INFORME SECTORIAL Costa Rica: Sector de Bancos Con información al 31 de Diciembre de 2016 San José, 19 de julio de 2017

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1 INFORME SECTORIAL Costa Rica: Sector de Bancos Con información al 31 de Diciembre de 2016 San José, 19 de julio de 2017 Alejandra Ruíz Equipo de Análisis Silvia Mendoza (502) Resumen Ejecutivo Aportación al crecimiento económico. La intermediación financiera y seguros contribuyeron con una proporción de13.8% al crecimiento de la actividad económica del país, dada la mayor demanda del crédito al sector privado, destacando el crédito para consumo, vivienda y servicios en ese orden. Adicionalmente, existió un incremento en la captación de recursos y en menor medida, un crecimiento por comisiones de tarjeta de crédito. Concentración de cartera. A la fecha de análisis, la cartera de préstamos continúa concentrada en entidades del Estado, Banco Nacional de Costa Rica y del Banco de Costa Rica, con participaciones del 25.4% y 17.0% respectivamente. Dichas instituciones se enfocan en dar financiamiento en las actividades de construcción, compra y reparación de inmuebles, así como para actividades de servicio. Crecimiento de la cartera crediticia y calidad del activo. Los créditos netos ascendieron a ȼ15,976 miles de millones al cierre de 2016, reflejando un crecimiento interanual del 11.6%. En cuando a los indicadores de calidad del activo, se observa ligeras mejoras respecto a los registrados en diciembre de 2015 de morosidad mayor a 90 días y en cobro judicial, así como de cobertura por estimaciones, siendo de 1.6% y 127% respectivamente. Continúa capitalización para sostener solvencia. Durante los períodos analizados se observa una constante capitalización de resultados así como aportes frescos de capital en el sector bancario con el propósito de alcanzar un nivel de solvencia patrimonial acorde al crecimiento de las transacciones. Al cierre del año 2016, los Bancos Estatales registraron un índice de suficiencia patrimonial de 13.5%, mientras que los Bancos Privados un 13.3%; ambos ubicados sobre lo requerido el ente regulador (10%). Mejoras en la rentabilidad. Las utilidades del sector se vieron beneficiadas por mayores ingresos por cartera de créditos, favoreciendo así los indicadores de rendimiento. A diciembre de 2016 la rentabilidad anualizada sobre los activos fue de 0.6% y la rentabilidad patrimonial de 5.2%. Entorno Organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) consideran que para 2016 el crecimiento mundial será (3.0%) proyección que ha sido analizada a la baja a lo largo del año (el FMI lo redujo en el mes de octubre de 3.6% a 3.1%). El desempeño de la actividad económica mundial ha estado intervenido por la mayor fluctuación en los mercados financieros, el pausado crecimiento en la mayoría de las económicas avanzadas y la desaceleración en las economías de mercados emergentes y en desarrollo. La economía estadounidense continuó con su proceso de recuperación con una tasa anualizada de 3.5% al tercer trimestre de 2016, sustentado en el dinamismo de las exportaciones. De forma similar, Japón aceleró su activad económica al tercer trimestre de 2016, pasando de 0.7% en el segundo trimestre a 2.2%, motivado en su mayoría por el aumento del consumo privado y las exportaciones. Caso contrario ocurrió en la Zona Euro, luego de reportar un crecimiento de 2.1% en el primer trimestre del año, registró una tasa de 1.3% en los siguientes trimestres, demostrando la debilidad en los indicadores de inversión y consumo (público y privado). En cuanto a economías emergentes, el crecimiento fue opuesto por niveles de endeudamiento, grado de exposición a salidas de capital y presión de las condiciones financieras. En el caso de China, la tasa de crecimiento fue de 7.4% al tercer trimestre (7.8% en el trimestre previo) explicado por el consumo y la 1

2 actividad de servicios, mientras que para Latinoamérica, el FMI proyectó una tasa negativa, explicada por la recesión de Brasil (-3.3% en el año) 1. La actividad económica de Costa Rica, registró un crecimiento de 4.3%, inferior al del año previo (4.7%) y superior a la tasa de los principales socios comerciales (2.6%). Lo anterior resultó principalmente de las actividades de servicios y por el lado del gasto, este fue determinado por la demanda interna, específicamente el consumo privado; sin embargo, en el segundo semestre incidió la recuperación de las exportaciones. A nivel local, en 2016 la inflación continuó con el proceso de desaceleración que inició en diciembre de Al finalizar el año 2016, la inflación mensual fue de 0.39%, por debajo del rango meta (3%±1 p.p). Lo anterior ha sido un proceso de reducción gradual influenciado por medidas dictadas por el Banco Central en los últimos años. No obstante, este proceso ha sido consolidado por choques de oferta relacionados con bajos precios internacionales de materia prima y precios de bienes y servicios regulados. A la fecha de análisis, las operaciones con el sector externo registraron un déficit en la Balanza Comercial por el orden de US$5,405 millones, menor en US$527 millones al observado en el año previo (US$5,932 millones) y equivalente a 9.4% del PIB (10.8% en 2015), resultado del mayor crecimiento de las ventas externas (+7.9%) mientras que las compras externas incrementaron 1.3%. En cuanto al Desarrollo Socioeconómico, al tercer trimestre de 2016, se registró una tasa de desempleo de 9.7%, superior al 9.2% presentado al mismo período de Este resultado fue producto de la caída en la población económicamente activa. Las actividades mayormente afectadas con la tasa de desempleo fueron la industria manufacturera, hogares como empleadores y el sector de la construcción. Por su parte, el sector financiero costarricense ha registrado crecimientos en términos de activo, pasivo, patrimonio y utilidades, lo cual ha sido característico durante los últimos años. La cartera de créditos, principal rubro del activo, registró un incremento de 11.64% y constituye el 67.51% del total de activos. En cuanto a los depósitos, estos incrementaron un 11.27% principalmente en la modalidad a plazo (+11.69), representando el 76.89% del fondeo del sector. Análisis Cualitativo El Sector Bancario Costarricense está conformado por 17 entidades: 12 privadas, 3 comerciales del Estado y 2 creadas por leyes especiales, todas ellas autorizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF) para captar fondos públicos. La Superintendencia General de Entidades Financieras es un órgano de máxima desconcentración adscrito al Banco Central de Costa Rica (BCCR) y en funcionamiento bajo la dirección superior del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). Su objetivo es velar por la estabilidad, solidez y el funcionamiento eficiente del Sistema Financiero Nacional, apegado a la legislación relevante, conforme a los dictámenes de la misma institución, en salvaguarda del interés de la colectividad. Hechos relevantes El 1 de febrero de 2016, el Grupo Financiero BNS Costa Rica adquirió Banco Citibank de Costa Rica, S.A. denominado The Bank of Nova Scotia (Costa Rica), S.A. y Tarjetas de Costa Rica, S.A., denominada Scotia Tarjetas S.A. Esta adquisición se anunció desde julio de 2015, especificando que el acuerdo incluye los negocios de banca personal y comercial de Citigroup. Análisis Cuantitativo Activos, Pasivos y Patrimonio A diciembre de 2016 lo activos del sector se encontraron concentrados en cinco entidades principales: Banco Nacional de Costa Rica (26.3%), Banco de Costa Rica (19.3%), Banco Popular y de Desarrollo comunal (12.9%), BAC de San José (12.1%) y Scotiabank (7.0%). CUADRO 1. COMPARATIVO DEL SISTEMA BANCARIO NACIONAL DE COSTA RICA (Millones de colones) 1 Programa Macroeconómico (BCCR) 2

3 Entidad Activos Cartera de créditos neta Patrimonio Estimaciones s/cartera Morosidad mayor a 90 días Compromiso Patrimonial Rentabilidad Nominal /Patrimonio BNCR 6,214,216 4,058, , % 2.20% -1.85% 9.87% BCR 4,578,564 2,710, , % 1.86% -1.16% 12.17% POPULAR 3,041,277 2,221, , % 0.81% -0.97% 6.91% BAC SAN JOSE 2,860,804 2,132, , % 0.81% -1.18% 14.78% SCOTIABANK 1,658,278 1,256, , % 0.86% -1.49% 5.22% DAVIVIENDA 1,421, , , % 1.06% -0.82% 8.66% PROMERICA 739, ,380 59, % 0.50% -1.65% 12.86% BANCRÉDITO 686, ,628 67, % 2.63% -0.16% 0.42% LAFISE 416, ,957 36, % 2.21% -0.18% 3.57% IMPROSA 409, ,321 31, % 1.60% -0.45% 9.58% THE BANK OF NOVA SCOTIA 334, ,588 68, % 0.69% -2.08% 1.50% BANGENCR 299, ,155 26, % 0.56% -0.27% 1.28% CMB 289,537 49,035 26, % 0.00% -1.53% 22.17% BCT 275, ,435 38, % 0.08% -5.19% 11.21% CATHAY 160, ,925 14, % 0.81% -1.52% 2.09% PRIVAL BANK 158, ,260 21, % 1.39% -1.26% 4.41% BANHVI 118, ,276 81, % 0.00% -0.53% 7.57% Al cierre del año 2016, los activos del Sistema Bancario Costarricense crecieron en 10.3% interanualmente al llegar a ȼ23,665 mil millones. Dicho crecimiento fue principalmente impulsado por el crecimiento en la cartera de créditos (principal activo 67.5%), la cual reflejó un incremento de ȼ1,666 mil millones (+11.6%) alcanzando un saldo total de ȼ15,975 mil millones al periodo de estudio. Así mismo, las disponibilidades (14.0% del activo), aumentaron en 14.5% respecto a diciembre de 2015, ascendiendo a ȼ3,323 mil millones, esto debido a mayores depósitos en Banco Central y en entidades financieras del exterior. 28,000 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0 GRÁFICO 1. ACTIVOS TOTALES (Miles de Millones) Dic Dic Dic Dic Dic Disponibilidades Cartera de Créditos Bienes realizables Inmuebles, mobiliario y equipo Inversiones financieras Ctas. y comisiones p/cobrar Participaciones en capital Otros activos Los pasivos del sector también reflejan un comportamiento creciente, mostrando un crecimiento interanual de ȼ1,944 mil millones (+10.3%) de diciembre de 2016 a diciembre de 2015, totalizando ȼ20,881 mil millones. Lo anterior, fue propiciado por las obligaciones con el público (72.8% del pasivo), las cuales sumaron ȼ15,198 mil millones a la fecha de análisis, cifra que registró un incremento interanual de ȼ1,539 mil millones (+11.3%). En lo que concierne a las obligaciones con entidades financieras (23.0% del pasivo), se observó un incremento interanual de ȼ217 miles de millones, registrando un saldo total de ȼ4,811 miles de millones a diciembre de Al observar la composición del pasivo, se muestra un cambio gradual en la participación de las obligaciones con el Banco Central de Costa Rica, las cuales se incrementaron interanualmente y pasaron de representar el 0.2% del total de pasivos en diciembre de 2015 a un 0.5% al periodo de estudio. Por otra parte, a diciembre de 2016 el patrimonio ascendió a ȼ2,784 mil millones, cifra superior en ȼ328 miles de millones a la registrada en diciembre de Dentro de este rubro sobresale el capital social (43.2% del total de patrimonio), el cuál es constantemente incrementado por aportaciones accionarias y capitalización de utilidades acumuladas. A medida que la operación de las instituciones crece, estas se ven obligadas a mantener los niveles de capital y solvencia adecuados para soportarla. 3

4 Miles de Millones Miles de Millones GRÁFICO 2. PASIVO TOTAL(Miles de Millones) GRÁFICO 3. PATRIMONIO TOTAL (Miles de Millones) Resultados financieros A diciembre de 2016, los ingresos totales sumaron ȼ1,580 miles de millones, superiores en 10.4% al ser comparados con diciembre del año anterior. Dentro de los ingresos sobresalió el incremento en los ingresos financieros por cartera de créditos, los cuales representaron el 47.3% del total de ingresos, que ascendieron a ȼ748 miles de millones a la fecha de análisis (+8.6% interanual). A su vez, se observó un alza interanual de 12.5% en los ingresos de ganancia por diferencia de cambio, que está en línea con el deslizamiento de la moneda nacional frente al dólar estadounidense. Respecto a los gastos y costos, los gastos financieros reflejaron un aumento del 12.2% y sumaron un total de ȼ689 miles de millones, donde destacaron las variaciones en las pérdidas por diferencias de cambio y UD (21.5% de los gastos totales), así como un mayor costo financiero por obligaciones con entidades financieras (6.9% de los gastos). El costo por fondeo del público también se incrementó 4.1% respecto a lo registrado en 2015 al totalizar ȼ230 miles de millones (14.7% de los gastos). Adicionalmente, los gastos administrativos (27% del total) crecieron en 3.9% interanualmente y alcanzaron un saldo total de ȼ394 miles de millones a diciembre de Cabe resaltar que los ingresos financieros presentaron un mayor ritmo de crecimiento respecto a los gastos de administración incurridos, lo que permitió obtener un margen de eficiencia de 32.6% mejorando interanualmente (34.8% a diciembre de 2015). En cuanto a las utilidades obtenidas en el período, el sector bancario mostró un incremento de ȼ17 miles de millones (+17%), totalizando ȼ119 miles de millones al cierre de Dado este resultado, se observa un pequeño avance positivo en el indicador de utilidad neta sobre ingresos financieros, pasando de 9.3% en diciembre de 2015 a 9.8% en diciembre de GRÁFICO 4. UTILIDAD NETA DEL SECTOR (Miles de Millones de colones) 1,800 1,600 1,400 1,200 1, Dic Dic Dic Dic Dic Ingresos totales Gastos totales Resultado del período Cartera de Créditos 4

5 La cartera crediticia reflejó una expansión sostenida, así como una participación importante dentro del activo del sector. A diciembre de 2016 la cartera bruta sumó ȼ16,191 mil millones, aumentando 11.9% respecto a diciembre En cuanto a la composición de la cartera, el 93.5% estuvo conformado por créditos vigentes (93.2% a diciembre de 2015). Por lo que, los créditos vencidos y en cobro judicial asociados a la cartera de créditos bruta presentaron una participación dentro de la cartera bruta de 6.5% (6.8% en junio 2015). Morosidad y Cobertura de la Cartera Crediticia El índice de morosidad 2 medido por la cartera atrasada mayor a 90 días más cobro judicial sobre la cartera directa fue de 1.6% 3 a diciembre de 2016, manteniéndose similar a lo registrado el año ano anterior (1.8%). Durante los períodos analizados se observa que el sector ha logrado controlar y mantener un sano crecimiento de su cartera, dado que a partir de 2014 el ratio de mora no ha superado el 1.80%, tal como se muestra en el gráfico 5. Al analizar el ratio de cobertura 4, se observa que el Sector Bancario mantiene un índice suficiente para cubrir más del 100% de su cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Al cierre de 2016, la cobertura promedio del sector alcanzó 127.0%, superior en 20.0 puntos porcentuales respecto a diciembre de 2015 (107.0%). Dicho resultado es consecuencia de un mayor ritmo de crecimiento en la constitución de estimaciones en relación a la cartera en deterioro. GRÁFICO 5. ÍNDICE DE MOROSIDAD GRÁFICO 6. ÍNDICE DE COBERTURA 2.0% 1.9% 1.8% 1.7% 1.6% 1.5% 1.4% 1.3% 1.2% 1.1% 1.0% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Dic Jun Dic Jun Dic Jun Dic Dic Jun Dic Jun Dic Jun Dic Solvencia A medida que las operaciones de intermediación crezcan, al mismo ritmo deben incrementar los niveles de capital de las instituciones, con el propósito de mantener adecuados niveles de solvencia para responder a sus obligaciones y posibles eventualidades. Para diciembre de 2016, el indicador de suficiencia patrimonial 5 fue de 13.3% para los Bancos Privados (13.1% a diciembre de 2015), manteniéndose por encima de lo requerido e indicando una adecuada cobertura de capital para hacer frente a los riesgos que conllevan las operaciones bancarias. A su vez, la razón de compromiso patrimonial 6 se ubicó nuevamente en nivel normal al cerrar en -1.4 % (-0.7% en diciembre de 2015). CUADRO 2. INDICADORES DE SOLVENCIA BANCOS PRIVADOS Indicadores Dic Dic Dic Dic Dic Suficiencia patrimonial 14.6% 14.2% 13.1% 13.1% 13.3% Compromiso patrimonial -0.6% -0.6% -0.8% -0.7% -1.4% Rentabilidad 2 Se calcula como la proporción que representan los préstamos vencidos a más de 90 días más los que se encuentran en cobro judicial sobre la cartera directa (no incluye cuentas y productos por cobrar asociados a cartera de créditos). La SUGEF considera como normal si dicho indicador es menor al 3%. 3 Promedio de Bancos Comerciales del Estado, Bancos Creados por Leyes Especiales y Bancos Privados y Cooperativos. 4 La cobertura es calculada por la SUGEF como las estimaciones sobre cartera de créditos en relación a la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Se ha obtenido el indicador del Sector Bancario como el promedio de las coberturas de la Banca Comercial del Estado, la Banca Creada por Leyes Especiales y la Banca Privada y Cooperativa. 5 Es el requerimiento mínimo de capital, calculado como el capital base sobre los activos y pasivos ponderados por riesgo, que permite hacer frente a los riesgos por el desarrollo de las operaciones bancarias. La SUGEF lo considera normal cuando el indicador es mayor o igual que 10%. 6 Este indicador determina el porcentaje del patrimonio no redimible que se encuentra comprometido por la existencia de pérdidas no protegidas por las estimaciones contables. La SUGEF lo considera normal cuando el resultado del indicador es menor o igual que 0%. 5

6 En línea con el incremento en las utilidades, el indicador de rendimiento patrimonial (anualizado) se vio favorecido al pasar de 4.1% en diciembre de 2015 a 5.2% a diciembre de Asimismo, la rentabilidad sobre activos fue de 0.6%, ligeramente mayor interanualmente (0.5% a diciembre de 2015) 6% GRÁFICO 7. RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Y SOBRE PATRIMONIO 5% 4% 3% 2% 1% 0% Dic Dic Dic Dic Dic Conclusiones y Perspectivas Para el año 2016, el sector bancario costarricense reflejó crecimiento en sus operaciones respecto a 2015, incrementando 10.31% sus activos totales. Dada la naturaleza del negocio bancario, dicho crecimiento es motivado por el otorgamiento de créditos, los cuales aumentaron en 11.64% interanualmente. Cabe señalar que se observa un crecimiento sano, debido a que el índice de morosidad se mantiene bajo, principalmente en sector de banca privada; adicional a un nivel suficiente de cobertura sobre la cartera morosa. Al igual que períodos anteriores, el crédito privado y la creciente captación de ahorros del público, destacan en el desarrollo de las actividades económicas del país. Respecto al grado de solvencia, las instituciones adecuan su capital en línea con el crecimiento del negocio, permitiendo alcanzar una solvencia satisfactoria y manteniéndose por arriba del requerido por el ente regular. Por otro lado, los ingresos generados por la cartera de créditos y las comisiones obtenidas por las transacciones cambiaras y otros ingresos financieros, impactaron positivamente en la rentabilidad del sector, obtenido mejores niveles de rendimiento. Las perspectivas de Costa Rica para 2017 son positivas dado el desempeño en su economía real. Se estima un crecimiento de 4.1% para 2017, estimulado principalmente por la demanda interna, en tanto el ingreso disponible mantendría una variación real alrededor del 4.0% debido a la evolución esperada del PIB. En cuanto a la inflación, se prevé un 3.0% para 2017, lo que permitirá mantener la meta de inflación del 3±1%. Por el lado del déficit de cuenta corriente como porcentaje del PIB, se estima que será de 4.5%, similar al 4.4% proyectado en la última revisión del Programa Macroeconómico. En cuanto a las perspectivas de la banca costarricense, se espera que continúe con un comportamiento positivo en su demanda, dadas las buenas condiciones económicas de Costa Rica. Se espera menor dinamismo en el crecimiento de las principales cuentas de activos y pasivos, ya que durante 2016 estas se incrementaron en tasas mayores que en años anteriores. Sin embargo, los indicadores financieros continuaran mostrando ligeras tasas de crecimiento. De acuerdo al Banco Central de Costa Rica, para el 2017 el crecimiento económico estará liderado por las industrias de servicios financieros y seguros, actividades profesionales, científicas, técnicas, administrativas, servicios y manufacturas. Fuentes Banco Central de Costa Rica (BCCR) Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF), Costa Rica Anexos 6

7 CUADRO 3. BALANCE GENERAL SECTOR BANCARIO DE COSTA RICA dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 TOTAL ACTIVOS 14,989,615 17,076,401 19,449,162 21,453,429 23,665,019 Disponibilidades 2,063,397 2,449,828 2,658,537 2,903,030 3,323,650 Inversiones en instrumentos financieros 2,343,879 2,771,254 3,063,249 3,352,292 3,424,673 Cartera de Créditos 9,860,747 11,063,580 12,879,356 14,309,864 15,975,891 Otros activos 872, ,414 1,050,884 1,079,188 1,150,099 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 14,909,180 17,013,418 19,356,619 21,392,801 23,665,019 TOTAL PASIVO 13,135,030 15,037,104 17,163,854 18,936,618 20,881,013 Obligaciones con el público 10,378,657 11,471,293 13,013,603 13,659,092 15,198,878 Obligaciones con el Banco Central de CR ,977 1, ,573 Obligaciones con entidades 2,212,144 3,020,575 3,549,988 4,594,977 4,811,824 Cuentas por pagar y provisiones 371, , , , ,124 Otros pasivos 135,701 86, , , ,533 Obligaciones subordinadas 36,472 37,492 90, , ,081 TOTAL PATRIMONIO 1,774,151 1,976,313 2,192,765 2,456,183 2,784,006 CUADRO 4. ESTADO DE RESULTADOS SECTOR BANCARIO DE COSTA RICA dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 Total Ingresos Financieros 644, ,127 1,093,650 1,090,936 1,211,101 Total Gastos Financieros 259, , , , ,720 (-) estimación de deterioro de activos 67,580 78,325 90, , ,346 (+) recuperación de activos y disminución de estimaciones y provisiones 23,038 30,942 36,187 39,760 41,161 RESULTADO FINANCIERO 340, , , , ,196 Total Otros Ingresos de Operación 233, , , , ,017 Total Otros Gastos de Operación 138, , , , ,024 RESULTADO OPERACIONAL BRUTO 436, , , , ,306 Por gastos de personal 190, , , , ,500 Por otros gastos de Administración 116, , , , ,164 Total Gastos Administrativos 307, , , , ,664 RESULTADO OPERACIONAL NETO ANTES DE IMPUESTOS Y 129,000 98, , , ,642 PARTICIPACIONES SOBRE LA UTILIDAD Impuesto sobre la renta 24,370 14,752 31,986 31,065 34,907 Impuesto sobre la renta diferido Disminución de Impuesto sobre la renta 5,367 1, Participaciones sobre la Utilidad 16,526 10,555 13,976 17,575 22,832 Disminución de Participaciones sobre la Utilidad RESULTADO DEL PERIODO 93,253 75,234 83, , ,810 Liquidez CUADRO 5. INDICADORES FINANCIEROS dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 Activos líquidos/ Activo total Activos líquidos/ Obligaciones del público y financieras Razón circulante Disponibilidades/ Obligaciones del público, BCCR y entidades 16.4% 16.9% 16.0% 15.7% 17.6% Rentabilidad ROA 0.6% 0.4% 0.4% 0.5% 0.6% ROE 5.3% 3.8% 3.8% 4.1% 5.2% Solvencia Patrimonio/ Pasivo 13.5% 13.1% 12.8% 13.0% 13.3% Patrimonio/ Activo 11.8% 11.6% 11.3% 11.4% 11.8% Endeudamiento 87.6% 88.1% 88.2% 88.3% 88.2% Eficiencia Gastos administración/ Ingresos financieros 47.6% 50.5% 32.4% 34.8% 32.6% Utilidad neta/ Ingresos financieros 14.5% 11.3% 7.6% 9.3% 9.8% 7