XIV Congreso de Tesorería Paulo Oliveira

Transcripción

1 XIV Congreso de Tesorería Paulo Oliveira Cartagena, 15 de septiembre de

2 Lo que veremos hoy Visión del sistema financiero mundial Oportunidades y visión de América Latina Objetivos BRAiN La industria financiera mundial está organizada en regiones con diferentes características Synergic segment specialization around New York Boston: asset management Chicago: derivatives Miami: private banking (LatAm) San Francisco: private equity Chicago San Francisco Latin America lacks a connected network inside the region Local centers axially connected to the global centers of London and NY Boston New York Miami Highly interconnected network, with crosscountry coordination around key dimensions Stock markets - Euronext 1 and OMX 2 Regulation - Mifid 3 Payments - SEPA 4 Bahrain Dubai Qatar Abu Dhabi Emerging financial centers with segment specialization Dubai: regional center Abu Dhabi: project finance Bahrain: private and offshore banking Reykjavik Oslo Stockholm Helsinki Copenhagen Tallinn Brussels OMX Riga London Amsterdam Vilnius Dublin Frankfurt Moscow Lux. Paris Zurich/Geneva Lisbon Milan Madrid Euronext Mumbai Singapore Shanghai Hong Kong Versão em trabalho Tokyo Regional / niche hubs Singapore Forex, derivatives (oil/energy) Hong Sydney Kong Equity Shanghai Debt trading, MNC HQs 1. unified trading access to 4 stock exchanges - Paris, Brussels, Amsterdam, Lisbon 2. unified trading access to 8 stock exchanges - Copenhagen, Stockholm, Helsinki, Tallinn, Riga, Vilnius, Iceland, Armenia 3. Markets in Financial Instruments Directive - harmonized investment regulation across 30 countries 4. Single Euro Payments Area - common financial instruments, standards, procedures and infrastructure across 32 countries Source: Press search; BCG analysis 2 América Latina puede desarrollar una red regional más interconectada, con conexiones globales optimizadas Modelo corriente: estructura radial a partir de los centros globales New York Londres Versão em trabalho Modelo deseado: rede regional optimizada (no exhaustivo) y conexiones con centros regionales New York América Latina Londres Paris Dubai Desarrollo regional del sector financiero beneficiará al agro, la industria, el comercio y la sociedad en general Tokio Hong Kong Singapur 6 Buscamos mejorar la posicionamiento de Brasil e Latino América en cinco axis 1 2 Competitividad Axis Cooperación Talentos Inteligencia Imagen Descripción Catalizar proyectos para mayor integración regional e global Mapear, elaborar e articular implementación de propuestas para mejorar competitividad de Brasil para hacer negocios Atraer, formar e retener capital humano e apoyar educación e pesquisa, en línea con nivel de uno polo internacional Acompañar e divulgar progreso de Brasil e Latinoamérica rumo à visión de una red conectada Buscar proyección de imagen de Brasil e de Latinoamérica compatible con su visión como red de negocios internacional Versão em trabalho 10 1

3 Como ya sabemos, América Latina es una región muy importante, con gran potencial de crecimiento económico... PIB 2010 (USD T) Población 2010 (Millones) América Latina Importancia comparada con otros emergentes Potencial de crecimiento económico y del sector bancario China Rusia Europa India América E.U.A. Japón R. Unido del Este 1 Latina 1, , Variación real del PIB (%) 2011E Zona del Euro Market cap Dec.10 (USD T) Crédito/ PIB 2 (%) Bulgaria, Croacia, Republica Checa, Estonia, Hungría, Lituania, Latvia, Macedonia, Polonia, Romania, Eslovaquia, Eslovenia. 2. Crédito privado, estimativas EIU. Datos agregados para la Zona del Euro no disponibles: numero mostrado no incluye Chipre, Luxemburgo, Malta y Eslovenia 3. MICEX, la mayor bolsa de Rusia Fuente: World Federation of Exchanges; The Economist Intelligent Unit; Individual stock exchanges 2

4 ...inclusive en servicios financieros Activos bancarios (US$) 1 América Latina es un mercado relativamente pequeño... Valor (US$ T, 2010) Am. Norte 17.8 Asia Pacif EMEA 59.3 LATAM 3.2 % mundo 16%...pero creciendo más rápido CAGR 6% 15% 10% 28% 53% 3% 22%...e con grande potencial en el futuro Penetración / PIB (2010) 76% 110% 177% 279% Market Cap (US$) 2 Am. Norte Asia Pacif. EMEA LATAM % 1% % 27% 9% 5% 5% 23% 72% 64% 120% 110% AUM de fundos (US$) 3 Am. Norte Asia Pacif. EMEA LATAM % 6% 12% 10% 32% 6% 5% 25% 17% 40% 27% 77% Premio de seguros (US$) 4 Am. Norte Asia Pacif. EMEA LATAM % 1% 26% 40% 6% 6% 3% 18% 3% 8% 7% 8% 1. Economist Intelligence Unit (dados OECD); estimativas EIU utilizadas donde dados finales no eran disponibles 2. Miembros de la World Federation of Exchanges; América del Norte incluye NASDAQ OMX que incluye Copenhague, Helsinki, Islandia, Estocolmo, Tallinn, Riga y Vilnius Stock Exchanges 3. Investment company institute; no incluye fundos; Africa y Medio Oriente no rastreados 4. Swiss Re Sigma research; dados más recientes de 2009, tamaño y crecimiento se referen a 2009 Fuente: World Federation of exchanges; Investment Company Institute; EIU; Swiss Re 3

5 La industria financiera global está estructurada en torno de regiones con redes articuladas Especialización sinérgica en segmentos en torno de Nueva York Chicago San Francisco Boston Nueva York Miami Red muy conectada, con coordinación en dimensiones clave 2 Londres Bahrain Dubai Qatar Abu Dhabi Oslo Copenhague Bruselas Dublin Lux. Lisboa Centros emergentes con especialización en segmentos 3 Reykjavik Paris Madrid OMX Ámsterdam Euronext Estocolmo Helsinki Mumbai Singapur Tallinn Riga Vilnius Frankfurt Zurich/Ginebra Milan Moscú Shanghai Hong Kong Tokio Centros regionales, locales y de nicho 4 Sydney 1. Boston: asset management; Chicago: derivativos; Miami: private banking (LatAm); San Francisco: private equity 2. Mercado de capital Euronext (Paris, Bruselas, Ámsterdam, Lisboa) y OMX (Copenhague, Estocolmo, Helsinki, Tallinn, Riga, Vilnius, Islandia); Regulación Mifid (Markets in Financial Instruments Directive); Pagos SEPA (Single Euro Payments Area) 3. Dubai: centro regional; Abu Dhabi: project finance; Bahrain: private y offshore banking 4. Singapur Forex, derivativos (petróleo y energía); Hong Kong acciones; Shanghai Bonos, HQs MNCs Fuente: busqueda en la prensa; analisis BCG 4

6 América Latina hoy sólo se conecta a los polos globales y a los centros especializados No exhaustivo Nueva York, Londres y centros especializados Baja conectividad regional Centros locales conectados sólo con polos globales y especializados Diversas ventajas competitivas para impulsar el desarrollo Economía relevante, sólida y en crecimiento Solidez del sistema financiero y resistencia a las crisis Modelos innovadores y diferenciados de penetración bancaria Polos regionales y globales Centros especializados Centros locales 5

7 A contrario de otras regiones, América Latina tiene alto potencial de crecimiento mas una red radial y dependiente América del Norte Europa Medio Oriente Asia América Latina y Caribe Potencial de crecimiento Impacto de la crisis Bajo Bajo Desigual Desigual Alto Alto Alto Desigual Desigual Bajo Topología de la red financiera Radial Altamente conectada Radial Multipolar Radial y dependiente Polos globales o regionales Nueva York Londres Dubai Hong Kong y Singapur Ningún Centros especializados Seguros, commodities, PE/VC, AM, bolsas Seguros, AM, bancos, BO, custodia, bolsas Private y offshore banking, Project finance Todas regiones tienen centro financieros y redes complejas Polos estimulan desarrollo de centros especializados y crecimiento de los centros locales Cambio, AM, ITO/BPO, commodities Offshore Oportunidad para mayor conectividad regional 6

8 América Latina puede desarrollar una red regional más interconectada, con conexiones globales optimizadas Modelo corriente: estructura radial a partir de los centros globales Modelo deseado: rede regional optimizada (no exhaustivo) Nueva York Londres y conexiones con centros regionales Nueva York América Latina Londres Paris Dubai Tokio Hong Kong Singapur Desarrollo regional del sector financiero beneficiará al agro, la industria, el comercio y la sociedad en general 7

9 Desarrollar de América Latina puede contar con seis ventajas competitivas claves Peso en los mercados de materias primas 6 1 Tamaño y potencial de crecimiento Multilatinas e integración económica 5 2 Estabilidad creciente Sólido e innovador sistema financiero 4 3 Países con regulación financiera sólida Fuente: Entrevistas con especialistas; análisis BCG 8

10 Brasil tiene como objetivo posicionarse como un polo de una red regional con proyección internacional Brasil tiene interés en buscar mayor integración en América Latina Destaque creciente en lo escenario internacional Esfuerzos direccionados de los sectores público y privado para una mayor proyección internacional Mayor economía da región Con gran mercado consumidor y potencial de crecimiento......pero con integración regional limitada Mercado financiero mayor y más líquido en todos segmentos Bancos, Asset Management, Bolsa de valores, Derivativos y futuros, Monedas... Atrayendo capitales e inversiones Referencia internacional en regulación y sistema financiero Sistema financiero sólido e innovador Regulación financiera ya alineada con muchas de las propuestas de reforma mundial Se suma a otros centros de la región con vocación internacional, acentuando la oportunidad para un diálogo constructivo sobre el futuro de la región 9

11 Reconocemos que existen iniciativas similares en la región y creemos que podemos unir esfuerzos Otros países tienen iniciativas similares a la BRAiN Ejemplos de iniciativas y posicionamientos latino-americanos análogos a visión BRAiN Panamá Posicionamiento de longo plazo como centro offshore Planos de desarrollo individuales pueden beneficiarse uno al otro Una alianza regional permite generar más valor que el que un país aisladamente conseguiría Múltiples interfaces promoviendo América Latina como destino para inversiones e negocios Mayor esfuerzo para implementación de proyectos para promoción de la integración regional Chile Agenda del mercado de capitales Consejo para la Innovación y el Desarrollo Uruguay Posicionamiento de longo plazo como centro offshore Existirán puntos de contacto con beneficios conjuntos pero también puntos de competencia Importante reconocer que puntos de competencia también poden ser uno estimulo para lo desarrollo de la región 10

12 Esta visión incluye una red de servicios fortalecida mas allá de finanzas, beneficiando la región como un todo Competitividad internacional de empresas latinas Opciones de crecimiento futuro Activos estratégicos protegidos Comercio internacional forte e seguro Servicios profesionales avanzados Malla aérea más densa Sector financiero internacionalizado Servicios tercerizados (e.g. TI, BPO) Flujos turísticos internacionales Redes de universidades de nivel mundial Mayor integración regional Soporte a sectores estratégicos Cualidad e competitividad de lo ecosistema 11

13 Buscamos mejorar el posicionamiento de Brasil y América Latina en cinco ejes 1 Ejes Cooperación Descripción Catalizar proyectos para mayor integración regional y global 2 Competitividad Mapear, elaborar y articular implementación de propuestas para mejorar competitividad de Brasil para hacer negocios 3 Talentos Atraer, formar, retener capital humano y apoyar educación y pesquisa, en línea con nivel de uno polo internacional 4 Inteligencia Acompañar y divulgar progreso de Brasil y América Latina rumbo a una visión de red conectada 5 Imagen Buscar proyección de imagen de Brasil y América Latina compatible con su visión como red de negocios internacional 12

14 BRAiN fue creada para catalizar estos objetivos Perfil Objetivos Catalizar y acelerar mudanzas Concentrar informaciones Coordinar esfuerzos Identificar entrabas y desiñar soluciones Participación amplia Publica y privada Participación de los Gobiernos Federal, Estadual y Municipal Inclusión de entidades de clase Participación activa de empresas no financieras Diálogo con stakeholders y entidades de América Latina y Mundo Estructura en tres camadas Gobernanza: Asamblea, Consejo Estratégico y Consejo Ejecutivo Ejecutiva: Equipe dedicada (máx. 15 personas) Grupos de trabajo: miembros de la asociación, gobierno, academia, industria, asociaciones... Director Presidente: dedicación integral 13

15 Acciones estratégicas de BRAiN Intercambio de perspectivas, ideas e información sobre América Latina Promoviendo la integración financiera (mercados de valores, bonos privados y fondos de pensiones) entre los países Haciendo uso de BRAiN como un foro para el intercambio de información e ideas con los stakeholders financieros, empresarios y agencias gubernamentales en la región Trabajando conjuntamente en temas de interés común Uniendo esfuerzos y recursos para temas específicos (impactos de problemas sociales en la educación, armonización regional etc.) Influenciando en la evolución de estos problemas y inspirando las soluciones para las principales preocupaciones y valores de los países de América Latina 14

16 Integrando la participación de los sectores público y privado Consejo Ejecutivo Consejo Consultivo 15

17 Informes publicados por BRAiN Brasil como uno de los Polos em América Latina Atractividad de Brasil como Polo Talentos y Capital Humano 16

18 Atractividad de Brasil como polo internacional de inversiones y negocios Definimos los 7 pilares que componen la atractividad de un polo IMAGEN DEL PAÍS CONECTIVIDAD INFRAESTRUCTURA FINANCIERA INFRAESTRUCTURA FÍSICA TALENTOS Y CAPITAL HUMANO AMBIENTE INSTITUCIONAL AMBIENTE MACROECONÓMICO 17

19 Personas Empresas Capital Comercio Atractividad de Brasil como polo internacional de inversiones y negocios Por ejemplo, lo que se ha evaluado sobre el pilar de Conectividad Apertura internacional para bienes Comercio de bienes Apertura internacional para servicios Comercio de servicios Flujo de capitales Brasil es aún poco conectado con América Latina y con el mundo en las dimensiones de comercio, capital, empresas y personas Acuerdos de abertura para capitales Regulación promotora de apertura a capitales Expansión de multinacionales del país Facilidad de entrada de multinacionales extranjeras Recepción de inmigrantes Movilidad de personas 18

20 Próximos informes de BRAiN Conectividad para un polo de inversiones y negocios en Brasil Integración financiera en América Latina Analiza el perfil de los mercados financieros y la actual regulación de los países latinoamericanos Examina la regulación de los servicios financieros en los diferentes países de América Latina Propuestas de integración y planes de trabajo para los próximos pasos Panorama de los impuestos cobrados en las inversiones financieras en el continente 19

21 Gracias! 20