Presentación Corporativa de Ferreyros. Mariela García de Fabbri Gerente General. Patricia Gastelumendi Lukis Gerente de Finanzas

Transcripción

1 Presentación Corporativa de Ferreyros Mariela García de Fabbri Gerente General Patricia Gastelumendi Lukis Gerente de Finanzas Liliana Montalvo Valiente Gerente de Tesorería Octubre 2011

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3 Resumen Ejecutivo Reconocido liderazgo en el Perú: 89 años de trayectoria 70 años de representación de Caterpillar 30 años representando una cartera de marcas prestigiosas US$ MM 1,200 1,000 Ventas por Rubro de Negocio Empresa con un crecimiento sostenido diversificado: Por línea de negocio Por ubicación geográfica Por tipo de cliente Exitoso modelo de negocios. Crecimiento en últimos años: Ventas: 25.9% CAGR EBITDA: 17.3% CAGR - 4% 1% 4% 5% % 4% 2% 8% 3% Importantes perspectivas de crecimiento: Orgánico Inorgánico 4% 43% Pionero en el mercado de capitales peruano. 69% 36% Año 2010, adquiere empresas CAT líderes en Centroamérica: Guatemala, El Salvador y Belice. Maquinaria Equipos Usados Repuestos y Servicios Automoviles Alquiler Agricultura Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado. Otros 3

4 Ferreyros: Una Historia de Éxito 30s 40s 50s 60s 70s 80s 90s 00s 1940: Inauguración de la primera sucursal en Arequipa 1962: Registro BVL Se llega a USS$ 100MM de Ventas 1997: Aumento de Capital (IPO) 1996: Primera titulización de bonos 2010: Corporación internacional Fundación : Primera emisión de bonos : Representación CAT 1965: Obtención de la representación de Massey Ferguson 1967: Se funda Fiansa Se llega a USS$ 1,000MM de Ventas 2006: ganamos 1er Concurso de BGC Crecimiento Diversificado Empresa dentro de las top 25 de facturación en el Perú. Pionera de Mercado de Capitales 4

5 Perú: Solidez Macroeconómica Crecimiento promedio del PBI y PBI per cápita Proyecciones de PBI Var. Promedio de PBI ( ) Perú Ecuador Argentina 3 Uruguay Chile Colombia Brasil 2 Bolivia Venezuela Paraguay 1 México Var. Promedio de PBI per cápita ( ) Creicmiento (%) 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2012E Minería Construcción PBI El Perú: País con mayor crecimiento de la región en los últimos años. Grado de Inversión desde el año Ferreyros se concentra en los principales sectores de la economía nacional: Minería: (i) polimetálica, (ii) con relevancia internacional. Construcción: clientes relacionados a los negocios de viviendas, carreteras, transporte e infraestructura en general. 5

6 Ferreyros: Indiscutible Líder del Mercado Mercado de Importación de Bienes de Capital 1, % 2% 1% Ferreyros US$ MM 1, % 6% 6% 11% 58% Volvo Perú Komatsu Mitsui Sandvik Atlas Nissan Maquinarias Stenica % Ipesa Steel Otros Ferreyros Así como en el Mercado de Bienes de Capital (venta de maquinaria y equipos), Ferreyros es líder del mercado de repuestos y servicios, acompañando a sus clientes durante todo el ciclo de vida del negocio. Nota: Se considera el mercado nacional. 6

7 Estructura de la Organización (1922) (1974) (1999) (1967) (2006) INTI Inversiones Interamericanas Corp. (2010) (2007) (2008) Guatemala El Salvador Belice (1983/2009) (2011) 7

8 Líder en Distintas Líneas de Negocio Línea CAT Transporte Agrícola Multilínea 85% 5% 2% 8% 8

9 Enfoque de Ventas a Principales Sectores Distribución de Ingresos por Sector Económico con Enfoque en Principales Sectores Diversificación con Mineras Diversificación con Constructoras 9

10 Diversificación Geográfica Nacional Internacional Andoas Tumbes Talara Piura Bagua Iquitos Lambayeque Cajamarca Trujillo Huaraz Chimbote Tarapoto Tingo Maria HuánucoPucallpa Cerro de Pasco La Merced Lima Ica Huancayo Ayacucho Puerto Maldonado Cusco Sucurcusales Ferreyros Sites Proyectos Clientes Sucursales Subsidiarias Puno Arequipa 10

11 Exitoso Modelo de Negocio Incremento de Ventas con Margen Bruto Estable EBITDA US$ MM 1, % 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% Otros Maquinaria Repuestos y Servicios Margen Bruto Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado. 11

12 Inversión en activos que sustentan ventajas competitivas Activos Cuentas del Activo US$ MM US$ MM Inventarios Cuentas por Cobrar Activo fijo Activo total Ventas Deuda Estructural* CAPEX 78, US$ MM 68,000 58,000 48,000 38,000 28, US$ MM , ,000-2,000-12, Equipo Infraestructura Flota de Alquiler Componentes Deuda Estructural Deuda Estructural / EBITDA * Deuda Estructural = Pasivo Total Activo Corriente Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado. 12

13 Activo Corriente: Análisis 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Activo Corriente 29% 26% 29% 28% 33% 64% 66% 51% 63% 64% Jun-11 US $ Millones Cuentas por Cobrar T11 Largo Plazo Corto Plazo Inventarios / Activo Corriente Otros Componentes del Activo Corriente Cuenta por Cobrar / Activo Corriente Cuentas por Cobrar + Inventarios = 92% del los Activos Corrientes CxC con reducida morosidad: Cartera de clientes de reconocido prestigio Reducción en las CxC de largo plazo Inventarios sanos: Mínimo nivel de obsolescencia 13

14 Perspectivas de Crecimiento I) CAT: Estrategias y Perspectivas IV) Internacionalización: Expansión Estratégica II) Ferreyros: Crecimiento Orgánico Sostenido III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y Representaciones 14

15 Perspectivas de Crecimiento I) CAT: Estrategias y Perspectivas Crecimiento Orgánico: Crecimiento natural del negocio y la industria. El crecimiento de Ferreyros va de la mano con el crecimiento de CAT. Distribución de Nuevas Líneas: Diversificación por segmentos de negocio y adecuación a diferentes tipos de cliente. Nuevas Adquisiciones: Integración de sus líneas de negocio (Como ejemplo, la adquisición de Bucyrus al incursionar en la fabricación de equipos). 15

16 Perspectivas de Crecimiento II) Ferreyros: Crecimiento Orgánico Sostenido Crecimiento del mercado en línea con proyectos de expansión: Pipeline Minero: US$42 mil millones GAP Infraestructura: US$40 mil millones Desarrollo de nuevos proyectos y representación de nuevas marcas. Desarrollo de estrategias para alcanzar nuevos segmentos. 16

17 Perspectivas de Crecimiento III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y Representaciones Crecimiento que complemente la oferta de bienes y servicios a los clientes: e.g. Megarepresentaciones, Fargoline, Forbis, entre otras. En el radar: nuevos bienes y servicios a ser ofertados. Objetivo de mediano plazo: Crecimiento de las subsidiarias proporcional al tamaño relativo de Ferreyros. 17

18 Perspectivas de Crecimiento IV) Internacionalización: Expansión Estratégica Replicar exitoso modelo de negocios en el Perú y Knowhow en otros países (e.g. Inti Inversiones) Flexibilidad: El portafolio de productos y servicios de Ferreyros se puede expandir a otros mercados. Ferreyros comparte la estrategia de Caterpillar de asociarse con socios que tengan solidez para atender a clientes de nivel mundial (Ej. Minería) 18

19 Ferreyros en el Mercado de Capitales Ratio PER Resumen Valorización de la Acción Promedio Estimados Casas de Bolsa Precio Mercado Ferreyros Caterpillar Finning Int. Toromont Comparables (PER) Últimos año S/. por acción Participación de bonos corporativos en la deuda Características del Programa del IRD Denominación: Segundo Programa de IRD Monto: Hasta US$ 130 MM en Circulación Monto en Circulación: US$ 68.8 MM Clasificaciones: Equilibrium: A+ PCR: A+ Apoyo y Asociados: A Nota: El 2011 considera cifras a junio. 19

20 Conclusiones Ferreyros es la empresa líder en la comercialización de bienes de capital en un entorno lleno de oportunidades. Su exitoso modelo de negocio se basa en un enfoque de crecimiento diversificado, reflejado en sus principales indicadores financieros. La Compañía presenta importantes perspectivas de crecimiento en 4 frentes claramente definidos: CAT Orgánico Subsidiarias Internacional El valor de mercado de la acción se encuentra negociando por debajo de su Valor Fundamental. 20