EXPERIENCIA INNOVACIÓN CAPITAL, NUESTROS ACTIVOS

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1 EXPERIENCIA INNOVACIÓN CAPITAL, NUESTROS ACTIVOS

2 INFORMEANUAL / ANNUALREPORT Junta Anual / Annual Meeting

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4 ÍNDICE / TABLE OF CONTENTS Carta de los Socios Fundadores / Letter from the Founding Partners Historia / History Principios y Valores / Core Values Equipo / Team Equipo Gestor / Management Team Organización / Organizational Structure Áreas de negocio / Business Areas Principales magnitudes / Main figures Gobierno Corporativo / Corporate Governance 3

5 CARTA / LETTER Letter from the Founding Partners of Altamar Capital Partners Claudio Aguirre and José Luis Molina Dear Clients of Altamar Capital Partners, In 2014 we celebrated the 10th anniversary since Altamar foundation. Already since the beginning of last year we started to see clear signs of an economic improvement not only in the United States, but also in Europe and Asia, although the extent of the recovery varied among the different regions. The macroeconomic environment we have today is very different from the one experienced over the last 7 years, but a number of risks still exist for financial investments. We continue to see a high degree of volatility, as well as a complex background, with low inflation and historically low interest rates. Despite a still challenging environment, our Private Equity and Private Equity Real Estate investment funds have continued to perform positively with significant capital appreciation throughout the fiscal year and larger than expected distributions to our limited partners. By the end of 2014, we had distributed 330MM to our limited partners from our most mature funds. We are convinced that the current environment is a positive one for alternative investments and consequently we have introduced at the beginning of this year two new alternative management initiatives: Venture Capital and Infrastructure. In order to implement these new initiatives we have partnered with extremely experienced teams in these two areas, which additionally share an investment philosophy similar to the one at Altamar. The Altamar partners and employees are proud to be working with these new teams that share our vision, principles and values. Additionally, in 2014, we set up Altamar Advisory Partners in order to provide financial advisory services to clients with specific growth and internationalization objectives, in particular in Latin America, where we have a significant presence, as well as on merchant banking transactions. Our primary objective with these new business areas is to be able to provide our institutional investors in Spain and Latin America, as well as family offices, with new alternative investment opportunities, which are the primary focus of our activities and specialization. Compared against its funds of funds peer groups at a global level, Altamar Capital Partners funds continue to produce solid and consistent top decile performance, which is a source of great satisfaction for the Management Team. During 2014, we closed our Altan III fund with 140MM and launched a global Private Equity fund, that already has 400MM in commitments, and where we believe we should reach our maximum target size of 500MM, and approximately 2.3 bn in assets under management for the company. These new initiatives have been made possible thanks to a significant investment in new resources, bringing the group up to 60 professionals. We would like to take this opportunity to thank all of our clients for their continued trust in the human capital of Altamar Capital Partners and we reiterate our commitment to continue to provide an outstanding level of excellence, accessibility and transparency, which has been a key element of our identity since the foundation of the firm. Kindest regards, Claudio Aguirre and José Luis Molina 4

6 Carta de los Socios Fundadores de Altamar Capital Partners Claudio Aguirre y José Luis Molina patrimonio de 140 MM y lanzamos el fondo global de Private Equity que actualmente cuenta con 400 MM, lo que nos hace pensar que alcanzaremos su tamaño objetivo máximo de 500 MM y aproximadamente MM en activos bajo gestión. Estamos convencidos que el entorno actual favorece la inversión en productos alternativos y de ahí que a principios de este año hayamos puesto en marcha dos nuevas iniciativas de gestión alternativa como lo son Venture Capital e Infraestructuras. Estimados Partícipes de Altamar Capital Partners, En el año 2014 celebramos nuestro décimo aniversario desde la fundación de Altamar. Desde el principio del pasado ejercicio observamos signos claros de mejora en el entorno económico no solo en Estados Unidos sino asimismo en Europa y Asia, si bien con distintos grados de recuperación. Para estas nuevas sociedades del grupo, nos hemos asociado con equipos con una experiencia de muchos años en estos dos activos financieros y con una filosofía de inversión similar a Altamar. Asimismo estos equipos comparten nuestra visión, principios y valores. Contar con estos nuevos socios nos llena de gran satisfacción a todos los empleados y socios de Altamar Capital Partners. Adicionalmente, hemos constituido Altamar Advisory Partners para facilitar asesoramiento financiero a clientes con determinados objetivos de crecimiento, internacionalización, especialmente en América Latina, donde tenemos una significativa presencia, así como en operaciones de Merchant Banking. El entorno actual macroeconómico es muy distinto al vivido en los últimos 7 años, aunque no está exento de distintos riesgos para invertir en activos financieros, pues continuamos viendo mucha volatilidad así como un escenario complejo de baja inflación y tipos de interés en niveles históricamente bajos. Nuestro principal objetivo con estas nuevas áreas de negocio es poder ofrecer a nuestros inversores institucionales en España y América Latina, así como a Family Offices, nuevas oportunidades de inversión en alternativos, lo que constituye la base principal de nuestra actividad y especialización. A pesar de un entorno todavía adverso, nuestros fondos de gestión alternativa en Private Equity y Private Equity Real Estate han continuado evolucionando positivamente con significativas revalorizaciones durante todo el ejercicio y un nivel de distribuciones a nuestros partícipes mucho mayor al inicialmente estimado. Al final del 2014 habíamos distribuido a nuestros partícipes 330 MM procedentes de los fondos más maduros. Los fondos de Altamar Capital Partners continúan comparando muy favorablemente a nivel global respecto a otros fondos de fondos globales, situándose en el decil superior, lo que constituye un enorme grado de satisfacción para todo el equipo gestor. Durante dicho ejercicio cerramos nuestro fondo Altan III con un Estas nuevas iniciativas han sido posibles con nuevos recursos económicos y humanos, pasando el grupo a tener ahora 60 profesionales. Aprovechamos esta oportunidad para agradecer a todos nuestros partícipes su reiterada confianza en el capital humano de Altamar Capital Partners y confirmamos nuestro elevado grado de compromiso para seguir trabajando con máxima intensidad, seguir obteniendo los mejores retornos de la industria, y seguir ofreciendo el mismo nivel de excelencia, proximidad y transparencia a nuestros inversores, lo que ha sido nuestro empeño desde la fundación del grupo. Un cordial abrazo, Claudio Aguirre y José Luis Molina 5

7 HISTORIA / HISTORY Constitución de Altamar Capital Privado SGECR SAU Ubicación de oficinas en La Pirámide Paseo de la Castellana, 31 (Madrid) Altamar Capital Privado SGECR SAU founded Location at La Pirámide, Paseo de la Castellana, 31 (Madrid) Registro del primer Fondo de Fondos de Private Equity Internacional regulado por CNMV: Altamar Buyout Europa FCR ( 337 MM) Equipo: 10 Launch of the first International Private Equity Fund of Fund regulated by the CNMV (Spanish Securities & Exchange Commission): Altamar Buyout Europa FCR ( 337 MM) Team: 10 Registro de Altamar Buyout Global II&III FCR ( 514 MM) Launch of Altamar Buyout Global II & III FCR ( 514 MM) Constitución de Altan Capital SGIIC (Altamar y Aguirre Newman) con la incorporación de Fernando Olaso como Socio Registro del primer Fondo de Fondos de Private Equity Real Estate Internacional: Altan Inmobiliario Global I&II FIL ( 139 MM) Equipo: 25 Altan Capital SGIIC (Altamar and Aguirre Newman) founded, Fernando Olaso joins as Partner Launch of the first International Private Equity Real Estate Fund of Funds: Altan Inmobiliario Global I & II FIL ( 139 MM) Incorporación de Inés Andrade como responsable de Marketing y Relación con Inversores, así como para desarrollar presencia en América Latina Inés Andrade joins Altamar to lead the Marketing and Client Servicing activities as well as to develop Latin America presence Constitución de Altamar Secondary Opportunities IV FCR ( 65 MM) Potenciación del equipo de Portfolio Management y Gestión de Riesgos Equipo: 31 Launch of Altamar Secondary Opportunities IV FCR ( 65 MM) Strengthening of the Portfolio Management and Risk Management teams Team: 31 Team: 25 6

8 Se amplía el ámbito de inversión a Mercados Emergentes (Asia y América Latina) Se refuerza el equipo de Inversiones Broadening of the investment reach to emerging markets (Asia and Latin America) Strengthening of the Investment Team Registro de Altamar V Private Equity Program FCR ( 197 MM) Se amplía el ámbito de inversión a gestores de Special Opportunities y coinversiones Apertura de la oficina en Santiago de Chile Inés Andrade pasa a ser Socia Equipo: 36 Launch of Altamar V Private Equity Program FCR ( 197 MM) Broadening of the investment reach to Special Opportunities managers and co-investments Santiago de Chile office opens Inés Andrade promoted to Partner Team: 36 LarrainVial y Consorcio Nacional de Seguros, dos de las mayores Instituciones Financieras de Chile, compran un 20% de la holding Altamar Private Equity. Así mismo, 3 grupos familiares adquieren un 17,5% adicional. Los socios mantienen el 62,5% del capital LarrainVial and Consorcio Nacional de Seguros, two of the biggest financial institutions in Chile acquire 20% of Altamar Private Equity s holding company. Other 3 family groups acquire 17.5%. The Managing Partners retain 62.5% of the company stock Incorporación de Miguel Zurita como Socio y co-responsable del área de inversiones (Co-CIO) Paloma Ybarra, Álvaro González y Fabrizio Agrimi son promocionados a Socios Registro de Altamar VI Emerging Markets Private Equity FCR (USD 43 MM) (E), Altamar Secondary Opportunities VII & VII BP FCR ( 150 MM) y Altan III Global FIL ( 140 MM) Equipo: 41 Miguel Zurita joins as Partner and Co-Chief Investment Officer Paloma Ybarra, Álvaro González and Fabrizio Agrimi are promoted to Partners Launch of Altamar VI Emerging Markets Private Equity FCR (USD 43 MM) (E), Altamar Secondary Opportunities VII & VII BP FCR ( 150 MM) and Altan III Global FIL ( 140 MM) Team: 41 Incorporación de Miguel Rona como Socio, para reforzar el área de marketing y la distribución de productos alternativos Registro de Altamar Global Private Equity Program VIII FCR MM bajo gestión (USD MM) Ignacio de la Mora, Rocío Fernández, Miguel Echenique y Manuel Silvestre son promocionados a Socios Equipo: 48 Miguel Rona joins as Partner to strengthen the Marketing team, and the distribution of alternative capabilities Launch of Altamar Global Private Equity Program VIII FCR 1,860 MM under management (USD 2,075 MM) Ignacio de la Mora, Rocío Fernández, Miguel Echenique and Manuel Silvestre are promoted to Partners Team: 48 Altamar Advisory Partners comienza su actividad con la incorporación de Ramón Peláez y José Epalza Nace Galdana Ventures con Marcel Rafart, Javier Rubió, Roque Velasco y Dídac Lee como equipo gestor Se lanza el nuevo fondo Altamar Infrastructure Income, gestionado por un equipo liderado por Ignacio Antoñanzas MM (E) bajo gestión Equipo: 60 Nuevo nombre del holding: Altamar Capital Partners Altamar Advisory Partners begins its activity after Ramón Peláez and José Epalza join the team Galdana Ventures is born with Marcel Rafart, Javier Rubió, Roque Velasco and Dídac Lee as the management team The new Altamar Infrastructure Income fund is launched, managed by a team led by Ignacio Antoñanzas 2,300 MM (E) under management Team: 60 New Holding Company name: Altamar Capital Partners 7

9 PRINCIPIOS Y VALORES / CORE VALUES En Altamar Capital Partners creemos que un elemento clave para el éxito en la inversión es tener un equipo cualificado, experimentado y fiable. Desde su creación, el grupo ha construido un equipo muy completo, que nos ha permitido crecer y obtener unos excelentes resultados en nuestras inversiones. Para seguir ofreciendo estos buenos resultados, consideramos fundamental el hecho de que tanto el equipo gestor como el resto de los profesionales del grupo conozcan, apoyen y compartan los principios y valores fundamentales que deben guiar nuestra actividad: SIEMPRE ANTEPONEMOS LOS INTERESES DE NUESTROS CLIENTES. SU CONFIANZA ES VITAL No sólo creemos que es lo correcto, sino que también estamos convencidos de que únicamente aportando valor y pensando constantemente en qué es mejor para nuestros clientes, nos ganaremos su confianza y tendremos éxito como negocio en el largo plazo. ASPIRAMOS A LA EXCELENCIA EN TODO LO QUE HACEMOS Ser excelentes es la mejor forma de ganarse la confianza de nuestros clientes, y también es gratificante en sí mismo. El objetivo de nuestra actividad es la obtención de los mejores resultados en las inversiones que llevamos a cabo, y por eso siempre buscamos la excelencia en los gestores que seleccionamos. Adicionalmente nos esforzamos en ofrecer el mejor servicio a los clientes, por lo que prestamos una especial atención a la forma en que nos comunicamos y nos comportamos. ALINEAMOS NUESTROS INTERESES CON LOS DE LOS CLIENTES El alineamiento de intereses es uno de los principios fundamentales en la industria de la inversión, especialmente en Private Equity, y así lo entendemos en Altamar. En este sentido, el equipo gestor de Altamar, sus empleados, los accionistas y el Consejo Asesor han invertido cantidades significativas en todos sus Fondos (por un importe superior a los 81 millones de euros). Como complemento de lo anterior, ofrecemos a los miembros del equipo que demuestren excelencia en el desempeño de sus funciones así como un fuerte compromiso con estos principios, la posibilidad de incorporarse a un plan de participación en los beneficios del grupo. A día de hoy Altamar cuenta con 20 socios de un equipo compuesto por 60 personas. Creemos firmemente que ofrecer un programa que permita a los futuros socios obtener una participación en el capital de la firma, contribuye a un fuerte alineamiento de intereses con los empleados, dada la creación de valor, a largo plazo, que esto representa. CONSIDERAMOS QUE LA EXPERIENCIA Y LA ESPECIALIZACIÓN SON FUNDAMENTALES PARA INVERTIR CON ÉXITO La adecuada selección de gestores y el servicio a los clientes no sólo exigen un amplio conocimiento y habilidades, sino que también requieren una dilatada experiencia. Podemos presumir de ambas cosas. Nuestros 20 socios cuentan con una extensa y amplia experiencia profesional. CONCEBIMOS A LARGO PLAZO TODAS NUESTRAS RELACIONES Concebir nuestra relación con los clientes como una relación a largo plazo nos permite entender bien sus necesidades y de esta forma proveer los productos y los servicios adecuados. Únicamente a través de una relación duradera con los gestores con los que trabajamos podemos entender su cultura y sus verdaderas fortalezas y así poder posicionarlos mejor para cubrir las necesidades de nuestros clientes a largo plazo. Y sólo pensando también a largo plazo sobre el equipo y empleados, aportando oportunidades de desarrollo y un entorno de trabajo excepcional, podemos construir la estabilidad necesaria en nuestro negocio para obtener éxito. ACTUAMOS CON RESPONSABILIDAD Y CON LOS MÁS ALTOS ESTÁNDARES ÉTICOS Todos los empleados de Altamar Capital Partners son embajadores del grupo y por eso deben de comportarse consecuentemente, ajustándose a los más altos estándares éticos y a las mejores prácticas en materia de A.S.G. Actuamos con integridad, honestidad, dedicación y excelencia en el cumplimiento de nuestras responsabilidades, trabajando en equipo y siendo consistentes con los principales valores de la compañía. 8

10 Altamar Capital Partners believes that having a qualified, experienced and reliable team is a required element to be successful when investing. Since its inception, the group has built a very well rounded team, which has been the key element behind its growth and its strong investment results. Moreover, Altamar s results have been and will continue to be highly dependent on the fact that both the Management team and the rest of the group professionals share a clear vision and support the core values that must lead our activities: CLIENT FIRST APPROACH; WE MUST EARN THE TRUST OF OUR CLIENTS Our clients come first; always. Not only is it the right thing to do, but also we strongly believe that only by consistently adding value and thinking of what is best for our clients will we earn their trust and succeed as a business in the long term. We strongly believe that fostering a partnership wide program that enables partners to obtain an equity stake in the business delivers a great alignment of interest with the employees given the long-term value creation it represents. EXPERIENCED AND SKILLED Successful manager selection and client servicing are two disciplines that not only require strong skills and knowledge but also require a deep and broad experience. And we are proud to have it. Our 20 partners have a lengthy relevant professional experience. EXCEL IN ALL THAT WE DO To excel is the best way for us to earn our clients trust; and it is also inherently gratifying. Investment performance is at the core of what we do, and we continually strive for excellence in the quality of the managers that we select. But we also strive to excel in the area of client servicing, and therefore, we pay enormous attention to the way we communicate and conduct ourselves in general and vis-a-vis our clients. ALIGNMENT OF INTERESTS Alignment of interest is one of the most important tenets when investing, even more specifically within the Private Equity industry, and we take it very seriously at Altamar. In this respect, the Altamar management team, employees, shareholders and Advisory Board have made a significant commitment to all of our funds (in excess of 81 Million Euros). In addition, the company has created a partnership structure so that those employees that excel and demonstrate a true commitment to the firm s values can become partners and share and participate in the success and economics of the firm. Today, the Altamar Group has a total of 20 partners out of the 60 employed. LONG-TERM PERSPECTIVE IN ALL OUR RELATIONSHIPS Always think long term with respect to our clients, managers, and with respect to our own organization. Only by having long-term client relationships are we able to deeply understand our client s needs and provide the products and service required. Only by having long-term relationships with the manager we work with can we understand their culture and true strengths to better position them to service long-term client needs. Only thinking long term about our team and employees, providing development opportunities and an outstanding working environment, can we build the stability in our business that will allow us to succeed in the long term. ACT RESPONSIBLY AND WITH THE HIGHEST DEGREE OF ETHICAL STANDARDS All Altamar employees are ambassadors of Altamar and we must conduct ourselves accordingly, committing to the highest levels of ethical standards. We must comply at all times with ESG best practices. We act with integrity, honesty, dedication and excellence, in fulfillment of our responsibilities, and consistently with our core values. 9

11 EQUIPO / TEAM 60 LOS MIEMBROS DE ALTAMAR CAPITAL PARTNERS CUENTAN CON AMPLIA EXPERIENCIA EN INVERSIONES Y CORPORATE FINANCE. SE TRATA DE UN EQUIPO MUY COHESIONADO Y CON UNA CULTURA COMÚN BASADA EN LA BÚSQUEDA DE LA EXCELENCIA Y EL ALINEAMIENTO DE INTERESES CON LOS INVERSORES. El equipo, compuesto por más de 60 profesionales, está organizado en los siguientes departamentos: Análisis e Inversiones, dedicado a la selección de gestores, oportunidades de inversión en secundario y co-inversiones, y a la construcción optima de carteras para los clientes. Existe un equipo especializado y diferenciado para cada una de las áreas de negocio de inversión de Altamar Capital Partners: Private Equity, Private Equity Real Estate, Private Debt, Retorno Absoluto y algunos segmentos específicos en la gestión más tradicional Long Only, Advisory, Venture Capital e Infraestructuras. Relación con Inversores y Portfolio Management, centrado en la elaboración de la información sobre la evolución de las inversiones y en proporcionar un excelente servicio a los clientes. Operaciones, que engloba los departamentos de administración, contabilidad, legal y soluciones informáticas. Risk and Compliance, dedicado a cumplimiento normativo, la gestión proactiva del riesgo, la verificación de la eficacia/eficiencia en todos los procesos y el buen gobierno corporativo. Equipo en América Latina, que forma parte de los equipos de Análisis y Relación con Inversores del grupo en la región. THE MEMBERS OF ALTAMAR CAPITAL PARTNERS ARE HIGHLY EXPERIENCED IN INVESTMENTS AND CORPORATE FINANCE. WE HAVE A WELL BALANCED TEAM THAT SHARES A COMMON CULTURE BASED ON THE CONTINUED SEARCH FOR EXCELLENCE AND THE ALIGNMENT OF INTERESTS WITH OUR INVESTORS. The team, with more than 60 professionals, is organized into the following departments: Research and Investments, dedicated to manager research and selection, investment opportunities in secondaries and coinvestments, and optimal portfolio construction for our clients. Each business area of Altamar Capital Partners has its own specialized investment/research team: Private Equity, Private Equity Real Estate, Private Debt, Absolute Return and traditional Long Only strategies, Advisory, Venture Capital and Infrastructures. Investor Relations and Portfolio Management, focused on preparing investment performance information and providing outstanding service to our clients. Operations, which includes the administration, accounting, legal, and IT departments. Risk and Compliance, focused on regulatory compliance, the proactive management of risk, monitoring the efficiency/ effectiveness of all our operations and procedures, and corporate governance. Latin American Team, which is part of the region s Research and Investor Relations teams. 10

12 EQUIPO GESTOR ALTAMAR CAPITAL PARTNERS CUENTA CON UN EQUIPO GESTOR CON AMPLIA EXPERIENCIA, QUE HA TRABAJADO MÁS DE 20 AÑOS EN INVERSIÓN DIRECTA Y EN GESTIÓN DE ACTIVOS. TODOS ELLOS SE ENCUENTRAN MUY COMPROMETIDOS PROFESIONAL Y PERSONALMENTE CON LA FIRMA. MANAGEMENT TEAM ALTAMAR CAPITAL PARTNERS IS PROUD TO HAVE A MANAGEMENT TEAM WITH LONG AND DEEP EXPERIENCE, AVERAGING 20+ YEARS IN DIRECT INVESTMENTS/ASSET MANAGEMENT. ALL OF THEM ARE FULLY COMMITTED TO THE COMPANY, BOTH AT A PROFESSIONAL AND PERSONAL LEVEL. Claudio Aguirre Presidente, Chief Executive Officer y Socio Fundador de Altamar Capital Partners Chairman, Chief Executive Officer and Founding Partner of Altamar Capital Partners José Luis Molina Co-Chief Investment Officer y Socio Fundador de Altamar Capital Partners Co-Chief Investment Officer and Founding Partner of Altamar Capital Partners Inés Andrade Chief Marketing Officer y Managing Partner de Altamar Capital Partners Chief Marketing Officer and Managing Partner of Altamar Capital Partners Miguel Zurita Co-Chief Investment Officer y Managing Partner de Altamar Capital Partners Co-Chief Investment Officer and Managing Partner of Altamar Capital Partners Fernando Olaso Managing Partner y Socio Fundador de Altan Capital Managing Partner and Founding Partner of Altan Capital Miguel Rona Managing Partner y Socio Fundador de Altamar Global Investments Managing Partner and Founding Partner of Altamar Global Investments José Epalza Managing Partner y Socio Fundador de Altamar Advisory Partners Managing Partner and Founding Partner of Altamar Advisory Partners Ramón Peláez Managing Partner y Socio Fundador de Altamar Advisory Partners Managing Partner and Founding Partner of Altamar Advisory Partners Marcel Rafart Presidente, Managing Partner y Socio Fundador de Galdana Ventures Chairman, Managing Partner and Founding Partner of Galdana Ventures Ignacio Antoñanzas Presidente, Managing Partner y Socio Fundador de Altamar Infraestructuras Chairman, Managing Partner and Founding Partner of Altamar Infraestructuras 11

13 ORGANIZACIÓN / ORGANIZATION Departamento de Análisis e Inversión Las distintas áreas de negocio de Altamar Capital Partners cuentan con equipos de Análisis e Inversión diferenciados. Todos ellos trabajan con un mismo objetivo: obtener rentabilidades atractivas a medio y largo plazo, buscando el equilibrio adecuado en términos de rentabilidad y riesgo. A través de un riguroso proceso de identificación, selección, priorización, análisis y due diligence, Altamar accede a los mejores gestores y a las mejores oportunidades de inversión alternativa internacional, creando carteras diversificadas y de tamaño relativamente reducido, lo que le permite ser muy selectivo. Departamento de Operaciones y Administración Con la misma rigurosidad que caracteriza al equipo de Análisis e Inversión, el Departamento de Operaciones y Administración (I) elabora los estados financieros detallados de las sociedades y la valoración de los fondos, (II) ejecuta la operativa diaria de las sociedades y los vehículos de inversión, (III) administra las posiciones de los clientes, (IV) coordina los recursos humanos, (V) ofrece soporte legal (VI) y desarrolla y supervisa los sistemas informáticos, dando servicio en todos estos aspectos a las distintas áreas de la firma. Las valoraciones y los procedimientos se auditan al menos una vez al año. Departamento de Relación con Inversores y Portfolio Management La vocación del grupo es ofrecer un servicio diferenciado, agregando valor al cliente y ser su referencia en materia de inversión alternativa. Altamar ofrece asesoramiento y formación personalizados, transparencia y detalle en el reporting, herramientas enfocadas en la gestión de riesgos, reuniones periódicas y una total accesibilidad al equipo gestor. 12 Altamar Private Equity tiene un equipo de análisis e inversión especializado en la selección de los mejores gestores internacionales de Buyout, Growth y Special Situations así como en co-inversión y operaciones de secundario. El equipo de Altan Capital está dedicado al análisis del sector oportunista de Real Estate, para identificar y ofrecer a sus clientes fondos de fondos de Private Equity Real Estate que invierten globalmente, Fondos de Inversión Directa y co-inversiones. Altamar Global Investments también cuenta con equipo propio que analiza a los mejores gestores en el segmento de deuda privada y de otros activos como son por ejemplo Retorno Absoluto, o Long Only, que contribuyen a diversificar las carteras en ciclos de mucha volatilidad. Los gestores de Galdana Ventures llevan a cabo la identificación, el análisis y la selección de los fondos de Venture Capital que históricamente han obtenido las mejores rentabilidades invirtiendo globalmente en el sector tecnológico, proporcionando adicionalmente la entrada a dichos fondos que son de muy difícil acceso. El área de Infraestructuras también cuenta con un grupo propio de analistas cuya finalidad es la construcción de una cartera óptima en términos de rentabilidad-riesgo, en este mercado de gran atractivo para los inversores, aplicando los mismos criterios que en otras áreas. Unidad de Control de Riesgos y Cumplimiento Normativo La firma lleva a cabo su actividad principalmente desde sociedades, entidades gestoras y vehículos de inversión regulados. Altamar Capital Partners a través de la figura de Chief Risk & Compliance Officer (CRCO), que reporta directamente al CEO, busca conseguir un entorno de control aún más satisfactorio desde una gestión proactiva del riesgo y la verificación de la eficacia/eficiencia en las operaciones, además de cumplir estrictamente con la normativa aplicable. Entre otras funciones, el CRCO establece y supervisa las políticas relacionadas con gobierno corporativo e inversión socialmente responsable. Cabe destacar que todas las inversiones de Altamar se rigen según los Principios de Naciones Unidas para la Inversión Responsable (UNPRI). Equipo en América Latina Desde Septiembre de 2011, Altamar cuenta con una oficina en Santiago de Chile cuyo equipo forma parte del Departamento de Análisis e Inversión del grupo y lleva a cabo la labor de Relación con Inversores en la región. Consideramos fundamental nuestra presencia allí donde se encuentran nuestros inversores y cada vez son más nuestros clientes en América Latina, donde Altamar continúa creciendo y consolidándose como gestor de referencia.

14 Operations and Administration Department The Operations and Administration Department, with the same thoroughness as the Research and Investments team, (I) produces detailed company financial statements and Fund valuations, (II) carries out the day-to-day operations of the entities and investment vehicles, (III) manages the clients positions, (IV) coordinates human resources, (V) offers legal support, and (VI) develops and monitors IT systems. This department serves all of the firm s different areas. Research and Investments Department Each Altamar Capital Partners business area has its own Research and Investments Department. All of them work towards the same objective: obtaining attractive medium and long term returns, while always seeking the proper balance between risk and return. Through a deep, detailed and structured process of identification, selection, prioritization, analysis and due diligence, Altamar is able to access the best managers and the best international alternative investment opportunities as well as to construct small/medium sized diversified portfolios, which allows to be very selective. Altamar Private Equity has a research and investments team that specializes in selecting the best international buyout, growth and special situations managers, co-investments and secondary transactions. The Altan Capital team is dedicated to analyzing the opportunistic Real Estate sector in order to identify and offer Private Equity Real Estate Funds of Funds that invest globally, Direct Investment Funds and co-investments to its clients. Altamar Global Investments also has a separate team that researches the best managers in the private debt sector as well as in other asset classes such as, Absolute Return and certain specific segments of the Long Only space. Galdana Ventures managers identify, analyze and select Venture Capital Funds that have historically achieved the best returns investing globally in the technology sector and provide access to these difficult to access Funds. Infrastructure also has its own group of analysts whose goal is to optimize the risk/return of the portfolio for this market, which is very attractive for investors, applying the same criteria as in other areas. Fund valuations and all internal procedures are audited at least once a year. Investor Relations and Portfolio Management Department The group s primary focus is on providing outstanding service and real added value for our clients as well as on being the client s point of reference for Alternative Investments. Altamar provides tailored advise and training, transparency and detail in reporting, risk management tools, regular meetings, and the full accessibility of the management team. Risk and Compliance Department The firm carries out its activities mainly through regulated entities, management companies and investment vehicles. Altamar Capital Partners, through the Chief Risk & Compliance Officer (CRCO), who reports directly to the CEO, has been working to achieve an even greater environment of control, with proactive risk management and monitoring of the efficiency/effectiveness of all our operations, in addition to strictly complying with the applicable regulations. Among other functions, the CRCO establishes and monitors Corporate Governance and Socially Responsible Investing policies. It s worth noting that all Altamar investments are governed by the United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI). Latin American Team Since September 2011, Altamar has had an office in Santiago de Chile. The professionals based in Latin America are members of the group s Research and Investments team and are in charge of Investor Relations in the region. We believe that having a local presence close to our clients is key to provide an outstanding service. Our clients are increasingly coming from Latin America, where Altamar will continue to grow and strengthen its position as a leading manager. 13

15 ÁREAS DE NEGOCIO / BUSINESS AREAS ALTAMAR CAPITAL PARTNERS ES LA PRIMERA COMPAÑÍA INDEPENDIENTE EN ESPAÑA Y UNA DE LAS LÍDERES DE EUROPA EN GESTIÓN GLOBAL DE FONDOS DE PRIVATE EQUITY INTERNACIONAL Y OTROS ACTIVOS ALTERNATIVOS, ASÍ COMO EN LA DISTRIBUCIÓN DE FONDOS DE ALGUNOS DE LOS MÁS DESTACADOS GESTORES INTERNACIONALES, TANTO DE ACTIVOS TRADICIONALES COMO DE OTROS ACTIVOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA. Desde su fundación en 2004, el objetivo fundamental del grupo Altamar Capital Partners ha sido proveer a los fondos de pensiones, aseguradoras y family offices de países de habla hispana, de acceso eficiente a la inversión alternativa, a través de los mejores gestores internacionales. En los últimos meses Altamar ha puesto en marcha tres nuevas áreas: - Altamar Advisory Partners que ofrece asesoramiento financiero independiente y merchant banking en operaciones. de fusiones y adquisiciones, salidas y colocaciones en Bolsa y financiación/reestructuración de deuda. - Galdana Ventures, para la gestión de fondos de venture capital especializados en el sector tecnológico. - Altamar Infraestructuras que ofrece a los inversores oportunidades en un mercado de creciente interés como es el de las infraestructuras. El objetivo de Altamar es optimizar el perfil rentabilidad-riesgo de la inversión mediante: Tamaño reducido de programas de inversión que ofrece, para ser muy selectivos. Diversificación en el diseño top down de las carteras y en su composición final. Riguroso proceso de selección de las inversiones. Herramientas que desplazan la barrera de eficiencia. Altamar cuenta con un extenso conocimiento del mercado internacional de gestión alternativa, analiza gran cantidad de gestores y de carteras, lo que le sitúa en una posición privilegiada a la hora de acceder a las mejores oportunidades que ofrece el mercado, a través de sus seis áreas de negocio. ALTAMAR CAPITAL PARTNERS IS THE LEADING MANAGER OF INTERNATIONAL PRIVATE EQUITY FUNDS OF FUNDS IN SPAIN AND ALSO ONE OF THE LARGEST MANAGERS OF THE ASSET CLASS IN EUROPE. IT ALSO LEADS THE ACTIVITY IN OTHER ALTERNATIVE ASSET CLASSES AS WELL AS BEING THE DISTRIBUTOR OF SOME OF THE HIGHEST QUALITY INTERNATIONAL MANAGERS IN THE ALTERNATIVE AS WELL AS TRADITIONAL SPACES. Cuenta actualmente con un equipo de más de 60 personas y millones de euros en activos bajo gestión a través de diversos vehículos de inversión alternativa y un exitoso track record. Con oficinas en Madrid, Barcelona y Santiago de Chile, Altamar Capital Partners, además de invertir en fondos internacionales de Private Equity, dedica parte de sus inversiones al mercado secundario y a la co-inversión directa. Adicionalmente y a través de su gestora participada Altan Capital, invierte en el segmento de Private Equity Real Estate Global y a través de Altamar Global Investments ofrece a los clientes institucionales la oportunidad de acceder de manera exclusiva a algunos de los mayores y más destacados gestores internacionales, tanto de activos tradicionales como de otros activos de gestión alternativa. Since its founding in 2004, the main objective of Altamar Capital Partners has been providing pension funds, insurance companies and family offices in Spanish-speaking countries, with efficient access to alternative investments through the best international managers. In recent months Altamar has launched three new areas: - Altamar Advisory Partners that provides independent financial advisory and merchant banking service in merger and acquisition transactions, IPOs and public listings and placements, and debt financing/restructuring. - Galdana Ventures, to manage venture capital funds specialized in the technology sector. - Altamar Infrastructuras offers investors opportunities in a market of increasing interest such as infrastructure. 14

16 Altamar aim is to optimize risk-return profile of the investment through: It has a team of over 60 people and 2,000 million euros in assets under management through various alternative investment vehicles with a successful track record. With offices in Madrid, Barcelona and Santiago de Chile, Altamar Capital Partners, as well as investing in international Private Equity Funds, devotes part of its investment to the secondary market and direct co-investment. In addition, through its subsidiary Altan Capital, invests in the segment of International Private Equity Real Estate. Additionally Altamar Global Investments offers institutional clients the opportunity to access exclusively to some of the largest and most prominent international managers, both traditional assets and other alternative asset. Reduced investment programs, to be able to be very selective. Diversification in the top down design of the investment allocation Deep, detailed and structured due diligence process for manager/ investment selection. Tools that move forward the efficient frontier. As a result, Altamar has been able to consistently position its Funds at the top of the industry s return rankings. Altamar has a profound understanding of the alternative international market, where it has closely followed and analized over the years a very large number of managers and funds. 15

17 ÁREAS DE NEGOCIO / BUSINESS AREAS Estructura de Altamar Capital Partners / Altamar Capital Partners Structure 16

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19 ÁREAS DE NEGOCIO / BUSINESS AREAS Altamar Private Equity La actividad de Private Equity favorece la innovación, la productividad, la competitividad y la creación de empleo, obteniendo, en comparación con otro tipo de activos y gracias a su modelo de propiedad y gobierno corporativo, mejores rentabilidades con menor volatilidad. Altamar Capital Privado SGEIC SAU, constituida en 2004, es la sociedad gestora de Private Equity internacional de Altamar Capital Partners. Altamar Capital Partners, desde las oficinas de Madrid y de Santiago de Chile, ofrece con Altamar Capital Privado SGEIC SAU un servicio de valor añadido al cliente en su inversión alternativa, mediante el asesoramiento y la formación personalizados. La transparencia, la calidad y el detalle en el reporting, mediante herramientas especializadas, reuniones periódicas y acceso total al equipo gestor, son los factores diferenciales de la Sociedad Gestora y sus fondos. Actualmente, Altamar Capital Privado SGEIC SAU, cuenta con diez fondos bajo gestión con un track record excelente tanto en términos absolutos como en los relativos a otras estrategias comparables, posicionándose como una de las Sociedades Gestoras internacionales de Private Equity con mejores resultados. La Sociedad Gestora y los fondos son entidades reguladas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El objetivo primordial de Altamar es obtener rentabilidades equilibradas atractivas a medio y largo plazo, con una filosofía de inversión centrada en obtener Alpha. La metodología y proceso de identificación, selección, priorización, análisis y due diligence permiten a Altamar acceder a los mejores gestores internacionales y que las rentabilidades de los fondos se sitúen entre las mejores de su añada. Los fondos de Altamar Capital Privado SGEIC SAU muy selectivos, diversificados y de tamaño relativamente reducido- invierten en gestores con un amplio conocimiento sectorial y con capacidad para generar valor en los diferentes ciclos de mercado, además de equipos sostenibles a medio plazo, disciplinados en la estrategia y en la inversión. Por otro lado, la compañía ofrece a los inversores institucionales y Family Offices la posibilidad de invertir en Private Equity a través de Mandatos de Inversión ( Managed Accounts ) con un compromiso de inversión superior a los 30 millones de euros. Estos mandatos están diseñados y gestionados teniendo en cuenta las particularidades legales, fiscales o regulatorias de cada uno de sus clientes. Asimismo, Altamar pone a disposición de sus clientes Servicios de Administración prestados por un excelente equipo de profesionales, especializados en el diseño y ejecución de estrategias de outsourcing de los procesos administrativos, contables y de operaciones. EQUIPO El equipo de Altamar Capital Privado SGEIC SAU está liderado por Claudio Aguirre, José Luis Molina, Inés Andrade y Miguel Zurita. Private Equity helps innovation, productivity, competition and job creation, earning, as compared to other asset classes and thanks to its ownership and corporate governance model, higher returns with less volatility. Altamar Capital Privado SGEIC SAU, established in 2004, is the global Private Equity management company of the Altamar Capital Partners group. Altamar Capital Partners, from its Madrid and Santiago de Chile offices through its management company Altamar Capital Privado SGEIC SAU, offers its clients value-added services for their alternative investments by providing customized advising. Transparency, quality and detail in reporting, using specialized tools, regular meetings and full access to the management team, are the factors that set the management company and its funds apart from the rest. Altamar Capital Privado SGEIC SAU currently has ten funds under management with an excellent track record both in absolute terms and in relation to other comparable strategies, making it one of the top performing international Private Equity management companies. The management company and the funds are regulated by the Spanish Stock Exchange Commission (CNMV). Altamar s primary objective is to obtain balanced and attractive returns in the medium and long term, with an investment philosophy focused on generating Alpha. Through a deep, detailed and structured due diligence process, Altamar is able to identify, select and prioritize the optimal investments for its portfolios. The long experience, and international reputation built over the years provides Altamar the ability to have access to the best managers and produce returns for their funds that are among the highest of their vintages. Altamar Capital Privado SGEIC SAU s Funds very selective, diversified and relatively small in size rely both on managers with deep knowledge of different sectors and the capacity to create value across the different stages points of the market cycle, as well as on disciplined and sustainable teams in the medium term. On the other hand, the company offers its institutional investors and family offices the opportunity to invest in Private Equity through Managed Accounts with an investment commitment exceeding 30 million. These accounts are designed and managed based on the specific legal, tax and regulatory circumstances of each client. Furthermore, Altamar provides administrative services to its clients through an excellent team of professionals specializing in the design and execution of outsourcing strategies for administrative, accounting and operating processes. TEAM The Altamar Capital Privado SGEIC SAU team is led by Claudio Aguirre, José Luis Molina, Inés Andrade and Miguel Zurita. 18

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