FLUJOS DE INVERSIONES EXTERIORES

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1 FLUJOS DE INVERSIONES EXTERIORES AÑO 2002 Dirección General de Comercio e Inversiones

2 INDICE Flujos de inversiones exteriores Página INTRODUCCIÓN 3 INVERSIÓN EXTRANJERA EN ESPAÑA (IDEX) 1.-FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA 1.1 Series anuales Países de procedencia Sectores de actividad Tipos de operación Comunidades Autónomas FLUJO DE INVERSIÓN NETA 2.1 Series anuales Países de procedencia Sectores de actividad 18 INVERSIÓN ESPAÑOLA EN EL EXTERIOR (IDES) 1.-FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA 1.1 Series anuales Países de destino Sectores de actividad Comunidades Autónomas FLUJO DE INVERSIÓN NETA 2.1 Series anuales Países de destino Sectores de actividad 32

3 Introducción Flujos de inversiones exteriores La presente publicación ofrece, de forma sistematizada, datos agregados de la inversión española en el exterior y extranjera en España, obtenidos a partir de las declaraciones efectuadas al Registro de Inversiones del Ministerio de Economía de acuerdo con las normas que regulan esta materia (Real Decreto 664/1999, Orden de 28 de mayo de 2001 y Resoluciones posteriores). Este boletín analiza los flujos de las inversiones exteriores en los periodos enero diciembre de 2000, 2001 y 2002, a través de tres variables: inversión bruta registrada, inversión bruta efectiva e inversión neta. Un mayor desglose de los datos que aquí se presentan así como los textos de la normativa aplicable, pueden consultarse en la dirección de INTERNET (D.G. Comercio e Inversiones Inversiones Exteriores). Tanto los datos que aquí se ofrecen como los incluidos en la página web anteriormente citada, tienen carácter provisional y por tanto pueden sufrir modificaciones como resultado del permanente proceso de depuración así como por la incorporación de nueva información. 1. Naturaleza de los datos registrados. Los flujos de inversiones extranjeras en España incluyen: 1.- Inversiones en sociedades residentes en España que no coticen en Bolsa. 2.- Inversiones en sociedades residentes en España que coticen en Bolsa y en las que el inversor no residente adquiera al menos un 10% del capital, con lo que convencionalmente se considera que logra una relación permanente en la gestión de la misma. 3.- Constituciones y ampliaciones de la dotación de sucursales en España. Los flujos de inversiones españolas en el exterior incluyen: 1.- Inversiones españolas en sociedades no residentes en España que no coticen en Bolsa de Valores o Mercados Organizados. 2.- Inversiones en sociedades no residentes en España que coticen en Bolsa de Valores o Mercados Organizados y en las que el inversor residente adquiera al menos un 10% del capital, con lo que convencionalmente se considera que logra una relación permanente en la gestión de la misma. 3.- Constituciones y ampliaciones de la dotación de sucursales en el extranjero. 4.- Otras formas de inversión: la constitución, formalización o participación en contratos de cuentas en participación, fundaciones, agrupaciones de interés económico, cooperativas o comunidades de bienes cuando el valor correspondiente a la participación de los inversores residentes, por sí mismos o en unión de las previamente existentes sea superior a ,26 euros, o siempre que tengan como destino territorios o países considerados como paraísos fiscales. 3

4 Flujos de Inversiones exteriores. 2. Variables para el análisis económico: inversión bruta efectiva e inversión neta. La necesidad de mejorar el análisis de la inversión directa exterior (IDE) ha motivado un cambio metodológico orientado a introducir el concepto de inversión bruta efectiva, junto a los tradicionales de inversión bruta (actualmente, inversión bruta registrada) e inversión neta: a) La inversión bruta efectiva extranjera en España, cuyo concepto corresponde a nueva inversión o inversión que incrementa los activos extranjeros en España, se obtiene a partir de la inversión bruta registrada, de la que se deducen: Las adquisiciones por inversores no residentes en España de acciones y participaciones de sociedades españolas a otros no residentes en España, ya que no constituyen un incremento de activos extranjeros en España. La contabilización múltiple de la misma inversión como consecuencia del régimen de declaración aplicable a las reestructuraciones de grupos empresariales en España. b) La inversión bruta efectiva española en el exterior, cuyo concepto corresponde a nueva inversión o inversión que incrementa los activos españoles en el exterior, se obtiene de la inversión bruta registrada, de la que se deducen: Las adquisiciones por residentes en España de acciones y participaciones de sociedades en el extranjero a otros residentes en España, ya que no constituyen un incremento de activos españoles en el exterior. La contabilización múltiple de la misma inversión como consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales españoles en el exterior. En ambos casos, el concepto de inversión bruta efectiva permite medir la actividad del mercado a través de la entrada de capital, con independencia de que coincida con un volumen mayor o menor de desinversiones, mientras que la inversión neta refleja el efecto de las desinversiones sobre la inversión registrada en un mismo período. Un nivel bajo de inversión neta, incluso negativa, puede ser compatible tanto con un mercado activo (inversión bruta efectiva elevada) o débil (inversión bruta efectiva reducida). Además, la inversión bruta efectiva es imprescindible para el análisis sectorial y geográfico o por CCAA. La diferente composición de las variables inversión neta e inversión bruta efectiva puede producir la paradoja de que la bruta efectiva sea inferior a la neta en el análisis comparado de los cuadros de distribución sectorial y geográfica. Este efecto se producirá siempre que las operaciones de reestructuración tengan un peso importante en la cifra del país o el sector analizado. Se ofrece una evolución a medio plazo de las tres variables que ahora componen la serie de flujos de inversión, al objeto de situar la fase del ciclo en su contexto temporal. Finalmente, tanto en la inversión neta como en la inversión bruta efectiva conviene diferenciar: Inversión efectuada a través de Entidades Tenedores de Valores Extranjeros (ETVE) controladas por no residentes. Inversión efectuada en o por entidades distintas de las anteriores. Aunque ambos componentes son inversión directa, según la definición del Manual de Balanza de Pagos del FMI, la inversión que se realiza través de ETVE tiene características propias y sigue un ciclo temporal diferenciado de la IDE tradicional. El Artículo 30 de la Ley 6/2000 de 13 de diciembre que modifica la Ley 43/95 de 27 de diciembre, define y regula el régimen de este tipo de entidades. 4

5 INVERSIONES EXTRANJERAS EN ESPAÑA

6 IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA Inversiones Extranjeras en España. SERIE AÑOS INV. BRUTA REGISTRADA(**) INV. BRUTA EFECTIVA(*) , , , , , , , , ,39 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables (*) Nuevo concepto (se incluye a partir de este Boletín nº 18). Inversión bruta registrada descontadas: a) las adquisiciones de acciones y participaciones de sociedades españolas a otros no residentes. b) las contabilizaciones múltiples de la misma inversión consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales en España. (**) Se corresponde con la variable inversión bruta de los boletines anteriores INV. BRUTA EFECTIVA INV. REGISTRADA Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 6

7 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA E INVERSIÓN NETA SERIE AÑOS INV. BRUTA EFECTIVA(*) INVERSION NETA VARIACION , , , , , , , , , , , , , , , , , ,82 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables (*) Nuevo concepto (se incluye a partir de este Boletín nº 18). Inversión bruta registrada descontadas: a) las adquisiciones de acciones y participaciones de sociedades españolas a otros no residentes. b) las contabilizaciones múltiples de la misma inversión consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales en España INV. NETA INV. BRUTA EFECTIVA INV. REGISTRADA Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 7

8 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA E INVERSIÓN BRUTA REGISTRADA Año 2000 Año 2001 Año 2002 INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA TOTAL(*) , ,39 ADQUISICIONES A OTROS NO RESIDENTES , ,32 -TOMAS DE CONTROL , ,94 -REESTRUCTURACION DE GRUPO EN EL EXTRANJERO , ,59 -RESTO , ,85 REESTRUCTURACIONES DE GRUPOS EXTR. EN ESPAÑA , ,36 INVERSIÓN TOTAL REGISTRADA(**) , ,54 (*) Nuevo concepto (se incluye a partir de este Boletín nº 18). Inversión bruta registrada descontadas: a) las adquisiciones de acciones y participaciones de sociedades españolas a otros no residentes. b) las contabilizaciones múltiples de la misma inversión consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales en España. (**) Se corresponde con la variable inversión bruta de los boletines anteriores COMPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN BRUTA REGISTRADA 4% 6% % 9% 3% 20% % 1%-- 95% 4% Toma de Control Resto Reestructuración de grupo 38% 5% 31% 28% 18% 58% 67% 51% Reestructuraciones de grupos extranjeros en España Adquisiciones a otros no residentes Inversión bruta efectiva Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 8

9 31,60% 63,15% Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión registrada descontadas las adquisiciones a otros no residentes y las reestructuraciones de grupos extranjeros en España)) DISTRIBUCIÓN ANUAL DE LA INVERSIÓN EN ENTIDADES TENEDORAS DE VALORES EXTRANJEROS (ETVE) SERIE (*) TOTAL INV. BRUTA EFECTIVA Año 1997 Año /97 Año /98 Año /99 Año 2001 Año , , , , ,39 En ETVE controladas por no residentes , , , , ,22 INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA descontadas ETVE , , , , ,49 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) La serie comienza en el año en el que las operaciones en este tipo de entidades empiezan a ser significativas ,30% ,48% ,05% 5,83% INV.EFECTIVA EN ETVE INV. EFECTIVA TOTAL INV. EFECTIVA DESCONTADAS ETVE TOTAL INV. EFEC. Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 9

10 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión registrada descontadas las adquisiciones a otros no residentes y las reestructuraciones de grupos extranjeros en España)) DISTRIBUCIÓN POR PAÍSES DE PROCEDENCIA PAIS Año 2000 %(*) Año 2001 %(*) Año 2002 %(*) OCDE , ,78-15, ,92-17,14 PAISES OCDE NO EUROPEOS , ,58-26, ,15 80,78 EEUU , ,68-55, ,45 187,39 Canadá , , , ,36-79,90 UNION EUROPEA , ,58-9, ,81-51,65 Bélgica , ,55-47, ,57 442,17 Alemania , ,77-2, ,08 281,29 Francia , ,63 103, ,88-68,44 Reino Unido , ,62-89, ,92-29,09 Italia , ,86 234, ,23-63,99 Luxemburgo , ,91 48, ,85-69,88 Países Bajos , ,96 90, ,79-35,80 PARAISOS FISCALES , ,58-41, ,39-43,49 LATINOAMERICA , ,37 323, ,49 11,48 RESTO PAÍSES , ,26 59, ,19-39,38 TOTAL , ,00-13, ,00-16,39 (*) Todos los porcentajes están calculados con respecto al TOTAL UNIÓN EUROPEA BELGICA ALEMANIA FRANCIA REINO UNIDO ITALIA LUXEMBURGO PAISES BAJOS Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 10

11 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión registrada descontadas las adquisiciones a otros no residentes y las reestructuraciones de grupos extranjeros en España)) DISTRIBUCIÓN POR SECTORES DE ACTIVIDAD ECONÓMICA SECTOR Año 2000 %(*) Año 2001 %(*) Año 2002 %(*) PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA , ,42-48, , ,80 ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS , ,91-52, ,70-35,29 INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS , ,46 42, ,81-53,41 INDUSTRIA QUÍMICA Y CAUCHO , ,50 353, ,82-80,35 Industria Química , ,41 443, ,59-85,64 OTRAS MANUFACTURAS , ,76 429, ,25-86,55 Fabricación prod. Metálicos , ,25 176, ,40 34,66 Fabricación maquinaria electrica , ,26-36, ,04-88,64 Fabricación vehículos , ,70 431, ,41-51,17 COMERCIO , ,80-34, ,93 35,91 TRANSPORTES Y COMUNICACIONES , ,32-83, ,98-8,75 Telecomunicaciones , ,70-89, ,77 38,05 BANCA Y SEGUROS , ,07-43, ,16-64,45 INMOBILIARIA Y SERVICIOS , ,21-40, ,67-8,92 Actividades Inmobiliarias , ,04-3, ,37-7,31 GESTION DE SOCIEDADES Y TENENCIA DE VALORES , ,06 47, ,14-5,50 Gestión de Sociedades de Cartera , ,75 2, ,99 1,49 Holding de Tenencia de Valores Extranjeros , ,30 54, ,15-6,22 OTROS , ,49 67, ,75-67,50 TOTAL , ,00-13, ,00-16,39 (*) Todos los porcentajes están calculados con respecto al TOTAL otras manufacturas comercio transp.y com. banca y seg. inmobil.y serv. gest.soc.y tenen.val. Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 11

12 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión registrada descontadas las adquisiciones a otros no residentes y las reestructuraciones de grupos extranjeros en España)) DISTRIBUCIÓN COMPARATIVA POR SECTORES DE ACTIVIDAD ECONÓMICA INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA INVERSIÓN NETA SECTORES INV. BRUTA EFECTIVA INVERSIÓN NETA INV. BRUTA EFECTIVA INVERSIÓN NETA INV. BRUTA EFECTIVA INVERSIÓN NETA PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS INDUSTRIA QUÍMICA Y CAUCHO Industria Química OTRAS MANUFACTURAS Fabricación prod. Metálicos Fabricación maquinaria electrica Fabricación vehículos COMERCIO TRANSPORTES Y COMUNICACIONES Telecomunicaciones BANCA Y SEGUROS INMOBILIARIA Y SERVICIOS Actividades Inmobiliarias GESTION DE SOCIEDADES Y TENENCIA DE VALORES Gestión de Sociedades de Cartera Holding de Tenencia de Valores Extranjeros OTROS TOTAL AÑO AÑO otras manufacturas comercio transp.y com. banca y seg inmobil.y serv. gest.soc.y tenen.val otras manufacturas comercio transp.y com. banca y seg. inmobil.y serv. gest.soc.y tenen.val. INV. EFECTIVA FLUJO NETO AÑO otras manufacturas comercio transp.y com banca y seg inmobil.y serv. gest.soc.y tenen.val Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 12

13 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión registrada descontadas las adquisiciones a otros no residentes y las reestructuraciones de grupos extranjeros en España)) DISTRIBUCIÓN POR TIPO DE OPERACIÓN (Importe en miles de euros) TIPO DE OPERACIÓN Año 2000 % Año 2001 % Año 2002 % CONSTITUCION DE SOCIEDADES O SUCURSALES , ,86 289, ,82-6,15 AMPLIACION DE CAPITAL DE SOCIEDAD , ,84 31, ,64-16,59 ADQUISICION DE ACCIONES A RESIDENTES , ,28-79, ,52-22,59 OTROS , ,02 137, ,02-42,15 TOTAL , ,00-13, ,39 Ampliación de capital 84% AÑO 2002 Constitución de sociedades y sucursales 9% Adquisición de acciones a residentes 7% Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 13

14 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión registrada descontadas las adquisiciones a otros no residentes y las reestructuraciones de grupos extranjeros en España)) DISTRIBUCIÓN POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS COMUNIDAD Año 2000 % Año 2001 % Año 2002 % ANDALUCIA , ,61 31, ,00-48,29 ASTURIAS (Importes 0,00 en miles de euros) 0, , ,20 844,67 BALEARES , ,94 60, ,26-77,21 CANARIAS , ,68-22, ,34 16,53 CASTILLA Y LEON , ,49 327, ,90 52,34 CATALUÑA , ,87-17, ,12-14,77 COMUNIDAD VALENCIANA , ,78 279, ,24-96,46 GALICIA , , , ,71-59,14 MADRID , ,94-22, ,64-5,36 PAIS VASCO , ,83 164, ,01-82,44 OTRAS , ,94-45, ,57-87,83 TOTAL , ,00-13, ,00-16,39 (Importe en miles de euros) AÑO 2000 Madrid 73% AÑO 2001 Madrid 65% Comunidad Valenciana 1% Cataluña 14% Canarias 2% Andalucia 1% P.Vasco 2% Otras 7% Galicia 1% C. Valenciana 6% Cataluña 13% Canarias 2% Otras 6% Andalucía 2% P.Vasco 5% AÑO 2002 Madrid 70% Cataluña 12% Asturias 5% País Vasco 1% Castilla y León 1% Andalucía 1% Otras 2% Galicia 1% Asturias Canarias 5% 2% Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 14

15 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) SERIE AÑOS IMPORTES , , , , , , , , ,82 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables) Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 15

16 20,61% 39,33% 100 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) DISTRIBUCIÓN ANUAL DE LA INVERSIÓN EN ENTIDADES TENEDORAS DE VALORES EXTRANJEROS (ETVE) SERIE (*) INVERSIÓN NETA TOTAL Año 1997 Año /97 Año /98 Año /99 Año 2001 Año , , , , ,82 En ETVE controladas por no residentes , , , , ,14 INVERSIÓN NETA descontadas ETVE , , , , ,09 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) La serie comienza en el año en el que las operaciones en este tipo de entidades empiezan a ser significativas Inversión Neta Total Inversión Neta en ETVE ,35% ,11% Inversión Neta Total Inv. Neta descontadas ETVE ,68% ,61% Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 16

17 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) DISTRIBUCIÓN POR PAÍSES DE PROCEDENCIA PAIS Año 2000 % (*) Año 2001 % (*) Año 2002 % (*) OCDE , ,54-10, ,11-8,23 PAISES OCDE NO EUROPEOS , ,10-47, ,25 162,57 EEUU , ,17-78, ,66 505,47 Canadá ,01 (Importes en miles de 11,85 euros) , ,24-74,78 UNION EUROPEA , ,63 12, ,79-55,16 Bélgica , ,27-289, ,90 339,22 Alemania , ,28 139, ,77 133,40 Francia , ,93 356, ,80-109,24 Reino Unido , ,88-86, ,69-57,80 Italia , ,48 113, ,99-47,44 Luxemburgo , ,30 909, ,34-72,73 Países Bajos , ,78-42, ,79 205,77 PARAISOS FISCALES , ,60-65, ,44-32,08 LATINOAMERICA , ,52 342, ,29 12,26 RESTO PAÍSES , ,34 2, ,16-57,31 TOTAL , ,00-8, ,00-7,82 (*) Todos los porcentajes están calculados con respecto al TOTAL UNIÓN EUROPEA BELGICA ALEMANIA FRANCIA REINO UNIDO ITALIA LUXEMBURGO PAISES BAJOS Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 17

18 Inversiones Extranjeras en España. IDEX FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) DISTRIBUCIÓN POR SECTORES DE ACTIVIDAD ECONÓMICA SECTOR Añó 2000 %(*) Año 2001 %(*) Año 2002 %(*) PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA , ,60-667, ,08 200,12 ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS , ,11 57, ,47 61,04 INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS , ,15-131, ,06 138,50 INDUSTRIA QUÍMICA Y CAUCHO , ,92 256, ,54-352,90 Industria Química , ,81 296, ,62-397,74 OTRAS MANUFACTURAS , , , ,25-97,27 Fabricación prod. Metálicos , ,18-360, ,17 185,58 Fabricación maquinaria electrica , ,30-35, ,05-83,37 Fabricación vehículos , ,77 780, ,29-64,56 COMERCIO , ,74-78, ,20 301,57 TRANSPORTES Y COMUNICACIONES , ,17-84, ,88-313,05 Telecomunicaciones , ,19-89, ,64-430,99 BANCA Y SEGUROS , ,40 206, ,30-37,69 INMOBILIARIA Y SERVICIOS , ,62-35, ,36 10,99 Actividades Inmobiliarias , ,83-29, ,03 2,38 GESTION DE SOCIEDADES Y TENENCIA DE VALORES , ,59 46, ,13 22,14 Gestión de Sociedades de Cartera , ,24-12, ,02 249,37 Holding de Tenencia de Valores Extranjeros , ,35 61, ,11-8,14 OTROS , ,04 671, ,50-54,59 TOTAL , ,00-8, ,00-7,82 (*) Todos los porcentajes están calculados con respecto al TOTAL Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 18

19 INVERSIONES ESPAÑOLAS EN EL EXTERIOR

20 IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA SERIE Inversiones Españolas en el exterior. AÑOS INV. BRUTA REGISTRADA (**) INV. BRUTA EFECTIVA (*) , , , , , , , , ,01 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) Nuevo concepto (se incluye a partir del Boletín nº18): Inversión total registrada descontadas: a) las adquisiciones de acciones y participaciones de sociedades extranjeras a otros residentes b) las contabilizaciones múltiples de la misma inversión consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales en el extranjero. (**) Se corresponde con la variable inversión bruta de los boletines anteriores BRUTA EFECTIVA BRUTA REGISTRADA Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 20

21 IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA E INVERSIÓN NETA SERIE Inversiones Españolas en el exterior. AÑOS INV. BRUTA EFECTIVA (*) INVERSIÓN NETA , , , , , , , , , , , , , , , , , ,2 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) Nuevo concepto (se incluye a partir del Boletín nº18): Inversión total registrada descontadas: a) las adquisiciones de acciones y participaciones de sociedades extranjeras a otros residentes b) las contabilizaciones múltiples de la misma inversión consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales en el extranjero NETA BRUTA EFECTIVA BRUTA REGISTRADA Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 21

22 Inversiones Españolas en el exterior. IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA E INVERSIÓN TOTAL REGISTRADA Año 2000 Año 2001 Año 2002 INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA TOTAL (*) , ,01 ADQUISICIONES A OTROS RESIDENTES , ,72 -REESTRUCTURACIONES DE GRUPOS EN ESPAÑA , ,71 -RESTO DE AQUISICIONES A OTROS RESIDENTES , ,62 REESTRUCTURACIONES DE GRUPOS EN EL EXTRANJERO , ,72 INVERSIÓN TOTAL REGISTRADA (**) , ,41 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) Nuevo concepto (se incluye a partir del Boletín nº18): Inversión total registrada descontadas: a) las adquisiciones de acciones y participaciones de sociedades extranjeras a otros residentes b) las contabilizaciones múltiples de la misma inversión consecuencia de las reestructuraciones de grupos empresariales en el extranjero. (**) Se corresponde con la variable inversión bruta de los boletines anteriores COMPOSICIÓN DE LA INVERSIÓN TOTAL REGISTRADA 8% 82 % 47% 53 % 39 % 61% Resto de adquisiciones Reestructuraciones de grupo en España 23 % 4 % 73% 17 % 15% 68% 36 % 7% 57% Reestructuraciones de grupos en el extranjero Adquisiciones a otros residentes Inversión bruta efectiva Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 22

23 Inversiones Españolas en el exterior IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión total registrada descontadas las adquisiciones a otros residentes y las reestructuraciones de grupo en el extranjero) DISTRIBUCIÓN ANUAL DE LA INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA DE ENTIDADES TENEDORAS DE VALORES EXTRANJEROS (ETVE) SERIE (*) Año 1997 Año /97 Año /98 Año /99 Año 2001 Año 2002 TOTAL INV. BRUTA EFECTIVA , , , , ,01 De ETVE controladas por no residentes , , , , ,58 INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA descontadas ETVE , , , , ,80 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) La serie comienza en el año en el que las operaciones en este tipo de entidades empiezan a ser significativas ,47% ,28% 9,28% 19,22% 49,25% 42,13% INV. EFECTIVA TOTAL INV. EFECTIVA DE ETVE INV. EFECTIVA DESCONTADAS ETVE INV. EFEC. TOTAL Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 23

24 Inversiones Españolas en el exterior. IDES1.2 - FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión total registrada descontadas las adquisiciones a otros residentes y las reestructuraciones de grupo en el extranjero) DISTRIBUCIÓN POR PAÍSES DE DESTINO PAIS Año 2000 % (**) Año 2001 % (**) Año 2002 % (**) OCDE , ,53 14, ,55-16,36 UNION EUROPEA , ,68 49, ,91-23,14 ALEMANIA , ,69 42, ,37 203,26 FRANCIA , ,19-9, ,70-64,74 ITALIA , ,25 272, ,29-95,25 LUXEMBURGO , ,68 30, ,95-12,06 PAISES BAJOS , ,62 165, ,18-64,69 PORTUGAL , ,13 21, ,43-0,80 PAISES EUROPEOS NO COMUN , ,89-50, ,87 46,43 SUIZA , ,83-51, ,71 44,97 PAISES OCDE NO EUROPEOS , ,96-53, ,77 17,63 AUSTRALIA , ,09-66, , ,57 ESTADOS UNIDOS , ,03-75, ,15-31,92 PARAISOS FISCALES , ,77-62, ,69-22,29 LATINOAMÉRICA , ,83-64, ,43-2,18 MÉXICO (*) , ,06-56, ,79 66,97 ARGENTINA , ,35-42, ,42 88,33 BRASIL , ,83-88, ,24-3,78 CHILE , ,26 4, ,71-72,57 RESTO PAISES , ,86-74, ,34 35,26 TOTAL , ,00-24, ,00-13,01 (*) Este país se ha incluido en su área geográfica y no en OCDE. (**) Todos los porcentajes están calculados con respecto al TOTAL. UNIÓN EUROPEA LATINOAMÉRICA ALEMANIA PORTUGAL PAISES BAJOS LUXEMBURGO MEXICO ARGENTINA BRASIL CHILE Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 24

25 Inversiones Españolas en el exterior. IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión total registrada descontadas las adquisiciones a otros residentes y las reestructuraciones de grupo en el extranjero) DISTRIBUCIÓN POR SECTOR DE DESTINO SECTOR DE DESTINO Año 2000 % Año 2001 % Año 2002 % AGRICUTURA,GANADERIA,CAZA , ,15 4, ,16-8,91 PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA , ,16 7, ,78-68,50 INDUSTRIA EXTRACCIÓN PETROLÍFERA , , , ,91 127,37 ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS , ,97 2, ,34-93,96 INDUSTRIA TEXTIL Y DE LA CONFECCIÓN , ,24 348, ,05-81,30 INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS , ,32 47, ,21-41,48 INDUSTRIA QUÍMICA , ,93 619, ,07-88,30 OTRAS MANUFACTURAS , ,59-41, ,40 114,60 CONSTRUCCION , ,39 39, ,16 381,48 COMERCIO , ,71 212, ,81-29,63 HOSTELERIA , ,32 352, ,96 29,28 TRANSPORTES Y COMUNICACIONES , ,59-74, ,59-35,90 BANCA Y SEGUROS , ,04-55, ,88-60,74 INMOBILIARIA Y SERVICIOS , ,04-60, ,18-8,88 GESTION DE SOCIEDADES DE CARTERA , ,22 2, ,33 14,91 OTROS , ,61-26, ,15-77,88 TOTAL , ,00-24, ,00-13, otras manuf. comercio transp.y com. banca y seg. ges.socied. Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 25

26 Inversiones Españolas en el exterior. IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión total registrada descontadas las adquisiciones a otros residentes y las reestructuraciones de grupo en el extranjero) DISTRIBUCIÓN POR SECTOR DE DESTINO (Distribuido el sector holding) SECTOR DE DESTINO (*) Año 2000 % Año 2001 % Año 2002 % AGRICUTURA,GANADERIA,CAZA , ,15 1, ,17-4,54 PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA , ,37 152, ,65-80,57 INDUSTRIA EXTRACCIÓN PETROLÍFERA , , , ,39 777,24 ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS , ,98-29, ,84-85,30 INDUSTRIA TEXTIL Y DE LA CONFECCIÓN , ,24 166, ,05-80,87 INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS , ,53 47, ,35 450,11 INDUSTRIA QUÍMICA , ,57 673, ,62 170,34 OTRAS MANUFACTURAS , ,78-45, ,31 70,35 CONSTRUCCION , ,39 14, ,63 482,48 COMERCIO , ,96-60, ,15-54,63 HOSTELERIA , ,00 161, ,04-11,42 TRANSPORTES Y COMUNICACIONES , ,09-71, ,93 79,34 BANCA Y SEGUROS , ,11-55, ,29-39,02 INMOBILIARIA Y SERVICIOS , ,40 273, ,38-90,92 GESTION DE SOCIEDADES DE CARTERA 0 0,00 0 0,00 NC 0 0,00 NC OTROS , ,69-19, ,20-75,07 TOTAL , ,00-24, ,00-13,01 (*) En este cuadro se han redistribuido por sector de destino final las operaciones de inversión realizadas a través de sociedades holding. Ejemplo: Una sociedad española del sector siderúrgico realiza sus inversiones en el exterior a través de una sociedad holding cuyas sociedades participadas pertenecen, en su mayoría, también al sector siderúrgico. En este cuadro se redistribuyen los importes de esas operaciones y en lugar de asignarlas al Grupo 15, se asignan al Grupo 08 (Otras manufacturas) otras manufacturas comercio transp.y com. banca y seg. ind.quimica ind.petroleo Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 26

27 Inversiones Españolas en el exterior IDES FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión total registrada descontadas las adquisiciones a otros residentes y las reestructuraciones de grupo en el extranjero) DISTRIBUCIÓN COMPARATIVA POR SECTOR DE DESTINO (Distribuido el sector holding) INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA INVERSIÓN NETA SECTOR DE DESTINO (*) INV. BRUTA INVERSIÓN INV. BRUTA INVERSIÓN INV. BRUTA INVERSIÓN EFECTIVA NETA EFECTIVA NETA EFECTIVA NETA AGRICUTURA,GANADERIA,CAZA PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA INDUSTRIA EXTRACCIÓN PETROLÍFERA ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS INDUSTRIA TEXTIL Y DE LA CONFECCIÓN INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS INDUSTRIA QUÍMICA OTRAS MANUFACTURAS CONSTRUCCION COMERCIO HOSTELERIA TRANSPORTES Y COMUNICACIONES BANCA Y SEGUROS INMOBILIARIA Y SERVICIOS GESTION DE SOCIEDADES DE CARTERA OTROS TOTAL (*) En este cuadro se han redistribuido por sector de destino final las operaciones de inversión realizadas a través de sociedades holding. Ejemplo: Una sociedad española del sector siderúrgico realiza sus inversiones en el exterior a través de una sociedad holding que tiene, a su vez, participadas también del sector siderúrgico. En este cuadro se redistribuyen los importes de esas operaciones y en lugar de asignarlas al Grupo 15, se asignan al Grupo 08 (Otras manufacturas) INV. EFECTIVA NETA (AÑO 2000) (AÑO 2001) otras manufacturas comercio transp.y com. banca y seg. inmobil.y serv. alimentac. otras manufacturas comercio transp.y com. banca y seg. inmobil.y serv. ind.quimica (AÑO 2002) otras manufacturas banca y seg. transp.y com. ind.petrol. comercio ind.quimica Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 27

28 Inversiones Españolas en el exterior IDES1.4 - FLUJO DE INVERSIÓN BRUTA EFECTIVA (Inversión total registrada descontadas las adquisiciones a otros residentes y las reestructuraciones de grupo en el extranjero) DISTRIBUCIÓN POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS COMUNIDAD Año 2000 % Año 2001 % Año 2002 % ANDALUCIA , ,19-67, ,37 68,70 ARAGON , , ,65-51,15 ASTURIAS , ,01-71, , ,03 BALEARES , ,67 387, ,39-49,02 CANARIAS , ,83 734, ,21-67,04 CANTABRIA , ,09 468, ,87-30,71 CASTILLA Y LEON , ,08-5, ,12 37,51 CASTILLA-LA MANCHA , ,05-39, ,00-97,06 CATALUÑA , ,64-40, ,70-45,19 COMUNIDAD VALENCIANA , ,86-70, ,11-1,30 EXTREMADURA , ,01-68, ,02 73,91 GALICIA , ,93 122, ,49-54,40 MADRID , ,14-32, ,09 6,22 MURCIA , , , ,00-99,96 NAVARRA , ,04-15, ,02-69,61 PAIS VASCO , ,38-43, ,49-52,34 LA RIOJA 482 0, ,00-46,91 0 0,00-100,00 CEUTA Y MELILLA 0 0, ,00 NC 65 0,00-88,34 TOTAL , ,00-24, ,00-13,01 Madrid 71% AÑO 2000 AÑO 2001 Madrid 63% Comunidad Valenciana 5% Cataluña 14% Otras 1% País Vasco 9% Comunidad Valenciana 2% Cataluña 11% Cantabria 1% Canarias 6% Aragón 1% Galicia 1% Otras 1% Murcia 8% País Vasco 6% AÑO 2002 Madrid 78% Comunidad Valenciana 2% Cataluña 7% Cantabria 1% Canarias 2% Asturias 5% Otras 2% País Vasco 3% Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 28

29 Inversiones Españolas en el exterior IDES FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) SERIE AÑOS IMPORTES , , , , , , , , ,20 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables) Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 29

30 49,11% Inversiones Españolas en el exterior IDES FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) DISTRIBUCIÓN ANUAL DE LA INVERSIÓN DE ENTIDADES TENEDORAS DE VALORES EXTRANJEROS (ETVE) SERIE (*) INVERSIÓN NETA TOTAL Año 1997 Año /97 Año /98 Año /99 Año 2001 Año , , , , ,20 ETVE controladas por no residentes , , , , ,25 INVERSIÓN NETA TOTAL descontadas ETVE , , , , ,18 A partir del año 1999 las cifras incluyen la inversión directa en Valores Negociables. (Ver boletines de informes semestrales de Inversiones Exteriores en Valores Negociables). (*) La serie comienza en el año en el que las operaciones en este tipo de entidades empiezan a ser significativas Inversión Neta Total Inversión Neta de ETVE Inversión Neta Total Inversión Neta descontadas ETVE ,83% ,33% 16,50% 22,80% 53,64% Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 30

31 Inversiones Españolas en el exterior. IDES2.2 - FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) DISTRIBUCIÓN POR PAÍS DE DESTINO PAIS Año 2000 % (**) Año 2001 % (**) Año 2002 % (**) OCDE , ,86 21, ,92-29,01 UNION EUROPEA , ,51 50, ,80-38,80 Alemania , ,98 29, ,89 215,46 Francia , ,77-10, ,09-68,44 ITalia , ,00 382, ,86-77,73 Luxemburgo , ,67 30, ,83-52,84 Países Bajos , ,67 85, ,99-47,63 Portugal , ,95 152, ,81 3,59 PAISES EUROPEOS NO COMUN , ,36-5, ,94-10,41 Suiza , ,28-5, ,73-14,17 PAISES OCDE NO EUROPEOS , ,99-54, ,18 54,31 Australia , ,10 78, , ,99 Estados Unidos , ,25-78, ,05-31,55 PARAISOS FISCALES , ,13-110, ,29 258,10 LATINOAMÉRICA , ,58-71, ,16-30,04 México (*) , ,14-61, ,18-27,49 Argentina , ,10-114, ,25 961,39 Brasil , ,02-87, ,89-133,82 Chile , ,51 6, ,56-116,08 RESTO PAÍSES , ,69-81, ,63 70,75 TOTAL , ,00-23, ,00-28,20 (*) Este país se ha incluido en su área geográfica y no en OCDE. (**) Todos los porcentajes están calculados con respecto al TOTAL. UNIÓN EUROPEA LATINOAMÉRICA ALEMANIA PORTUGAL PAISES BAJOS LUXEMBURGO MEXICO ARGENTINA BRASIL CHILE Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 31

32 Inversiones Españolas en el exterior. IDES FLUJO DE INVERSIÓN NETA (Inversión registrada en el período menos desinversión registrada en el período) DISTRIBUCIÓN POR SECTOR DE DESTINO SECTOR DE DESTINO Año 2000 % Año 2001 % Año 2002 % AGRICUTURA,GANADERIA,CAZA , ,17 76, ,01-102,21 PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICA , ,47-122, ,62 347,60 INDUSTRIA EXTRACCIÓN PETROLÍFERA , , , ,61 130,87 ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS , ,57 8, ,49-93,74 INDUSTRIA TEXTIL Y DE LA CONFECCIÓN , ,27 449, ,08-77,17 INDUSTRIA DEL PAPELY ARTES GRAFICAS , ,49 537, ,08-103,78 INDUSTRIA QUÍMICA , ,17 545, ,46-88,58 OTRAS MANUFACTURAS , ,63-47, ,88 142,41 CONSTRUCCION , ,15-46, ,36 71,23 COMERCIO , ,79 221, ,00-39,91 HOSTELERIA , ,50 348, ,71 30,01 TRANSPORTES Y COMUNICACIONES , ,69-76, ,11-110,41 BANCA Y SEGUROS , ,34-63, ,79-119,35 INMOBILIARIA Y SERVICIOS , ,44-49, ,74-136,35 GESTION DE SOCIEDADES DE CARTERA , ,09 16, ,47 10,82 OTROS , ,63-275, ,03 101,49 TOTAL , ,00-23, ,00-28, gestion soc. ind.petrol. otras manuf. comercio hosteleria Fuente: Registro de Inversiones Exteriores 32