PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN DE OPERADORES DE MESA DE RENTA VARIABLE. Instrucciones:

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1 PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN DE OPERADORES DE MESA DE RENTA VARIABLE Instrucciones: Se presenta a continuación un cuestionario de 90 preguntas tipos, referente a las materias que abarcará el examen de acreditación correspondiente al perfil F1: Operadores de mesa de renta variable, de las corredoras y agencias de valores. Este listado tiene el propósito de orientar a las personas en su preparación para rendir el examen de acreditación correspondiente. El Examen de Acreditación constará de 90 preguntas, todas de selección múltiple, con cuatro alternativas, siendo sólo una la correcta. El tiempo promedio de respuesta contemplado es de 1,5 minutos por pregunta, por lo tanto, el examen total está programado para una duración máxima de 02 horas y 15 minutos. A continuación, se sugiere leer claramente el enunciado de cada pregunta tipo, y contestar cada una, escogiendo la alternativa que considera correcta. Después comprobar el nivel de acierto logrado, de acuerdo con las respuestas correspondientes que se encuentran al final de este documento. Pregunta 1 La definición: Operación a través de la cual el titular puede ejercer su derecho de comprar o vender un activo determinado al precio prefijado, corresponde a: a. Opción. b. Futuro. c. Swap. d. Forward.

2 Pregunta 2 La Unidad de Fomento es una unidad financiera: a. Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IVP. b. Reajustada en forma mensual. c. Reajustada en forma semanal. d. Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IPC. Pregunta 3 Para calcular la tasa de interés simple en la expresión M = C x (1 + n x i ) usted: a. Calcula M b. Despeja i c. No puede obtenerse de esa expresión. d. Despeja C

3 Pregunta 4 El Banco de la Plaza paga un 0,2% mensual en pesos por un depósito a 30 días plazo y un 0,3% mensual por un depósito a 60 días plazo. Entonces, se puede concluir que: a. La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es menor a0,2% b. No se puede deducir ninguna tasa en los próximos 30 días c. La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es igual a 0,2% d. La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es mayor a 0,2% Pregunta 5 Si un banco ofrece a sus depositantes una tasa de captación a 30 días del 2,8% mensual, capitalizable diariamente. El interés efectivo que el banco pagará por 30 días será: a. Indefinido. b. Superior a 2,8% c. 2,8% d. Inferior a 2,8%

4 Pregunta 6 La acción se clasifica como un instrumento de inversión a. De renta fija, ya que se establece en los estatutos de la sociedad el porcentaje de las utilidades que se distribuirán como dividendos. b. De renta mixta, ya que pueden obtener siempre utilidades diferentes cada año. c. De renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la marcha de la sociedad. d. De renta creciente, debido a que las ganancias para el inversionista se generan por el aumento de precio de la acción Pregunta 7 El día 20 de julio de este año, las tasas promedio de los depósitos a plazo en pesos, estaban en torno a un 5,9% anual y, las tasas de los depósitos a plazo reajustables en Unidades de Fomento, en un nivel aproximado de 6% real anual. A partir de esa información de mercado, se puede concluir que: a. Siempre estas tasas se asemejan b. Falta información por lo que no se puede concluir nada c. La inflación de junio debe haber sido 0% o negativa d. La inflación de junio debe haber sido 0,4%

5 Pregunta 8 La tasa de descuento de una inversión se puede definir como: a. La tasa de rentabilidad exigida a una inversión para compensar el costo de oportunidad de los recursos del inversionista. b. Un índice de ganancia establecido entre un comprador y un vendedor respecto de un negocio. c. Tasa de interés pactada que paga una inversión en un período de tiempo. d. Ganancia de una inversión de los flujos de caja generados según riesgo y plazo. Pregunta 9 Si un cliente que es accionista minoritario de una empresa le pregunta por la caída que experimenta el precio de mercado de una acción, inmediatamente una vez que expiró la fecha de registro de accionistas con derecho a percibir dividendos, Cuál es la mejor respuesta que le daría al cliente? a. Que el precio de mercado, como es el valor presente de los dividendos futuros, deduce el dividendo a ser repartido próximamente por la compañía emisora. b. Explicar que el precio disminuyó, porque hubo un aumento de la demanda de la acción. c. Se trató de un hecho fortuito y sin fundamentos. d. Que el precio de mercado de la acción se vio afectado por un hecho externo.

6 Pregunta 10 Si aumenta la demanda de BCP a 5 años, entonces es muy probable que: a. Las tasas de los BCP a 5 años permanezcan invariables b. Las tasas de los BCU a 5 años aumenten c. Las tasas de los BCP a 5 años disminuyan d. Las tasas de los BCP a 5 años aumenten Pregunta 11 En la expresión 14,21 =20/(1+0,05) 7 : a. La tasa de interés es 0,5% b. El número de períodos es 7 meses. c. El valor futuro es 14,21. d. El valor presente es 20.

7 Pregunta 12 Cuando hablamos de tasa de interés libre de riesgo, nos referimos a una tasa que el mercado entiende que no posee: a. Riesgo de Mercado. b. Riesgo Operacional. c. Riesgo de crédito. d. Riesgo Legal. Pregunta 13 En el caso de la administración de cartera de terceros realizada por Intermediadores de Valores, los activos permitidos para invertir son: a. Definidos por el cliente de una nómina de elegibles autorizados por la SVS b. Definidos sólo por el cliente c. Definidos únicamente por circular de SVS d. Solo de renta fija

8 Pregunta 14 Si la tasa exigida por el mercado a un bono aumenta, entonces: a. El precio de mercado del bono aumentará. b. El precio de mercado del bono se mantendrá invariable. c. El precio de mercado del bono disminuirá. d. La rentabilidad del bono no tiene relación con el precio de mercado del bono. Pregunta 15 Cuando el tipo de interés en pesos, es igual al tipo de interés en dólares para un forward a un plazo fijo especifico. Suponiendo todo lo demás constante (ceteris paribus). Qué esperaría usted que ocurriera con el precio del dólar en el futuro? a. Baja. b. Sube. c. No se puede determinar. d. No tiene variaciones.

9 Pregunta 16 Una opción de venta Put Europea con precio de ejercicio X otorga a su vendedor: a. La obligación de comprar el activo al precio de ejercicio X, en cualquier momento entre la fecha de inicio y la fecha de vencimiento, si se ejerce la opción b. El derecho, pero no la obligación de vender el activo, al precio de ejercicio X en la fecha de vencimiento. c. El derecho, pero no la obligación de vender el activo al precio de ejercicio X, en cualquier momento, entre la fecha de inicio y la fecha de vencimiento. d. La obligación de comprar el activo al precio de ejercicio X en la fecha de vencimiento, si se ejerce la opción Pregunta 17 Un inversionista que realiza un préstamo de acciones: a. Obtiene un ingreso equivalente al valor cobrado por el préstamo. b. Obtiene una utilidad o pérdida proporcional a la variación de precio experimentada por las acciones prestadas, durante el plazo de dicho préstamo. c. No obtiene ni utilidades ni pérdidas, pues las acciones entregadas en préstamo le son devueltas al vencimiento del mismo. d. Obtiene un beneficio tributario equivalente al 15% del valor que tenían las acciones entregadas en préstamo al momento de inicio del mismo, de acuerdo al precio de cierre de la Bolsa.

10 Pregunta 18 Un Contrato de Opciones Financieras por medio del cual un Comprador tiene el derecho, pero no la obligación a comprar un determinado activo subyacente en un período dado, se llama: a. Venta de Call b. Venta de Put c. Compra de Put d. Compra de Call Pregunta 19 Dependiendo de las situaciones del mercado. Cuál de las siguientes expresiones es verdadera? a. El forward siempre es más ventajoso que la opción. b. La opción siempre es más ventajosa que el forward. c. Hay veces en que será más ventajoso el forward y, en otras, la opción. d. El contrato forward es más barato que la opción.

11 Pregunta 20 La emisión de bonos convertibles en acciones, en una Sociedad Anónima, debe aprobarlas: a. El Gerente General de la Sociedad Anónima. b. La Junta Ordinaria de Accionistas. c. El Directorio. d. La Junta Extraordinaria de Accionistas. Pregunta 21 En caso de un inversionista de un fondo mutuo que requiera disponer de sus recursos invertidos, el plazo de pago por parte de la Administradora dependerá de: a. Reglamento interno del Fondo b. Valorización de mercado de los instrumentos. c. Normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros. d. Plazo en que la Administradora obtenga los recursos en el mercado financiero

12 Pregunta 22 La decisión de un importante fabricante de teléfonos celulares de desechar los teléfonos inteligentes, puede ser catalogado cómo: a. Riesgo de crédito b. Riesgo operacional c. Riesgo de mercado d. Riesgo estratégico Pregunta 23 El operador de un corredor debe: a. Contar con un mandato para intervenir en las transacciones b. Contar con un mandato notarial c. Tener un título profesional d. Contar con un mandato general amplio

13 Pregunta 24 El monto futuro de una inversión de $ en 3 años, a una tasa de interés simple del 8% anual será: VF = VP x (1 + i x n) VF = Valor Futuro. VP = Valor Presente. i = Tasa de Interés. n = Número de Periodos. a. $ b. $ c. $ d. $ Pregunta 25 Si usted observa que un depósito a plazo en pesos a un año, se transa a 5.5% y, otro idéntico, pero en UF, se transa a 3%, usted podría inferir que: a. La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a un año es de 8.5% b. La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es 2.5% c. La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es aproximadamente un 3% d. La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a un año es 5.5%

14 Pregunta 26 Cada Administradora de Fondos de Pensiones podrá mantener hasta: a. Tres (3) Tipos de Fondos b. Dos (2) Tipos de Fondos c. Cuatro (4) Tipos de Fondos d. Cinco (5) Tipos de Fondos Pregunta 27 Uno de sus clientes, le solicita cambiar las condiciones de un crédito a dos años con un interés compuesto de 20% anual, a otro crédito similar, pero con tasa de interés simple. Qué tasa de interés simple anual le ofrecería para mantener igual cobro de intereses? a. 22% b. 30% c. 20% d. 18%

15 Pregunta 28 Una operación de venta con compromiso de retrocompra es una operación en la cual el intermediario de valores: a. Vende a su cliente determinados valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, un compromiso de compra por los valores enajenados. b. Vende a su cliente determinados valores de oferta pública, efectuando simultáneamente, pero con un cliente distinto, un compromiso de compra por los valores enajenados. c. Promete vender al cliente, y éste a su vez, le promete comprar, determinados valores de oferta pública, acordando ambas partes la fecha en que se ha de realizar la compraventa y el precio a pagar en dicha operación. d. Se compromete ante un emisor de un determinado instrumento de oferta pública a ofrecer vender dicho instrumento en el mercado, a un precio acordado entre las partes, comprometiéndose simultáneamente ante dicho emisor a adquirir para su cartera propia dicho instrumento en caso de que no exista demanda de mercado a dicho precio. Pregunta 29 Para que un título accionario sea cotizado y transado en una bolsa de valores chilenas, se requerirá: a. Que la sociedad emisora esté inscrita en el registro de valores de la SVS. b. Que la sociedad tenga un patrimonio contable superior a UF c. Que las acciones dispongan de clasificación de riesgo independiente. d. Que no existan distintas series de acciones.

16 Pregunta 30 Un cliente suyo, exportador, espera recibir un flujo en dólares en tres meses más, producto de una venta a EEUU. Para disminuir el riesgo de moneda, usted le recomendaría que tome un contrato de: a. Venta de dólares forward a tres meses b. Compra de UF forward a tres meses c. Compra de dólares forward a tres meses d. Venta de dólares forward a un mes Pregunta 31 La FED (Reserva Federal Americana) es el equivalente en Chile a: a. Banco Central de Chile. b. Ministerio de Hacienda. c. Banco del Estado de Chile. d. Ministerio de Economía.

17 Pregunta 32 También dará derecho a retiro, a favor de los accionistas minoritarios, cuando: a. Un controlador adquiera más del 95% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. b. Un controlador adquiera más del 66,7% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. c. Un controlador adquiera más del 50,1% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. d. Un controlador adquiera más del 90% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. Pregunta 33 Los instrumentos de renta fija (RF) se definen como: a. Instrumentos financieros con flujos de pagos futuros conocidos. b. Instrumentos financieros con flujos a perpetuidad. c. Instrumentos financieros con flujos de pago reajustables d. Instrumentos financieros con flujos de pago indeterminados.

18 Pregunta 34 La acción como instrumento financiero es a. Una proporción de los activos de una compañía, los cuales generan ingresos y gastos. b. Parte del patrimonio de una empresa, independientemente, de la organización jurídica de ésta. c. La parte proporcional del capital social de una sociedad anónima, que confiere derechos políticos y económicos a quien sea dueño. d. Un instrumento financiero de deuda que se encuentra en el pasivo de una sociedad anónima abierta. Pregunta 35 La tasa de interés real resulta de: a. La re inversión del capital. b. Descuento de la inflación a la tasa de interés nominal c. Ajuste de plazos de la inversión de capital d. La variación del precio del dinero

19 Pregunta 36 De las siguientes alternativas de inversión, Cuál le convendría a usted a 30 días? a. Depósito a plazo a un interés de 2% anual vencido en dólares, suponga que el dólar se mantendrá invariable los próximos 30 días b. Depósito a plazo a un interés de 5% anual vencido capitalizable mensualmente c. Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual anticipado d. Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual vencido Pregunta 37 Suponga que usted debe determinar si una persona que cuenta con inversiones financieras en valores, susceptibles de ser ofrecidos públicamente en Chile o en el extranjero, por un monto igual o superior a UF puede ser considerada como inversionista calificado. Cuál de los siguientes antecedentes, por sí solo, le permitiría cumplir con su tarea? a. El inversionista cuenta con activos por UF b. El inversionista es extranjero. c. Durante los últimos cuatro trimestres, el inversionista ha realizado 10 operaciones. d. El inversionista es un ingeniero comercial y cuenta con un magíster en finanzas.

20 Pregunta 38 En cuál de los siguientes casos el capital de una sociedad anónima se entiende modificado? a. Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. b. Cada vez que la junta extraordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. c. Cada vez que los auditores de una sociedad aprueben el balance del ejercicio. d. Cada vez que el directorio de una sociedad apruebe el balance del ejercicio. Pregunta 39 En cuál de las siguientes situaciones un intermediario de valores está expuesto a riesgo de crédito? a. Adquiere una plataforma computacional para efectuar la clasificación de sus clientes minoristas b. Compra $ 10 millones en acciones de una compañía siderúrgica. c. Tiene un pasivo contingente de $ 5 millones debido a un juicio entablado por un cliente. d. Tener posiciones de cliente en derivados sin garantía

21 Pregunta 40 Si por motivos de su actividad laboral, conoce el origen ilícito de activos que vienen del tráfico de estupefacientes, pero usted no ha sido parte del delito, según la ley: a. Informar a Carabineros b. Debe dar aviso al encargado de prevención u oficial de cumplimiento c. Debe informar al comité de auditoría. d. Usted no tiene ninguna obligación. Pregunta 41 Los obligados de informar alguna actividad sospechosa a la Unidad de Análisis Financiero son: a. Sólo los bancos b. Sólo las corredoras de bolsa c. Todas las personas naturales y jurídicas establecidas en la ley d. Sólo la fiscalía

22 Pregunta 42 Los especuladores no aportan nada a los mercados financieros ya que ellos sólo buscan el lucro personal. a. Falso, permiten transferir el riesgo y proveen liquidez a los mercados. b. Verdadero, puesto que son prescindibles. c. Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de monedas. d. Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de renta fija. Pregunta 43 Una Clasificadora de Riesgo es: a. Empresa auditora que dispone de departamentos internos, especialmente autorizados para entregar clasificaciones de riesgos. b. Entidad que, a partir exclusivamente de los estados financieros de las empresas emisoras de valores de oferta pública, diseña un scoring para clasificar los instrumentos de oferta pública. c. Entidad registrada en la SVS como clasificadora de riesgo, cuyo objeto social exclusivo es la clasificación de valores de oferta pública y la realización de actividades complementarias. d. Empresa de consultoría que, en forma voluntaria o por contratación de un tercero, otorga la clasificación a distintos valores de oferta pública; no obstante, que debe de informar de tal hecho a la Superintendencia de Valores y Seguros y al público en general.

23 Pregunta 44 En la fecha de vencimiento de un contrato forward, liquidable por compensación a. Normalmente, una parte debe hacer un pago en efectivo a la otra b. No es necesario hacer ningún pago c. La posición compradora tiene que entregar el activo d. La posición vendedora tiene que hacer un pago en efectivo Pregunta 45 Qué variable o precio se puede deducir a partir de las tasas de los BCP y BCU emitidos por el Banco Central? a. La estimación que el mercado realiza de la inflación. b. La estimación que el mercado realiza del Imacec. c. La estimación que el mercado realiza del tipo de cambio. d. No se puede deducir ningún precio.

24 Pregunta 46 Una opción de venta podría ser definida como: a. El derecho, pero no la obligación, de comprar un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. b. Un contrato donde las partes acuerdan intercambiar flujos de interés, sobre un monto nominal, a través del tiempo. c. Un contrato donde una parte se compromete a comprar y, la otra, a vender un activo, en una fecha específica en el futuro, a un precio determinado. d. El derecho, pero no la obligación, de vender un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. Pregunta 47 Supongamos en un hipotético caso en que el tipo de cambio actual (Spot), Peso/Dólar es de 480, y que el tipo de interés en pesos es el 2% anual y el del dólar el 7% anual. Cuál será el cambio forward aproximado para un plazo de 180 días? Nota: Use 360 días como calendario anual. a. 468,41 b. 468,55 c. 468 d. 456

25 Pregunta 48 Para calcular la tasa de interés compuesta en la expresión C = M / (1 + i ) n usted: a. Calcula C b. Despeja n c. Despeja i d. No puede obtenerse de esa expresión. Pregunta 49 Un cliente que ya controla una sociedad anónima abierta con un 94%, le plantea adquirir una mayor participación. Qué efectos puede tener dicha adquisición? a. Que de adquirir el 95% o más debe disolver la sociedad. b. Que de adquirir el 95% o más, nace el derecho a retiro a los accionistas minoritarios. c. Que no puede adquirir el 95% o más de la sociedad. d. Que de adquirir el 95% o más deberá cerrar la sociedad.

26 Pregunta 50 De las siguientes corredoras de bolsa Cuál no transgrede el límite de liquidez por intermediación establecido en la normativa vigente? a. Corredora 4, con una razón de 0,50 veces. b. Corredora 2, con una razón de 1,0 veces. c. Corredora 1, con una razón de 0,95 veces. d. Corredora 3, con una razón de 0,83 veces. Pregunta 51 Si el coeficiente Beta de una acción es mayor que 1, entonces: a. Más diversificado es el riesgo de la acción b. Más cercano es el rendimiento de la acción al del mercado c. Más volátil es el comportamiento de la acción en relación al mercado d. Mayor es el rendimiento de la acción

27 Pregunta 52 Cuál es la tasa efectiva anual de un interés de 6% anual capitalizable semestralmente? a. 7% b. 6% c. 5,9% d. 6,09% Pregunta 53 El Índice de Precios General de Acciones (IGPA), que publica diariamente la Bolsa de Comercio de Santiago, mide el resultado de las siguientes acciones: a. Todas las acciones con capitalización bursátil sobre US 10 millones, free-float mayor o igual a 5% y montos transados sobre UF b. Todas las acciones con montos transados sobre UF anuales. c. Todas las acciones con free-float mayor o igual a 5%, montos transados sobre UF anual y con presencia bursátil sobre 5% d. Todas las acciones listadas en la Bolsa de Comercio

28 Pregunta 54 Usted como intermediario de valores, cómo puede identificar a quienes ejercen la función de clasificador de riesgo de valores de oferta pública en Chile: a. Identificando a sus socios. b. Reconociendo sus años de experiencia. c. Que en su nombre incluya la expresión Clasificadora de Riesgo. d. Que cuente con un número de profesionales no inferior a 20. Pregunta 55 Se entiende por riesgo de mercado a. El riesgo de perder dinero con mayor rapidez de la prevista b. El riesgo de no cumplir los objetivos de beneficios c. El riesgo asociado a fluctuaciones negativas de los precios de mercado d. El riesgo de impactar las utilidades con una probabilidad determinada

29 Pregunta 56 Son contrarias a la Ley de Mercado de Valores las siguientes transacciones: a. Aquellas que tienen por objeto hacer subir los precios b. Aquellas que tienen por objeto aumentar el volumen diario de transacciones c. Aquellas que tienen por objeto estabilizar, fijar o hacer variar artificialmente los precios d. Aquellas que tienen por objeto hacer bajar los precios Pregunta 57 En conformidad a la Ley de Responsabilidad Penal, las personas naturales o jurídicas que pueden dar un certificado que acredite un sistema de prevención para una empresa son: a. El mismo auditor interno. b. Cualquier persona natural, sin inscripción alguna. c. Empresas de auditoría externa, sociedades clasificadoras de riesgo u otras entidades registradas ante la SVS que puedan cumplir esta labor. d. El representante legal de la empresa.

30 Pregunta 58 Los instrumentos de intermediación financiera son emitidos por diversas entidades con el objetivo de: a. Atraer nuevos accionistas. b. Conseguir financiamiento de largo plazo. c. Conseguir financiamiento de corto plazo. d. Inyectar dinero a la economía. Pregunta 59 Desde un punto de vista de los plazos, para ganar la mayor rentabilidad con tasas de interés al alza, conviene invertir a: a. Al mayor plazo posible. b. A 1 año c. A 10 años d. Al menor plazo posible.

31 Pregunta 60 De las siguientes entidades Cuál NO es un Inversionista Institucional?: a. Corporación de Fomento de la Producción (CORFO). b. Compañías reaseguradoras. c. Administradoras de Fondos de Pensiones. d. Compañía de seguros. Pregunta 61 El oferente que efectúe una oferta pública de adquisición de Acciones de una sociedad anónima abierta, que tiene emitido Valores convertibles: a. Debe solicitar la autorización del comité de directores. b. Primero, debe hacer una oferta por los valores convertibles y, luego, efectuar la oferta pública de adquisición de las acciones. c. Está obligado a efectuar una oferta por las acciones y por los valores convertibles en ellas. d. No está obligado a efectuar la oferta por los valores convertibles.

32 Pregunta 62 Determine el valor de rescate de un Fondos Mutuos tomado inicialmente por $ , cuyo capital inicial equivale a cuotas y que, al día de hoy, el valor de la cuota es de $5.000 a. $ b. $ c. $ d. $ Pregunta 63 El Banco Central de Chile fija el límite máximo de inversión en el extranjero de los Fondos Tipo A, B, C, D y E de una misma AFP dentro de un rango legal que va desde: a. 30% a un 60% del valor de estos fondos b. 30% a un 70% del valor de estos fondos c. 30% a un 80% del valor de estos fondos d. 30% a un 50% del valor de estos fondos

33 Pregunta 64 Cuál de las siguientes alternativas describe mejor qué es un Fondo Mutuo? a. Instrumento de ahorro e inversión, que reúne patrimonios formados con los aportes realizados por personas naturales o jurídicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo de sus partícipes. b. Instrumento de inversión diversificado compuesto por diversos instrumentos financieros de corto plazo y riesgos diferentes, destinados a entregar rentabilidad y liquidez a quienes participan en ellos. c. Mecanismo de ahorro, compuesto por acciones y otros instrumentos de deuda y fondos de capitalización, en moneda nacional. d. Portafolio de acciones, derivados y futuros, administrado por entidades bancarias. Pregunta 65 El plazo de liquidación de las transacciones de acciones realizadas bajo la condición de liquidación contado normal, es el: a. Tercer día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas b. Día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas c. Día de su vencimiento, acordado en la transacción d. Segundo día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas

34 Pregunta 66 Un corredor, recibe una orden de compra de un cliente y éste le señala que los fondos para pagar la operación, sólo se los va a entregar el día de liquidación de la transacción. Usted: a. Es indiferente, ya que el cliente es el responsable de cumplir b. Debe rechazar la orden c. Puede no aceptar la orden d. Está obligado a ejecutar la orden Pregunta 67 Según la norma, cuando el monto de cobertura patrimonial supera el 80% del patrimonio líquido, el intermediario de valores: a. No podrá realizar operaciones que signifiquen un aumento del porcentaje mencionado, con excepción de aquellas que estuvieren comprometidas con anterioridad b. Debe Informar por escrito de esta situación a sus clientes c. Debe informar a los auditores externos de la sociedad. d. Debe informar al Directorio en la sesión siguiente de producido el hecho y dejar constancia de que se informó, de este exceso, en el acta de la sesión correspondiente

35 Pregunta 68 Las cámaras de compensación de liquidación de valores (CCLV) tienen su principal beneficio en: a. Reducen prácticamente a cero el riesgo de crédito. b. Trasparentan los precios de los instrumentos o valores. c. Reducen su riesgo de mercado. d. Permiten obtener liquidez inmediata. Pregunta 69 Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010, a un interés de UF + 4% anual, hoy (31 de julio de 2012) se valorice a un 98% de su valor par? a. Falta información por lo que no se puede concluir nada b. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual c. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real anual d. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual

36 Pregunta 70 El ámbito de aplicación de la Ley de Valores es: a. La compra y venta de valores de oferta pública b. Regula a los corredores de bolsa y agentes de valores. c. La intermediación de valores d. La oferta pública de valores y sus respectivos mercados e intermediarios. Pregunta 71 Un activo (A) tiene una desviación estándar de 22%y otro activo (B) de 33%, entonces: a. No se puede determinar cuál activo tiene mayor riesgo. b. El riesgo del portafolio siempre es igual al promedio ponderado de las desviaciones estándares individuales de A y B. c. El activo A es menos riesgoso. d. El activo B tiene un beta más alto.

37 Pregunta 72 NO existirá riesgo de tipo de cambio, para: a. Una empresa nacional que hace negocios en la moneda de la empresa extranjera. b. Una empresa nacional que hace negocios en su misma moneda. c. La empresa nacional y la extranjera, cuando hacen negocios en una moneda de un tercer país. d. Una empresa extranjera que hace negocios en la moneda de la empresa nacional. Pregunta 73 Las entidades que pueden ejercer las actividades de intermediación de valores son: a. Sólo los corredores de bolsa, agentes de valores, bancos y sociedades financieras. b. Sólo los corredores de bolsa y agentes de valores c. Sólo los corredores de bolsa d. Cualquier persona natural o jurídica.

38 Pregunta 74 La Prima de Riesgo de Mercado, la podemos definir como: a. La tasa de interés del bono soberano menos la tasa de inflación. b. La tasa de rentabilidad adicional que cada inversionista exige por encima de la tasa libre de riesgo. c. La tasa actual para bonos a 5 años menos la rentabilidad de la bolsa correspondiente al último año. d. La tasa promedio histórica de los últimos 5 años de los bonos a 5 años. Pregunta 75 Ud. trabaja para un intermediario de valores y un cliente le solicita la construcción de un portafolio. Si sabe que este cliente es adverso al riesgo, usted seleccionará para dicho portafolio: a. Los activos que tengan un retorno superior al promedio de mercado. b. Los activos que tengan menor volatilidad. c. Los activos que tengan un beta mayor que 1 d. Los activos que tengan mayores retornos.

39 Pregunta 76 A qué producto derivado se asocia la siguiente definición, Es un tipo de contrato suscrito que se conoce también como un contrato a plazo y obliga a sus participantes a comprar/vender un determinado activo (subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio. Se construye partiendo de cierto subyacente a su precio actual y costo de financiamiento a. Fondo estructurado. b. Opciones. c. Swap. d. Forward. Pregunta 77 La variación porcentual entre el IPC de diciembre de 2011 y el IPC de diciembre de 2010, se ve reflejada en: a. La inflación acumulada en el año b. La variación porcentual de la UF entre diciembre de 2010 y diciembre de c. La inflación acumulada entre noviembre de 2010 y noviembre de d. La inflación acumulada en el año 2011.

40 Pregunta 78 La categoría E utilizada en la clasificación de bonos implica: a. Que el emisor presenta incumplimiento efectivo en el pago de interés o capital b. Que el emisor presenta una solvencia mínima c. Que el emisor es altamente solvente d. Que el emisor no tiene información mínima suficiente o representativa para el período mínimo exigido Pregunta 79 La expresión Clasificadora de Riesgo o una semejante, puede ser utilizada: a. Por empresas auditoras con una unidad de clasificación de riesgo b. Por cualquier entidad regulada por la SVS, que mantenga una unidad de clasificación de riesgo. c. Sólo por las entidades que se constituyen conforme a la ley para ese objeto. d. Por cualquier empresa auditora

41 Pregunta 80 Suponga que usted contrató una opción para comprar dólares, dentro de 180 días, a 580 pesos por dólar. Si el día 180, el tipo de cambio de mercado es de 500 pesos por dólar, entonces usted: a. No ejercerá la opción de compra. b. No disponemos de suficiente información para saber. c. Ejercerá la opción de compra. d. Ejercerá una opción de venta. Pregunta 81 Ud. recibe diversas combinaciones de portafolios para un importante inversionista y requiere seleccionar de éstos, sólo los portafolios eficientes. Para ello usted deberá: a. Seleccionar los de mayor rendimiento, para cada grado específico de riesgo. b. Seleccionar sólo los más volátiles. c. Seleccionar sólo los de menor riesgo. d. Seleccionar sólo los más rentables.

42 Pregunta 82 La característica principal de los mercados de derivados bursátiles es que: a. Son estandarizados b. Transan forwards c. Transan swaps d. Son muy rentables Pregunta 83 Una clasificación de riesgo es: a. Una estimación de la pérdida esperada para los acreedores de capital en consideración al nivel de activos, pasivos y patrimonio de la empresa emisora y deudora del capital. b. Una indicación de la eficiencia de una compañía y de su capacidad de crear valor a sus accionistas. c. Una opinión acerca del riesgo y capacidad de pago que se le aprecia a una determinada emisión de capital para hacer frente a los vencimientos de capital e intereses en los términos de plazos y características pactados en el instrumento correspondiente. d. Una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento, por cuanto, considera todas las variables necesarias para tomar una decisión de inversión financiera.

43 Pregunta 84 En los instrumentos de renta fija, el riesgo de crédito inherente se cuantifica por medio de: a. Su clasificación de riesgo b. Su spread respecto a instrumento libre de riesgo c. Su plazo d. Su duración Pregunta 85 El ahorro obligatorio correspondiente al Sistema de Pensiones de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia es administrado por: a. El Ministerio del Trabajo b. La Superintendencia de Pensiones c. Las Administradoras de Fondos de Cesantía d. Las Administradoras de Fondos de Pensiones

44 Pregunta 86 Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010 a un interés de UF + 4% anual, hoy se valorice a un 102% de su valor par? a. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real anual b. Que pagó cupones con interés y reajuste c. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual d. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual Pregunta 87 De las siguientes personas Cuál NO se presume, por la ley, que tiene acceso a información privilegiada? a. Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores de una subsidiaria o filial del emisor. b. Los directores, gerentes, administradores, apoderados, ejecutivos principales, asesores financieros u operadores de intermediarios de valores, respecto de decisiones de adquisición, enajenación y aceptación o rechazo de ofertas específicas de un inversionista institucional en el mercado de valores y de aquella relativa a la colocación de valores que les hubiere sido encomendada. c. Las personas controladoras o sus representantes, que realicen operaciones o negociaciones tendientes a la enajenación del control. d. Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores del emisor.

45 Pregunta 88 Los intermediarios de valores que posean información privilegiada respecto a un emisor: a. Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella se refiere, en los casos que se cumplan los requisitos exigidos por la ley. b. Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella se refiere, cuando sean previamente informados a la SVS. c. Podrán efectuar operaciones por cuenta propia, respecto de los valores de dicho emisor. d. No podrán efectuar operaciones sobre dichos valores en ningún caso. Pregunta 89 Una sociedad anónima tiene, de acuerdo a sus estatutos sociales al momento de su constitución, un capital de $100. Sin embargo, después de transcurridos 3 años, los estados financieros auditados de la sociedad, muestran un capital social de $103, sin haberse acordado por los accionistas, durante ese tiempo, un aumento del capital social. La situación anterior: a. Es irregular, ya que el capital social sólo puede ser aumentado o disminuido por reforma de los estatutos sociales. b. Puede corresponder al mayor valor de las acciones de la sociedad en el mercado accionario c. Puede deberse a que el capital social se haya aumentado de pleno derecho, como consecuencia de haberse emitido acciones de pago. d. Puede corresponder a la revalorización del capital propio.

46 Pregunta 90 El intermediario de valores puede comprar activos para sí o para terceros relacionados de una cartera administrada: a. Si, en cualquier caso. b. Si, con autorización expresa de la SVS. c. Si, con autorización expresa del cliente. d. No, en ningún caso. Pregunta 1 a. Opción. RESPUESTAS CORRECTAS Pregunta 2 d. Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IPC. Pregunta 3 b. Despeja i Pregunta 4 d. La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es mayor a 0,2% Pregunta 5 c. 2,8% Pregunta 6 c. De renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la marcha de la sociedad. Pregunta 7 b. Falta información por lo que no se puede concluir nada

47 Pregunta 8 a. La tasa de rentabilidad exigida a una inversión para compensar el costo de oportunidad de los recursos del inversionista. Pregunta 9 a. Que el precio de mercado, como es el valor presente de los dividendos futuros, deduce el dividendo a ser repartido próximamente por la compañía emisora. Pregunta 10 c. Las tasas de los BCP a 5 años disminuyan Pregunta 11 b. El número de períodos es 7 meses. Pregunta 12 c. Riesgo de crédito. Pregunta 13 a. Definidos por el cliente de una nómina de elegibles autorizados por la SVS Pregunta 14 c. El precio de mercado del bono disminuirá. Pregunta 15 d. No tiene variaciones. Pregunta 16 d. La obligación de comprar el activo al precio de ejercicio X en la fecha de vencimiento, si se ejerce la opción Pregunta 17 a. Obtiene un ingreso equivalente al valor cobrado por el préstamo. Pregunta 18 d. Compra de Call Pregunta 19 c. Hay veces en que será más ventajoso el forward y, en otras, la opción.

48 Pregunta 20 d. La Junta Extraordinaria de Accionistas. Pregunta 21 a. Reglamento interno del Fondo Pregunta 22 d. Riesgo estratégico Pregunta 23 a. Contar con un mandato para intervenir en las transacciones Pregunta 24 d. $ Pregunta 25 b. La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es 2.5% Pregunta 26 d. Cinco (5) Tipos de Fondos Pregunta 27 a. 22% Pregunta 28 a. Vende a su cliente determinados valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, un compromiso de compra por los valores enajenados. Pregunta 29 a. Que la sociedad emisora esté inscrita en el registro de valores de la SVS. Pregunta 30 a. Venta de dólares forward a tres meses Pregunta 31 a. Banco Central de Chile. Pregunta 32 a. Un controlador adquiera más del 95% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes.

49 Pregunta 33 c. La parte proporcional del capital social de una sociedad anónima, que confiere derechos políticos y económicos a quien sea dueño. Pregunta 35 b. Descuento de la inflación a la tasa de interés nominal Pregunta 36 c. Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual anticipado Pregunta 37 d. El inversionista es un ingeniero comercial y cuenta con un magíster en finanzas. Pregunta 38 a. Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. Pregunta 39 d. Tener posiciones de cliente en derivados sin garantía Pregunta 40 b. Debe dar aviso al encargado de prevención u oficial de cumplimiento Pregunta 41 c. Todas las personas naturales y jurídicas establecidas en la ley Pregunta 42 a. Falso, permiten transferir el riesgo y proveen liquidez a los mercados. Pregunta 43 c. Entidad registrada en la SVS como clasificadora de riesgo, cuyo objeto social exclusivo es la clasificación de valores de oferta pública y la realización de actividades complementarias. Pregunta 44 a. Normalmente, una parte debe hacer un pago en efectivo a la otra Pregunta 45 a. La estimación que el mercado realiza de la inflación.

50 Pregunta 46 d. El derecho, pero no la obligación, de vender un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. Pregunta 47 a. 468,41 Pregunta 48 c. Despeja i Pregunta 49 b. Que de adquirir el 95% o más, nace el derecho a retiro a los accionistas minoritarios. Pregunta 50 b. Corredora 2, con una razón de 1,0 veces. Pregunta 51 c. Más volátil es el comportamiento de la acción en relación al mercado Pregunta 52 b. 6% Pregunta 53 c. Todas las acciones con free-float mayor o igual a 5%, montos transados sobre UF anual y con presencia bursátil sobre 5% Pregunta 54 c. El riesgo asociado a fluctuaciones negativas de los precios de mercado Pregunta 56 c. Empresas de auditoría externa, sociedades clasificadoras de riesgo u otras entidades registradas ante la SVS que puedan cumplir esta labor. Pregunta 58 c. Conseguir financiamiento de corto plazo. Pregunta 59 d. Al menor plazo posible. Pregunta 60 a. Corporación de Fomento de la Producción (CORFO).

51 Pregunta 61 d. No está obligado a efectuar la oferta por los valores convertibles. Pregunta 62 c. $ Pregunta 63 c. 30% a un 80% del valor de estos fondos Pregunta 64 a. Instrumento de ahorro e inversión, que reúne patrimonios formados con los aportes realizados por personas naturales o jurídicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo de sus partícipes. Pregunta 65 d. Segundo día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas Pregunta 66 c. Puede no aceptar la orden Pregunta 67 a. No podrá realizar operaciones que signifiquen un aumento del porcentaje mencionado, con excepción de aquellas que estuvieren comprometidas con anterioridad Pregunta 68 a. Reducen prácticamente a cero el riesgo de crédito. Pregunta 69 d. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual Pregunta 70 d. La oferta pública de valores y sus respectivos mercados e intermediarios. Pregunta 71 c. El activo A es menos riesgoso. Pregunta 72 b. Una empresa nacional que hace negocios en su misma moneda.

52 Pregunta 73 a. Sólo los corredores de bolsa, agentes de valores, bancos y sociedades financieras. Pregunta 74 b. La tasa de rentabilidad adicional que cada inversionista exige por encima de la tasa libre de riesgo. Pregunta 75 b. Los activos que tengan menor volatilidad. Pregunta 76 d. Forward. Pregunta 77 d. La inflación acumulada en el año Pregunta 78 d. Que el emisor no tiene información mínima suficiente o representativa para el período mínimo exigido Pregunta 79 c. Sólo por las entidades que se constituyen conforme a la ley para ese objeto. Pregunta 80 a. No ejercerá la opción de compra. Pregunta 81 a. Seleccionar los de mayor rendimiento, para cada grado específico de riesgo. Pregunta 82 a. Son estandarizados Pregunta 83 c. Una opinión acerca del riesgo y capacidad de pago que se le aprecia a una determinada emisión de capital para hacer frente a los vencimientos de capital e intereses en los términos de plazos y características pactados en el instrumento correspondiente. Pregunta 84 b. Su spread respecto a instrumento libre de riesgo

53 Pregunta 85 d. Las Administradoras de Fondos de Pensiones Pregunta 86 d. Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual Pregunta 87 a. Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores de una subsidiaria o filial del emisor. Pregunta 88 a. Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella se refiere, en los casos que se cumplan los requisitos exigidos por la ley. Pregunta 89 d. Puede corresponder a la revalorización del capital propio. Pregunta 90 c. Si, con autorización expresa del cliente.

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