LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA. en Colombia: Una. Visión integral 18,8% 16,5% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 15,3% 12,7%

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3 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA en Colombia: Una Visión integral ,8% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 16,5% 12,7% 15,3%

4 Carrera 7 No piso 11 y 12 Teléfono: (571) Fax: (571) Bogotá Colombia Página web: Presidente ejecutivo: Jorge H. Botero Angulo Elaborado por: Wilson Mayorga Director de la Cámara de Vida y de Actuaría de Fasecolda Con la colaboración de: María Camila Grass Investigadora de la Cámara de Vida y de Actuaría de Fasecolda David Gutiérrez Estudiante de la Maestría en Economía de la Universidad Javeriana Diego David Torres Investigador de la Dirección de Actuaría de Fasecolda Diseño y Diagramación: David Doncel In House Fasecolda Raul Ortíz Producción: Dirección de Comunicaciones y Mercadeo Impresión: Icolgraf Bogotá, mayo de 2015 Prohibida su reproducción total y parcial, sin autorización

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7 PRESENTACIÓN Fasecolda presenta el estudio de demanda de seguros de vida más completo realizado en el país, el cual, concentrándose en el decil de mayor ingreso de la población, determina los factores más importantes en la decisión de compra, cancelación y no compra de seguros de vida por parte de los hogares de Colombia. Además, los resultados obtenidos permiten analizar todas las etapas de proceso de compra de seguros de vida: desde las motivaciones de la decisión de compra o cancelación del seguro de vida, hasta las características de duración, valor asegurado y evaluación del servicio recibido por el consumidor durante y después de la compra del seguro de vida. Los resultados muestran que, además de factores socioeconómicos y de conocimientos sobre el seguro de vida, existen otros factores asociados al comportamiento y a los mecanismos de toma de decisiones financieras de los colombianos que influencian la decisión de compra de seguros de vida. Adicionalmente, el contacto que las compañías de seguros tienen con sus clientes y la efectividad en la transmisión de mensajes clave para que los consumidores conozcan los beneficios y coberturas del seguro de vida, resultan fundamentales para explicar el comportamiento del consumidor de este tipo de seguros.

8 Contenido 1 INTRODUCCIÓN CARACTERÍSTICAS DE LOS COMPRADORES DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA Características sociodemográficas de los asegurados Factores económicos que determinan la compra de seguros Riqueza del hogar y tenencia de activos de largo plazo Ahorro, gasto y planeación a largo plazo Vulnerabilidad financiera del hogar El precio y la valoración subjetiva del Seguro 28 2 COMPORTAMIENTO Y CAPACIDADES FINANCIERAS DE LOS ASEGURADOS Teoría prospectiva y sesgos cognitivos La importancia de las capacidades financieras 39 3 CARACTERÍSTICAS DEL PROCESO DE COMPRA DEL SEGURO DE VIDA Canal de compra, valor asegurado y duración de la póliza Evaluación del servicio al cliente 50

9 4 POR QUÉ LOS COLOMBIANOS CANCELAN EL SEGURO DE VIDA? 56 5 POR QUÉ LOS COLOMBIANOS NO COMPRAN SEGUROS DE VIDA? 60 CONCLUSIÓN: RETOS Y OPORTUNIDADES DE LOS SEGUROS DE VIDA 64 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 66

10 INTRODUCCIÓN Fasecolda presenta al público en general los resultados de la Encuesta de Demanda de Seguros de Vida en Colombia (EDSV, 2014), un esfuerzo de las compañías de seguros que busca entender las motivaciones de los hogares para proteger su patrimonio ante la ocurrencia de un suceso incierto, bien sea por el fallecimiento del jefe de hogar, la acaencia de una enfermedad grave o un suceso imprevisto que origine la incapacidad total y permanente de éste. Así mismo, con igual grado de importancia, la EDSV busca determinar las razones que llevan a los hogares a cancelar los seguros de vida previamente adquiridos o, en el caso que no estén asegurados, la encuesta ha determinado las razones fundamentales por las cuales estos han decidido no adquirir este tipo de protección. Junto con el análisis de las decisiones de compra de seguros de vida, la EDSV ha indagado el proceso de toma de decisiones de los asegurados respecto a los componentes del seguro, tales como, la duración de la cobertura contratada, el canal de compra preferido, el monto de valor asegurado contratado y, por primera vez para el mercado colombiano, se ha logrado una estimación del número de pólizas de seguro de vida adquiridas en el exterior. Este documento constituye, además, una interpretación de los factores económicos que determinan la compra de seguros de vida por parte de los hogares y la enumeración de algunas hipótesis, basadas en el comportamiento de los consumidores de productos financieros, que podrían explicar las razones por las cuales los hogares no adquieren seguros de vida. La hipótesis fundamental de este documento es que, además de consideraciones económicas, existen factores relacionados con las capacidades financieras de las personas término que incluye comportamientos y actitudes relacionados con la toma de decisiones financieras - que influyen de manera importante en la decisión de compra de los seguros de vida. Esta hipótesis se transforma, a su vez, en una oportunidad para las compañías de seguros, por cuanto, en la medida en que se desarrollen las capacidades financieras de los asegurados potenciales, estos reconocerán la importancia de contar con la cobertura adecuada ante los riesgos. Para presentar los resultados de la Encuesta de Demanda de Seguros de Vida EDSV, 2014-y, a la vez, contextualizar las hipótesis que se desarrollan, con base en sus resultados, este documento se ha organizado en cinco secciones: en la primera sección se presentaremos la caracterización de los compradores de seguros de vida, de acuerdo a sus cactacterísticas socio-demográficas consideradas más relevantes, buscando comparar con el mismo segmento de la población que no se considera asegurada. Posteriormente, en la segunda sección, analizaremos los resultados obtenidos con base en las respuestas de los hogares encuestados, para contrastar la evidencia empírica de los factores determinantes de la demanda de seguros de vida. La literatura especializada ha utilizado diferentes enfoques de análisis, inicialmente desde el enfoque teórico de la racionalidad económica y, más recientemente, adicionando factores de comportamiento que explican las razones por las cuales, si la decisión racionalmente económica, es adquirir seguros de vida, los hogares, teniendo el ingreso disponible para hacerlo, deciden 8

11 no asegurarse. El elemento central de esta explicación se sustentará en el conocimiento y la capacidad de utilizar dicho conocimiento para tomar decisiones respecto a las finanzas del hogar. En la cuarta sección, Fasecolda presenta la opinión de los encuestados respecto al proceso de compra de seguros de vida: canal preferido de búsqueda de información y de compra, valor asegurado contratado y la evaluación del servicio que han recibido los asegurados de las compañías que ofrecen la protección de seguros de vida. En la quinta y sexta sección se presentarán los resultados a las trascendentales preguntas: por qué quienes han comprado seguros de vida han decidido cancelarlos? Y por qué los hogares que no adquieren seguros de vida han tomado esta decisión? Las respuestas obtenidas a estos interrogantes, sin lugar a dudas, darán herramientas de análisis para la gestión de clientes y para el análisis del mercado de seguros de nuestro país. Esperamos que los resultados obtenidos y el análisis que los acompaña, aporten al estudio del mercado de seguros de vida en Colombia y, más importante, aún, generen elementos adicionales de discusión, para lograr incrementar la penetración de seguros en nuestro país. 9

12 1 En CARACTERÍSTICAS DE LOS COMPRADORES DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA Colombia, según la Encuesta Longitudinal de Protección Social del DANE ELPS hay 13.5 millones de hogares, de los cuales 9.3 millones residen en barrios de estrato 1 o 2 y 3.5 millones residen en barrios de estratos 3 al 6 (Gráfico 1). Gráfico 1 Distribución de hogares asegurados en Colombia 13.5m de hogares 9.3m estratos m estratos m NS/NR 92.5% no asegurados 7.5% asegurados 80.3% no asegurados 19.7% asegurados Fuente: DANE. Encuesta Longitudinal de Protección Social, En este universo, se estima que en cerca de 1.4 millones de hogares, al menos uno de sus miembros cuenta con algún tipo de seguro de vida (Gráfico 2). Gráfico 2 Distribución de hogares asegurados en Colombia 13.5m de hogares 12.1m no asegurados 1.4m asegurados Fuente: DANE. Encuesta Longitudinal de Protección Social, % estrato % estrato % NS/NR 50% estrato % estrato 3-6 1% NS/NR 10

13 La literatura especializada en explicar la demanda por seguros de vida ha encontrado, entre otras causas, que el nivel de ingresos es un factor determinante de la compra de seguros de vida (Ver sección 1.2. de este documento), así que, tomando como variable de segmentación el nivel de ingresos del hogar, y, asumiendo el estrato socioeconómico de la vivienda como proxy de ésta, presentamos a continuación, los resultados de la primera encuesta sobre demanda de seguros de vida realizada en nuestro país, la cual se concentró en analizar las razones de compra y de no compra de este tipo de seguro en los jefes de hogar hogares que se ubican en el decil más alto de ingresos de Colombia. La Encuesta de Demanda de Seguros de Vida de Fasecolda EDSV 2014 analizó, mediante una encuesta probabilística, a 1.3 millones de hogares del total de hogares colombianos que residen en barrios de estratos 4 al 6, más aquellos hogares que residen en barrios de estratos 3 pero que a la vez tienen ingresos superiores a 3 millones de pesos, a los que se preguntó si el jefe de hogar tenía o no cobertura de seguros de vida 1. La cobertura del estudio es, aproximadamente, el 37.4% de los hogares de Colombia que residen en barrios de estratos 3 al 6 y corresponde al 10% de los hogares colombianos con mayor nivel de ingresos. Se segmentó el tipo de seguro de vida contratado en: adquirido voluntariamente, asociado a una deuda financiera y otorgado como beneficio por el empleador. El primero de ellos puede asociarse tanto al tipo de seguro denominado como vida individual como a seguros de vida agrupado dentro del ramo denominado como Vida Grupo, en tanto las otras agrupaciones corresponde fundamentalmente a este último ramo de seguros. Si bien, tienen características particulares que los hacen diferentes entre sí, desde el punto de vista del consumidor, podrían no ser fácilmente discernibles. En razón de este punto, las conclusiones a las que llega nuestro análisis, en lo referente a los seguros de vida adquiridos voluntariamente, pueden ser consideradas válidas para los dos tipos de seguros de vida. El objetivo fundamental del estudio es responder las siguientes inquietudes: cuáles son las razones por las cuales los hogares, dado su nivel de ingresos, compran seguros de vida?, y cuáles son las razones para que los hogares que, dado su nivel de ingresos, podrían adquirir seguros de vida han tomado la decisión de no estar asegurados? Para cumplir con el objetivo primordial del análisis propuesto, consideramos relevante presentar las características socioeconómicas de los asegurados en productos de vida en Colombia para luego contrastar este segmento de población con el grupo de hogares que han decidido no estar cubiertos ante la ocurrencia de eventos de fallecimiento, enfermedad o incapacidad permanente que afecten el patrimonio familiar. El núcleo del estudio es el proceso de toma de decisiones de las personas. Por lo cual, nos concentramos en los hogares que han decidido de manera voluntaria aquirir seguros de vida respecto a los que de manera voluntaria han decidido cancelar los seguros adquiridos o no tienen ningún tipo de esta cobertura. 1 La encuesta, contratada con el Centro Nacional de Consultoría, se aplicó a 1900 hogares de Bogotá, Cali, Medellín y Barranquilla. El margen de error fue de 2.3% y el nivel de confianza del 95%. Se realizaron 1900 encuestas telefónicas consistentes en 59 preguntas. El trabajo de campo se realizó entre diciembre de 2014 y enero de Al ser un ejercicio probabilístico (estratificado, con muestreo simple en cada estrato), es posible hacer inferencia poblacional a partir de los resultados muestrales, por lo cual, en este documento se presentarán los resultados estimados (o expandidos, según la terminología usual) para el total poblacional. 11

14 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA: UNA VISIÓN INTEGRAL Los resultados de la EDSV nos permiten afirmar que en 655 mil hogares del universo seleccionado para el análisis (51.1% del total de hogares estimados) el jefe de hogar está asegurado, bien sea porque adquirió el seguro de manera voluntaria (343 mil hogares), porque su seguro de vida está asociado a una deuda financiera (171 mil hogares) o porque su empleador lo otorga como un beneficio para sus empleados (140 mil hogares), según se muestra en el gráfico 3. Es relevante observar que, si bien la proporción de hogares asegurados voluntariamente que residen en barrios de estrato 6 es superior que los de otros tipos de aseguramiento, la distribución entre los diferentes estratos es semejante. Según el gráfico 4, el 26% de los que reportan nunca haber tenido un seguro de vida y el 31% de los hogares que han cancelado seguros de vida corresponden a hogares que residen en barrios de estratos 5 o 6. Gráfico 3 Distribución de hogares analizados Encuesta de Demanda de Seguros de Vida EDSV- 1.3m hogares 51% asegurados 49% no asegurados 52% voluntarios 26% deudores Fuente: EDSV, Fasecolda, % beneficios 60% cancelaron 40% nunca se han asegurado Gráfico 4 Proporción de hogares asegurados por estrato del barrio de residencia No Asegurados Cancelados S. Beneficios S. Deudores S. Voluntarios 36% 38% 16% 10% 31% 38% 18% 13% 38% 34% 20% 8% 31% 40% 23% 6% 25% 39% 21% 16% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Estrato 3 Estrato 4 Estrato 5 Estrato 6 Fuente: EDSV, Fasecolda,

15 Recuadro 1: Riesgos y Asegurados Una persona puede estar cubierta por varios seguros de vida, tanto adquiridos voluntariamente, como asociados a una deuda financiera o estar asegurado como beneficio otorgado por su empleador. Según estimaciones de Fasecolda, a diciembre de 2014 existen 24.6 millones de riesgos asegurados en el ramo de Vida Grupo y 1.2 millones de riesgos asegurados en el ramo de vida individual (344 mil corresponden al seguro de vida individual tradicional y los restantes 870 mil corresponden a seguros comercializados mediante canales no tradicionales). Gráfico R1.1. Número de riesgos asegurados por canal Vida Grupo 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Millones de Riesgos 19,0 3,3 1,6 0,7 Canales Masivos BancaSeguros Venta Directa Intermediarios Fuente: Encuesta de Canales, Fasecolda. Gráfico R1.2. Número de riesgos asegurados por canal Vida Individual Millones de Riesgos 0,80 0,76 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 v20 0,10 0,11 0,25 0,10 0,0 Canales Masivos BancaSeguros Venta Directa Intermediarios Fuente: Encuesta de Canales, Fasecolda. 13

16 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA: UNA VISIÓN INTEGRAL La connotación de riesgo implica que una persona puede ser contabilizada varias veces, por ejemplo, si tiene dos tarjetas de crédito, un crédito hipotecario y su empleador le ha otorgado una cobertura de seguro de vida como beneficio, será simultáneamente 4 riesgos. La encuesta EDSV de Fasecolda analizó la decisión de compra de seguros de vida por parte de los asegurados, para lo cual, pidió a los encuestados que, a pesar de contar con varios seguros de vida, se catalogaran en aquel tipo de asegurado que les fuera más representativo entre y en orden de elección -, compradores voluntarios, asegurados por deudas financieras y cubierto pos un beneficio del empleador. Para el ejemplo mencionado en el párrafo anterior, la persona sujeto de análisis se catalogó como asegurado asociado a deudas financieras CARACTERÍSTICAS SOCIODEMOGRÁFICAS DE LOS ASEGURADOS La encuesta EDSV se aplicó en Bogotá, Cali, Medellín y Barranquilla, segmentando por diferentes variables que permitieran realizar un análisis comparativo. De acuerdo al gráfico 5, los asegurados que han adquirido su seguro voluntariamente es decir, no vinculado a una deuda u obligación financiera o no ha sido ofrecido por su empleador como un beneficio adicional- tienden a ser casados o separados (80%), con hijos menores de edad (84%) y de nivel educativo superior a bachillerato (81%). Los resultados indican que la decisión voluntaria de adquirir seguros de vida se relaciona con el nivel educativo. El 82% de los asegurados voluntariamente tienen educación técnica o superior, en tanto, este porcentaje entre los no asegurados es de 52%. De la misma manera, la proporción de asegurados voluntarios casados es mayor que en los no asegurados (71% respecto a 56%). Gráfico 5 Distribución de hogares asegurados por variables sociodemográficas Nivel educativo Sexo No asegurados 13% 35% 22% 30% No Asegurados 64% 36% Cancelados 7% 21% 21% 50% Cancelados 55% 45% S.Beneficios 7% 16% 25% 53% S. Beneficios 36% 64% S.Deudores 7% 14% 24% 56% S. Deudores 51% 49% S.Voluntarios 5%14%16% 66% S. Voluntarios 56% 44% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Primaria Secundaria Técnico Superior Hombre Mujer 14

17 Edad del asegurado Tenencia de hijos No Asegurados 11%12% 15% 22% 17% 23% No Asegurados 19% 81% Cancelados 4%12% 16% 28% 19% 21% Cancelados 20% 80% S. Beneficios 9% 17% 17% 31% 4% 22% S. Beneficios 19% 81% S. Deudores 6%16% 17% 27% 13% 21% S. Deudores 18% 82% S. Voluntarios 3%11% 15% 36% 14% 20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% < 30 años De 30 a 39 De 40 a 49 De 50 a 64 > 64 años No Informa S. Voluntarios 16% 84% 0% 20% 40% 60% 80% 100% No hijos Si hijos Tenencia de hijos menores de 18 años Estado civil No Asegurados 60% 40% No Asegurados 21% 56% 10%13% Cancelados 70% 30% Cancelados 17% 60% 9% 14% S. Beneficios 47% 53% S. Beneficios 19% 69% 4% 9% S. Deudores 58% 42% S. Deudores 15% 71% 4% 10% S. Voluntarios 64% 36% S. Voluntarios 16% 65% 7% 13% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% No hijos Si hijos Soltero Casado Viudo Separado Fuente: EDSV, Fasecolda, FACTORES ECONÓMICOS QUE DETERMINAN LA COMPRA DE SEGUROS El valor asegurado con que los hogares buscan protegerse depende positivamente del valor presente del consumo esperado de los beneficiarios del hogar y de la probabilidad de fallecimiento, en tanto que depende negativamente de la riqueza del hogar y del precio del seguro (Lewis(1989)); es decir, la compra de seguros de vida se explica fundamentalmente por la expectativa de poder satisfacer las necesidades materiales que pueden llegar a tener los beneficiarios en caso que el asegurado faltase. Estudios empíricos, realizados tanto para economías desarrolladas como en desarrollo han encontrado que la demanda por seguros de vida de los hogares depende, además, de la tasa de dependencia (número de personas menores que dependen del jefe del hogar) el 15

18 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA: UNA VISIÓN INTEGRAL ingreso del hogar, el precio del seguro, el nivel educativo de los miembros del hogar, la escala de valores de los hogares 2 la estabilidad del entorno económico (por ejemplo, inflación baja o tasa de interés real poco volátil), el acceso a servicios financieros y la tasa de ahorro de los hogares (Browne and Kim (1993), Outreville(1996), Beck and Webb (2002), Li et al (2007), Outreville (2014)) 3. Recientemente, la demanda de seguros de vida ha sido analizada considerando esta cobertura como un activo adicional del portafolio financiero de los hogares (Davidoff et al (2005), Kopczuk and Lupton (2007), De Nardi (2004), Inkmann et al (2010)), de manera que puede ser considerado como un mecanismo para dejar herencia a los beneficiarios o proteger a los hogares de shocks de ingreso en la vejez. Para el caso particular de Colombia, Vargas (2009) encontró que existe una relación de largo plazo entre la demanda por seguros de vida grupo y el comportamiento de la cartera de créditos, que se explicaría fundamentalmente por los seguros de vida deudores, que tienen una alta participación dentro del portafolio de primas de vida grupo. Así mismo, encuentra que no existe una relación de largo plazo entre la demanda por seguros de vida grupo y variables como el ingreso y el empleo. El autor también encontró que lo contrario ocurre en el caso de los productos de vida individual o, siendo más generales seguros donde la decisión de compra es fundamentalmente voluntaria, para los cuales existe una relación de largo plazo entre la demanda de este tipo de productos y el ingreso de los individuos. La evidencia estadística de los hogares colombianos corrobora los resultados teóricos y los resultados empíricos encontrados en otros países. Al preguntar a las personas que adquirieron seguros de vida, aun vigentes o que actualmente están cancelados, la razón de adquisición del seguro es, especialmente, la expectativa de dejar un capital en caso que el asegurado falte (Ver Gráfico 6). Gráfico 6 Razones de compra voluntaria de seguros de vida Asegurados voluntarios vigentes Asegurados voluntarios cancelados (*) 13,8% 2,4% 4,8% 1,5% 14,9% 62,7% Familia tenga un capital por si fallece Tener Capital acumulado para el futuro Recomendación familiar/conocido Lo convenció asesor de Seguros Barato / Económico 9,4% 19,0% 1,5% 15,7% 3,6% 50,8% Otra Fuente: EDSV, Fasecolda, Browne and Kim (1993) sintetizan este factor como los aspectos culturales asociados a la religión. 3 Browne and Kim (1993) no encontraron evidencia estadística para concluir que el nivel educativo, la expectativa de vida, la tasa de dependencia y el desarrollo del sistema de seguridad social sean determinantes de la demanda de seguros de vida. Por su parte Li et al (2007) encontró que el incremento de la expectativa de vida y el gasto en seguridad impactan negativamente la decisión de compra de seguros de vida por parte de los hogares.

19 Adicionalmente, la edad al momento de compra del seguro muestra que primordialmente los asegurados adquieren el seguro entre los 30 y 49 años (44% de los asegurados voluntarios), según el gráfico 7. Gráfico 7 Edad al momento de la compra del seguro (*) 20% 10% <30 años 3% 21% años años años > 64 años 23% No Informa 23% Fuente: EDSV, Fasecolda, A continuación se analizan detalladamente otros factores mencionados por la literatura especializada como determinantes de la demanda de seguros de vida Riqueza del hogar y tenencia de activos de largo plazo Según López y Salamanca (2009) la riqueza de los hogares colombianos consta aproximadamente en un 71% de la Vivienda y 29% de Activos Financieros, siendo los seguros y pensiones apenas 5 puntos porcentuales de este último rubro. En tanto para Gómez y Zamudio (2012) estiman que la vivienda representó el 74% del total de activos reales de los hogares en Los resultados de la EDSV muestran, por su parte, la existencia de relación entre riqueza de los hogares y adquisición voluntaria de seguros de vida. De acuerdo al gráfico 8, de los hogares que cuentan con activos considerados de largo plazo (Apartamento o casa para vivienda, automóvil para uso personal o familiar, inmueble para arrendar o vender y bonos, acciones o inversiones financieras que espere mantener por más de 1 año), el 30% están asegurados voluntariamente, entre aquellos que no cuentan con esta clase de activos, el aseguramiento voluntario es apenas del 19%. 17

20 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA: UNA VISIÓN INTEGRAL Gráfico 8 Relación entre tenencia de activos y demanda de seguros de vida Sí Activos LP 30% 15% 12% 20% 24% No Activos LP 19% 10% 9% 19% 42% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% S. Voluntarios S. Deudores S. Beneficios Cancelado No Asegurado Fuente: EDSV, Fasecolda, No sólo la tenencia de seguros se relaciona con la tenencia de activos a largo plazo, sino además el monto de valor asegurado a demandar se relaciona positivamente con la riqueza de los hogares. Gráfico 9 Tenencia de activos de largo plazo y valor asegurado (*) NS/NR Valor Deuda >300 M De 100 a 300M De 50 a 100M De 1 a 50M 41% 59% 19% 81% 1% 99% 17% 83% 18% 82% 29% 71% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% No Activos LP Sí Activos LP (*) Incluye sólo asegurados que adquirieron voluntariamente el seguro. Fuente: EDSV, Fasecolda, Adicionalmente, Mayorga (2014) mostró la existencia, para el caso colombiano, de una relación positiva, no sólo entre la tenencia de activos a largo plazo, sino también la percepción subjetiva de bienestar material y la adquisición de seguros de vida: utilizando información de la ELPS, del total de hogares que reportan tener seguros de vida, el 67% considera que su calidad de vida actual es mejor que la de hace cinco años y, mientras el 44% de los hogares no asegurados no se consideran subjetivamente pobres, esta proporción dentro de los asegurados es de 76%. 18

21 Al analizar la hipótesis que los hogares de mayor ingreso prefieren alternativas de autoseguro, se encuentra que existe correlación entre la búsqueda de alternativas de inversión a largo plazo e interés de protección ante ocurrencia de eventos adversos que afecten el patrimonio familiar: Quienes tienen voluntariamente seguros de vida, en el 19% de los casos también tienen bonos, acciones o inversiones financieras de largo plazo, mientras los que nunca han adquirido un seguro, sólo en un 7% de los casos tienen inversiones de largo plazo. Además, si se considera la tenencia de inmuebles para arrendar o para vender, también se observa una mayor proporción de quienes han adquirido seguros de vida a tener este tipo de inversiones (22% para los compradores voluntarios y 20% para asegurados asociados a créditos hipotecarios) que entre los no asegurados (11%). Gráfico 10 Alternativas de inversión y compra de seguros de vida Tenencia de inmueble para arrendar Tenencia de bonos, acciones y otros 25% 22% 25% 20% 20% 20% 20% 19% 16% 15% 15% 15% 13% 11% 10% 10% 9% 7% 5% 5% 0% S. Voluntario S. Deuda S. Beneficios S. Cancelado No Asegurado 0% S. Voluntario S. Deuda S. Beneficios S. Cancelado No Asegurado Fuente: EDSV, Fasecolda, Por su parte, la opinión respecto a que sería preferible, para dejar un capital a los familiares en caso de fallecimiento, ahorrar o invertir que comprar un seguro de vida, no es un factor que discrimine entre la adquisición voluntaria, o no, de seguros de vida: si se restringe el análisis únicamente a aquellos que tienen activos de largo plazo encontramos que el 75% de los asegurados voluntarios está de acuerdo con esta afirmación y el 73% de los no asegurados también está de acuerdo. Estos resultados muestran que, antes que ser sustitutos, la tenencia de activos de largo plazo y la compra voluntaria de seguros de vida son complementarias. 19

22 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA: UNA VISIÓN INTEGRAL Gráfico 11 Opinión del seguro como cobertura ante el riesgo (Proporción de personas de acuerdo con la afirmación: Si quiere dejar un capital a sus familiares sin fallece, es preferible ahorrar o invertir que comprar un seguro de vida ). 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 87% 74% 78% 85% 81% 78% 79% 79% 73% 69% S. Voluntario S. Deuda S. Beneficios S. Cancelado No Asegurado Fuente: EDSV, Fasecolda, Sí Activos LP No Activos LP Recuadro 2: Probabilidad de Compra de Seguros de Vida Utilizando modelos estadísticos para predecir la probabilidad de compra de seguros de vida (modelo logit), es posible determinar las variables que más discriminan a los compradores de seguros de vida de los que menor probabilidad tiene de compra. El nivel educativo (pregado o superior), la tenencia de seguros de hogar o de salud, la tenencia de activos de largo plazo y la tenencia de tarjeta de crédito, son variables que predicen de manera importante la adquisición de seguros de vida. Gráfico R2.1. Probabilidad promedio de compra de seguros de vida Nivel educativo Tenencia de seguro de salud 70% 60% 64% 80% 70% 69% 50% 40% 30% 24% 42% 60% 50% 40% 30% 38% 20% 20% 10% 10% 0% Secundaria o Inferior Técnico Superior 0% No Seguro Salud Sí Seguro Salud 20

23 Tenencia de activos de largo plazo Tenencia de tarjeta de crédito 70% 60% 64% 80% 70% 70% 50% 60% 40% 41% 50% 30% 40% 30% 37% 20% 20% 10% 10% 0% 0% No Activos LP Sí Activos LP No Tarjeta de Crédito Sí Tarjeta de Crédito Rango de edad Tenencia de hijos 70% 60% 50% 51% 56% 61% 54% 52% 50% 53% 40% 48% 30% 20% 24% 46% 46% 10% 44% 0% < 30 años años años años 42% No Hijos Sí Hijos 21

24 LA DEMANDA DE SEGUROS DE VIDA EN COLOMBIA: UNA VISIÓN INTEGRAL Ahorro, gasto y planeación a largo plazo Los estudios que han buscado analizar el comportamiento del ahorro de los hogares en Colombia han encontrado que, de manera primordial, el ahorro se concentra en los hogares del quintil más alto de ingresos, y son estos, a su vez, los más afectados por la variabilidad del ingreso y son los que intentan estabilizar el gasto mediante planeación financiera (Tovar (2008)); de la misma manera, el Informe de Capacidades Financieras del Banco Mundial (2013) muestra que entre el 4% y el 18% de los hogares de ingreso alto y medio alto han tenido dificultades, alguna vez, para cubrir las necesidades básicas del hogar 4. Sin embargo, Gómez y Zamudio (2012) encontraron que, según el nivel de ingresos, entre el 20% y 34% de los hogares tiene excedentes entre sus ingresos y sus gastos, y el 44% de estos hogares destina estos excedentes a ahorro. Así mismo, Mayorga (2013), a partir de la información de la Encuesta de Capacidades Financieras del Banco Mundial, muestra que el 57% de los hogares destina al menos parte de sus excedentes a ahorro. Gráfico 12 Hogares con excedentes de ingresos Quintil de ingresos 100% Nivel educativo 100% 80% 87% 86% 80% 76% 80% 87% 85% 84% 80% 70% 64% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5 Ninguna Primaria Secundaria Media Universitaria Fuente: Gómez y Zamudio (2012) 4 Los colombianos gastan en promedio, de su bolsillo, lo siguiente: 24% en alojamiento y servicios públicos, 15.1% en Alimentos y bebidas no alcohólicas, 10% en transporte, 9% en Hoteles y Restaurantes, 6.4% en comunicaciones, recreación y cultura, 5.5% en Salud y Educación, 4.4% en vestuario y calzado, 3.5% en muebles, 0.7% en alcohol y tabaco, 21.5% en Bienes y Servicios diversos. De este porcentaje, 2.3 puntos porcentuales es el gasto en seguros y apenas 0.11 puntos porcentuales es el gasto en Seguros de Vida Reportado en un año, según la información de la Encuesta de Ingresos y Gastos del DANE. 22

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