AseAmway Política de Inversiones Junio, 2014

Transcripción

1 AseAmway Política de Inversiones Junio, 2014

2 Objetivo Administrar el efectivo e inversiones de la Asociación Solidarista de Amway conocida como AseAmway para preservar capital, mantener la liquidez y maximizar los rendimientos financieros. Alcance Esta política es para la aplicación de todos los fondos no comprometidos que posea AseAmway, exceptuando costos operativos o de liquidación, siempre y cuando se cumplan los requisitos de seguridad que esta política define en cuanto a calificación de riesgo, plazo de inversiones, instituciones financieras autorizadas y tipo de inversiones. Desarrollo General La Junta Directiva debe asegurar a los asociados que preservará el efectivo de la asociación solidarista para cumplir con las obligaciones operativas, financieras, expansión, fiscales y dividendos de los asociados. Cualquier excedente de ingresos sobre los egresos generado de la operación del negocio debe invertirse y obtener un rendimiento financiero real para el beneficio de AseAmway y sus asociados, la decisión de inversión se toma según la matriz de autorizaciones incluida en esta política. Perfil de Riesgo del Negocio Los criterios que se deben seguir durante el proceso de inversión son, en estricto orden: Seguridad Liquidez Rendimiento Esto significa que se debe minimizar en lo posible el riesgo de incapacidad de pago de emisores, incapacidad temporal de fondos por iliquidez transitoria de los emisores, riesgo de devaluación, riesgo país, malas prácticas de administración financiera de los intermediarios, o actuaciones fraudulentas de operadores de mercado. Una vez cubiertos los riesgos indicados, se debe asegurar la liquidez y buscar el máximo rendimiento posible del efectivo y valores de la empresa.

3 Moneda de la inversión La moneda para realizar inversiones es la moneda local y en dólares de los Estados Unidos de América. Los euros de momento no se consideran como moneda normal para invertir ya que los pagos en esa moneda son casi nulos y la inversión que se realice será especular con las variaciones de esa moneda frente al dólar. Inclusión de monedas para inversión serán autorizadas por el Comité de Inversión. Compra Venta de Divisas Para las operaciones de compra y venta de divisas, se deberá cotizar el tipo de cambio con las instituciones financieras autorizadas a través de los contactos con los bancos con los que tenemos relaciones financieras. Se realizarán las cotizaciones y luego se compararán contra las cotizaciones del mercado mayorista de dólares donde opere. La decisión final de compra será en aquel sitio donde se puedan comprar los dólares a menor precio, incluyendo comisiones de compra. La venta de dólares para obtener moneda local solo se efectuara si no se cuenta con los fondos necesarios para cubrir operaciones o liquidaciones o por aprobación del Comité de Inversión, ya que AseAmway deberá incurrir en pérdidas o ganancias cambiarias por el diferencial del tipo de cambio de compra y venta de dólares. Calificación de riesgo Las inversiones aceptables son aquellas cuya calificación de riesgo de corto o largo plazo sean como mínimo de A2 en la escala de Standard & Poors, P2 en la escala de Moody s y F2 en la escala de Fitch. Esta calificación de A2 o equivalentes significa que son emisiones con muy alta capacidad de pago en los términos y plazos acordados. No se vería afectada en forma significativa antes eventuales cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía. En el evento de que se presente una reducción del grado de inversión o calificación de un emisor y/o emisión de deuda, se deberá notificar de inmediato a el Comité de Inversión, quienes tomarán la decisión de eliminar temporal o definitivamente al emisor con problemas y de liquidar o no por anticipado la inversión de que se trate. Plazo de inversiones Las inversiones permitidas son aquellas de corto plazo de tal forma que garanticen la liquidez necesaria máximo en T+1 para soportar su capital de trabajo. T+1 se refiere que la liquidación de la inversión se efectuará al día siguiente de solicitarla. Las inversiones a largo plazo, entiéndase a tiempos mayores de 360 días, se permitirán siempre y cuando el emisor cumpla con las calificaciones de riesgo antes expuestas y ofrezcan rendimientos razonables que optimicen los recursos de los asociados.

4 Tipo de inversiones Los instrumentos de inversión aceptados son aquellos que se clasifiquen como money market. Entre ellos están: overnight, time deposits, certificados de depósitos a corto plazo, fondos de inversión de corto plazo (mutual funds), y depósitos electrónicos de corto plazo en el Banco Central de Costa Rica y en los casos en donde esa figura esté disponible. En el caso de los fondos de inversión, es recomendable que la composición de la cartera sea preferiblemente de títulos del Sector Público, los cuales guardan en el país garantías explícitas o implícitas de recuperación. Se acepta que los títulos que componen las carteras de los fondos de inversión mantengan como máximo la siguiente composición de títulos de sector público y privado: 85% de la cartera en Títulos del Sector Público. 15% de la cartera en Títulos del Sector Privado. Intermediarios financieros autorizados Los intermediarios financieros permitidos para realizar inversiones de corto plazo de AseAmway son aquellos que están regulados por las superintendencias o agencias supervisoras de entidades financieras en América Central o en los Estados Unidos de América. Específicamente se aceptan inversiones en las siguientes entidades financieras: Banco Central de Costa Rica Banco de la Reserva Federal de EE.UU. Citibank Bank of America JP Morgan & Chase Banco de América Central (BAC regional) Banco Nacional (Costa Rica) Banco de Costa Rica Nuevas aprobaciones de bancos donde invertir debe ser aprobado por el Comité de Inversión. Seguimiento de las inversiones Las inversiones de AseAmway deberán ser monitoreadas por al menos dos miembros del Comité de Inversión. Se debe dar seguimiento al riesgo, rendimiento y liquidez de las inversiones. Se preparará en forma bi-mensual un reporte con indicadores de riesgo que se presentará al Comité de Inversión. Sin embargo, si por información oficial del mercado financiero debidamente respaldadas por las superintendencias o agencias supervisoras del mercado de valores se detecta un incremento anormal de riesgo en alguna emisión o emisor con el que AseAmway tenga inversiones, se debe dar aviso inmediato al Comité de Inversión y convocar a una reunión extraordinaria en un plazo máximo de un día hábil.

5 Diversificación de cartera Un criterio fundamental para controlar el riesgo de las inversiones es tener adecuadamente diversificado el portafolio de inversiones. Esto implica diversificación de las monedas permitidas en esta política, diversificación de intermediarios financieros y diversificación de instrumentos financieros. Sin embargo nuestra actual capital y composición de deuda no nos permite diversificar, y cabe destacar que el 100% de nuestra cartera pertenece a títulos públicos, los cuales cumplen con la tolerancia de riesgo en esta política. Inversiones prohibidas Acciones comunes, inversiones en intermediarios no regulados, intermediarios que aunque sean regulados ofrezcan en forma inesperada rendimientos fuera del promedio del mercado. Autorizadores de inversiones Las personas autorizadas en AseAmway para aprobar inversiones es el Comité de Inversiones. Para efectos de control, transparencia y seguridad en la aprobación de inversiones en AseAmway, se utilizará el siguiente formato de aprobadores que deben de ser al menos dos: AseAmway Matriz de Aprobación de Inversiones Monto Inversión: Fecha Inversión: Lugar de Inversión: Inversión Nivel de autorización Firma Cualquier inversión Presidente Cualquier inversión Vicepresidente Cualquier inversión Secretario Cualquier inversión Vocal

6 Comité de Inversión de AseAmway El Comité de Inversión de AseAmway está formado por: Presidente Vicepresidente Vocal Fiscal Se reunirá en forma bimensual y funcionarán como un comité rector de las Inversiones de la empresa y tendrán como función principal la evaluación del portafolio de inversiones actual, oportunidades, amenazas y decisiones de inversión en el mercado financiero. Modificaciones a la Política Esta Política será modificada cada vez que las condiciones del mercado cambien, o cuando se perciban riesgos u oportunidades para el manejo de las inversiones en AseAmway. Comité de Inversión de la Asociación de Empleados de Amway (AseAmway) Marco Calvo - Presidente Ronald Fuentes- Vicepresidente Ericka Walter- Secretaria Gabriela Guillen- Vocal