Bancos. Banco Múltiple López de Haro, S.A. BLH. República Dominicana. Informe de Calificación. Factores Clave de las Calificaciones

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1 República Dominicana BLH Informe de Calificación Calificaciones Nacionales Largo Plazo Corto Plazo Perspectivas Nacional de Largo Plazo BB+(dom) B(dom) Estable Factores Clave de las Calificaciones Capitalización Ajustada: A pesar de la reinversión de casi la totalidad de utilidades, el nivel de capitalización de (BHL) continúa bajo comparado con sus pares. Sin embargo, durante 2014, el indicador de Capital Base según Fitch Ratings y el nivel de solvencia mejoraron ante una cantidad menor de dividendos pagados. Fitch considera que el compromiso de los accionistas y una capacidad mayor de generación interna de capital resultan claves para sostener el ritmo de crecimiento del activo e incentivar mejoras en los niveles de capitalización. Información Financiera Banco López de Haro, S.A. DOP millones 31 mar* dic 2014 Total Activos (USD millones) Total Activos 8, ,149.8 Total Patrimonio Ingreso Operativo Ingreso Neto Ajustado Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios Utilidad Operativa/ROAA (%) Utilidad Operativa/ROAE (%) Generación Interna de Capital (%) Capital Elegible según n.a. n.a. Fitch/APR (%) Indicador de Capital Primario Base Regulatorio (%) n.a. n.a. APR: activos ponderados por riesgo *Superintendencia de Bancos de República Dominicana Fuente: Estados financieros auditados y cálculos de Fitch Informes Relacionados Banco Múltiple López de Haro (Julio 1, 2014). Perspectivas 2015: Centroamérica y República Dominicana (Diciembre 13, 2014). Analistas Cristian Rodríguez cristian.rodriguez@fitchratings.com Baja Rentabilidad: Una competencia fuerte en el mercado dominicano resultó en un margen financiero menor para BLH, el cual es inferior al promedio del mercado. La entidad aún presenta niveles de eficiencia menores que la media del mercado dominicano, a pesar de los esfuerzos para controlar los gastos administrativos. En opinión de Fitch, esto continúa como uno de los mayores retos del banco. Concentración de Captaciones y Depósitos: BLH mantiene concentraciones moderadas tanto activas como pasivas, que alcanzaron 21.2% y 21.9%, respectivamente (diciembre 2014). En opinión de la agencia, a pesar de que el banco ha mejorado significativamente este factor, la concentración, acompañada de niveles bajos de capitalización y de rentabilidad, exponen a la entidad a un riesgo mayor en comparación con su grupo de pares. Calidad del Activo Volátil: Aunque la calidad del activo es buena y mejor que el promedio del sistema financiero y sus pares, la entidad se encuentra más expuesta a ciclos económicos por el perfil corporativo de sus clientes. Fitch considera que, dada la dependencia a los mayores deudores, BLH aún se encuentra en una posición vulnerable ante un posible deterioro importante en alguno de los créditos. Estabilidad del Fondeo: Durante los últimos años, BLH ha logrado reducir el costo de su fondeo mediante la diversificación de las fuentes. También ha presentado un comportamiento estable y cuenta con líneas de crédito que le permiten mitigar en cierta medida el riesgo de concentración, así como el descalce de activos y pasivos. Sensibilidad de las Calificaciones Mejoras en Rentabilidad y Crecimiento: Mejoras sostenidas del capital, acompañadas por aumentos en la rentabilidad, la eficiencia y la generación interna de recursos, que simultáneamente conservasen la buena calidad de su cartera, podrían mejorar las calificaciones de riesgo del banco. Erosión en la Calidad Crediticia y Capital: Un deterioro de la calidad de la cartera, que redujese la capacidad del patrimonio para absorber pérdidas inesperadas, medido en un indicador de Capital Base de Fitch inferior a 10.5%, podría afectar negativamente sus calificaciones. Larisa Arteaga larisa.arteaga@fitchratings.com Julio 1, 2015

2 Entorno Operativo Economía Posicionada para Entorno Favorable El ambiente operativo positivo en el que participan los bancos dominicanos ha resultado en una Perspectiva Estable del sector bancario. Esto se refleja en el crecimiento robusto de la economía y el mantenimiento de una inflación de un dígito. Las mejoras crediticias observadas en 2014, por efecto del ambiente operativo benigno, podrían ser sostenibles en Fitch considera que la banca está bien posicionada para aprovechar el entorno favorable. La economía dominicana ha mostrado una resistencia alta a través de los diversos ciclos económicos. Una estructura económica diversificada basada en servicios y un clima de negocios competitivo sustentan las perspectivas de negocios e inversión de mediano plazo. Fitch proyecta un crecimiento económico de 5.2% para Este se apoyaría en una correlación alta entre la recuperación de la economía estadounidense, su fuente principal de remesas, exportaciones y arribo de turistas. El sistema bancario dominicano es altamente concentrado. La participación de mercado de los tres bancos más grandes fue de aproximadamente 67% de los activos totales, en diciembre de El mercado financiero y el marco regulatorio son menos desarrollados que los de bancos con calificaciones más altas en otros mercados emergentes. El mercado secundario es poco profundo comparado con los mercados más grandes de Latinoamérica, mientras que la disponibilidad de instrumentos financieros para cubrir riesgos es limitada. Este aspecto expone potencialmente a todos los bancos dominicanos a niveles superiores de riesgos de liquidez, tasa de interés y tipo de cambio. Los marcos regulatorios, financieros y de supervisión se han fortalecido desde la última crisis bancaria nacional en y se orientan hacia una supervisión basada en el riesgo. Perfil Enfoque en Banca Corporativa El (BLH) fue fundado en 1986 como sociedad financiera. A principios de 2007, obtuvo la autorización del regulador local para operar como banco múltiple con el objeto de ampliar su gama de productos y servicios. BLH se caracteriza por ser un banco de nicho. Concentra sus esfuerzos en atender al segmento empresarial y comercial, que es su mercado objetivo principal, sin dejar de atender al sector hipotecario con perfil económico alto. Los préstamos al consumo representan una porción minoritaria de su cartera, pero ha incrementado tras el lanzamiento de las tarjetas de crédito y la contratación de marcas compartidas con ciertos establecimientos sociales y comerciales. Administración La familia Rodríguez Copello controla casi toda la propiedad accionaria de BLH. El Consejo de Directores monitorea las operaciones del banco. El mismo está conformado por 10 miembros; tres de los cuales son independientes. Para realizar sus funciones, se apoya en los comités de auditoría; nombramientos y remuneraciones; riesgos; crédito y negocios; ejecutivo; y finanzas y tesorería. Metodología Relacionada Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015). BLH cumple con las políticas de buen gobierno corporativo exigidas por el regulador local a partir de noviembre de En opinión de Fitch, la consolidación e implementación continuas de estas, así como la participación del Consejo de Directores en la toma de decisiones, refuerzan los órganos de dirección y control del banco. La entidad continúa con su estrategia de aumentar la participación en los sectores comercial y de consumo; este último dirigido a profesionales de ingresos altos y medios para financiamiento de muebles y electrodomésticos. También se encuentra profundizando en créditos con descuento de 2

3 nómina y tarjetas de crédito mediante convenios establecidos con grupos sociales importantes del país. Apetito de Riesgo El apetito de riesgo de BLH es moderado. Cuenta con una concentración alta en créditos corporativos que lo hacen vulnerable a ciclos económicos. A pesar de ello, ha mantenido un perfil de riesgo conservador en comparación con otras instituciones del sector financiero dominicano. Su estructura organizacional incluye una Vicepresidencia de Administración de Riesgos, cuyas funciones principales se enmarcan en la administración y control de los riesgos de crédito, mercado, liquidez y operacional. Además, se encarga del cumplimiento de toda la normativa regulatoria y políticas internas. Dado el tamaño del banco y su volumen de operaciones, el proceso de aprobación de créditos se ha centralizado completamente en el Comité de Créditos, que aprueba todas las solicitudes en reunión semanal, excepto las de tarjeta de crédito. Las labores de seguimiento y cobranza de créditos son realizadas en conjunto por el área responsable y los ejecutivos de negocios, cuyos resultados son reportados al Consejo de Directores. En este último, se revisa su evolución y se establecen las líneas de acción, concentrando esfuerzos en los créditos de mayor cantidad. Conforme BLH incremente su volumen de negocios y diversifique su base de clientes, la implementación de tales herramientas permitirá refinar el proceso de colocación de créditos y mejorar la administración, sistemas de cobro y colocación de los préstamos. Durante 2014, el crecimiento en los activos y de crédito fue de 9.3% y 15.5%, respectivamente. Este último fue muy superior al registrado un año atrás (diciembre 2013: 4%) y al promedio histórico de la entidad. Riesgo de Mercado El riesgo de tasas interés está mitigado parcialmente por la posibilidad que tiene BLH de ajustar de manera inmediata las tasas activas (estipulado en sus contratos) y las pasivas. El banco tiene una posición larga en moneda extranjera, lo que facilita mitigar el riesgo cambiario que podría surgir por volatilidad del tipo de cambio. BLH presenta un descalce estructural de vencimientos entre activos y pasivos, aunque menor que el resto del sistema. Esto deriva de la proporción significativa de créditos pactados a un plazo inferior a 3 años (61%) y del perfil de corto plazo (menos de un año) de casi todo el fondeo. Perfil Financiero Calidad de los Activos Calidad de Activos (%) Marzo Crecimiento de los Préstamos Brutos (3.19) Préstamos Mora + 90 Días / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 Días Préstamos Mora + 90 Días - Reservas para Préstamos (6.63) (6.83) (2.47) (0.22) / Capital Base según Fitch Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Fuente: BLH y cálculos de Fitch. Durante 2014, BLH presentó una mejoría en su cartera de créditos, reflejada en la reducción del indicador de morosidad hasta 1.4% (diciembre 2013: 1.9%), que incluso es mejor que el promedio del sistema financiero dominicano (diciembre 2014: 1.5%). La cobertura de la cartera vencida se 3

4 encuentra en un nivel adecuado de 171% (promedio : 102%), mientras que los castigos para 2014 alcanzaron 0.2% de los préstamos brutos. Aunque la entidad ha logrado reducir sustancialmente la concentración en clientes (diciembre 2014: 21% en los 20 principales), el patrimonio aún está en una posición vulnerable ante un posible deterioro importante en alguno de los créditos. La cartera comercial permanece como el principal producto del banco (60% del total de la cartera), seguida por la cartera hipotecaria (24.8%). El restante lo compone la cartera de créditos de consumo y tarjetas de crédito, cartera que la entidad ha decidido incrementar para buscar márgenes financieros mejores. BLH cuenta con una diversificación sectorial aceptable de su cartera, en la que el sector hipotecario tiene la concentración mayor (23.8%), seguido por el segmento constructor (19.2%) y las actividades empresariales (13.2%). Esta situación se atribuye a la dinámica actual de la economía dominicana y al perfil de nicho de la entidad. Para el cierre de 2014, la cartera de tarjetas de crédito presentó la morosidad más alta (3.9%), seguida por la comercial (1.6%), de consumo (1%) y de préstamos hipotecarios (0.4%). A continuación un gráfico con el comportamiento de 4 años: Margen Neto de Interés (%) T Fuente: Fitch Morosidad a 90 Días Comercial Consumo Tarjetas de Credito Hipotecarios 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Fuente: Fitch Dic-2014 Dic-2013 Dic-2012 Dic-2011 A pesar de una disminución en el portafolio de inversiones respecto al activo total (diciembre 2014: 9.5% vs. diciembre 2013: 14.3%), la misma también representa un riesgo de crédito. A diciembre de 2014, el portafolio estaba compuesto por bonos del Ministerio de Hacienda e instrumentos de renta fija del Banco Central (97%), así como por certificados de depósitos en instituciones financieras locales e internacionales (3%). Esta disminución fue compensada por el crecimiento de la cartera de crédito. Para 2015, la entidad busca frenar el crecimiento de préstamos y defender su margen financiero, lo que se evidencia en los indicadores a marzo de Ganancias y Rentabilidad Ganancias y Rentabilidad (%) Marzo Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Cargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov. Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio Fuente: BLH y cálculos de Fitch. Los ingresos operacionales de BLH provienen de su actividad de intermediación financiera y de las comisiones asociadas a la prestación de servicios. Durante 2014, el crecimiento de la cartera de crédito implicó una reducción del margen neto de interés (ingresos netos por interés/activo productivo promedio). Dicho indicador alcanzó 6.1% al cierre del año y es inferior al registrado el 4

5 año previo (diciembre 2013: 6.8%), al promedio ponderado del sistema bancario (diciembre 2014: 9.4%) y al promedio de sus pares (diciembre 2014: 8.1%). Este ajuste en el margen neto de interés se debió a la competencia fuerte en el mercado dominicano por tasas de interés. Con el propósito de mantener a los clientes y la posición en el mercado, BLH disminuyó las tasas activas, a la vez que aumentó las tasas pasivas. Para 2015, el banco busca desacelerar el crecimiento de la cartera a fin de defender dicho margen. El crecimiento en los ingresos por comisiones continúa siendo parte del plan estratégico de BLH, junto con la expansión de la cartera de tarjetas de crédito. Los ingresos por comisiones alcanzaron un crecimiento de 30% al cierre de 2014 respecto al cierre de Aunque se muestra como una fuente importante de recursos, Fitch considera como factor relevante que la entidad fortalezca y sustente sus resultados en las actividades de intermediación. A pesar de los esfuerzos de la entidad para controlar gastos, el indicador de eficiencia (gastos operativos/ingresos operativos netos) sufrió un deterioro por la disminución en el volumen de ingresos. Dicho indicador alcanzó 85.4% al cierre de 2014 (diciembre 2013: 79.7%; promedio : 81.9%) y compara desfavorablemente con el promedio de sus pares y del sistema bancario (diciembre 2014: 76% y 71.6%, respectivamente). BLH mantiene gastos altos de provisiones debido a la metodología impartida por el regulador para medir a los grandes deudores. Históricamente, el banco ha presentado una volatilidad elevada en los cargos por provisiones como resultado de la concentración alta en sus colocaciones. Los proyectos de construcción son los generadores principales de deterioro en la mora cuando se encuentran en etapa de construcción y presionan el gasto en provisiones. Por ello, avances en el seguimiento de estos, así como mantener el escudo de seguridad a través del seguimiento a las preventas y las garantías, constituyen los mayores retos de BLH, en opinión de Fitch. Como producto de la caída en el margen de intermediación, un aumento en las provisiones y una menor eficiencia, el banco presentó un ROAA menor de 0.5% y ROAE de 5.9%, al cierre de 2014 (diciembre 2013:.9% y 9.8%, respectivamente). Estos indicadores resultaron inferiores al promedio de los pares y al promedio ponderado del sistema bancario. Sin embargo, con la desaceleración en el crecimiento de la cartera, la entidad busca mejorar su margen de intermediación, el cual alcanzó 6.6% en marzo de En opinión de Fitch, mejorar dicho margen, junto a una eficiencia mayor, será clave para alcanzar una rentabilidad superior. Capitalización y Apalancamiento Capitalización y Endeudamiento (%) Marzo Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Indicador de Capital Regulatorio Capital / Total Activos Fuente: BLH y cálculos de Fitch. La entidad logró aumentar su capitalización a un nivel superior que en el año previo. Sin embargo, continúa bajo en comparación con el de sus pares. Durante el último año, el Capital Base según Fitch creció (diciembre 2014: 14% vs. diciembre 2013: 12.9%) debido a ganancias retenidas y aporte adicional de capital por parte de los accionistas. Asimismo, el nivel de solvencia regulatorio alcanzó 12.1% (Diciembre 2013: 12%) y se resultar inferior a los promedios del sector bancario dominicano y de sus pares (diciembre 2014: 16.1% y 16.2%, respectivamente). 5

6 Fitch considera que el compromiso de los accionistas y una capacidad mayor de generación de resultados resultan claves para sostener el ritmo de crecimiento del activo e incentivar mejoras en los niveles de capitalización. Esto considera principalmente los niveles bajos de rentabilidad y la concentración moderada por clientes del portafolio de créditos. Fondeo y Liquidez Fondeo y Liquidez (%) Marzo Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios Depósitos de Clientes / Total Fondeo (excluyendo derivados) Fuente: BLH y cálculos de Fitch. Las fuentes de financiamiento de BLH corresponden a depósitos del público, con una participación alta de los certificados de depósito (78% del fondeo a cierre de 2014), seguido por las cuentas de ahorro (16%). Esta última ha incrementado su participación durante los últimos años, como parte de una política para reducir la composición de las captaciones en depósitos a plazo y certificados financieros hacia fuentes de fondos de costo menor. En marzo de 2015, la concentración de los 20 principales proveedores de fondos representó 21.9% (promedio : 21.7%). Al cierre de 2014, los niveles de liquidez en forma efectivo, depósitos e inversiones negociables alcanzaron 36% de los depósitos, nivel inferior al presentado durante 2013 (42.3%). Este continúa bajo frente al promedio del sistema bancario (diciembre 2014: 43.6%). Sin embargo, el plazo corto relativo del perfil de vencimiento de la cartera, la estabilidad de los fondos y la disposición de líneas de crédito mitigan en cierta medida el riesgo de liquidez. Análisis de Pares BLH vs. Pares Marzo 2015 (%) BLH Asociación Nacional BBB(dom) Asociación La Romana BB+(dom) Banco BDI BBB(dom) ROAA Préstamos Vencidos/Préstamos Totales Gastos Operacionales/Ingresos Brutos Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo Ingresos Netos por Intereses/Activos Productivos Promedio Fuente: Superintendencia de Bancos de República Dominicana. A pesar de que la entidad anticipa proyectos para fortalecer su posición competitiva, BLH muestra indicadores de rentabilidad, eficiencia y márgenes de intermediación más débiles que los presentados por su grupo de pares, lo que limita sus calificaciones. Los pares principales de mercado de BLH son las entidades con calificación nacional de largo plazo en los rangos BB+(dom), BBB-(dom) y BBB(dom) (véase tabla superior). Sin embargo, los indicadores de la entidad destacan en materia de calidad de cartera y reservas. 6

7 Estado de Resultados 31 mar dic dic dic dic meses 3 meses Cierre Cierre Cierre Cierre (DOP millones ) USD millones de año de año de año de año 1. Ingreso por Intereses por Préstamos Otros Ingresos por Intereses Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos Gasto por Intereses sobre Depósitos de Clientes Otros Gastos por Intereses n.a. n.a Total Gasto por Intereses Ingreso Neto por Intereses Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. 11. Ganancia (Pérdida) Neta de Activos a Valor Razonable por Resultados (2.3) 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos Otros Ingresos Operativos (0.0) (2.2) (3.6) 15. Total Ingresos Operativos no Financieros Gastos de Personal Otros Gastos Operativos Total Gastos Operativos Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisión Cargo por Provisiones de Préstamos Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Utilidad Operativa Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (0.0) (0.6) (3.6) (2.2) (2.2) (2.2) 29. Utilidad Antes de Impuesto Gastos de Impuesto Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 32. Utilidad Neta Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencia en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 36. Ganancia/Pérdida en OCI n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 37.Ingreso Ajustado por Fitch Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio Fuente: Superintendencia de Bancos RD y Estados Auditados DOP DOP DOP DOP DOP

8 Balance General 3 meses USD millones 31 mar dic dic dic dic meses Cierre Cierre Cierre Cierre de año de año de año de año (DOP millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales , , , Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Otros Préstamos al consumo/personales Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , , Otros Préstamos n.a. n.a Menos: Reservas para Préstamos Vencidos Préstamos Netos , , , , , Préstamos Brutos , , , , , Nota: Préstamos con Mora incluidos arriba Nota: Préstamos a su Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias n.a. n.a Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a n.a. 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas Otros Títulos Valores , Total Títulos Valores , Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba n.a. n.a Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos , , , , ,614.0 C. Activos No Productivos 1. Efectivos y Depósitos de Bancos , , , , , Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a Bienes Raíces Adjudicados Activos Fijos Plusvalía n.a. n.a. n.a Otros Intangibles Impuesto corriente por Activos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Impuesto Diferido por Activos Operaciones discontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos Total Activos , , , , ,153.3 Tipo de Cambios Fuente: Superintendencia de Bancos RD y Estados Auditados DOP DOP DOP DOP DOP

9 Balance General 3 meses USD millones 31 mar dic dic dic dic meses Cierre Cierre Cierre Cierre de año de año de año de año (DOP millones) Pasivos y Patrimonio D. Depósitos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente Depósitos en Cuentas de Ahorro , , Depósitos a Plazo , , , , , Total Depósitos de Clientes , , , , , Depósitos de Bancos Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones a Corto Plazo n.a. n.a. n.a Total Depósitos, Mercado de Dinero y Fondeo a Corto Plazo , , , , , Obligaciones Senior a más de un Año Obligaciones Subordinadas n.a. n.a. n.a Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a Total Fondeo a Largo Plazo Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo , , , , ,333.5 E. Pasivos que no Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Crédito n.a. n.a. n.a n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Pasivos por Impuesto Diferido n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos Total Pasivos , , , , ,591.4 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. G. Patrimonio 1. Capital Común Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Reservas por Revalorización de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Reservas por Revalorización de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Revalorización de Activo Fijo y Otras Acumulaciones de OCI n.a. n.a. n.a. n.a. n.a Total Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio , , , , , Nota: Capital Base según Fitch Memo: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambios Fuente: Superintendencia de Bancos RD y Estados Auditados DOP DOP DOP DOP DOP

10 Resumen Analítico 31 mar dic dic dic dic meses Cierre de año Cierre de año Cierre de año Cierre de año (DOP millones) A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio Ing. Neto por Int. Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom Ing. Neto por Int. Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos Gastos Operativos / Activos Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activo Total Promedio Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio Utilidad Operativa / Activo Total Promedio Impuestos / Utilidad Antes de Impuestos Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom. n.a. n.a Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio / Activos Totales Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Ajustado por Fitch n.a. n.a. n.a. n.a Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Generación Interna de Capital E. Calidad de Crédito 1. Crecimiento del Activo Total Crecimiento de los Préstamos Brutos (3.19) Préstamos Mora / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos Reservas para Préstamos / Préstamos Mora Préstamos Mora Reservas para Préstamos / Patrimonio (6.63) (6.76) (2.45) (0.21) Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio n.a. n.a. n.a. n.a Préstamos Mora + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados Fuente: Superintendencia de Bancos RD y cálculos de Fitch. 10

11 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor 2015 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. 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