CALLANDER FUND Fondo de Inversión por compartimentos de Derecho luxemburgués

Transcripción

1 Fondo de Inversión por compartimentos FOLLETO SIMPLIFICADO DICIEMBRE DE 2011 Las suscripciones de las participaciones sólo podrán realizarse sobre la base del presente Folleto acompañado del Reglamento de Gestión y de las fichas técnicas de los compartimentos tal como aparecen en este documento o sobre la base del Folleto simplificado. Las rentabilidades históricas de los tres últimos ejercicios están disponibles en el Folleto simplificado. El presente Folleto únicamente podrá ser distribuido si va acompañado del último Informe Anual y del último Informe Semestral, si éste fuese más reciente que el Informe Anual. Los boletines de suscripción, conversión y reembolso de las participaciones podrán obtenerse, previa solicitud, en: el domicilio social de la Sociedad Gestora, CALLANDER MANAGERS S.A., 30, boulevard Joseph II, L LUXEMBURGO; el domicilio social del Banco Depositario, BANQUE DE LUXEMBOURG, sociedad anónima, 14, boulevard Royal, L-2449 LUXEMBURGO; las oficinas de la entidad subcontratista de la administración central, EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, 2, rue d'alsace, B.P. 1725, L-1017 LUXEMBURGO; las oficinas de los Agentes de Pagos. Traducción: José Gerardo ABELLA GARCÍA Intérprete-Jurado de inglés y francés - Licenciado en Derecho

2 ÍNDICE CALLANDER FUND ASSET 3 CALLANDER FUND CENTRAL EUROPE 7 CALLANDER FUND CHINA UNIVERSE 11 CALLANDER FUND GLOBAL SECURITY 15 CALLANDER FUND JAPAN NEW GROWTH 19 CALLANDER FUND SWISS GROWTH SMALL AND MID CAP 23 CALLANDER FUND SOUTH EASTERN EUROPE 27 CALLANDER FUND DIAM ASIA PACIFIC EX JAPAN 31 Nadie podrá referirse a otra información distinta de la que figura en el presente Folleto, así como en los documentos mencionados en éste

3 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL FONDO CALLANDER FUND ASSET Clases de participaciones: C1, C2, R1 y R2 PAÍS DE INSCRIPCIÓN > Luxemburgo REGISTRAL FORMA JURÍDICA > Fondo de inversión por compartimentos DURACIÓN > Indefinida PROMOTOR > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SOCIEDAD GESTORA > CALLANDER MANAGERS S.A. GESTOR > SILVERCREST ASSET MANAGEMENT GROUP LLC, Nueva York BANCO DEPOSITARIO Y > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SUBCONTRATISTA DE LA > EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AUDITOR > DELOITTE S.A., Luxemburgo AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN > COMISIÓN DE SUPERVISIÓN DEL SECTOR FINANCIERO, Luxemburgo ENTIDADES HABILITADAS PARA RECIBIR LAS ÓRDENES DE SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AGENTES DE PAGOS > CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL, París ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG, Viena CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA, Ginebra INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL COMPARTIMENTO POLÍTICA DE INVERSIÓN OBJETIVO DEL COMPARTIMENTO > Facilitar a los partícipes el acceso a los mercados estadounidenses buscando la apreciación del capital a largo plazo a través de una cartera diversificada. POLÍTICA DE INVERSIÓN > CALLANDER FUND ASSET invierte al menos el 70% de su patrimonio total en acciones de sociedades cotizadas y negociadas en los mercados de Estados Unidos de América. Las sociedades seleccionadas tienen una actividad comercial desarrollada en gran parte en Estados Unidos de América. Las sociedades seleccionadas tendrán las características siguientes: una sólida estructura del balance; preferentemente una tesorería excedentaria; un rendimiento previsto de por lo menos un 10 % anual en dividendos y crecimiento de beneficios; ámbitos de actividad claramente definidos con posiciones de liderazgo; un bajo nivel de obsolescencia en los productos o servicios ofrecidos; una posición largamente acreditada en el mercado, antes que una entidad de reciente constitución; una cartera negociada a un nivel del PER (ratio cotización/beneficio) cercano al del mercado o por debajo; la mayor parte de las acciones se negocien activamente en un mercado regulado. La parte tecnológica de la cartera no superará el 33 %. La estrategia operativa es comprar y conservar los valores con independencia de las fluctuaciones a corto plazo del mercado. En tanto determinadas sociedades mantengan sus actividades fundamentales y sus volúmenes de beneficios, las bajadas de las cotizaciones en Bolsa se considerarán oportunidades para aumentar las posiciones de inversión. El Gestor ha creado un procedimiento que permite descubrir tales sociedades. Periódicamente se organiza una reunión con la dirección de dichas sociedades. El compartimento no puede, en ningún momento, invertir mas del 10% de su patrimonio en participaciones de OICVM u otros OIC

4 Además, el compartimento podrá poseer activos líquidos con carácter accesorio y temporal. El compartimento podrá, a los efectos de colocación de sus activos líquidos, invertir en títulos de deuda cuyo vencimiento final o residual no supere, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, 12 meses, o títulos de deuda para los que se adapte el tipo, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, al menos una vez al año. El compartimento, dentro de las limitaciones legales, podrá igualmente recurrir a productos derivados con fines de cobertura o de optimización de la exposición de la cartera, a través de operaciones de compra y de venta de opciones y de futuros sobre índices y sobre valores individuales. Dado que los activos del compartimento están sujetos a las fluctuaciones del mercado y a los riesgos inherentes a toda inversión en acciones, la Sociedad Gestora no puede garantizar el logro de sus objetivos. GESTOR > SILVERCREST ASSET MANAGEMENT GROUP LLC SILVERCREST ASSET MANAGEMENT Group, constituido en la primavera de 2002, gestiona unos millones de dólares estadounidenses para una clientela formada principalmente por familias adineradas, fundaciones y otros inversores institucionales de primera fila. PERFIL DE RIESGO > Acciones / Gestión defensiva Una inversión en acciones equivale a una participación en las actividades de las sociedades subyacentes al compartimento. Los inversores se beneficiarán, pues, de las perspectivas de resultados de estas pequeñas y medianas empresas. No obstante, los mercados de acciones están sujetos a fluctuaciones imprevisibles a corto plazo que pueden traducirse en una bajada de las cotizaciones que dure varios años. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que no tienen ninguna certeza de recuperar la totalidad del capital invertido. PERFIL DE LOS INVERSORES > Horizonte de inversión aconsejado: un mínimo de 3 años Este compartimento va dirigido a los inversores que deseen participar en la progresión de los mercados bursátiles de las pequeñas y medianas empresas. Aunque sería deseable que tuviesen ya experiencia con productos bursátiles antes de invertir en este compartimento, lo que sí resulta de todos modos indispensable es que sean plenamente conscientes de la volatilidad de los mercados de acciones. MÉTODO DE GESTIÓN DE RIESGOS Enfoque de los compromisos. DERECHOS DE ENTRADA, SALIDA Y CONVERSIÓN DERECHO DE ENTRADA > 4% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE SALIDA > 1% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE CONVERSIÓN > 1% como máximo del Valor Liquidativo de los activos convertidos a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora GASTOS A CARGO DEL COMPARTIMENTO COMISIÓN DE GESTIÓN > Para las participaciones de las clases C1 y C2: un 2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase C1 y de clase C2 durante el trimestre de que se trata. Para las participaciones de las clases R1 y R2: un 2,5% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase R1 y de clase R2 durante el trimestre de que se trata. COMISIÓN DE RESULTADOS > 10% del crecimiento positivo anual del valor liquidativo por participación (es decir, la diferencia positiva entre el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual y el valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos calculados en el momento de los cierres anuales precedentes) multiplicado por el número medio de participaciones en circulación en el curso del ejercicio social de que se trata. En cada día de valoración, se calcula y provisiona la comisión de resultados en el valor liquidativo. Esta comisión es pagadera anualmente en el mes posterior al fin del ejercicio. No se devengará ninguna comisión de resultados cuando el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual sea inferior al valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos calculados en el momento de los cierres anuales precedentes

5 COMISIÓN DEL BANCO DEPOSITARIO Y DE OTROS GASTOS Y COMISIONES > 0,20% anual, como máximo, del patrimonio medio del compartimento durante cada trimestre transcurrido, con un mínimo de EUR anuales. > Además, el compartimento se hará cargo de otros gastos de explotación. El detalle de dichos gastos de explotación se recoge en el artículo 15 del Reglamento de Gestión. RÉGIMEN FISCAL FISCALIDAD DEL FONDO > Ningún derecho o impuesto pagadero en Luxemburgo, con la excepción: una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,05% anual (exención de los activos invertidos en OIC ya sujetos al impuesto patrimonial). FISCALIDAD DE LOS PARTÍCIPES > Los pagos de dividendos o del precio de reembolso a favor de los partícipes podrán estar sujetos a la deducción de una retención en la fuente de conformidad con las disposiciones de la Directiva europea 2003/48/CE del Consejo, de 3 de junio de 2003, en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (en adelante denominada la Directiva ). En caso de que dicho pago esté sujeto a una retención en la fuente, el inversor está facultado de evitar dicha retención mediante la presentación de un certificado de exención o un mandato para que pueda procederse al intercambio de información, según las posibilidades ofrecidas por el agente de pagos. La Directiva ha sido incorporada a la legislación de Luxemburgo mediante la Ley de 21 de junio de 2005 (en adelante denominada la Ley ). Los dividendos repartidos por un compartimento del Fondo estarán sujetos a la Directiva y a la Ley si se invierte más del 15% de los activos del compartimento en instrumentos de deuda como los definidos en la Ley. La plusvalía que un partícipe realice en el momento de la cesión de las participaciones de un compartimento está sujeta a la Directiva y a la Ley si más del 25% de los activos del compartimento están invertidos en los instrumentos de deuda definidos en la Ley. La retención en la fuente será del 35%. Se aconseja a los partícipes que consulten a su asesor fiscal sobre las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en sus países de origen, residencia y domicilio. COMERCIALIZACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN CLASES DE PARTICIPACIONES > FORMA Y POLÍTICA DE REPARTO > Los órdenes de suscripción, reembolso y conversión recibidas antes de las 14 horas de un día hábil bancario en Luxemburgo serán objeto de las deducciones pertinentes sobre la base del Valor Liquidativo del primer Día de Valoración siguiente, mediante la aplicación de los derechos previstos más arriba. Las suscripciones y reembolsos deberán ser satisfechos en el plazo máximo de cinco días hábiles tras la fecha de cálculo del valor liquidativo. Las órdenes de suscripción, reembolso y conversión son presentadas por los inversores a Valor Liquidativo desconocido. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que la Sociedad Gestora no autoriza las prácticas consistentes en movimientos especulativos continuos de compras y ventas denominadas Market timing. La Sociedad Gestora se reserva el derecho de rechazar cualquier orden de suscripción o conversión de un inversor sospechoso para la Sociedad Gestora de emplear tales prácticas, y de tomar, en su caso, las medidas necesarias para proteger a los restantes inversores del Fondo. Clase C1, denominada en USD Clase C2, denominada en EUR Clase R1, denominada en USD Clase R2, denominada en EUR La Sociedad Gestora procurará minimizar la exposición al riesgo de cambio de las Clases C2 y R2 recurriendo a técnicas e instrumentos de cobertura, especialmente mediante contratos a plazo sobre divisas, permutas financieras, futuros y opciones sobre divisas. Debido a la volatilidad de la cartera subyacente, la Sociedad Gestora no puede garantizar que las Clases C2 y R2 estarán totalmente cubiertas contra los riesgos de cambio. Por ello no puede excluirse un riesgo de cambio residual. > El compartimento sólo emite participaciones de capitalización. Las participaciones podrán emitirse en la forma de títulos al portador o de títulos nominativos. Podrán emitirse participaciones en fracciones hasta la milésima de una participación, en títulos simples o estar representadas por títulos múltiples que, para las - 5 -

6 participaciones al portador, tengan por objeto 1, 10 ó 100 participaciones. Las fracciones de participaciones al portador no podrán ser entregadas físicamente, y permanecerán depositadas en el Banco Depositario en una cuenta de valores que se abrirá a tal efecto. DETERMINACIÓN DEL VL > Cada día hábil bancario en Luxemburgo (en adelante, «Día de Valoración») PUBLICACIÓN DEL VL > En el domicilio social de la Sociedad Gestora DIVISA DE REFERENCIA > USD FECHA DE CREACIÓN > 18 de octubre de 1988 CÓDIGO ISIN (Cód. internacional de identificación de valores) COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE LUXEMBURGO > LU (Capitalización) C1, USD LU (Capitalización) C2, EUR LU (Capitalización) R1, USD LU (Capitalización) R2, EUR > SÍ PERSONAS DE CONTACTO SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN EFA Agente de Registro Fax: SOLICITUD DE DOCUMENTOS RELATIVOS AL FONDO BANQUE DE LUXEMBOURG 14 boulevard Royal L-2449 LUXEMBURGO El Folleto completo, el Folleto Simplificado, así como los informes anual y semestral pueden obtenerse sin gastos en el domicilio social de la Sociedad Gestora y en el Banco Depositario

7 CALLANDER FUND CENTRAL EUROPE Clase de participaciones: C1, G1 y R1 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL FONDO PAÍS DE INSCRIPCIÓN > Luxemburgo REGISTRAL FORMA JURÍDICA > Fondo de inversión por compartimentos DURACIÓN > Indefinida PROMOTOR > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SOCIEDAD GESTORA > CALLANDER MANAGERS S.A. GESTOR > GUTMANN KAG, Viena BANCO DEPOSITARIO Y > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SUBCONTRATISTA DE LA > EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AUDITOR > DELOITTE S.A., Luxemburgo AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN > COMISIÓN DE SUPERVISIÓN DEL SECTOR FINANCIERO, Luxemburgo ENTIDADES HABILITADAS PARA RECIBIR LAS ÓRDENES DE SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AGENTES DE PAGOS > CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL, París ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG, Viena CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA, Ginebra. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL COMPARTIMENTO POLÍTICA DE INVERSIÓN CAMBIO DE DENOMINACIÓN > El compartimento anteriormente denominado CALLANDER FUND EASTERN EUROPE cambió su denominación por la de CALLANDER FUND CENTRAL EUROPE el 11 de febrero de OBJETIVO DEL COMPARTIMENTO > Facilitar a los partícipes el acceso a los mercados de Europa Central buscando la apreciación del capital a largo plazo a través de una cartera diversificada. POLÍTICA DE INVERSIÓN > CALLANDER FUND CENTRAL EUROPE invierte al menos el 70% de su patrimonio total en acciones de sociedades cotizadas en bolsa en Austria, República Checa, Hungría, Polonia, Eslovaquia, Rumanía, Bulgaria, Croacia y Rusia. Estos valores figurarán en el índice de las bolsas respectivas. No obstante, el Gestor podrá proponer el aumento o la disminución de la ponderación de las bolsas respectivas en función de su apreciación de la salud económica de los países de que se trata. Las inversiones en Rusia se realizarán principalmente en certificados de valores en depósito ADR (American Depositary Receipts) admitidos a la cotización oficial de un mercado bursátil o negociados en otro mercado regulado. Sólo se realizarán inversiones directas con carácter complementario, de conformidad con lo dispuesto en el apartado 5, Limitaciones de Inversión, del Reglamento de Gestión El compartimento no puede, en ningún momento, invertir mas del 10% de su patrimonio en participaciones de OICVM u otros OIC. Además, el compartimento podrá poseer activos líquidos con carácter accesorio y temporal. El compartimento podrá, a los efectos de colocación de sus activos líquidos, invertir en títulos de deuda cuyo vencimiento final o residual no supere, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, 12 meses, o títulos de deuda para los que se adapte el tipo, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, al menos una vez al año. El compartimento, dentro de las limitaciones legales, podrá igualmente recurrir a productos derivados con fines de cobertura o de optimización de la exposición de la cartera, a través de operaciones de compra y de venta de opciones y de futuros sobre índices y sobre valores individuales. GESTOR > La entidad GUTMANN KAG (Gutmann Kapitalanlagegesellschaft, sociedad gestora de - 7 -

8 Banque Gutmann) es una filial controlada al 100% de Banque GUTMANN. El hecho de que el Grupo GUTMANN no esté vinculado a ningún grupo bancario o industrial garantiza un alto nivel de independencia y flexibilidad. Todas las actividades de gestión de activos del Grupo GUTMANN están concentradas en GUTMANN KAG. PERFIL DE RIESGO > Acciones / Países emergentes Una inversión en acciones equivale a una participación en las actividades de las sociedades subyacentes al compartimento. Los inversores se beneficiarán, pues, de las perspectivas de resultados de estas empresas. No obstante, los mercados de acciones están sujetos a fluctuaciones imprevisibles a corto plazo que pueden traducirse en una bajada de las cotizaciones que dure varios años. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que no tienen ninguna certeza de recuperar la totalidad del capital invertido. Los mercados de valores de los países de Europa Central no tienen la dimensión de mercados más asentados y en ellos se negocian volúmenes de operaciones sustancialmente inferiores debido a la falta de liquidez y a la volatilidad de las cotizaciones. Algunos de estos mercados sólo están en sus primeras etapas de desarrollo. En determinados países de Europa Central se da eventualmente una concentración de la capitalización del mercado y del volumen de operaciones en un número reducido de emisores que representan a un número limitado de sectores económicos, así como una importante concentración de inversores e intermediarios financieros. Estos factores inducen a menores potencialidades en materia de inversión de carteras y pueden tener una influencia negativa sobre los rendimientos de las inversiones de una cartera que tenga por objetivo invertir prioritariamente en los países de Europa Central. Las economías emergentes presentan ciertos riesgos que no se dan en otras economías más estables. Las incertidumbres políticas y sociales que existen en numerosos países de Europa Central juegan, a este respecto, un papel nada desdeñable. Además, el Gobierno de muchos de estos países tiene una influencia considerable en la regulación y control de la economía, y la insuficiencia de los regímenes legales en algunos países de Europa Central pueden, asimismo, tener consecuencias negativas en una cartera de inversión. Por otra parte, es necesario tener en cuenta la eventual inexistencia de servicios de depósito de valores en determinados países de Europa Central, lo que puede ocasionar costes y plazos adicionales vinculados a los servicios de transporte y de conservación de los valores fuera de estos países. Además, en determinadas circunstancias, las carteras deben soportar, en su caso, costes adicionales de utilización de servicios de conservación de títulos en un país diferente de aquel donde se negociaron los valores. Los pagos de operaciones en determinados países pueden exponer a una cartera al riesgo de insolvencia de otras partes implicadas en el procedimiento de pago, así como a retrasos y riesgos de pérdida. Una inversión de esta naturaleza sólo debería ser considerada por inversores profesionales que entiendan que una participación en este compartimento debería formar parte de una cartera de inversión equilibrada. PERFIL DE LOS INVERSORES > Horizonte de inversión aconsejado: un mínimo de 3 años Este compartimento va dirigido a los inversores que deseen participar en la progresión de los mercados bursátiles de Europa Central. Aunque sería deseable que tuviesen ya experiencia con productos bursátiles antes de invertir en este compartimento, lo que sí resulta de todos modos indispensable es que sean plenamente conscientes de la volatilidad de los mercados de acciones. MÉTODO DE GESTIÓN DE RIESGOS Enfoque de los compromisos. DERECHOS DE ENTRADA, SALIDA Y CONVERSIÓN DERECHO DE ENTRADA > 4% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE SALIDA > 1% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora. DERECHO DE CONVERSIÓN > 1% como máximo del Valor Liquidativo de los activos convertidos a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora GASTOS A CARGO DEL COMPARTIMENTO COMISIÓN DE GESTIÓN > Para las participaciones de la clase C1: un 2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible a las participaciones de clase C1 durante el trimestre de que se trata

9 Para las participaciones de la clase G1: un 1,2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible a las participaciones de clase G1 durante el trimestre de que se trata. Para las participaciones de la clase R1: un 2,5% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible a las participaciones de clase R1 durante el trimestre de que se trata. COMISIÓN DE RESULTADOS > 10% del crecimiento positivo anual del valor liquidativo por participación (es decir, la diferencia positiva entre el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual y el valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos calculados en el momento de los cierres anuales precedentes) multiplicado por el número medio de participaciones en circulación en el curso del ejercicio social de que se trata. En cada día de valoración, se calcula y provisiona la comisión de resultados en el valor liquidativo. Esta comisión es pagadera anualmente en el mes posterior al fin del ejercicio. No se devengará ninguna comisión de resultados cuando el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual sea inferior al valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos en el momento de los cierres anuales precedentes. COMISIÓN DEL BANCO DEPOSITARIO Y DE OTROS GASTOS Y COMISIONES > 0,20% anual, como máximo, del patrimonio medio del compartimento durante cada trimestre transcurrido, con un mínimo de EUR anuales. > Además, el compartimento se hará cargo de otros gastos de explotación. El detalle de dichos gastos de explotación se recoge en el artículo 15 del Reglamento de Gestión. RÉGIMEN FISCAL FISCALIDAD DEL FONDO > FISCALIDAD DE LOS PARTÍCIPES Ningún derecho o impuesto pagadero en Luxemburgo, con la excepción: una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,05% anual; una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,01% para la clase de participaciones G1; (exención de los activos invertidos en OIC ya sujetos al impuesto patrimonial). > Los pagos de dividendos o del precio de reembolso a favor de los partícipes podrán estar sujetos a la deducción de una retención en la fuente de conformidad con las disposiciones de la Directiva europea 2003/48/CE del Consejo, de 3 de junio de 2003, en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (en adelante denominada la Directiva ). En caso de que dicho pago esté sujeto a una retención en la fuente, el inversor está facultado de evitar dicha retención mediante la entrega de un certificado de exención o un mandato para que pueda procederse al intercambio de información, según las posibilidades ofrecidas por el agente de pagos. La Directiva ha sido incorporada a la legislación de Luxemburgo mediante la Ley de 21 de junio de 2005 (en adelante denominada la Ley ). Los dividendos repartidos por un compartimento del Fondo estarán sujetos a la Directiva y a la Ley si se invierte más del 15% de los activos del compartimento en instrumentos de deuda como los definidos en la Ley. La plusvalía que un partícipe realice en el momento de la cesión de las participaciones de un compartimento está sujeta a la Directiva y a la Ley si más del 25% de los activos del compartimento están invertidos en los instrumentos de deuda definidos en la Ley. La retención en la fuente será del 35%. Se aconseja a los partícipes que consulten a su asesor fiscal sobre las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en sus países de origen, residencia y domicilio. COMERCIALIZACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN > Los órdenes de suscripción, reembolso y conversión recibidas antes de las 14 horas de un día hábil bancario en Luxemburgo serán objeto de las deducciones pertinentes sobre la base del Valor Liquidativo del primer Día de Valoración siguiente, mediante la aplicación de los derechos previstos más arriba. Las suscripciones y reembolsos deberán ser satisfechos en el plazo máximo de cinco días hábiles tras la fecha de cálculo del valor liquidativo. Las órdenes de suscripción, reembolso y conversión son presentadas por los inversores a Valor Liquidativo desconocido. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que la Sociedad Gestora no autoriza las prácticas consistentes en movimientos especulativos continuos de compras y ventas denominadas Market timing. La Sociedad Gestora se reserva el derecho de rechazar cualquier orden de suscripción o conversión de un inversor sospechoso para la Sociedad Gestora de emplear tales prácticas, y de tomar, en su - 9 -

10 caso, las medidas necesarias para proteger a los restantes inversores del Fondo. CLASES DE PARTICIPACIONES > Clase C1, denominada en EUR Clase G1, denominada en EUR Clase R1, denominada en EUR Las participaciones de la clase G1 están reservadas a entidades vinculadas a GUTMANN KAG (Viena), y a los clientes de éstas. El acceso a esta clase de participaciones está sujeto a la aprobación del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora. Además, esta clase de participaciones está reservada a los inversores institucionales con arreglo a lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 174 de la Ley de 17 de diciembre de FORMA Y POLÍTICA DE REPARTO > El compartimento sólo emite participaciones de capitalización. Las participaciones podrán emitirse en la forma de títulos al portador o de títulos nominativos. Podrán emitirse participaciones en fracciones hasta la milésima de una participación, en títulos simples o estar representadas por títulos múltiples que, para las participaciones al portador, tengan por objeto 1, 10 ó 100 participaciones. Las fracciones de participaciones al portador no podrán ser entregadas físicamente, y permanecerán depositadas en el Banco Depositario en una cuenta de valores que se abrirá a tal efecto. DETERMINACIÓN DEL VL > Cada día hábil bancario en Luxemburgo (en adelante, «Día de Valoración») PUBLICACIÓN DEL VL > En el domicilio social de la Sociedad Gestora DIVISA DE REFERENCIA > EUR FECHA DE CREACIÓN > 14 de febrero de 1997 CÓDIGO ISIN (Cód. internacional de identificación de valores) COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE LUXEMBURGO PERSONAS DE CONTACTO > LU (Capitalización) C1, EUR LU (Capitalización) G1, EUR LU (Capitalización) R1, EUR > SÍ SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN EFA Agente de Registro Fax: SOLICITUD DE DOCUMENTOS RELATIVOS AL FONDO BANQUE DE LUXEMBOURG 14 boulevard Royal L-2449 LUXEMBURGO El Folleto completo, el Folleto Simplificado, así como los informes anual y semestral pueden obtenerse sin gastos en el domicilio social de la Sociedad Gestora y en el Banco Depositario

11 CALLANDER FUND CHINA UNIVERSE Clases de participaciones: C1, C2, R1 y R2 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL FONDO PAÍS DE INSCRIPCIÓN > Luxemburgo REGISTRAL FORMA JURÍDICA > Fondo de inversión por compartimentos DURACIÓN > Indefinida PROMOTOR > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SOCIEDAD GESTORA > CALLANDER MANAGERS S.A. GESTOR > DIAM INTERNATIONAL LTD, Londres BANCO DEPOSITARIO Y > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SUBCONTRATISTA DE LA > EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AUDITOR > DELOITTE S.A., Luxemburgo AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN > COMISIÓN DE SUPERVISIÓN DEL SECTOR FINANCIERO, Luxemburgo ENTIDADES HABILITADAS PARA RECIBIR LAS ÓRDENES DE SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AGENTES DE PAGOS > CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL, París ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG, Viena CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA, Ginebra INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL COMPARTIMENTO POLÍTICA DE INVERSIÓN OBJETIVO DEL COMPARTIMENTO > Facilitar a los partícipes el acceso a los mercados chinos buscando la apreciación del capital a largo plazo a través de una cartera diversificada. POLÍTICA DE INVERSIÓN > CALLANDER FUND CHINA UNIVERSE invierte al menos el 70% de su patrimonio total en acciones de sociedades que tengan su domicilio social o desarrollen una parte preponderante de su actividad económica en China y estén cotizadas en las Bolsas de Hong Kong, Shangai y Shenzhen. Hasta el 30% de su cartera podrá ser invertido en sociedades que no estén radicadas en China, pero cuyas actividades comerciales en su mayor parte estén relacionadas con este país. El compartimento no puede, en ningún momento, invertir mas del 10% de su patrimonio en participaciones de OICVM u otros OIC. Además, el compartimento podrá poseer activos líquidos con carácter accesorio y temporal. El compartimento podrá, a los efectos de colocación de sus activos líquidos, invertir en títulos de deuda cuyo vencimiento final o residual no supere, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, 12 meses, o títulos de deuda para los que se adapte el tipo, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, al menos una vez al año. El compartimento, dentro de las limitaciones legales, podrá igualmente recurrir a productos derivados con fines de cobertura o de optimización de la exposición de la cartera, a través de operaciones de compra y de venta de opciones y de futuros sobre índices y sobre valores individuales. GESTOR > DIAM INTERNATIONAL LTD (en adelante, «DIAM International»), la filial londinense de DIAM Co LTD (en adelante, «DIAM Tokyo») es la parte contratante de los clientes europeos y de Oriente Medio del Grupo DIAM. El Grupo DIAM es uno de los más importantes gestores de fondos de pensiones en Japón, y ofrece toda una serie de instrumentos de inversión a nivel nacional especializados en la gestión de acciones japonesas y asiáticas. El Grupo DIAM está controlado en un 50% por Mizuho Financial Group y en el otro 50% por Dai-îchi Mutual Insurance Company. PERFIL DE RIESGO > Acciones / Países emergentes Una inversión en acciones equivale a una participación en las actividades de las sociedades subyacentes al compartimento. Los inversores se beneficiarán, pues, de

12 las perspectivas de resultados de estas empresas. No obstante, los mercados de acciones están sujetos a fluctuaciones imprevisibles a corto plazo que pueden traducirse en una bajada de las cotizaciones que dure varios años. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que no tienen ninguna certeza de recuperar la totalidad del capital invertido. Los valores negociados en mercados emergentes pueden ir acompañados de riesgos elevados relacionados con reformas políticas y económicas. Algunos mercados emergentes pueden conocer incertidumbres sociales, económicas y políticas mayores o estar basados, a nivel económico, en un número relativamente reducido de industrias o en industrias estrechamente interdependientes. Dado que los activos del compartimento están sujetos a las fluctuaciones del mercado y a los riesgos inherentes a todo tipo de inversión en valores mobiliarios, la Sociedad Gestora no puede garantizar que vayan a alcanzarse sus objetivos. Las economías emergentes presentan, además, ciertos riesgos que no se dan en otras economías más estables. Por ello, una inversión de esta naturaleza sólo debería ser considerada por inversores profesionales que entiendan que una participación en este compartimento debería formar parte de una cartera de inversión equilibrada. PERFIL DE LOS INVERSORES > Horizonte de inversión aconsejado: un mínimo de 3 años Este compartimento va dirigido a los inversores que deseen participar en la progresión de los mercados bursátiles. Aunque sería deseable que tuviesen ya experiencia con productos bursátiles antes de invertir en este compartimento, lo que sí resulta de todos modos indispensable es que sean plenamente conscientes de la volatilidad de los mercados de acciones. MÉTODO DE GESTIÓN DE RIESGOS Enfoque de los compromisos. DERECHOS DE ENTRADA, SALIDA Y CONVERSIÓN DERECHO DE ENTRADA > 4% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE SALIDA > 1% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE CONVERSIÓN > 1% como máximo del Valor Liquidativo de los activos convertidos a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora GASTOS A CARGO DEL COMPARTIMENTO COMISIÓN DE GESTIÓN > Para las participaciones de las clases C1 y C2: un 2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase C1 y de clase C2 durante el trimestre de que se trata. Para las participaciones de las clases R1 y R2: un 2,5% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase R1 y de clase R2 durante el trimestre de que se trata. COMISIÓN DE RESULTADOS > 10% del crecimiento positivo anual del valor liquidativo por participación (es decir, la diferencia positiva entre el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual y el valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos calculados en el momento de los cierres anuales precedentes) multiplicado por el número medio de participaciones en circulación en el curso del ejercicio social de que se trata. En cada día de valoración, se calcula y provisiona la comisión de resultados en el valor liquidativo. Esta comisión es pagadera anualmente en el mes posterior al fin del ejercicio. No se devengará ninguna comisión de resultados cuando el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual sea inferior al valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos en el momento de los cierres anuales precedentes. COMISIÓN DEL BANCO DEPOSITARIO Y DE OTROS GASTOS Y COMISIONES > 0,20% anual, como máximo, del patrimonio medio del compartimento durante cada trimestre transcurrido, con un mínimo de EUR anuales. > Además, el compartimento se hará cargo de otros gastos de explotación. El detalle de dichos gastos de explotación se recoge en el artículo 15 del Reglamento de Gestión. RÉGIMEN FISCAL

13 FISCALIDAD DEL FONDO > Ningún derecho o impuesto pagadero en Luxemburgo, con la excepción: una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,05% anual (exención de los activos invertidos en OIC ya sujetos al impuesto patrimonial). FISCALIDAD DE LOS PARTÍCIPES > Los pagos de dividendos o del precio de reembolso a favor de los partícipes podrán estar sujetos a la deducción de una retención en la fuente de conformidad con las disposiciones de la Directiva europea 2003/48/CE del Consejo, de 3 de junio de 2003, en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (en adelante denominada la Directiva ). En caso de que dicho pago esté sujeto a una retención en la fuente, el inversor está facultado de evitar dicha retención mediante la entrega de un certificado de exención o un mandato para que pueda procederse al intercambio de información, según las posibilidades ofrecidas por el agente de pagos. La Directiva ha sido incorporada a la legislación de Luxemburgo mediante la Ley de 21 de junio de 2005 (en adelante denominada la Ley ). Los dividendos repartidos por un compartimento del Fondo estarán sujetos a la Directiva y a la Ley si se invierte más del 15% de los activos del compartimento en instrumentos de deuda como los definidos en la Ley. La plusvalía que un partícipe realice en el momento de la cesión de las participaciones de un compartimento está sujeta a la Directiva y a la Ley si más del 25% de los activos del compartimento están invertidos en los instrumentos de deuda definidos en la Ley. La retención en la fuente será del 35%. Se aconseja a los partícipes que consulten a su asesor fiscal sobre las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en sus países de origen, residencia y domicilio. COMERCIALIZACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN CLASES DE PARTICIPACIONES > FORMA Y POLÍTICA DE REPARTO > Los órdenes de suscripción, reembolso y conversión recibidas antes de las 14 horas de un día hábil bancario en Luxemburgo serán objeto de las deducciones pertinentes sobre la base del Valor Liquidativo del primer Día de Valoración siguiente, mediante la aplicación de los derechos previstos más arriba. Las suscripciones y reembolsos deberán ser satisfechos en el plazo máximo de cinco días hábiles tras la fecha de cálculo del valor liquidativo. Las órdenes de suscripción, reembolso y conversión son presentadas por los inversores a Valor Liquidativo desconocido. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que la Sociedad Gestora no autoriza las prácticas consistentes en movimientos especulativos continuos de compras y ventas denominadas Market timing. La Sociedad Gestora se reserva el derecho de rechazar cualquier orden de suscripción o conversión de un inversor sospechoso para la Sociedad Gestora de emplear tales prácticas, y de tomar, en su caso, las medidas necesarias para proteger a los restantes inversores del Fondo. Clase C1, denominada en USD Clase C2, denominada en EUR Clase R1, denominada en USD Clase R2, denominada en EUR La Sociedad Gestora procurará minimizar la exposición al riesgo de cambio de las Clases C2 y R2 recurriendo a técnicas e instrumentos de cobertura, especialmente mediante contratos a plazo sobre divisas, permutas financieras, futuros y opciones sobre divisas. Debido a la volatilidad de la cartera subyacente, la Sociedad Gestora no puede garantizar que las Clases C2 y R2 estarán totalmente cubiertas contra los riesgos de cambio. Por ello no puede excluirse un riesgo de cambio residual. > El compartimento sólo emite participaciones de capitalización. Las participaciones podrán emitirse en la forma de títulos al portador o de títulos nominativos. Podrán emitirse participaciones en fracciones hasta la milésima de una participación, en títulos simples o estar representadas por títulos múltiples que, para las participaciones al portador, tengan por objeto 1, 10 ó 100 participaciones. Las fracciones de participaciones al portador no podrán ser entregadas físicamente, y permanecerán depositadas en el Banco Depositario en una cuenta de valores que se abrirá a tal efecto. DETERMINACIÓN DEL VL > Cada día hábil bancario en Luxemburgo (en adelante, «Día de Valoración») PUBLICACIÓN DEL VL > En el domicilio social de la Sociedad Gestora DIVISA DE REFERENCIA > USD

14 FECHA DE CREACIÓN > 17 de mayo de 2004 CÓDIGO ISIN (Cód. internacional de identificación de valores) COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE LUXEMBURGO > LU (Capitalización) C1, USD LU (Capitalización) C2, EUR LU (Capitalización) R1, USD LU (Capitalización) R2, EUR > SÍ PERSONAS DE CONTACTO SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN EFA Agente de Registro Fax: SOLICITUD DE DOCUMENTOS RELATIVOS AL FONDO BANQUE DE LUXEMBOURG 14 boulevard Royal L-2449 LUXEMBURGO El Folleto completo, el Folleto Simplificado, así como los informes anual y semestral pueden obtenerse sin gastos en el domicilio social de la Sociedad Gestora y en el Banco Depositario

15 CALLANDER FUND GLOBAL SECURITY Clases de participaciones: C1, C2, R1 y R2 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL FONDO PAÍS DE INSCRIPCIÓN > Luxemburgo REGISTRAL FORMA JURÍDICA > Fondo de inversión por compartimentos DURACIÓN > Indefinida PROMOTOR > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SOCIEDAD GESTORA > CALLANDER MANAGERS S.A. GESTOR > GONET & CIE, Ginebra BANCO DEPOSITARIO Y > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SUBCONTRATISTA DE LA > EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AUDITOR > DELOITTE S.A., Luxemburgo AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN > COMISIÓN DE SUPERVISIÓN DEL SECTOR FINANCIERO, Luxemburgo ENTIDADES HABILITADAS PARA RECIBIR LAS ÓRDENES DE SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AGENTES DE PAGOS > CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL, París ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG, Viena CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA, Ginebra INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL COMPARTIMENTO POLÍTICA DE INVERSIÓN OBJETIVO DEL COMPARTIMENTO > Facilitar a los partícipes el acceso a los sectores de la Seguridad buscando la apreciación del capital a largo plazo a través de una cartera centrada en dichos sectores e invertida en mercados regulados. POLÍTICA DE INVERSIÓN > CALLANDER FUND GLOBAL SECURITY invierte al menos el 70% de su patrimonio total en empresas (acciones) que desarrollen una parte preponderante de sus actividades económicas en un ámbito relacionado con la seguridad, con el fin de conseguir un crecimiento de valor a medio y largo plazo. En principio, todas las inversiones deberán estar cotizadas en bolsa, es decir, en un mercado regulado, de funcionamiento regular, reconocido y abierto al público. La cobertura del fondo es mundial. Están reconocidos como parte del ámbito de la seguridad los factores siguientes: Defensa Servicios relacionados con la seguridad de las personas, las empresas y los Gobiernos. La protección en materia informática, incluido el uso de Internet. Los servicios y actividades de vigilancia. Los equipos utilizados para misiones de vigilancia y detección. El control de accesos. Los sistemas de identificación. La selección de los títulos se realizará con criterios rigurosos tanto desde el punto de vista cuantitativo (estructura de los balances, valoración bursátil, perspectivas de crecimiento) como desde el punto de vista cualitativo (calidad de la gestión, posicionamiento en el mercado, bajo nivel de obsolescencia de los productos ofrecidos). El fondo está autorizado a invertir en valores mobiliarios emitidos en diferentes monedas. El fondo puede protegerse de los riesgos de cambio mediante operaciones de cobertura de contratos a plazo sobre divisas u otras técnicas de cobertura de cambio. Las operaciones efectuadas en una divisa no podrán exceder, en volumen, del valor de mercado o del valor bursátil de todos los activos denominados en dicha divisa

16 Pueden adquirirse títulos de sociedades no cotizadas, pero por un importe que no supere el 10% del patrimonio neto del compartimento. Las acciones de sociedades no cotizadas sólo podrán ser tenidas en cuenta como garantía si pueden ser valoradas a diario y tienen una liquidez elevada. Sólo podrán ser tenidas en cuenta con un valor venal reducido en un margen de seguridad. El margen de seguridad deberá tomar en consideración la volatilidad de la acción y ascender a un mínimo del 15%. La estrategia operativa del fondo CALLANDER FUND GLOBAL SECURITY es comprar y conservar los valores con independencia de las fluctuaciones a corto plazo del mercado, al ser el objetivo alcanzar una rentabilidad superior a medio y largo plazo. El gestor del fondo está facultado para, corriendo con los gastos, dotarse de un Consejo Científico con el fin de favorecer la realización del objetivo. Al estar expuestos los activos del compartimento a las fluctuaciones del mercado y a los riesgos inherentes a toda inversión en acciones, la Sociedad Gestora no puede garantizar el logro de sus objetivos. El compartimento no puede, en ningún momento, invertir mas del 10% de su patrimonio en participaciones de OICVM u otros OIC que inviertan en acciones. Además, el compartimento podrá poseer activos líquidos con carácter accesorio y temporal. El compartimento podrá, a los efectos de colocación de sus activos líquidos, invertir en títulos de deuda cuyo vencimiento final o residual no supere, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, 12 meses, o títulos de deuda para los que se adapte el tipo, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, al menos una vez al año. El compartimento, dentro de las limitaciones legales, podrá igualmente recurrir a productos derivados con fines de cobertura o de optimización de la exposición de la cartera, a través de operaciones de compra y de venta de opciones y de futuros sobre índices y sobre valores individuales. GESTOR > GONET & CIE. Fundada en 1845, la entidad Gonet & Cie es uno de los bancos más antiguos de Suiza. Dedicado principalmente a la gestión de patrimonios, el banco goza de una sólida experiencia en la selección de títulos valores suizos. Como entidad privada que es, Gonet & Cie ofrece las garantías de una independencia total y de una gestión rigurosa caracterizada por la responsabilidad ilimitada de sus socios. PERFIL DE RIESGO > Acciones internacionales de los sectores indicados / Gestión de crecimiento Una inversión en acciones equivale a una participación en las actividades de las sociedades subyacentes al compartimento. Los inversores se beneficiarán, pues, de las perspectivas de resultados de estas empresas. No obstante, los mercados de acciones están sujetos a fluctuaciones imprevisibles a corto plazo que pueden traducirse en una bajada de las cotizaciones que dure varios años. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que no tienen ninguna certeza de recuperar la totalidad del capital invertido. PERFIL DE LOS INVERSORES > Horizonte de inversión aconsejado: un mínimo de 5 años. Este compartimento va dirigido a los inversores que deseen participar en la progresión de los mercados bursátiles. Aunque sería deseable que tuviesen ya experiencia con productos bursátiles antes de invertir en este compartimento, lo que sí resulta de todos modos indispensable es que sean plenamente conscientes de la volatilidad de los mercados de acciones. MÉTODO DE GESTIÓN DE RIESGOS Enfoque de los compromisos. DERECHOS DE ENTRADA, SALIDA Y CONVERSIÓN DERECHO DE ENTRADA > 4% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE SALIDA > 1% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE CONVERSIÓN > 1% como máximo del Valor Liquidativo de los activos convertidos a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora GASTOS A CARGO DEL COMPARTIMENTO COMISIÓN DE GESTIÓN > Para las participaciones de las clases C1 y C2: un 2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase C1 y de clase C2 durante el trimestre de que se trata. Para las participaciones de las clases R1 y R2: un 2,5% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las

17 participaciones de clase R1 y de clase R2 durante el trimestre de que se trata. COMISIÓN DE RESULTADOS > 10% del crecimiento positivo anual del valor liquidativo por participación (es decir, la diferencia positiva entre el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual y el valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos calculados en el momento de los cierres anuales precedentes) multiplicado por el número medio de participaciones en circulación en el curso del ejercicio social de que se trata. En cada día de valoración, se calcula y provisiona la comisión de resultados en el valor liquidativo. Esta comisión es pagadera anualmente en el mes posterior al fin del ejercicio. No se devengará ninguna comisión de resultados cuando el valor liquidativo calculado en el momento del cierre anual sea inferior al valor liquidativo más elevado de entre el conjunto de los valores liquidativos en el momento de los cierres anuales precedentes. COMISIÓN DEL BANCO DEPOSITARIO Y DE OTROS GASTOS Y COMISIONES > 0,20% anual, como máximo, del patrimonio medio del compartimento durante cada trimestre transcurrido, con un mínimo de EUR anuales. > Además, el compartimento se hará cargo de otros gastos de explotación. El detalle de dichos gastos de explotación se recoge en el artículo 15 del Reglamento de Gestión. RÉGIMEN FISCAL FISCALIDAD DEL FONDO > Ningún derecho o impuesto pagadero en Luxemburgo, con la excepción: una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,05% anual (exención de los activos invertidos en OIC ya sujetos al impuesto patrimonial). FISCALIDAD DE LOS PARTÍCIPES > Los pagos de dividendos o del precio de reembolso a favor de los partícipes podrán estar sujetos a la deducción de una retención en la fuente de conformidad con las disposiciones de la Directiva europea 2003/48/CE del Consejo, de 3 de junio de 2003, en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (en adelante denominada la Directiva ). En caso de que dicho pago esté sujeto a una retención en la fuente, el inversor está facultado de evitar dicha retención mediante la entrega de un certificado de exención o un mandato para que pueda procederse al intercambio de información, según las posibilidades ofrecidas por el agente de pagos. La Directiva ha sido incorporada a la legislación de Luxemburgo mediante la Ley de 21 de junio de 2005 (en adelante denominada la Ley ). Los dividendos repartidos por un compartimento del Fondo estarán sujetos a la Directiva y a la Ley si se invierte más del 15% de los activos del compartimento en instrumentos de deuda como los definidos en la Ley. La plusvalía que un partícipe realice en el momento de la cesión de las participaciones de un compartimento está sujeta a la Directiva y a la Ley si más del 25% de los activos del compartimento están invertidos en los instrumentos de deuda definidos en la Ley. La retención en la fuente será del 35%. Se aconseja a los partícipes que consulten a su asesor fiscal sobre las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en sus países de origen, residencia y domicilio. COMERCIALIZACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN CLASES DE PARTICIPACIONES > > Los órdenes de suscripción, reembolso y conversión recibidas antes de las 14 horas de un día hábil bancario en Luxemburgo serán objeto de las deducciones pertinentes sobre la base del Valor Liquidativo del primer Día de Valoración siguiente, mediante la aplicación de los derechos previstos más arriba. Las suscripciones y reembolsos deberán ser satisfechos en el plazo máximo de cinco días hábiles tras la fecha de cálculo del valor liquidativo. Las órdenes de suscripción, reembolso y conversión son presentadas por los inversores a Valor Liquidativo desconocido. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que la Sociedad Gestora no autoriza las prácticas consistentes en movimientos especulativos continuos de compras y ventas denominadas Market timing. La Sociedad Gestora se reserva el derecho de rechazar cualquier orden de suscripción o conversión de un inversor sospechoso para la Sociedad Gestora de emplear tales prácticas, y de tomar, en su caso, las medidas necesarias para proteger a los restantes inversores del Fondo. Clase C1, denominada en USD Clase C2, denominada en EUR Clase R1, denominada en USD Clase R2, denominada en EUR La Sociedad Gestora procurará minimizar la exposición al riesgo de cambio de las

18 Clases C2 y R2 recurriendo a técnicas e instrumentos de cobertura, especialmente mediante contratos a plazo sobre divisas, permutas financieras, futuros y opciones sobre divisas. Debido a la volatilidad de la cartera subyacente, la Sociedad Gestora no puede garantizar que las Clases C2 y R2 estarán totalmente cubiertas contra los riesgos de cambio. Por ello no puede excluirse un riesgo de cambio residual. FORMA Y POLÍTICA DE REPARTO > El compartimento sólo emite participaciones de capitalización. Las participaciones podrán emitirse en la forma de títulos al portador o de títulos nominativos. Podrán emitirse participaciones en fracciones hasta la milésima de una participación, en títulos simples o estar representadas por títulos múltiples que, para las participaciones al portador, tengan por objeto 1, 10 ó 100 participaciones. Las fracciones de participaciones al portador no podrán ser entregadas físicamente, y permanecerán depositadas en el Banco Depositario en una cuenta de valores que se abrirá a tal efecto. DETERMINACIÓN DEL VL > Todos los días hábiles bancarios en Luxemburgo (en adelante, «Día de Valoración»). PUBLICACIÓN DEL VL > En el domicilio social de la Sociedad Gestora. DIVISA DE REFERENCIA > USD FECHA DE CREACIÓN > 24 de mayo de 2007 CÓDIGO ISIN (Cód. internacional de identificación de valores) COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE LUXEMBURGO > LU (Capitalización) C1, USD LU (Capitalización) C2, EUR LU (Capitalización) R1, USD LU (Capitalización) R2, EUR > SÍ PERSONAS DE CONTACTO SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN EFA Agente de Registro Fax: SOLICITUD DE DOCUMENTOS RELATIVOS AL FONDO BANQUE DE LUXEMBOURG 14 boulevard Royal L-2449 LUXEMBURGO El Folleto completo, el Folleto Simplificado, así como los informes anual y semestral pueden obtenerse sin gastos en el domicilio social de la Sociedad Gestora y en el Banco Depositario

19 CALLANDER FUND JAPAN NEW GROWTH Clases de participaciones: C1, C2, R1, R2, I1 y I2 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL FONDO PAÍS DE INSCRIPCIÓN > Luxemburgo REGISTRAL FORMA JURÍDICA > Fondo de inversión por compartimentos DURACIÓN > Indefinida PROMOTOR > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SOCIEDAD GESTORA > CALLANDER MANAGERS S.A. GESTOR > DIAM INTERNATIONAL LTD, Londres BANCO DEPOSITARIO Y > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo SUBCONTRATISTA DE LA > EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AUDITOR > DELOITTE S.A., Luxemburgo AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN > COMISIÓN DE SUPERVISIÓN DEL SECTOR FINANCIERO, Luxemburgo ENTIDADES HABILITADAS PARA RECIBIR LAS ÓRDENES DE SUSCRIPCIÓN, REEMBOLSO Y CONVERSIÓN > BANQUE DE LUXEMBOURG, Luxemburgo EUROPEAN FUND ADMINISTRATION, Luxemburgo AGENTES DE PAGOS > CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL, París ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG, Viena VERWALTUNGS-UND PRIVAT-BANK AG, Vaduz CREDIT AGRICOLE (SUISSE) SA, Ginebra INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL COMPARTIMENTO POLÍTICA DE INVERSIÓN OBJETIVO DEL COMPARTIMENTO > Facilitar a los partícipes el acceso a los mercados japoneses buscando la apreciación del capital a largo plazo a través de una cartera diversificada. POLÍTICA DE INVERSIÓN > CALLANDER FUND - JAPAN NEW GROWTH invierte al menos el 70% de su patrimonio total en acciones de sociedades japonesas que posean, a juicio del gestor, un potencial de crecimiento superior a la media del mercado. La cartera se invertirá principalmente en valores de sociedades japonesas seleccionadas por sus importantes oportunidades de crecimiento, sus activos subyacentes y la calidad de su dirección empresarial. No obstante, el Gestor podrá seleccionar igualmente sociedades menos conocidas, pero que presenten ellas también un gran interés por su posicionamiento en el entorno industrial y económico de Japón. El compartimento no puede, en ningún momento, invertir mas del 10% de su patrimonio en participaciones de OICVM u otros OIC. Además, el compartimento podrá poseer activos líquidos con carácter accesorio y temporal. El compartimento podrá, a los efectos de colocación de sus activos líquidos, invertir en títulos de deuda cuyo vencimiento final o residual no supere, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, 12 meses, o títulos de deuda para los que se adapte el tipo, teniendo en cuenta los instrumentos financieros relativos a los mismos, al menos una vez al año. El compartimento, dentro de las limitaciones legales, podrá igualmente recurrir a productos derivados con fines de cobertura o de optimización de la exposición de la cartera, a través de operaciones de compra y de venta de opciones y de futuros sobre índices y sobre valores individuales. Dado que los activos del compartimento están sujetos a las fluctuaciones del mercado y a los riesgos inherentes a todo tipo de inversión en valores mobiliarios, la Sociedad Gestora no puede garantizar que vayan a alcanzarse sus objetivos. GESTOR > DIAM INTERNATIONAL LTD (en adelante, «DIAM International»), la filial londinense de DIAM Co LTD (en adelante, «DIAM Tokyo») es la parte contratante de los clientes

20 europeos y de Oriente Medio del Grupo DIAM. El Grupo DIAM es uno de los más importantes gestores de fondos de pensiones en Japón, y ofrece toda una serie de instrumentos de inversión a nivel nacional especializados en la gestión de acciones japonesas y asiáticas. El Grupo DIAM está controlado en un 50% por Mizuho Financial Group y en el otro 50% por Dai-îchi Mutual Insurance Company. PERFIL DE RIESGO > Acciones / Gestión de crecimiento Una inversión en acciones equivale a una participación en las actividades de las sociedades subyacentes al compartimento. Los inversores se beneficiarán, pues, de las perspectivas de resultados de estas empresas. No obstante, los mercados de acciones están sujetos a fluctuaciones imprevisibles a corto plazo que pueden traducirse en una bajada de las cotizaciones que dure varios años. Se llama la atención de los inversores sobre el hecho de que no tienen ninguna certeza de recuperar la totalidad del capital invertido. PERFIL DE LOS INVERSORES > Horizonte de inversión aconsejado: un mínimo de 3 años. Este compartimento va dirigido a los inversores que deseen participar en la progresión de los mercados bursátiles. Aunque sería deseable que tuviesen ya experiencia con productos bursátiles antes de invertir en este compartimento, lo que sí resulta de todos modos indispensable es que sean plenamente conscientes de la volatilidad de los mercados de acciones. MÉTODO DE GESTIÓN DE RIESGOS Enfoque de los compromisos. DERECHOS DE ENTRADA, SALIDA Y CONVERSIÓN DERECHO DE ENTRADA > 4% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE SALIDA > 1% como máximo del Valor Liquidativo a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora DERECHO DE CONVERSIÓN > 1% como máximo del Valor Liquidativo de los activos convertidos a favor del agente colocador o de la Sociedad Gestora GASTOS A CARGO DEL COMPARTIMENTO COMISIÓN DE GESTIÓN > Para las participaciones de las clases C1 y C2: un 2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase C1 y de clase C2 durante el trimestre de que se trata. Para las participaciones de las clases R1 y R2: un 2,5% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase R1 y de clase R2 durante el trimestre de que se trata. Para las participaciones de las clases I1 y I2: un 1,2% anual, pagadera trimestralmente y basada en el patrimonio medio atribuible, respectivamente, a las participaciones de clase I1 y de clase I2 durante el trimestre de que se trata. COMISIÓN DEL BANCO DEPOSITARIO Y DE OTROS GASTOS Y COMISIONES > 0,20% anual, como máximo, del patrimonio medio del compartimento durante cada trimestre transcurrido, con un mínimo de EUR anuales. > Además, el compartimento se hará cargo de otros gastos de explotación. El detalle de dichos gastos de explotación se recoge en el artículo 15 del Reglamento de Gestión. RÉGIMEN FISCAL FISCALIDAD DEL FONDO > FISCALIDAD DE LOS PARTÍCIPES Ningún derecho o impuesto pagadero en Luxemburgo, con la excepción: una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,05% anual para las clases de participaciones C1, C2, R1 y R2; una tasa patrimonial (taxe d abonnement) del 0,01% anual para las clases de participaciones I1 e I2; (exención de los activos invertidos en OIC ya sujetos a la tasa patrimonial). > Los pagos de dividendos o del precio de reembolso a favor de los partícipes podrán estar sujetos a la deducción de una retención en la fuente de conformidad con las disposiciones de la Directiva europea 2003/48/CE del Consejo, de 3 de junio de 2003, en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (en adelante denominada la Directiva ). En caso de que dicho pago esté sujeto a una retención en la fuente, el inversor está facultado de evitar dicha retención mediante la entrega de un certificado de exención o un mandato para que pueda procederse al intercambio de información, según las posibilidades ofrecidas por el agente de pagos