GLOBAL Se retrasaría el alza de tasas por parte de la FED

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1 2 1 d e M a y o d e GLOBAL RENTA FIJA RENTA VARIABLE INDICADORES GLOBAL Se retrasaría el alza de tasas por parte de la FED Los futuros de EE.UU. apuntan a un inicio de jornada con pequeñas pérdidas, a la espera de un gran caudal de datos que darán un mayor panorama sobre el ritmo de recuperación de la economía estadounidense en el segundo trimestre. Las solicitudes de subsidio por desempleo semanales crecerían levemente a pedidos desde los anteriores, el PMI manufacturero Flash de mayo ascendería a 54,6 puntos comparado con los 54,2 puntos del mes anterior. Por otro lado, el vicepresidente de la Fed, Stanley Fisher, dará un discurso sobre los desafíos de la economía de la Eurozona en Portugal, mientras que el titular de la Fed de San Francisco, John Williams, aparecerá en un panel sobre la reforma del Banco Central en Hoovere, en la Universidad de Stanford. Tanto Fisher como Williams son miembros con poder de voto en el FOMC este año. Entre las compañías más relevantes, presentarán sus balances Hewlett-Packard (HPQ), Gap (GPS), Intuit (INTU) y Ross Stores (ROST). Las bajas en el mercado se dan luego de la volátil sesión del miércoles, donde los principales índices se ubicaron en nuevos máximos tras las minutas del FOMC, aunque no lograron sostenerse y cayeron hacia el final de la rueda. Las declaraciones de la reunión de política monetaria del FOMC de abril fueron vistas como una confirmación que la Reserva Federal no elevará las tasas de interés en junio, dadas las preocupaciones sobre la debilidad que ha mostrado la economía norteamericana en el primer trimestre. Los inversores ya se están enfocando en lo que será el discurso de Janet Yellen el viernes, en busca de nuevas pistas sobre los próximos movimientos que podría realizar el Banco Central. En tanto, se dio a conocer que cinco de los mayores bancos del mundo (Citigroup, JP Morgan, Barclays, Royal Bank of Scotland y UBS AG) deberán pagar una multa de USD 5,7 Bn por manipulación del mercado de divisas entre 2007 y Las bolsas europeas operan en baja esta mañana, reaccionando a los nuevos datos de actividad de la región, en medio de un clima pesimista por las posibilidades de default de Grecia. El PMI Markit de la Eurozona (preliminar) mostró que el crecimiento de la actividad empresarial fue más débil que lo previsto este mes (el índice cayó a 53,4 unidades desde las 53,8 anteriores), aunque las compañías aumentaron los niveles de personal a su ritmo más rápido en 4 años, sugiriendo un mayor optimismo. En tanto, el PMI manufacturero de Alemania correspondiente al mes de mayo (preliminar) descendió a 51,4 puntos, mientras que en Francia (preliminar) avanzó a 49,3 puntos comparado con las 48,5 del mes previo. Futuro Bursátil Sociedad de Bolsa S. A.- Reconquista 365 piso 2º B (C1003ABG) Buenos Aires, Argentina Tel.: (54-11) Fax: Mercado de Valores de Bs. As.

2 Los principales índices asiáticos finalizaron la jornada mixtos, absorbiendo los nuevos datos de debilidad de la actividad manufacturera de China. Según el estudio del HSBC, la actividad manufacturera de China (preliminar) se redujo por tercer mes consecutivo en mayo y la producción se contrajo a su mayor tasa en más de un año, lo que indica una persistente debilidad en la segunda mayor economía mundial. El euro se aprecia hacia los EURUSD 1,1162 (+0,64%) ayudado por las mejora en las perspectivas laborales de la Eurozona. La libra cotiza en alza a GBPUSD 1,5686 (+0,97%), mientras que el yen lo hace a USDJPY 120,98 (-0,30%). Entre los metales, el oro se mantiene estable a USD 1.209,50 (+0,07%) por onza troy debido al debilitamiento del dólar y la plata opera con ganancias a USD 17,185 (+0,42%) por onza troy. El petróleo WTI cotiza en alza a USD 59,79 (+1,39%) el barril, tras la noticia que los inventarios semanales de petróleo crudo de EE.UU. se redujeron en barriles. El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años disminuye a 2,232%, el de Alemania con similar vencimiento sube hacia 0,653% y el bono soberano de Japón a 10 años tiene un retorno de 0,41%. SALESFORCE.COM (CRM): Reportó ganancias ajustadas de USD 0,16 por acción en el primer trimestre fiscal, desde USD 0,11 por papel registrados en el mismo período del año anterior y comparado con un consenso de USD 0,14. Los ingresos de la compañía aumentaron 23% a USD 1,51 Bn. Por su parte, el mercado esperaba USD 1,50 Bn. SALESFORCE.COM (CRM): últimos 8 meses, M.A de 50 y 200 ruedas, volumen

3 RENTA FIJA Los bonos cerraron la jornada con precios mixtos Los títulos públicos locales terminaron la rueda del miércoles con precios mixtos en la Bolsa de Comercio. Por otro lado, a Ciudad de Buenos Aires colocó ayer Letras de Tesorería por un monto de ARS 607 M, en el marco del Programa de Emisión autorizado por el artículo 12 de la Ley Tal licitación se realizó en dos tipos de Letras. La primera a 91 días de plazo a un precio de corte de 0,94133 por cada lámina de 100 valor nominal y a un rendimiento de 24,9992% y la segunda letra se emitió a 266 días de plazo a una tasa de corte Badlar + un margen de 475 puntos básicos. La emisión y liquidación también será hoy y el vencimiento es el 11 de febrero de Por otro lado, el Banco Hipotecario colocó Obligaciones Negociables (ONs) simples no convertibles en acciones, en el marco del programa global de emisión de ONs por un valor nominal de hasta USD 500 M (o su equivalente en pesos). La licitación se realizó en dos ONs. Se colocaron títulos Clase XXVII a tasa fija de 28% con vencimiento a 18 meses de plazo (vencen el 22 de noviembre de 2016) por un monto de ARS 281,74 M (las ofertas habían alcanzado los ARS 312,24 M, cifra que se amplió desde los ARS 25 M del monto original autorizado). La amortización es al vencimiento y la fecha de emisión será mañana 22 de mayo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina tuvo una reducción de 1,9% respecto al día anterior y se ubicó en los 579 puntos básicos. El dólar implícito se mantuvo relativamente estable y no tuvo demasiada influencia en los bonos (el mismo cerró en ARS 11,83).

4 RENTA VARIABLE La suba en el precio del petróleo impulsa al Merval (+0,6%) El mercado local de acciones terminó la jornada de ayer en alza, tras acumular fuertes pérdidas en ruedas anteriores, apuntalado por la mejora en el precio del petróleo y por compras selectivas por reacomodamiento de carteras. Es así como el índice Merval ganó 0,6% para ubicarse en los 11728,17 puntos. En las dos primeras sesiones de la semana, el índice del panel líder venía acumulando una pérdida de 5,7%. El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio volvió a ser bajo y se ubicó en ARS 147 M mientras que en Cedears se operaron ARS 15,9 M. Los papeles que manifestaron las mayores subas fueron los de Petrobras (APBR), que tuvieron un alza de +1,8% (en la jornada anterior habían caído 6,6%), seguidos por Banco Macro (BMA) +1,4% y Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,2%. Pampa Energía (PAMP), Grupo Financiero Galicia (GGAL) e YPF (YPFD) terminaron la jornada con signo negativo.

5 INDICADORES: ESCENARIO ECONÓMICO Y FINANCIERO Cronograma de las elecciones generales La Cámara Nacional Electoral aprobó un detallado cronograma que incluye las elecciones PASO, los comicios nacionales y la eventual realización de una segunda vuelta. El mismo dice que el próximo 10 de junio finalizará el plazo para solicitar reconocimiento de alianzas transitorias y confederaciones para participar en los comicios. El 20 de junio termina el plazo para la presentación de listas de precandidatos ante las juntas electorales partidarias. El 10 de julio finaliza el tiempo para que los juzgados federales resuelvan sobre la aprobación formal de las boletas oficializadas y comienzan las campañas electorales. El 6 de agosto termina la campaña electoral para las PASO y el 9 del mismo mes se disputarán las PASO para elegir candidatos nacionales. El 5 de septiembre finaliza el plazo para la registración de candidatos proclamados en las PASO y su oficialización ante los tribunales electorales. El 20 de septiembre inicia la campaña electoral. A partir del 17 octubre estará prohibido difundir sondeos y encuestas. El 25 de octubre serán las elecciones generales. Ese mismo día se elegirán 43 parlamentarios del Mercosur, 24 senadores nacionales (en los distritos Catamarca, Chubut, Córdoba, Corrientes, La Pampa, Mendoza, Santa Fe y Tucumán), y 130 diputados nacionales. Y por último, el 22 de noviembre será la fecha de una eventual segunda vuelta. El Gobierno firmó paritarias con cinco gremios en torno al 27% La presidente Cristina Fernández de Kirchner recibió a representantes sindicales y de cámaras empresarias que acordaron la paritaria en las últimas horas y sellaron el acuerdo salarial. La mandataria estuvo acompañada por los ministros Axel Kicillof y Carlos Tomada. La reunión se realizó para homologar los pactos que involucran a los sectores representados por la Unión Obrera Metalúrgica (UOM), Unión Personal Civil de la Nación (UPCN), Unión Obrera de la Construcción (UOCRA), Sindicato de Empleados de Comercio (SEC) y al Sindicato Único de Trabajadores de Edificio de Renta y Horizontal (Suterh). A pesar de haberse destrabado el conflicto con dichos gremios, se mantienen el paro de Bancarios de 48 horas previsto para la próxima semana y la huelga nacional de los sindicatos del Transporte, junto a las CGT y CTA opositoras, pautada para el 10 de junio. La UIA elogió las paritarias cerradas con cinco gremios El presidente de la UIA, Héctor Méndez, elogió las paritarias cerradas por el 27%, al considerar que se trata de niveles razonables en el contexto económico actual de la Argentina. El jefe de la Unión Industrial habló luego que la presidente CFK compartiera un almuerzo en la Casa Rosada con empresarios y líderes de sindicatos de la UOM, UPCN, UOCRA, Comercio y Suterh.

6 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS INDICES Último Var. % DOW JONES Último Var. % Tasas e Indicadores Nac. Último MERVAL (Argentina) 11, AMER EXPRESS Call Money (activa) Merval 25 (Argentina) 12, BOEING CO Badlar (Bcos. Priv.) IBOVESPA (Brasil) 54, CISCO SYSTEMS Badlar (Bcos. Púb.) MEXBOL (México) 45, CHEVRON IPSA (Chile) 4, DU PONT Tasas e Indicadores Ext. Último COLPAC (Colombia) 10, WALT DISNEY BCE DOW JONES (USA) 18, GENERAL ELEC FED Nasdaq 100 (USA) 4, GOLDM SACHS Selic (Brasil) S&P500 (USA) 2, HOME DEPOT Teasury 2 años IBEX (España) * 11, INTL BUS MACHI Teasury 5 años * Apertura INTEL Teasury 10 años JOHNSON JOHNSO Teasury 30 años DIVISAS (vs. USD) Último Var. % JPMORGAN Peso Argentino COCA-COLA Euro MCDONALD'S Real M Yen MERCK & CO n.d. Libra Esterlina MICROSOFT NIKE INC COMMODITIES Último Var. % PFIZER Oro (USD/onza) 1, AT&T Plata (USD/onza) THE TRAVELERS Petróleo (USD/bbl) UNITEDHEALTH Trigo (USD/tn) UNITED TECH Maíz (USD/tn) VISA Soja (USD/tn) VERIZON WAL-MART EXXON MOBIL BIBLIOTECA FBSB IAMC CONTÁCTENOS Disclaimer: Este reporte ha sido confeccionado por RESEARCH FOR TRADERS y distribuido por FUTURO BURSÁTIL SOCIEDAD DE BOLSA S.A. solo con propósitos informativos y su intención no es la de ofrecer o solicitar la compra/venta de algún título o bien. Este mensaje, (incluyendo adjuntos), contiene información disponible para el público general y estas fuentes han demostrado ser confiables. A pesar de ello, no podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones son a la fecha de hoy y pueden variar. El valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este documento no es una predicción de resultados ni se asegura ninguno. Este reporte no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión los potenciales inversores deben asegurarse que comprenden las condiciones de inversión y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es información privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podrá ser reproducido en su totalidad o en alguna de sus partes sin previa autorización de Research for Traders.