La reforma pensional Qué viene después de los multifondos?

Transcripción

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2 La reforma pensional Qué viene después de los multifondos?

3 Reformas que garantizan el éxito de un sistema general de pensiones REFORMA LABORAL Informalidad. Empleo. REFORMA PENSIONAL Universal. Equitativo. Sostenible REFORMA FINANCIERA Multifondos Aumentar capital SISTEMA GENERAL DE PENSIONES

4 Agenda 1. Multifondos o Justificación o Beneficios o Retos 2. Educación Financiera 3. Reforma laboral 4. Conclusiones

6 1. Multifondos Justificación Razones para implementar el sistema de multifondos 1. Incrementar el valor esperado de la pensión. 2. Ofrecer más opciones de inversión a los diversos perfiles de riesgo de los afiliados. 3. Estimular a la participación de los afiliados y mayor desarrollo del sentido de propiedad. 4. Incentivar la educación financiera de los afiliados. 5. Motivar la optimización de la administración de los recursos.

7 25% Diferentes fondos para diferentes perfiles de afiliados DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN POR EDADES COLOMBIA Febrero Multifondos Justificación 20% 20,52% 19,12% 15% 15,42% 15,10% 12,31% 10% 8,85% 5% 0% 4,61% 1,83% 1,63% 0,41% 0,21% O MAS Distribución Afiliados Colombia por Edad Los afiliados en el RAIS jóvenes equivalen al 55% a Febrero de 2011 Los afiliados en el RAIS cercanos a la edad de jubilación equivalen al 7% a Febrero de 2011 Fuente: ASOFONDOS.

8 Diferentes fondos para diferentes perfiles de afiliados 1. Multifondos Justificación La renta variable hace la diferencia en los perfiles de riesgo de los fondos 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Límites Renta Variable Colombia Chile Perú Fuente: Asofondos Porcentajes (%) sobre el Valor del Fondo de Pensiones Obligatorias.

9 Fuente: Asofondos Porcentajes (%) sobre el Valor del Fondo de Pensiones Obligatorias. 80% 70% 60% 50% Diferentes fondos para diferentes perfiles de afiliados TÍTULOS DE PARTICIPATIVOS Y/O ACCIONES 1. Multifondos Justificación LA REGULACIÓN BUSCA UNA MAYOR DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA 40% 30% 20% 10% 0% 70% 45% 45% 35% 20% 15% Mayor Riesgo Moderado Conservador Acciones Global (Local + Externo) Acciones Local

10 Fuente: ASOFONDOS. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 20% 80% ESQUEMA DE CONVERGENCIA 40% 60% 60% 40% 80% 20% 1. Multifondos Justificación SE ASIGNAN A LOS AFILIADOS CERCANOS A PENSIONARSE A LOS FONDOS MÁS CONSERVADORES ASÍ SE PROTEGEN SUS RECURSOS 100% Libre Elección del Afiliado Fondo Conservador

12 1. Multifondos Beneficios Colombia fondos Chile México Perú Hoy = 5 fondos A,B,C,D,E Hoy = 5 fondos Hoy = 3 fondos F1, F2, F3

13 ene-06 mar-06 may-06 jul-06 sep-06 nov-06 ene-07 mar-07 may-07 Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Valor de Unidad Promedio. Febrero 2011 jul-07 sep-07 nov-07 ene-08 mar-08 may-08 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene Multifondos Beneficios La historia ha permitido evidenciar las bondades del esquema en otros países Evolución Histórica del Valor de la Unidad Promedio - PERÚ Crisis financiera Recuperación 95 ÍNDICE TIPO 2 MODERADO ÍNDICE TIPO 1 CONSERVADOR ÍNDICE TIPO 3 AGRESIVO Es importante que los esquemas sean evaluados en amplios periodos de tiempo

14 Fuente: Superintendencia de Pensiones Chile. Evolución Histórica Índice Multifondos Chile 1. Multifondos Beneficios La historia ha permitido evidenciar las bondades del esquema en otros países Mayor Riesgo Conservador Recuperación Crisis 2008

16 1. Multifondos Retos Retos en la implementación 1. Contrarrestar el desinterés de los afiliados por su futuro pensional. 2. Aumentar los niveles de educación financiera. 3. Explicar la complejidad del sistema pensional 4. Incrementar la participación de la población ocupada 5. Proponer un esquema de default que contemple el fondo de mayor riesgo.

17 1. Multifondos Retos EN COLOMBIA LOS JÓVENES QUE NO ESCOGEN DEBEN IRSE AL MODERADO Sistema de Asignación por default en el caso Colombiano Regla de Asignación Tipo de Fondo Hombres (<55) Mujeres (<50) Hombres > 55 Mujeres > 50 Opciones Mayor Riesgo de Moderado Inversión Conservador LOS JÓVENES DEBERÍAN ASIGNARSE POR DEFAULT AL FONDO DE MAYOR RIESGO, ASÍ SE GARANTIZAN MAYORES CAPITALES PARA PENSION Fuente: Superintendencia de Pensiones de Chile.

18 1. Multifondos Retos El esquema chileno de default permite que los afiliados jóvenes accedan a los beneficios de portafolios con mayor participación en renta variable. DISTRIBUCIÓN DE AFILIADOS QUE NO ESCOGEN TIPO DE FONDO - CHILE Fuente: Alejandro Ferreiro, Estudio Asofondos 2011.

19 1. Multifondos Retos Contrarrestar la pasividad natural de los afiliados es un proceso de largo plazo LA ESCOGENCIA EN COLOMBIA HA ESTADO ACORDE CON LA ESCOGENCIA EN OTROS PAÍSES: Tiempo de existencia al momento del cálculo Afiliados que escogieron Promedio Mensual Chile 103 meses Perú 53 meses Colombia 2 meses

20 1. Multifondos Retos ELECCIÓN EN CHILE (DISTRIBUCIÓN DE LOS AFILIADOS QUE ESCOGIERON) oct-02 dic-02 feb-03 abr-03 jun-03 ago-03 oct-03 dic-03 feb-04 abr-04 jun-04 ago-04 oct-04 dic-04 feb-05 abr-05 jun-05 ago-05 oct-05 dic-05 feb-06 abr-06 Asignación de afiliados que escogieron sobre el Total de afiliados que Optaron por fondo. Superintendencia de Pensiones de Chile jun-06 ago-06 oct-06 dic-06 feb-07 abr-07 jun-07 ago-07 oct-07 dic-07 feb-08 abr-08 jun-08 ago-08 oct-08 dic-08 feb-09 abr-09 jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun % 95% 90% 85% El fondo C se asemeja al Fondo Moderado 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% El fondo A se asemeja al Fondo Mayor Riesgo 0% FONDO TIPO A FONDO TIPO B FONDO TIPO C FONDO TIPO D FONDO TIPO E

21 nov-2005 ene-2006 Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. mar-2006 may-2006 jul-2006 sep-2006 nov-2006 ene-2007 mar-2007 may-2007 jul-2007 sep-2007 nov-2007 ene-2008 mar-2008 may-2008 jul-2008 sep-2008 nov-2008 ene-2009 mar-2009 may-2009 jul-2009 sep-2009 nov Multifondos Retos ene-2010 mar-2010 may-2010 jul-2010 sep-2010 Contrarrestar la pasividad natural de los afiliados es un proceso de largo plazo 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% ESCOGENCIA EN PERÚ F1 conservador F2 moderado F3 agresivo

22 MULTIFONDOS LLEVA EN OPERACIÓN CINCO MESES Esto explica la baja elección en Colombia 1. Multifondos Retos Contrarrestar la pasividad natural de los afiliados es un proceso de largo plazo Moderado, 95,7% Moderado Conservador - MayorRiesgo, 0,0% Conservador, 1,5% Conservador Mayor Riesgo Ret. Programado Conservador- Moderado Conservador- Moderado, 2,4% Ret. Programado, 0,2% Mayor Riesgo, 0,1%

24 2. Educación Financiera 60 Audiencia de Prensa I Total Colombia Bajo Bajo Bajo Medio Bajo Medio Medio Medio Alto Alto Audiencia de Prensa I-2011 Poca gente se informa por medio de la prensa. La divulgación es lenta y gran parte de la población no se informa. Fuente: Estudio general de Medios 2011

25 Qué están haciendo las AFP? 2. Educación Financiera BBVA Horizonte: Adelante con tu futuro educación financiera Colfondos: Construyendo su futuro ING: En ING hablamos con claridad Porvenir: Aprendiendo juntos con Porvenir Protección: Construyendo tu futuro, Un clic por tu futuro Skandia: De regreso a la Universidad

26 2. Educación Financiera CAMPAÑA DE EDUCACIÓN FINANCIERA DE LAS AFP Y ASOFONDOS

28 3. Reforma Laboral

29 3. Reforma Laboral TASA DE DESEMPLEO ,3 12,4 11,2 6,4 6,1 6,4 10,1 19,4 18,2 18,1 17,3 17,1 9,7 9,9 9,8 9,5 10,0 15,8 9,2 14,3 7,7 13,1 7,1 11,4 11,5 7,8 9,7 13,0 8,3 12, Tasa de Desempleo Chile Tasa de Desempleo Colombia Fuente: CEPAL.

30 Problemas estructurales de la economía 3. Reforma Laboral Informalidad en la región 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% 45,0% ,0% 43,7% 57,2% La informalidad en Colombia es casi el doble que la de Chile 40,0% 35,0% 30,0% 30,7% 25,0% Chile Brazil México Colombia Fuente: Cepal y DANE,.cálculos ASOFONDOS

31 [0, 0.1) [0.2, 0.3) [0.4, 0.5) [0.6, 0.7) [0.8, 0.9) [1, 1.1) [1.2, 1.3) [1.4, 1.5) [1.6, 1.7) [1.8, 1.9) [2, 2.1) [2.2, 2.3) [2.4, 2.5) [2.6, 2.7) [2.8, 2.9) [3, 3.1) [3.2, 3.3) [3.4, 3.5) [3.6, 3.7) [3.8, 3.9) [4, 4.1) [4.2, 4.3) [4.4, 4.5) [4.6, 4.7) [4.8, 4.9) [5, 5.1) [5.2, 5.3) [5.4, 5.5) [5.6, 5.7) [5.8, 5.9) 3. Reforma Laboral 1 SMLV 14% 100% 13% 11% 84% ganan menos de 2 SMLV 94% ganan menos de 4 SMLV 90% 80% 10% 70% 8% 7% 6% 4% 49% ganan menos de 1 SMLV 60% 50% 40% 30% 3% 1% 0% frecuencia Agregado (eje derecho) 20% 10% 0% 1.4 SMLV Salario promedio de la economía

32 3. Reforma Laboral

33 3. Reforma Laboral $ 300 $ 280 $ 260 $ 240 $ 220 $ 200 $ 180 $ 160 $ 140 $ 120 $ 100 $ 80 $ 60 $ 40 $ 20 $ - Salario Mínimo Colombia Nominal en USD$ USD USD ** Salario Mínimo Colombia Nominal en USD$

34 3. Reforma Laboral $ 300 $ 280 $ 260 $ 240 Salario Mínimo Colombia Nominal en USD$ USD $ 220 $ 200 $ 180 $ 160 $ 140 $ 120 USD La tasa de crecimiento promedio anual es del 11.17% $ ** Salario Nominal en USD$

35 Reforma Laboral INDICES PRECIOS REALES DEL CAPITAL Y EL TRABAJO ASALARIADO NO CALIFICADO Cu real del Capital Sal no calif (sin educ sup) SML CON SAL INDIR

36 % del salario 3. Reforma Laboral Costos no salariales en Colombia 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Subsidio Fliar. SENA ICBF Pensión Salud ARP Vacaciones (18d) Cesantías Prima legal Subsidio de transp.

37 3. Reforma Laboral o o o

38 Crear otro indicador salarial Crear el salario medio formal. Debe reflejar la productividad de los sectores formales 3. Reforma Laboral Ajustar el salario medio formal por la productividad de los sectores moderno (5%, según la propuesta de Anif) Mantener el salario mínimo en términos reales. Se lo ajusta sólo por la inflación. Todos los salarios formales, incluyendo quienes hoy ganan el mínimo, se ajustan, por ejemplo, un 5% En el tiempo, la informalidad caerá dramáticamente

39 3. Reforma Laboral El crecimiento incrementa los salarios reales. 0,7 0,6 0,5 Salario medio de la economía 0,4 0,3 0,2 0,1 0 $ 0,0 $ 0,5 $ 1,0 $ 1,5 $ 2,0 $ 2,5 $ 3,0 $ 3,5 $ 4,0 $ 4,5

40 3. Reforma Laboral El crecimiento incrementa los salarios reales. 0,7 0,6 0,5 0,4 Aumentar salario medio Salario medio de la economía 0,3 0,2 0,1 0 $ 0,0 $ 0,5 $ 1,0 $ 1,5 $ 2,0 $ 2,5 $ 3,0 $ 3,5 $ 4,0 $ 4,5

41 3. Reforma Laboral Nuevo escenario con salario mínimo. 0,7 1 SMLV 0,6 1.4 SMLV 0,5 Salario medio de la economía 0,4 0,3 0,2 0,1 0 $ 0,0 $ 0,5 $ 1,0 $ 1,5 $ 2,0 $ 2,5 $ 3,0 $ 3,5 $ 4,0 $ 4,5

42 3. Reforma Laboral Aumentar la diferencia entre el salario medio y el mínimo en 10% podría formalizar entre 500 mil y 2.2 millones 0,7 1 SMLV 0,6 Aumentar salario medio 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 Formaliza buena parte de la economía Salario medio de la economía 0 $ 0,0 $ 0,5 $ 1,0 $ 1,5 $ 2,0 $ 2,5 $ 3,0 $ 3,5 $ 4,0 $ 4,5

43 3. Reforma Laboral Si se incrementa el mínimo por la productividad de los sectores modernos el efecto se pierde. 0,7 1 SMLV 0,6 0,5 0,4 Aumentar salario medio Salario medio de la economía 0,3 0,2 0,1 0 $ 0,0 $ 0,5 $ 1,0 $ 1,5 $ 2,0 $ 2,5 $ 3,0 $ 3,5 $ 4,0 $ 4,5

44 3. Reforma Laboral 1 SMLV 0,7 0,6 0,5 0,4 Aumentar salario medio Salario medio de la economía 0,3 0,2 0,1 0 Todo depende de que el salario medio y el mínimo se alejen. $ 0,0 $ 0,5 $ 1,0 $ 1,5 $ 2,0 $ 2,5 $ 3,0 $ 3,5 $ 4,0 $ 4,5

46 1. La reforma de multifondos mejora la eficiencia del sistema pensional 4. CONCLUSIONES 2. Para resolver los problemas de sostenibilidad, equidad y eficiencia, el gobierno ha anunciado una reforma pensional 3. El problema de la cobertura en pensiones pasa por resolver los problemas del mercado laboral 4. La economía ha generado más de 700 mil puestos de trabajo en lo corrido del año. Colombia es el país de la región que ha generado más empleo y la tasa de desempleo cayó por debajo del 10% 5. La creación de un nuevo indicador laboral que se ajuste por la productividad de los sectores modernos puede disminuir drásticamente la informalidad