Fondos Mutuos. Asset Management Investment Support Department

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Laura Sandoval Escobar
hace 6 años
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1 Fondos Mutuos 2014 Asset Management Investment Support Department

Qué es el mercado financiero? El mercado financiero es un lugar, no necesariamente físico, donde se encuentran los individuos que tienen necesidades de financiamiento con aquellos que tienen ahorros.

2 Qué es el mercado financiero? El mercado financiero es un lugar, no necesariamente físico, donde se encuentran los individuos que tienen necesidades de financiamiento con aquellos que tienen ahorros. Los primeros están dispuestos a asumir un costo por ese financiamiento; mientras que los segundos esperan obtener una ganancia. Es un intercambio donde se realizan intercambios de instrumentos financieros y se determinan sus precios. Cuales son los vehículos o instrumentos mas utilizados? Existen muchos activos financieros que son intercambiados en el mercado financiero: Acciones, bonos, fondos mutuos, productos estructurados, instrumentos derivados, entre otros. El precio de estos activos estará afectado por las fuerzas de oferta y demanda del mercado. Lo que un inversor está dispuesto a pagar un cada activo depende de la ganancia o rentabilidad que éste generará en el futuro.

3 Qué son los fondos mutuos? Mercado Financiero Global

4 Qué son los fondos mutuos? Un fondo mutuo es una compañía de inversión. Esa compañía tiene un administrador, Portfolio Manager, que se encarga de realizar inversiones para aumentar el valor de dicha compañía. Por realizar su trabajo el PM cobra un Annual Management Charge (AMC). Por lo general las inversiones se realizan dentro de un marco preestablecido al cual se le denomina mandato. Los fondos se distinguen entre ellos por su objetivo de inversión.

5 What are Mutual Funds? The mutual fund concept is really simple: a number of people who share the same financial objective can pool their money and have it invested and managed by professional investment managers.

6 Qué son los fondos mutuos? Algunos conceptos importantes: El inversor de un fondo mutuo adquiere cuotapartes (units) de esa compañía de inversión. El inversor es accionista del fondo. Cada cuotaparte tiene un precio que se denomina Net Asset Value : NAV = Current market values of all securities + cash + accrued income - liabilities Number of shares outstanding Si el administrador hace un buen trabajo y la compañía se revaloriza entonces el inversor de un fondo mutuo se ve beneficiado con el incremento del valor de su cuotaparte. No obstante si le va mal entonces participa de las pérdidas.

7 Algunos conceptos importantes: El NAV de una cuota parte de un fondo mutuo no varía por oferta y demanda, sino que surge a partir de la valorización o desvalorización de los activos en los que invierte ese fondo (más otros). Cuando un inversor compra/vende cuota partes éstas se crean/destruyen, de forma de no afectar el precio por exceso de demanda/oferta. Existen diferentes clases de un fondo mutuo: las diferencias son de costos para el inversor e ingresos para el asesor financiero. Pero la inversión es la misma en todas ellas. La más económica para el inversor es la clase A, y esta es la única que un cliente puede comprar en Old Mutual. Algunos fondos distribuyen dividendos para el inversor. En caso de invertir en la clase distributiva estos dividendos se acreditan en la cuenta cash del plan.

8 Dividend Structure ACC vs. DIS Dividend Structure Accumulation Class Distribution Class ACC Cash Dividend Disponibles para planes: -Savings -Capitals -ERB/EIP/EIB/LIP Disponibles para planes: -ERB/EIP/EIB/LIP **importante ISIN clase dis.

9 Qué es un Fondo Espejo? Un fondo espejo es un fondo mutuo que invierte en otro fondo mutuo con la intención de replicar su comportamiento. Porqué existen los fondos espejo? Varios motivos. Entre ellos para que un inversor de bajo poder adquisitivo pueda ahorrar. Además para invertir en una moneda distinta a la de denominación: EUR, USD, GBP. Los fondos espejo de Old Mutual comienzan con OMI IM y se pueden ver en el LA Informer. Ejemplo: -Fondo original: Templeton Global Bond CL A / Moneda USD / Mínimo USD Fondo espejo: +OMI IM USD Templeton Global Bond +OMI IM Templeton Global Bond (EUR) +OMI IM Templeton Global Bond (GBP). El rendimiento es el mismo al del fondo original?

Qué es un Fondo espejo? Planes Saving y Capital invierten en fondos espejo. Planes de Arquitectura abierta (EIP ERB EIB LIP) pueden invertir en fondos espejo y/o fondos originales.

10 Qué es un Fondo espejo? Planes Saving y Capital invierten en fondos espejo. Planes de Arquitectura abierta (EIP ERB EIB LIP) pueden invertir en fondos espejo y/o fondos originales. Un fondo espejo NO distribuye dividendos al inversor sino que los acumula. Algunos fondos espejo pagan Trail Fee: ingreso permanente para el asesor financiero. Es un cargo que se aplica al fondo y que lo paga el inversor. Las características de un fondo (rendimiento, costo, PM, inversión, objetivos, etc) aparece en el factsheet, que tiene actualización mensual.

11 Cuáles son las ventajas para el inversor de invertir en un fondo mutuo frente a otros títulos? Mínimos de inversión: papeles individuales tienen mínimos a veces muy altos para un inversor. Diversificación del Riesgo: el mayor número de posiciones en un fundo reduce el riesgo que puede ofrecer un único emisor o firma. Liquidez Diaria: al cierre del mercado son valorizadas todas as posiciones y calculado el NAV de cada cuotaparte. Administración Activa: analistas y PMs se encargan de escoger las mejores ideas de cada clase de activo para acrecentar el valor de los portafolios. Economías de escala: fondos tienen mayor poder de negociación porque manejan mucho dinero. Esto baja los costos de transacción. Transparencia: en un fondo mutuo, los clientes pueden visualizar cada posición en la website.

12 Por qué un inversor elige un fundo mutuo? Existen distintas familias de fondos mutuos, que tienen distintos orígenes y ofrecen una variedad grande de fondos mutuos en los cuales invertir:

13 Questions To Ask Before Advising on Mutual Funds 1. How has it performed? Performance 2. How risky has it been? Risk 3. What does it own? Nature of Investment 4. Who runs it? Reputation of Fund Management 5. What does it cost? Fund Expenses 6. Future growth potential? Market outlook

-Los mismos riesgos que tienen las acciones y los bonos aplican para los fondos: Riesgo crediticio

14 Riesgos Cuáles son los principales riesgos de invertir en fondos mutuos? -El Capital NO está protegido. -El rendimiento del fondo depende de las decisiones del PM y la evolución del Mercado Financiero. -Los mismos riesgos que tienen las acciones y los bonos aplican para los fondos: Riesgo crediticio (default); Riesgo de tasa de interés; Riesgo de liquidez; Riesgo de inflación; Riesgo Inherente al negocio de la compañía etc.

15 Return Potential Risk Positioning of Various Asset Classes Higher Derivatives Commodities Currencies Stocks/ Properties Bonds Lower Risk Potential Higher

16 Return Potential Mutual Fund Risk Spectrum: By Class Higher Derivative/Warrant Fund Sector Fund Single Country Fund Regional Equity Fund Global Equity Fund Global Equity Income Fund Regional Balanced Fund Global Balanced Fund High Yield Bond Fund Hybrid Bond Fund High Grade Bond Fund Floating Rate Fund Money Market Fund Lower Risk Potential Higher

17 Return Potential Mutual Fund Risk Spectrum: By Style Higher Aggressive Growth Growth Growth & Value Absolute Return Approach Value Lower Risk Potential Higher

18 Category of Mutual Funds Investment Fund Styles: Large Cap vs. Small Cap Growth vs. Value Top down vs. Bottom up Global vs. Regional Capital Gain vs. Income-oriented Active vs. Passive

19 Qué son los Exchange Traded Funds (ETF)? Mercado Financiero Global

20 Los Índices de mercado NO se pueden comprar S&P 500 Composite Lehman Government/Corporate Bond Index NASDAQ Composite Lehman High Yield (US Corp) Russell 2000 Citi European WGBI EUR! MSCI AC Far East Citi WGBI USD MSCI AC Far East xjapan Citi US Gov Bd 5+y ASX Nikkei 225 Stock Average Hong Kong Hang Seng TOPIX SENSEX TSE 2nd Section IHSG FTSE 100 KOSPI DAX XETRA 30 KLSE CAC STI MSCI Europe TAIEX MSCI EM (Emerging Mkts) SET FTSE All-Wld Greater China

21 Qué son los Exchange Traded Funds (ETF)? Los fondos ETF intentan replicar índices publicados, permitiendo a los inversores aumentar su exposición en diferentes mercados, sectores y clases de activos, tan fácilmente como se estuviesen comprando o vendiendo acciones ordinarias. Esos fondos cotizan en bolsas de valores. Disponibles solamente para planes ERB/EIP/EIB/LIP.

22 Qué es un índice de acciones? Un índice es una representación de un mercado global, o un segmento del mercado global, que es proyectado para ver su desempeño.

23 Gracias!

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