ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS

Transcripción

1 ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS Correspondientes al periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017 REPSOL, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo REPSOL

2 Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Balance de situación consolidado a 31 de marzo de 2017 y a 31 de diciembre de 2016 Millones de euros ACTIVO Nota 31/03/ /12/2016 Inmovilizado Intangible: a) Fondo de Comercio b) Otro inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversiones inmobiliarias Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación Activos financieros no corrientes Activos por impuesto diferido Otros activos no corrientes ACTIVO NO CORRIENTE Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios b) Otros deudores c) Activos por impuesto corriente Otros activos corrientes Otros activos financieros corrientes Efectivo y otros activos líquidos equivalentes ACTIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVO Millones de euros PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota 31/03/ /12/2016 PATRIMONIO NETO Capital Prima de Emisión y Reservas Acciones y participaciones en patrimonio propias (128) Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante Otros Instrumentos de patrimonio FONDOS PROPIOS Partidas reclasificables al resultado del ejercicio Activos financieros disponibles para la venta 5 6 Operaciones de cobertura (172) (171) Diferencias de conversión OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE Y A OTROS TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO INTERESES MINORITARIOS TOTAL PATRIMONIO NETO Subvenciones 3 4 Provisiones no corrientes Pasivos financieros no corrientes Pasivos por impuesto diferido Otros pasivos no corrientes PASIVO NO CORRIENTE Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta Provisiones corrientes Pasivos financieros corrientes Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: a) Proveedores b) Otros acreedores c) Pasivos por impuesto corriente PASIVO CORRIENTE TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO Las notas 1 a 5 forman parte integrante del balance de situación consolidado a 31 de marzo de

3 Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017 y 2016 Millones de euros Nota 1T T 2016 Ventas Ingresos por prestación de servicios y otros ingresos Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Reversión de provisiones y beneficios por enajenaciones de inmovilizado Otros ingresos de explotación INGRESOS DE EXPLOTACIÓN Aprovisionamientos (7.234) (5.318) Gastos de personal (460) (542) Otros gastos de explotación (1.300) (1.372) Amortización del inmovilizado (599) (575) Dotación de provisiones y pérdidas por enajenaciones de inmovilizado 4.7 (236) (19) GASTOS DE EXPLOTACIÓN (9.829) (7.826) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros Gastos financieros (163) (182) Variación de valor razonable en instrumentos financieros 34 (13) Diferencias de cambio (35) 43 Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros RESULTADO FINANCIERO (120) (58) Resultado de las entidades valoradas por el método de la participación - neto de impuestos RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Impuesto sobre beneficios 4.6 (166) (2) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO Resultado atribuido a intereses minoritarios (9) (7) RESULTADO TOTAL ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE BENEFICIO POR ACCIÓN ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (Euros/acción) 4.8 1T T 2016 Básico 0,46 0,29 Diluido 0,46 0,29 Las notas 1 a 5 forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 31 de marzo de

4 Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado correspondiente al periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017 y 2016 Millones de euros 1T T 2016 RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias) OTRO RESULTADO GLOBAL Partidas no reclasificables al resultado del ejercicio: Por ganancias y pérdidas actuariales (5) Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas - (2) Efecto impositivo - - TOTAL (7) OTRO RESULTADO GLOBAL Partidas reclasificables al resultado del ejercicio: Activos financieros disponibles para la venta 1 - Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1 - Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - - Cobertura de flujos de efectivo 9 (15) Ganancias/(Pérdidas) por valoración - (21) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 9 6 Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - - Diferencias de conversión (216) (863) Ganancias/(Pérdidas) por valoración (216) (860) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - (3) Participación en otro resultado global reconocido por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas (2) (41) Ganancias/(Pérdidas) por valoración (2) (44) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - 3 Efecto impositivo (12) (3) TOTAL (220) (922) RESULTADO TOTAL GLOBAL DEL EJERCICIO 477 (488) a) Atribuidos a la entidad dominante 469 (492) b) Atribuidos a intereses minoritarios 8 4 Las notas 1 a 5 forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado a 31 de marzo de

5 Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado a 31 de marzo de 2017 y a 31 de diciembre de 2016 Millones de euros Capital Prima de Emisión y reservas Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante Fondos Propios Acciones propias Resultado atribuido a la entidad dominante Otros instrumentos de patrimonio Otro resultado global acumulado Total Patrimonio Neto atribuible a la sociedad dominante y a otros tenedores de instrumentos de patrimonio Intereses minoritarios Total Patrimonio Neto Saldo final al 31/12/ (248) (1.398) Total Ingresos / (gastos) reconocidos - (11) Operaciones con socios o propietarios Ampliación/(Reducción) de capital 54 (54) Distribución de dividendos - (9) (9) Operaciones con acciones propias (netas) - (61) Incrementos / (Reducciones) por perímetro - - (21) (21) Otras operaciones con socios y propietarios - (243) (243) (243) Otras variaciones de patrimonio neto Traspasos entre partidas de patrimonio neto - (1.398) Obligaciones perpetuas subordinadas - (29) (22) (22) Otras variaciones - (2) Saldo final al 31/12/ Total Ingresos / (gastos) reconocidos (219) Operaciones con socios o propietarios - - Ampliación/(Reducción) de capital Distribución de dividendos Operaciones con acciones propias (netas) - (127) (128) - (128) Incrementos / (Reducciones) por perímetro Otras operaciones con socios y propietarios Otras variaciones de patrimonio neto Traspasos entre partidas de patrimonio neto (1.736) Obligaciones perpetuas subordinadas - (7) - - (29) - (36) - (36) Otras variaciones Saldo final al 31/03/ (128) Las notas 1 a 5 forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado a 31 de marzo de

6 Repsol, S.A. y sociedades participadas que configuran el Grupo Repsol Estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017 y 2016 Millones de euros 1T T 2016 Resultado antes de impuestos Ajustes de resultado: Amortización del inmovilizado Otros ajustes del resultado (netos) (4) (178) Cambios en el capital corriente (559) (201) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: (221) 263 Cobros de dividendos Cobros / (pagos) por impuesto sobre beneficios (115) 251 Otros cobros / (pagos) de actividades de explotación (114) (112) Flujos de efectivo de las actividades de explotación Pagos por inversiones: (552) (779) Empresas del grupo y asociadas (50) (171) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (405) (512) Otros activos financieros (97) (96) Cobros por desinversiones: Empresas del grupo y asociadas (18) 87 Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias Otros activos financieros 1 1 Otros flujos de efectivo - - Flujos de efectivo de las actividades de inversión (540) (615) Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: (165) (7) Emisión - - Adquisición (167) (7) Enajenación 2 - Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: (591) 372 Emisión Devolución y amortización (3.765) (4.087) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (138) (271) Otros flujos de efectivo de actividades de financiación: (209) (309) Pagos de intereses (232) (287) Otros cobros / (pagos) de actividades de financiación 23 (22) Flujos de efectivo de las actividades de financiación (1.103) (215) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio (12) Aumento / (Disminución) neto de efectivo y equivalentes (965) 60 Efectivo y equivalentes al inicio del periodo Efectivo y equivalentes al final del periodo COMPONENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO Caja y bancos Otros activos financieros TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO Las notas 1 a 5 forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado a 31 de marzo de

7 NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ÍNDICE Nota nº Asunto Página INFORMACIÓN GENERAL Sobre el Grupo Repsol Sobre los estados financieros resumidos consolidados... 8 (2) BASES DE PRESENTACIÓN Principios generales Comparación de la información Normativa aplicable a la información financiera Cambios en estimaciones y juicios contables Estacionalidad Información por segmentos de negocio (3) RESULTADOS E INDICADORES POR SEGMENTOS Principales indicadores de desempeño Entorno macroeconómico Resultados Información por área geográfica (4) OTRA INFORMACIÓN Inmovilizado Inversiones contabilizadas por el método de la participación Instrumentos financieros Patrimonio neto Provisiones Situación fiscal Deterioro de activos Beneficio por acción Riesgos geopolíticos Contingencias legales Otra información (5) HECHOS POSTERIORES ANEXOS ANEXO I: COMPOSICIÓN DEL GRUPO ANEXO II: MARCO REGULATORIO ANEXO III: OTRA INFORMACIÓN DE DETALLE ANEXO IV: MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO

8 INFORMACIÓN GENERAL 1.1 Sobre el Grupo Repsol Repsol es un grupo integrado de empresas del sector de hidrocarburos (en adelante Repsol, Grupo Repsol o Grupo ) que inició sus operaciones en Realiza todas las actividades del sector de hidrocarburos, incluyendo la exploración, desarrollo y producción de crudo y gas natural, el transporte de productos petrolíferos, gases licuados del petróleo (GLP) y gas natural, el refino, la producción de una amplia gama de productos petrolíferos y la comercialización de productos petrolíferos, derivados del petróleo, productos petroquímicos, GLP, gas natural y gas natural licuado (GNL). El Grupo Repsol elabora sus estados financieros consolidados incluyendo sus inversiones en todas sus sociedades dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos. En el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2016 se detallan las principales sociedades que configuran el Grupo Repsol y que formaban parte del perímetro de consolidación a dicha fecha. En el Anexo I de los presentes estados financieros intermedios se detallan los principales cambios en la composición del Grupo que han tenido lugar durante los tres primeros meses de Las actividades de Repsol S.A. y sus sociedades participadas se encuentran sujetas a una amplia regulación, que se recoge en el Anexo IV de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de En el Anexo II se describen los principales cambios del Marco Regulatorio en el periodo. 1.2 Sobre los estados financieros resumidos consolidados Los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados de Repsol, S.A. y sus sociedades participadas, que configuran el Grupo Repsol, presentan la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera a 31 de marzo de 2017, así como de los resultados consolidados del Grupo, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el periodo de tres meses terminado en dicha fecha. Estos estados financieros intermedios han sido aprobados por el Consejo de Administración de Repsol, S.A. en su reunión del 3 de mayo de (2) BASES DE PRESENTACIÓN 2.1 Principios generales Los estados financieros están expresados en millones de euros (excepto en aquella información para la que se especifique otra unidad), se han preparado a partir de los registros contables de las sociedades que configuran el Grupo y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) a 31 de marzo de 2017 y, de forma específica, de acuerdo con los requisitos establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 Información financiera intermedia. De acuerdo con lo establecido por la NIC 34, esta información financiera intermedia se prepara únicamente con la intención de actualizar el contenido de las últimas cuentas anuales consolidadas aprobadas, poniendo énfasis en las nuevas actividades, sucesos y circunstancias ocurridos durante los tres primeros meses del ejercicio y no duplicando la información publicada previamente en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio precedente. Para una adecuada comprensión de la información que se incluye en los presentes estados financieros intermedios y dado que no incluyen la información que requerían unos estados financieros completos preparados de acuerdo con las NIIF-UE, éstos deben leerse conjuntamente con las cuentas anuales consolidadas del Grupo Repsol 8

9 correspondientes al ejercicio 2016, que se presentarán para su aprobación a la Junta General de Accionistas de Repsol, S.A. que se celebra el 19 de mayo de Comparación de la información De acuerdo con la normativa contable, el beneficio por acción correspondiente al primer trimestre de 2016 se ha re-expresado para tener en cuenta en su cálculo el número medio de acciones en circulación tras las ampliaciones de capital llevadas a cabo como parte del sistema de retribución a los accionistas denominado Repsol dividendo flexible descrito en la Nota 4.4 Patrimonio Neto. 2.3 Normativa aplicable a la información financiera La normativa aplicable para la elaboración de los presentes estados financieros no ha sufrido modificaciones respecto a la aplicada en los estados financieros consolidados a 31 de diciembre de Permanecen pendientes de adopción por parte de la Unión Europea los siguientes cambios normativos que una vez adoptados serían, en principio, de aplicación en 2017: - Modificaciones a la NIC 12 Reconocimiento de activos por impuesto diferido por pérdidas no realizadas. - Modificaciones a la NIC 7 Iniciativa sobre información a revelar. - Mejoras Anuales a las NIIF, Ciclo El Grupo estima que las novedades en la normativa contable anteriores no van a tener impactos significativos en los estados financieros, más allá de, en su caso, determinados requerimientos de información adicionales. 2.4 Cambios en estimaciones y juicios contables La preparación de estos estados financieros intermedios requiere que se realicen juicios y estimaciones que afectan a la valoración de activos y pasivos registrados, a la presentación de activos y pasivos contingentes, así como a ingresos y gastos reconocidos a lo largo del periodo. Los resultados se pueden ver afectados de manera significativa dependiendo de las estimaciones realizadas. Estas estimaciones se realizan en función de la mejor información disponible, tal y como se describe en la Nota 3 Estimaciones y juicios contables de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio Durante los primeros tres meses de 2017 no se han producido cambios significativos en la metodología de las estimaciones, respecto a las realizadas al cierre del ejercicio Estacionalidad Entre las actividades del Grupo, los negocios de gases licuados del petróleo (GLP) y de gas natural son los que implican un mayor grado de estacionalidad debido a su vinculación con las condiciones climatológicas, con un mayor grado de actividad en el invierno y un descenso de la misma en el verano del hemisferio norte. 1 Incluye Modificaciones a NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades. 9

10 2.6 Información por segmentos de negocio Definición de segmentos La información por segmentos del Grupo incluida en la Nota 3 se presenta de acuerdo con los requisitos de desglose establecidos por la NIIF 8 Segmentos de operación. La definición de los segmentos de negocio del Grupo Repsol se basa en la delimitación de las diferentes actividades desarrolladas y que generan ingresos y gastos, así como en la estructura organizativa aprobada por el Consejo de Administración para la gestión de los negocios. Tomando como referencia estos segmentos, el equipo directivo de Repsol (Comités Ejecutivos Corporativo, de E&P y de Downstream) analiza las principales magnitudes operativas y financieras para la toma de decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento de la Compañía. Los segmentos de operación del Grupo son: Upstream, correspondiente a las operaciones de exploración y producción de las reservas de crudo y gas natural y; Downstream, que corresponde, principalmente, a las siguientes actividades: (i) refino y petroquímica, (ii) trading y transporte de crudo y productos, (iii) comercialización de productos petrolíferos, químicos y GLP y (iv) comercialización, transporte y regasificación de gas natural y gas natural licuado (GNL). Por último, Corporación y otros incluye las actividades no imputadas a los anteriores segmentos de negocio y, en particular, los gastos de funcionamiento de la corporación, el resultado financiero, los resultados y magnitudes correspondientes a la participación en Gas Natural SDG, S.A. 1, así como los ajustes de consolidación intersegmento. El Grupo no ha realizado agrupaciones de segmentos para la presentación de la información. Modelo de presentación de los resultados de los segmentos Repsol presenta los resultados de los segmentos incluyendo los de negocios conjuntos 2 y otras sociedades gestionadas operativamente como tales 3, de acuerdo con el porcentaje de participación del Grupo, considerando sus magnitudes operativas y económicas bajo la misma perspectiva y con el mismo nivel de detalle que las de las sociedades consolidadas por integración global. De esta manera, el Grupo considera que queda adecuadamente reflejada la naturaleza de sus negocios y la forma en que se analizan sus resultados para la toma de decisiones. Por otra parte, el Grupo, atendiendo a la realidad de sus negocios y a la mejor comparabilidad con las compañías del sector, utiliza como medida del resultado de cada segmento el denominado Resultado neto ajustado, que se corresponde con el Resultado de operaciones continuadas a coste de reposición ( Current Cost of Supply o CCS), y neto de impuestos y minoritarios y sin incluir ciertos ingresos y gastos ( Resultados específicos ). El Resultado financiero se asigna al Resultado neto ajustado de Corporación y otros. 1 Incluye el resultado neto de la sociedad de acuerdo con el método de la participación. El resto de magnitudes (EBITDA, Flujo de Caja libre, ) únicamente incluyen los flujos de efectivo que se hayan generado en el Grupo como accionista de Gas Natural SDG, S.A. (dividendos ). 2 Los negocios conjuntos en el modelo de presentación de los resultados de los segmentos se consolidan proporcionalmente de acuerdo con el porcentaje de participación del Grupo. Véase la Nota 8 Inversiones contabilizadas por el método de la participación y el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2016, donde se identifican los principales negocios conjuntos del Grupo. 3 Corresponde a Petrocarabobo, S.A., (Venezuela) entidad asociada del Grupo. 10

11 El resultado a coste de reposición (CCS), comúnmente utilizado en la industria para presentar los resultados de los negocios Downstream que deben trabajar con importantes inventarios sujetos a fluctuación constante de precios, no es aceptado en la normativa contable europea pero facilita la comparabilidad con otras compañías del sector y el seguimiento de los negocios con independencia del impacto de las variaciones de precios sobre sus inventarios. En el Resultado a CCS, el coste de los volúmenes vendidos en el periodo se determina de acuerdo con los costes de aprovisionamiento y de producción del propio periodo. Como consecuencia de lo anterior, el Resultado neto ajustado no incluye el denominado Efecto Patrimonial. Este Efecto Patrimonial se presenta de forma independiente, neto de impuestos y minoritarios, y se corresponde con la diferencia entre el resultado a CCS y el resultado a Coste Medio Ponderado, que es el criterio utilizado por la compañía para determinar sus resultados conforme a la normativa contable europea. Asimismo, el Resultado neto ajustado tampoco incluye los denominados Resultados Específicos, esto es, ciertas partidas significativas cuya presentación separada se considera conveniente para facilitar el seguimiento de la gestión ordinaria de las operaciones de los negocios. Se incluyen aquí las plusvalías/minusvalías por desinversiones, los costes de reestructuración de personal, los deterioros de activos y las provisiones para riesgos y otros gastos relevantes. Los Resultados Específicos se presentan de forma independiente, netos de impuestos y minoritarios. Para cada una de las magnitudes que se presentan por segmentos (resultado neto ajustado, efecto patrimonial, resultado específico ), se indican en el Anexo IV las partidas y los conceptos que permiten su conciliación con las magnitudes correspondientes preparadas de acuerdo con las NIIF- UE. 11

12 (3) RESULTADOS E INDICADORES POR SEGMENTOS Principales indicadores de desempeño Indicadores financieros 1T T 2016 Entorno macroeconómico 1T T 2016 Resultados Brent medio ($/bbl) 53,7 33,9 EBITDA WTI medio ($/bbl) 51,8 33,6 Resultado neto ajustado Henry Hub medio ($/MBtu) 3,3 2,1 Resultado neto Algonquin medio ($/MBtu) 4,4 3,3 Beneficio por acción ( /acción) 0,46 0,29 Tipo de cambio medio ($/ ) 1,06 1,10 Capital empleado ROACE (%) (2) 8,5 4,5 Situación financiera Flujo de caja libre Upstream El desempeño de nuestros negocios 1T T 2016 Intereses deuda / EBITDA (%) 5,1 11,2 Producción neta de hidrocarburos (kbep/d) Deuda Neta (DN) Producción neta de líquidos (kbbl/d) DN / EBITDA (x veces) (3) 1,1 2,9 Producción neta de gas (kbep/d) DN /Capital empleado (%) Precios medios de realización de crudo ($/bbl) 49,4 30,3 Precios medios de realización de gas ($/kscf) 3,1 2,4 Retribución a nuestros accionistas EBITDA Retribución al accionista ( /acción) (4) 0,34 0,47 Resultado neto ajustado Indicadores bursátiles 1T T 2016 Inversiones netas Downstream Cotización al cierre del periodo ( /acción) 14,5 9,9 Capacidad de refino (kbbl/d) Cotización media del periodo ( /acción) 14,0 9,4 Índice de conversión en España (%) Capitalización bursátil al cierre (millones ) Indicador de margen de refino España ($/bbl) 7,1 6,3 Ventas de productos petrolíferos (kt) Otros indicadores 1T T 2016 Ventas de productos petroquímicos (kt) Ventas de GLP (kt) Personas Ventas de gas en Norteamérica (TBtu) 155,4 115,5 Plantilla (5) EBITDA Nuevos empleados (6) Resultado neto ajustado Seguridad y medioambiente Índice de frecuencia de accidentes (7) 0,77 0,69 Índice de frecuencia de accidentes total (8) 1,37 1,46 Reducción de emisiones de CO 2 (miles de t) 64,18 68,80 Inversiones netas NOTA: Las magnitudes e indicadores operativos son información no revisada por el auditor. (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Donde corresponda, expresado en millones de euros. El ROACE ha sido anualizado por mera extrapolación de los datos del periodo. El EBITDA para este indicador ha sido anualizado por mera extrapolación de los datos del periodo. Precio fijo garantizado por Repsol para los derechos de adquisición gratuita de acciones dentro del programa "Repsol Dividendo Flexible" (ver Nota 4.4). Incluye la Plantilla gestionada y no gestionada. Se consideran nuevas incorporaciones aquellas de carácter fijo y eventual sin relación laboral anterior con la compañía. El % de empleados fijos entre las nuevas incorporaciones correspondiente al primer trimestre de 2017 y 2016 asciende al 43% y 55%, respectivamente. Índice de frecuencia con baja integrado (número de accidentes computables con pérdidas de días y muertes acumuladas en el año, por cada millón de horas trabajadas). El dato de 2016 es el anual. Índice de frecuencia total integrado (número de accidentes computables sin pérdida de días, con pérdida de días y de muertes acumulados en el año, por cada millón de horas trabajadas). El dato de 2016 es el anual. 1 Toda la información presentada a lo largo de esta Nota, salvo que se indique expresamente lo contrario, ha sido elaborada de acuerdo al modelo de reporting del Grupo (ver Nota 2.6). Ver definiciones, composición y reconciliación de magnitudes en el Anexo IV Medidas Alternativas de Rendimiento. 12

13 3.2 Entorno macroeconómico Durante el primer trimestre la economía global ha mostrado un mayor dinamismo, que ha contribuido a mejorar las perspectivas y moderar los riesgos, si bien la incertidumbre geopolítica es elevada. Esta situación, junto con la amplia liquidez global, ha sustentado cierto repunte de las materias primas y una mayor actividad en los países emergentes. La mejora de la actividad global, al ser sincronizada en diferentes áreas, parece más robusta, contribuyendo a mejorar también el comercio y las perspectivas de inflación, aunque aún en niveles reducidos. De hecho, el tono de las políticas monetarias ha continuado siendo acomodaticio, con la excepción de la Reserva Federal de EE.UU, que subió los tipos de referencia en diciembre de 2016 y marzo Los mercados financieros mantuvieron un tono favorable en los primeros meses de año, aunque posteriormente han adoptado una actitud más cautelosa ante dudas de que la nueva administración de EE.UU. pueda implementar las medidas que apuntaban a estimular la economía. Al mismo tiempo también se han disipado en parte los temores a medidas comerciales restrictivas, que hubieran dañado a algunos importantes países emergentes. Como resultado, después de que el dólar tendiera a fortalecerse a inicios de año, recientemente se ha mostrado estable, al tiempo que las divisas emergentes han recuperado parte de sus pérdidas previas. Por su parte, el precio del crudo Brent durante el primer trimestre de 2017 promedió 53,7 $/bl, algo más de cuatro dólares por encima de la media del trimestre anterior. Detrás de esta recuperación trimestral del precio se encuentra el acuerdo alcanzado a finales de 2016 por la OPEP, al que posteriormente se unió un grupo de países no pertenecientes al cartel, con la finalidad de recortar su producción en 1,2 millones de bl/d y 600 mil bl/d, respectivamente. Las perspectivas de que la oferta mundial se reduciría en casi 1,8 millones de bl/d, fue un estímulo positivo al mercado, tras dos años de política de defensa de la cuota OPEP en la que no dejó de aumentar su producción. A lo largo de los meses de enero y febrero, ante datos más bien satisfactorios sobre el cumplimiento de los recortes de producción comprometidos y con unas perspectivas de demanda estables, el precio del Brent evolucionó en un rango muy estrecho de $/bl. Sin embargo, hacia la segunda semana de marzo, el precio sufrió una fuerte corrección de más de cinco dólares, tras evidenciarse un incremento sostenido de los inventarios en EE.UU. y, sobre todo, de la producción de ese país, relacionada con la recuperación de la industria del no convencional de esquistos. Durante el primer trimestre el precio del gas natural estadounidense Henry Hub se situó en 3,3 $/MBtu, con un máximo de 3,4 $/MBtu alcanzado el 26 de enero. La media trimestral estuvo en línea con la del trimestre anterior aunque un 59% por encima de la media registrada en el primer trimestre de 2016 (2,1 $/MBtu). El incremento respecto al año pasado estuvo relacionado con la mejora de los fundamentos. Básicamente, la demanda mostró un comportamiento positivo, teniendo en cuenta exportaciones, en un entorno de caída de la producción de gas seco. Esta mejora de los fundamentos se vio reflejada en el nivel de inventarios, el cual a finales de marzo de 2017 se situó un 21% por debajo del nivel registrado a finales de marzo de Evolución de la cotización media mensual del Brent y Henry Hub 13

14 3.3 Resultados Millones de euros 1T T 2016 Variación Upstream Downstream (56) Corporación y otros (94) (93) RESULTADO NETO AJUSTADO Efecto patrimonial 84 (157) 241 Resultados específicos (25) 19 (44) RESULTADO NETO Los resultados del primer trimestre de 2017, comparados con los del mismo periodo de 2016, se producen en un entorno más favorable, caracterizado por unos precios del crudo y del gas más elevados (Brent +58% y Henry Hub +59%), la mejora del indicador del margen de refino (por encima de los 7 $/bbl) y el buen entorno internacional del negocio petroquímico. En este contexto, Repsol ha continuado con sus proyectos de mejora de la eficiencia operativa y de materialización de sinergias, dotando de mayor flexibilidad y resiliencia a su modelo integrado de negocio. El Resultado Neto Ajustado del trimestre asciende a 630 millones de euros, un 10% superior al del mismo periodo del año anterior como consecuencia de los mejores resultados en Upstream. Upstream El resultado neto ajustado de Upstream ha ascendido a 224 millones de euros, muy superior al del trimestre del año anterior (17 millones de euros). Esta significativa mejora viene impulsada, fundamentalmente, por la recuperación de los precios de realización del crudo y del gas, que se han incrementado un 63% y un 30%, respectivamente, así como por la reducción de costes derivada de mejoras en la eficiencia de las operaciones y por la aportación de Libia. Los anteriores efectos positivos se ven compensados parcialmente por los mayores impuestos, los menores volúmenes vendidos y el mayor gasto en exploración. millones de euros 600 Variación del resultado neto ajustado Upstream 1T 2017 vs. 1T T 2016 Efecto Precio Efecto volumen Amortización y neto de regalías costes produc. Exploración Impuesto s/ beneficios Libia Otros 1T 2017 Incluye, principalmente, el efecto tipo de cambio. El EBITDA de Upstream asciende a 921 millones de euros, un 128% superior al del mismo periodo del año anterior. 14

15 La producción media en el trimestre de 693 Kbep/d, es un 3% inferior a la del mismo periodo de El declino natural y cese de actividad de campos en Noruega y en Estados Unidos, así como la pérdida de producción correspondiente a activos vendidos (en Trinidad y Tobago y en Indonesia), han sido en buena medida compensados por el reinicio de la producción en Libia, la incorporación de nuevos pozos en Sapinhoá y Lapa en Brasil y el aumento de capacidad del transporte en Perú. Respecto a la actividad de exploración, en el periodo se ha concluido la perforación de dos sondeos exploratorios y dos sondeos de delineamiento/appraisal. Dos de ellos se han declarado positivos (uno exploratorio y otro de appraisal) y dos han sido negativos. Destaca el importante descubrimiento de los sondeos Horseshoe-1 y Horseshoe-1A (Appraisal), que confirma la formación Nanushuk como una de las de mayor potencial de la prolífica zona del North Slope de Alaska. El descubrimiento de Horseshoe extiende la formación de Nanushuk en más de 32 kilómetros con respecto a los hallazgos realizados hasta el momento. Los recursos contingentes totales se estiman en torno a millones de barriles recuperables de crudo ligero. Actualmente se encuentran pendientes de completar los trabajos de delineación que permitan definir el plan de desarrollo, esperándose la puesta en producción no antes de Las inversiones netas del periodo (455 millones de euros) disminuyen un 29% respecto a Downstream El resultado neto ajustado en el primer trimestre de 2017 ha sido de 500 millones de euros, frente a los 556 millones de euros del mismo periodo de Variación del resultado neto ajustado Downstream 1T 2017 vs. 1T 2016 millones de euros T 2016 Refino Química Trading y Gas&Power Negocios Comerciales Ajustes y otros 1T 2017 La variación del resultado obedece principalmente a: - En Refino se mantienen los sólidos resultados, pues la evolución favorable del entorno internacional (mejor indicador de margen de refino, dólar más fuerte) compensan los efectos derivados de las paradas plurianuales de mantenimiento en los complejos industriales de Bilbao y Coruña. - En Química, donde continúan los buenos márgenes internacionales del año anterior, el mantenimiento de la planta de Tarragona ha provocado reducciones en la producción y costes que afectan a los resultados del periodo. 15

16 - Los mejores resultados en Trading y Gas&Power se explican en buena medida por la recuperación del negocio de Gas&Power en Norteamérica, apoyada en el aumento de volúmenes comercializados y en la reducción de costes. - Los menores resultados en Negocios Comerciales (Marketing, GLP, Lubricantes, etc), se explican por una significativa reducción en los resultados del negocio de GLP, afectado negativamente por la fórmula de precio regulado del envasado y por la transmisión de los activos de canalizado. Por el contrario, los demás negocios comerciales presentan mejoras en sus resultados, destacando las EE.S. en España, con mayor actividad y reducción de costes fijos. El EBITDA de Downstream asciende a 961 millones de euros (frente a los 671 en 2016). Corporación y otros Los resultados del segmento (-94 millones de euros) son inferiores a los del primer trimestre de A pesar de la reducción de los costes corporativos y de los intereses de la deuda, los menores resultados se explican por el efecto comparativo de las plusvalías obtenidas en 2016 por la recompra de bonos de ROGCI, por el impacto negativo de la evolución del tipo de cambio EUR/USD y por los menores resultados aportados por Gas Natural Fenosa (tras la reducción de la participación en 2016 y el peor comportamiento de la actividad de comercialización eléctrica parcialmente compensados por la mejora de la distribución de gas en Latinoamérica debido al efecto positivo del tipo de cambio). El Efecto Patrimonial ha ascendido a 84 millones de euros, por la evolución al alza de los precios durante el trimestre. Los Resultados específicos, por importe de -25 millones de euros, se corresponden principalmente con los deterioros de activos exploratorios, las plusvalías por ventas de activos y el movimiento de las provisiones por litigios en el periodo. Millones de euros TOTAL 1T T 2016 Desinversiones Reestructuración de plantillas (4) (29) Deterioros (28) - Provisiones y otros (11) (11) TOTAL (25) 19 El Resultado Neto del primer trimestre, como consecuencia de todo lo anterior, ha ascendido a 689 millones de euros, un 59% superior al del mismo periodo en El EBITDA del periodo, millones de euros, es un 80% superior al del ejercicio anterior, impulsado fundamentalmente por el destacable desempeño del Upstream y de los negocios industriales en Downstream (incluyendo el efecto patrimonial positivo). 16

17 El flujo de caja libre en el primer trimestre de 2017 ha ascendido a 120 millones de euros, pues la significativa mejora del EBITDA y la reducción de inversiones se han visto compensadas por el aumento del circulante y los impuestos. 1T T 2016 EBITDA Cambios en el capital corriente (875) (357) Cobros de dividendos Cobros/(pagos) por impuesto de beneficios (129) 269 Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación (126) (119) I. FLUJO DE CAJA DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Pagos por inversiones (610) (854) Cobros por desinversiones II. FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (597) (742) FLUJO DE CAJA LIBRE (I + II) Pagos por dividendos y remuneración de otros instrumentos de patrimonio (138) (271) Intereses netos y leasing (247) (300) Autocartera (165) (7) CAJA GENERADA EN EL PERIODO (430) (377) La deuda neta al final del trimestre es de millones de euros, significativamente inferior a la existente a 31 de marzo de 2016, millones de euros, como consecuencia de la mejora de la caja generada por los negocios durante el periodo, la disciplina en las inversiones y la liquidez obtenida con las desinversiones. En relación con la deuda existente a 31 de diciembre de 2016, millones de euros, la evolución se explica fundamentalmente por el pago de dividendos y las compras de autocartera en el periodo. La liquidez del Grupo a 31 de marzo de 2017, incluyendo las líneas de crédito comprometidas y no dispuestas, se ha situado en millones de euros, suficiente para cubrir 1,91 veces los vencimientos de deuda a corto plazo. Repsol tenía líneas de crédito no dispuestas por un importe de y millones de euros a 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016, respectivamente. 3.4 Información por área geográfica La distribución geográfica de las principales magnitudes en cada uno de los periodos presentados es la siguiente: Primer trimestre de 2017 y 2016 Importe neto de la cifra Resultado neto Inversiones netas de de negocios ajustado explotación Capital empleado Millones de euros 1T T T T T T /03/ /03/2016 Upstream Europa, África y Brasil Latinoamérica-Caribe Norteamérica (10) (68) Asia y Rusia Exploración y otros - - (7) (10) Downstream Europa Resto del Mundo Ajustes (862) (378) Corporación y otros (410) (145) (94) (2) (15) TOTAL Para la conciliación de estas magnitudes con las magnitudes NIIF-UE, véase el Anexo III y IV. 17

18 (4) OTRA INFORMACIÓN A continuación se describen las variaciones más significativas registradas durante el periodo en los epígrafes del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados. 4.1 Inmovilizado Las principales inversiones del Grupo por área geográfica se detallan en la Nota 3.4 Información por área geográfica, que se presenta siguiendo el modelo de reporting del Grupo. 4.2 Inversiones contabilizadas por el método de la participación Repsol contabiliza por el método de la participación las inversiones y los resultados en los negocios conjuntos y en las compañías asociadas en que participa. Las inversiones en negocios conjuntos corresponden fundamentalmente a Repsol Sinopec Brasil S.A., YPFB Andina, S.A., BPRY Caribbean Ventures, Llc. (BPRY), Petroquiriquire, S.A., Cardón IV, S.A. y Equion Energía, Ltd., y en asociadas fundamentalmente a Gas Natural SDG, S.A. El reflejo de esas inversiones en los estados financieros del Grupo es el siguiente: Millones de euros Valor contable de la inversión Resultado por integración 31/03/ /12/2016 1T T 2016 Negocios conjuntos Asociadas TOTAL Corresponde a los resultados del periodo de operaciones continuadas e interrumpidas. No incluye el Otro resultado integral por importe de 73 millones de euros en 2017 (70 millones de euros correspondientes a negocios conjuntos y 3 millones de euros correspondientes a asociadas) y de 327 millones de euros en 2016 (325 millones de euros correspondientes a negocios conjuntos y 2 millones de euros correspondientes a asociadas). El movimiento habido en este epígrafe durante el periodo ha sido el siguiente: Millones de euros Saldo a 1 de enero Inversiones netas Resultado de las entidades valoradas por el método de la participación neto de impuestos Dividendos repartidos (8) Diferencias de conversión (62) (324) Reclasificaciones y otros movimientos (39) (59) Saldo a 31 de marzo Instrumentos financieros Activos Financieros Millones de euros 31/03/ /12/2016 Activos financieros no corrientes Derivados por operaciones comerciales no corrientes 2 - Otros activos financieros corrientes Derivados por operaciones comerciales corrientes (2) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Total activos financieros (2) Registrados en el epígrafe Otros activos no corrientes del balance de situación consolidado. Registrados en el epígrafe Otros deudores del balance de situación consolidado. 18

19 Pasivos Financieros Millones de euros 31/03/ /12/2016 Pasivos financieros no corrientes Pasivos financieros corrientes Derivados por operaciones comerciales corrientes Total pasivos financieros Registrados en el epígrafe Otros acreedores del balance de situación consolidado. Para más información de detalle sobre los instrumentos financieros del balance de situación clasificados por clase de activos y pasivos financieros, véase el Anexo III. A continuación se presentan las principales actualizaciones correspondientes a pasivos financieros: Obligaciones y otros valores negociables Durante los tres primeros meses de 2017 las principales emisiones, cancelaciones o recompras de obligaciones y otros valores negociables han sido las siguientes: - En febrero de 2017 se ha cancelado a su vencimiento un bono emitido por Repsol International Finance, B.V. en febrero de 2007 al amparo del Programa EMTN por importe nominal de 886 millones de euros y un cupón fijo anual del 4,75%. El saldo vivo de las obligaciones y valores negociables a 31 de marzo es el siguiente: ISIN Entidad emisora Fecha de emisión Moneda Nominal (millones) Tipo medio % Vencimiento Cotiza (5) US87425EAE32 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. oct-97 Dólar 55 7,250% oct-27 - XS Repsol Oil & Gas Canada Inc. abr-02 Libras 250 6,625% dic-17 LSE US87425EAH62 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. may-05 Dólar 90 5,750% may-35 - US87425EAJ29 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. ene-06 Dólar 131 5,850% feb-37 - US87425EAK91 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. nov-06 Dólar 119 6,250% feb-38 - US87425EAL74 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. jun-09 Dólar 364 7,750% jun-19 - US87425EAM57 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. nov-10 Dólar 241 3,750% feb-21 - XS Repsol International Finance, B.V. ene-12 Euro ,875% feb-19 LuxSE US87425EAN31 (3) Repsol Oil & Gas Canada Inc. may-12 Dólar 97 5,500% may-42 - XS Repsol International Finance, B.V. sep-12 Euro 750 4,375% feb-18 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. may-13 Euro ,625% may-20 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. oct-13 Euro ,625% oct-21 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. dic-14 Euro 500 2,250% dic-26 LuxSE XS (2) Repsol International Finance, B.V. mar-15 Euro ,500% (4) mar-75 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. dic-15 Euro 600 2,125% dic-20 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. ene-16 Euro 100 5,375% ene-31 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. jul-16 Euro 600 Eur. 3M +70 p.b. jul-18 LuxSE XS Repsol International Finance, B.V. jul-16 Euro 100 0,125% jul-19 LuxSE (2) (3) (4) (5) Emisiones realizadas al amparo del Programa EMTN garantizado por Repsol, S.A., renovado en septiembre de Bono subordinado emitido por Repsol International Finance, B.V. con la garantía de Repsol, S.A. No corresponde a ningún programa abierto o de emisión continua de deuda. Emisiones realizadas por Repsol Oil&Gas Canada, Inc. al amparo de los programas de emisión universal de deuda Universal Shelf Prospectus y el programa de emisión de bonos a medio plazo Medium-Term Note Shelf Prospectus en Estados Unidos y Canadá, respectivamente. Cupón revisable el 25 de marzo de 2025 y el 25 de marzo de LuxSE (Luxembourg Stock Exchange) y LSE (London Stock Exchange). No se consideran sistemas multilaterales de negociación u otros centros de negociación o mercados no oficiales OTC (over-the-counter). Adicionalmente, Repsol International Finance B.V. (RIF) mantiene un Programa Euro Commercial Paper (ECP) formalizado el 16 de mayo de 2013 garantizado por Repsol, S.A., por importe máximo de millones de euros y actualizado el 29 de julio de Al amparo de este programa se han realizado diversas emisiones y cancelaciones a lo largo del periodo, siendo el saldo vivo a 31 de marzo de 2017 de millones de euros. 19

20 4.4 Patrimonio neto Millones de euros 31/03/ /12/2016 Fondos propios Capital social Prima de Emisión y Reservas Prima de Emisión Reserva legal (2) Resultados de ejercicios anteriores y otras reservas (3) Dividendos y retribuciones (99) (99) Acciones y participaciones en patrimonio propias (128) Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante Otros instrumentos de patrimonio Otro resultado global acumulado Intereses minoritarios TOTAL PATRIMONIO NETO (2) (3) El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital (TRLSC) y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo. De acuerdo con el TRLSC, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda el 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Incluye los ajustes derivados de las diferencias entre los criterios contables anteriores y la normativa internacional que hayan surgido de sucesos y transacciones anteriores a la fecha de transición a NIIF (1 de enero de 2004) Capital social A 31 de marzo de 2017, el capital social de Repsol asciende a euros, totalmente suscrito y desembolsado, representado por acciones de 1 euro de valor nominal cada una. Según la última información disponible los accionistas significativos de Repsol, S.A. son: Accionistas significativos % sobre el capital social Fundación Bancaria Caixa d Estalvis y Pensions de Barcelona 9,84 Sacyr, S.A. (2) 8,2 Temasek Holdings (Private) Limited (3) 4,34 Blackrock, Inc. (4) 3,04 (2) (3) (4) La Fundación Bancaria Caixa d Estalvis i Pensions de Barcelona ostenta su participación a través de CaixaBank, S.A. Sacyr, S.A. ostenta su participación a través de Sacyr Investments II S.A.U., Sacyr Investments, S.A.U. y Sacyr Securities, S.A.U. Temasek ostenta su participación a través de su filial Chembra Investment PTE, Ltd. Blackrock, Inc. ostenta su participación a través de diversos fondos y cuentas gestionadas por gestores de inversiones bajo su control. La información relativa a Blackrock, Inc. se basa en la declaración presentada por dicha entidad en la CNMV el 15 de enero de 2016 sobre la cifra de capital social a dicha fecha. 20

21 4.4.2 Acciones y participaciones en patrimonio propias Las principales operaciones con acciones propias efectuadas por el Grupo Repsol han sido las siguientes: Nº Acciones Importe (M ) % capital Saldo al inicio del ejercicio ,010% Compras mercado ,79% Ventas mercado ( ) (38) 0,18% Plan de Adquisición de Acciones empleados ,01% Saldo al cierre del ejercicio (2) ,61% (2) Todas las acciones adquiridas en el marco del Plan de Adquisición de Acciones han sido entregadas a los empleados. Entre los meses de enero y marzo, Repsol Tesorería y Gestión Financiera, S.A. ha contratado con entidades financieras equity swaps sobre un nocional total de 11 millones de acciones de Repsol, S.A., por los que se transfieren al Grupo el riesgo económico y los derechos económicos inherentes al subyacente, de los cuales a 31 de marzo, siguen vigentes por un nocional de 8 millones de acciones Retribución al accionista A continuación se detalla la retribución a los accionistas de Repsol, S.A. durante el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017 a través del programa denominado Repsol Dividendo Flexible : Nº de derechos de asignación gratuita vendidos a Repsol Precio del compromiso de compra ( /derecho) Desembolso en efectivo (millones de euros) Acciones nuevas emitidas Retribución en acciones (millones de euros) Diciembre 2016/Enero , El Consejo de Administración, en su reunión celebrada el 29 de marzo de 2017, ha aprobado someter a la Junta General Ordinaria de Accionistas, cuya celebración está prevista el 18 y el 19 de mayo de 2017 en primera y en segunda convocatoria, respectivamente, en el marco del programa Repsol Dividendo Flexible y en las fechas en que tradicionalmente se ha venido abonando el dividendo complementario, una propuesta de ampliación de capital con cargo a reservas voluntarias procedentes de beneficios no distribuidos, equivalente a una retribución de unos 0,45 euros por acción. 4.5 Provisiones El movimiento de las provisiones corrientes y no corrientes durante los tres primeros meses del ejercicio 2017 y 2016 es el siguiente: Millones de euros Saldo a 1 de enero Dotaciones con cargo a resultados Aplicaciones con abono a resultados (52) (4) Cancelación por pago (145) (72) Diferencias de conversión (74) (179) Reclasificaciones y otros movimientos (11) (36) Saldo a 31 de marzo