XIII. Deuda Externa. Aspectos Metodológicos. Posición de activos y pasivos internacionales Endeudamiento externo y créditos concertados.

Transcripción

1 Guía Metodológica de la Nota Semanal XIII. Deuda Externa Aspectos Metodológicos Posición de activos y pasivos internacionales Endeudamiento externo y créditos concertados Cuadros Cuadro 125: Posición de activos y pasivos internacionales (Niveles a fin período en millones de US$) Cuadro 126: Posición de activos y pasivos internacionales (Porcentaje del PBI) Cuadro 127: Endeudamiento externo neto del sector público (Millones de US$) Cuadro 128: Transferencia neta de la deuda pública externa por fuente financiera (Millones de US$) Cuadro 129: Créditos concertados por fuente financiera, destino y plazo de vencimiento (Millones de US$)

2 Guía Metodológica de la Nota Semanal XIII. Deuda Externa ASPECTOS METODOLÓGICOS Posición de activos y pasivos internacionales El análisis de los flujos de deuda se complementa con los saldos de la posición de activos y pasivos externos. Los activos se desagregan en activos de reserva del BCRP (denominados también reservas brutas), activos del resto del sistema financiero y otros activos. Los activos de reserva del BCRP corresponden principalmente a valores, depósitos (incluyen los depósitos por encaje de las empresas bancarias) y oro. Por el lado de los pasivos, los rubros corresponden a los bonos y deuda externa total pública y privada; a la inversión directa; y a la participación de capital (que forma parte de la inversión de cartera). Los bonos y la deuda externa se dividen a su vez en sus correspondientes obligaciones a mediano y largo plazo (del sector privado, del BCRP y del sector público 1 ) y a corto plazo (sistema financiero, BCRP y otros), según plazo original de vencimiento. La información de los saldos de inversión directa, proviene de la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (Proinversión), la cual tiene a su cargo el registro administrativo de la inversión extranjera y de los flujos de inversión directa registrados en la balanza de pagos. La Bolsa de Valores de Lima a través de CAVALI ICLV SA (Institución de Compensación y Liquidación de Valores) provee la información sobre el valor de mercado de las tenencias de los inversionistas no residentes. Los activos del BCRP (activos de reserva) y del sistema bancario son tomados de sus propios balances. Las estadísticas de depósitos de residentes del sector no financiero en el exterior son obtenidas de las encuestas de balanza de pagos trimestral y anual, así como del Banco de Pagos Internacionales (BIS). La información de la deuda de mediano y largo plazo del sector privado es obtenida de las cuentas monetarias (para el caso de las entidades financieras), de la encuesta anual (EASDEIE) y trimestral (ETDEIE) del BCRP; la del sector público proviene del Ministerio de Economía y Finanzas y la del BCRP (incluidos los CDBCRP en poder de no residentes) se toma de sus propios registros. 1 La deuda pública externa incluye la deuda del Gobierno General y de las empresas públicas (financieras y no financieras).

3 Qué nos muestra el cuadro 125? Indica si la economía peruana es acreedora o deudora neta con el exterior y cual ha sido su evolución. De manera más específica, puede decirnos en que medida los pasivos externos se concentran en plazos mayores o menores de exigibilidad (según el plazo de las deudas) y cuál es la medida de los pasivos de mayor plazo, tales como los de inversión directa. Cubre a las empresas privadas de todos los sectores (hidrocarburos, minería, finanzas y seguros, servicios, industria y energía, entre otros), al BCRP y a las entidades del gobierno. Principales componentes Características Activos: activos de reserva del BCRP, activos del sistema financiero y otros activos. Pasivos: bonos y deuda externa total (privada y pública), inversión directa y participación de capital. Unidad de medición: Periodicidad: Rezago: Revisión: Fuente: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Trimestral. 7 semanas. La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva es publicada en la Memoria Anual del BCRP. BCRP, MEF, Cavali ICLV S.A., Proinversión y BIS.

4 ( Niveles a fin período en millones US dólares) POSICIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS INTERNACIONALES / INTERNATIONAL ASSETS AND LIABILITIES POSITION / 1 / table 125 /cuadro 125 (End of period levels in millions of US dollars) 1/ Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. I. ACTIVOS I. ASSETS 1. Activos de reserva del BCRP Reserve assets of the BCRP 2. Activos del sistema financiero (sin BCRP) 2/ Financial system (excludes BCRP) 2/ 3. Otros activos Other assets II. PASIVOS II. LIABILITIES 1. Bonos y deuda externa total Bonds and private and public privada y pública 3/ external debt 3/ a. Mediano y largo plazo a. Medium and long-term Sector privado 4/ Private sector 4/ Sector público (i - ii + iii) 5/ Public sector (i - ii + iii) 5/ i. Deuda pública externa i. Public external debt ii. Títulos del mercado externo adquiridos por residentes ii. External debt securities held by residents iii. Títulos del mercado interno adquiridos por no residentes iii. Domestic debt securities held by non-residents b. Corto plazo b. Short-term Sistema financiero (sin BCRP) 4/ Financial system (excludes BCRP) 4/ BCRP 6/ BCRP 6/ Otros 7/ Other 7/ 2. Inversión directa Direct investment 3. Participación de capital Equity securities nota semanal / DEUDA EXTERNA / EXTERNAL DEBT 125 1/ Preliminar. La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal Nº 32 (24 de agosto de 2017). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ Incluye activos en moneda nacional contra no residentes. 3/ La deuda pública externa comprende la deuda del gobierno general y de las empresas públicas (financieras y no financieras). 4/ Incluye obligaciones en moneda nacional con no residentes. 5/ Los bonos del gobierno emitidos en el exterior y en poder de residentes se excluyen de los pasivos externos del sector público. Los bonos del gobierno emitidos localmente, en poder de no residentes, se incluyen en los pasivos externos de este mismo sector. 6/ Incluye Certificados de Depósito emitidos por el BCRP. 7/ Incluye principalmente deuda de corto plazo del sector privado no financiero. Fuente: BCRP, MEF, Cavali S.A.ICLV, Proinversión, BIS y empresas. Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas.

5 Qué nos muestra el cuadro 126? Presenta la misma información que el cuadro anterior, expresada como porcentaje del PBI. Para el cálculo se considera el ratio del saldo a fin de periodo entre el PBI de los últimos 12 meses. Este es un indicador de la capacidad real de la economía para atender sus obligaciones con el exterior (análisis de viabilidad). Características Unidad de medición: Periodicidad: Rezago: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Trimestral. 7 semanas. Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva es publicada en la Memoria Anual del BCRP. Fuente: BCRP, MEF, Cavali ICLV S.A., Proinversion y BIS.

6 POSICIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS INTERNACIONALES / INTERNATIONAL ASSETS AND LIABILITIES POSITION ( Porcentaje del PBI) / 1 / table 126 /cuadro 126 (Percentage of GDP) 1/ Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. I. ACTIVOS 52,7 52,9 55,0 54,9 56,2 56,0 56,5 56,0 56,0 57,1 I. ASSETS 1. Activos de reserva del BCRP 30,5 30,2 31,5 32,0 32,2 31,2 31,9 31,6 31,2 30,7 1. Reserve assets of the BCRP 2. Activos del sistema financiero (sin BCRP) 2/ 14,1 14,1 13,5 14,1 14,5 14,8 14,7 14,4 14,9 15,4 2. Financial system (excludes BCRP) 2/ 3. Otros activos 8,2 8,5 10,0 8,8 9,4 10,0 9,9 10,0 10,0 11,0 3. Other assets II. PASIVOS 83,0 84,3 87,1 88,8 92,7 94,4 95,4 94,5 93,7 93,4 II. LIABILITIES 1. Bonos y deuda externa total 34,8 34,7 37,0 38,1 39,5 39,1 38,9 38,2 37,5 38,4 1. Bonds and private and public privada y pública 3/ external debt 3/ a. Mediano y largo plazo 31,3 31,4 33,5 34,6 35,7 35,1 34,9 34,5 33,7 34,4 a. Medium and long-term Sector privado 4/ 19,3 19,7 20,2 20,7 20,7 20,3 19,8 19,3 18,4 18,0 Private sector 4/ Sector público (i - ii + iii) 5/ 12,0 11,7 13,2 13,9 15,0 14,8 15,1 15,1 15,4 16,4 Public sector (i - ii + iii) 5/ i. Deuda pública externa 9,9 10,0 11,5 12,3 13,1 12,9 12,6 12,1 12,0 12,5 i. Public external debt ii. Títulos del mercado externo adquiridos por residentes 0,8 1,0 1,0 1,0 0,9 0,9 0,6 0,6 0,8 0,8 ii. External debt securities held by residents iii. Títulos del mercado interno adquiridos por no residentes 2,9 2,8 2,8 2,6 2,7 2,8 3,1 3,6 4,2 4,7 iii. Domestic debt securities held by non-residents b. Corto plazo 3,5 3,3 3,5 3,6 3,8 3,9 4,0 3,7 3,7 3,9 b. Short-term Sistema financiero (sin BCRP) 4/ 1,3 1,3 1,6 1,5 1,6 1,6 1,5 1,3 1,3 1,3 Financial system (excludes BCRP) 4/ BCRP 6/ 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 BCRP 6/ Otros 7/ 2,1 2,0 1,9 2,0 2,1 2,4 2,5 2,4 2,4 2,5 Other 7/ 2. Inversión directa 39,8 41,2 43,2 44,0 45,1 45,9 46,5 46,8 46,7 45,9 2. Direct investment 3. Participación de capital 8,4 8,5 6,9 6,7 8,1 9,4 9,9 9,5 9,6 9,1 3. Equity securities nota semanal / DEUDA EXTERNA / EXTERNAL DEBT 126 1/ Preliminar. La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal Nº 32 (24 de agosto de 2017). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ Incluye activos en moneda nacional contra no residentes. 3/ La deuda pública externa comprende la deuda del gobierno general y de las empresas públicas (financieras y no financieras). 4/ Incluye obligaciones en moneda nacional con no residentes. 5/ Los bonos del gobierno emitidos en el exterior y en poder de residentes se excluyen de los pasivos externos del sector público. Los bonos del gobierno emitidos localmente, en poder de no residentes, se incluyen en los pasivos externos de este mismo sector. 6/ Incluye Certificados de Depósito emitidos por el BCRP. 7/ Incluye principalmente deuda de corto plazo del sector privado no financiero. Fuente: BCRP, MEF, Cavali S.A.ICLV, Proinversión, BIS y empresas. Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas.

7 Qué nos muestra el cuadro 127? Reporta el cambio en el saldo adeudado del sector público con el exterior. El flujo del endeudamiento externo neto resulta del ingreso de recursos por desembolsos nuevos, del egreso por amortizaciones vencidas, del alivio de servicio de deuda por refinanciación (como los vencimientos de deuda no atendidos producto de renegociaciones de deuda) y del movimiento neto de atrasos y condonaciones denominado otros capitales. El diferencial entre dicho flujo respecto al cambio en el saldo adeudado está constituido por otros ajustes de valuación resultado tanto de variaciones del tipo de cambio respecto al dólar de Estados Unidos de América para deuda contraída en otras monedas, como por diferencias entre el valor efectivo y el valor nominal de los flujos de deuda externa como ocurre en el caso de emisión de bonos. Características Unidad de medición: Periodicidad: Rezago: Revisión: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Trimestral. 7 semanas. La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva es publicada en la Memoria Anual del BCRP. Fuente: BCRP, MEF Dirección Nacional de Endeudamiento Publico.

8 nota semanal / DEUDA EXTERNA / EXTERNAL DEBT 127 ENDEUDAMIENTO EXTERNO NETO DEL SECTOR PÚBLICO / PUBLIC SECTOR NET EXTERNAL INDEBTNESS ( Millones de US dólares) table 127 /cuadro / 2/ 1/ 2/ / (Millions of US dollars) Otros Endeudamiento Otros Cambio en el PERÍODO / Desembolsos / Amortización / Desembolsos de Capitales / Externo Neto Ajustes / Adeudado / PERÍODO / PERIOD Disbursements 3/ Amortization 4/ Refinanciación / Other Net External Other Outstanding PERIOD Rescheduling Capitals 5/ Indebtness Adjustments 6/ Debt Changes I II III IV V=I-II+III+IV VI VII=V+VI I I II II III III IV IV I I II II III III IV IV I I II II 1/ Preliminar. Información actualizada con datos al 18 de agosto de 2017 en la Nota Semanal N 32 (24 de agosto de 2017). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ Deuda de mediano y largo plazo; excluye préstamos de apoyo a la balanza de pagos al BCRP. 3/ Los Bonos son clasificados de acuerdo al mercado donde fueron emitidos. Los Bonos Brady y Globales, emitidos en el exterior, son parte de la deuda pública externa, incluyendo aquellos adquiridos por residentes. Desde el 2012 incluye los Bonos Corporativos de COFIDE y del 2013 los Bonos Corporativos del Fondo Mivienda. 4/ Incluye las condonaciones de amortización de vencimientos corrientes y por vencer. 5/ Registra el movimiento neto de atrasos en el pago del servicio de la deuda externa. Incluye las condonaciones de atrasos. 6/ Incluye las reducciones de deuda por la diferencia entre su valor efectivo y su valor nominal, así como el efecto del tipo de cambio. Fuente: MEF, BCRP. Elaboración: Gerencia de Política Monetaria - Subgerencia de Política Económica

9 Qué nos muestra el cuadro 128? Muestra la diferencia entre los recursos recibidos producto de operaciones de endeudamiento externo y los pagados, sea en su fecha de vencimiento contractual o como regularización de atrasos. Esta diferencia puede ser positiva o negativa, en la medida que los desembolsos nuevos excedan o sean inferiores a los pagos de intereses y amortización, respectivamente. Este cuadro presenta dichos flujos clasificándolos por diferentes tipos de acreedores, los cuales pueden ser: organismos internacionales, Club de Paris, bonos, proveedores sin seguro, banca internacional, América Latina y otros bilaterales. Características Unidad de medición: Periodicidad: Rezago: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Trimestral. 7 semanas. Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva es publicada en la Memoria Anual del BCRP. Fuente: BCRP, MEF Dirección Nacional de Endeudamiento Publico.

10 TRANSFERENCIA NETA DE LA DEUDA PÚBLICA EXTERNA POR FUENTE FINANCIERA / NET TRANSFER OF FOREIGN PUBLIC DEBT BY FINANCIAL SOURCE ( Millones de US dólares) I II III IV AÑO I II III IV AÑO I II table 128 / 1 / 2/ 1/ 2/ / (Millions of US dollars) Organismos Internacionales Multilateral Organizations Desembolsos Disbursements Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests cuadro 128 Club de París Paris Club Desembolsos Disbursements Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests Bonos 3/ Bonds 3/ Colocaciones Issuances Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests Proveedores sin Seguro Suppliers Desembolsos Disbursements Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests Banca Internacional Commercial Banks Desembolsos Disbursements Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests América Latina Latin America Desembolsos Disbursements Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests nota semanal / DEUDA EXTERNA / EXTERNAL DEBT 128 Otros bilaterales 4/ Other bilateral 4/ Desembolsos Disbursements Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests TOTAL TOTAL Desembolsos / Colocaciones Disbursements / Issuances Amortización pagada Paid Amortization Intereses pagados Paid Interests 1/ Preliminar. Información actualizada con datos al 18 de agosto de 2017 en la Nota Semanal N 32 (24 de agosto de 2017). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ Deuda de mediano y largo plazo; excluye préstamos de apoyo a la balanza de pagos al BCRP. No incluye financiamiento extraordinario ni refinanciación. 3/ Los Bonos son clasificados de acuerdo al mercado donde fueron emitidos. Los Bonos Brady y Globales, emitidos en el exterior, son parte de la deuda pública externa, incluyendo aquellos adquiridos por residentes. Desde el 2012 incluye los Bonos Corporativos de COFIDE y del 2013 los Bonos Corporativos del Fondo Mivienda. 4/ Deuda con países de Europa del Este, Rusia (ex socialistas) y República Popular China. Fuente: MEF, BCRP. Elaboración: Gerencia de Política Monetaria - Subgerencia de Política Económica

11 Qué nos muestra el cuadro 129? Un crédito concertado es aquel suscrito mediante un compromiso en el cual se especifican sus condiciones. Se muestra la contratación de nuevos créditos del sector público considerando el límite máximo de concertación establecido en la Ley de Endeudamiento Externo del Sector Publico. Los nuevos créditos se clasifican de acuerdo a los siguientes criterios: i) fuente de financiamiento (tal como se detalla en el cuadro 140), ii) destino del préstamo (proyectos de inversión, importación de alimentos, defensa y libre disponibilidad) y iii) plazo de vencimiento al que están pactados (de 1 a 5 años y más de 5 años). Características Unidad de medición: Periodicidad: Rezago: Revisión: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Trimestral. 7 semanas. La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva es publicada en la Memoria Anual del BCRP. Fuente: BCRP, MEF Dirección Nacional de Endeudamiento Publico.

12 129 table 129 / CRÉDITOS CONCERTADOS POR FUENTE FINANCIERA, DESTINO Y PLAZO DE VENCIMIENTO / COMMITTED LOANS BY FINANCIAL SOURCE, DESTINATION AND MATURITY ( Millones de US dólares) 1 / 2/ 1/ 2/ / (Millions of US dollars) FUENTE FINANCIERA / FINANCIAL SOURCE DESTINO / USE PLAZO VENCIMIENTO/ Organismos Club Proveedores Banca América Otros Proyectos Libre Importación MATURITY PERÍODO Internacionales de París Bonos sin seguro Internacional Latina bilaterales de Inversión Disponibilidad de alimentos Defensa 1-5 años + de 5 años TOTAL PERIOD Multilateral Organizations Paris Club Bonds Suppliers Commercial Banks Latin America Other bilateral Investment Projects Free Disposal Funds Food Imports Defense 1-5 years more than 5 years I I II II III III IV IV cuadro I I II II III III IV IV I I II II 1/ Preliminar. Información actualizada con datos al 18 de agosto de 2017 en la Nota Semanal N 32 (24 de agosto de 2017). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ Deuda de mediano y largo plazo; excluye préstamos de apoyo a la balanza de pagos al BCRP. Fuente: MEF, BCRP. Elaboración: Gerencia de Política Monetaria - Subgerencia de Política Económica nota semanal / DEUDA EXTERNA / EXTERNAL DEBT