PREVISIONES SOBRE EL COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMÍA. - España, CAV, Navarra -

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1 PREVISIONES SOBRE EL COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMÍA. - España, CAV, Navarra - Fecha Documento 30/09/2011 1/15

2 INDICE 1. - Informe de previsiones. Cuadro sintético Cuadros comparativos Fuentes de previsiones alternativas 15 2/15

3 INFORME DE PREVISIONES. CUADRO SINTÉTICO Previsión Fecha de actualización Fecha de previsión PIB -. España 0,7 septiembre CAV 0,9 septiembre Navarra 1,8 septiembre Tasa desempleo -. España 20,6 septiembre CAV 11,3 septiembre Navarra 12,1 septiembre Tasa de inflación -. España 2,6 septiembre CAV 2,5 septiembre Navarra 2,6 septiembre Tipos de interés (Bono 10 años) -. Zona Euro 3,2 septiembre Tasa de inversión -. España -6,0 septiembre CAV -2,3 septiembre Navarra -1,3 septiembre Saldo por c/c -. España 40,8 septiembre CAV 61,0 septiembre Navarra* 2,18 septiembre Mercado bursátil septiembre q efectiva 0,79 agosto *Aportación al crecimiento 3/15

4 CUADROS COMPARATIVOS PREVISIONES PIB REAL. Tasas de crecimiento. OCDE FMI UE 1 BBVA 2 FUNCAS 3 HISPALINK CONFEB. G.V. EE.UU. 2,6 1,5 2,6 2, JAPON -0,9-0,5 0,5-0, REINO UNIDO 1,4 1,1 1.1/ UEM 2,0 1,6 1.6/1.6 1, ALEMANIA 3,4 2,7 2.9/ FRANCIA 2,2 1,7 1.6/ ESPAÑA 0,9 0,8 0.8/0.8 0,8 0,7 0, ,71 CAV ,1 1,3 1,4 0,88 NAVARRA ,5 1, ,77 fecha de previsión may-11 sep-11 Pri-11 sep-11 sep-11 jun-11 dic-10 jun-11 1 El primer dato corresponde al EU Interim Forecast (September, 2011), el segundo al EU Spring Forecast (Mayo, 2011). En este trabajo, si no se indica lo contrario, los datos corresponden a esta segunda publicación. 2 Las previsiones han sido realizadas en las siguientes fechas: Japón, UEM y España (22/09/2011); EE. UU. (03/08/2011). 3 Las previsiones corrrespondientes a la CAV y Navarra fueron realizadas el 15/04/ /15

5 DESGLOSE DE PREVISIONES POR COMPONENTES DEL GASTO (ESPAÑA). Tasas de crecimiento. Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional (*) Exportaciones Importaciones Sector Exterior(*) FMI 0,8% -1,2% -5,1% -0,9% ,7% OCDE 0,4% -1,7% -3,4% -0,9% 9,9% 2,9% 1,8% UE 0,8% -1,4% -3,4% -0,6% 7,0% 1,7% 1,4% BBVA 0,4% -0,2% -5,1% -1,0% 8,9% 2,0% 1,7% FUNCAS 0,6% -1,0% -5,4% -1,0% 8,3% 1,7% 1,7% 0,7% -0,6% -6,0% -1,1% 9,3% 3,1% 1,8% (*) Aportación al crecimiento del PIB PREVISIONES POR COMPONENTE DEL GASTO (CAV). Tasa de crecimiento. Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo G.V. 1,2% 1,2% 1,2% -1,3% 0,5% 0,9% CONFEBASK 0,6% 0,8% -0,1% -0,2% 0,4% 0,9% Demanda interna (*) Sector Exterior(*) 0,9% 0,8% 1,5% -2,3% 0,1% 0,8% (*) Aportación al crecimiento del PIB 5/15

6 PREVISIONES POR COMPONENTE DEL GASTO (NAVARRA). Tasa de crecimiento. Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto de las administracion es Formación Bruta de capital fijo Demanda interna (*) Exportaciones Importaciones Sector Exterior(*) -0,1% -0,1% 0,1% -1,3% -0,4% 5,4% 2,7% 2,2% (*) Aportación al crecimiento del PIB 6/15

7 PREDICCIONES POR SECTORES PRODUCTIVOS (ESPAÑA). Tasas de crecimiento. Agricultura y pesca Energía Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos VAB FUNCAS* 1,4% --- 1,8% -5,6% 1,4% HISPALINK** 0,7% --- 1,7% -4,1% 1,2% --- 0,7-0,1% 3,7% 2,4% -5,4% 1,0% 0,3% --- (*) Media Total de España (a partir de las Previsiones Económicas de las Comunidades Autónomas). (**) Valores de congruencia. PREVISIONES POR SECTORES PRODUCTIVOS (CAV). Tasas de crecimiento. Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos VAB FUNCAS 6,4% 1,8% -3,0% 1,6% HISPALINK 2,9% 2,1% -3,8% 1,4% --- 1,1% G.V. -5,6% 3,1% -3,4% 1,2% --- 1,2% CONFEBASK --- 2,3% -2,9% 1,2% ,3% 3,2% -5,2% 0,6% -0,1% --- PREVISIONES POR SECTORES PRODUCTIVOS (NAVARRA). Tasas de crecimiento. Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos VAB FUNCAS 1,5% 3,7% -8,1% 1,7% HISPALINK 0,6% 2,0% -4,2% 1,4% --- 1,0% 2,2% 5,2% -2,5% 1,1% 0,8% --- 7/15

8 APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (ESPAÑA) - COMPONENTES DEL GASTO Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto en consumo final de las ISFLSH Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional Exportaciones Importaciones Sector Exterior 0,3% 0,4% 0,0% -0,1% -1,4% -1,1% 2,9% 1,1% 1,8% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (CAV) - COMPONENTES DEL GASTO Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo 0,69% 0,44% 0,24% -0,61% 0,08% 5,82% 5,02% 0,80% Demanda nacional Exportaciones Importaciones Sector Exterior APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (NAVARRA) - COMPONENTES DEL GASTO Gasto en consumo final Gasto de los hogares y las ISFLSH Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional Sector Exterior -0,06% -0,07% 0,01% -0,35% -0,41% 2,18% 8/15

9 APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (ESPAÑA) - SECTORES Agricultura y pesca Energía Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos 0,07% 0,82% -0,33% 0,33% -0,01% 0,88% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (CAV) - SECTORES Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios VAB Impuestos netos sobre productos 0,07% 0,82% -0,33% 0,33% ,01% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (NAVARRA) - SECTORES Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos 0,07% 1,24% -0,21% 0,58% 0,08% 9/15

10 PREVISION DE TASAS DE DESEMPLEO OCDE FMI UE BBVA FUNCAS G.V. CONFEBASK EE.UU. 8,8 9,1 8,7 9, JAPON 4,8 4,9 4, REINO UNIDO 8,1 7,8 8, UEM 9,7 9,9 10,0 9, ALEMANIA 6,0 6,0 6, FRANCIA 9,0 9,5 9, ESPAÑA 20,3 20,7 20,6 20,9 20, ,6 CAV ,6 9, ,3 NAVARRA , ,1 PREVISION DE TASAS DE INFLACION OCDE FMI UE 1 BBVA FUNCAS G.V. 2 CONFEBASK EE.UU. 2,6 2,0 2,5 2, JAPON 0,3-0,4 0, REINO UNIDO 4,2 4,5 4.4/ UEM 2,6 2,5 2.5/2.6 2, ALEMANIA 2,6 2,2 2.3/ FRANCIA 2,4 2,1 2.1/ ESPAÑA 2,9 1,9 2.9/3.0 3,0 2, ,6 CAV ,4 2, ,5 NAVARRA , ,6 1 El primer dato corresponde al EU Interim Forecast (September, 2011), el segundo al EU Spring Forecast (Mayo, 2011). 2 Instituto Flores de Lemus (Universidad Carlos III) y Dirección de Economía y Planificación (Gobierno Vasco). 10/15

11 PREVISIONES TIPOS DE INTERÉS. Zona Euro 3 meses Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 OCDE* 1,3% 3,3% 0,64% 1,16% 1,78% 2,33% 2,01% 2,32% 2,98% 3,25% 3,09% 3,22% Estados Unidos 3 meses Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 OCDE* 0,8% 3,5% 0,20% 0,73% 1,57% 2,00% 2,64% 2,92% 2,84% 3,09% 3,71% 3,65% * OCDE: Tipo a 3 meses y 10 años medios estimados. Para Zona Euro a 3 meses UE, a 10 años Alemania. 11/15

12 PREVISIÓN VARIACIONES DE COMPETITIVIDAD Francia Alemania Italia Reino Unido Estados Unidos España CAV Navarra Francia 0% 0% -1% -2% -1% -1% 0% -1% Alemania 0,10% 0% 0% -2% -1% 0% 0% 0% Italia 0,50% 0,40% 0% -1% -1% 0% 0% 0% Reino Unido 1,79% 1,69% 1,29% 0% 1% 1% 1% 1% Estados Unidos 1,15% 1,05% 0,65% -0,66% 0% 1% 1% 1% España 0,50% 0,40% 0,00% -1,29% -0,65% 0% 0% 0% CAV 0,40% 0,30% -0,10% -1,39% -0,75% -0,10% 0% 0% Navarra 0,50% 0,40% 0,00% -1,29% -0,65% 0,00% 0,10% 0% Un dato positivo significa una pérdida de competitividad del país que está en fila con respecto al que está en columna. 12/15

13 MERCADO BURSÁTIL q potencial q efectiva ,85 1, ,88 0, ,89 0, ,92 0, ,96 0, ,00 1, ,00 1, ,00 1, ,98 0, ,90 1, ene 0,94 1, feb 0,94 0, mar 0,94 1, abr 0,94 0, may 0,94 0, jun 0,94 0, jul 0,94 0, ago 0,93 0, sep 0,93 0, oct 0,93 0, nov 0,93 0, dic 0,93 0, ene 1,00 0, feb 1,00 0, mar 1,00 0, abr 1,00 0, may 1,00 0, jun 1,00 0, jul 1,00 0, ago 1,00 0,79 Fuente: I.N.E. y elaboración propia 13/15

14 ESPAÑA INVERSION (Formación bruta de Capital). Tasas de crecimiento (P) Formación bruta de capital 4,24% 3,46% 5,43% 4,82% 6,99% 6,31% 5,90% -2,99% -15,30% -7,60% -6,02% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión CAV (P) Formación bruta de capital 5,20% 4,94% 4,98% 4,92% 5,30% 6,28% 5,50% 1,43% -8,30% -6,04% -2,34% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión NAVARRA (P) Formación bruta de capital 2,10% 1,57% 4,44% 4,80% 4,58% 4,72% 4,50% 0,80% -1,70% -1,50% -1,32% Fuente: Instituto de Estadística de Navarra. (P) Previsión ESPAÑA SALDO EXTERIOR. Tasas de crecimiento (P) Exportaciones netas -7,58% -19,76% -25,77% -44,05% -31,38% -22,78% -12,03% 16,65% 39,60% 19,34% 40,78% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión CAV (P) Exportaciones netas 63,95% 198,60% -300,59% -11,90% -7,72% -23,77% -10,29% -4,20% 20,73% 44,58% 61,01% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión NAVARRA (P) Exportaciones netas* -0,80% 0,15% -0,40% -0,55% -0,60% -0,20% -0,80% 0,30% -0,50% 1,30% 2,18% Fuente: Instituto de Estadística de Navarra. (P) Previsión * Aportación al crecimiento 14/15

15 FUENTES DE PREVISIONES ALTERNATIVAS Previsiones para 2011 (29/09/11) OCDE. OECD Economic Outlook nº 89. Mayo OECD Interim Assessment (08/09/2011) FMI. World Economic Outlook. Septiembre UE (Comisión Europea): Spring Forecast Primavera Interim Forecast, September BBVA (Previsiones actualizadas Septiembre 2011). FUNCAS. Panel de previsiones de la economía española. (07/09/11). GV (Gobierno Vasco): Coyuntura en un clic Agosto-Septiembre Kointuraz nº 75 (2do Trimestre 2011) CONFEBASK. Nota de prensa (29/12/2010). HISPALINK. Predicciones de crecimiento regional (Junio 2011). 15/15