Adolfo José Acevedo Vogl 1

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Adolfo José Acevedo Vogl 1"

Transcripción

1 NICARAGUA: LA EVOLUCION DEL ENDEUDAMIENTO PUBLICO Adolfo José Acevedo Vogl 1 El saldo total de la deuda pública paso de US$ 5,862.7 Millones en 2006 a US$ 5,242.5 Millones en 2011, para una disminución absoluta de US$ Millones. Como porcentaje del PIB, que es la medida que interesa a la hora de evaluar la sostenibilidad de la deuda publica, dicho saldo experimento una reducción verdaderamente significativa, al pasar de representar el equivalente al 112.1% del PIB en 2006 a un 71.8% del PIB en 2011, para una reducción de 40.2 puntos porcentuales del PIB. El saldo de la deuda publica externa se redujo de US$ 4,526.7 Millones en 2006 a US$ 4,072.6 Millones en 2011, una disminución de US$ Millones en términos absolutos, mientras que como porcentaje del PIB declino desde un 86.5% del PIB en 2006 hasta un 55.8% del PIB en Se destaca el hecho que la deuda externa que mas se ha reducido es la contratada por el Gobierno Central, mientras la deuda del Banco Central, contratada para apoyar la posición de reservas internacionales, se muestra más inflexible a la baja. Por su parte, el saldo de la deuda pública interna se redujo desde un monto de US$ 1,336 Millones en 2006 hasta US$ 1,169.9 Millones en 2011, una reducción de US$ Millones, mientras que como porcentaje del PIB disminuyo desde un 25.5% en 2006 hasta un 16% en Coordinador de la Comisión economica de la Coordinadora civil. Gobierno de Nicaragua.

2 Pese a esta evolución positiva del perfil de la deuda publica, el servicio de la misma, en particular el servicio de la deuda interna, que representa en promedio el 4.5% del PIB, continúa y de acuerdo a las proyecciones continuara - representando una carga considerable sobre los recursos públicos, limitando de manera muy importante las posibilidades del país de mejorar la inversión publica en infraestructura y servicios sociales. La necesidad de re-evaluar la noción sobre el umbral de sostenibilidad de la deuda pública. En el enfoque prevaleciente sobre sostenibilidad de la deuda, el espacio fiscal es lo que queda después del servicio de la deuda pública; en este sentido el espacio fiscal se refiere a una capacidad de los gobiernos para enfrentar sus necesidades de gasto sin menoscabar su capacidad al servicio de su deuda actual y futura /. En tal sentido, la política de consolidación fiscal perseguida por el Gobierno y el FMI tiende a restringir el crecimiento del gasto primario del gobierno es decir el gasto del gobierno sin contar el servicio de la deuda pública, incluyendo el gasto de inversión pública en educación, salud, protección social, protección ambiental e infraestructura - con el propósito de asegurar la capacidad del gobierno para afrontar en todo momento el servicio de la deuda.

3 Al mismo tiempo, se busca obtener crecientes superávit primarios para lograr la obtención de déficit fiscales globales cercanos a cero o incluso de superávit fiscales globales, con el objetivo de lograr la reducción de la relación deuda- PIB lo más rápido posible hasta los umbrales considerados sostenibles. Esto implica una permanente presión adicional sobre el crecimiento del gasto primario, incluso cuando los ingresos fiscales se incrementan. Normalmente, esto crea una presión para destinar los incrementos en la recaudación a aumentar los pagos de la deuda pública. De acuerdo con la ecuación de restricción presupuestaria del gobierno, la variación del saldo de la deuda pública en un periodo determinado será equivalente al monto del déficit fiscal global del gobierno en ese mismo periodo siempre que se excluya el financiamiento monetario del mismo. Por lo tanto, el límite que se establezca para el tamaño del déficit público, y por esta vía, sobre las posibilidades de expandir el gasto de inversión pública a través del financiamiento con deuda, dependerá de la noción que se tenga sobre lo que puede considerarse como un nivel sostenible de la deuda pública como fracción del PIB. Para los países en desarrollo y las economías emergentes, el 40% es la proporción deuda pública-pib que no debería ser infringida a largo plazo. Esto sugiere que cruzar este límite amenazaría a la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Para los países desarrollados una relación deuda-pib de 60% a menudo es reconocida como un límite prudencial que no debe ser sobrepasado. Existe una tendencia a tratar estos puntos de referencia para la relación deuda pública-pib como "óptimos" en el sentido específico que cruzar estos umbrales plantea amenazas a la sostenibilidad de la deuda. Sin embargo, resulta valido preguntarse si estos puntos de referencia son realmente óptimos. La cifra de 60% fue uno de un grupo de objetivos fijados los gobiernos europeos a principios de la década de 1990 para preparar la Unión Económica y Monetaria y la eventual formación de la zona del euro. No hubo ningún indicio de optimización; fue sencillamente la escogencia de la relación deuda- PIB promedio. En el caso de los países en desarrollo y las economías emergentes, en el documento del FMI Assessing sustainability (May 28, 2002, Washington D.C) se anota que "...un ratio de deuda externa de alrededor del 40 por ciento proporciona un punto de referencia útil". Tampoco en este caso queda claro que estemos en presencia de un punto de referencia óptimo. Al interpretar de este punto de referencia, los autores hacen una advertencia importante: " vale la pena hacer hincapié en que una proporción de la deuda por encima de 40 por ciento del PIB no necesariamente implica una crisis de hecho... hay un 80 por ciento de probabilidad de no tener una crisis (incluso cuando la proporción de la deuda supera el 40 por ciento del PIB)".

4 Para Nicaragua, este umbral representa la exigencia de que los incrementos en la recaudación se destinen en gran medida al pago de la deuda, y a una creciente restricción a sus posibilidades de contratar financiamiento concesional para financiar su gasto de inversión pública - lo que se traduce en una disminuida relación inversión pública/pib. Sin embargo, debe tomarse en cuenta que el denominado umbral de sostenibilidad no dependería solo del nivel de la deuda, sino también de su composición. Para los países con acceso a los mercados financieros privados, el umbral de sostenibilidad de la deuda pública estará dado por aquel nivel de la misma como fracción del PIB que minimice el riesgo de un "sudden stop" o detención súbita del refinanciamiento ( roll-over ) de los vencimientos anuales de la deuda pública, por parte de los inversionistas financieros. Para estos países, su grado de vulnerabilidad frente a un eventual cese súbito del refinanciamiento de la deuda por parte de los inversionistas financieros privados son mucho mayores que para países en desarrollo como Nicaragua, que carecen de acceso a los mercados financieros internacionales, y que solo pueden acceder a fuentes de financiamiento externo concesionales. En los primeros, la continuidad del refinanciamiento depende, fundamentalmente, de los temores y el humor volátil de los inversionistas financieros privados, que pueden retirar súbitamente su confianza en un país determinado y cerrarle abruptamente el acceso al financiamiento, o elevar drásticamente el costo del mismo, provocando una grave crisis de deuda. En los segundos, dicha continuidad depende por completo de la voluntad de las fuentes de cooperación oficial que otorgan financiamiento concesional a los países en desarrollo, de continuar apoyando el financiamiento de las inversiones en el capital físico y humano del país - asumiendo que estas inversiones son de calidad y merecen ser apoyadas. El denominado umbral de la sostenibilidad de la deuda pública no toma en cuenta esta diferencia fundamental entre el comportamiento esperado y los patrones de toma de decisiones de los mercados financieros privados, y los proveedores oficiales de créditos concesionales. Esta diferencia afecta no solo los patrones de decisión de los acreedores, sino también el costo del financiamiento (la tasa de interés). Un signo de insostenibilidad de la deuda, es un pago muy alto de intereses como % del PIB. Este evidentemente, no es el caso de Nicaragua. AÑO Pago de Intereses/PIB

5 En lo que respecta a la tasa de interes, cabe recordar que la viabilidad de la contratación de deuda depende crucialmente de la diferencia entre la tasa de interés y la tasa de crecimiento del PIB. Esto se señaló hace más de medio siglo por Evsey Domar: "el problema de la carga de la deuda es esencialmente un problema de lograr un creciente ingreso nacional" /. Este autor hizo hincapié sobre este punto una vez más 50 años después, "la solución adecuada del problema de la deuda no radica en atarnos a nosotros mismos en una camisa de fuerza financiera, sino en el logro de un crecimiento más rápido del PNB /. Como referencia, Nicaragua solo puede endeudarse en términos altamente concesionales, de modo que los intereses promedio de la deuda contratada, suelen ser inferiores a la tasa de crecimiento del PIB. Dado que la evolución del coeficiente entre deuda pública y PIB depende de la relación deuda/pib al inicio del periodo por la diferencia entre la tasa de interés y la tasa de crecimiento de la economía, por un lado, y del déficit primario del gobierno como porcentaje del PIB por el otro, en caso de que el coeficiente deuda/pib al inicio del periodo sea de 80%, sería suficiente con que por ejemplo la tasa de interés fuese inferior en 1 punto porcentual a la tasa de crecimiento económico para que el objetivo de mantener invariable la relación deuda/pib fuese compatible con un déficit primario del orden del 0.8% del PIB. Si se desea reducir gradualmente la relación deuda/pib, bastaría con que el déficit primario fuese equivalente al 0% del PIB. Ello contrasta con la exigencia de generar continuos y crecientes superávit primarios (antes del pago de intereses) e incluso superávit globales (después del pago de intereses). Por otra parte, cuando se contrata deuda, es decir cando se adquiere un pasivo, para financiar inversión pública, la contrapartida en la hoja de balance del sector público es la constitución de un activo. Un país puede estarse endeudando porque está invirtiendo fuerte en la constitución de acervos fundamentales para el desarrollo y no como reflejo de desequilibrios macroeconómicos. Esta es la razón por la cual se ha cuestionado la inclusión del gasto de inversión pública en la medición del déficit fiscal: los límites al déficit impuestos por la política de consolidación fiscal pueden limitar excesivamente el gasto de inversión pública, aun en presencia de tasas de interés concesionales y a pesar de la existencia de grandes necesidades de inversión, y de oportunidades de inversión de alta rentabilidad económica y social. Lo determinante para decidir sobre adquirir una deuda o no debe ser la calidad de los activos que se adquieren esto es la calidad del Programa de Inversiones - y su efecto esperado en términos de desarrollo es decir su rendimiento económico y social. La adquisición de una deuda concesional de mediano y largo plazo se justifica plenamente si existen inversiones de alta

6 rentabilidad económica y social, cuyo rendimiento esperado en términos de crecimiento y desarrollo supere el costo de la deuda contratada. "La Libertad es siempre la libertad de aquellos que piensan distinto" Rosa Luxemburgo. "La oportunidad demográfica que se está abriendo es por una única vez y por un tiempo limitado. Su aprovechamiento exige desde ahora flujos de inversión suficientes y bien dirigidos. Exige también políticas públicas adecuadas para garantizar que los jóvenes entren a los mercados laborales y lo hagan con un buen nivel de educación, capacitación y salud. Si esto no se hace a tiempo, es decir, desde ahora, la oportunidad se convertirá en una catástrofe social por los altos niveles de desempleo, inseguridad ciudadana y de emigración masiva al exterior que sin duda se agudizarían. Jorge Campos, Fondo de Población de las Naciones Unidas (FNUAP) en Nicaragua.

SINOPSIS ECONOMICA Febrero del 2005

SINOPSIS ECONOMICA Febrero del 2005 SINOPSIS ECONOMICA Febrero del 2005 En la mayoría de los países de América Latina la deuda pública persiste en ser una limitante debido a que reduce el grado de flexibilidad de sus políticas económicas

Más detalles

Cuadro N o. 17 Balance fiscal de mediano plazo

Cuadro N o. 17 Balance fiscal de mediano plazo Cuadro N o. 17 Balance fiscal de mediano plazo Concepto En lo que se refiere al financiamiento interno, se proyecta un ahorro de 0.8 por ciento del PIB para 2015 y 2018 a diferencia de 2016 por efecto

Más detalles

INTRODUCCION A LA ECONOMIA II GRUPO 88 TIPO TEST TEMA II: AGREGADOS MACROECONOMICOS: CONCEPTOS Y MEDICION. LA CONTABILIDAD NACIONAL

INTRODUCCION A LA ECONOMIA II GRUPO 88 TIPO TEST TEMA II: AGREGADOS MACROECONOMICOS: CONCEPTOS Y MEDICION. LA CONTABILIDAD NACIONAL INTRODUCCION A LA ECONOMIA II GRUPO 88 TIPO TEST TEMA II: AGREGADOS MACROECONOMICOS: CONCEPTOS Y MEDICION. LA CONTABILIDAD NACIONAL 1. La producción total de bienes y servicios en términos reales, en un

Más detalles

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL DEPARTAMENTO DE COMUNICACIONES España: Declaración Final de la Misión De la Consulta del Artículo IV de 2015 8 de junio de 2015 Aquí figuran las conclusiones preliminares

Más detalles

La sostenibilidad del endeudamiento en el Pacto de Estabilidad

La sostenibilidad del endeudamiento en el Pacto de Estabilidad La sostenibilidad del endeudamiento en el Pacto de Estabilidad ALFONSO NOVALES CINCA* Ante la controversia suscitada recientemente en torno a la conveniencia de mantener una cierta flexibilidad en el cumplimiento

Más detalles

Secretaría Ejecutiva Consejo Monetario Centroamericano Informe de Riesgo País II Trimestre2015. Informe Riesgo País II Trimestre 2015

Secretaría Ejecutiva Consejo Monetario Centroamericano Informe de Riesgo País II Trimestre2015. Informe Riesgo País II Trimestre 2015 Informe Riesgo País II Trimestre 2015 1 El presente informe aborda las calificaciones y opiniones sobre los principales factores de riesgo, retos y puntos fuertes sobre las economías de la región, elaborados

Más detalles

Señorías: El entorno exterior de la economía española

Señorías: El entorno exterior de la economía española 18.08.2015 Comparecencia ante la Comisión de Presupuestos del Congreso de los Diputados en relación con el Proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2016 Luis M. Linde Gobernador Señorías: Comparezco

Más detalles

PREGUNTAS TIPO TEST MACROECONOMIA I ADE TEMAS 2 Y 4

PREGUNTAS TIPO TEST MACROECONOMIA I ADE TEMAS 2 Y 4 PREGUNTAS TIPO TEST MACROECONOMIA I ADE TEMAS 2 Y 4 1. En relación con el PIB real: a) Aumenta siempre que aumenten los precios b) Su tasa de crecimiento será siempre inferior a la tasa de crecimiento

Más detalles

CAPITULO III: SECTOR MONETARIO. Uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico es la

CAPITULO III: SECTOR MONETARIO. Uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico es la 1 CAPITULO III: SECTOR MONETARIO III.1. INTRODUCCIÓN Uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico es la canalización del ahorro financiero hacia las actividades productivas mediante el

Más detalles

1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL

1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL 1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia 1 EL CONTEXTO INTERNACIONAL Por segundo año consecutivo, el entorno internacional

Más detalles

Una de cada cuatro empresas necesita el beneficio de diez años para devolver su deuda, casi el doble que la media europea

Una de cada cuatro empresas necesita el beneficio de diez años para devolver su deuda, casi el doble que la media europea www.fbbva.es DEPARTAMENTO DE COMUNICACIÓN NOTA DE PRENSA Estudio sobre endeudamiento y estructura financiera de las empresas de la Fundación BBVA y el Ivie Una de cada cuatro empresas necesita el beneficio

Más detalles

Se va a la quiebra la economía de EEUU?

Se va a la quiebra la economía de EEUU? Se va a la quiebra la economía de EEUU? La terrorífica pregunta no es retórica. El Deutsche Bank afirma que la economía de EEUU está metida en una trayectoria fiscal insostenible. Aun en un escenario de

Más detalles

Ministerio de Hacienda

Ministerio de Hacienda Ministerio de Hacienda Dirección General de Crédito Público Plan de Financiamiento Anual 2015 Santo Domingo, Distrito Nacional CONTENIDO 1. INTRODUCCIÓN... 3 2. NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 2015... 4

Más detalles

El Déficit de la Cuenta Corriente en Chile

El Déficit de la Cuenta Corriente en Chile El Déficit de la Cuenta Corriente en Chile Presentación de Luis Oscar Herrera B., Gerente de Programación Macroeconómica del Banco Central de Chile, en el Seminario Proyecciones Económicas 1998-1999 organizado

Más detalles

Evolución del Endeudamiento Público en Dolarización. Jorge Gallardo Enero 2015

Evolución del Endeudamiento Público en Dolarización. Jorge Gallardo Enero 2015 Evolución del Endeudamiento Público en Dolarización Jorge Gallardo Enero 2015 Constitución Política del Ecuador Endeudamiento Público Art. 290.- El endeudamiento público se sujetará a las siguientes regulaciones:

Más detalles

Brasil: una cuestión de confianza

Brasil: una cuestión de confianza Brasil: una cuestión de confianza SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ESTUDIOS DEL SECTOR EXTERIOR La evolución reciente de la economía brasileña ha venido caracterizada por una ralentización de la actividad económica

Más detalles

COMENTARIOS DE LA GESTIÓN FINANCIERA DEL ESTADO

COMENTARIOS DE LA GESTIÓN FINANCIERA DEL ESTADO C A P I T U L O I COMENTARIOS DE LA GESTIÓN FINANCIERA DEL ESTADO 1. Comentarios Generales El Presupuesto General del Estado y los Presupuestos Especiales para el año 2003, que forman parte del Presupuesto

Más detalles

Opinión sobre la determinación del Índice de Revalorización de las Pensiones 2016

Opinión sobre la determinación del Índice de Revalorización de las Pensiones 2016 3 Noviembre 2015 Opinión sobre la determinación del Índice de Revalorización de las Pensiones 2016 La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) nace con la misión de velar por el estricto

Más detalles

Preparada por Abdul Abiad (jefe del equipo), Aseel Almansour, Davide Furceri, Carlos Mulas Granados y Petia Topalova. Observaciones fundamentales

Preparada por Abdul Abiad (jefe del equipo), Aseel Almansour, Davide Furceri, Carlos Mulas Granados y Petia Topalova. Observaciones fundamentales NOTA DE PRENSA DEL CAPÍTULO 3: BUEN MOMENTO PARA DAR UN IMPULSO A LA INFRAESTRUCTURA? LOS EFECTOS MACROECONÓMICOS DE LA INVERSIÓN PÚBLICA Perspectivas de la economía mundial, octubre de 2014 Preparada

Más detalles

Lineamientos de Política Presupuestaria 2015-2018. Mayo 2014

Lineamientos de Política Presupuestaria 2015-2018. Mayo 2014 Lineamientos de Política Presupuestaria 2015-2018 Mayo 2014 1 Marco de Planificación Los Lineamientos de Política Presupuestaria están vinculados con el logro de los objetivos plasmados en: Visión de País

Más detalles

Las Perspectivas Económicas Mundiales

Las Perspectivas Económicas Mundiales Nº 532 1 de abril de 2010 Las Perspectivas Económicas Mundiales Tenemos el agrado de publicar una interesante opinión más bien optimista sobre las perspectivas de la economía mundial post crisis financiera

Más detalles

COMPETITIVIDAD Y SOSTENIBILIDAD DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA: ASPECTOS A DESTACAR

COMPETITIVIDAD Y SOSTENIBILIDAD DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA: ASPECTOS A DESTACAR COMPETITIVIDAD Y SOSTENIBILIDAD DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA: ASPECTOS A DESTACAR Luis de Guindos Ministro de Economía y Competitividad 6 de septiembre de 2012 Desequilibrios acumulados de la economía española

Más detalles

Qué es el Sector Público?

Qué es el Sector Público? CURSO SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES Cuenta fiscales Managua, Nicaragua. Del 12 al 23 de marzo de 2012 1 Qué es el Sector Público? 1. Conjunto de unidades institucionales cuya actividad principal es desempeñar

Más detalles

Sostenibilidad del Déficit de Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos

Sostenibilidad del Déficit de Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos Sostenibilidad del Déficit de Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos Cátedra de Economía Internacional Profesor: Alberto M. Díaz Caferatta 1 Alumno: Carrizo, Marcos M. Resumen La mayoría de los países

Más detalles

IV. DEUDA PÚBLICA Gobierno del Distrito Federal Cuenta Pública 2010

IV. DEUDA PÚBLICA Gobierno del Distrito Federal Cuenta Pública 2010 IV. DEUDA PÚBLICA IV. DEUDA PÚBLICA La política de deuda seguida por la presente administración en el ejercicio 2010, se encuentra en línea con lo establecido en el Programa General de Desarrollo 2007

Más detalles

El déficit de la Seguridad Social por operaciones no financieras no logra disminuir tras el primer trimestre de 2015

El déficit de la Seguridad Social por operaciones no financieras no logra disminuir tras el primer trimestre de 2015 El déficit de la Seguridad Social por operaciones no financieras no logra disminuir tras el primer trimestre de 2015 Autores: Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social: E. Devesa, M. Devesa,

Más detalles

ESPAÑA: DÉBIL COMPETITIVIDAD ACRECENTARÍA PREOCUPANTE DÉFICIT EN CUENTA CORRIENTE

ESPAÑA: DÉBIL COMPETITIVIDAD ACRECENTARÍA PREOCUPANTE DÉFICIT EN CUENTA CORRIENTE www.lyd.org ECONÓMÍA INTERNACIONAL N 38, 3 de Octubre de 6 ESPAÑA: DÉBIL COMPETITIVIDAD ACRECENTARÍA PREOCUPANTE DÉFICIT EN CUENTA CORRIENTE ASPECTOS GENERALES En el tercer año de gobierno socialista,

Más detalles

Carga de la deuda y sostenibilidad fiscal en la región del Caribe (Notas actualizadas)

Carga de la deuda y sostenibilidad fiscal en la región del Caribe (Notas actualizadas) Carga de la deuda y sostenibilidad fiscal en la región del Caribe (Notas actualizadas) Reunión de expertos sobre la carga de la deuda en la región del Caribe Puerto España, Trinidad y Tobago 24 de febrero

Más detalles

Un mayor deterioro en el comercio internacional por caída de actividad de las economías importadoras de productos colo mbianos.

Un mayor deterioro en el comercio internacional por caída de actividad de las economías importadoras de productos colo mbianos. Resumen y Conclusiones Una de las principales funciones del Banco de la República es promover y garantizar el seguro y eficiente funcionamiento del sistema de pagos de la economía. Para el cumplimiento

Más detalles

INFORME DE GESTIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES SEGUNDO SEMESTRE 2013 DIVISION GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEPARTAMENTO ANÁLISIS Y RIESGO

INFORME DE GESTIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES SEGUNDO SEMESTRE 2013 DIVISION GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEPARTAMENTO ANÁLISIS Y RIESGO INFORME DE GESTIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES SEGUNDO SEMESTRE 2013 DIVISION GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEPARTAMENTO ANÁLISIS Y RIESGO DOCUMENTO PARA PUBLICACIÓN EN EL SITIO WEB DEL BANCO CENTRAL

Más detalles

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA. 1. Rasgos generales de la evolución reciente

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA. 1. Rasgos generales de la evolución reciente Estudio económico de América Latina y el Caribe 2014 1 REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA 1. Rasgos generales de la evolución reciente En 2013 el producto interno bruto (PIB) de la República Bolivariana

Más detalles

Informe de Coyuntura Septiembre 2015 1

Informe de Coyuntura Septiembre 2015 1 1. Economía Internacional Informe de Coyuntura Septiembre 2015 1 La economía mundial no termina de consolidar un crecimiento uniforme y sostenido. Las nuevas estimaciones de agencias internacionales como

Más detalles

MONEDA ?POR QUÉ INTERESA. la política cambiaria CHINA?

MONEDA ?POR QUÉ INTERESA. la política cambiaria CHINA? MONEDA?POR QUÉ INTERESA la política cambiaria CHINA? * 1 MONEDA MONEDA En julio de 2005, China empezó una apreciación gradual de su moneda, después de una década de haberla mantenido fija. Entre 2005 y

Más detalles

SOLUCION EXAMEN PRIMERA PARTE (4 PUNTOS)

SOLUCION EXAMEN PRIMERA PARTE (4 PUNTOS) SOLUCION EXAMEN PRIMERA PARTE (4 PUNTOS) 1. El PIB de un país en el año t, se elevó a 100 u.m., evaluado a precios de ese año. En el año t+1, el PIB del mismo país ascendió a 150 u.m., valorado a precios

Más detalles

Panorama general. La mayoría de los países en desarrollo ha aprovechado las condiciones externas

Panorama general. La mayoría de los países en desarrollo ha aprovechado las condiciones externas Panorama general EL CRECIMIENTO MUNDIAL SE ESTÁ MODERANDO y los mercados financieros están emitiendo señales de cambio en las condiciones de financiamiento que deberá afrontar el mundo en desarrollo. Es

Más detalles

NOTAS SOBRE EL COMPOR- TAMIENTO DE LA DEUDA PUBLICA (1998-2003)

NOTAS SOBRE EL COMPOR- TAMIENTO DE LA DEUDA PUBLICA (1998-2003) NOTAS SOBRE EL COMPOR- TAMIENTO DE LA DEUDA PUBLICA (1998-2003) Ricardo Villeda 1 I NTRODUCCIÓN El presente trabajo tiene como objetivo destacar aspectos relevantes del comportamiento de la deuda pública,

Más detalles

Carga de la deuda y sostenibilidad fiscal en la región del Caribe Relaciones Intrarregionales

Carga de la deuda y sostenibilidad fiscal en la región del Caribe Relaciones Intrarregionales Carga de la deuda y sostenibilidad fiscal en la región del Caribe Relaciones Intrarregionales Reunión de Expertos sobre la carga de la deuda en la región del Caribe Puerto España, Trinidad y Tobago 24

Más detalles

Situación Fiscal pág 2 Mejora en Perspectivas Económicas Mundiales pág 3 Seguros Autoexpedibles, 2da. Parte pág 4

Situación Fiscal pág 2 Mejora en Perspectivas Económicas Mundiales pág 3 Seguros Autoexpedibles, 2da. Parte pág 4 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 6 24 de abril de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 508,95 Compra 497,81 Situación Fiscal pág 2 Mejora en Perspectivas Económicas Mundiales pág

Más detalles

De la Edad Dorada del Crédito a una Crisis Histórica. Marzo de 2009

De la Edad Dorada del Crédito a una Crisis Histórica. Marzo de 2009 De la Edad Dorada del Crédito a una Crisis Histórica Marzo de 2009 EEUU: Otra Gran Depresión? España en la Tormenta Perfecta -2- EEUU: Otra Gran Depresión? España en la Tormenta Perfecta -3- Un mundo anormal

Más detalles

ANÁLISIS e INTERPRETACIÓN de ESTADOS CONTABLES

ANÁLISIS e INTERPRETACIÓN de ESTADOS CONTABLES ANÁLISIS e INTERPRETACIÓN de ESTADOS CONTABLES Análisis Qué es el análisis de los Estados Contables? Es un conjunto de técnicas que aportan un mayor conocimiento y comprensión de variables para diagnosticar

Más detalles

En el Centro de la Transformación de África Estrategia para 2013-2022

En el Centro de la Transformación de África Estrategia para 2013-2022 Grupo del Banco Africano de Desarrollo En el Centro de la Transformación de África Estrategia para 2013-2022 Resumen Ejecutivo La Estrategia del Banco Africano de Desarrollo para 2013-2022 refleja las

Más detalles

Situación y perspectivas de la economía mundial 2014. asdf

Situación y perspectivas de la economía mundial 2014. asdf Situación y perspectivas de la economía mundial 2014 asdf Naciones Unidas Nueva York, 2014 Resumen ejecutivo Perspectivas macroeconómicas globales El crecimiento global fue débil en 2013, pero se espera

Más detalles

Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Noviembre de 2014

Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Noviembre de 2014 2 de diciembre de sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Noviembre de Resumen En esta nota se reportan los resultados de la encuesta de noviembre de sobre las expectativas

Más detalles

Análisis del Presupuesto General del Estado 2015

Análisis del Presupuesto General del Estado 2015 Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles, Inc. (CREES) Ernesto Selman Octubre, 2014 Resumen Ejecutivo El Presupuesto 2015 mantiene una política fiscal deficitaria que sigue el patrón de incremento

Más detalles

EL ENDEUDAMIENTO DE LAS SOCIEDADES NO FINANCIERAS ESPAÑOLAS. EVOLUCIÓN TEMPORAL Y COMPARACIÓN CON EL ÁREA DEL EURO

EL ENDEUDAMIENTO DE LAS SOCIEDADES NO FINANCIERAS ESPAÑOLAS. EVOLUCIÓN TEMPORAL Y COMPARACIÓN CON EL ÁREA DEL EURO EL ENDEUDAMIENTO DE LAS SOCIEDADES NO FINANCIERAS ESPAÑOLAS. EVOLUCIÓN TEMPORAL Y COMPARACIÓN CON EL ÁREA DEL EURO El endeudamiento de las sociedades no financieras españolas. Evolución temporal y comparación

Más detalles

TENDENCIAS MUNDIALES DEL EMPLEO 2014

TENDENCIAS MUNDIALES DEL EMPLEO 2014 Resumen ejecutivo TENDENCIAS MUNDIALES DEL EMPLEO 2014 006.65 0.887983 +1.922523006.62-0.657987 +1.987523006.82-006.65 0.887987 +1.987523006.60 0.887987 +1.0075230.887984 +1.987523006.64 0.887985 +1.997523006.65

Más detalles

REGLAS MACROFISCALES Y PLURIANUALIDAD EN LA ELABORACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS DE ESPAÑA

REGLAS MACROFISCALES Y PLURIANUALIDAD EN LA ELABORACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS DE ESPAÑA Seminario Internacional sobre Implementación de Presupuesto de Mediano Plazo EUROSOCIAL 2 REGLAS MACROFISCALES Y PLURIANUALIDAD EN LA ELABORACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS DE ESPAÑA Jaime Sánchez Mayoral Subdirector

Más detalles

Monitor Fiscal. Cambio de velocidades. Cómo sortear los desafíos en el camino hacia el ajuste fiscal ABR. Fiscal Monitor IMF

Monitor Fiscal. Cambio de velocidades. Cómo sortear los desafíos en el camino hacia el ajuste fiscal ABR. Fiscal Monitor IMF APR E s tu d io s e c o n ó m ic o s y fi n an c i e ros 11 Fiscal Monitor Monitor Fiscal Cambio de velocidades ABR Cómo sortear los desafíos en el camino hacia el ajuste fiscal IMF Fiscal Monitor, April

Más detalles

EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO

EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO CUARTAS JORNADAS DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS CENTROAMERICANOS DE VALORES EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO Carlos Castro Silvestre Gerente de Intermediarios

Más detalles

DUODÉCIMO INFORME SOBRE EL ESTADO DE LA NACION EN DESARROLLO HUMANO SOSTENIBLE

DUODÉCIMO INFORME SOBRE EL ESTADO DE LA NACION EN DESARROLLO HUMANO SOSTENIBLE DUODÉCIMO INFORME SOBRE EL ESTADO DE LA NACION EN DESARROLLO HUMANO SOSTENIBLE Informe Final CONTABILIDAD FISCAL: EL TRATAMIENTO DE LAS INVERSIONES EN EL REGISTRO DE LAS FINANZAS PÚBLICAS Investigadora:

Más detalles

Foro de artículos de opinión de los técnicos del Banco Central de la República Dominicana

Foro de artículos de opinión de los técnicos del Banco Central de la República Dominicana El Sector Externo en 2015: Retos y Oportunidades para la Economía Dominicana Departamento Internacional La República Dominicana es una economía pequeña y abierta, altamente interconectada con el resto

Más detalles

Tema 7 Déficit público y deuda pública

Tema 7 Déficit público y deuda pública Tema 7 Déficit público y deuda pública Beatriz de Blas Universidad Autónoma de Madrid Mayo 2009 ESQUEMA Esquema del tema 1. Introducción 2. La restricción presupuestaria del sector público 3. Cuatro cuestiones

Más detalles

Nota sobre los Presupuestos Generales del Estado

Nota sobre los Presupuestos Generales del Estado Nota sobre los Presupuestos Generales del Estado Barcelona, 6 de octubre de 2014 Perspectivas Económicas A diferencia de otros años, el cuadro macroeconómico que acompaña a los Presupuestos Generales del

Más detalles

Crecimiento del PIB pág 2 Desempleo en Europa pág 3 Evolución de la Industria de Seguros pág 4

Crecimiento del PIB pág 2 Desempleo en Europa pág 3 Evolución de la Industria de Seguros pág 4 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 10 19 de junio de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 503,93 Compra 493,11 Crecimiento del PIB pág 2 Desempleo en Europa pág 3 Evolución de la Industria

Más detalles

MESA REDONDA: ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO ECONÓMICO

MESA REDONDA: ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO ECONÓMICO MESA REDONDA: ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO ECONÓMICO Eloísa Ortega Directora del Departamento de Coyuntura y Previsión Económica VI JORNADA MONETARIA BANCO CENTRAL DE BOLIVIA La Paz, Bolivia 19 de julio de

Más detalles

INFORME DE GESTIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES PRIMER SEMESTRE 2013 DIVISION GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEPARTAMENTO ANÁLISIS Y RIESGO

INFORME DE GESTIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES PRIMER SEMESTRE 2013 DIVISION GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEPARTAMENTO ANÁLISIS Y RIESGO INFORME DE GESTIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES PRIMER SEMESTRE 2013 DIVISION GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEPARTAMENTO ANÁLISIS Y RIESGO DOCUMENTO PARA PUBLICACIÓN EN EL SITIO WEB DEL BANCO CENTRAL

Más detalles

La Balanza de Pagos en 2012 1

La Balanza de Pagos en 2012 1 Comunicado de Prensa 25 de Febrero de 2013 La Balanza de Pagos en 2012 1 En 2012, la reserva internacional bruta del Banco de México registró un aumento de 17,841 millones de dólares. De este modo, al

Más detalles

MONEDA. asignación ESTRATÉGICA. de activos para BANCOS CENTRALES 1 MONEDA

MONEDA. asignación ESTRATÉGICA. de activos para BANCOS CENTRALES 1 MONEDA MONEDA asignación ESTRATÉGICA de activos para BANCOS CENTRALES 1 MONEDA MONEDA I. IMPORTANCIA DE LA ASIGNACIÓN ESTRATÉGICA DE ACTIVOS (AEA) EN LA ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES Las reservas

Más detalles

TEMA 9. DEMANDA Y OFERTA AGREGADAS. EQUILIBRIO MACROECONÓMICO

TEMA 9. DEMANDA Y OFERTA AGREGADAS. EQUILIBRIO MACROECONÓMICO 1. FUNCIONAMIENTO GLOBAL DE LA ECONOMÍA. Todos los objetivos macroeconómicos perseguidos por los gobiernos que hemos estudiado en el tema anterior pueden resumirse en uno que englobe a la mayoría: LOGRAR

Más detalles

Lic. Edgar barquín presidente Banco de Guatemala. Guatemala, 6 de agosto de 2014.

Lic. Edgar barquín presidente Banco de Guatemala. Guatemala, 6 de agosto de 2014. Lic. Edgar barquín presidente Banco de Guatemala Guatemala, 6 de agosto de 2014. Contenido I. ENTORNO MUNDIAL II. ENTORNO NACIONAL III. RESUMEN I. ENTORNO MUNDIAL SOPLAN VIENTOS FAVORABLES PARA EL PAÍS

Más detalles

Información financiera al 31 de diciembre del 2013

Información financiera al 31 de diciembre del 2013 Av. Benavides 1555, Oficina 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe INFORME SECTORIAL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Información financiera al 31 de diciembre del 2013 Antecedentes Al 31 de diciembre del

Más detalles

PLAN DE FINANCIAMIENTO

PLAN DE FINANCIAMIENTO PLAN DE FINANCIAMIENTO 2 0 1 3 Dirección General de Crédito Público Depar tam en to d e Estra teg ia y Eva lua ció n d e la Ges tión de l R iesgo d e la Deu da Púb li ca 1 TABLA DE CONTENIDO INTRODUCCIÓN...

Más detalles

México: fiscalidad subnacional y Riesgos macroeconómicos. Mtra. Lol-be Peraza G.

México: fiscalidad subnacional y Riesgos macroeconómicos. Mtra. Lol-be Peraza G. México: fiscalidad subnacional y Riesgos macroeconómicos Mtra. Lol-be Peraza G. 1 1. Deuda Pública Definición La deuda pública es la suma de las obligaciones insolutas a cargo del sector público, derivadas

Más detalles

Los riesgos a corto plazo

Los riesgos a corto plazo Los riesgos a corto plazo Antonio Pulido Para 2012 cualquier predicción de la economía española ha de contar con los riesgos que suponen tanto la escasa información disponible (sin cierre definitivo de

Más detalles

Comentarios: Assets and Liabilities Management: The Brazilian Experience por Rodrigo Cabral

Comentarios: Assets and Liabilities Management: The Brazilian Experience por Rodrigo Cabral Comentarios: Assets and Liabilities Management: The Brazilian Experience por Rodrigo Cabral Ministerio de Hacienda Patricio Sepulveda Jefe Oficina de la Deuda Pública Finanzas Internacionales Ministerio

Más detalles

MACROECONOMÍA. Tema 5 El dinero y los agregados monetarios

MACROECONOMÍA. Tema 5 El dinero y los agregados monetarios MACROECONOMÍA Tema 5 El dinero y los agregados monetarios Introducción. La historia del dinero. Los agregados monetarios. La oferta monetaria. La creación de dinero bancario La teoría cuantitativa del

Más detalles

VI DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

VI DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA ESPAÑOLA VI DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA ESPAÑOLA Introducción Presentamos la sexta edición del informe Diagnóstico Financiero de la Empresa Española, un estudio de investigación realizado desde EADA y

Más detalles

Francia y España: Países Vulnerables Reducen Impuestos para Estimular sus Economías

Francia y España: Países Vulnerables Reducen Impuestos para Estimular sus Economías Nº 6 Abril de 2014 ISSN 0719-2142 Francia y España: Países Vulnerables Reducen Impuestos para Estimular sus Economías Francia y España se encuentran en etapas distintas de un problema económico similar.

Más detalles

LINEAMIENTOS RESPECTO A LAS CARACTERÍSTICAS DEL ENDEUDAMIENTO DE PETRÓLEOS MEXICANOS 2011

LINEAMIENTOS RESPECTO A LAS CARACTERÍSTICAS DEL ENDEUDAMIENTO DE PETRÓLEOS MEXICANOS 2011 LINEAMIENTOS RESPECTO A LAS CARACTERÍSTICAS DEL ENDEUDAMIENTO DE PETRÓLEOS MEXICANOS 2011 I. INTRODUCCIÓN Con fundamento en los artículos 31 fracciones XI y XV y 45 de la Ley de Petróleos Mexicanos (Ley

Más detalles

Estabilidad y recuperación en el área del euro Fundación Caminos/Santander

Estabilidad y recuperación en el área del euro Fundación Caminos/Santander 06.07.2016 Estabilidad y recuperación en el área del euro Fundación Caminos/Santander Luis M. Linde Gobernador Querría, en primer lugar, agradecer al Colegio de Ingenieros de Caminos, a la Fundación Caminos

Más detalles

Universidad de Buenos Aires Facultad de Ciencias Económicas

Universidad de Buenos Aires Facultad de Ciencias Económicas C E S P A Notas de Coyuntura N 22 Centro de Estudios de la Situación y Perspectivas de la Argentina Estimaciones sobre el flujo de pagos futuros de la deuda. Un escenario de vencimientos que sigue presentando

Más detalles

Comentario del BCCR sobre la Economía Nacional pág 2 Recesión en España pág 3 Cambios Normativos pág 4

Comentario del BCCR sobre la Economía Nacional pág 2 Recesión en España pág 3 Cambios Normativos pág 4 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 7 8 de mayo de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 512,94 Compra 502,08 Comentario del BCCR sobre la Economía Nacional pág 2 Recesión en España

Más detalles

Capitulo 18 Grandes acontecimientos: análisis económico de la depresión, de la hiperinflación y de los déficit

Capitulo 18 Grandes acontecimientos: análisis económico de la depresión, de la hiperinflación y de los déficit Capitulo 18 Grandes acontecimientos: análisis económico de la depresión, de la hiperinflación y de los déficit Cuáles son las medidas económicas que el modelo keynesiano propone adoptar para prevenir la

Más detalles

24.06.2015 Comparecencia del gobernador del Banco de España ante la Comisión de Economía y Competitividad del Congreso de los Diputados

24.06.2015 Comparecencia del gobernador del Banco de España ante la Comisión de Economía y Competitividad del Congreso de los Diputados 24.06.2015 Comparecencia del gobernador del Banco de España ante la Comisión de Economía y Competitividad del Congreso de los Diputados Luis M. Linde Gobernador Señorías: Comparezco ante esta Comisión

Más detalles

CANADA: ENFRENTANDO LAS TURBULENCIAS ECONÓMICAS CON RELATIVA SOLIDEZ

CANADA: ENFRENTANDO LAS TURBULENCIAS ECONÓMICAS CON RELATIVA SOLIDEZ www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 446, de Agosto de 28 CANADA: ENFRENTANDO LAS TURBULENCIAS ECONÓMICAS CON RELATIVA SOLIDEZ Canadá es una de las economías desarrolladas que ha mostrado el crecimiento

Más detalles

Logros en la Administración de la Deuda Pública

Logros en la Administración de la Deuda Pública 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Logros en la Administración de la Deuda Pública DIRECCIÓN GENERAL DE CRÉDITO PÚBLICO Departamento de Estrategia y Deuda Contenido Introducción... 3 2 Desarrollo e Implementación

Más detalles

Informe Trimestral a septiembre 2010

Informe Trimestral a septiembre 2010 DEUDA PÚBLICA BRUTA DEL GOBIERNO CENTRAL Informe Trimestral a septiembre 2010 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono 562 473 2500 Fax: 562-688 9130 w w w. d i p r e s. c l I. Antecedentes El presente reporte

Más detalles

Introducción a la Macroeconomía Práctica 1

Introducción a la Macroeconomía Práctica 1 Práctica 1 1) Hemos obtenidos en el INE los siguientes datos, a precios de mercado, para la economía española en 1999. Completa la tabla que se presenta a continuación: - gasto realizado por los hogares

Más detalles

Comentario del BCCR sobre la Economía pág 2 Calificación de Riesgo de España pág 3 Resultados Financieros del INS pág 4

Comentario del BCCR sobre la Economía pág 2 Calificación de Riesgo de España pág 3 Resultados Financieros del INS pág 4 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 18 24 de octubre de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 503,23 Compra 492,46 Comentario del BCCR sobre la Economía pág 2 Calificación de Riesgo

Más detalles

Tema 5: La política fiscal en España

Tema 5: La política fiscal en España Tema 5: La política fiscal en España 1 Las cuentas del Sector Público 2 El impacto de la actividad económica en el saldo del Sector Público 3 El impacto de la política fiscal en la actividad económica

Más detalles

COMMODITIES: ESTABILIZADORES DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES DURANTE LA CRISIS

COMMODITIES: ESTABILIZADORES DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES DURANTE LA CRISIS www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 496, 20 de agosto de 2009 COMMODITIES: ESTABILIZADORES DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES DURANTE LA CRISIS El comienzo de la crisis financiera y el rápido deterioro que sufrió

Más detalles

HOSPITAL MANUEL URIBE ANGEL HMUA -

HOSPITAL MANUEL URIBE ANGEL HMUA - HOSPITAL MANUEL URIBE ANGEL HMUA - Contactos: Luis Carlos Blanco lblanco@brc.com.co María Carolina Barón cmbaron@brc.com.co Comité Técnico: 22 de Octubre de 2009 Acta No: 200 BRC INVESTOR SERVICES S. A.

Más detalles

La Balanza de Pagos en 2013 1

La Balanza de Pagos en 2013 1 25 de febrero de 2014 La Balanza de Pagos en 2013 1 En 2013, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco de México presentó un aumento de 13,150 millones de dólares. Así, al cierre del año pasado

Más detalles

COMERCIO EXTERIOR Y SISTEMA FINANCIERO

COMERCIO EXTERIOR Y SISTEMA FINANCIERO 1 COMERCIO EXTERIOR Y SISTEMA FINANCIERO A Junio 212 Elaborado: Oscar Armendáriz Naranjo Revisado: Edmundo Ocaña Mazón Aprobado: Xavier Villavicencio Córdova RESUMEN EJECUTIVO Cuatro años después del inicio

Más detalles

Termómetro financiero de la empresa española. Estudio conjunto elaborado por

Termómetro financiero de la empresa española. Estudio conjunto elaborado por Termómetro financiero de la empresa española Estudio conjunto elaborado por Introducción Ante la crisis económica y financiera que vive nuestro país, desde EADA y la Asociación Española de Financieros

Más detalles

Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el Trimestre Abril Junio de 2014

Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el Trimestre Abril Junio de 2014 21 de agosto de 14 Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el Trimestre Abril Junio de 14 Los principales resultados de la Encuesta Trimestral de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio

Más detalles

Resultados del balance de pagos del primer trimestre de 2015 1 2

Resultados del balance de pagos del primer trimestre de 2015 1 2 Resultados del balance de pagos del primer trimestre de 2015 1 2 Cuenta corriente: Déficit en el trimestre de U$S 3.710 millones. Cuenta financiera: Ingreso neto en el trimestre de U$S 5.379 millones.

Más detalles

INFORME DE LA ECONOMIA DOMINICANA Enero-Diciembre 2005 RESUMEN EJECUTIVO

INFORME DE LA ECONOMIA DOMINICANA Enero-Diciembre 2005 RESUMEN EJECUTIVO Producto Interno Bruto INFORME DE LA ECONOMIA DOMINICANA Enero-Diciembre 2005 RESUMEN EJECUTIVO El Producto Interno Bruto (PIB), medido en términos reales, creció 9.3% en el período enero-diciembre de

Más detalles

TEMA 10 PRECIOS Y BALANZA DE PAGOS

TEMA 10 PRECIOS Y BALANZA DE PAGOS TEMA 10 PRECIOS Y BALANZA DE PAGOS EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS Una de las informaciones que más interesa a los ciudadanos y a la vez constituye uno de los objetivos fundamentales de la macroeconomía es

Más detalles

Situación y perspectivas de la economía mundial 2015. asdf

Situación y perspectivas de la economía mundial 2015. asdf Situación y perspectivas de la economía mundial 2015 asdf Naciones Unidas Nueva York, 2015 Resumen ejecutivo Perspectivas macroeconómicas globales El crecimiento mundial mejorará levemente, pero continúa

Más detalles

CONSENSO DE MONTERREY EVALUACIÓN Y RECOMENDACIONES A PARTIR DE LA REALIDAD LATINOAMERICANA

CONSENSO DE MONTERREY EVALUACIÓN Y RECOMENDACIONES A PARTIR DE LA REALIDAD LATINOAMERICANA www.latindadd.org CONSENSO DE MONTERREY EVALUACIÓN Y RECOMENDACIONES A PARTIR DE LA REALIDAD LATINOAMERICANA En la práctica, la aplicación del Consenso de Monterrey aun tiene brechas importantes que cubrir,

Más detalles

El Presupuesto Público

El Presupuesto Público Presupuesto Público El Presupuesto Público Instrumento de gestión del Estado para el logro de resultados a favor de la población, a través de la prestación de servicios y logro de metas de cobertura con

Más detalles

Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.

Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Calle 50 y 54 Este, Edificio Frontenac, Of. 3-D Bella Vista, Panamá, República de Panamá Teléfono:

Más detalles

EUROPA CENTRAL: VULNERABILIDAD FRENTE A LA EVOLUCIÓN DEL AHORRO EXTERNO

EUROPA CENTRAL: VULNERABILIDAD FRENTE A LA EVOLUCIÓN DEL AHORRO EXTERNO www.lyd.org ECONOMÍA INTERNACIONAL N 329, 4 de Octubre de 26 EUROPA CENTRAL: VULNERABILIDAD FRENTE A LA EVOLUCIÓN DEL AHORRO EXTERNO ESCENARIO GENERAL La semana pasada, los bancos centrales de Europa Central

Más detalles

LA FEF ALERTA DE LA DIFICULTAD DEL NECESARIO OBJETIVO DE REDUCIR EL ENDEUDAMIENTO Y RECUPERAR EL CRECIMIENTO

LA FEF ALERTA DE LA DIFICULTAD DEL NECESARIO OBJETIVO DE REDUCIR EL ENDEUDAMIENTO Y RECUPERAR EL CRECIMIENTO La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Desapalancamiento y Crecimiento en España. Prioridades y estrategias sectoriales en el camino hacia una economía equilibrada LA FEF ALERTA DE LA

Más detalles

Optimización del patrimonio inmobiliario de las Administraciones Públicas

Optimización del patrimonio inmobiliario de las Administraciones Públicas www.pwc.es Optimización del patrimonio inmobiliario de las Administraciones Públicas Comunidades Autónomas y Administraciones Locales Obtención de liquidez sin impacto en el endeudamiento Sector Público

Más detalles

Informe Sectorial Sector Seguros Costa Rica

Informe Sectorial Sector Seguros Costa Rica Informe Sectorial Sector Seguros Costa Rica Información a diciembre de 2014 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Resumen Ejecutivo Importante participación del sistema financiero

Más detalles

Informe Económico y Financiero del Banco del Estado al 31 de diciembre de 2011

Informe Económico y Financiero del Banco del Estado al 31 de diciembre de 2011 Informe Económico y Financiero del Banco del Estado al 31 de diciembre de 2011 Desempeño financiero. En el 2011, de acuerdo con información de SENPLADES, el crecimiento económico del país fue del 9%, índice

Más detalles

El Perfil de los Hogares Más Endeudados en Chile

El Perfil de los Hogares Más Endeudados en Chile El Perfil de los Hogares Más Endeudados en Chile Cristian Pinto Gutiérrez Centro de Investigación de la Empresa, Facultad de Economía y Negocios Universidad del Desarrollo Enero, 2016 Resumen Sobre la

Más detalles

Nota de prensa. El Gobierno aprueba el Programa de Estabilidad y el Plan Nacional de Reformas 2014

Nota de prensa. El Gobierno aprueba el Programa de Estabilidad y el Plan Nacional de Reformas 2014 El Gobierno aprueba el Programa de Estabilidad y el Plan Nacional de Reformas 2014 El cuadro macroeconómico prevé un crecimiento del PIB en suave aceleración, hasta alcanzar el 3% en 2017 A finales de

Más detalles