Informe sobre Best Execution IBEX 35

Transcripción

1 Informe sobre Best Execution IBEX 35 Best Execution IBEX 35 Report Septiembre 2017 September 2017

2 Cuota de Mercado en Septiembre September Market Share - 2 -

3 Horquillas y efectivo 1ª posición* Spreads and turnover at touch compra ( ) BME Chi-X Bats Turquoise Horquilla venta ( ) compra ( ) Horquilla venta ( ) compra ( ) Horquilla venta ( ) compra ( ) Horquilla venta ( ) Average Bid ( ) Spread Average Ask ( ) Average Bid ( ) Spread Average Ask ( ) Average Bid ( ) Spread Average Ask ( ) Average Bid ( ) Spread Average Ask ( ) sep ,0592% ,0635% ,1044% ,0855% oct ,0536% ,0579% ,0948% ,0821% nov ,0590% ,0628% ,1083% ,0892% dic ,0569% ,0631% ,1086% ,0918% ene ,0514% ,0565% ,0925% ,0854% feb ,0502% ,0558% ,0946% ,1051% mar ,0473% ,0530% ,0784% ,0806% abr ,0461% ,0471% ,0771% ,0782% may ,0464% ,0477% ,0741% ,0808% jun ,0489% ,0507% ,0790% ,0849% jul ,0446% ,0482% ,0628% ,0655% ago ,0453% ,0457% ,0605% ,0671% sept ,0409% ,0414% ,0528% ,0585% *Horquilla y efectivo primera posición: promedio mensual de la horquilla al primer nivel de precios del libro de órdenes (en porcentaje) calculado cada cinco minutos entre las 9:00 y las 17:00 de los valores (ponderados por su peso) pertenecientes al índice. *Spread and turnover at touch: average difference in the spread at touch in the order book (in percentage). This is calculated every five minutes between 9:00 and 17:00 for each security (with their corresponding weight) in the index

4 Datos del IBEX 35 por mercado* IBEX 35 data for each market Mercado Horquilla 25k (bps) # Niveles para 25k BB0 25k Estabiliza apertura (min) Market Spread 25k (bps) Book levels for 25k BBO 25k Stabilize price at opening (min) BME 5,74 1,83 42,8% 10,0 Chi-X 7,57 2,27 35,6% 21,9 Bats 13,34 2,94 5,2% 25,6 Mercado Horquilla 1ª posición (bps) Liquidez 1ª posición ( ) BB0 1ª posición Liquidez 10 bps ( ) Market Spread at touch (bps) Book at touch ( ) BBO at touch Book depth 10bps ( ) BME 4, ,4% Chi-X 4, ,2% Bats 5, ,5% Las cuotas incluyen los tres primeros mercados de referencia The market share includes the top 3 trading venues *Horquilla al primer nivel de precios del libro de órdenes (en bps): los libros de órdenes son muestreados cada diez segundos. Se obtienen las medidas promedio del periodo analizado ponderando por el efectivo negociado de cada valor. Ponderando por el peso de los valores dentro del índice. *Average difference between the spread at touch in the order book (in bps): for average calculations data is recollected every ten seconds. The turnover of each security is taken into account. Index averages are calculated according to the weight of each of the securities within the index

5 Datos del IBEX Medium Cap por mercado* IBEX Medium Cap data for each market Mercado Cuota (%) Horquilla 25k (bps) # Niveles para 25k BB0 25k Estabiliza apertura (min) Market Share (%) Spread 25k (bps) Book levels for 25k BBO 25k Stabilize price at opening (min) BME 80,5 37,25 3,57 85,7% 19,7 Chi-X 11,5 128,78 7,29 5,2% 33,8 Bats 8,0 145,36 7,22 7,7% 37,7 Mercado Horquilla 1ª posición (bps) Liquidez 1ª posición ( ) BB0 1ª posición Liquidez 10 bps ( ) Market Spread at touch (bps) Book at touch ( ) BBO at touch Book depth 10bps ( ) BME 17, ,8% Chi-X 46, ,9% Bats 76, ,3% 691 Las cuotas incluyen los tres primeros mercados de referencia The market share includes the top 3 trading venues *Al final de la presentación se encuentra un glosario explicativo *The glossary will be found at the end of the presentation - 5 -

6 Horquilla 1ª posición Spreads at touch - 6 -

7 Promedio de efectivo negociado durante la sesión Average turnover during the trading session - 7 -

8 Promedio de efectivo negociado durante la sesión incluido subasta de cierre Average turnover during the trading session including the closing auction - 8 -

9 Promedio de negociaciones durante la sesión Average trades during the trading session - 9 -

10 Glosario Diapositivas 2 y 3: - Cuota de Mercado: distribución del efectivo por centros de negociación. - Horquilla y efectivo primera posición: promedio mensual de la horquilla al primer nivel de precios del libro de órdenes (en porcentaje) calculado cada minuto entre las 9:00 y las 17:00 de los valores (ponderados por su peso) pertenecientes al índice. Diapositiva 4: - Horquilla primera posición: horquilla al primer nivel de precios del libro de órdenes (en bps). - BBO primera posición: Best Bid Offer. Porcentaje de tiempo, en promedio, que el mercado tiene el mejor offer (bid), sin coincidencias con otros mercados, para un volumen de 1 título. - Liquidez primera posición: cantidad media disponible en el libro de órdenes en la primera posición de compra y de venta (en euros). - Liquidez 10 puntos básicos: cantidad media disponible en el libro de órdenes 5bps por encima del punto medio de la horquilla y 5 bps por debajo (en euros). - Horquilla : horquilla media (en bps) entre los precios de ejecución de 2 órdenes agresivas de ; una de compra y otra de venta. - BBO : Best Bid Offer. Porcentaje de tiempo, en promedio, que el mercado tiene el mejor offer (bid), sin coincidencias, para un efectivo de de venta (compra). - Número de niveles para : número medio de niveles de precio del libro de órdenes contra los que se cruzaría una orden de , de compra o venta. - Estabiliza apertura: tiempo promedio, en minutos desde la apertura de la sesión, que la horquilla tarda en estabilizarse a su nivel estándar. Nota: Para el cálculo de las medidas, los libros de órdenes son muestreados cada diez segundos. Se obtienen las medidas promedio del periodo analizado ponderando por el efectivo negociado de cada valor. Para obtener las medidas de un índice, se promedia ponderando por el peso de los valores dentro del índice

11 Glossary Slides 2 and 3: - Market share: turnover distribution for each trading venue. - Spread and turnover at touch: average difference in the spread at touch in the order book (in percentage). This is calculated every minute between 9:00 and 17:00 for each security (with their corresponding weight) in the index. Slide 4: - Spread at touch: average difference between the spread at touch in the order book (in bps). - BBO at touch: Best Bid Offer. In case of equal BBO, neither are considered. - Book at touch: average available offer in the order book at touch on the bid and ask side (in euros). - Book depth in 10 basic points: average available offer in the order book 5bps over the mid point of the spread and 5bps below (in euros). - Spread : difference between the execution price of 2 aggresive orders of (a bid order and an ask order). - BBO : Best Bid Offer. In case of equal BBO, neither are considered. - Book levels for : when entering a bid or ask order of , the number of price levels in the order book you withdraw. - Stabilize price at opening: average time, measured in minutes since the opening auction begins, a spread takes to stabilize to its standard level. Note: For average calculations, data is recollected every ten seconds. For averages between venues, the turnover of each venue is taken into account. Index averages are calculated according to the weight of each of the securities within the index