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1 AÑO IV - Nº 67 Lunes 8 de Lunes Septiembre 8 de Septiembre de Buenos de 2014 Aires, - Buenos Argentina. Aires, Argentina TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas. Análisis Fundamental Noticias MERVAL M. Argentina 10500, , , , , , , , ,00 Apertura Mínimo Máximo Cierre Performanc e 9.814, , , ,67 6,11% Fec ha Cierre Variac ión Lunes 9.946,19 1,31% Martes ,44 1,71% Miércoles ,89 3,18% Jueves ,43-3,59% Viernes ,67 3,49% Montos Negociados en Acciones 8600, , , , , , , , ,00 Apertura Mínimo Máximo Cierre Performanc e 7.919, , , ,74 7,27% Fec ha Cierre Variac ión Lunes 8.020,49 1,24% Martes 8.166,70 1,82% Miércoles 8.507,03 4,17% Jueves 8.217,18-3,41% Viernes 8.495,74 3,39% Total Negociado en Bolsa Millones de pesos Semana actual Semana anterior 01-sep 02-sep 03-sep 04-sep 05-sep Millones de pesos Semana actual Semana anterior 01-sep 02-sep 03-sep 04-sep 05-sep Dólar Bolsa / Financiero Especie Cierre Monto RO15D USD 94,80 USD ,00 AA17D USD 88,90 USD ,00 RO15C USD 96,00 USD ,00 AA17C USD 89,00 USD ,00 AY24D USD 89,00 USD ,00 Promedio > TC $/USD 13,18 12,93 13,01 12,92 13,03 13,01 Cotización de Billetes Banco Nación al 05/09/2014 TIPO Dólar U.S.A Euro Real COMPRA VENTA 8,30 8,40 10,70 11,30 3,35 3,80 Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial): 54,88% NUEVO: EDUCACIÓN: QUE ES EL Pág. 6 ANÁLISIS DEL EURO/DOLAR Pág. 22 CHEQUES DE PAGO DIFERIDO Pág. 4 1

2 SUMARI Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: Propietario: Guillermo Matías Poplavsky STAFF EDITOR: Guillermo M. Poplavsky ECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud, Lic. Santiago González PANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo Flor ANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando Leiva CINE: María Paula Putrueli OPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German Marin PEDÍ TU ANÁLISIS: Erick Acosta CRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge Cassinelli FOREX: Adrián Nardelli CORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo NOTICIAS E INFORMES Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semana Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas. Pág. 4 Informe Semanal de Cheques de Pago Diferido Pág. 6 Qué es el? Por Fernando Leiva. ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL Pág. 8 Análisis de Acciones Líderes y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Seguimiento semanal. ENCONTRANOS EN: /5Ruedas MERCADO FOREX Pág. 22 Dólar Por Adrián Nardelli. Informe semanal del Euro vs. Conseguí todos los diarios Cinco Ruedas en PDF totalmente gratis enviando un a: Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley , Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a Cinco Ruedas ni a ningún responsable de la revista por ello. 2

3 Ranking de Especies negociadas en la semana* ACCIONES Nombre Especie Cierre Var. % Monto Nombre Especie Cierre Var. % Monto Tenaris S.A. TS $ 293,000 3,19 $ Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 765,000 0,09 $ YPF S.A. YPFD $ 452,000 4,63 $ C.A.B.A. Clase U$S BDC19 $ 952,000 0,18 $ Grupo Galicia S.A. GGAL $ 17,600 9,32 $ GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.114,000 3,34 $ Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 127,200-4,25 $ Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 87,500 2,30 $ Siderar S.A.I.C. ERAR $ 5,090 2,83 $ BONAR 2015 AS15 $ 41,900 0,78 $ Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 6,240 6,30 $ DISCOUNT $ DICP $ 250,000 1,30 $ EDENOR S.A. EDN $ 7,440 9,09 $ E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 763,000 0,51 $ Comercial del Plata S.A. COME $ 1,560-2,50 $ BS. AS U$S 9,625% BP28 $ 1.100,000 0,91 $ Pampa Energía S.A. PAMP $ 4,940 7,86 $ NEUQUEN U$S NDG1 $ 830,000 3,66 $ Telecom S.A. TECO2 $ 51,000 2,41 $ BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 102,350 1,23 $ BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 50,500 11,73 $ DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.410,000 2,80 $ Banco Macro S.A. BMA $ 49,200 10,31 $ Cupones PBI en Euros TVPE $ 119,250 0,80 $ TRANSENER S.A. TRAN $ 2,900 7,81 $ BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.158,000 1,64 $ Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 8,820 3,28 $ Cupones PBI en $ TVPP $ 7,850 4,64 $ Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 198,000 5,43 $ C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 879,950 2,52 $ Central Costanera S.A. CECO2 $ 2,800 1,82 $ PAR $ PARP $ 90,000 4,50 $ Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 3,230 16,61 $ BS AS 2018 U$S 9,375% BP18 $ 1.120,000 0,84 $ Celulosa S.A. CELU $ 6,700 2,76 $ BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 55,350 1,54 $ Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 40,700 20,59 $ PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 630,000 7,26 $ Metrogas S.A. METR $ 4,590 24,05 $ SALTA 2022 Hidrocarb. SARH $ 1.170,000 25,36 $ Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 2,980 11,19 $ BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 889,000-0,68 $ Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,430 8,89 $ Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 92,500 4,90 $ Ledesma S.A. LEDE $ 7,970 6,98 $ PAR U$S Ley NY PAY0 $ 625,000 4,06 $ Banco Santander Río S.A. BRIO $ 18,600 6,90 $ BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.220,000 1,23 $ Fiplasto S.A. FIPL $ 2,300 15,58 $ MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 851,000 0,88 $ Central Puerto S.A. CEPU2 $ 46,800 3,31 $ Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 850,000 0,58 $ Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 7,850 6,80 $ C.A.B.A. Clase U$S BDC18 $ 970,000 1,02 $ Consultatio S.A. CTIO $ 17,550-1,96 $ C.A.B.A. C U$S 4,75% BDC16 $ 940,000 2,13 $ Petrolera Pampa S.A. PETR $ 12,750 5,37 $ PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 810,000 3,73 $ Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 14,750 5,36 $ PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 900,000 2,22 $ Telefónica de España S.A. TEF $ 210,000 2,44 $ Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 700,000 6,22 $ Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 4,660 10,43 $ CUASIPAR $ CUAP $ 152,000 0,00 $ S.A. San Miguel SAMI $ 19,400 1,31 $ DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.395,000 4,58 $ Carlos Casado S.A. CADO $ 6,830 8,41 $ Boncor 2017 CO17 $ 422,000 0,17 $ Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 3,840 6,67 $ BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 103,000 1,94 $ Ferrum S.A. FERR $ 6,500 2,36 $ MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 690,000 1,45 $ Longvie S.A. LONG $ 2,580 4,45 $ RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 382,000-2,09 $ Banco Patagonia S.A. BPAT $ 10,400 8,33 $ BONAR 2019 AMX9 $ 104,000 1,44 $ Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 2,250 2,27 $ PAR $ PAP0 $ 81,000-6,17 $ Boldt S.A. BOLT $ 3,550 0,85 $ BODECOR 1ra. Serie 2016 $ BCOR3 $ 13,100 1,70 $ Banco Santander S.A. STD $ 131,000 6,50 $ Holcim S.A. JMIN $ 4,900 4,70 $ BODEN 2014 RS14 $ 34,900 2,59 $ Carboclor S.A. CARC $ 2,520-0,79 $ FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 675,000 3,70 $ Quickfood S.A. PATY $ 19,000 11,77 $ TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 130,000 0,00 $ Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 2,190 3,79 $ BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 13,000 0,00 $ Rigolleau S.A. RIGO $ 23,600 9,77 $ TUCUMAN S. 1 $ Vto TUCS1 $ 153,000-1,31 $ Polledo S.A. POLL $ 0,530 8,16 $ CHACO Gar. U$S 2015 CHSG2 $ 125,000 0,00 $ Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 18,000 5,88 $ CEDEAR s Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 5,200 2,36 $ Capex S.A. CAPX $ 6,550 0,77 $ Nombre Especie Cierre Var. % Monto Colorín S.A. COLO $ 13,850 15,42 $ Grupo Clarín S.A. GCLA $ 52,000 0,19 $ I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 12,600 0,40 $ Inversora Juramento S.A. INVJ $ 4,050 0,00 $ Grupo IRSA IRSA $ 18,600-0,54 $ Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 1,240-4,62 $ TGLT S.A. TGLT $ 7,700 0,65 $ Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 7,680 5,93 $ Repsol S.A. REP $ 315,000-1,56 $ Grimoldi S.A. GRIM $ 6,400 8,48 $ Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 3,380 7,30 $ Morixe S.A. MORI $ 2,300 9,52 $ Caputo S.A. CAPU $ 3,480 3,57 $ Alto Palermo S.A. APSA $ 65,000 8,88 $ Grupo Cons. del Oeste OEST $ 3,350 4,04 $ Dycasa S.A. DYCA $ 5,550 6,73 $ Domec S.A. DOME $ 5,250 11,70 $ Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 3,200 4,92 $ Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 10,300-1,91 $ Pertrak S.A. PERK $ 0,930 0,00 $ TÍTULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BODEN 2015 RO15 $ 1.249,000 2,17 $ BONAR X AA17 $ 1.149,900 3,08 $ BONAR 2024 AY24 $ 1.160,000 6,61 $ DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.425,000 2,82 $ PAR U$S Ley Arg. PARA $ 660,000 5,48 $ BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.295,000 3,49 $ PAR U$S Ley NY PARY $ 675,000 5,11 $ DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.450,000 5,66 $ C.A.B.A. C.6 1,95% Vto BDC20 $ 890,000 4,89 $ BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 242,000 2,08 $ BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 161,100 2,41 $ BOGAR 2018 NF18 $ 153,000-1,93 $ NEUQUEN U$S NDG21 $ 930,000-0,06 $ CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 935,000-1,67 $ Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 94,000 2,38 $ Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas IBM Corp. Lockheed Martin Corp. IBM LMT $ 250,000 $ 2.245,000-0,73 0,00 $ $ Starbucks Co. SBUX $ 952,950-4,43 $ THE P&G Co.3 1/2 15/02/15 DPG5 Apple Inc. AAPL $ 12,850 $ 129,000-3,49-2,93 $ $ BHP Billiton Co. Citigroup Inc. BHP C $ 825,000 $ 22,450-8,22 3,04 $ $ Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 82,000-3,67 $ Boeing Co BA $ 515,650 17,11 $ Chevron Co. CVX $ 205,350 4,77 $ M Company United Technologies Corp. MMM UTX $ 353,650 $ 268,700 23,65 8,24 $ $ Travelers Cos. Inc. TRVV $ 387,300 23,28 $ JP Morgan Chase & Co. JPM $ 74,200-1,87 $ Wells Fargo & Co. WFC $ 132,000 0,68 $ Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 339,150 4,99 $ Coca Cola Co. KO $ 107,000-0,04 $ General Electric Co. GE $ 66,500-0,11 $ Tit. Deuda Pfizer DPFE3 $ 13,750 26,18 $ Google Inc. GOOGL $ 265,000 1,85 $ GE CORP. 4 3/4 15/09/14 DGE8 $ 12,900 1,16 $ TERNIUM S.A. TXR $ 174,650 2,95 $ Pepsico Inc. PEP $ 581,950-3,43 $ Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 155,900 0,58 $ Sony Corp. Cemex S.A.B. de CV SNE CX $ 124,200 $ 175,650 32,41 17,45 $ $ Harley-Davidson Inc. HOG $ 270,800 50,02 $ Alcoa Inc. AA $ 36,400 2,47 $ BP PLC BP $ 120,250 0,74 $ Procter & Gamble Co. PG $ 216,950 0,44 $ Cisco Systems Inc CSCO $ 65,050 1,00 $ Johnson & Johnson JNJ $ 275,000 2,49 $ Microsoft Corp. MSFT $ 119,500 0,41 $ American Int. Group Inc. AIG $ 145,000 3,45 $ MacDonald s Corp. MCD $ 300,000 6,85 $ National Grid Transco PLC NGG $ 481,450 5,44 $ GlaxoSmithkline plc GSK $ 156,650 1,69 $ The Home Depot Inc. HD $ 289,950-3,94 $ Barrick Gold Corp. ABX $ 230,000-1,30 $ Caterpillar Inc. CAT $ 271,500 22,87 $ Nomura Holdings Inc. NEM $ 328,150 0,49 $ Pfizer Inc. PFE $ 189,500 0,79 $ Exxon Mobil Corp. XOM $ 256,400-1,13 $ *Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR s. 3

4 Negociación de Cheques de Pago Diferido Negociación de Cheques de Pago Diferido Semana del 1 al 5 de Septiembre de 2014 En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana, con un volumen bruto negociado de $ ,30, alcanzando una tasa promedio de 26,66%, representativos de un incremento en la semana de 0,78 p.p. Durante los primeros cinco días del nuevo mes, no se registraron grandes sobresaltos en el tipo de descuento de los cheques de pago diferido, iniciando la semana con una tasa promedio del 27,09% y cerrando el viernes en 26,27%. El plazo con mayor volumen operado durante la semana bajo estudio, se corresponde con el segmento comprendido entre 301 y 330 días alcanzando un volumen bruto de $ ,80 a una tasa promedio del 27,79%, mientras que el plazo con menor volumen negociado se corresponde con el segmento comprendido entre los 181 y 210 días, registrando un volumen bruto de $ ,43 alcanzando una tasa promedio de 27,33%. Por su parte la jornada del Viernes, registró en la semana el máximo volumen negociado, alcanzando $ ,80; fecha en la cual la tasa de descuento promedio de negociación fue del 26,27%. En relación al mercado secundario, durante la semana bajo análisis, fueron negociados 12 documentos, alcanzando un volumen de $ ,63 a una tasa promedio de 25,75%. De esta forma, el monto de cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, asciende al viernes 05 de Septiembre de 2014 a $ ,36. Para más información llámenos al o escribanos a Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo Día Cantidad Monto Bruto Tasa Prom ,73 23, ,85 24, ,10 25, ,73 26, ,85 27, ,41 26, ,43 27, ,68 27, ,34 27, ,57 27, ,80 27, ,81 28,32 Total (N+R) ,30 26,66 Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Día Cantidad Monto Bruto Tasa Prom. 01/09/2014 N ,32 27,09 R 0 0,00 0,00 02/09/2014 N ,81 25,78 R ,00 24,00 03/09/2014 N ,34 25,96 R ,63 27,75 04/09/2014 N ,03 26,16 R ,00 25,50 05/09/2014 N ,80 26,27 R 0 0,00 0,00 NEGOCIADOS ,67 26,25 RENEGOCIADOS ,63 25,75 TOTAL SEMANA ,30 26,25 NN R Negociado Renegociado Elaboración propia en base a datos de la BCBA. 4

5 Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de pesos corrientes) 40,00 29,00 Montos Brutos (millones) 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 28,00 27,00 26,00 25,00 24,00 Tasa Promedio (%) 0, Plazos (días) 23,00 Monto Bruto Tasa Prom. Elaboración propia en base a datos de la BCBA. Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día (en millones de pesos corrientes) 50,00 27,50 45,00 27,09 40,00 27,00 Montos Brutos (millones) 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 25,78 25,96 26,16 26,27 26,50 26,00 Tasa Promedio (%) 10,00 25,50 5,00 0,00 01/09/ /09/ /09/ /09/ /09/ ,00 Monto Tasa Prom. Elaboración propia en base a datos de la BCBA. Auspició: 5

6 Que es el? Por Fernando Leiva Trader Norteamericano Columnista de Cinco Ruedas Lo definimos como un indicador seguidor de la tendencia que muestra la relación entre dos promedios móviles exponenciales del precio de un valor. El es la diferencia entre un promedio móvil exponencial de 12 días y un promedio móvil exponencial de 26 días. Esta diferencia constituye la línea negra del indicador. La línea azul o línea gatilladora es un promedio móvil exponencial de 9 días del valor obtenido de la resta de los dos promedios ((PM, exp., 12 días) (PM,exp., 26 días)). La relación entre la línea negra y la azul permite observar que la próxima señal de compra o de venta se producirá cuando la línea negra cruce ascendentemente o descendentemente la línea azul. Un rompimiento hacia arriba será una señal de compra y hacia abajo será una señal de venta. Las líneas de este indicador oscilan alrededor de una línea cero, la cual representa el punto en el que ambos promedios son iguales, es decir no existe diferencia. Cuatro son las interpretaciones más acertadas: 1. Se compra cuando la línea negra rompe en ascenso la línea azul. ambas líneas del indicador proyecta una continuación de la tendencia alcista o bajista, según sea el caso. 3. Observar niveles de sobreventa o sobre compra. Estos se aprecian con claridad cuando la línea negra se aleja inusualmente de la línea azul, amplitud excesiva. Esta es una señal clara de que los precios de un valor han ido demasiado lejos y es necesario una corrección de esa caída o subida de precios. 4. La divergencia entre el desempeño del y el desempeño de los precios es una señal de vital importancia, ya que es un anuncio de que la tendencia actual está por concluir. Una divergencia bajista ocurre cuando los precios hacen un nuevo máximo y el fracasa en desarrollar un nuevo máximo. Una divergencia alcista se visualiza cuando los precios realizan un nuevo mínimo y el indicador fracasa en realizar un nuevo mínimo. Todas estas divergencias son más relevantes cuando ocurren en niveles sobre comprados o sobre vendidos. Resumiendo el : seguirá siendo vendedora. -Bajo o sobre cero, proyecta una continuación de la tendencia. -Observar niveles de sobre compra o venta, y divergencias entre y precios, fin de tendencia. Nota: Tanto el como el funcionan muy bien cuando el mercado está en tendencia, mientras que el STO es un indicador que funciona mejor en mercados laterales. Buena semana y happy trading Se vende cuando la línea negra rompe o quiebra descendentemente la línea azul. Si el corte de las dos líneas produce un claro cono alcista o bajista, más importante es la señal. El avance sobre cero o la caída bajo cero de -Cuando la línea negra corta ascendentemente a la azul, señal de compra. Mientras esté por encima seguirá siendo compradora. -Cuando la línea negra corta descendentemente a la azul, señal de venta. Mientras esté por debajo

7 en tendencia alcista en tendencia lateral 7

8 Análisis de Acciones Líderes Indice MERVAL Objetivo cumplido para el índice Merval en puntos durante la semana que pasó. Para esta semana esperamos que siga subiendo hasta el martes o miércoles cuando la Cámara de Diputados le dé la segunda media sanción al Proyecto de Ley de Pago Soberano, a partir de ahí sería lógico ver que el Merval caiga por toma de ganancias. Desde lo técnico, el índice líder quebró el techo del canal alcista y marca un nuevo objetivo al alza en puntos. Puede encontrar dos posibles resistencias en el medio: la primera en puntos, y la segunda en Aplicar Stop Loss si cierra por debajo de puntos. Acumula una suba de 23,97% en un mes ,33 Compra -7,84% ,23 Compra -16,59% ,35 Compra -34,37% ,70 Compra -1,79% ,91 Compra -8,28% ,53 Compra -13,78% 510,91 Compra Media 9 () 412,69 Compra 72,57 Compra Ticker : MERVAL 10414, , ,03 Resistencia ,00% Soporte ,00-4,65% Soporte ,00-14,54% Soporte ,00-15,50% 8 Último precio $ ,67 Variación Semanal 6,08% Volatilidad Anual 45,21% Máximo 52 semanas 9930,55 Tendencia Alcista Mínimo 52 semanas 3829,07 Componentes YPF S.A. YPFD Petróleo/ Energía 23,41% Grupo Financiero Galicia S.A. GGAL Banco/ Financiera 13,99% Tenaris S.A. TS Petróleo/ Industrial 12,87% Pampa Energía S.A. PAMP Energía/ Holding 8,16% EDENOR S.A. EDN Luz/ Energía 6,65% Siderar S.A.I.C. ERAR Industria metalúrgica 6,62% Petróleo Brasileiro S.A. APBR Petróleo (Extranjera) 5,95% Banco Macro S.A. BMA Banco 5,43% Soc. Comercial del Plata S.A. COME Financiera/ Grupo inversor 4,22% BBVA Banco Francés S.A. FRAN Banco 3,58% Petrobrás Argentina S.A. PESA Energía/ Holding 3,39% Telecom Argentina S.A. TECO2 Telecomunicaciones 3,20% Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C. ALUA Industria metalúrgica 2,53%

9 Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. 15 5,37 Compra -14,02% 50 4,51 Compra -27,75% 200 4,10 Compra -34,24% 4 6,13 Compra -1,80% 18 5,37 Compra -13,86% 40 4,85 Compra -22,25% 0,54 Compra Media 9 () 0,40 Compra 78,32 Compra Como predijimos la semana pasada, el éxito de ALUA estaba por agotarse. Con excelentes fundamentos logró mantener aún alguna expectativa de Pullback, simula mas ser un último manotazo para los remolones que no llegaron a vender en su momento aunque también puede interpretarse como una resistencia por parte compradora a bajar del alto grado de avance alcista. Todo va a terminar de definirse la semana entrante donde veremos si puede empezar una nueva tendencia alcista o termina por hundirse en valores tales como, $5,95, $5,88. En caso de alza (escenario menos probable) encontrará resistencias en su valor actual y en $6,40. en 78 pts y en señal de entrada. Ticker : ALUA 6, , ,03 Resistencia ,00% Soporte 1 5,77-7,53% Soporte 2 5,00-19,87% Soporte 3 4,90-21,47% Patrimoniales Último precio $ 6,24 Rotación del Activo 0,59 P/E 7,53 Rotación del Activo Corriente 1,28 Valor Libro $ 2,34 Rotación del Activo No Corr 1,10 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,91 Pay out 1,45% Financieros Dividend yield 0,19% Solvencia 2,88 Recorrido semanal 13,40% Liquidez 2,46 Volatilidad Anual 49,72% Liquidez Ácida 0,29 BETA de Mercado 0,75 Plazo de Cobranza de Créditos 11,54 de Rentabilidad Plazo de Pagos 3,37 ROA 5,78% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 3,43 ROE 8,85% Endeudamiento 0,20 Efecto Palanca 1,53 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 9,78% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,83 Resultado Neto $

10 Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A. Mismo escenario que otros Activos: hacia final de la semana cayó desde sus máximos históricos con un leve rescate al final de la jornada, amagando con nuestro primer soporte $121 lo tocó pero no consolidó la baja, quebrado el canal alcista. Esperamos que los compradores ganen la batalla y que no hagan caer la cotización, en caso de que suceda tendremos una caída entre los $117 y los $115. en 68 pts y en señal de entrada acercándose al corte ,01 Compra -7,23% 50 92,19 Compra -27,52% ,38 Compra -43,10% 4 127,26 Venta 0,05% ,45 Compra -9,24% ,18 Compra -19,67% Media 9 () 11,63 Compra 10,57 Compra 68,75 Compra Ticker : APBR 127, , ,28 Resistencia 1 128,00 0,63% Soporte 1 108,50-14,70% Soporte 2 98,00-22,96% Soporte 3 91,50-28,07% Patrimoniales Último precio $ 127,20 Rotación del Activo 0,20 P/E 68,09 Rotación del Activo Corriente 1,14 Valor Libro $ 61,65 Rotación del Activo No Corr 0,25 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,45 Pay out 1,77% Financieros Dividend yield 0,04% Solvencia 1,83 Recorrido semanal 12,40% Liquidez 8,72 Volatilidad Anual 53,09% Liquidez Ácida 0,77 BETA de Mercado 0,67 Plazo de Cobranza de Créditos 12,86 de Rentabilidad Plazo de Pagos 84,43 ROA 4,81% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,15 ROE 3,03% Endeudamiento 0,26 Efecto Palanca 0,63 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 6,70% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,84 Resultado Neto $

11 Banco Macro S.A ,52 Compra -9,51% 50 41,89 Compra -14,85% ,95 Compra -39,12% 4 47,61 Compra -3,23% 18 44,61 Compra -9,33% 40 42,35 Compra -13,93% 1,89 Compra Media 9 () 1,37 Compra 67,79 Compra Continúa el movimiento alcista al alza para BMA, de manera muy prolija lleva la cotización casi a los $50. Vemos que siempre se mantiene sobre su línea de tendencia, con diferentes comportamientos, pero nunca lo atraviesa hacia abajo. A su vez, las velas se están haciendo cada vez más grandes, los que nos da la pauta de que al momento de la ruptura, sea para seguir creciendo o para corregir el comportamiento hacia la baja, será de una forma mucho más brusca de lo que pensábamos hasta ahora. Por lo que indican distintos indicadores, seguirá esta tendencia al menos unos días más. Con buenos soportes y el apenas calentando vemos a la cotización por encima de los $50. en 67 pts y en señal de entrada. Ticker : BMA 49, , ,38 Resistencia ,00% Soporte 1 47,00-4,47% Soporte 2 43,60-11,38% Soporte 3 37,35-24,09% Ratios Bancarios Último precio $ 49,20 Margen de Intermediación 0,57 P/E 15,24 Tasa Activa Implícita 0,10 Valor Libro $ 16,71 Tasa Pasiva Implícita 0,05 Capitalización Bursátil $ Spread Financiero 0,05 Pay out 31,07% Incobrabilidad de Cartera 0,01 Dividend yield 2,04% Liquidez 0,48 Recorrido semanal 12,47% Absorción de Estruct con Rent 0,61 Volatilidad Anual 60,95% Endeudamiento 2,15 BETA de Mercado 1,19 Ultimos Resultados de Rentabilidad Patrimonio Neto $ ROA 4,02% Ingresos Financieros $ ROE 10,02% Egresos Financieros -$ Efecto Palanca 2,49 Resultado Operativo Bruto $ Margen de Beneficio/Ventas 25,98% Resultado Neto por Intermediación $ Resultado Neto por Acción $ 3,23 Resultado Neto $

12 Sociedad Comercial del Plata S.A. Atentos al comienzo de la semana con COME: como vemos forma una figura importante aunque no aclara la tendencia, con otras variables podemos estimar que será bajista, al menos llegaría a valores tales como $1,36. En el mejor de los casos podría tratarse sólo de un movimiento lateral, como nos tiene acostumbrados este Activo. En caso de que ocurra esta segunda oportunidad jugaremos entre ambas bandas $1,50 y $1,60. en 74 pts y en señal de entrada. 15 1,37 Compra -12,09% 50 1,16 Compra -25,45% 200 1,02 Compra -34,66% 4 1,55 Compra -0,60% 18 1,38 Compra -11,73% 40 1,25 Compra -20,19% Media 9 () 0,13 Compra 0,10 Compra 74,54 Compra Ticker : COME 1, , ,75 Resistencia 1 1,70 8,97% Soporte 1 1,40-10,26% Soporte 2 1,27-18,59% Soporte 3 1,23-21,15% Patrimoniales Último precio $ 1,56 Rotación del Activo 0,44 P/E 3,19 Rotación del Activo Corriente 1,79 Valor Libro $ 0,65 Rotación del Activo No Corr 0,58 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,63 Pay out 0,00% Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 3,25 Recorrido semanal 12,90% Liquidez 5,07 Volatilidad Anual 64,51% Liquidez Ácida 0,13 BETA de Mercado 0,86 Plazo de Cobranza de Créditos 7,56 de Rentabilidad Plazo de Pagos 21,69 ROA 5,25% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,35 ROE 3,14% Endeudamiento 0,18 Efecto Palanca 0,60 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 12,07% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,49 Resultado Neto $

13 Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A. 15 7,07 Compra -4,97% 50 7,08 Compra -4,79% 200 4,55 Compra -38,78% 4 7,27 Compra -2,29% 18 7,12 Compra -4,28% 40 6,98 Compra -6,21% A mitad de semana logró quebrar la tendencia bajista con un fuerte despegue de la cotización poniéndola nuevamente en buenos valores. Dos días consecutivos de aumento de volumen nos deja algo en claro: los compradores no quieren que sus papeles pierdan valor en el mercado, vemos entonces como pisó los $6.71. Aquí fue el disparador al alza nuevamente y como precio de recompra los $6.85. Para esta semana esperamos que la cotización fluctué entre los $7.11 y los $7.70. en 57 pts y en señal de entrada. Media 9 () 0,04 Compra 0,01 Compra 57,38 Compra Ticker : EDN 7, , ,48 Resistencia 2 8,25 10,89% Resistencia 1 7,60 2,15% Soporte 1 6,97-6,32% Soporte 2 5,40-27,42% Soporte 3 5,20-30,11% Patrimoniales Último precio $ 7,44 Rotación del Activo 0,11 P/E - Rotación del Activo Corriente 0,58 Valor Libro $ 0,56 Rotación del Activo No Corr 0,14 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 1,86 Pay out 0,00% Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 1,07 Recorrido semanal 10,59% Liquidez 1,57 Volatilidad Anual 76,50% Endeudamiento 1,15 BETA de Mercado 1,19 Plazo de Cobranza de Créditos 108,43 de Rentabilidad Plazo de Pagos 209,01 ROA -9,76% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,52 ROE -11,91% Ventas $ ,00 Efecto Palanca 1,22 Res. Operativo antes de Res. 250/13 $ 0 Margen de Beneficio/Ventas -85,61% Resultado Operativo -$ Resultado Neto por Acción -$ 0,89 Resultado Neto -$

14 Siderar S.A.I.C. Muy atentos al comienzo de la semana para este Activo. Como vemos, dentro de la tendencia alcista está colgando de un dedo, intentando mantenerse dentro de la misma. En caso de no poder hacerlo, perforaría los $5 para apoyarse en nuestra línea punteada para seguir creciendo paralelamente a la anterior. Todavía con buenos fundamentos y casi sin señales de alerta, sólo deberemos estar alertas a la 1er o 2da rueda. en 74 pts y en señal de entrada. 15 4,72 Compra -7,22% 50 4,09 Compra -19,68% 200 3,52 Compra -30,83% 4 5,04 Compra -0,93% 18 4,67 Compra -8,34% 40 4,32 Compra -15,12% Media 9 () 0,32 Compra 0,27 Compra 74,02 Compra Ticker : ERAR 5, , ,28 Resistencia ,00% Soporte 1 4,98-2,16% Soporte 2 4,72-7,27% Soporte 3 4,40-13,56% Patrimoniales Último precio $ 5,09 Rotación del Activo 0,39 P/E 6,13 Rotación del Activo Corriente 1,24 Valor Libro $ 3,91 Rotación del Activo No Corr 0,57 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,56 Pay out 25,27% Financieros Dividend yield 4,13% Solvencia 3,28 Recorrido semanal 6,77% Liquidez 2,88 Volatilidad Anual 47,90% Liquidez Ácida 0,10 BETA de Mercado 0,90 Plazo de Cobranza de Créditos 9,95 de Rentabilidad Plazo de Pagos 27,10 ROA 15,21% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,37 ROE 16,32% Endeudamiento 0,34 Efecto Palanca 1,07 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 37,62% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,83 Resultado Neto $

15 BBVA Banco Francés S.A ,91 Compra -11,07% 50 43,26 Compra -14,34% ,77 Compra -39,06% 4 48,79 Compra -3,38% 18 45,41 Compra -10,09% 40 43,37 Compra -14,11% Esta semana rompió al alza el canal alcista de largo plazo y alcanzó máximos de $51 durante la semana para terminar cerrando el viernes en los $50,50. Muy buen desempeño del papel que quedó muy cerca del objetivo trazado en $53. El dato importante es que el papel metió buen volumen los días que rompió el canal, por lo que habilita seriamente que continúe buscando nuevos máximos. y comprador. Media 9 () 1,81 Compra 1,10 Compra 66,73 Compra Ticker : FRAN 50, , ,68 Resistencia ,00% Soporte 1 49,00-2,97% Soporte 2 47,00-6,93% Soporte 3 44,50-11,88% Ratios Bancarios Último precio $ 50,50 Margen de Intermediación 0,58 P/E 15,39 Tasa Activa Implícita 0,10 Valor Libro $ 16,56 Tasa Pasiva Implícita 0,05 Capitalización Bursátil $ Spread Financiero 0,05 Pay out 0,00% Incobrabilidad de Cartera 0,01 Dividend yield 0,00% Liquidez 0,45 Recorrido semanal 12,72% Absorción de Estruct con Rent 0,66 Volatilidad Anual 61,97% Endeudamiento 2,14 BETA de Mercado 1,26 Ultimos Resultados de Rentabilidad Patrimonio Neto $ ROA 3,60% Ingresos Financieros $ ROE 8,89% Egresos Financieros -$ Efecto Palanca 2,47 Resultado Operativo Bruto $ Margen de Beneficio/Ventas 26,79% Resultado Neto por Intermediación $ Resultado Neto por Acción $ 3,28 Resultado Neto $

16 Grupo Financiero Galicia S.A. Tal como adelantáramos en la edición anterior, terminó la semana en $17.60 superando el objetivo trazado en $17. Cabe destacar que los $17 eran una fuerte resistencia para el papel y el día que los rompió al alza lo hizo con muy buen volumen, lo que ayuda a convalidar la suba. Con un y comprador, estimamos que de seguir el papel alcista el próximo objetivo puede ser los $19 y luego los $ ,06 Compra -8,77% 50 15,66 Compra -11,04% ,34 Compra -29,91% 4 17,10 Compra -2,83% 18 16,19 Compra -8,04% 40 15,71 Compra -10,76% Media 9 () 0,48 Compra 0,27 Compra 64,63 Compra Ticker : GGAL 17, , ,88 Resistencia ,00% Soporte 1 17,00-3,41% Soporte 2 16,55-5,97% Soporte 3 16,35-7,10% Ratios Bancarios Último precio $ 17,60 Margen de Intermediación 0,48 P/E 11,09 Tasa Activa Implícita 0,10 Valor Libro $ 8,78 Tasa Pasiva Implícita 0,06 Capitalización Bursátil $ Spread Financiero 0,04 Pay out 1,87% Incobrabilidad de Cartera 0,02 Dividend yield 0,17% Liquidez 0,43 Recorrido semanal 11,56% Absorción de Estruct con Rent 0,91 Volatilidad Anual 60,82% Endeudamiento 5,21 BETA de Mercado 1,24 Ultimos Resultados de Rentabilidad Patrimonio Neto $ ROA 1,78% Ingresos Financieros $ ROE 10,16% Egresos Financieros -$ Efecto Palanca 5,71 Resultado Operativo Bruto $ Margen de Beneficio/Ventas 15,24% Resultado Neto por Intermediación $ Resultado Neto por Acción $ 1,59 Resultado Neto $

17 Pampa Energía S.A. 15 4,56 Compra -7,62% 50 4,28 Compra -13,44% 200 2,90 Compra -41,20% 4 4,79 Compra -3,13% 18 4,55 Compra -7,93% 40 4,34 Compra -12,11% En la edición anterior pedíamos que para confirmar al alza el papel debía generar buen volumen, y eso fue lo que le permitió quebrar al alza la barrera de los $4,61 para terminar la semana en $4,94. Debe confirmar si continúa dentro del canal alcista que viene trazando o si lo rompe creando nuevos máximos. y en compra. Media 9 () 0,16 Compra 0,13 Compra 64,92 Compra Ticker : PAMP 4, , ,98 Resistencia ,00% Soporte 1 4,75-3,85% Soporte 2 4,62-6,48% Soporte 3 4,32-12,55% Patrimoniales Último precio $ 4,94 Rotación del Activo 0,20 P/E - Rotación del Activo Corriente 0,68 Valor Libro $ 2,01 Rotación del Activo No Corr 0,29 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 1,11 Pay out 0,00% Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 1,23 Recorrido semanal 10,33% Liquidez 1,72 Volatilidad Anual 68,54% Endeudamiento 1,80 BETA de Mercado 1,21 Plazo de Cobranza de Créditos 70,06 de Rentabilidad Plazo de Pagos 128,42 ROA -0,25% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,55 ROE -6,09% Ventas $ ,00 Efecto Palanca 24,84 Res. Operativo antes de Res. 250/13 -$ Margen de Beneficio/Ventas -13,53% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción -$ 0,30 Resultado Neto -$

18 Petrobrás Argentina S.A. Nuevamente la acción continúo con su recorrido alcista cerrado la semana en un nuevo máximo, $8.82. Tomando en cuenta al canal que formó, debería continuar su senda alcista pero el está dando señal de sobrecompra y el debilitándose a lo que compra hace. 15 8,03 Compra -9,00% 50 7,07 Compra -19,84% 200 5,90 Compra -33,07% 4 8,67 Compra -1,76% 18 7,98 Compra -9,52% 40 7,41 Compra -15,95% Media 9 () 0,52 Compra 0,42 Compra 76,71 Compra Ticker : PESA 8, , ,18 Resistencia ,00% Soporte 1 8,40-4,76% Soporte 2 7,50-14,97% Soporte 3 7,10-19,50% Patrimoniales Último precio $ 8,82 Rotación del Activo 0,40 P/E 12,29 Rotación del Activo Corriente 1,12 Valor Libro $ 6,50 Rotación del Activo No Corr 0,63 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,73 Pay out 15,47% Financieros Dividend yield 1,26% Solvencia 2,23 Recorrido semanal 7,34% Liquidez 3,44 Volatilidad Anual 46,55% Liquidez Ácida 0,43 BETA de Mercado 0,85 Plazo de Cobranza de Créditos 42,82 de Rentabilidad Plazo de Pagos 38,99 ROA 6,10% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,10 ROE 11,04% Endeudamiento 0,60 Efecto Palanca 1,81 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 15,14% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,72 Resultado Neto $

19 Telecom S.A ,14 Compra -5,61% 50 46,81 Compra -8,21% ,79 Compra -23,94% 4 50,35 Compra -1,28% 18 48,20 Compra -5,49% 40 46,90 Compra -8,04% Finalmente el papel rompió el techo del canal alcista de largo plazo con muy buen volumen, tal como veníamos adelantando y pidiendo anteriormente para convalidad este quiebre, y el papel culminó cotizando en nuevos máximos históricos. Así mismo, el y el continúan dando compra por lo que un primer objetivo inmediato son los $56 y a más largo plazo los $65,50. Media 9 () 1,37 Compra 0,92 Compra 64,20 Compra Ticker : TECO2 51, , ,05 Resistencia ,00% Soporte 1 50,00-1,96% Soporte 2 49,00-3,92% Soporte 3 48,00-5,88% Patrimoniales Último precio $ 51,00 Rotación del Activo 0,66 P/E 24,26 Rotación del Activo Corriente 1,87 Valor Libro $ 13,07 Rotación del Activo No Corr 1,02 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 1,21 Pay out 142,73% Financieros Dividend yield 5,88% Solvencia 2,19 Recorrido semanal 7,42% Liquidez 1,76 Volatilidad Anual 49,04% Liquidez Ácida 0,30 BETA de Mercado 0,92 Plazo de Cobranza de Créditos 23,71 de Rentabilidad Plazo de Pagos 27,29 ROA 8,75% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,87 ROE 16,08% Endeudamiento 0,21 Efecto Palanca 1,84 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 13,28% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 2,10 Resultado Neto $

20 Tenaris S.A. Pequeña pausa se tomó Tenaris que lateralizó entre 290 y 280. Al cierre del viernes lo hizo con una vela Marubozu blanca, que da señal de compra luego de la vela tipo martillo del viernes. Continuamos manteniendo el objetivo alcista de 310 pesos, con altas chances de cumplirlo esta semana. Seguimos manteniendo el Stop Loss por debajo de 280 pesos. Ganancia acumulada de 29,07% en un mes, desde la última señal de compra. Pequeña divergencia bajista con el ,02 Compra -5,46% ,80 Compra -16,45% ,60 Compra -23,35% 4 288,07 Compra -1,68% ,41 Compra -7,03% ,60 Compra -12,42% Media 9 () 14,53 Compra 13,23 Compra 72,70 Compra Ticker : TS 293, , ,73 Resistencia ,00% Soporte 1 291,50-0,51% Soporte 2 273,00-6,83% Soporte 3 257,00-12,29% Patrimoniales Último precio $ 293,00 Rotación del Activo 0,31 P/E 47,07 Rotación del Activo Corriente 0,70 Valor Libro $ 92,09 Rotación del Activo No Corr 0,57 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 0,40 Pay out 58,03% Financieros Dividend yield 1,23% Solvencia 4,39 Recorrido semanal 6,30% Liquidez 3,59 Volatilidad Anual 33,36% Liquidez Ácida 0,25 BETA de Mercado 0,49 Plazo de Cobranza de Créditos 37,70 de Rentabilidad Plazo de Pagos 25,42 ROA 6,65% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,48 ROE 6,76% Endeudamiento 0,09 Efecto Palanca 1,02 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 16,69% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 0,74 Resultado Neto $

21 YPF S.A ,87 Compra -7,33% ,19 Compra -16,99% ,28 Compra -31,35% 4 446,03 Compra -1,32% ,52 Compra -8,07% ,52 Compra -13,82% 23,43 Compra Media 9 19,06 Compra () 69,48 Compra YPF siguió para arriba y superó los 440 pesos que habíamos marcado para que continúe al alza. Y así fue, el miércoles tocó un máximo de 463 pesos y corrigió de vuelta hasta los 440 pesos, ahora transformados en soporte. El aumento de naftas aprobado por el gobierno le dio fuerza a la cotización de las acciones de YPF que tiene muy buen flujo de caja. Esto queda evidenciado por supuesto en la cotización que le da el mercado y en esta suba que parece imparable. Para esta semana esperamos que supere los 463 para tocar un nuevo objetivo en 490 pesos. En caso de caída, subimos el nivel de stop loss a un cierre por debajo de 440 pesos. Ganancia acumulada de 25,55% en un mes. Ticker : YPFD 452, , ,00 Resistencia ,00% Soporte 1 440,00-2,65% Soporte 2 400,00-11,50% Soporte 3 380,00-15,93% Patrimoniales Último precio $ 452,00 Rotación del Activo 0,35 P/E 10,47 Rotación del Activo Corriente 1,48 Valor Libro $ 164,56 Rotación del Activo No Corr 0,47 Capitalización Bursátil $ Rotación del Patrimonio neto 1,02 Pay out 1,92% Financieros Dividend yield 0,18% Solvencia 1,53 Recorrido semanal 9,24% Liquidez 3,31 Volatilidad Anual 49,15% Liquidez Ácida 0,27 BETA de Mercado 1,16 Plazo de Cobranza de Créditos 16,22 de Rentabilidad Plazo de Pagos 47,04 ROA 9,10% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,34 ROE 26,22% Endeudamiento 0,69 Efecto Palanca 2,88 Ventas $ Margen de Beneficio/Ventas 25,72% Resultado Operativo $ Resultado Neto por Acción $ 43,16 Resultado Neto $

22 Análisis de Monedas (Euro vs. Dólar) Hace varias semanas empiezo el análisis diciendo que el Euro sigue perdiendo fuerzas frente al Dólar Americano, y esta semana no será la excepción. El jueves el BCE (Banco central europeo) comunicó que bajaba el tipo de interés a mínimos históricos situándolo en 0,05%, lo que provocó una de las caídas más grandes en este último tiempo del EUR/USD perdiendo en el día más de 230 pips y cerrando la cotización de la semana en 1, A continuación podemos ver en el gráfico semanal del EUR/USD varios soportes y resistencias claramente identificados, donde siendo muy pesimistas con el Euro vemos que hace unos meses quebró la base de la cuña ascendente (color negro) y el objetivo marcado sería la zona de 1,2100 y 1,2000. Por supuesto que para esto falta mucho recorrido y soportes que quebrar. A su vez, se espera una recuperación del par luego de este gran rally bajista. Zonas de Resistencias: 1, , ,32200 Zonas de Soportes: 1, ,

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