Master Universitario en Instituciones y Mercados Financieros ESTRATEGIAS DE GESTIÓN DE CARTERAS DE BANCA PRIVADA

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1 MÁSTER Master Universitario en Instituciones y Mercados Financieros ASIGNATURA ESTRATEGIAS DE GESTIÓN DE CARTERAS DE BANCA PRIVADA CARÁCTER Obligatorio Nº de ECTS 3 Nº de horas docentes: sesiones magistrales puesta en común de casos prácticos 22,5 presentaciones de alumnos y desarrollo de simulaciones Nº de horas actividades académicas dirigidas: 52,5 Profesores coordinadores de la asignatura: RAFAEL HURTADO COLL Curso académico: 2016/2017 Cuatrimestre: 2º cuatrimestre 1.- DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA ASIGNATURA Y OBJETIVOS DE DOCENCIA: La asignatura de estrategias de gestión de carteras de banca privada tiene como principal objetivo dotar a los alumnos de los conocimientos y herramientas suficientes para poder entender las principales áreas que competen a la gestión de carteras y patrimonios de clientes de banca privada. Durante las 15 sesiones que componen la asignatura se analizarán diferentes aspectos como la fiscalidad, los tipos de productos que generalmente son ofrecidos a los clientes de banca privada, la determinación del perfil de los clientes y otros aspectos psicológicos que influyen a la hora de tomar de tomar decisiones de inversión (behavioural finance). La asignatura tendrá una orientación fundamentalmente práctica, dando especial relevancia a los aspectos y tendencias actuales en la gestión de carteras de elevados patrimonios. Los objetivos de aprendizaje de la asignatura son: - Conocer las principales técnicas de gestión en banca privada - Analizar los distintos productos que se comercializan en banca privada - Estudiar la planificación financiera y fiscal en banca privada - Profundizar en como la psicología del inversor (behavioural finance) afecta a las decisiones de inversión - Conocer la herramientas y técnicas de selección de fondos en banca privada 2.- FORMA DE EVALUACIÓN PREVISTA: Participación y asistencia Prueba parcial Actividades Académicas dirigidas 5%. La participación en clase puntuará por su valor añadido. Será especialmente relevante la participación en clase durante la resolución de casos prácticos 10%. En la sesión 8 habrá un ejercicio de repaso tipo test sobre los conceptos más relevantes de las seis primeras sesiones. 15%. Se realizará en grupo (3-4 personas) un trabajo práctico que posteriormente se expondrá en clase. El trabajo consistirá en una propuesta de inversión para un cliente de banca privada. 1

2 Prueba objetiva final (convocatoria ordinaria) Restricciones Prueba objetiva final (convocatoria extraordinaria) Los detalles necesarios para hacer dicha propuesta serán facilitados el primer día de clase. El trabajo deberá ser entregado al profesor antes de la sesión 13, y será expuesto en la sesión %. Después de la última sesión (15) se hará un examen escrito a los alumnos para evaluar el grado de conocimiento de la asignatura. Si la calificación es inferior a 4,5, el alumno suspenderá la asignatura en la convocatoria ordinaria. Para superar la convocatoria ordinaria la prueba objetiva final tiene que ser calificada al menos con una nota de 4,5. En la convocatoria extraordinaria se realizará un examen escrito a los alumnos con el objetivo de evaluar su conocimiento sobre la asignatura y la asimilación de los principales conceptos de la misma. El peso del examen en la convocatoria ordinaria será de un 100%. PROGRAMA DETALLADO Nº de Detalle del contenido docente: Lecturas recomendadas y referencias sesión bibliográficas 1 Introducción a la banca privada (I) Véase Bibliografía básica. 2 Introducción a la banca privada (y II) Véase Bibliografía básica. 3 Proceso de gestión de carteras (I). Perfil del cliente. Horizonte temporal. Objetivos del cliente y limitaciones Proceso de gestión de carteras (y II). Delimitación de la política de inversión. Uso de índices de referencia o benchmarks. Distribución de activos (asset allocation) Tres casos prácticos (sobre delimitación de política de inversión y asset allocation) (Elaboración propia). Productos de inversión habituales en banca privada. Peculiaridades de la gestión de Sicavs. Inversiones no convencionales (energías alternativas, arte, microcréditos, etc) Fiscalidad. Técnicas de planificación fiscal. Fiscalidad nacional e internacional. Ejercicio de repaso de las sesiones 1-6 (tipo test). Behavioural Finance Casos práticos sobre Behavioural Finance CECA (2012). Manual del inversor. Cinco Días. Anson, Mark (2006). Handbook of Alternativ Assets. John Wiley & Sons. Leyes vigentes. Montier, James (2007). Behavioural Investing: A practitioners guide to applying behavioural finance. Wiley Finance. 2

3 (Elaboración propia). Gestión de carteras a través de fondos de inversión. Hurtado, Rafael (2008). Análisis y selección Caso prático sobre selección de fondos en de IICs: entre la ciencia y el arte. BME. banca privada (Elaboración propia). Análisis y selección de diferentes activos Hurtado, Rafael (2008). Análisis y selección para carteras de banca privada (activos de IICs: entre la ciencia y el arte. BME. inmobiliarios, inversiones alternativas, etc) Planificación financiera en banca privada. López Lubian, Francisco (2011). Saca partido a tus ahorros. LID. Gestión de patrimonios muy elevados. Family office y multi-family office. 13 Exposición oral de trabajos en grupo. 14 Tendencias en la gestión de patrimonios (I) 15 Tendencias en la gestión de patrimonios (y II) Famliy Office Association (2009). Creating a Single Famliy Office for Wealth Creation and Famliy Sustainability. Cap Gemini y RBC (2015). World Wealth Report 2015 Cap Gemini y RBC (2015). World Wealth Report 2015 INFORMACION ADICIONAL Bibliografía básica Bibliografía Complementaria Lucas, Stuart E. (2010). Gestión de Patrimonios Wealth. Profit Eitorial. (de obligada lectura) Cap Gemini y RBC (2015). World Wealth Report (de obligada lectura) Pompian, Michael (2006). Behavioural Finance and Wealth Management: How to build optimal portfolios. Wiley Finance. Accenture (2016). Al servicio del inversor de banca privada. Anson, Mark (2006). Handbook of Alternativ Assets. John Wiley & Sons Bicker, Lyn (2007). Private Banking in Europe. Kindle Book. CECA (2012). Manual del inversor. Cinco Dias. Credit Suisse (2016). Global wealth report. Chatfeild-Roberts, John (2006). Fundology: The secrets of successful fund investing. Harriman House. Famliy Office Association (2009). Creating a Single Famliy Office for Wealth Creation and Famliy Sustainability. Hens, Thorsten y Bachmann, Kremena (2009). Behavioural Finance for Private Banking. Wiley Finance. Hurtado, Rafael (2008). Análisis y selección de IICs: entre la ciencia y el arte. BME KPMG (2016). Expectativas de la banca privada en España. López Lubian, Francisco (2011). Saca partido a tus ahorros. LID Maude, David (2006). Global Private Banking and Wealth Management: The new realities. Wiley Finance. 3

4 Presentación de actividades académicas dirigidas Actividades Complementarias Localización del profesor Montier, James (2007). Behavioural Investing: A practitioners guide to applying behavioural finance. Wiley Finance. Pompian, Michael (2009). Advising Ultra-Affluent Clients and Familiy Offices. Wiley Finance. La asignatura tiene un trabajo dirigido que consiste en un caso práctico donde se detalla la situación personal, patrimonial y el perfil inversor de un cliente de banca privada. Conociendo dichos datos, los alumnos deben elaborar una propuesta de gestión de la cartera del cliente, analizando aspectos como la política de inversión recomendada, los instrumentos financieros que se pueden y deben utilizar, aspectos relacionados con la planificación fiscal, etc. Dicho trabajo deberá ser entregado al profesor antes de la sesión 13, y será expuesto en la sesión 14. Es recomendable la asistencia a conferencias y eventos organizados por Bancas Privadas. Se avisará a los alumnos con antelación de dichas conferencias y eventos. La localización del profesor puede ser, cualquier día, a través de correo electrónico (rhurtadocoll@cunef.edu). Después de cada sesión, el profesor se quedará 30 minutos después de clase, para atender posibles dudas o preguntas. Además, mediante cita previa, los alumnos podrán tener tutorías en CUNEF, de 13:30 a 16:00 horas. COMPETENCIAS: BÁSICAS Y GENERALES TRANSVERSALES ESPECÍFICAS CB6- Poseer y comprender conocimientos que aporten una base u oportunidad de ser originales en el desarrollo y/o aplicación de ideas, a menudo en un contexto de investigación. CB7- Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio. CB8- Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. CB9- Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados de un modo claro y sin ambigüedades. CG1- Capacidad para resolver problemas en entornos nuevos o poco conocidos CG2- Capacidad de análisis, síntesis y de formulación de juicios a partir de la información disponible. GG3- Capacidad de organización, planificación y toma de decisiones. CG4- Capacidad de comunicación y trabajo en equipo. CT1- Capacidad de búsqueda de información e investigación y de aprendizaje continuo CT2- Capacidad para trabajar en entornos de presión. CT3- Capacidad para aplicar los conocimientos a la práctica. CT4- Usar tecnologías de la información y las telecomunicaciones. CT5- Capacidad para ejercer el liderazgo y mantener un espíritu emprendedor. CE8- Comprender y entender el funcionamiento de los mercados de valores así como los instrumentos y productos que operan en dichos mercados (Competencia específica de la especialidad en Bolsa y Gestión de Inversiones) 4

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