Crédito bancario se desacelera por menor dinamismo del segmento comercial. Vivienda

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1 N 13 3 de junio de 17 Cifras financieras Mayo 17 Crédito bancario se desacelera por menor dinamismo del segmento comercial. Indicadores de riesgo se mantienen estables. Solvencia permanece sólida. Evolución del crédito El crédito creció a un ritmo lento en mayo de 17, con una variación de solo,% real en doce meses y de -,% en el mes, lo que corresponde a la variación mensual más baja desde junio del año pasado. Este retroceso estuvo influenciado por la disolución del banco Rabobank (1), situación que afectó principalmente al segmento comercial que en mayo volvió a mostrar un desempeño negativo de -1,% interanual (). En tanto, el ritmo de expansión del segmento de personas se mostró estable, con las colocaciones hipotecarias y de consumo aumentando,9% y 5,% en doce meses, respectivamente (Gráfico N 1). GRAFICO Nº1 [1] [] Colocaciones por tipo de crédito (Variación porcentual real en doce meses) 1 Total 1,9 5, , -1, Fuente: Asociación de Bancos en base a SBIF y Press Release de Ripley y Cencosud. [1] Colocaciones no incluyen filiales extranjeras ni sucursales extranjeras. Las series consideran ajustes por el traspaso de deudas desde la casa comercial Ripley al banco Ripley (diciembre de 13), y el traspaso de la cartera de Cencosud, neto del Banco París, al banco Scotiabank (mayo de 15). [] La caída en la tasa de crecimiento del crédito de consumo en enero de 1 y su posterior reversión a partir de enero de 17 se atribuye a un efecto contable generado por el traspaso de créditos estudiantiles desde el segmento consumo al comercial en enero de 1. (1) El de abril de 17, la SBIF, mediante Resolución N 1, aprobó la disolución del banco Rabobank y la creación de la sociedad anónima RaboFinanza S.A., que no es fiscalizada por la SBIF. Así, a partir de mayo de 17 las colocaciones de esta entidad, por $97.1 millones, dejaron de formar parte de la banca. () En ausencia de este efecto, el crédito agregado habría crecido,5% interanual y el crédito comercial -,3%. 1

2 N 13 3 de junio de 17 Crédito comercial El crédito comercial volvió a caer en terreno negativo, registrando una variación de -1,% en doce meses y de -1,5% en mayo. Descontando el efecto de la disolución de Rabobank, esta cartera habría caído -,7% en el mes, el valor más bajo desde junio de 1. El crecimiento de la cartera ha sido heterogéneo entre bancos. En efecto, a mayo de 17, ocho de los 19 bancos que tienen colocaciones comerciales registraron un crecimiento interanual negativo. Asimismo, el percentil 75 de la tasa de expansión en doce meses fue de 9,3%, mientras que el percentil 5 fue de -,1%, de los últimos siete años (Gráfico N ). GRÁFICO N Distribución del crecimiento de las colocaciones comerciales por banco (Variación porcentual real en doce meses) Percentiles 5-75 Mediana Promedio ponderado may-1 may-11 may-1 may-13 may-1 may-15 may-1 may-17 Fuente: Asociación de Bancos en base a SBIF. [1] Colocaciones no incluyen filiales ni sucursales extranjeras. [] En el caso de los bancos fusionados se usa la suma de los bancos individuales para el período anterior a la fusión. Los bancos disueltos o que han dejado de operar en Chile se excluyen de la muestra. GRAFICO Nº3 Crecimiento de las colocaciones de consumo Incidencia en el crecimiento por tipo de producto [1] [1] [] Crédito de consumo 1 1 Cuotas Tarjetas, líneas y otros Total El crédito de consumo se expandió,1% en mayo, acumulando así un crecimiento de 5,% real en doce meses, cifra algo superior a la del mes pasado (5,%). Esto ha sido liderado por las colocaciones en tarjetas y líneas de crédito cuya incidencia en el crecimiento se ha elevado hasta, puntos porcentuales, mientras los créditos en cuotas mantienen un crecimiento estable que explica en torno a 3, puntos porcentuales del aumento de la cartera (Gráfico N 3). No obstante, el dinamismo de la cartera ha sido dispar según Fuente: Asociación de Bancos en base a SBIF y Press Release de Ripley y Cencosud. [1] Colocaciones no incluyen filiales extranjeras ni sucursales extranjeras. Las series consideran ajustes por el traspaso de deudas desde la casa comercial Ripley al banco Ripley (diciembre de 13), el traspaso de la cartera de Cencosud, neto del Banco París, al banco Scotiabank (mayo de 15), y el traspaso de los créditos estudiantiles desde el segmento de consumo al segmento comercial en enero de 1. 5,

3 N 13 3 de junio de 17 tramos de deuda. Por un lado, las obligaciones de clientes que mantienen stock de deuda de consumo por montos superiores a las 1. UF presentan una tasa de expansión interanual superior a % en los primeros meses de este año. Mientras, las deudas por montos de hasta UF han crecido en torno a un magro %, hecho que refleja la mayor orientación de la oferta crediticia hacia clientes de mayores ingresos, que se ha planteado en informes anteriores (Gráfico N ). GRAFICO Nº Crecimiento de las colocaciones de consumo por tramo de deuda (Variación porcentual real en doce meses) [1] 1 1 ene-17 feb-17 mar-17 abr Monto de la deuda de consumo (UF) > 1. Total Fuente: Asociación de Bancos en base a Sinacofi (archivo R). [1] Incluye los créditos morosos hasta un plazo máximo de cinco años después de su vencimiento, con independencia de que se encuentren castigados por los bancos. Crédito hipotecario El crédito hipotecario creció,9% en doce meses, cifra superior a la del mes previo (,%) (Gráfico N 1). Dicha estabilización del crédito para la vivienda concuerda con la resiliencia del mercado inmobiliario, el cual al primer trimestre de 17 exhibe una recuperación en las ventas de viviendas nuevas en el Gran Santiago, en torno a 7.3 unidades, cantidad similar al promedio de lo promesado en los primeros trimestres de los años (Gráfico N 5A). Asimismo, el flujo de créditos todavía se beneficia de la alta cantidad de promesas de compra-venta firmadas durante los años previos y que se materializarán en escrituraciones futuras y consiguientes créditos (Gráfico N 5B). Lo anterior es condicional a que las tasas de desistimiento de promesas se mantengan en niveles estables. GRAFICO Nº5 Venta de viviendas nuevas en el Gran Santiago A) Promesas trimestrales por tipo de propiedad [1] (Unidades) B) Avance de la entrega de viviendas nuevas [] (Porcentaje de las unidades promesadas en cada trimestre) Promedio 1 trimestres Casas Departamentos Entregado Pendiente T3 15.T 1.T1 1.T 1.T3 1.T 17.T1 Fuente: Asociación de Bancos en base a Cámara Chilena de la Construcción. [1] Incluye ventas con entrega inmediata y las promesas de compraventa de los proyectos que se venden en verde o en blanco. Fuente: Asociación de Bancos en base a GfK Adimark, Informe Trimestral Mercado Inmobiliario Gran Santiago, varios trimestres. [] Unidades que al término del 1er trimestre de 17 se encontraban terminadas y entregadas al comprador versus aquellas cuya entrega estaba pendiente. 3

4 N 13 3 de junio de 17 Riesgo de crédito Los principales indicadores de riesgo aún permanecen en niveles relativamente acotados. Lo anterior se evidencia en particular en la cartera hipotecaria, cuya morosidad mayor a 9 días incluso disminuyó 5 puntos base respecto a abril, llegando a,% de las colocaciones (Gráfico N ). En el segmento comercial, en tanto, la morosidad registró un leve aumento respecto al mes previo de puntos base, hasta alcanzar 1,% de las colocaciones. Por su parte, la cartera subestándar representa un,3% de las colocaciones comerciales en mayo y, si bien registra una disminución en los primeros meses del año, aún se mantiene en niveles elevados desde una perspectiva de mediano plazo. Finalmente, la mora de la cartera de consumo se mantuvo sin cambios respecto a abril, situándose en,17% de las colocaciones. Sin embargo, un mayor deterioro del mercado laboral podría afectar el impago de crédito de las personas (3). GRAFICO Nº Morosidad mayor a 9 días por tipo de crédito [1] (Porcentaje de las colocaciones), 3,5 3,,5, 1,5 1,,5, f m a n f m a n f m a n f m a n f m Fuente: Asociación de Bancos en base a SBIF. [1] Se refiere a la morosidad individual hasta marzo de 1 y morosidad consolidada desde esa fecha en adelante. El numerador incluye la totalidad del crédto en mora por más de 9 días (no sólo las cuotas en esa condición). Capital y solvencia La posición de capital de la banca se mantiene sólida. En abril de 17, el indicador de Basilea, medido como el patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo de crédito, alcanzó a 13,53%, mientras el indicador de apalancamiento, medido como el capital básico sobre activos totales, se situó en 7,%, superando ampliamente los mínimos regulatorios en ambos casos. Comparado a nivel internacional, el indicador de apalancamiento de la banca chilena, el cual no es sensible a los ponderadores de riesgo, se ubica en torno a la mediana de los países OCDE (Gráfico N 7). (3) De acuerdo a cifras del INE, la tasa de desempleo nacional llegó a 7,% en el trimestre de marzo a mayo de 17.

5 N 13 3 de junio de 17 Resultados La rentabilidad anualizada sobre activos del mes de mayo fue de 1,3%, cifra superior a la del mes pasado (1,%) y mayor al promedio de los últimos doce meses (1,1%) (Anexo). El mayor resultado obtenido en mayo en comparación con el mes previo, se explica en parte por la cuenta Otros ingresos operacionales netos debido a que el banco Itaú-Corpbanca liberó una provisión por contingencias (), cuyo monto equivale aproximadamente al 9% de la utilidad del sistema bancario. En ausencia de este efecto, la rentabilidad sobre activos del mes habría sido de 1,1%. Asimismo, contribuyó positivamente una disminución del gasto neto de cartera (provisiones), que bajó 1 puntos base respecto a abril (Anexo). El resultado anterior fue contrarrestado por un menor margen de reajustes, componente que bajó 11 puntos base de los activos totales respecto al mes previo, y que se relaciona estrechamente con la variación negativa del valor de la UF (,% en mayo versus,3% en abril) (Gráfico N ). GRAFICO Nº7 Capital básico / Activos totales, países OCDE [1] (Porcentaje) 1 1 7, Mediana OCDE: 7,35 Estados Unidos Turquía Irlanda Eslovaquia Estonia Grecia México Letonia Polonia Hungría Portugal Eslovenia Corea del Sur España Rep. Checa Chile Luxemburgo Dinamarca Austria Israel Nueva Zelandia Bélgica Noruega Suiza Australia Reino Unido Alemania Países Bajos Finlandia Suecia Francia Italia Japón Canadá Fuente: Asociación de Bancos en base a Fondo Monetario Internacional (FMI), Global Financial Stability Report (GFSR), abril de 17; y SBIF (para Chile). [1] La cifra para Chile se refieren a abril de 17. Las cifras para los demás países, a diciembre de 1 o la última fecha disponible. GRAFICO Nº Ingresos netos por reajustes versus variación de la UF (Porcentaje) 1,5 Reajustes netos [1] Variación mensual UF [] 1,,9,,3, -,3 -, Fuente: Asociación de Bancos en base a SBIF y Banco Central. [1] Ingresos netos por reajustes inflacionarios del mes (anualizados) como porcentaje de los activos totales. [] Variación del valor de la UF al cierre de cada mes. () Tras la decisión de la Corte Suprema de anular la multa que la SBIF cursó a Corpbanca en diciembre de 15. 5

6 N 13 3 de junio de 17 ANEXO Indicadores de la banca Rentabilidad mensual anualizada [1] Margen de intereses y reajustes Margen de intereses Margen de reajustes Comisiones netas Tesorería y operaciones de cambio Operaciones financieras Operaciones de cambio Otros ingresos netos Margen bruto Gasto de cartera neto [] Gastos de apoyo operacional Inversiones en sociedades Resultado antes de impuestos Impuesto a la renta Resultado del ejercicio may-1 [] ago-1 [] nov-1 [] feb-17 mar-17 abr-17 may-17 3,,7,5,1, -,7 1,7 -,13,55 -,7 -,1,3 1, -,31 1,31 3,1,77,39,,5 -,3,7 -,9, -,9 -,,3 1, -,3,9 3,,7,35,,1 -,75 1,17 -,5,3-1,3 -,,3, -,5,3 3,11,,3,7, -,,3 -,,1 -,79 -,1, 1,7 -,,99 3,35,9,7,7,51 -,,91 -,,7 -,7 -,3,53, -,5 1,7 3,31,79,5,79,33,,9 -,7,35 -,9 -,15,1 1,33 -,5 1, 3,,3,,3,39,,19,7,53 -,75 -,1,3 1,3 -,33 1,3 Rentabilidad 1 meses móviles [3] Rentabilidad sobre activos promedio (ROAA) Rentabilidad sobre patrimonio (ROAE) 1, 13,3 1,3 1,97,93 11,39,95 11,39 1, 11, 1,1 1,1 1,1 1, Eficiencia [3] Gastos operacionales / Ingresos operacionales 5,1 53,35 55, 5,77 5,3 53,75 53,71 Gastos operacionales / Activos totales,37,37,,,,3,3 Ingresos operacionales / Activos productivos 5,3 5,3 5,1 5,1 5,13 5,13 5,1 Riesgo Morosidad 9 días y más / Colocaciones [] 1, 1,5 1,91 1,97, 1,99 1,9 1,39 1,7 1,51 1,55 1, 1, 1,,,,7,75,75,5, 1,97 1,9,,3,1,17,17 Cobertura: Saldo de provisiones / Morosidad 9 días y más [],[5] 1, 1,5 1, 1,5 1,5 1,5 1,5, 1,9 1, 1, 1,7 1,7 1,7,5,5,,5,,5,71 3, 3,3 3,,97,9 3,3 3, Gasto en provisiones netas / Colocaciones [3] 1,5 1, 1,1 1,17 1,17 1,19 1,1,9,,7,9,9,7,,3,7,9,5,5,,19,71,9 5,5 5, 5,15 5,7 5,5 Solvencia Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 13,3 13, 13,71 13,5 13,55 13,53 Capital básico / Activos totales 7,1 7,1 7,5 7, 7,5 7, Fuente: Asociación de Bancos en base a SBIF. [1] Resultado mensual anualizado dividido por activos al cierre del mes. [] Gasto en provisiones neto de recuperaciones de castigos. [3] Promedio 1 meses móviles. [] Base consolidada. [5] Provisiones por clasificación de riesgo más provisiones adicionales, veces la morosidad. [] A fin de hacer las cifras comparables en el tiempo, a los resultados del período de abril a diciembre de 1 se sumó el resultado del primer trimestre de 1 de Corpbanca.