Secretaría Ejecutiva del CIAT Dirección de Estudios e Investigaciones Tributaias Julio 2014

Transcripción

1 Secretaría Ejecutiva del CIAT Dirección de Estudios e Investigaciones Tributaias Julio 2014

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3 Antecedentes del estudio El trabajo busca promover en los países una forma de pensar cuando se analiza la carga tributaria sobre la empresas. Provee un mejor detalle de los ingresos obtenidos por el IRPJ desde 2000 a 2012 y propone mirar otros tributos que también gravan los negocios bajo un nuevo concepto de IRPJ ampliado. Estima la carga implícita promedio que soportan las actividades económicas. Realiza mediciones de tasas efectivas marginales y promedio para las inversiones domésticas para el ejercicio fiscal 2013, bajo la metodología internacionalmente aceptada de Devereux and Griffith.

4 Desempeño del IRPJ En % del PIB y de los Ingresos Tributarios de los Gob. Centrales

5 Productividad del IRPJ promedio Por cada punto de la alícuota máxima

6 Alícuotas máximas del IRPJ, En porcentajes PROM. SIMPLE PROM. POND. GDP PROM. POND. GDP PPP MEDIANA MODA

7 IRPJ ampliado IRPJ sobre contribuyentes residentes o EP por sus rentas de fuentes interna y/o extranjera (+) Impuestos sobre ingresos brutos o activos acreditables contra el IRPJ. (+) Retenciones sobre no residentes por sus rentas de fuente interna. (+) Impuestos especiales sobre actividades extractivas. (+) Regímenes simplificados para pequeños contribuyentes. (+) Otros tributos que gravan los negocios.

8 IRPJ ampliado promedio En porcentajes del PIB IRPJ "estricto" Conceptos adicionales

9 Carga implícita usando Cuentas Nacionales IRPJ ampliado respecto del Excedente de Explotación

10 Alícuota del IRPJ vs. Carga implícita, 2012 En porcentajes Paraguay Bolivia Chile Ecuador (2010) Panamá Colombia Perú Nicaragua (2011) Brasil (2009) Honduras Rep. Dominicana (2005) Uruguay (2005) Costa Rica Guatemala Argentina (2007) Venezuela México Alicuota legal máxima Carga implícita

11 Gastos tributarios 2012 En porcentajes del PIB

12 Gastos tributarios promedio de IRPJ, En porcentajes del PIB

13 Estimaciones de incumplimiento en el IRPJ En porcentajes de la recaudación potencial

14 Recaudación estructural - IRPJ ampliado, 2010 En porcentajes Argentina (2003) Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador Guatemala (2009) México (2008) Paraguay Perú República Dominicana Uruguay IRPJ Conceptos adicionales Incumplimiento Gastos tributarios

15 Carga implícita usando declaraciones de los contribuyentes Estimaciones del impuesto determinado (la última línea antes del pago) respecto de las utilidades (contable o fiscal), los ingresos (brutos o netos, contable o fiscal), activos o patrimonio. A nivel agregado total o sectorial A nivel de microdatos Trabajo permanente de las Administraciones Tributarias a veces de poco acceso público por el sigilo tributario Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Rep. Dominicana y Uruguay difunden líneas agregadas de las declaraciones.

16 CUADRO COMPARATIVO - UTILIDAD CONTABLE - UTILIDAD FISCAL - PERIODO FISCAL 2011 Imp. Determinado Utilidad Contable Utilidad Fiscal ratios Actividad Económica (1) (2) (3) (1/2)*100 (1/3)*100 A - AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SILVICULTURA ,71 9,93 B - PESCA Y SERVICIOS CONEXOS ,74 10,00 C - EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS ,02 10,00 D - INDUSTRIAS MANUFACTURERAS ,81 9,81 E - SUMINISTRO DE ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA ,66 9,98 F - CONSTRUCCION ,45 9,99 G - COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR, REPARACIÓN DE AUTOMOTORES ,43 9,89 H - HOTELES Y RESTAURANTES (SERVICIOS) ,07 9,99 I - TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES (SERVICIOS) ,71 9,97 J - INTERMEDIACIÓN FINANCIERA ,55 9,72 K- ACTIVIDADES INMIBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER ,62 9,99 L - ADMINISTRACIÓN PUBLICA Y DEFENSA; PLANES DE SEGURIDAD ,75 10,00 M - ENSEÑANZA ,44 3,65 N - SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD ,52 10,00 O - OTRAS ACTIVIDADES DE SERVICIO COMUNITARIO, SOCIALES ,75 9,96 P - HOGARES PRIVADOS CON SERVICIO DOMÉSTICO ,48 10,00 Q - ORGANIZACIONES Y ORGANOS EXTRATERRITORIALES ,73 9,49 SIN ACTIVIDAD ,70 9,96 TOTAL GENERAL ,80 9,88

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23 Análisis retrospectivo vs. prospectivo Normalmente, las cargas implícitas se estiman a partir de Cuentas Nacionales o declaraciones de las empresas. No obstante: Los indicadores retrospectivos muestran una fuerte dependencia de la historia pasada de las empresas Empresas idénticas pueden estar haciendo frente a situaciones económicas diferentes Analizar el impacto de la imposición sobre el comportamiento inversor de las empresas requiere de indicadores prospectivos Que incluyen todos impuestos relevantes que afectan a la inversión empresarial Hacen abstracción de las influencias producidas por las condiciones económicas

24 METR y AETR prospectivas METR (Tasa Impositiva Marginal Efectiva) y AETR (Tasa Impositiva Promedio Efectiva). Se construyen a partir de la legislación de IRPJ vigente: consideran no sólo las alícuotas legales sino otros parámetros como depreciación, incentivos o créditos tributarios, entre otros. Puede extenderse para incluir parámetros de otros impuestos: IRPN (intereses, dividendos y ganancias de capital), impuestos sobre ventas, impuestos sobre activos, entre otros.

25 Dimensiones: METR y AETR prospectivas - Tipos de activos (maquinaria, edificios, plantas, intangibles, financieros) - Sectores (manufactura, minería, etc.) - Financiamiento (deuda, utilidades retenidas, nuevas participaciones de capital) Complicaciones en el plano internacional por el planeamiento tributario agresivo.

26 METR prospectiva Compara el costo de uso del capital antes y después de impuestos y en función de ello infiere los efectos sobre el nivel o tamaño de la inversión. Expresa cuánto representa la cuña tributaria en el margen; i.e. en la última unidad de capital adquirida, cuando la inversión no genera rentas económicas.

27 AETR prospectiva Dado un proyecto de inversión, mide el valor presente neto de los impuestos como porcentaje del valor presente neto de los ingresos corrientes y futuros del mismo, por lo que considera los efectos tributarios cuando la inversión genera renta económicas. Permite comparar la carga tributaria en dos locaciones distintas y en función de ello inferir los efectos sobre la localización de la inversión. Mayor importancia de la alícuota legal del IRPJ.

28 Metodología Enfoque Devereux/Griffith (1999, 2003) Inversión hipotética En un determinado país (coste del capital, EMTR) Por una empresa residente En dos localizaciones mutuamente excluyentes (EATR) La inversión se lleva a cabo en un año determinado y genera una rentabilidad en el año siguiente Se trata de estimar la brecha fiscal existente entre la tasa de retorno sobre diversas inversiones hipotéticas y una tasa de retorno alternativa sobre el ahorro

29 Metodología El tamaño de la brecha fiscal dependerá de: El tipo impositivo del IRPJ La interacción entre la fiscalidad y la inflación El tratamiento fiscal de la depreciación y de los inventarios El tratamiento de las diversas formas jurídicas de renta Cualquier otro aspecto relacionado con la definición de la base imponible del IRPJ La carga tributaria efectiva de una inversión dependerá de: El tipo de industria Su localización El tipo de activos adquiridos La fuentes de financiación La identidad del inversor que proporciona la inversión

30 Supuestos económicos Inversiones en el sector manufacturero Tasa de inflación: 2% en todos los países Tasa de retorno de la inversión (escenario base): 20% Tasa de retorno mínima: 5% Financiación (ponderación diferente): Utilidades retenidas: 55% Emisión de nuevas acciones: 10% Endeudamiento externo: 35% Activos (ponderaciones idénticas). 20% cada uno Tasa de depreciación económica cierta: Edificios industriales: 3,1% Maquinaria: 17,5% Activos Intangibles: 15,35% Activos financieros e Inventarios: 0%

31 Parámetros tributarios y cobertura Tipos nominales legales del IRPJ + recargos, excepto: Impuestos locales sobre el beneficio IBI, IPN, Impuestos sobre activos Deducciones por depreciación para los cinco tipos de activos y tratamiento fiscal de los inventarios Cobertura del Estudio Grandes empresas (residentes) 18 países (ARG, BOL, BRA, CHI, COL, CR, ECU, ELS, GUA, HON, MEX, NIC, PAN, PAR, PER, DOM, URU, VEN) Situación tributaria: año 2013

32 Análisis previo de la base imponible Los tipos impositivos suponen una primera aproximación al análisis de la carga tributaria Pero no la única Otro componente es la base imponible Se consideran las amortizaciones y los inventarios Amortizaciones de activos Posibilidad de deducir fiscalmente el coste de la depreciación en la base Permite a las empresas la recuperación de coste de los activos

33 VAN de las Amortizaciones en 2013 Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Dominicana Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Méjico Nicaragua Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Intangibles Maquinaria Edificios Industriales

34 Ahorro fiscal Amortización de Activos 2013 Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Dominicana Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Méjico Nicaragua Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Intangibles Maquinaria Edificios Industriales

35 Obtención de estimadores (i) Inversiones marginales: tipo de interés (5%) Cual es la tasa de retorno requerida antes de impuestos (CC) para los distintos activos y fuentes de financiación? Cual es la diferencia relativa entre las tasas de retorno antes y después de impuestos (EMTR)? Los inversores llevarán a cabo todos los proyectos que generen, al menos, la tasa de retorno requerida antes de impuestos Para una determinada tasa de retorno antes de impuestos, cuanto más riguroso sea el sistema impositivo, mayor coste capital y habrá menor inversión

36 Inversiones marginales, 2013 Indicadores promedio Coste del capital (línea superior) Edificios industriales Maquinari a Intangibles Activos Financieros Inventarios Promedio Simple EMTR (línea inferior) Utilidades retenidas Emisión de nuevas acciones Endeudamiento externo Promedio simple 6,8% 7,6% 9,6% 7,9% 7,5% 7,9% 25,5% 32,4% 43,7% 36,0% 32,5% 34,0% 6,8% 7,6% 9,6% 7,9% 7,5% 7,9% 25,5% 32,4% 43,7% 36,0% 32,5% 34,0% 3,8% 4,6% 6,6% 4,9% 4,5% 4,9% -37,0% -15,7% 8,7% -1,7% -11,6% -11,5% 5,8% 6,6% 8,6% 6,9% 6,5% 6,9% 4,6% 16,3% 32,1% 23,4% 17,8% 18,9%

37 Obtención de estimadores (ii) Inversiones inframarginales: (20%) Cuál es la proporción de rentas obtenidas que queda sujeta a gravamen, por activo y por fuentes (EATR)? Las empresas elegirán la inversión con menor imposición

38 Inversiones Inframarginales, 2013 Indicadores promedio EATR % Edificios industriales Maquinaria Intangibles Activos Financieros Inventarios Promedio Simple Utilidades retenidas 27,9% 30,6% 38,0% 31,8% 30,3% 31,7% Emisión de nuevas acciones 27,9% 30,6% 38,0% 31,8% 30,3% 31,7% Endeudamiento externo 17,4% 20,4% 27,6% 21,5% 20,0% 21,4% Promedio simple 24,4% 27,2% 34,6% 28,4% 26,9% 28,3%

39 Estimadores de la Carga Tributaria: por países Objetivo: analizar las diferencias existentes en la carga tributaria efectiva de las empresas localizadas en los 18 países

40 Inversiones Marginales: CC y EMTR por países en 2013 Dominicana Costa Rica Honduras El Salvador Nicaragua Argentina Méjico Perú Panamá Brasil Venezuela Chile Colombia Uruguay Guatemala Bolivia Paraguay Ecuador Coste del Capital: Valor Promedio 0% 2% 4% 6% 8% 10% Dominicana Costa Rica Argentina Honduras El Salvador Chile Méjico Perú Brasil Venezuela Nicaragua Panamá Uruguay Colombia Bolivia Guatemala Paraguay Ecuador EMTR: Valor Promedio -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

41 Inversiones Rentables: EATR por Países EATR 2013: Valor promedio Méjico Perú Argentina Costa Rica Dominicana Brasil Honduras Venezuela El Salvador Nicaragua Colombia Guatemala Panamá Uruguay Bolivia Chile Ecuador Paraguay 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

42 Comentarios Finales Las normativas tributarias de los países influyen en los incentivos a la inversión y en las opciones de financiación de las empresas Los IRPJ tienden a favorecer la inversión en determinados activos El endeudamiento externo es la fuente más favorable de financiación Corolario: los IRPJ no son neutrales Introducen distorsiones sobre las decisiones de inversión y financiación Posible impacto en la asignación de los recursos económicos: tanto entre países como en AL en su conjunto Sensibles variaciones en la carga tributaria efectiva de las empresas residentes entre países en AL. No obstante, los países: Siempre tienden a favorecer las mismas formas de inversión Tanto en términos de activos Como en las fuentes de financiación

43 Análisis de sensibilidad: Modificación de supuestos Resultados anteriores obtenidos en base a una serie de supuestos Pregunta: qué pasaría si se modifican algunos de los parámetros del escenario base? Tipo de interés real: pasa del 5% al 10% Tasa de inflación: pasa del 2 al 10% Tasa de retorno esperada antes de impuestos: pasa del 20% al 40%

44 América Latina: Coste del Capital en 2013 (%) Valor promedio en los 18 países Sólo impuestos sobre sociedades América Latina: EATR en 2013 (%) valor promedio en los 18 países sólo impuestos de sociedades Coste del Capital (%) Promedio General Edificios Industriales Maquinaria Activos Intangibles Activos Financieros Inventarios Utilidades Retenidas Acciones Nuevas Endeudamiento EATR (%) Promedio General Edificios Industriales Maquinaria Activos Intangibles Activos Financieros Inventarios Utilidades Retenidas Acciones Nuevas Endeudamiento 1. Caso Base 6,9 5,8 6,6 8,6 6,9 6,5 7,9 7,9 4,9 2. Tipo de Interés Real: 10% 13,2 11,9 13,0 14,9 13,3 12,9 14,9 14,9 9,8 1. Caso Base 2. Tipo de Interés Real: 10% 3. Tasa de Inflación: 10% 28,3 24,4 27,2 34,6 28,4 26,9 31,7 31,7 21,3 25,3 20,8 24,4 31,5 25,6 24,1 31,5 31,5 12,8 29,6 22,4 29,4 33,9 34,6 27,7 37,2 37,2 14,4 3. Tasa de Inflación: 10% 7,4 5,4 7,4 8,7 8,9 6,9 9,5 9,5 3,4 4. Nivel de Rentabilid ad: 40% 28,7 26,7 28,1 31,8 28,8 28,0 30,3 30,3 25,3

45 Análisis de sensibilidad: Resultados Tipo de interés (5% al 10%) El coste del capital se duplica El coste del capital es la tasa de retorno real requerida después de impuestos multiplicada por un factor que pone de relieve el sistema tributario El EATR tiende a disminuir Porque la tasa de retorno antes de impuestos permanece fija y, por ello, la rentabilidad de las inversiones disminuye Tasa de inflación (2% al 10%) Ampliación de las diferencias entre el endeudamiento externo y la financiación mediante recursos propios Tasa de rentabilidad de la inversión Aumento de EATR (excepto en intangibles) Cuanto más alta sea la rentabilidad, más próximo se encontrará el EATR del tipo nominal efectivo del impuesto Para una tasa de retorno del 40%, los EATR de los países ya se encuentran cercanos a los tipos nominales del impuesto en los países

46 Análisis de sensibilidad: Resultados EATR en el año 2013 Perú Méjico Argentina Venezuela Colombia Brasil Ecuador Guatemala Nicaragua Honduras El Salvador Costa Rica Dominicana Uruguay Panamá Bolivia Chile Paraguay 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% Tipo Nominal EATR 40% EATR al 20%

47 Impacto del Análisis de Sensibilidad sobre la Posición relativa de los Países América Latina: Clasificación de países por el valor medio del CC en 2013: Valor máximo= 1, valor mínimo = 18 Sólo impuestos sobre sociedades Análisis de Sensibilidad País Tipo de Tasa de Inflación: Escenario Base Interés:10% 10% Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Rep. Dominicana Ecuador El Salvador Guatemala Honduras México Nicaragua Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela América Latina: Clasificación de países por el valor medio del EATR en 2013: Valor máximo = 1, valor mínimo = 18 sólo impuestos de sociedades País Caso Base Análisis de Sensibilidad Tipo de Interés:10% Tasa de Inflación: 10% Rentabilidad esperada: 40% Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Rep. Dominicana Ecuador El Salvador Guatemala Honduras México Nicaragua Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela

48 Conclusiones finales: Inversiones Internas Posiblemente, el primer estudio en la zona sobre la materia Amplia gama de indicadores sin intención de validez universal Indicadores sintéticos sobre los incentivos/desincentivos producidos por el IRPJ sobre las inversiones que permiten obtener alguna indicación sobre la carga tributaria efectiva y sobre los vectores relevantes que influyen en la misma Un detalle importante: En todas las situaciones analizadas, las conclusiones e interpretaciones se mantienen relativamente constantes

49 Conclusiones finales: Inversiones Internas En 2013, existen variaciones significativas de la carga tributaria a la que hacen frente los inversores residentes en América Latina Tanto por el tipo de inversión Como por la forma de financiación No obstante, la normativa del IRPJ estándar tiende a favorecer las mismas formas de inversión Por el tipo de activos Por formas de financiación Amplitud de diferencias en tipos efectivos (sin IRPF): Inversiones marginales: 40,8 p.p. (-11,3% en ECU, hasta 29,5 en DOM Inversiones rentables: 23,7 p.p. (10,8% en PAR y 34,5% en MEX)

50 Conclusiones finales: Inversiones Internas MEX, PER y ARG muestran los tipos más altos PAR, ECU y CHI los más bajos Los IRPJ tienden a favorecer Las inversiones en edificios e inventarios El endeudamiento externo es la forma más eficiente de financiación (tributario) Los valores de la carga tributaria efectiva pueden variar en función de variables y parámetros del modelo El análisis de sensibilidad muestra que la clasificación de países apenas se ve afectada por el cambio de parámetros Esta amplia variación de la carga importa: Competitividad internacional de las empresas Decisiones de localización de las mismas

51 Conclusiones finales: Inversiones Internas La amplia dispersión de tipos puede deberse a: Tipos nominales efectivos del impuesto Posibilidades de depreciación fiscal de los activos Otros aspectos no considerados en el modelo Regímenes fiscales especiales

52 Secretaría Ejecutiva del CIAT Dirección de Estudios e Investigaciones Tributaias Julio 2014