«Conociendo al dragón: estrategias de las empresas chinas en España y Latinoamérica»

Transcripción

1 «Conociendo al dragón: estrategias de las empresas chinas en España y Latinoamérica» Jacinto Soler-Matutes jacint.soler@upf.edu jacinto@emergiapartners.com 15 Enero

2 1. España: Destino inversor a pesar de la crisis. 2. Inversión china en España. 3. Estrategias de las empresa chinas. 2

3 1. España: Destino inversor a pesar de la crisis. 3

4 Previsiones pesimistas para España OECD November Forecast about Spain: The recession is projected to intensify with the economy contracting again in Growth is projected to return in Jobs will continue to be shed and the unemployment rate could rise to over 26%. Significant fiscal consolidation, weaker demand from trading partners and difficult financial conditions will take their toll. Inflation is expected to remain subdued after a VAT-related spike in prices. Notwithstanding ongoing underlying consolidation, the fiscal deficit is projected to fall only gradually owing to weak economic growth GDP -1.3% -1.4% +0.5% Private consumption -1.9% -2.3% -0.5% Government consumption -4.1% -4% -0.8% Investment -9.1% -9% -2.7% Exports +4% +6.4% +6.2% 4

5 pero destino de inversión cada vez más atractivo E & Y European Attractiveness Survey 2011 : Spain ranked third, only after UK and France and ahead of Eastern Europe Spain achieved a remarkable 62% increase in the number of FDI projects to 273 (+ 104 FDI announcements over 2010) as investors saw opportunities in cities and regions providing relatively low labor costs and a highly skilled and educated workforce ( ) With the exception of Poland, Central and Eastern Europe (CEE) saw a disappointing decline in investment. Main European FDI destinations 2011 (billion ) 1.UK 2.France 3.Germany 4.Italy 5.Spain 6.Luxemburg

6 Spain as one of the TOP 25 destinations for FDI in the world 6

7 Inversión n extranjera directa hacia España Miles de euros, inversión bruta. Fuente: Registro Inversiones 7

8 Los emergentes entran en escena BTG Pactual (Brazil): co-investment in Spanish toll roads & water ( 620 million). Qatari Diar (Qatar): acquisition of Tarragona Marina. Qatar Holding (Qatar): joint venture with Iberdrola (energy) Mubadala (Abu Dhabi): joint venture with Sener (engineering). IPIC (Abu Dhabi): 5 billion-acquisition of Cepsa (oil) HNA (China): acquisition of a stake in NH Hoteles ( 450 million). Hutchison (Hong Kong): 300 million-investment in Port of Barcelona new terminal. Lukoil (Russia): 50 million-investment in new oil terminal at Port of Barcelona. Inbursa (Mexico): investment in Criteria and purchase of 439 properties ( 428 million). 8

9 2. Inversión china en España 9

10 Inversión n de China y Hong Kong hacia España 7.000, , , , , , , Miles de euros, inversión bruta. Fuente: Registro Inversiones 10

11 Inversión n china en el exterior Millones US$. Fuente: UNCTAD. 11

12 Destinos de la inversión n china en el exterior (2011) North America 3% Latin America 16% Oceania 4% Europe 11% Africa 4% Asia 62% Fuente: MOFCOM. El 75% corresponde a Francia, Reino Unido, Alemania y Rusia 12

13 China vs. México M como inversor en España China + HK Mexico Miles de euros, inversión bruta. 13

14 3. Estrategias de las Empresas chinas. 14

15 Motivos de la inversión n directa en el exterior Prof. John H. Dunning ( ) Market-seeking: pretende acercarse a mercados de consumo. Implica una inversión en redes comerciales. Efficiency-seeking: busca rebajar costes y mejorar eficiencia en la producción. Un sinónimo de deslocalización o multilocalización. Asset-seeking: aspira a determinados activos estratégicos y valiosos (tecnologías, marcas, etc.). Relacionada con las adquisiciones de empresas. 15

16 Inversores asiáticos en España Japón y Corea en los años 70 y 80: Market-seeking + efficiency-seeking China en el S. XXI: Market-seeking + asset-seeking + 16

17 Casos de empresas Huawei Estrategia market seeking en clave triangular 17

18 Casos de empresas Automoción-Empresa chinas vs. indias Fiasco con Chery en

19 Casos de empresas Asset-seekers seekers: : adquisiciones, viejos y nuevos modelos : Adquisición millonaria de marca europea con problemas de integración : Participación minoritaria en empresa europea con ambiciosa expansión en China + 19

20 Localización n de empresas chinas en Europa Grandes ciudades de servicios: Paris Puertos clave para el comercio con China: Rotterdam Polos industriales: Colonia 20

21 Spain Office: Av. Corts Catalanes, 5-7 Edif. Trade Center I Sant Cugat del Vallès (Barcelona) China Office: 陕 西 北 路 1438 弄, 1325 室 财 富 时 代 大 厦 上 海 (Shanghai) Partners in Dubai, Lima, Moscow, Mumbai, Johannesburg, São Paulo and Sofia 21