CASO REAL: Ahorro obtenido

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1 CASO REAL: Ahorro obtenido GLOBAL VALUE CONSULTNG GROUP, S.L.U. Año 2006

2 Caso Real Ahorro Obtenido En esta presentación vamos a exponer de forma breve un caso real de Proyecto Ahorro desarrollado por los profesionales de global value consulting group. Este proyecto se inicio con la puesta de manifiesto de una situación de partida totalmente ineficiente en la estructura societaria de un grupo multinacional español, en su inversión en un país extranjero. Tras detectar los problemas que se originaban se diseñaron dos soluciones para completar con éxito la resolución de dichos problemas. Tras la implementación con éxito de dichas soluciones, el grupo inversor materializó un ahorro anual de 100 mil USD y un ahorro de repatriación de rentas acumuladas de 6 millones de USD. STUACÓN DE PARTDA PROBLEMAS DETECTADOS SOLUCÓN A FUTURO Y AHORROS OBTENDOS SOLUCÓN A STUACÓN ACTUAL Y AHORROS OBTENDOS VALOR GLOBAL EN NUESTROS SERVCOS 2

3 Situación de partida Estructura Societaria nicial Estructura de la nversión ntereses Financiación 100% España País Local Estructura societaria que no cambia desde la inversión inicial. Sociedad holding en el país destino de la inversión, desde la cual se materializó la compra de las sociedades operativas. Sociedad holding local que ostenta la participación en dos sociedades operativas. La sociedad holding local estructura su inversión a través de capital aportado por la holding española y deuda inter-company otorgada por la propia holding española. Los accionistas ven remunerada su inversión a través de la repatriación de rentas vía servicio de la deuda, principal e intereses. Operativa 1 Operativa 2 Condicionantes fiscales en el país destino inversión En el país en cuestión, existe un impuesto a las remesas por dividendos del 3 %, ya sea a sociedades localizadas en el propio país o a sociedades extranjeras. 3

4 Problemas detectados N E F C E N C A Y P R O B L E M A S neficiencia del diseño societario Una estructura societaria con una holding local interpuesta, provoca que se tribute dos veces por la repatriación de rentas a España. Se tributa una vez por el dividendo repartido a la holding local desde las sociedades operativas y una segunda vez por el dividendo repartido a la holding en España. Dicha ineficiencia no había sido detectada por el grupo español porque la caja agrupada en la sociedad holding local, se remesaba a España mediante la amortización de deuda. Consecuencias de dicha ineficiencia La amortización de deuda en la holding local sólo pospone el problema: al no distribuir resultados, la holding local ha ido generando reservas, reservas que en su distribución en el futuro detonarán el impuesto. Por qué se genera esta ineficiencia El grupo español necesitó constituir una sociedad en el país local para el proceso de compra de las dos sociedades operativas. Esta estructura societaria necesaria para el proceso de inversión, no era la estructura societaria óptima para la gestión del negocio. Problemas a resolver generados por la ineficiencia del diseño societario Problema a futuro: El grupo español tributa a un 6 % por cada unidad de caja generada en el país local. Podría tributar al 3% Problema actual: La Sociedad holding local tiene reservas generadas por el beneficio distribuido por las sociedades operativas, que tributarán al 3 % cuando se distribuyan. 4

5 Solución a futuro Financiación Estructura Societaria Eficiente 100% Operativa 1 Conclusión Co Operativa 2 España País Local 5 El origen de la doble tributación en las rentas generadas en el país, es la existencia de una holding local interpuesta. Propuesta: la holding española debe participar directamente en las sociedades operativas. Proceso española compra a holding local las participaciones en las sociedades operativas. Dicha operación de compra venta no supone un coste fiscal ni en España y ni en el país local. local, utiliza la caja generada en la operación de compra venta para cancelar íntegramente la deuda con la holding española. Para no generar un movimiento de caja innecesario estos dos procesos se realizan mediante compensación de créditos. Tras el proceso, la holding local tiene en su balance, un activo íntegramente compuesto por caja y en su pasivo únicamente fondos propios: capital, reservas y P y G. A resolver: como distribuir estas reservas sin tributar. La estructura societaria eficiente supone un ahorro anual, en función de la proyección de dividendos que repartirán las sociedades operativas, de 100 mil USD anuales.

6 Solución a situación actual Estructura Societaria Eficiente 100% Operativa 1 Operativa 2 España País Local El proceso de obtención de la estructura societaria eficiente nos ha dejado un problema sin resolver. La sociedad holding local tiene una caja cuya distribución a España supone una tributación de 3% sobre las reservas. Dicho coste supone un desembolso de 6 millones de USD. Propuesta: en vez de realizar una distribución de resultados, planteamos una liquidación de la sociedad. Trabajamos bajo el supuesto de que la distribución a los accionistas del neto patrimonial de la sociedad liquidada, no tributa. Proceso Consulta a autoridad fiscal local para confirmar que la distribución del neto patrimonial resultante de la liquidación, al accionista único, no tributa por tratarse de un proceso de desinversión. Liquidación de la sociedad. Distribución al accionista único del neto resultante entre activos y pasivos, que en este caso es la caja atrapada en la sociedad. Conclusión La liquidación de la sociedad en vez de la distribución de sus reservas, ha supuesto obtener un ahorro final de 6 millones de USD. 6

7 7 Global Value in our services San Juan de Ortega, 38 5º Madrid ESPAÑA

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