U IVERSIDAD CE TROAMERICA A JOSÉ SIMEÓ CAÑAS

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1 U IVERSIDAD CE TROAMERICA A JOSÉ SIMEÓ CAÑAS Maestría en Finanzas FI A ZAS I TER ACIO ALES Catedrático: Dr. Manuel Edgardo Álvarez Sistema Financiero de El Salvador Presentado por: Avalos Romero, Carlos Edwin Barrera, German Enrique Castro Montes, José Jaydel Antiguo Cuscatlán, 18 de Julio de

2 Tabla de contenido INTRODUCCIÓN... 3 Objetivos... 3 Objetivo General... 3 Objetivos Específicos... 3 Análisis Menor Inversión... 4 Ámbitos: Temporal y Espacial... 5 PRINCIPALES ASPECTOS DEL SISTEMA FINANCIERO... 5 Estructura... 5 Normativa jurídica... 6 Composición del Sistema Financiero:... 6 Objeto del Sistema Financiero... 6 De la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF)... 7 Normas en consulta... 8 Normas emitidas en Tipos de instrumentos utilizados e importancia de los mismos... 9 Clasificación de los Instrumentos Financieros... 9 Productos Financieros de Financiación Instituciones financieras participantes Instituciones Financieras Privadas Mercados financieros Existentes: bancarios y no bancarios Características principales del sistema bancario Resumen ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL SISTEMA BANCARIO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS Privatización y fortalecimiento de la Banca (1990 a 2000) Ley de Integración Monetaria e Internacionalización de la Banca (2001 a la fecha) Comportamiento del Sistema Bancario Salvadoreño Preferencias en depósitos y créditos Coeficiente Patrimonial CONCLUSIONES Y PERSPECTIVAS Conclusiones Perspectivas Detalle de las asesorías, solicitudes y Denuncias recibidas entre 2012 y Normativas aprobadas recientemente por el comité de normas Proyectos Avanza proyecto de inclusión financiera Continuación de planes relacionados con la responsabilidad social

3 INTRODUCCIÓN Objetivos Objetivo General Conocer de manera general la estructura y el funcionamiento del sistema financiero de El Salvador y sus dependencias, las entidades que ofrecen servicios financieros, las entidades supervisoras y reguladoras de las mismas. Objetivos Específicos Verificar la competencias de la Superintendencia del Sistema Financiero Obtener la estructura organizativa de la Superintendencia del Sistema Financiero Indagar sobre las entidades supervisadas por la Superintendencia Indagar sobre los registros en la Superintendencia Analizar el proceso de Supervisión y su normativa jurídica Obtener las características principales del sistema bancario Análisis En El Salvador, el débil crecimiento económico es la razón principal por la cual el Sistema Financiero salvadoreño se mantiene atrás del resto de países de Centroamérica. De acuerdo a informe publicado por la Calificadora de riesgo Fitch Ratings, el sistema bancario salvadoreño es la excepción en la dinámica crediticia que ha registrado el sector bancario centroamericano, después de los años de crisis. en El Salvador, la cartera de créditos creció sólo 5.9% entre septiembre de 2011 y el mismo mes de 2012, según la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), pues la cartera sumó $8,437.8 millones y $8,932.5 millones, respectivamente; Sin embargo, Fitch destaca que el sistema bancario salvadoreño sobresale por su robusta capitalización, mientras que Guatemala y icaragua aún mantienen importantes brechas respecto al promedio de la región. De acuerdo a análisis de la Asociación Bancaria Salvadoreña (Abansa), la razón por la que El Salvador se mantiene a la zaga del resto es el débil crecimiento económico. "La banca crece con mayor fuerza en la medida que hay mayor actividad económica, pues hay más depósitos y más demanda de créditos", expresó. Se aclara que el rezago no es un problema de la banca salvadoreña, que es reconocida por ser muy sólida, tener la mejor capitalización de la región; suficiente liquidez y reservas... "Lo que sucede es que la economía está muy pobre, porque no crecen los depósitos y hay poca demanda de créditos. Eso nos ubica a la zaga". De acuerdo a estudios hace 10 años, El Salvador era reconocido por tener el sistema financiero de mayor crecimiento en Centroamérica, y un buen atractivo internacional. "Ahora todo eso se ha perdido, no por las condiciones de la banca, sino por la severa crisis económica que seguimos viviendo en el país. Eso ha provocado un retroceso en bancarización frente al resto de la región". El retroceso puede observarse en los depósitos que registraron un crecimiento del 19% anual hasta agosto de 2007, pero que en 2009 y 2010 cayeron en un letargo. Y debido a la falta de confianza en la economía salvadoreña, se llegaron a contraer al 0.8% en Y según los datos de la SSF, en 3

4 septiembre de 2012 no crecieron nada, pues la cartera se mantenía con los $9,503.6 millones del año previo. La desconfianza en la situación económica también ha llevado a cambiar la estructura de los depósitos y los títulos valores pasaron de representar el 18.1% del total a agosto de 2008 a 26.5% en agosto de 2012, mientras que los depósitos de ahorro y plazo ceden puntos, pasando del 71.1% a 66.6% en el mismo período. "Se refleja así mayor preferencia por los depósitos de menor plazo y de rápida disponibilidad". En cuanto al crédito, se reconoce que este ha registrado una leve recuperación de casi el 6%, pero sigue siendo poco si se compara con el 9.7% de En 2012 la banca ha iniciado un proceso de colocación más agresiva de crédito, fincada fundamentalmente en el crédito "personal", que en gran parte es de consumo. "Esto se debe a que en la evaluación de riesgo, el largo plazo tiene muchas interrogantes, por lo que el crédito a mediano plazo tiende a ser más atractivo frente al de largo plazo, como es el de vivienda o de inversión. Es lógico, porque los bancos conceden crédito con los recursos de los depositantes y a ellos se deben". Para la clasificadora de riesgo Equilibrium, afiliada de Moody's, la mayor colocación de los créditos de consumo es una variable que se repite en casi toda Latinoamérica. Pero la agencia tiene claro que en aquellos países con un buen desempeño del Producto Interno Bruto (PIB), también reflejan un adecuado crecimiento en el financiamiento de bienes de capital, y en el sector construcción e hipotecario. En que en el caso particular de El Salvador, la agencia coincide con el hecho de que un bajo desempeño económico impacta en forma negativa en la atracción de inversiones extranjera y local. En adición al riesgo del bajo crecimiento económico del país, Equilibrium también observa que la inflación muestra índices muy bajos, y eso a su vez, se relaciona directamente con el lento desempeño y demanda por parte del mercado. Equilibrium sostiene que en general, el desempeño de la banca en los primeros nueve meses del año, muestra un comportamiento moderado en términos de crecimiento y rentabilidad, debido a que la reducción de la tasa de interés de los depósitos ha sido marginal, si se compara con la fuerte contracción que mostraron en La clasificadora añade que también persiste cierta presión sobre la tasa de los préstamos dirigidos al sector corporativo, por ello es muy probable que el margen financiero neto -que es la rentabilidad que las distintas operaciones de intermediación dejan a la banca- sea similar a la de "Dicho de otra manera, el crecimiento en la cartera de préstamos aún no se ve reflejada en una mejora de la rentabilidad a nivel de sistema financiero. Sin embargo, se han observado algunos bancos muy dinámicos en la colocación de préstamos" Menor Inversión Sobre el lento crecimiento de los depósitos, esto refleja que el inversionista prefiere no colocar sus excedentes monetarios a tasas muy bajas como las actuales. En ese mismo rubro, la clasificadora ha notado a lo largo de los últimos 10 años una tendencia a que la banca no ha logrado calzar de mejor forma, el plazo de vencimiento de los pasivos en relación con la colocación de los préstamos. Por ejemplo al cierre de 2001 los depósitos a la vista y a plazo ocupaban el 45% y 55% del total de la cartera, al cierre de 2008 eran el 49% y 51%; mientras que al tercer trimestre de 2012 la relación es de 60% y 40%. Esto denota la transición en el perfil de riesgo de los depositantes por tener sus fondos a muy corto plazo, teniendo dentro de ellos a personas naturales y jurídicas integrantes del sector público y privado". Esa tendencia a tener plazos más cortos en el vencimiento de los depósitos obliga a los bancos a ser más precavidos en las colocaciones, así como también a mantener una adecuada liquidez y patrimonio. 4

5 Ámbitos: Temporal y Espacial El ámbito sobre el cual se desarrolla el presente trabajo de investigación, consiste en el análisis del Sistema Financiero Salvadoreño, la cual es regulada en el ámbito normativo por el Banco Central de Reserva (BCR) de El Salvador y la vigilancia está a cargo de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), siendo estas instituciones de derecho público, Cuyo dominio se circunscribe al territorio de la República de El Salvador. El tiempo analizado corresponde al período de cinco años que inicia a partir del año 2008 hasta el año PRINCIPALES ASPECTOS DEL SISTEMA FINANCIERO Estructura La Superintendencia del Sistema Financiero fue creada como una Institución de derecho público, integrada al Banco Central, con personalidad jurídica y patrimonio propio, de duración indefinida, con autonomía administrativa y presupuestaria para el ejercicio de las atribuciones y deberes que estipula la Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiera y otras leyes vigentes, con domicilio principal en la ciudad de San Salvador, pudiendo establecer oficinas en otras ciudades del país, teniendo competencia en todo el territorio de la República. La Superintendencia del Sistema Financiero está conformada por un Consejo Directivo, por el Superintendente, nombrado por el Presidente de la República, por un periodo de cinco años, los 4 Superintendentes Adjuntos, nombrados por el Presidente de la República de ternas propuestas por el Consejo de Ministros para un período de 5 años, y por los funcionarios y empleados que la Superintendencia requiera. La SSF está integrada por un Consejo Directivo, el Superintendente del Sistema Financiero, Superintendentes Adjuntos, y funcionarios y empleados que la Institución requiera. La estructura del Sistema Financiero Salvadoreño se presenta a continuación: 5

6 Normativa jurídica El desarrollo de las economías requiere de sistemas financieros solventes, que den confianza a la población. La base fundamental para que un país cuente con un sistema financiero eficiente y estable, integrado por instituciones que por su adecuada organización sean capaces de efectuar una eficiente intermediación de recursos, es un marco legal adecuado que promueva la competencia y brinde seguridad a los usuarios del sistema. La coyuntura que atraviesan los mercados financieros internacionales y el impacto respectivo en el sector real de las economías a nivel mundial han reafirmado la necesidad de contar con sistemas efectivos de supervisión y regulación financiera. La Constitución de la República de El Salvador en su artículo 101 determina que el Estado deberá promover el desarrollo económico del país y que para lograrlo, es condición necesaria la estabilidad macroeconómica y la adecuada promoción y canalización del ahorro interno e inversión a través del sistema financiero, tal como lo demuestra la experiencia nacional e internacional. Con fecha veintiséis de enero del año dos mil once se mandó a publicar la LEY DE SUPERVISIÓ Y REGULACIÓ DEL SISTEMA FI A CIERO en la que se incluyen los siguientes aspectos: Composición del Sistema Financiero: El Art. 1 de la Ley Menciona que El Sistema de Supervisión y Regulación Financiera está constituido por la Superintendencia del Sistema Financiero y por el Banco Central de Reserva de El Salvador. La supervisión de los integrantes del sistema financiero y demás supervisados de conformidad a esta Ley es responsabilidad de la Superintendencia del Sistema Financiero la aprobación del Marco ormativo Macro Prudencial necesario para la adecuada aplicación de ésta y las demás leyes que regulan a los integrantes del sistema financiero y demás supervisados, le corresponde al Banco Central. La ejecución y aplicación de la presente Ley se realizará por medio de la Superintendencia y el Banco Central dentro de sus respectivos ámbitos de competencia. Con la ley antes menciona se crea la Superintendencia del Sistema Financiero como una Institución de derecho público, integrada al Banco Central, con personalidad jurídica y patrimonio propio, de duración indefinida, con autonomía administrativa y presupuestaria para el ejercicio de las atribuciones y deberes que estipulan las diferentes leyes aplicables. Objeto del Sistema Financiero El Art. 2, establece que Ley El Sistema de Supervisión y Regulación Financiera tiene por objeto preservar la estabilidad del sistema financiero y velar por la eficiencia y transparencia del mismo, así como velar por la seguridad y solidez de los integrantes del sistema financiero de acuerdo a lo que establece esta Ley, otras leyes aplicables, los reglamentos y las normas técnicas que al efecto se dicten, todo en concordancia con las mejores prácticas internacionales sobre la materia. El buen funcionamiento del Sistema de Supervisión y Regulación Financiera requiere por parte de los integrantes del sistema financiero y demás supervisados, el cumplimiento de las regulaciones vigentes y la adopción de los más altos estándares de conducta en el desarrollo de sus negocios, actos y operaciones, de conformidad a lo establecido en esta Ley, en las demás leyes aplicables, en los reglamentos y en las normas técnicas que se dicten para tal efecto. 6

7 De la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) Art. 3 de la Ley establece que La Superintendencia es responsable de supervisar la actividad individual y consolidada de los integrantes del sistema financiero y demás personas, operaciones o entidades que mandan las leyes. Para el ejercicio de tales atribuciones contará con independencia operativa, procesos transparentes y recursos adecuados para el desempeño de sus funciones. El marco legal del Sistema Financiero está básicamente constituido por: o. Leyes Financieras 1 Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta 2 Ley de Arrendamiento Financiero 3 Ley de Bancos 4 Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito 5 Ley de Bolsas de Productos y Servicios 6 Ley de Casas de Cambio de Moneda Extranjera 7 Ley General de Asociaciones Cooperativas 8 Ley de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares 9 Ley del Instituto acional de Pensiones de los Empleados Públicos 10 Ley del Mercado de Valores Reglamento de la Ley del Mercado de Valores 11 Ley de Privatización de los Bancos Comerciales y de las Asociaciones de Ahorro y Préstamo 12 Ley de Regulación de los servicios de información sobre el historial de crédito de las personas 13 Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de los Bancos Comerciales y Asociaciones de Ahorro y Préstamo 14 Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones 15 Ley del Sistema de Garantías Recíprocas para la Pequeña y Mediana Empresa, Rural y Urbana 16 Ley del Sistema de Tarjetas de Crédito 17 Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero 18 Ley de Sociedades de Seguros Reglamento de la Ley de Sociedades de Seguros 19 Ley de Titularización de Activos 20 Ley del Sistema Financiero para Fomento al Desarrollo 21 Ley Orgánica del Banco Central de Reserva 22 Ley del Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada 23 Ley Contra la Usura Adicionalmente, existen leyes relacionada al control de lavado de dinero y financiación del terrorismo, las cuales se detallan a continuación: o Leyes de Lavado de Dinero 1 Instructivo de la Unidades de Investigación Financiera para la Prevención del Lavado de Dinero y de Activos en las Instituciones de Intermediación Financiera 2 Ley Contra el Lavado de Dinero y de Activos 3 Ley Especial Contra Actos de Terrorismo 7

8 4 Otras Leyes 5 Ley de Acceso a la Información Pública 6 Ley de Ética Gubernamental 7 Reglamento de la Ley de Ética Gubernamental 8 Ley de Impuesto Sobre La Renta 9 Ley de Integración Monetaria 10 Ley de Procedimientos Mercantiles 11 Ley de Protección al Consumidor 12 Reglamento de la Ley de Protección al Consumidor 13 Reformas a la ley del Impuesto sobre la Renta aplicables al Mercado de Valores 14 Tasas para la Prestación de Servicios del Cuerpo de Bomberos de El Salvador a las Compañías de Seguros 15 Reglamento de la Ley de Ética Gubernamental En adición a las regulaciones de tipo legal, existen otras normativas que constituyen la base de aplicación para efectos operativos de las entidades que pertenecen al Sistema Financiero, las cuales se detallan a continuación: o. ormas para Intermediarios Financieros y Otras Entidades 1 Manuales y ormas Contables 2 ormas Prudenciales 3 Otras ormas Normas en consulta La Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero, aprobada el 14 de enero de 2011 y que entró en vigencia el 2 de agosto, establece que el Banco Central de Reserva de El Salvador es la institución responsable de aprobar el marco normativo técnico aplicable a los sujetos supervisados por la Superintendencia del Sistema Financiero. Asimismo, la mencionada Ley establece que previo a la aprobación de normas técnicas, es necesario someterlas a un proceso de consulta con los sujetos supervisados que deberán cumplir con las disposiciones que en ellas se establece. Normas emitidas en 2013 Fecha Descripción ormativa 27/06/2013 ASF-01 ormas Técnicas para Realizar Operaciones y Prestar Servicios por medio de Corresponsales Financieros 27/06/2013 PB4-48 ormas de Gobierno Corporativo para las Entidades Financieras 20/06/2013 Anexo-RSTE-1/2011 Instructivo de Colocaciones en Bolsa 31/05/2013 Modificaciones SAP Manual de Contabilidad para los Fondos de Pensiones 31/05/2013 SAP Manual de Contabilidad para los Fondos de Pensiones 09/05/2013 Anexo-RSTE-1/2011 Instructivo de Operatividad Bursátil 09/05/2013 CB-022 ormas para Clasificar los Activos de Riesgo Crediticio y Constituir las Reservas de Saneamiento 8

9 24/04/2013 Decreto o. 52: Aprobación a modificaciones al decreto o. 94 Transferencias de Recursos Económicos, desde El ISSS E I PEP hacia las AFP, para el pago de Pensiones de Afiliados que optaron Por El SAP y se Pensionen por Vejez 24/04/2013 Decreto o. 94 Transferencias de Recursos Económicos, desde El ISSS E I PEP hacia las AFP, para el pago de Pensiones de Afiliados que optaron Por El SAP y se Pensionen por Vejez 08/04/2013 ormas Técnicas para la Aplicación de la Ley Contra la Usura 22/03/2013 Resolución de Solvencias y Constancias de Pago de Obligaciones Previsionales de forma Electrónica. 21/03/2013 RP-07 ormas Técnicas sobre Obligaciones de las Sociedades Clasificadoras de Riesgo 25/02/2013 LEY CO TRA LA USURA 20/02/2013 CSGR-003 ormas Contables para el Fondo de Previsiones Técnicas de las Sociedades de Garantía Recíproca 20/02/2013 SAP Manual de Contabilidad para las Instituciones Administradoras de Fondos de Pensiones Tipos de instrumentos utilizados e importancia de los mismos Clasificación de los Instrumentos Financieros Los instrumentos financieros se pueden clasificar en función de si son instrumentos en efectivo o instrumentos derivados: Los instrumentos de efectivo son instrumentos financieros cuyo valor se determina directamente por los mercados. Se pueden dividir en valores, que son fácilmente transferibles u otros instrumentos comerciales como los préstamos y depósitos, en tanto el prestatario y el prestamista tiene que ponerse de acuerdo sobre una transferencia. Por otra parte, los instrumentos financieros se pueden clasificar por "clase de activos", dependiendo de si están basados fondos propios de las empresas (que refleja la propiedad de la entidad emisora) o basado en deuda (lo que refleja un préstamo que el inversor haya realizado a la entidad emisora). Si se trata de la deuda, pueden clasificarse en corto plazo (menos de un año) o a largo plazo. La mayoría de estos instrumentos, son a la vez de inversión y de financiación, son de inversión para el adquirente y de financiación para el vendedor. Los productos del mercado de divisas y sus transacciones no son ni deuda ni fondos propios y pertenecen en su propia categoría. Tipos de productos financieros agrupados en dos grandes grupos desde la perspectiva de un inversor: Productos Financieros de Inversión En El salvador existen diversos productos financieros de inversión que se comercializan a través del Sistema Financiero Salvadoreño, el cual incluye a la banca, mercado de valores, compañías de seguro y fondos de pensiones; no obstante, para efectos de esta investigación han sido considerados como principales productos de inversión los Instrumentos de Capital de renta fija y variables, así como los depósitos a la vista y a plazo que se realizan en la banca, que si bien es cierto ofrecen un 9

10 rendimiento mucho menor, se constituyen como productos de inversión con mayor aceptación por parte de los depositantes/inversionistas. A continuación se presenta una breve explicación de éstos: Instrumentos de Renta Variable El instrumento representativo de este grupo son las Acciones, sin embargo se incorpora a todos aquellos instrumentos cuya rentabilidad depende de diversos factores ligados principalmente a las ganancias y las expectativas sobre las empresas emisoras. Por lo tanto, la rentabilidad que otorgan estos instrumentos es difícil de proyectar pues no depende del pago de tasas de intereses, sino de factores financieros de la empresa y el mercado que pueden variar según el entorno económico. Existe una propuesta de otras técnicas e instrumentos para ampliar y modernizar la banca de desarrollo posiblemente no son técnicas innovadoras en el financiamiento del desarrollo, pero se considera que el sistema financiero salvadoreño requiere de incorporar paulatinamente estos instrumentos, con el propósito de complementar los servicios financieros necesarios para el desarrollo económico y social del país. Instrumentos de Renta Fija Dentro de este grupo se incorporan a todos los instrumentos que representan una deuda para su emisor y por lo tanto la rentabilidad que dichos instrumentos otorgan viene dado por el pago de intereses. Se les llama de renta fija porque la rentabilidad del instrumento y los flujos de dinero para el inversionista son fáciles de proyectar ya sea cuando la tasa de interés sea fija o se reajuste periódicamente. Ejemplos de estos instrumentos son los Eurobonos, Bonos, Certificados de Inversión, Letras del Tesoro, etc. Fondo de Pensiones En El Salvador, los Fondos de Pensiones funcionan bajo la modalidad de Cuentas Individuales de Ahorro para Pensión, los cuales son administrados por Instituciones Administradoras de Fondos de Pensiones conocidas como AFP s las cuales recaudan a través del sistema bancario salvadoreño las cotizaciones que realizan los empleadores (Incluye aporte patronal y de empleado), los cuales son invertidos en la Bolsa de Valores de El Salvador con el fin de obtener una adecuara rentabilidad que ayude a la obtención de una mejor pensión al final de la vida laboral de los trabajadores salvadores, cumplidos los requisitos que estable el Sistemas de Ahorro para Pensiones (SAP). Depósitos a la vista Representa el dinero que se deposita en cuenta corriente, por ejemplo, los depósitos bancarios que se pueden retirar sin aviso previo. Entrega de dinero títulos o valores a una institución bancaria con el objeto de que se guarden y se regresen mediante la presentación de un documento "a la vista" que ampare dichos bienes. Legalmente el depósito a la vista significa un crédito contra el activo de un banco; un ejemplo es la cuenta de cheques. Depósitos a Plazo Fijo Un depósito a plazo (también llamado imposición a plazo fijo) es un producto que consiste en la entrega de una cantidad de dinero a una entidad bancaria durante un tiempo determinado. 10

11 Transcurrido ese plazo, la entidad devuelve el dinero, junto con los intereses pactados. También puede ser que los intereses se pagan periódicamente mientras dure la operación. Los intereses se liquidan en una cuenta corriente o libreta que el cliente tendrá que tener abierta en la entidad al inicio. Productos Financieros de Financiación Los productos financieros de financiación que se negocian en el Sistema Financiero Salvadoreño son de diversos tipos, de los cuales se destacan a continuación los siguientes: Préstamos personales e hipotecarios Tarjeta de Crédito Podemos decir que un préstamo es un sistema de financiación que permite a una persona física o jurídica adquirir un determinado bien o servicio, financiando una parte de su coste a medio y largo plazo. En este sentido una operación de préstamo se caracteriza por tener una duración definida, un procedimiento de cálculo y modificación del tipo de interés fijado en el momento de su contratación. Por otra parte su finalidad suele estar perfectamente definida en el momento de su formalización. Así pues se trata de operaciones vinculadas a su finalidad, de hecho en el momento de su solicitud una de las cuestiones que se plantean es la finalidad del préstamo, esto es, para qué vamos a utilizar el dinero. En cuanto al plazo de amortización, si bien una vez contratado podemos modificarlo, tan sólo en los créditos con amortización vía préstamo dicho plazo no se encuentra definido inicialmente, pues en cada disposición del crédito formalizamos un nuevo préstamo con un plazo de amortización fijado en ese momento. Es un instrumento material de identificación del usuario, que puede ser una tarjeta plástica con una banda magnética, un microchip y un número en relieve. Es emitida por un banco o entidad financiera que autoriza a la persona a cuyo favor es emitida, utilizarla como medio de pago en los negocios adheridos al sistema, mediante su firma y la exhibición de la tarjeta. Es otra modalidad de financiación, por lo tanto, el usuario supone asumir la obligación de devolver el importe dispuesto y de pagar los intereses, comisiones bancarias y gastos pactados. Descuento Comercial (Factoraje) Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos de crédito que éste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El cliente no recibirá el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrará un porcentaje por la prestación del servicio. Por medio de esta operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones. 11

12 Carta de crédito (Comercio Exterior) Es una herramienta de pago que se rige de acuerdo a normas internacionales. Este instrumento de uso en el Sistema Financiero Salvadoreño permite que una persona natural o juridica indique a un banco que concrete un pago a un tercero, siempre y cuando se cumplan ciertas condiciones. El ordenante es quien compra la mercadería e indica al banco que realice el pago de acuerdo a ciertas cláusulas. La entidad bancaria, por su parte, asumirá las obligaciones sólo a partir de recibir cierta documentación, como la factura de compra, certificados aduaneros, etc. Cabe destacar que el ordenante es, de todos modos, quien concretará el pago al final del proceso. El receptor de este pago, por su parte, será el el vendedor de la mercadería. Leasing o Arrendamiento Financiero El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado por un contrato de arrendamiento con opción de compra mediante el cual una persona o empresa (arrendatario o usuario) solicita a un banco, institución financiera o sociedad de leasing (arrendador) que adquiera la propiedad de un bien (generalmente maquinaria) para que posteriormente le ceda su uso a cambio del pago de rentas periódicas (se lo arriende) por un plazo determinado, y en el cual, una vez concluido, se tenga la opción de comprarle el bien. El leasing puede considerarse como una forma de financiamiento ya que el banco o sociedad de leasing nos financian la adquisición de un activo fijo, pudiendo nosotros hacer uso de éste sin necesidad de tener que invertir o pagar el valor total del bien. Instituciones financieras participantes Instituciones Financieras Públicas El Banco de Fomento Agropecuario El Banco Hipotecario de El Salvador, S.A El Banco Multisectorial de Inversiones. El Instituto de Garantía de Depósitos El Fondo de Saneamiento y Fortalecimiento Financiero Instituciones Financieras Privadas Las instituciones financieras privadas que integran al Sistema Financiero Salvadoreño se detallan a continuación: Intermediarios Financieros y Sociedades de Seguros Los bancos constituidos en El Salvador, sus oficinas en el extranjero y sus subsidiarias; las sucursales y oficinas de bancos extranjeros establecidos en el país Las sociedades que integran conglomerados financieros 12

13 Las sociedades de seguros, sus sucursales en el extranjero y las sucursales de sociedades de seguros extranjeras establecidas en el país Los bancos cooperativos, las sociedades de ahorro y crédito y las federaciones reguladas por la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito Las sociedades de garantía recíproca y sus reafianzadoras locales La Corporación Salvadoreña de Inversiones Las casas de cambio de moneda extranjera El Instituto de Garantía de Depósitos Sistema de Pensiones Las administradoras de fondos de pensiones El Fondo Social para la Vivienda y el Fondo acional de Vivienda Popular El I PEP y el ISSS, éste último en lo relativo al Sistema de Pensiones Público, al Régimen de Riesgos Profesionales y reservas técnicas de salud El Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada Mercado de Valores Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) Las sociedades especializadas en el depósito y custodia de valores (CEDEVAL) Las Clasificadoras de Riesgo (Fitch Ratings, Equilibrium, etc.) Las Instituciones que presten servicios de carácter auxiliar al mercado bursátil Los agentes especializados en valuación de valores y los almacenes generales de depósito Las casas de cambio de moneda extranjera El Instituto de Garantía de Depósitos Las Sociedades Titularizadoras Las Sociedades administradoras u operadoras de sistemas de pago y liquidación de valores Mercados financieros Existentes: bancarios y no bancarios Como se ha mencionado anteriormente, el Sistema Financiero Salvadoreño contempla el funcionamiento de instituciones financieras clasificadas como bancarias y no bancarias, las cuales se encuentran clasificadas según su actividad principal o giro, y que se definen como instituciones del Sistema Bancario y de seguros, Sistema de Pensiones y Mercado de valores. Para efectos ilustrativos, a continuación se presenta de forma gráfica la estructura del Sistema Financiero, bancario y no bancario: 13

14 Características principales del sistema bancario. La banca salvadoreña debido a las exigentes normas que impone la Ley de Bancos, podemos decir que está integrada por instituciones bastantes seguras, pues tienen buena liquidez y solvencia, y las exigencias de patrimonio son más elevadas que en otros países, porque acá en El Salvador se les exige un 12 % de coeficiente patrimonial y las normas de Basilea exigen alrededor del 8 % en la región. Una de las fortalezas del sistema financiero ha sido el ingreso de los bancos extranjeros, que trajeron "know how" de primer mundo y buenas prácticas de gobierno corporativo, lo que ha hecho que las entidades nacionales traten de imitar esas buenas prácticas en términos de capital, de reservas de liquidez y reservas por incobrabilidad. El principal papel de la banca, consiste en la captación de fondos ajenos en forma de depósitos y la colocación de créditos. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que también se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez más competitivo. El sistema financiero está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuya finalidad es canalizar el ahorro que generan las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit. Adicionalmente comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros. El sistema financiero cumple por tanto la misión fundamental en una economía de mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con superávit) y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados (unidades de gasto con déficit). El grado de eficiencia logrado en este proceso de transferencia será tanto mayor, cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro 14

15 Resumen generado y dirigido hacia la inversión productiva y cuanto más se adapte a las preferencias individuales. El papel del sistema financiero no se reduce a la canalización de una cifra dada de ahorro hacia las distintas formas de inversión, sino que su mayor o menor perfección condiciona también el volumen de ahorro de la comunidad. El análisis del sistema financiero de El Salvador, presentado en este documento, ha sido basado en el desarrollo que ha tenido el sistema en los últimos 5 años (2008 a 2012), se presenta además en algunos apartados información referente a lo ocurrido en el sistema en los primeros meses del año está constituido por 1,876 entidades, entre las cuales figuran sociedades y personas naturales dedicadas o relacionadas con las actividades del sector financiero, el siguiente recuadro muestra en forma detalla el numero de instituciones por tipo de entidad. El ente regulador del sistema financiero es La Superintendencia del Sistema Financiero, la cual está conformada por: un Consejo Directivo, el Superintendente, nombrado por el Presidente de la República, los 4 Superintendentes Adjuntos, nombrados también por el Presidente de la República y por los funcionarios y empleados que la Superintendencia requiera. Existe todo un marco legal y normativo que regula todo el sistema financiero, el cual está basado en prácticas internacionales que aplican los demás sistema financieros de la región. Existe una gran cantidad de normativas las cuales se están actualizando periódicamente con el fin de mantener estándares que se ajustan a la realidad actual. contempla el funcionamiento de instituciones financieras, las cuales pueden ser bancarias o no bancarias, por lo que existen sectores como él Sistema Bancario, Sector de Seguros, Sistema de Pensiones y Mercado de valores. 15

16 Una de las cosas que ha contribuido a que el sistema financiero en El Salvador se haya desarrollado más rápidamente, ha sido el ingreso de los bancos extranjeros, que trajeron "know how" de primer mundo y buenas prácticas de gobierno corporativo, lo que ha hecho que las entidades nacionales traten de imitar esas buenas prácticas en términos de capital, de reservas de liquidez y reservas por incobrabilidad. El principal papel de la banca, es la captación de fondos de personas o entidades con exceso de fondos y lo hace a través de la figura de depósitos y luego esos depósitos los utiliza para hacer sus colocaciones de créditos. Al final la rentabilidad de los bancos esta principalmente dada por la diferencia entre los intereses que cobra por la colocación de créditos y los intereses que paga por los depósitos recibidos. Para realizar sus operaciones los bancos utilizan una gran cantidad de instrumentos financieros los cuales con el pasar de los años han ido aumentando y se han ido sofisticando, la banca tiene el reto de utilizar de una buena forma los diferentes instrumentos con el fin de aumentar sus propios beneficios y los de los usuarios del sistema bancario. Finalmente podemos decir que el sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía de mercado, de captar el excedente de los ahorradores y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados para la ejecución de proyectos y obras. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL SISTEMA BANCARIO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS Privatización y fortalecimiento de la Banca (1990 a 2000) El Banco Central de Reserva jugó un papel preponderante dentro de las reformas realizadas al sistema financiero en la década de los 90, especialmente en la readecuación y modernización del marco legal, que tiene primordial importancia para el desarrollo y estabilidad del sistema. En 1990, se comenzó a ordenar el mercado financiero aprobando la Ley de Casas de Cambio, la Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos y Asociaciones de Ahorro y Préstamo, la Ley de Privatización de Bancos Comerciales y Asociaciones de Ahorro y Préstamo y la Ley Orgánica de la Superintendencia del Sistema Financiero. La Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos Comerciales y Asociaciones de Ahorro y Préstamo creó un fondo con la finalidad de adquirir los créditos y otros activos de las instituciones a sanear, participar en los aumentos de capital de esas instituciones y negociar bonos y otros títulos valores para los mismos fines. El Fondo de Saneamiento y Fortalecimiento Financiero -FOSAFFIcontinúa operando a la fecha. La Ley de Privatización de Bancos y Asociaciones de Ahorro y Préstamo fue aprobada con el fin de vender la totalidad de las acciones de las instituciones financieras pertenecientes al Estado y al Banco Central. Fundamentado en esta Ley, el Banco Central procedió a la privatización de los siguientes Bancos y Asociaciones: Cuscatlán, Agrícola Comercial, Salvadoreño, Desarrollo, de Comercio, Ahorromet, CASA, CREDISA y Atlacatl. Ley de Integración Monetaria e Internacionalización de la Banca (2001 a la fecha) El 1 de enero de 2001, entró en vigencia la Ley de Integración Monetaria. Esta ley estableció que el dólar estadounidense sería moneda de curso legal en el país y estableció el cambio de 8.75 por un dólar. La entrada en vigencia de la Ley trajo cambios drásticos en el manejo de las cuentas por parte de los bancos. A partir de esa fecha, todas sus operaciones se denominaron en dólares americanos. 16

17 También modificó las funciones del Banco Central de Reserva de El Salvador, eliminando su facultad de emisor exclusivo de billetes y monedas y, por consiguiente, de ejecutor de la política monetaria del país. Con todo este nuevo marco legal, el sistema financiero salvadoreño se ha continuado fortaleciendo en el tiempo. A finales de 2001, los bancos operando en El Salvador eran los siguientes: Cuscatlán, Agrícola, de Comercio, Salvadoreño, Promérica, Credomatic, Ahorromet, Uno, Americano, de Fomento Agropecuario e Hipotecario; y la Financiera Calpiá. Además, operaban en el país oficinas de los bancos extranjeros Citibank. A., y First Commercial Bank. En el transcurso del tiempo se registraron algunas fusiones y transformaciones en el sistema bancario; la Financiera Calpia, por ejemplo, se convirtió en Banco ProCredit. Así mismo, el Banco Salvadoreño fue adquirido por el Hong Kong Shangai Banking Corporation HSBC. Ahorromet y posteriormente, el Banco de Comercio, fue adquirido por Scotiabank, de origen canadiense. En 2007, el Banco Agrícola fue adquirido por Bancolombia y los bancos Cuscatlán y Uno pasaron a ser parte del Citigroup de Estados Unidos, conociéndose este como Citibank de El Salvador A diciembre de 2012, los bancos que operan en El Salvador son: Banco Agrícola (propiedad de Bancolombia); Banco Citibank de El Salvador, S.A.; Banco Davivienda, S.A. (antes HSBC Salvadoreño, S.A.); Scotiabank El Salvador, S. A.; Banco de América Central S.A.; Banco Promérica S.A.; Banco Procredit S.A., Banco G&T Continental El Salvador, S. A.; First Commercial Bank, Banco Hipotecario de El Salvador S.A.; Banco de Fomento Agropecuario y Banco Industrial El Salvador, S.A. Comportamiento del Sistema Bancario Salvadoreño Análisis del Sistema en la Región El Sistema Bancario Salvadoreño muestra el mayor índice de vencimiento en comparación con el resto de países en la región; no obstante, presenta la según cifra más baja (112.1%) en relación con el índice de reservas por saneamiento. Con relación al crecimiento interanual de créditos, es el sistema con menor crecimiento en la región centroamericana con apenas un 10.4% seguido por Costa Rica con un 14.6%; de igual forma, presenta el menor crecimiento en depósitos con un incipiente 2.2% seguido por icaragua que presenta un 5.4% lo cual muestra que el Sistema ha experimentado un estancamiento en relación al resto de países de la Región. 17

18 Preferencias en depósitos y créditos Adicionalmente, a continuación se presentan algunas graficas en las cuales se muestra el comportamiento del sistema bancario salvadoreño, en lo relacionado a la captación y colocación de depósitos bancarios, en las cuales se muestra que los depósitos que mayor preferencia tienen por parte de los salvadoreños son los depósitos a plazo fijo. En cuanto a la asignación de créditos, se puede observar gráficamente que los créditos que más se otorgan son lo destinados a consumo y actividades empresariales, quedando en ultimo logar los destinados a vivienda. 18

19 Coeficiente Patrimonial muestra a través del Coeficiente Patrimonial un adecuado nivel de apalancamiento, el cual presenta un promedio total del 17.4% por encima del coeficiente establecido en la Ley de Banco (12%), lo que denota un esfuerzo de la banca salvadoreña en el cumplimiento de dicho requisito. 19

20 CONCLUSIONES Y PERSPECTIVAS Conclusiones En el caso de El Salvador, las leyes del sistema financiero y, de forma especial, la Ley de Protección al Consumidor, constituyen el marco jurídico, la cual consideran diversos aspectos referidos a la protección de los derechos de los consumidores, entre los que se encuentran: acceso a información clara, precisa y oportuna; libertad de contratación, no discriminación de usuarios, formalización de contratos y las condiciones especiales en casos de tratarse de contratos de adhesión, derecho a información previo a la firma del contrato y el establecimiento de mecanismos de atención al cliente. De acuerdo al marco jurídico el sistema financiero salvadoreño se considera íntegro, transparente, ordenado, justo y eficiente, dedicado a la protección de los derechos de los usuarios que juega un papel trascendental, por lo que dentro de la infraestructura de dicho sistema se considera un marco legal y una institución que permite un desarrollo adecuado. En cuanto al desempeño del sector financiero durante el primer trimestre del 2013, los depósitos de los ahorrantes muestran un moderado crecimiento de 2.2% en el actual periodo, ubicando a El Salvador con los más bajos niveles de ahorro a nivel centroamericano. En el caso del Sistema de Ahorro para Pensiones se agregaron 2,072, cotizantes, presentando una rentabilidad promedio nominal del fondo para pensiones, la cual paso de 3.3% en marzo de 2012 a 6.2% en marzo de Así mismo es importante destacar que se observa una expansión de la actividad del mercado asegurador, con un incremento de primas netas de 13.0% respecto al año anterior. En el caso de los préstamos otorgados por las entidades financieras muestran un crecimiento interanual de 10.4%; la cartera crediticia presenta un índice de mora mayor a 90 días de 2.8%. Otros de los sectores del Sistema Financiero que ha mostrado un fuerte dinamismo es el mercado de valores y las titularizaciones; en el primer trimestre del 2013 se colocaron US$68.8 millones, lo que evidencia la preferencia de los emisores por esta forma de financiamiento para los proyectos de largo plazo. En general el sistema financiero local atiende la demanda de financiamiento mediante la prestación conjunta de una amplia gama de servicios en sus distintas modalidades de intermediación de fondos del público, a través de entidades que prestan tales servicios. Por lo anterior es por ello que existe un marco institucional de supervisión y regulación que propicia el cumplimiento de los más altos estándares en materia de servicios financieros y facilita el ejercicio de una efectiva supervisión. 20

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