Actuales alternativas a la financiación bancaria tradicional

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1 San Sebastián 21 de mayo de 2013 Actuales alternativas a la Socio fundador SOMA Management

2 Highlights del mercado Endurecimiento de las condiciones de crédito tradicional: >70% de pymes obtuvieron condiciones más duras Aumento de garantías exigidas en >80% de los casos Menos del 10% de las pymes pertenecen a SGR y han acudido a ellas <25% ha utilizado el factoring y/o confirming Existe un gran desconocimiento acerca fórmulas novedosas de financiación CONCLUSIÓN: SITUACIÓN DEL MERCADO TRADICIONAL DE FINANCIACIÓN DIFÍCIL POR QUÉ NO ESTUDIAR OTRAS OPCIONES?

3 Canales de financiación extra-bancarios Cuenta de crédito Situación de la empresa Opciones disponibles Anticipo de facturas Préstamo Necesidades de la empresa Desc. comercial Anticipo de créditos (Q58) Financiación a medida para cada caso

4 Situación y necesidades actuales/futuras de nuestra empresa Situación actual Realmente conocemos nuestra situación? Contabilidad financiera = contabilidad fiscal = información a terceros Contabilidad directiva = contabilidad de gestión = información interna Existe realmente control de gestión? Cuadro de mando integral Necesidades actuales/futuras La importancia del Business Planning proyecciones NO HAY VIENTO FAVORABLE PARA QUIEN NO SABE HACIA DÓNDE VA

5 Financiación alternativa: qué opciones tenemos? Mercado de crédito tradicional actualmente restrictivo Las PyME s seguimos necesitando financiación Existen alternativas al crédito tradicional, aunque hay un gran desconocimiento sobre ellas Financiación Ajena Híbrida Propia Pública P2P Lending Titulización Prest. participativos Convertibles Mezzanine Ampl. capital Capital riesgo Business angels Salida a Bolsa Subvenciones Aplazamientos Fraccionam. Prest. Particip. (ENISA )

6 Vía fondos propios - Capital riesgo Toma de participaciones en el capital de la empresa de agentes externos Marcado carácter temporal y basado en objetivos de rentabilidad Diferentes conceptos: Private Equity: empresas consolidadas, con oportunidades basadas en crecimiento MBO: adquisición total/parcial de la empresa por los directivos (con apoyo externo) MBI: adquisición total/parcial de la empresa por directivos externos BIMBO: combinación de directivos actuales y externos Venture Capital: etapas tempranas, maduración de proyecto Seed Capital: riesgo elevado, apuesta por proyectos con potencial Business Angels

7 Vía Fondos Propios Mercado Alternativo Bursátil (MAB) Mercado específico para empresas de capitalización reducida Basado en Ley de oferta y demanda Para empresas en fase de expansión Proceso algo complejo, apoyado por la figura del asesor registrado Proporciona buena imagen, publicidad, valor objetivo de la empresa Aumentar fondos propios = mejora de ratios (garantía, endeudamiento) Ejemplos: Zinkia, Catenon, Imaginarium

8 Préstamos participativos Coste compuesto normalmente por tramo fijo + tramo variable Tramo variable en función de resultados Híbridos: se consideran patrimonio neto en determinados supuestos Ventajas: Evita dilución/pérdida de control Evita participación de terceros en la gestión Aumenta capacidad de endeudamiento (al ser deuda subordinada) Pago de intereses adecuado a la evolución de la empresa La garantía suele ser la viabilidad del proyecto y la confianza en el equipo gestor Ejemplo: ENISA

9 P2P Lending - Crowdfunding Peer-to-peer lending Préstamos entre particulares En nuestro país poco extendido todavía Plataforma electrónica de encuentro entre personas/entidades con necesidades de financiación y personas/entidades que desean invertir Negociación libre de intereses entre las partes Crowdfunding: forma concreta de P2P Personas con dinero que confían en personas con ideas y juntos trabajan para sacar un proyecto adelante (Javier Martín) Se presenta un proyecto en la plataforma, para ser evaluado de cara a su financiación

10 Titulización Instrumento financiero basado en la cesión de un activo (presente o futuro) que genere flujos de caja Objetivo del cedente: obtener liquidez Se pueden ceder derechos de cobro, créditos Explicación del proceso - proceso doble: Agrupación de activos homogéneos objeto de cesión; Emisión de bonos (garantizados por los propios activos) Ejemplos más conocidos: hipotecas subprime, distressed assets Puesta en práctica para la pyme: cesión de activos a agentes externos (fondos ) obteniendo liquidez Ejemplo práctico: factoring sin recurso extrabancario

11 Selección de nuestra opción: Best practices Profesionalización de la función financiera Recomendable apoyo en fórmula de outsourcing financiero Aprovechamiento del know-how de asesoramiento externo y de sus relaciones con agentes externos Anticiparse a las necesidades es fundamental Cuidar la imagen que damos: que se perciba control interno, preparación de información a presentar Pensar como la parte inversora además de como empresa (empatía)

12 Selección de nuestra opción: Best practices Preparación de la información OPTIMIZAR la información a presentar Dar a esta fase la importancia que merece, son nuestras credenciales de cara a cualquier agente externo A mayor profesionalización de la documentación, mayor probabilidad de éxito A mayor adecuación del producto solicitado a necesidades, mayor probabilidad de éxito NO DAR NUNCA INFORMACIÓN FALSA

13 Gracias por vuestra atención! Socio fundador SOMA Management

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