MÓDULO 5 CASO DE ESTUDIO. y Ejercicios: La Proveedora, S.A.

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1 MÓDULO 5 CASO DE ESTUDIO y Ejercicios: La Proveedora, S.A.

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3 1. ANTECEDENTES La empresa La Proveedora S.A., fue fundada en el año 2002 por el Sr. Justo Morales, quien junto a sus hijos inició operaciones en el garaje de su casa. administrativas, de mercadeo, ventas y otras, se mantuvieron en el edificio donde hasta ese año se llevaba a cabo toda la operación. La empresa fue creciendo poco a poco y actualmente se dedica a la producción de comestibles no perecederos con varias líneas de productos, a diferencia de su inicio cuando solo contaban con un producto. Luego de mucho esfuerzo y de mover la operación por varios locales alquilados, los cuales en poco tiempo se convertían en espacios muy pequeños para el rápido crecimiento de la empresa. En el año 2006 la compañía adquirió un terreno en la provincia de Santa Clara y construyó una planta de producción llamada La Esperada. Por la distancia entre Santa Clara y la capital, (aproximadamente 2 horas en automóvil) las operaciones Por esta razón, se compraron nuevos camiones de distribución, los cuales mueven el producto terminado de La Esperada al centro de acopio y almacenaje que está ubicado en la capital. De ahí el producto es distribuido a los clientes finales, los supermercados. Por su origen casi artesanal, la familia Morales basó el crecimiento de su empresa vendiendo cerca del 95% de su producción a una cadena local de supermercados llamada Los Mercaditos. Este acuerdo de ventas le permitió a La Proveedora crecer de manera sostenida, con alguna certeza del movimiento de sus ventas ya que Los Mercaditos es una cadena de supermercados que tiene la preferencia de los consumidores. Este documento fue preparado por BAC Credomatic Network y contiene información sin bases reales. Cualquier similitud a la vida real, empresas o personas es mera coincidencia. Tiene como objetivo servir como instrumento de enseñanza y no muestra de ninguna manera la forma correcta o incorrecta de manejar una empresa. San José, Costa Rica. Agosto Derechos Reservados BAC Credomatic Network.

4 1.1. LOS MERCADITOS Los Mercaditos es una cadena de supermercados local que se fundó en los años 70 y al igual que La Proveedora, es de origen familiar. La empresa Los Mercaditos ha tenido un crecimiento muy acelerado, basado en apertura de nuevos locales y compra de operaciones pequeñas en el interior del país. Recientemente han firmado una alianza regional con dos cadenas de supermercados de otros países, lo cual les ha permitido tener una presencia aún mayor, pero les ha requerido tener proveedores con más capacidad de producción y estandarización. Así mismo, para lograr tener una mayor flexibilidad financiera han establecido políticas de pago con mayores plazos, trasladando la necesidad de financiamiento a sus proveedores SITUACIÓN EN EL 2008 Y 2009 A raíz de la expansión tan acelerada que ha tenido Los Mercaditos, La Proveedora ha tenido que incrementar las A pesar de que este incremento a simple vista parece ser beneficioso, la administración de las cuentas por cobrar, por pagar y el inventario, han sido clave para poder mantener la empresa al día con sus obligaciones. Además han tenido que incurrir en deudas adicionales con el banco y no se sabe si en el futuro se contará con los desembolsos del banco. EJERCICIOS PRÁCTICOS PARA MÓDULO 1 Para ver la situación financiera de La Proveedora, favor realizar el ejercicio #1 y #2, correspondientes al Módulo EJERCICIO 1: ELABORACIÓN DE UN BALANCE GENERAL Con los siguientes datos y el BG de los períodos del 2002 al 2007, favor elaborar el BG de la empresa para el período terminado el 31 de diciembre del 2008 y Datos: En el 2008 la caja disminuyó en $244 y aumento en $1,594 en el 2009 ventas significativamente en los años 2008 y 2009.

5 Las cuentas por cobrar son de $2,823 y $3,968 para el 2008 y 2009 respectivamente La compañía tiene cuentas por pagar a proveedores por $768 y en el 2009 fueron $1,114 Los inventarios son de $384 y $557 para el 2008 y 2009 respectivamente La empresa adquirió maquinaria nueva por $2,000 y dos camiones repartidores por $250 cada uno en el 2008 y maquinaria por $1,000 en el 2009 La depreciación acumulada del 2008 asciende a $2,320 y $3,110 en el 2009 La compañía en el 2008 requirió deuda de largo plazo por $1,450 para financiar la maquinaria y los camiones que compró, pero amortizó $1,044 de su deuda a largo plazo. En el 2009 se amortizo $1,018 Los socios no invirtieron capital adicional, sin embargo, reinvirtieron las utilidades netas de ambos períodos Este documento fue preparado por BAC Credomatic Network y contiene información sin bases reales. Cualquier similitud a la vida real, empresas o personas es mera coincidencia. Tiene como objetivo servir como instrumento de enseñanza y no muestra de ninguna manera la forma correcta o incorrecta de manejar una empresa. San José, Costa Rica. Agosto Derechos Reservados BAC Credomatic Network.

6 1.4. EJERCICIO 2: ELABORAR UN ESTADO DE RESULTADOS Con los siguientes datos y el BG de los períodos del 2002 al 2007, favor elaborar el ER para el período entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del 2008 y Datos: Las ventas de la compañía aumentaron 35% y 45% respecto al año anterior para el 2008 y 2009 respectivamente La devoluciones de productos han sido de 2% de las ventas para el 2008 y 5% 2009 Los costos de venta representan el 40% (28% de costo de materia prima y 12% de otros costos de venta) de las ventas para el 2008 y 2009 Los gatos generales y administrativos aumentan anualmente, con respecto al año anterior, de la siguiente manera: Salarios 9% Servicios públicos 5% Seguros 2% Alquileres 2% Comunicaciones 5% Los gastos de ventas aumentan anualmente de la siguiente manera: Salarios 9% Mercadeo y publicidad 5% Los viáticos representan el 0,5% de las ventas brutas de ese año Las comisiones representan el 1% de las ventas brutas de ese año El gasto por depreciación fue de $723 y $790 para el 2008 y 2009 respectivamente Los intereses pagados por la deuda bancaria de la compañía ascienden a $732 en el 2008 y $695 en el 2009 Considerar 28% para impuestos sobre la renta bruta

7 Este documento fue preparado por BAC Credomatic Network y contiene información sin bases reales. Cualquier similitud a la vida real, empresas o personas es mera coincidencia. Tiene como objetivo servir como instrumento de enseñanza y no muestra de ninguna manera la forma correcta o incorrecta de manejar una empresa. San José, Costa Rica. Agosto Derechos Reservados BAC Credomatic Network.

8 1.5. EJERCICIO 3: IDENTIFICACIÓN DE CUENTAS (1) EEFF (2) TIPO DE CUENTA Marque cada una de las cuentas en la tabla de abajo, de la manera siguiente: En la columna (1), indique el EEFF al que pertenece: Estado de Resultado (ER) o Balance General (BG) En la columna (2), indique si la cuenta es: Activo Circulante (AC), Pasivo Circulante (PC), Egresos (E), Activo Fijo (AF), Pasivo de Largo Plazo (PLP), Ingresos (I) o Patrimonio (P) Cuentas por pagar Cuentas por cobrar Cargos por cobrar Depreciación acumulada Gastos administrativos Edificios Efectivo Acciones comunes (valor nominal) Costo de ventas Gasto por depreciación Equipo Gastos Administrativos Gastos financieros Inventario Terreno Deudas a LP Maquinaria Valores negociables Documentos por pagar Gastos operativos Utilidades retenidas Ventas Gastos de venta Impuestos Equipo de transporte

9 EJERCICIOS PARA EL MÓDULO 2 EJERCICIOS PARA EL MÓDULO EJERCICIO 4: INDICADORES PARA EVALUAR EL BG 1.7. EJERCICIO 5: INDICADORES PARA EVALUAR EL ER Con la información que se presenta en el BG al 31 de diciembre del 2008 y 2009, complete el cuadro de las razones financieras del BG que se presenta a continuación. Adicionalmente explique el significado del número obtenido en cada caso. Con la información que se presenta en el ER del 1 de enero y el 31 de diciembre del 2008 y 2009, complete el cuadro de las razones financieras del ER que se presenta a continuación. Adicionalmente explique el significado del número obtenido en cada caso. Información de utilidad: UAIID (EBITDA): Utilidades Operativas (EBIT) + Depreciación Margen Bruto: Utilidad Bruta / Ventas Margen Neto: Utilidad Neta / Ventas Este documento fue preparado por BAC Credomatic Network y contiene información sin bases reales. Cualquier similitud a la vida real, empresas o personas es mera coincidencia. Tiene como objetivo servir como instrumento de enseñanza y no muestra de ninguna manera la forma correcta o incorrecta de manejar una empresa. San José, Costa Rica. Agosto Derechos Reservados BAC Credomatic Network.

10 1.8. EJERCICIO 6: INDICADORES PARA EVALUAR LA RENTABILIDAD EJERCICIOS PRÁCTICOS PARA MÓDULO 3 Tomando como base los EEFF de La Proveedora, S.A., complete el cuadro adjunto, calculando las siguientes razones financieras. Adicionalmente explique el significado del número obtenido en cada caso. EJERCICIO 7: ROTACIÓN DE CUENTAS De acuerdo a lo aprendido y a la información que se presenta en los EEFF de La Proveedora, S.A., calcular: 1. La rotación y días de cuentas por cobrar 2. La rotación y días cuentas por pagar 3. La rotación y días inventarios

11 1.10. EJERCICIO 8: PROYECCIÓN DEL FLUJO DE CAJA Con los siguientes datos, favor elaborar el Flujo de Caja para el período entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del Flujo de Caja Operativo Entradas de efectivo Todas las ventas se cobran a los 90 días de efectuadas. Para efectos del flujo de caja, tomar las ventas netas Las entradas de efectivo son de 1,304, iguales para todos los meses, a partir de abril Las ventas de los meses de octubre, noviembre y diciembre del 2008 son de $941 mensual Todos los gastos se distribuyen igual para todos los meses (gasto/12) Los impuestos muestran el mismo comportamiento Flujo de Caja de Inversiones La adquisición de la maquinaria se realizó en abril del 2009 Flujo de Caja de Financiamiento No hubo desembolso de nuevos préstamos en el 2009 Se amortizaron $1,018 de los préstamos antiguos en el 2009, con pagos iguales todos los meses Salidas de efectivo Todas las compras (costo de ventas) se pagan a los 60 días de realizadas Las compras de los meses de noviembre y diciembre del 2008 son de $384 mensual Este documento fue preparado por BAC Credomatic Network y contiene información sin bases reales. Cualquier similitud a la vida real, empresas o personas es mera coincidencia. Tiene como objetivo servir como instrumento de enseñanza y no muestra de ninguna manera la forma correcta o incorrecta de manejar una empresa. San José, Costa Rica. Agosto Derechos Reservados BAC Credomatic Network.

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13 1.11. EJERCICIO 9: DESCUENTOS POR PRONTO PAGO Costo de rechazar el Descuento por Pronto Pago: (DPP / (100% - DPP)) x (360 / días) = El 31 de marzo La Proveedora, S.A. compró materia prima por un monto de $20,000. El proveedor le ofreció las siguientes condiciones de pago: Si usted le paga en los primeros 5 días, le dará un 3% de La mejor opción es: descuento Si le paga en 45 días, usted debe pagar el monto total de la compra Si usted colocara ese dinero en un fondo por esos 45 días, a una tasa del 5% de interés anual, recibiría un total de $125 dólares al final de ese período. Usted debe decidir que es mejor y no sabe cómo hacerlo. Entonces su asesor financiero le sugiere hacer el siguiente ejercicio: Opción #1 Precio: US$20,000 Pago: 5 de abril Descuento: 3% (US$600) Monto a pagar: US$19,400 Opción #2 Precio: US$20,000 Pago: 15 de mayo Descuento: 0% (US$0) Monto a pagar: US$20,000 Este documento fue preparado por BAC Credomatic Network y contiene información sin bases reales. Cualquier similitud a la vida real, empresas o personas es mera coincidencia. Tiene como objetivo servir como instrumento de enseñanza y no muestra de ninguna manera la forma correcta o incorrecta de manejar una empresa. San José, Costa Rica. Agosto Derechos Reservados BAC Credomatic Network.

14 EJERCICIOS PRÁCTICOS PARA MÓDULO EJERCICIO 10: CÁLCULO DEL VAN Y EL TIR Una empresa está pensando en adquirir una maquinaria nueva y quiere ver si esta inversión es rentable. De acuerdo a los datos dados, calcular el VAN y el TIR de este proyecto. Además necesita saber si esta rentabilidad es mayor al costo de capital que tiene. Para el cálculo de los flujos de caja, estimar 10 años de proyección y un valor residual de la maquinaria de US$5,000. La inversión de la maquinaria es de $40,000, y adicionalmente es necesario invertir $4,000 en adaptaciones y capacitación de los operarios Se espera que genere ingresos de $7,000 anualmente, lo cuales tengan un incremento anual de 5% durante 10 años Los costos y gastos anuales serán de $3,000, con un incremento del 2% anual El costo de capital de la empresa es del 8%

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