Siendo el plazo de inversión de 0 a n, el capital inicial Co y el tanto de interés i.

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1 Tema 2 Leyes Financieras Ley financiera de Capitalización Simple La ley financiera de capitalización simple se caracteriza porque los intereses son directamente proporcionales al capital que se invierte, al plazo de la inversión y al tipo de interés que se aplica. Io-n = Co n i Siendo el plazo de inversión de 0 a n, el capital inicial Co y el tanto de interés i. Obtención de la ley: Supongamos que queremos calcular como se transforma un capital de cuantía Co que está disponible en 0 si se proyecta a un instante posterior en el tiempo denotado por n. Si i es el tanto de interés anual y n nº de años del plazo de inversión, veamos como se transforma la unidad monetaria si se proyecta desde 0 a n ( lo que representaremos por L(0;n): Luego L(0;n) = 1+n i y por lo tanto la proyección de Co desde 0 hasta n ( que denotaremos por L(Co,0;n)) será: Cn = L(Co,0;n) = Co L(0;n) = Co (1+ni) al ser las leyes financieras proporcionales al capital que se proyecta. Siendo por tanto los intereses producidos: Io-n = Cn Co = Co(1+ni) Co = Co n i Representación gráfica de la ley financiera de Capitalización simple: Cn Al ser Co i n

2 Ley financiera de Capitalización Compuesta Se caracteriza porque los intereses son productivos, es decir, los intereses producidos periódicamente, se acumulan al capital para producir intereses en los periodos siguientes. Obtención de la ley: Si i es el tanto de interés anual, n nº de años y los intereses se acumulan con periodicidad anual, la transformación de la unidad monetaria si se proyecta desde 0 hasta n (L(0;n)) se obtiene de la siguiente forma: Como el tanto de interés i representa los intereses producidos por una unidad monetaria en un año, en un año 1 u.m. se transforma en 1+i u.m.. Si nuevamente se invierte la cantidad 1+i durante un año (de 1 a 2) se obtendrá: (1+i) + i (1+i) = (1+i) 2 Análogamente proyectando de 2 a 3, a partir de un capital de cuantía (1+i) 2 se obtendría: (1+i) 2 +i(1+i) 2 = (1+i) 3 Y así sucesivamente hasta: (1+i) n-1 +i(1+i) n-1 =(1+i) n al proyectar desde n-1 hasta n. Por tanto al proyectar de 0 a n se obtiene por cada unidad monetaria: L(0;n) = (1+i) n

3 Por tanto Cn = L(Co,0;n) = Co (1+i) n y los intereses producidos por una inversión de cuantía Co en 0 durante n años será: Io-n = Cn-Co = Co (1+i) n Co = Co ((1+i) n -1) Ley financiera de Descuento Simple Comercial La ley financiera de descuento simple comercial se caracteriza porque los descuentos son directamente proporcionales al capital que se descuenta, al plazo de descuento y al tanto de descuento pactado. Si d es el tanto de descuento simple anual (representa lo que tenemos que pagar por anticipar la disponibilidad de la unidad monetaria un periodo), es decir, si tenemos derecho a recibir 1 u.m. dentro de un año, me conformaría con recibir 1-d en el momento actual (renunciaría a una cuantía d por cada u.m. para anticipar su disponibilidad un año). Cómo el descuento es proporcional al plazo de descuento en 2 años renunciaría a una cuantía 2d por cada u.m., en 3 años a 3d y así sucesivamente. Luego la trasformación de la u.m. desde n hasta 0 daría como resultado A(n;0)= 1-nd.

4 Por tanto el valor del capital Cn que vence en n proyectado desde n hasta 0 será: Co = A(Cn,n;0) = Cn A(n;0) = Cn (1-nd) Siendo el descuento comercial: Dc = Cn-Co = Cn Cn (1-nd) = Cn n d (será la cuantía a la que renunciamos del capital Cn para obtener su disponibilidad n años antes de su vencimiento) Ley financiera de Descuento Simple Racional Es la ley reciproca de la ley financiera de capitalización simple: Cn = Co (1 +n i) Podemos despejar Co en función de Cn: Co Cn 1 ni

5 De donde se podría calcular el descuento racional: Dr Cn Co Cn Cn Cn n i 1 n i 1 n i D r C 1 n n i n i C n 1 n i Ley financiera de Descuento Compuesto La ley financiera de descuento compuesto se caracteriza porque los descuentos se aplican al resultado de haber descontado un capital en periodos posteriores. Si d es el tanto de descuento compuesto anual (representa lo que tenemos que pagar por anticipar la disponibilidad de la unidad monetaria un periodo), es decir, si tenemos derecho a recibir 1 u.m. dentro de un año, me conformaría con recibir 1-d en el momento actual (renunciaría a una cuantía d por cada u.m. para anticipar su disponibilidad un año). Luego la trasformación de la u.m. desde n hasta 0 daría como resultado A(n;0)= (1-d) n, ya que al aplicar el descuento un periodo: A(n;n-1) = 1-d, A(n; n-2) = (1-d) d (1-d) = (1-d) 2, A(n; n-3) = (1-d) 2 d (1-d) 2 = (1-d) 3, y así sucesivamente.

6 Por tanto el valor del capital Cn que vence en n proyectado desde n hasta 0 será: Co = A(Cn,n;0) = Cn A(n;0) = Cn (1-d) n Siendo el descuento compuesto: D = Cn-Co = Cn Cn (1-d) n = Cn (1 (1-d) n ) (será la cuantía a la que renunciamos del capital Cn para obtener su disponibilidad n años antes de su vencimiento)

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