Casos de Financiamientos de Infraestructura en Panamá

Transcripción

1 Casos de Financiamientos de Infraestructura en Panamá Marelissa Quintero de Stanziola Superintendente 14 de Junio de

2 Contenido I. Registro de Valores en Panamá II. Caso Corredor Sur III. Caso Empresa Nacional de Autopistas (ENA) IV. Caso Tocumen 2

3 Registro de Valores en Panamá 3

4 Emisores Artículo. 49 de la Ley del Mercado de Valores: Emisor: Persona que tenga calores emitidos y en circulación o que se proponga emitir valores. Persona: Toda persona jurídica, incluyendo fideicomisos, así como todo estado y sus subdivisiones políticas, dependencias, entidades autónomas y semiautónomas. 4

5 Emisiones Registradas 6,000 5,150 5,000 4,000 3,579 2,054 3,000 3,071 2,944 2,000 2,072 2,318 1,713 1,700 1, ,330 1,143 1,023 3,261 - Registrados En Trámite 5

6 Emisores Según Sector Económico (al 31 de diciembre de 2015) 164 Emisores 11% 9% 6% 2% 54% Financiero Industria Inmobiliario Comercio Servicio 18% Otros 6

7 Valores Registrado según Tipo de Valor (al 31 de diciembre de 2015) 17% 6% 2% US$2,944 MM 54% 21% Bonos Certificados de Participación Acciones Preferidas Acciones Comunes VCN`S 7

8 Caso Corredor Sur 8

9 Corredor Sur Emisor Monto de la Emisión Instrumento BG Trust, Inc. (actuando como Fiduciario del Fideicomiso Corredor Sur) US$150,000,000 Notas Tasa de Interés 6.95% Fecha de Emisión 17 de mayo de Vencimiento 2025 Uso de Fondos Principalmente para repagar préstamo de ICA Panama otorgado por la Corporación Financiera Internacional. Fiduciario Formato de la Emisión Listado de Valores Garantías BG Trust, Inc. Regla 144A / Regulación S Bolsa de Valores de Panama, S.A. Principalmente, los peajes del Corredor Sur y las Acciones de ICA Panama (el Concesionario,) 9

10 Tenedores Pago de intereses y repago de los Bonos Emite los Bonos Recibe el pago de los Bonos ICA Panama (Fideicomitente) BG Trust, Inc. (Fiduciario) Cede la Concesión y Acciones Cobra los peajes Corredor Sur. 10

11 Caso Empresa Nacional de Autopistas (ENA) 11

12 ENA Sur Emisor Monto de la Emisión Fideicomiso ENA Sur US$170,000,000 Serie A y US$225,000,000 Serie B Instrumento Tasa de Interés Notas 5.75% - Serie A y 5.25% - Serie B Fecha de Emisión 16 de agosto de 2011 Vencimiento 2025 Uso de Fondos Colocadores Fiduciario Agente de Pago, Registro y Transferencia Formato de la Emisión Listado de Valores Garantías Principalmente, comprar las acciones de ICA Panamá y pagar al Banco Nacional de Panamá el balance de un préstamo de ICA Panamá. HSBC Global Bank Banco Citibank (Panama), S.A. The Bank of New York Mellon Regla 144A / Regulación S Bolsa de Valores de Panama, S.A. Principalmente, los peajes del Corredor Sur y las Acciones de ENA Sur. 12

13 Emite los Bonos Tenedores Recibe el pago de los Bonos Pago de intereses y repago de los Bonos ENA (Fideicomitente) Cede la las acciones de ENA Sur Fideicomiso ENA Sur (Citibank, fiduciario) Cede la Concesión Cobra los peajes Corredor Sur. ENA Sur (Fideicomitente) 13

14 ENA Norte Emisor Monto de la Emisión Instrumento Fideicomiso ENA Norte US$600 millones Bonos Tasa de Interés % Fecha de la Emisión 27 de septiembre de 2012 Vencimiento 2028 Uso de Fondos Colocadores Fiduciario Formato de la Emisión Listado de Valores Garantías Principalmente, comprar la Concesión del Corredor Norte. HSBC Global Bank HSBC Bank (Panamá), S.A. Regla 144A / Regulación S Bolsa de Valores de Panama, S.A. Principalmente, los peajes recaudados del Corredor Norte (Fase I, Fase II A y Segmento Panama-Maddem) y las Acciones de ENA Norte. 14

15 Emite los Bonos Tenedores Recibe el pago de los Bonos Pago de intereses y repago de los Bonos ENA (Fideicomitente) Cede la las acciones de ENA Norte Fideicomiso ENA Norte (Fiduciario, HSBC) Cede la Concesión Cobra los peajes Corredor Norte, Fase I, Fase II A y Segmento Panama-Maddem pero los transfiere al Fideicomiso. ENA Norte (Fideicomitente) 15

16 ENA Este Emisor Monto de la Emisión Instrumento Tasa de Interés Fideicomiso ENA Este US$212,000,000 Bonos Corporativos 6.00% anual Fecha de Emisión 26 de marzo de 2014 Vencimiento Uso de Fondos Puesto de Bolsa Fiduciario Agente de Pago, Registro y Transferencia Calificación de Riesgo Listado de Valores Garantías 10 años Principalmente, financiar la construcción del Corredor Norte Fase IIB, cancelar el saldo de un préstamo otorgado por el Banco Nacional de Panamá a ENA Este y financiar el desarrollo de mejoras tecnológicas para el cobro de los peajes. Prival Securities, S.A. Banistmo, S.A. Prival Bank, S.A. Fitch Ratings Inc., BBB- Internacional, Estable y Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A., AAA.pa, Estable Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Principalmente, los peajes cobrados en el Corredor Norte Fase IIB y las acciones de ENA Este. 16

17 Emite los Bonos Tenedores Recibe el pago de los Bonos Pago de intereses y repago de los Bonos ENA (Fideicomitente) Cede la las acciones de ENA Norte Fideicomiso ENA Este (Banistmo) Cede la Concesión Cobra los peajes Corredor Norte, Fase IIB pero los transfiere al Fideicomiso. ENA Este (Fideicomitente) 17

18 Caso Tocumen 18

19 Tocumen I Emisor Monto de la Emisión Instrumento Tasa de Interés Aeropuerto Internacional de Tocumen, S.A. US$650 millones Bonos Corporativos 5.75% anual Fecha de la Emisión 26 de marzo de 2014 Vencimiento Uso de Fondos Agente de Pago, Registro y Transferencia Agente Colocador Listado de Valores Fiduciario Garantías Calificación de riesgo del Emisor Calificación de riesgo de la Emisión 10 años Principalmente, avance de obra terminal Sur y compra de terrenos para expansión a la Universidad de Panamá. Prival Bank, S.A. Prival Securities, Inc. Bolsa de Valores de Panama, S.A. The Bank of Nova Scotia (Panama), S.A. Principalmente, los flujos y aquellos derechos de llave de la Terminal Sur. BBB Internacional, Estable, Standard & Poor s Rating Services. AAA Panamá, Estable, Pacific Credit Rating. BBB Internacional, Estable, Standard & Poor s Rating Services. 19

20 Tenedores AITSA (Fideicomitente) The Bank of Nova Scotia (Panama), S.A. (Fidicuario) Prival Bank, S.A. (Agente de Pago) Cede los flujos y aquellos derechos de llave de la Terminal Sur. Cobra los flujos y aquellos derechos de llave de la Terminal Sur. Entrega los fondos para el pago de intereses y repago de los Bonos. 20

21 Tocumen II Emisor Monto de la Emisión Aeropuerto Internacional de Tocumen, S.A. US$575millones Instrumento Tasa de Interés Bonos Senior Garantizados 5.625% anual Fecha de Emisión 12 de mayo de 2014 Vencimiento 18 de mayo de Uso de Fondos Colocador Fiduciario Principalmente, gastos de capital para la ampliación y la compra de tierras para la construcción de una tercera pista. Citigroup Global Markets Inc. The Bank of Nova Scotia (Panama), S.A. Formato de la Emisión Listado de Valores Regla 144A / Regulación S Bolsa de Valores de Panama, S.A. Garantías Principalmente, los ingresos por servicios aeronáuticos y los ingresos por servicios no aeronáuticos del Emisor. 21

22 Tenedores Pago de intereses y repago de los Bonos AITSA (Fideicomitente) The Bank of Nova Scotia (Panama), S.A. (Fiduciario) Cede los flujos y aquellos Derechos de Llave de la Terminal Sur. Cobra los flujos y aquellos Derechos de Llave de la Terminal Sur. 22

23 Muchas gracias! 23