Corporación GEO reporta un sólido crecimiento en un escenario retador Continúa exitosamente la ejecución de su estrategia de bajos ingresos

Transcripción

1 Corporación GEO reporta un sólido crecimiento en un escenario retador Continúa exitosamente la ejecución de su estrategia de bajos ingresos Ciudad de México 26 de octubre de 2009 Corporación GEO S.A.B de C.V. (BMV: GEOB; CORPGEO MX, ADR Level I CUSIP: 21986V204; Latibex: XGEO) una de las desarrolladoras más importantes de vivienda de bajos ingresos en México, anunció hoy los resultados del tercer trimestre de Sus ingresos, EBITDA y Utilidad Neta incrementaron 9.3%, 4.2% y 4.5%, respectivamente, contra el mismo trimestre del año anterior. Luis Orvañanos Lascurain, Presidente y Director General de Corporación GEO, comentó: Tuvimos un excelente tercer trimestre con resultados muy positivos que continúan reflejando el éxito de nuestra estrategia: vender casas de alta calidad dirigidas a un mercado con gran demanda y apoyado por el gobierno. GEO continúa siendo el líder en el segmento de bajos ingresos gracias a su participación de mercado con INFONAVIT y FOVISSSTE. Este resultado se refleja en las 14,334 casas vendidas, con un 93% a través de ambas instituciones. Nuestra capacidad de acceso a los mercados internacionales de deuda reflejan la confianza de la comunidad financiera en los resultados de la compañía, mejorando significativamente nuestro perfil de deuda. Con base en estos logros, mantenemos una perspectiva positiva para el resto del 2009 y el También esperamos que la condiciones de la industria mejoren, impulsadas por un incremento en la demanda de casas, concluyó el Arq. Orvañanos. Resultados Relevantes Tercer Trimestre Enero Septiembre Resultados Var Var. Ventas (unidades) 14,334 13, % 40,186 37, % Ingresos $4,624.7 $4, % $13,434.4 $12, % Utilidad Bruta $1,189.7 $1, % $3,465.9 $3, % Margen Bruto 25.7% 26.6% 0.87 pp 25.8% 26.6% 0.78 pp Utilidad de Operación $785.5 $ % $2,241.0 $2, % Margen de Operación 17.0% 16.8% 0.14 pp 16.7% 16.8% 0.12 pp EBITDA $1,062.0 $1, % $3,090.1 $2, % Margen EBITDA 23.0% 24.1% 1.11 pp 23.0% 23.7% 0.75 pp Utilidad Neta $405.8 $ % $1,196.9 $1, % Margen Neto 8.8% 9.2% 0.4 pp 8.9% 9.2% 0.34 pp Flujo Libre de Efectivo Operativo $632.7 $89.3 $543.4 $1,157.0 $1,859.8 $702.8 Tercer Trimestre Trimestre Trimestre Estructura Var. 2T09 Var. Efectivo e Inversiones $3,975.7 $2, % $2, % Cuentas por Cobrar a Ingresos l 51.9% 45.9% 5.96 pp 48.5% 3.33 pp Deuda Neta $5,707.0 $4, % $5, % Cobertura de Intereses 3.0 x 2.7 x 0.3 x 2.7 x 0.3 x Deuda Neta a EBITDA (UDM) 1.3 x 1.2 x 0.1 x 1.2 x 0.1 x Cifras no auditadas. Las cifras de este documento al 30 de septiembre de 2008, 30 de junio de 2009 y 30 de septiembre de 2009 se presentan en pesos a las fechas de su emisión. Las tablas presentan cifras en millones de pesos, excepto donde se indique. Página 1 de 13

2 RESULTADOS AL TERCER TRIMESTRE DE 2009 Ingresos En el tercer trimestre de 2009 los ingresos crecieron 9.3% contra el año pasado, y alcanzaron $4,624.7 millones. En el 3T09 se vendieron 14,334 unidades, un incremento de 7.4% respecto a las 13,349 unidades vendidas en el 3T08. A lo largo del año y como parte de su estrategia, GEO se ha enfocado en concentrar vivienda en la base de la pirámide estando apoyada por un conjunto de iniciativas comerciales y operativas que han sido muy exitosas. Asimismo, los ingresos generados por la venta de 20 terrenos y propiedades de uso comercial alcanzaron $13.9 millones de pesos en el tercer trimestre. Tabla 1: Ingresos, Unidades y Precio Promedio 3T09 3T08 Var. % Var. Acum. 09 Acum. 08 Var. % Var. Ingresos 4, , % 13, , , % Unidades 14,334 13, % 40,186 37,649 2, % Precio Promedio (Pesos) 338, ,187 4, % 338, ,187 4, % Ingresos de Vivienda 4, , % 13, , , % Unidades Comerciales % % Ingresos Locales/Área comercial % % Para el tercer trimestre, la composición de la mezcla de GEO se comportó de la siguiente manera: Tabla 2: Mezcla de Ventas 3T09 Acum. 09 Mezcla de Ventas Ingresos Ventas Ingresos Ventas % del total % del total Segmento Bajo Económica (hasta $207,845) 4.8% 8.7% 4.4% 8.1% Tradicional Bajo (hasta $263,215) 30.8% 43.2% 28.2% 39.8% Tradicional (hasta $383,188) 16.7% 19.1% 16.6% 22.1% Total Segmento Bajo 52.4% 70.9% 49.2% 70.0% Segmento Alto Tradicional Plus (hasta $624,720) 26.1% 19.5% 31.1% 21.2% Media (hasta $1'126,161) 17.9% 8.7% 16.2% 8.0% Residencial ( más de $1'126,161) 3.2% 0.9% 2.8% 0.8% Total Segmento Alto 47.3% 29.1% 50.1% 30.0% TOTAL DE VIVIENDA 99.7% 100% 99.3% 100% Locales / Áreas Comerciales 0.3% 0.7% TOTAL 100% 100% 100% 100% *Siguiendo la metodología implementada por INFONAVIT. Las casas vendidas a través de hipotecas otorgadas por INFONAVIT representaron 70% del total para el tercer trimestre de 2009, comparado con 69% del trimestre correspondiente de En total, INFONAVIT y FOVISSSTE otorgaron el 93% del total de créditos para GEO. Los resultados obtenidos con ambos institutos demuestran la importancia que tienen para GEO los segmentos de bajos ingresos, los cuales son atendidos casi en su totalidad por los mismos. La distribución de ventas por tipo de hipoteca para el tercer trimestre de 2009 y los primeros nueve meses fue la siguiente: Página 2 de 13

3 Tabla 3: Mezcla de Ventas por Tipo de Hipoteca 3T09 3T08 Acum. 09 Acum. 08 unid. % de total unid. % de total % Var. unid. % de total unid. % de total Infonavit 9,965 70% 9,192 69% 1 pp 26,478 66% 23,657 63% 3 pp FVSSSTE,Bancos,Sofoles 4,369 30% 4,157 31% 1 pp 13,708 34% 13,992 37% 3 pp TOTAL 14, % 13, % 0.00% 40, % 37, % 0.00% % Var. Tabla 4: Precio Promedio 3T09 Tabla 5: Precio Promedio Trimestral Segmento Bajo 3T08 334,187 Económica 187,761 4T08 345,735 Tradicional Bajo 242,767 1T09 353,693 Tradicional 298,113 2T09 340,236 Segmento Alto 3T09 338,731 Tradicional Plus 455,747 Medio 699,164 Residencial 1,249,752 Precio Promedio Total 338,731 Utilidad de Operación La utilidad de operación para el 3T09 creció 10.2% contra la utilidad del 3T08, equivalente a $785.5 millones de pesos, con un margen operativo del 17.0% el cual aumentó marginalmente 14 pb respecto al 3T08. La reducción en el margen bruto por 87 pb derivada del cambio de mezcla, fue totalmente compensada con una mejoría en la incidencia de gastos de administración de 101 pb, como resultado de la implementación de controles de gastos administrativos. Tabla 6: Utilidad de Operación y Margen 3T09 millones % de de Pesos Ingresos millones de Pesos 3T08 % de Ingresos millones de Pesos % de Ingresos millones de Pesos Acum. 08 % de Ingresos Ingresos 4, % 4, % 9.3% 13, % 12, % 8.8% Utilidad Bruta 1, % 1, % 5.7% 3, % 3, % 5.6% Gastos de Admon % % 2.0% 1, % 1, % 1.5% Utilidad de Operación % % 10.2% 2, % 2, % 8.0% % Var. Acum. 09 % Var. EBITDA El EBITDA del trimestre aumentó 4.2% o $43.1 millones comparado con el tercer trimestre del año anterior alcanzando $1,062.0 millones de pesos, con un margen EBITDA de 23.0%, en línea con las expectativas de la compañía. Esto representa una disminución de 111 pb respecto al 3T08, el cual fue particularmente alto dado el mayor nivel de intereses en el costo. Tabla 7: EBITDA 3T09 3T08 Var. % Var. Acum. 09 Acum. 08 Var. % Var. Utilidad de Operación % 2, , % Margen Operativo 17.0% 16.8% 14 bps 16.7% 16.8% 12 bps Intereses en Costo % % Repomo en Costo % % Depreciación y Amortización % % EBITDA 1, , % 3, , % Margen EBITDA 23.0% 24.1% 111 bps 23.0% 23.7% 75 bps EBITDA en millones de US$ % % EBITDA por Acción (UDM) % % * Tipo de cambio FIX al cierre del trimestre Página 3 de 13

4 Resultado Integral de Financiamiento El resultado integral de financiamiento disminuyó 52.0% contra el 3T08 alcanzando $68.5 millones de pesos. Este efecto es resultado de la disminución en gastos financieros por $98.0 millones de pesos debido al cambio en tasas y costo promedio de la deuda. Tabla 8: Resultado Integral de Financiamiento 3T09 3T08 Var. % Var. Acum. 09 Acum. 08 Var. % Var. Productos Financieros % % Gastos Financieros % % Perd. o Gan. Cambiaria % % Instrumento Derivado % % Resultado Integral de Financiamiento % % Utilidad Neta y Margen La utilidad neta para el tercer trimestre de 2009 fue de $405.8 millones de pesos, un incremento de 4.5% comparada con el 3T08, con un margen neto de 8.8% lo que representa una disminución de 40 pb. Asimismo, la utilidad por acción (UPA) del trimestre fue de $0.75 pesos, un aumento del 3.3% comparada con $0.72 pesos en el 3T08. Por su parte, la UPA en los últimos doce meses disminuyó en 2.4% de $2.88 en 3T08 a $2.81 en 3T09. Tabla 9: Utilidad Neta 3T09 3T08 Var. % Var. Acum. 09 Acum. 08 Var. % Var. Utilidad antes de Impuestos % 1, , % ISR % % Interés Minoritario % % Utilidad Neta % 1, , % Margen Neto 8.8% 9.2% 40 bps 8.9% 9.2% 34 bps Utilidad por Acción % % Utilidad por Acción (UDM) % % ESTRUCTURA FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 Efectivo y Equivalentes de Efectivo El saldo de efectivo al 30 de septiembre de 2009 fue de $3,975.7 millones, el cual creció $1,202.8 millones contra el trimestre anterior y 78.3% comparado con los $2,229.3 millones al 30 de septiembre de Este incremento se debe principalmente al efectivo proveniente de la emisión del bono en donde los recursos procedentes de la operación al cierre del trimestre, no han sido aplicados en su totalidad para el refinanciamiento de la deuda. Esta fuerte posición de liquidez nos permite respaldar las operaciones y asegura la cobertura de los compromisos financieros de corto plazo, así como la mejora en el cambio del perfil de deuda. Cuentas por Cobrar y Cobranza Las cuentas por cobrar al 30 de septiembre de 2009 se incrementaron un 9.2% o $807.6 millones contra el segundo trimestre del 2009, ubicando el indicador de cuentas por cobrar a ingresos en 51.9%, en línea con las expectativas de la Compañía para el Este incremento se explica por un mayor ciclo de cobranza en la industria por las instituciones hipotecarias. Página 4 de 13

5 Tabla 10: Cuentas por Cobrar a Ingresos 3T09 2T09 1T09 4T08 3T08 Ingresos (UDM) 18, , , , ,979.2 Cuentas por Cobrar 9, , , , ,795.3 Razón 51.9% 48.5% 46.1% 47.8% 45.9% Inventarios y Reserva Territorial El saldo de inventarios al 30 de septiembre de 2009 creció en 17.0% a $ 11,294.4 millones de pesos, contra el cierre de 3T08, como se aprecia en la siguiente tabla: Tabla 11: Inventarios 3T09 3T08 Var. % Var. 2T09 Var. % Var. Promociones en Proceso 6, , , % 6, % Materiales % (1.6) 0.2% Inventario de Terrenos CP 1, ,749.5 (431.4) 24.7% 1, % Inventario de Terrenos LP 3, , % 2, % Inventarios 11, , , % 11, % El saldo de Promociones en Proceso y Materiales a finales de septiembre de 2009 disminuyó $ 6.9 millones, un decremento del 0.1% con respecto al trimestre anterior, y aumentó $ 1,794.9 millones respecto a 3T08, un incremento del 34.7%, debido al inicio de tres grandes proyectos dirigidos a la base de la pirámide, con ciclos de capital de trabajo rápidos, tal como se explicó en la primer mitad del año. Los inventarios totales de Reserva Territorial decrecieron $153.4 millones, o un 3.4% contra el cierre de 3T08, gracias al uso más eficiente de esquemas con los joint ventures. Al 30 de septiembre de 2009, la reserva territorial de GEO es equivalente a 321,751 viviendas, a través de una combinación de reservas propias, tierra bajo el esquema de outsourcing, opciones de compra y los joint ventures con Prudential Real Estate Investors y Sólida de Banorte. Con estos esquemas, GEO controla una reserva territorial suficiente de 4.5 a 5 años de producción considerando un crecimiento anual constante en unidades. Tabla 12: Reserva Territorial 3T09 % del Total 3T08 % del Total Propia 141, % 141, % Fondos de Tierra (JV) 126, % 98, % Opcionada 46, % 55, % Outsourcing de Terrenos 7, % 8, % Total Reserva Territorial 321, % 304, % Flujo Operativo Libre de Efectivo Durante el tercer trimestre de 2009 GEO generó un flujo de efectivo por $632.7 millones de pesos, comparado con $89.3 millones de pesos generados en el 3T08, derivado principalmente de un incremento en las cuentas por cobrar. La siguiente tabla muestra el cálculo del Flujo libre de efectivo para el tercer trimestre y acumulado 2009, comparado contra 2008: Página 5 de 13

6 Tabla 13: Flujo Libre de Efectivo 3T09 3T08 Var. % Var. Acum. 09 Acum. 08 Var. % Var. EBITDA 1, , % 3, , % Productos Financieros % % Total Fuentes 1, , % 3, , % Gastos Financieros % 1, , % Capital de Trabajo % 2, , % Inventarios % , % CAPEX % % Otros % % Efecto de Tipo de Cambio % % Ajustes por Inflación % % Total Usos 1, , % 4, , % Flujo Libre de Efectivo % 1, , % * Para el cálculo del Flujo Libre de Efectivo no se considera el Interés Minoritario. Deuda y Estructura de Pasivos Financieros La deuda total al cierre del tercer trimestre de 2009 se ubicó en $ 9,682.8 millones. Con respecto al indicador de Deuda Neta a EBITDA, fue de 1.3 veces, estable con el resultado del trimestre anterior. La deuda se incrementó en $1,796.3 millones de pesos contra el trimestre anterior o 22.8%. El incremento en la deuda se explica principalmente por la emisión del bono de largo plazo, el cual no ha sido totalmente aplicado al refinanciamiento de la deuda. El perfil de deuda presentó una importante mejoría para el tercer trimestre de 2009, el cual fue de 37.2% de deuda de corto plazo a deuda total, comparado con 65.4% al 30 de junio de Es importante mencionar que el 19% de la deuda total corresponde a créditos puente hipotecarios, los cuales financian 89 proyectos para la construcción de aproximadamente 33,842 viviendas. El crédito puente se contrata por cada proyecto en específico, y su estructura está ligada al ciclo de cada proyecto, donde el pago se realiza a la cobranza de la vivienda. GEO cuenta con líneas de créditos disponibles y sin utilizar por $7,193 millones de pesos, de los cuales $4,492 millones corresponden a créditos puente y $2,701 millones están conformados por créditos para compra de terrenos, créditos directos, papel comercial, euro papel comercial, el programa de certificados bursátiles y arrendamientos financieros. Este acceso a líneas de crédito permite a GEO contar con mayor flexibilidad para el financiamiento de sus operaciones y el refinanciamiento de sus compromisos de corto plazo. El total de deuda que mantiene la Compañía en dólares al tercer trimestre equivalen a $272 millones de dólares; $22 millones de dólares como parte del programa de euro papel comercial y $250 millones de dólares en un bono a largo plazo colocado a finales de septiembre con un cupón fijo de 8.875% y una tasa de rendimiento al vencimiento del 9%. Para cubrir los $22 millones de dólares del Europapel, se mantiene en caja la misma cantidad logrando así una cobertura natural. Con la finalidad de disminuir la exposición del bono a las fluctuaciones de tasas de interés y el tipo de cambio, se contrataron dos instrumentos derivados cubriendo la totalidad del principal y tasas de interés. El valor de mercado de esta posición al 30 de septiembre del 2009 era de $ 2.5 millones de dólares. El 8 de julio de 2009, GEO compró derivados tipo swap para cubrir el riesgo de la volatilidad en la tasa de interés TIIE para los vencimientos en pesos mexicanos de 2010 al Se pagó una prima por $15.9 millones de pesos durante el trimestre cubriendo en total $2,200 millones de pesos a una tasa fija del Página 6 de 13

7 7.17%. Los recursos para la prima provienen de la cancelación del instrumento CAP de TIIE con el que se contaba anteriormente, el cual se liquidó por ser poco factible que la TIIE alcanzara niveles de 9% o mayores. GEO no tiene posiciones especulativas en ningún instrumento derivado o de cobertura. Tabla 14: Indicadores de Endeudamiento 3T09 3T08 Var. % Var. 2T09 Var. %Var. Deuda Total 9, , , % 7, , % Deuda Neta 5, , % 5, % Deuda Total a EBITDA 2.3 x 1.8 x 0.5 x 1.9 x 0.4 x Deuda Neta a EBITDA 1.3 x 1.2 x 0.1 x 1.2 x 0.1 x Deuda de Corto Plazo a Deuda Total 37.2% 49.2% 12.0% 65.4% 28.2% Deuda de Largo Plazo a Deuda Total 62.8% 50.8% 12.0% 34.6% 28.2% Liquidez (ACP / PCP) 2.9 x 2.4 x 0.6 x 2.2 x 0.8 x El costo promedio de la deuda disminuyó 44 pb contra el trimestre anterior a 7.99% desde 8.43% en el 2T09, lo que refleja principalmente la disminución en la tasa líder por los cambios en la política monetaria mexicana. La siguiente tabla indica la composición del costo promedio de la deuda para el tercer trimestre de 2009: Tabla 15: Pasivos con Costo al 30 de septiembre de 2009 Monto % del Total Costo Tasa Promedio Promedio Créditos Puente Hipotecarios 1, % TIIE % Créditos Hipotecarios para Compra de Terrenos % TIIE % Crédito Simple % TIIE % Arrendamiento Financiero % TIIE % Certificado Bursatil Corto Plazo % TIIE % Certificado Bursatil Largo Plazo 2, % TIIE % Europapel Comercial % 8.14% 8.88% Bono Largo Plazo 3, % 8.88% 8.14% Total 9, % n/a 7.99% * Excluye comisiones bancarias y gastos de colocación Estimación por cambios contables de la norma INIF 14 Los cambios contables en la industria serán obligatorios a partir del 1 de enero de La Norma de Información Financiera INIF 14, Contratos de construcción, venta y prestación de servicios relacionados con bienes inmuebles, establece las reglas para el reconocimiento de ingresos cuando se da la escrituración de los bienes vendidos, y no mediante el método de porcentaje de avance de obra. A la fecha, los principales efectos estimados por GEO del cambio contable antes mencionado, se presentan de la siguiente forma: Página 7 de 13

8 Tabla 16: Efectos Estimados del Cambio Contable INIF 14 Actual INIF 14 Sep 09 Sep 09 Var. % Var. Ingresos 13, , , % Utilidad Bruta 3, , % Margen Bruto 25.8% 26.1% 31 pb Gastos de Admon. 1, , % Utilidad de Operación 2, , % Margen de Operación 16.6% 16.1% 52 pb Capital Contable Ajustes en el rango de 16% al 19% GEO adoptará los cambios contables a partir de 2010, por lo que se considera que las comparaciones actuales se deben de hacer con los estándares contables vigentes. GEO proveerá de datos comparativos al momento de adoptar las nuevas normas. Por el momento, los excelentes resultados al 3T09 se deberán de analizar tal y como son reportados, y enfocándose principalmente en la estrategia de negocio. Una vez adoptados los cambios, los estándares de la industria cambiarán y no serán comparables con los resultados anteriores. GEO considera que las compañías no son comparables entre sí, mientras tengan diferentes métodos contables. MANO DE OBRA Y PERSONAL Al 30 de septiembre de 2009 se contaba con 14,824 trabajadores eventuales (mano de obra), un 5.5% más que en el 3T08. Por su parte, el personal administrativo y fijo de obra no sindicalizado fue de 7,689 empleados, un aumento de 6.5% con relación a septiembre de El incremento del personal administrativo, técnico y comercial asegura la continuidad de las operaciones de la compañía y del programa de talentos de GEO. OPERACIONES DEL FONDO DE RECOMPRA Durante el tercer trimestre del año, GEO no compró ni vendió acciones del fondo de recompra. De esta forma el número de acciones que el Fondo de Recompra tenía en posición al cierre del trimestre era de 616,600 acciones. Como resultado, el número de acciones en circulación al 30 de septiembre de 2009 era de ,650. En el mes de agosto, se llevo a cabo un incremento en las acciones en circulación como parte de la constitución de un fideicomiso de inversión encargado del plan de incentivos a empleados y ejecutivos de la Compañía. El incremento fue de 5 029,391 acciones. HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE GEO y Prudential Real Estate Investors (PREI) anuncian la firma de su nuevo esquema de negocios a través de una asociación estratégica. Esta asociación está destinada a la inversión en tierra y desarrollo de megaproyectos, con lotes urbanizados para desarrollo de GEO, así como tierra habitacional, comercial, industrial y de servicios, para la venta a desarrolladores pequeños, medianos y grandes. Esto con el propósito de impulsar el desarrollo urbano de las zonas en las que GEO tiene presencia. La primera fase de $110 millones de dólares será invertida en el desarrollo de Valle de las Palmas en Baja California, para desarrollar 360 hectáreas en donde se ubicarán 18,000 viviendas GEO, así como lotes comerciales e industriales. Página 8 de 13

9 GEO inicia operaciones del programa Asesoría Integral Certificada en el estado de Querétaro. A través de este programa, la empresa brinda asesoría al derechohabiente del INFONAVIT permitiendo optimizar los procesos de venta, y titulación con beneficios directos, de calidad de servicio, al cliente GEO. La Compañía cuenta con un total de 1,031 asesores certificados activos, siendo el desarrollador con la planta más grande de asesores. GEO obtuvo el Premio a la Sustentabilidad que otorga el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT) por ser la empresa que más Hipotecas Verdes ha consolidado durante el En lo que va del año, GEO ha otorgado más de 5,000 hipotecas verdes que cuentan con el equipamiento de calentadores solares y sistemas ahorradores de luz y agua. Estas tecnologías buscan generar ahorros importantes para las familias de menores ingresos. GEO colocó de manera exitosa un bono por un monto de $250 millones de dólares. El bono tendrá un cupón fijo de 8.875%, una tasa de rendimiento al vencimiento del 9% y un plazo de 5 años. La emisión recibió una calificación de Ba3 por Moody s Investor Services, BB por Standard & Poors y BB por Fitch Ratings. Los recursos procedentes de la operación serán utilizados en un 80% para el refinanciamiento de deuda, y el restante 20% para capital de trabajo. La emisión fue colocada a través de Morgan Stanley y Banco Santander. EXPECTATIVAS PARA 2009 GEO mantiene sus expectativas de crecimiento en ingresos entre 7 y 10% contra el año anterior, y márgenes EBITDA en el rango de 23 a 25%. Las proyecciones están respaldadas con el enfoque en vivienda de bajos ingresos apoyado por una demanda considerable y disponibilidad de hipotecas para desarrolladores con capacidad de ofertar vivienda de acuerdo a los lineamientos de los institutos. GEO continuará con su plan estratégico conservador y prudente, considerando un crecimiento sostenible enfocado en la base de la pirámide cuidando la generación de flujo libre de efectivo, reducción de gastos, eficiencias en el ciclo de capital de trabajo, así como conservar una estructura financiera saludable. CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS AL TERCER TRIMESTRE DE 2009 Fecha: Martes, 27 de octubre de 2009 Hora: Conferencistas: 10:00 hrs. Ciudad de México (CT) 12:00 hrs. EE.UU. (EST) Para asegurar la conexión de la llamada, favor de marcar con 20 minutos de anticipación al inicio de la conferencia, o pre registrarse en línea (mayor información en la sección de pre registro) Arq. Luis Orvañanos, Presidente y Director General; Saúl Escarpulli, CFO; y Hans Schroeder, Director de Relación con Inversionistas Teléfonos: EE.UU Internacional Página 9 de 13

10 Clave de Acceso: Audio Conferencia: Acceso a la conferencia y su repetición se encontrarán disponibles en Resultados del 3T09: Lunes 26 de octubre de 2009 (Al cierre del mercado) Repetición: La conferencia estará disponible para su repetición desde el 27 de octubre de 2009 a las 13 hrs (CT) hasta las 23 hrs el martes 3 de noviembre de 2009 en los siguientes teléfonos: EE. UU Internacional Clave de acceso Pre registro: Si desea pre registrarse a la conferencia favor de ingresar a la siguiente liga Le recomendamos pre registrarse. Esto le proporcionará acceso inmediato a la llamada. Recibirá un código que le permitirá entrar a la llamada directamente. El proceso de Pre registro solo dura unos minutos y lo puede realizar en cualquier momento, inclusive hasta el inicio de la conferencia. Para preregistrarse, favor de ingresar a la liga superior. Alternativamente, si desea conectarse a la llamada a través de una operadora, por favor llame al menos 20 minutos antes del inicio de la llamada. *** Acerca de Corporación GEO S.A.B. de C.V. Corporación GEO es la desarrolladora de vivienda de bajos ingresos líder en México y América Latina. A través de sus empresas subsidiarias posicionadas en las ciudades más dinámicas del país, GEO está involucrada en todos los aspectos de adquisición de tierra, diseño, desarrollo, construcción, mercadotecnia, comercialización y entrega de viviendas de interés social y medio en México. GEO es una de las empresas de vivienda más diversificadas en México, operando en 52 ciudades de 16 estados de la República. En sus más de 36 años de experiencia, GEO ha producido y comercializado cerca de 450,000 casas en las que habitan casi 2 000,000 de mexicanos. El modelo de negocios de GEO se enfoca principalmente en el segmento de interés social y económico, los cuales son apoyados por las políticas gubernamentales y organismos de vivienda como INFONAVIT y FOVISSSTE. Para más información, visite Declaración de Safe Harbor Este comunicado contiene estimados futuros acerca de los resultados de la Compañía y de sus prospectos de negocio. El lector debe saber que los resultados obtenidos pueden ser distintos a los aquí presentados. Los resultados anteriores no garantizan el comportamiento futuro del desempeño. La compañía se deslinda de toda obligación para actualizar cualquiera de los estimados, sea como resultado de nueva información, acciones futuras u otros eventos relacionados. CONTACTOS Hans Schroeder Francisco Martínez Director de Relación con Inversionistas Relación con Inversionistas hschroeder@casasgeo.com fmartinezg@casasgeo.com Tel. +(52) Tel. +(52) Página 10 de 13

11 Corporación GEO, S.A.B. de C.V. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO * Cifras en miles de pesos Variación Concepto Sep 2009 Sep 2008 $ % Efectivo y Equivalentes de Efectivo 3,975,710 2,229,297 1,746, % Efectivo y Equivalentes Restringido % Cuentas por Cobrar Neto 9,617,780 7,795,347 1,822, % Inventarios Obra en Proceso y Mat. 6,968,822 5,173,878 1,794, % Inventarios Terrenos Corto Plazo 1,318,032 1,749, , % Otros Activos Circulantes 1,030, , , % Activo Circulante 22,910,771 17,485,147 5,425, % Inventarios Terrenos Largo Plazo 3,007,565 2,729, , % Inversión en Acciones Asociadas 484, ,823 70, % Inmuebles, Maquinaria y equipo Neto 1,700,986 1,529, , % Otros Activos Neto 1,642,315 1,084, , % Activo Total 29,746,322 23,243,026 6,503, % Instituciones de Crédito 3,600,758 3,510,610 90, % Proveedores 2,828,977 2,946, , % Impuestos, gastos acumulados y otros 1,342, , , % Pasivo Circulante 7,772,320 7,304, , % Proveedores de Terrenos 489,796 8, , % Pasivo Largo Plazo 6,082,001 3,625,445 2,456, % Impuestos Diferidos 3,305,534 2,308, , % Otros Pasivos Largo Plazo 53,884 60,658 6, % Pasivo Total 17,703,535 13,308,070 4,395, % Capital Social 122, ,461 1, % Utilidades Retenidas 7,705,268 6,885, , % Utilidad del Ejercicio 1,196,949 1,141,482 55, % Otras partidas de Capital 1,574, , , % Capital Mayoritario 10,599,323 9,047,840 1,551, % Capital Minoritario 1,443, , , % Capital Contable 12,042,787 9,934,956 2,107, % Total Pasivo y Capital Contable 29,746,322 23,243,026 6,503, % Página 11 de 13

12 Corporación GEO, S.A.B. de C.V. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRAL * Cifras en miles de pesos Variación Concepto 3T T 2008 $ % Ingresos 4,624,674 4,231, , % Costos 3,434,936 3,106, , % Utilidad Bruta 1,189,738 1,125,491 64, % Margen Bruto 25.7% 26.6% 0.9% Gastos de Administración 404, ,449 8, % % Incidencia / Ingresos 8.7% 9.7% 1.0% Utilidad Operativa 785, ,041 72, % Margen Operativo 17.0% 16.8% 0.1% EBITDA 1,062,014 1,018,929 43, % Margen EBITDA 23.0% 24.1% 1.1% Otros Gastos (Ingresos) 3,876 6,549 2, % Productos Financieros 23,778 40,756 16, % Gastos Financieros 71, ,870 98, % Pérdida (Ganancia) Cambiaria 7,853 13,724 21, % Instrumentos Derivados 28, , % Resultado Integral de Financiamiento 68, ,844 74, % Utilidad antes de Impuestos 713, , , % Margen Antes de Impuestos 15.4% 13.3% 2.1% Provisiones de Impuestos 214, ,528 51, % Tasa Efectiva de Impuestos 30.1% 29.0% 1.1% Utilidad antes de Interés Minoritario 498, ,121 98, % Margen Antes de Interés Minoritario 10.8% 9.5% 1.3% Interés Minoritario 67,654 11,938 55, % Operaciones Discontinuas 24, , % Utilidad Neta 405, ,183 17, % Margen Neto 8.8% 9.2% 0.4% Página 12 de 13

13 Corporación Geo, S.A.B. de C.V. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO ACUMULADO (cifras de enero dic 2007 a pesos de diciembre 2007) * Variación Concepto Acum Acum $ % Ingresos 13,434,372 12,346,216 1,088, % Costos 9,968,510 9,064, , % Utilidad Bruta 3,465,862 3,281, , % Margen Bruto 25.8% 26.6% 0.8% Gastos de Administración 1,224,909 1,206,711 18, % % Incidencia / Ingresos 9.1% 9.8% 0.7% Utilidad Operativa 2,240,953 2,074, , % Margen Operativo 16.7% 16.8% 0.1% EBITDA 3,090,124 2,932, , % Margen EBITDA 23.0% 23.7% 0.7% Otros Gastos (Ingresos) 28,629 10,693 39, % Productos Financieros 65,083 69,016 3, % Gastos Financieros 401, ,420 18, % Pérdida (Ganancia) Cambiaria 33,571 4,621 28, % Instrumentos Derivados 28, , % Resultado Integral de Financiamiento 331, ,783 15, % Utilidad antes de Impuestos 1,938,318 1,717, , % Margen Antes de Impuestos 14.4% 13.9% 0.5% Provisiones de Impuestos 587, ,175 64, % Tasa Efectiva de Impuestos 30.3% 30.5% 0.2% Utilidad antes de Interés Minoritario 1,351,002 1,193, , % Margen Antes de Interés Minoritario 10.1% 9.7% 0.4% Interés Minoritario 129,120 52,462 76, % Operaciones Discontinuas 24, , % Utilidad Neta 1,196,948 1,141,482 55, % Margen Neto 8.9% 9.2% 0.3% * Miles de pesos Página 13 de 13