FLUJO DE FONDOS. Definición y clasificación. MÉXICO 05 al 09 de noviembre de 2012

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1 ESTADÍSTICAS FINANCIERAS Y FLUJO DE FONDOS Activos financieros Definición y clasificación MÉXICO CO 05 al 09 de noviembre de 2012

2 INTRODUCCIÓN 3. Los activos económicos poseen las siguientes características: a) Las unidades institucionales pueden ejercen derechos de propiedad, individual o colectivamente. b) Sus propietarios i pueden obtener beneficios económicos por su posesión o uso durante un período de tiempo: Utilización en la producción. Rentas de la propiedad. 2

3 INTRODUCCIÓN 4. Los activos económicos funcionan como depósitos de valor (beneficios económicos que pueden reportar). Conservación hasta agotar los rendimientos i que pueden reportar. Disposición, antes de agotar los rendimientos, con el fin de realizar los valores capitalizados de los rendimientos que aún les quedan. Depósitos de valor (metales, piedras preciosas, etc.). 3 3

4 Activos económicos Maq. Y equipos No financieros Financieros Producidos No producidos Activos fijos Existencias Objetos valiosos Tierras y terrenos Bosques no cultivados Activos intangibles Estructuras Activos cultivados Intangibles

5 ACTIVOS FINANCIEROS (AF) 15. Instrumentos financieros: Contratos celebrados entre unidades institucionales (pueden dar lugar a derechos financieros). i 16. Derecho financiero: Permite al tenedor de un activo financiero recibir de otra unidad (deudor), fondos u otros recursos en base a lo establecido en un contrato. 5 5

6 ACTIVOS FINANCIEROS (SCN2008) AF1 Oro monetario (AF11)) y DEG (AF12)) AF2 Dinero legal y depósitos AF3 Títulos de deuda AF4 Préstamos AF5 Participaciones de capital y en fondos de inversión AF6 Planes de seguros, de pensiones y garantías estandarizadas AF7 Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a los asalariados AF8 Otras cuentas por cobrar / pagar 6

7 ACTIVOS FINANCIEROS (MBP6) CLASIFICACIÓN FUNCIONAL: I. Inversión directa. II. III. IV. Inversión de cartera. Derivados financieros y opciones accionarias de los asalariados (distintos de reservas). Otra inversión. V. Activos de reserva. 7

8 ACTIVOS FINANCIEROS (MBP6) De los cuales: I. AF5 Participaciones de capital y en fondos de inversión II. Instrumentos de deuda (AF12, AF2, AF3, AF4, AF6, AF8) III. Otros activos y pasivos (AF11*, AF7) *Oro monetario (cuentas de oro no asignado = depósitos) 8

9 AF1 ORO MONETARIO Y DEG: AF11 Oro monetario: Activos de reserva (autoridades monetarias). Comprende: lingotes (moneda, lingotes y barras) y cuentas de oro no asignadas. No tiene pasivo de contrapartida. Oro Oono monetario? o AF12 Derechos especiales de giro (DEG): Activos de reserva. Derecho incondicional de obtener otros activos de reserva de otros tenedores. Asignaciones = Pasivo (OI) 9 9

10 AF2 DINERO LEGAL Y DEPÓSITOS: AF21 Dinero legal: Billetes y monedas. AF22 Depósitos transferibles: Negociables a la vista por monedas o billetes, sin penalización ni restricciones. Son medios de pagos. Sobre giros = Préstamos (AF4). AF221 Posiciones interbancarias. AF222 Otros depósitos transferibles. AF23 Otros depósitos

11 AF3 TÍTULOS DE DEUDA: Instrumentos negociables, representados en obligaciones de deudas: Efectos: Tienden a ser negociados en mercados secundarios con descuentos: Aceptaciones bancarias, letras del tesoro, efectos comerciales, certificados de depósitos negociables. Bonos: pagos de intereses y reembolsos. Valores respaldados con activos o ingresos futuros, préstamos negociables, acciones preferentes no participantes

12 AF4 PRÉSTAMOS: Los acreedores prestan fondos documentación no es negociable: y su Sobregiros bancarios: Préstamos. Créditos de ventas a plazo. Derechos o pasivos frente al FMI. Arrendamiento financiero. Acuerdos de recompra. Operaciones de pase (swaps) en oro

13 AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN FONDOS DE INVERSIÓN AF51 PARTICIPACIONES DE CAPITAL: Aportes de los propietarios de una unidad institucional, que le otorgan el derecho sobre el valor residual, una vez satisfechos los derechos de otros acreedores. AF511 Acciones cotizadas. AF512 Acciones no cotizadas. AF513 Otras participaciones de capital: Sucursales, Fideicomisos, Sociedades de responsabilidad limitada. 13

14 AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN FONDOS DE INVERSIÓN: AF51 PARTICIPACIONES DE CAPITAL: Registro de la compra venta de acciones (%). Aportes y retiros de capital: Dividendos extraordinarios. Ventas de activos por cuasi sociedades. Empresas públicas (Transferencias). Reinversión de utilidades. 14

15 AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN FONDOS DE INVERSIÓN AF52 PARTICIPACIONES EN FONDOS DE INVERSIÓN: Operaciones de inversión colectiva que distribuyen los riesgos diversificando las inversiones. Fondos mutuos (emiten acciones) y unidades fiduciarias. Aumentos del valor de las participaciones. AF521 Mercado monetario. AF522 Distintos a los del mercado monetario. 15

16 AF6 PLANES DE SEGUROS, DE PENSIONES Y GARANTÍAS ESTANDARIZADAS Contribuciones netas o primas netas pagadas a los sistemas, menos beneficios o derechos pagados por los sistemas: Reservas técnicas de seguros no de vida. Derechos de seguros de vida y rentas vitalicias. Derechos de pensiones. Indemnizaciones de los fondos de pensiones sobre los gerentes de pensiones. Provisiones para opciones de compra bajo sistemas de garantías estandarizadas. 16

17 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS AF71 DERIVADOS FINANCIEROS Instrumentos vinculados a un instrumento o indicador financiero específico o a, una mercancía, con el fin de negociar riesgos financieros: i Su valor depende del precio de otro activo llamado activo subyacente (mercancía, activo financiero, tipo de interés, tipo de cambio, derivado financiero, o un margen entre dos precios). Se diferencia de un instrumento de deuda en que no se prevé ningún monto principal, ni devenga renta. 17

18 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: AF71 Derivados financieros: Importadores Deudores Especuladores Mercado de Derivados Exportadores Tesorerías Especuladores Cobertura ante aumentos de precios Cobertura ante disminuciones de precios 18

19 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: AF711 Contratos de opciones: Compra Comprador (call) Venta (put) Pago de prima Precio, tiempo o fecha Vendedor El comprador adquiere un derecho y el vendedor (suscriptor) una obligación. Con frecuencia expiran sin valor. 19

20 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: AF711 Contratos de opciones: Compra Comprador (call) Venta (put) Vendedor Compra (call) Pago de prima $0,20 Precio ($10), tiempo o fecha Pf = 12,5 Pay off = 12,5 10 = 25 2,5 Venta (put) Pf = 90 9,0 Pay off = 10 9 = 1 20

21 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: AF712 Contratos a término (Forwards): Las partes intercambian cierta cantidad de una partida subyacente (activo financiero o producto), a un precio dado, en una fecha determinada. Obligación incondicional de liquidación. Generalmente, en la liquidación no suele entregarse la partida subyacente. Valor inicial del contrato es igual a cero. Exposición al riesgo = valor del activo subyacente. 21

22 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: AF712 Contratos a termino (Forwards): Comp prador 100US$ * 3Mn/US$ Pf = 31 3,1 = 300 Mn Pe = 3,0 Depósito = 1US$? Pf = 2,9 Vend dedor Pf > Pe Precio (Pe) y fecha de entrega 300/3,1= 96, ,77= 3,23 300/2,9= 103,45 103,45 100= 3,45 Pe > Pf Las posiciones deudoras o acreedoras se crean y cambian en magnitud y dirección durante la vida del contrato. 22

23 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: AF72 Opciones sobre acciones asignadas a los empleados: Contratos suscritos en una fecha determinada, que permite a los empleados adquirir i unnúmero dadod de acciones de la empresa empleadora a un precio estipulado, en un momento determinado o en un período de tiempo. 23

24 AF8 OTRAS CUENTAS POR COBRAR / PAGAR: AF81 Créditos y anticipos comerciales: Créditos comerciales y anticipos por trabajos en curso o por trabajos a ejecutar. AF89 Otras cuentas por cobrar / pagar: Impuestos, dividendos, interés devengado no pagado. 24

25 ESTADÍSTICAS FINANCIERAS Y FLUJO DE FONDOS Activos financieros Definición y clasificación MÉXICO CO 05 al 09 de noviembre de 2012