Fórum: Impuesto a la Renta: el nuevo escenario para el Impacto de las nuevas reglas sobre rentas de capital en el mercado financiero.

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1 Fórum: Impuesto a la Renta: el nuevo escenario para el 2010 Impacto de las nuevas reglas sobre rentas de capital en el mercado financiero. Miguel Mur Valdivia pwc 1 PricewaterhouseCoopers

2 Temas a tratar 01. Intereses 02. Ganancias de Capital en la enajenación de valores que conforman los ETFs 03. Rentas por la contratación de Instrumentos Financieros Derivados 2 PricewaterhouseCoopers

3 Intereses Intereses de créditos concedidos al sector público nacional Intereses de créditos entre particulares Intereses de depósitos en el sistema financiero nacional 3 PricewaterhouseCoopers

4 Intereses de créditos concedidos al Sector Público Nacional El artículo 5 del Decreto Legislativo 972, sustituido por el artículo 4 de la Ley 29492, ambas con vigencia a partir del 1 de enero de 2010, sustituyeron la exoneración de la generalidad de los intereses y demás ganancias de créditos concedidos al sector público nacional, por una inafectación para los intereses y ganancias de capital de: 1. Bonos soberanos (DS EF) 2. Bonos de Programas Creadores de Mercado 3. Bonos colocados en el mercado internacional a partir del 2002 y 4. Obligaciones del Banco Central de Reserva 4 PricewaterhouseCoopers

5 Intereses de créditos entre particulares En virtud de las modificaciones introducidas por el Decreto Legislativo 972, en general dejan de estar exonerados cualquier tipo de interés o ganancia que se pague con ocasión de un préstamo, depósito u obligación relacionado con emisiones en el sistema de mercado de valores Por excepción la Segunda Disposición Complementaria Transitoria del Decreto Legislativo 972 inafecta los intereses y demás ganancias de capital provenientes de bonos emitidos con anterioridad al día siguiente de la fecha de publicación de dicho Decreto. 5 PricewaterhouseCoopers

6 Segunda Disposición Complementaria Final del Decreto Supremo EF Precisa que los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos que al 9 de Marzo de 2007 gozaban de alguna exoneración son los que se encuentran comprendidos dentro del ámbito de aplicación de la Segunda Disposición Complementaria Transitoria del Decreto Legislativo 972. Dos temas a aclarar: Según el Decreto Legislativo 972 se inafectan los intereses y demás ganancias de capital provenientes de bonos emitidos con anterioridad al día siguiente al de la fecha de publicación de este Decreto. El Decreto se publica el 10 de Marzo del El día siguiente es el 11 por tanto la fecha de quiebre debe ser el 10 y no el 9 como dispone el reglamento. Además el Decreto Legislativo 972 inafecta todos los intereses y ganancias de la universalidad de los bonos emitidos hasta el 10 de marzo del No los que estaban exonerados hasta dicha fecha, como pretende precisar el Reglamento. Es legalmente válido interpretar que la finalidad de la norma es respetar la rentabilidad esperada de los inversionistas y por tanto sólo involucrar a los bonos sino a todos los valores mobiliarios exonerados con anterioridad? 6 PricewaterhouseCoopers

7 Intereses por Depósitos Están exonerados hasta el 31 de diciembre del 2011 cualquier tipo de interés de tasa fija o variable, en moneda nacional o extranjera, que se pague con ocasión de un depósito o imposición conforme con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, Ley No , así como los incrementos de capital de dichos depósitos e imposiciones en moneda nacional o extranjera, excepto cuando dichos ingresos constituyan rentas de tercera categoría. Según el Decreto Supremo EF, esta exoneración aplica a: a) los intereses percibidos por personas naturales que no califiquen como rentas de tercera categoría; y, b) los intereses generados por los certificados bancarios, así como los incrementos de capital de cualquier depósito e imposición en las entidades del sistema financiero. 7 PricewaterhouseCoopers

8 Intereses por Depósitos Art. 7 del Decreto Supremo EF Intereses percibidos por Personas Naturales domiciliadas o o no que constituyan renta de 2ª Categoría Exonerados Intereses devengados a favor de Personas Naturales domiciliadas o no que califiquen como renta de 3ª Categoría Gravados Intereses devengados a favor de personas jurídicas domiciliadas o no Gravados Aplicación del nuevo régimen respecto de intereses devengados en el 2009 Intereses percibidos a partir del 2010 por Personas Naturales domiciliadas o no que constituyan renta de 2ª Categoría Exonerados Intereses devengados a favor de Personas Naturales domiciliadas o no que califiquen como renta de 3ª Categoría Gravados? Intereses devengados a favor de personas jurídicas domiciliadas o no Gravados? Se aplica el criterio previsto en la Primera Disposición Complementaria Transitoria del Reglamento previsto para las Rentas de Fondos y Fideicomisos exoneradas al 31 de diciembre de 2009? Esto es, si son rentas de 2ª se aplica el criterio de lo percibido si son de 3ª el criterio del devengo. 8 PricewaterhouseCoopers

9 Intereses por Depósitos a favor de Personas Jurídicas no domiciliadas A qué tasa de Impuesto están sujetos los intereses por estos depósitos 30% ó 4.99%? Es aplicable la norma del inciso i) del artículo 56 de la Ley del Impuesto a la Renta? Intereses provenientes de créditos externos que cumplen ciertos requisitos Cuándo se paga la retención? 9 PricewaterhouseCoopers

10 LIR INAFECTACIÓN DE INTERESES Y GANANCIAS (Vigente hasta el 31 de diciembre de 2009) Artículo 18. No son sujetos pasivos del impuesto: h) Los intereses y demás ganancias provenientes de créditos concedidos al Sector Público Nacional, salvo los originados por los depósitos de encaje que realicen las instituciones de crédito. 10 PricewaterhouseCoopers

11 Noción de Depósito El Depósito irregular de dinero permite reconocer la existencia de una típica operación de crédito, pues existe una transmisión actual de la propiedad por parte del depositante al banco con cargo para este último de devolverla ulteriormente, en unafechafijao determinable, o en el momento en que el depositante así lo indique En efecto, el cliente puede disponer de los recursos en cuanto existe un crédito a su favor (Sergio Rodríguez Azuero, Contratos Bancarios) En general la doctrina considera al depósito como una operación de crédito. El Artículo 1829 del Código Civil dispone: Cuando el depositante permite que el depositario use el bien el contrato se convierte en comodato o mutuo, según las circunstancias 11 PricewaterhouseCoopers

12 Es exigible la constancia de no encubrimiento? Artículo 56 de la Ley del IR: El impuesto de las personas jurídicas no domiciliadas en el país se determinará aplicando las siguientes tasas: a)intereses provenientes de créditos externos: cuatro punto noventa y nueve por ciento (4.99%), siempre que cumplan con los siguientes requisitos: 1. En el caso de préstamos en efectivo, que se acredite el ingreso de la moneda extranjera al país. 2. Que el crédito no devengue un interés anual a rebatir superior a la tasa preferencial predominante en la plaza más tres (3) puntos. ( ) i) Otras rentas, ( ) los intereses que abonen al exterior las empresas privadas del país por créditos concedidos por un acreedor cuya intervención tiene como propósito encubrir una operación de crédito entre partes vinculadas: treinta por ciento (30%). ( ) En todos los casos, salvo para el supuesto regulado en el inciso b), el deudor deberá obtener y presentar a la SUNAT una declaración jurada expedida por la institución bancaria o de financiamiento que haya participado en la operación como acreedor, estructurador o agente, por la que certifique que como consecuencia de su actuación en la operación no ha conocido que la operación encubra una entre partes vinculadas. 12 PricewaterhouseCoopers

13 Ganancias de Capital en la enajenación de valores que conforman los ETFs Inversionistas Administrador del ETF Bolsa NY Creación de unidades de ETFs ETF Acciones de empresas que operan en Perú Bolsa Perú Otras bolsas 13 PricewaterhouseCoopers

14 EXCHAGE TRADED FUNDS Inafectación: Artículo 18 inciso h de la Ley del Impuesto a la Renta ( Artículo 4 de la Ley 29492) Las ganancias de capital provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que conforman o subyacen los Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen índices construidos teniendo como referencia instrumentos de inversión nacionales, cuando dicha enajenación se efectúe para : 1)La constitución entrega de valores a cambio de recibir unidades de los ETF, 2)Cancelación entrega de unidades de los ETF a cambio de recibir valores de los ETF 3)La gestión de la cartera de inversiones de los ETF. 14 PricewaterhouseCoopers

15 Noción de ETFs: Consecuencias Artículo 8 del Reglamento del Impuesto a la Renta Para efecto de la inafectación los ETFs son vehículos de inversión cuyas cuotas de participación se encuentran listadas en bolsa de valores, respaldadas por una canasta de activos, de los que se deriva su valor y que tienen como objetivo replicar el desempeño de un determinado índice o canasta de activos Como vehículo de inversión, los ETF no suelen redistribuir dividendos sino reinvertirlos en la adquisición de más valores. El mayor valor que se percibe con motivo de la cancelación de las unidades de las ETF está inafecto del IR. La gestión del Administrador genera renta de fuente peruana? 15 PricewaterhouseCoopers

16 Instrumentos Financieros Derivados Antes de la publicación de la Ley No.29492, los sujetos no domiciliados no se encontraban afectos al IR por los resultados obtenidos por la contratación de IFD con sujetos domiciliados en nuestro país. Esta situación cambia desde la entrada en vigencia de la modificación efectuada por la Ley No al artículo 10 de la Ley del IR. 16 PricewaterhouseCoopers

17 Instrumentos Financieros Derivados También se considerarán de fuente peruana, los resultados obtenidos por sujetos no domiciliados provenientes de la contratación de Instrumentos Financieros Derivados con sujetos domiciliados, cuyo subyacente esté referido al tipo de cambio de la moneda nacional con alguna moneda extranjera y siempre que su plazo efectivo sea menor al que establezca el Reglamento el que no podrá exceder de ciento ochenta (180) días. 17 PricewaterhouseCoopers

18 Instrumentos Financieros Derivados La exposición de motivos de la norma no señala cuál es la finalidad o el objetivo de la medida. El efecto práctico es la aplicación de una tasa de retención 30% sobre tales resultados. Es posible que su efecto sea disuasivo para evitar la contratación de este tipo de instrumentos. Por qué se establece un plazo? Por qué no otro tipo de Instrumentos Financieros Derivados? 18 PricewaterhouseCoopers

19 Instrumentos Financieros Derivados Se infiere que el propósito de la medida no es tributario sino de política monetaria: i) Evitar la especulación con la moneda nacional; y, ii) Preservar el manejo del BCR sobre el tipo de cambio de la moneda. Qué pasa? Explicación recibida: Los especuladores extranjeros ingresan moneda extranjera al país que transforman en moneda nacional para su deposito en el sistema financiero local. Suscriben en paralelo un derivado (Fordward) para prefijar el tipo de cambio a futuro, logrando un interés en moneda nacional. Al vencimiento del plazo del deposito y del derivado convierten sus recursos en moneda extranjera que es repatriado. Cómo se afecta el sistema cambiario? Cuando ingresan la divisa al país afectan el tipo de cambio Vuelven a afectarlo, cuando recompran la moneda. 19 PricewaterhouseCoopers

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