Informe sobre Solvencia del ejercicio ATTITUDE ASESORES Y SU GRUPO CONSOLIDABLE.

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1 del ejercicio ATTITUDE ASESORES Y SU GRUPO CONSOLIDABLE. Marzo 2012

2 Índice Índice Introducción Ámbito de aplicación Información General del Grupo Política de gestión de riesgos Estrategias y procesos para la gestión del riesgo Riesgo de crédito Riesgo operacional Riesgo de tipo de interés Riesgo de liquidez Riesgo de mercado y contraparte Órganos de Gestión y Control Información sobre recursos propios computables Resumen de las características de los elementos computados de RR.PP Información sobre los requerimientos de recursos propios Requerimientos de Recursos Propios mínimos Procedimientos aplicados en la evaluación de suficiencia de capital interno Políticas y prácticas de remuneración Políticas y prácticas de remuneración Página 1 de 9

3 1 Introducción 1.1 Ámbito de aplicación El objetivo de este informe es cumplir con los requisitos de información de Attitude Asesores y su grupo consolidable establecidos en el artículo 153 de la Circular 12/2008 de CNMV (en adelante Circular de Solvencia) donde se establece que con independencia de otros requisitos de información legales establecidos, las entidades deberán hacer público en un solo documento denominado Informe sobre solvencia, la información que se establece en este artículo de forma anual. El presente informe corresponde a Attitude Asesores Agencia de Valores, S.A., junto con su posición agregada y consolidada de la entidad dominante Attitude Asesores, S.L. Considerando que la entidad relevante del grupo consolidable es Attitude Asesores Agencia de Valores, S.A. Este informe, de acuerdo con normas establecidas en la Circular 12/2008 de CNMV, y en concreto ha sido elaborado con periodicidad anual por la Dirección y aprobado en sesión del Consejo de Administración de la entidad matriz Attitude Asesores S.L. de fecha 28 de Febrero de 2012, previa verificación del Departamento de Auditoría Interna. 1.2 Información General del Grupo. Attitude Asesores Agencia de Valores, S.A., se constituyó por tiempo indefinido el 22 de Diciembre de 2010 y fue inscrita con el número 246 en el Registro Administrativo de Sociedades y Agencias de Valores de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (en adelante, C.N.M.V.) el día 11 de febrero de 2011, fecha de inicio de su actividad. El domicilio social se encuentra en la calle María de Molina, nº 6, 2ª planta, Madrid. La sociedad tiene como objeto social exclusivo, el desarrollo de las actividades permitidas a las sociedades y agencias de valores, como empresas de servicios de inversión reguladas por el art. Nº 63 de la Ley 24/1998 de 28 de Julio, del Mercado de Valores (que fue modificada por la Ley 37/1998 y, recientemente, por la Ley 47/2007, de 19 de diciembre) y del artículo 2 del Real Decreto 867/2001 sobre el Régimen Jurídico de las Empresas de Servicios de Inversión. Attitude Asesores, S.L. Se constituyó el 24 de Diciembre de Dicha Entidad se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al Tomo 26261, Libro 0, Folio 192 Secc. 8, Hoja M473207, habiendo sido notificado el pasado 4 de Marzo de 2011 por la C.N.M.V. la consolidación como Entidad dominante a efectos de supervisión del Grupo Consolidable. Tiene su domicilio social en la calle María de Molina nº 6, 2º planta de Madrid. Esta sociedad tiene entre otras el siguiente objeto social, tal y como se detalla en el art. nº 2 de sus Estatutos Sociales: El Asesoramiento en materia económica, contable, fiscal, financiera. La Adquisición, cesión, inversión, tenencia, disfrute, administración, de toda clase de títulos y valores mobiliarios, cotizados en bolsa o no. El asesoramiento a empresas sobre estructuras de capital, estrategia industrial y cuestiones afines, así como el asesoramiento y demás servicios en relación con fusiones y adquisiciones de empresas. Página 2 de 9

4 2 Política de gestión de riesgos 2.1 Estrategias y procesos para la gestión del riesgo El Grupo tiene como objetivo el mantenimiento de niveles holgados de recursos propios sobre los límites marcados por la Circular 12/2008, de 30 de diciembre de la C.N.M.V., sobre solvencia de las empresas de servicios de inversión y sus grupos consolidables, que aseguren la solidez del Grupo y la existencia de recursos suficientes para hacer frente a las exigencias futuras. Para ello, se evalúan periódicamente los riesgos principales a los que está expuesto el Grupo y se determinan los niveles de recursos propios necesarios para realizar la cobertura de los mismos. El máximo órgano de gobierno encargado de llevar a cabo la gestión de riesgos es el Consejo de Administración, el cual, a través del Departamento de Gestión de Riesgos y Cumplimiento Normativo, y el Departamento de Auditoria Interna, el Departamento de Gestión de Carteras, tutela el proceso de gestión del riesgo desde una perspectiva global. En la fecha de emisión de este informe, el Grupo cuenta con recursos propios superiores a los exigidos por la legislación vigente Riesgo de crédito El riesgo de crédito se entiende como la potencial pérdida en que incurriría la Entidad en el caso de que el prestatario o acreditado no tenga capacidad o voluntad para hacer efectiva sus obligaciones contractuales de pago. La exposición al riesgo se gestiona a partir de un análisis periódico de la capacidad de los deudores de hacer frente a sus compromisos. El Consejo de Administración de la Entidad es el órgano de gobierno que posee el máximo nivel de toma de decisiones y fijación de políticas y objetivos de todos los riesgos que afectan a la actividad de la Entidad. Para el cálculo de las exigencias de recursos propios por riesgo de crédito, el Grupo ha optado por el Método Estándar, considerando el carácter y complejidad de los servicios de inversión prestados Riesgo operacional El riesgo operacional se define como la pérdida que se puede ocasionar por errores humanos, en los sistemas internos, inadecuación o fallos en los procesos o debido a acontecimientos externos (intencionados, accidentales o naturales). El Grupo ha establecido procedimientos de actuación en los distintos departamentos con el objetivo de minimizar los errores humanos o técnicos que puedan producirse en el desempeño de las diversas funciones. Se han dotado procesos de un carácter automático mediante la utilización de herramientas informáticas que permitan reducir el posible impacto de errores humanos. Página 3 de 9

5 2.1.3 Riesgo de tipo de interés El riesgo estructural de tipo de interés es el definido como la exposición del Grupo a variaciones en los tipos de interés de mercado derivadas de los desfases entre los plazos de vencimiento y apreciación de las partidas de activo y pasivo en el balance de situación. Como el Grupo no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación de las Entidades son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado, por lo que no existe una política en el que se detallen expresamente las políticas para gestión y control de este tipo de riesgo Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es aquel riesgo en el que se incurre como consecuencia de posibles desfases temporales en los flujos de caja o necesidades imprevistas de tesorería o por la incapacidad de deshacer o cerrar una posición a tiempo sin impactar en el precio de mercado o en el coste de la transacción. También comprende el riesgo de no obtener financiación en el mercado interbancario para atender las necesidades de fondos. El riesgo de liquidez no se considera un riesgo relevante para la Entidad. Analizando los flujos de caja y pasivo previstos no se observan situaciones en el corto o medio plazo que puedan sugerir la existencia de escenarios de estrés de liquidez Riesgo de mercado y contraparte El riesgo de mercado se deriva fundamentalmente de las inversiones mantenidas en sociedades cotizadas y no cotizadas clasificadas como disponibles para la venta. El Riesgo de Mercado no es un riesgo relevante para la Entidad y su grupo consolidable, ya que en sus balances no existen posiciones significantes susceptibles de dotar capital por Riesgo de Mercado. El objetivo principal de la política de inversiones de la Entidad es maximizar la rentabilidad de las inversiones, manteniendo los riesgos controlados. A estos efectos, la Entidad y su Grupo consolidable, controla la composición de la cartera con el objeto de evitar realizar inversiones con una alta volatilidad. El Grupo no opera por cuenta propia. No obstante la entidad relevante (Attitude Asesores Agencia de Valores, S.A.), gestiona carteras de diversos clientes, teniendo implantada para estos una estrategia de control de riesgo de las carteras de clientes que engloban distintos departamentos. El Grupo no se encuentra expuesto a riesgos de mercado por activos no financieros. 2.2 Órganos de Gestión y Control El máximo órgano de gobierno encargado de llevar a cabo la gestión de riesgos es el Consejo de Administración, el cual, a través del Departamento de Gestión del Riesgo y Cumplimiento Normativo y el Departamento de Auditoría Interna y el Departamento de Gestión de Carteras, tutela el proceso de gestión del riesgo desde una perspectiva global. El Consejo de Administración es responsable de la definición de las políticas generales de riesgos del Grupo y de la implantación de los medios y recursos necesarios para su gestión y control. El Departamento de Gestión del Riesgo y Cumplimiento Normativo tiene como objetivo fundamental identificar, medir y controlar los distintos riesgos que puedan afectar a la Entidad y su Grupo Consolidable. Para ello establece las metodologías y desarrolla e implanta las herramientas necesarias para llevar a cabo la función señalada. Página 4 de 9

6 Asimismo realiza las funciones de seguimiento, comunicación, identificación de incidencias y situaciones anormales o de especial sensibilidad, y en su caso instruirá las medidas correctoras que pueda ser necesario aplicar cuando se produzcan excesos sobre los límites autorizados. Este Departamento tiene encomendada las funciones específicas de control de cumplimiento normativo, asumiendo las verificaciones de cumplimiento normativo de las entidades que comprenden el Grupo. Por último, cabe destacar que el titular de este departamento, es a su vez responsable de Atención al Cliente, que es el órgano encargado de tramitar, gestionar y resolver quejas y reclamaciones de acuerdo con el Reglamento para la Defensa del Cliente. El Departamento de Auditoría Interna, con dependencia jerárquica del Consejo de Administración y Alta Dirección del Grupo, fue creado con la misión de asumir la responsabilidad de revisar los procedimientos y sistemas de control interno, políticas establecidas y supervisar el cumplimiento de los mismas, así como la emisión de informes trimestrales y recomendaciones al Consejo de Administración del Grupo. En este sentido, el Grupo cuenta con medidas de identificación, control y gestión de los riesgos a los que está sometida. Los sistemas informáticos de las entidades del Grupo permiten la medición de los riesgos identificados, que son controlados periódicamente. En relación con la asunción, gestión y control de los riesgos, el Consejo de Administración del Grupo tiene encomendadas las funciones que se detallan a continuación: Aprobar las políticas de riesgo establecidas o las modificaciones que éstas puedan sufrir. Evaluar y aprobar la planificación de capital que lleva a cabo por distintos departamentos. La planificación de capital se desarrolla al menos con una periodicidad anual. Establecer políticas y procedimientos generales de control en relación con los sistemas de control y de seguimiento y evaluación continua de los riesgos implantados dentro de la Entidad y su Grupo consolidable. Establecer límites o niveles de riesgo deseables o asumibles en la actividad. Nombramiento, responsabilidades y actuaciones del órgano de control encargado de revisar el cumplimiento de los procedimientos. Fijación de límites operativos de riesgo. Recibir y debatir con periodicidad mensual el informe elaborado por el Director General sobre la situación contable, financiera y de cumplimiento de obligaciones de la Sociedad. Recibe, estudia y aprueba con periodicidad al menos trimestral y anual los informes periódicos del Departamento de Auditoria Interna, Gestión del Riesgo y Cumplimiento Normativo y otros. Página 5 de 9

7 3 Información sobre recursos propios computables 3.1 Resumen de las características y condiciones de los elementos computados como de recursos propios. La Circular 12/2008, de 30 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre solvencia de las empresas de inversión y sus grupos consolidables, regula los elementos computables como recursos propios para estas entidades. A efectos del cálculo de sus requerimientos de recursos propios básicos, la Entidad y su grupo consolidado considera como recursos propios básicos los elementos definidos como tales, considerando sus correspondientes deducciones, en el Capítulo 1 de la Circular de Solvencia. Los recursos propios básicos se caracterizan por ser componentes de los recursos propios que pueden ser utilizados inmediatamente y sin restricción para la cobertura de riesgos o de pérdidas en cuanto se produzcan éstos, estando registrada su cuantía libre de todo impuesto previsible en el momento en que se calcula. Estos elementos muestran una estabilidad y permanencia en el tiempo, a priori superior que la de los recursos propios de segunda categoría. Tal y como se indica en el apartado siguiente, los recursos propios básicos del Grupo al 31 de diciembre de 2011 están formados, básicamente, por los fondos fundacionales de la Entidad, y las reservas efectivas y expresas. El Grupo sólo posee Recursos Propios Básicos, tal y como se definen en la mencionada Circular. A 31 de diciembre de 2011 los recursos computables del Grupo consistían en los siguientes componentes: A continuación se presenta el detalle a 31 de diciembre de 2011 de los recursos propios computables de la Entidad, indicando cada uno de sus componentes y deducciones. Como se puede observar la Entidad sólo cuenta con recursos propios de primera categoría. Importe CONCEPTO (Miles de euros) ELEMENTOS COMPUTADOS COMO RECURSOS PROPIOS DE PRIMERA CATEGORIA (I) 740 Capital computable 660 Reservas computables 85 Otras deducciones de los recursos propios básicos -5 ELEMENTOS COMPUTADOS COMO RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORIA (II) 0 DEDUCCIONES DE LOS RECURSOS PROPIOS BASICOS Y DE SEGUNDA CATEGORIA 0 RECURSOS PROPIOS BÁSICOS TOTALES A EFECTOS GENERALES DE SOLVENCIA 740 RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORIA TOTALES A EFECTOS GLES.SOLVENCIA 0 TOTAL DE RECURSOS PROPIOS 740 TOTAL DE RECURSOS PROPIOS DESPUES DE DEDUCCIONES TOTALES. 740 Página 6 de 9

8 4 Información sobre los requerimientos de recursos propios 4.1 Requerimientos de Recursos Propios mínimos A 31 de Diciembre de 2011 los requerimientos de recursos propios mínimos del Grupo derivados del riesgo de crédito, y operacional, se resumen gráficamente a continuación, actualmente el Grupo no dispone de requerimientos de recursos propios por riesgo de la cartera de negociación, riesgo de cambio, y otros requerimientos. Categoría de Exposición y Tipo de Riesgo Requerimientos RR.PP (miles de euros) Instituciones 14 Empresas 21 Otras Exposiciones 10 TOTAL RIESGO DE CREDITO 45 TOTAL RIESGO OPERACIONAL 180 REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS 225 Tal y como determina la Circular de Solvencia, los grupos consolidables de empresas de servicios de inversión, partiendo de su situación financiera consolidada, mantendrán en todo momento recursos propios iguales o superiores al mayor de los conceptos siguientes: La suma de las exigencias de recursos propios calculadas de acuerdo con los métodos establecidos en la presente Circular, por riesgos ligados a la cartera de negociación, al riesgo de crédito de contraparte, de liquidación, de tipo de cambio y materias primas, de crédito operacional. La suma de exigencias individuales de todas las entidades del Grupo calculadas de acuerdo con su regulación específica. A 31 de diciembre de 2011 los recursos computables del Grupo excedían los recursos propios exigidos, así calculados, superando los recursos marcados por los criterios anteriormente desarrollados. 4.2 Procedimientos aplicados en la evaluación de suficiencia de capital interno De acuerdo a lo dispuesto en la Circular de Solvencia, la Entidad aplica una serie de procedimientos de identificación, medición y agregación de riesgos que, de manera adicional al mantenimiento de los recursos propios mínimos que se han identificado en el apartado anterior de este capítulo, le permiten definir y mantener un nivel de recursos propios mínimos acorde con la gestión de riesgos inherentes a su actividad, al entorno económico en el que opera, a la gestión y control que realiza de estos riesgos, a los sistemas de gobierno de los que dispone, a su plan estratégico de negocio y a sus posibilidades Página 7 de 9

9 reales de obtención de mayores recursos propios, o lo que es lo mismo, realiza una evaluación del capital interno, tanto en el momento actual como en el futuro proyectado en función de su planificación. En la evaluación de su capital interno, la Entidad aplica los siguientes procedimientos relacionados con cada uno de sus riesgos: Riesgo de crédito: método estándar establecido en la Circular de Solvencia para el cálculo de los requerimientos de recursos propios mínimos asociados a este riesgo. Riesgo de concentración de crédito: la Entidad no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez analizados y evaluados el grado y magnitud de concentración de sus exposiciones al riesgo de concentración y su entorno de control. Riesgo de mercado: la Entidad no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez analizados y evaluados las partidas susceptibles de estar expuesto al riesgo de mercado y su entorno de control. Riesgo Operacional: la Entidad utiliza el método del Indicador Básico según lo dispuesto en la Circular de Solvencia. Riesgo de tipo de interés estructural de balance: la Entidad no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez analizados y evaluados las partidas susceptibles de estar expuesto al riesgo de tipo de interés estructural y su entorno de control. Riesgo de liquidez: la Entidad no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez analizados y evaluados su política de liquidez y sus sistemas de control de la liquidez que ponen de manifiesto que la Entidad goza de una situación de liquidez adecuada, no necesitando, por tanto, requerimientos de capital para cubrir este riesgo. Otros riesgos: la Entidad no contempla asignar capital adicional por ningún otro riesgo distinto a los mencionados anteriormente. Sin embargo sí considera la asignación de un 10% de los requerimientos de recursos propios totales de la Entidad estimados, en función de lo dispuesto en la Circular de Solvencia, sobre la no realización de escenarios de estrés en la planificación de capital. El proceso de planificación de capital permite determinar las necesidades futuras de capital conforme al perfil global de riesgos, al entorno económico y competitivo y al plan de negocio. El cálculo de capital total del Grupo, se obtiene mediante la agregación de las necesidades de capital asociadas a cada riesgo de acuerdo con los métodos antes indicados, con el objetivo de asegurar los niveles de solvencia a largo plazo y mantener un objetivo de recursos propios que garantice la cobertura de todos los riesgos a los que se enfrenta en el ejercicio de su actividad. Dicho objetivo contempla el consumo que pueden suponer los riesgos no contemplados en Pilar 1 y permite cubrir con suficiente holgura cualquier imprevisto que pueda surgir derivado tanto de una minoración significativa de los recursos propios computables, como por un aumento relevante de los activos ponderados por riesgo. De acuerdo a lo establecido en la Guía de Autoevaluación del Capital de las Empresas de Servicios de Inversión, el Grupo no realiza estimaciones en escenarios de estrés, habiendo realizado una asignación de requerimientos de capital asociado a estos escenarios de un 10% de los requerimientos totales de recursos propios mínimos. Página 8 de 9

10 5 Políticas y Prácticas de remuneración. 5.1 Políticas y Prácticas de remuneración. La Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, ha introducido diversas modificaciones a las normas aplicables a empresas de servicios de inversión y sus grupos consolidables. En lo que respecta a la solvencia, se han modificado determinados conceptos y se ha incluido la obligación de publicar dentro del Informe sobre Solvencia información relativa a la política y prácticas de remuneración para las categorías del personal cuyas actividades profesionales incidan de manera importante en su perfil de riesgo. La política retributiva de Attitude Asesores, S.L. y Attitude Asesores Agencia de Valores, S.A., está diseñada en línea con los criterios marcados por las normas éticas y las políticas de riesgos y cumplimiento normativo del Grupo. Los pilares esenciales de estas políticas se basan en el principio de riesgo, tolerancia y prudencia, permitiendo la alineación de la remuneración del personal con el riesgo efectivo de gestión en el largo plazo, apoyando el crecimiento y la creación de valor en largos períodos, evitando conflictos de interés entre sociedades, empleados y clientes asegurando la solvencia de las sociedades y la retención de recursos humanos con talento. En base al principio de proporcionalidad, dada la dimensión de las sociedades del Grupo y su número reducido de empleados, no se ha considerado necesaria la creación de un Comité de Remuneraciones, siendo responsable el Departamento de Gestión del Riesgo y Cumplimiento Normativo de la revisión anual de la política retributiva, emitiendo las recomendaciones oportunas al Consejo de Administración, al objeto de que éste evalúe y conforme el paquete de compensaciones a cada empleado. A 31 de Diciembre de 2011, existen 5 personas cuya actividad profesional se incluye dentro del ámbito de información de la presente norma. Las 5 personas están adscritas a la actividad desarrollada en la Gestión discrecional de carteras dentro de la Agencia de Valores, siendo tres personas miembros del Consejo de Administración de las Entidades que componen el Grupo, el responsable del Departamento de Riesgos y Cumplimiento Normativo y el responsable del Departamento de Auditoría Interna. El importe total de la retribución de estos empleados ha consistido durante el ejercicio 2011 en una remuneración fija, que ascendió a 508 miles de euros y una remuneración variable por importe de 93 miles de euros. La retribución fija se ha diseñado en función de una serie de parámetros como la experiencia profesional, la experiencia en el tipo del puesto de trabajo y el desarrollo de capacidades. La remuneración variable discrecional que tiene carácter extraordinario, se concede en base al grado de cumplimiento de los objetivos individuales de cada empleado. Esta remuneración variable está sujeta a límites sobre la retribución fija de acuerdo a principios de proporcionalidad, así como una distribución diferida en el tiempo para las retribuciones por encima de determinados niveles. A 31 de diciembre de 2011 no se han producido diferimientos en el pago de la retribución variable al no sobrepasar los límites mencionados. Asimismo, durante el ejercicio de 2011, se procedió a la asignación y pago en concepto de retribución variable a todos los empleados del Grupo, dentro de la política de retribución variable de todo el personal en plantilla del Grupo, de una cantidad que ascendió a 24 miles de euros, en concepto de retribución variable en especie en participaciones de la entidad matriz del Grupo. Madrid, Marzo Página 9 de 9

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