Asesoría y Gestión de Patrimonios. Expobolsa 2012

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Mario Camacho López
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1 Asesoría y Gestión de Patrimonios Expobolsa 2012

2 Entidades Financieras: Alternativas de ahorro tradicionales Depósitos de Ahorro y Depósitos a Plazo T asas Pasivas Anuales de las Operaciones en Moneda Nacional Realizadas en los Últimos 30 Días Útiles Por T ipo de Depósito 1 al30/11/2012 T asa Anual (%) Depósitos a Plazo Depósitos de Depósitos Hasta Más de Ahorro CT S días días días días 360 días Banco Continental Banco de Comercio Banco de Crédito Banco Financiero BanBif Scotiabank Perú Citibank del Perú Interbank Mibanco HSBC Bank Perú Banco Falabella Santander Perú Banco Rupley Banco Azteca Deutsche Bank Perú Banco Cencosud Promedio del Sistema Fuente: SBS Al 31 de octubre de 2012 Depósitos T otal Entidad de Ahorro a Plazo USD mm % Bancos 12,340 24,600 36,940 86% Financieras 40 1,393 1,433 3% CMACs 849 3,027 3,876 9% CRACs % Total 13,361 29,729 43, % Fuente: SBS El total de depósitos de ahorro y depósitos a plazo representan: a.- Aproximadamente el 23% del PBI b.- 6x la industria de fondos mutuos en el Perú c.- El 68% de la RIN del BCRP d x la Deuda Pública del MEF e.- el 30% de la Cap. Bursátil de la BVL

3 Depósito de Ahorro y a Plazos: Número de Persona Naturales Depósitos de Ahorro y a Plazos: N de Persona Naturales Depósitos Empresas de Ahorros a Plazo Total Banco 1 3,397,745 44,751 3,442,496 Banco 2 2,461,743 42,146 2,503,889 Banco 3 995,354 42,651 1,038,005 Banco 4 681,340 35, ,800 Banco 5 528,690 22, ,599 Banco 6 377,033 41, ,757 Banco 7 333,848 51, ,441 Banco 8 268,497 48, ,195 Banco 9 172,074 4, ,777 Banco 10 62,001 3,000 65,001 Banco 11 48,864 8,255 57,119 Banco 12 43,885 3,001 46,886 Banco 13 1,802 3,446 5,248 Total Bca Multiple 9,372, ,337 9,725,213 Fuente: SBS

4 Fondos Mutuos en el Perú: Esquema de Negocio Partícipe 1 Partícipe 2 US$ Cuotas US$ Cuotas US$ Gestión SAF Fondo Mutuo Comisión US$ Acciones, bonos, etc. Mercado de Capitales Inversiones Partícipe n Cuotas Vehículo de inversión SMV El patrimonio de un fondo mutuo es la suma de los aportes monetarios voluntarios de partícipes (personas naturales y personas jurídicas) y el rendimiento de las inversiones realizadas.

5 Fondos Mutuos en el Perú: Tipología de Fondos (más populares) Partícipe 1 SAF Partícipe 2 Fondo Mutuo Fondo Mutuo Fondo Mutuo Renta variable Renta mixta Instr. de Deuda Partícipe n Inversiones Renta variable Inversiones Instrumentos de Deuda SMV Cada vez que un partícipe invierte en un fondo mutuo, adquiere un número de cuotas. Dichas cuotas tienen un valor, que varía diariamente en función al desarrollo del mercado y al rendimiento obtenido por la inversión.

6 Fondos Mutuos en el Perú: Patrimonio y Partícipes Patrimonio (en US$ millones) Partícipes (número) al 28 de noviembre de , ,000 6, x 6, , x 309,883 4,000 CAGR: 17.9% 200,000 CAGR: 20.3% 2,000 1, ,000 48, ,751 2, ,684-52,045 32,879 18,025 15, ,634 47,295 32,987 47, , Fuente: SMV -16,613-75, Fuente: SMV

7 Qué tipo de fondos mutuos ofrecen actualmente las SAF al 29-nov-2012? Fondo Mutuo SAF 1 SAF 2 SAF 3 SAF 4 SAF 5 SAF 6 SAF 7 Total 1.- Instrumentos de Deuda Muy Corto Plazo Corto Plazo Mediano Plazo Mixto Moderado Mixto Balanceado Mixto Crecimiento Renta Variable Internacional Flexible Total Fondo Mutuo SAF 1 SAF 2 SAF 3 SAF 4 SAF 5 SAF 6 SAF 7 Total 1.- Instrumentos de Deuda 1,468 2, ,441 80% Muy Corto Plazo ,895 28% Corto Plazo ,136 17% Mediano Plazo 456 1, ,410 35% 2.- Mixto Moderado % 3.- Mixto Balanceado % 4.- Mixto Crecimiento % 5.- Renta Variable % 6.- Internacional % 7.- Flexible % Total 1,582 2,706 1, , , % Fuente: SMV N de Fondos Mutuos Patrimonio (en USD mm)

8 Fuente: Moody s, Standard & Poors y Fitch Ratings No Grado de Inversión Grado de Inversión Qué simbología se emplea para calificar la deuda soberana de largo plazo? Aaa AAA AAA Aa1 AA+ AA+ Aa2 AA AA Aa3 AA- AA- A1 A+ A+ A2 A A A3 A- A- Baa1 BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB Baa3 BBB- BBB- Ba1 BB+ BB+ Ba2 BB BB Ba3 BB- BB- B1 B+ B+ B2 B B B3 B- B- Caa1 CCC+ CCC+ Caa2 CCC CCC Caa3 CCC- CCC- Ca CC CC C C C D D D Standard & Poor s Definiciones AAA: La capacidad del emisor para cumplir sus compromisos financieros relacionados con sus obligaciones es extremadamente fuerte. BBB: Una obligación calificada como BBB exhibe parámetros de protección adecuados. No obstante, condiciones económicas adversas o cambios coyunturales probablemente conducirán a una reducción de la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con sus obligaciones. D: Una obligación de deuda calificada como D está en incumplimiento de pago.

9 No Grado de Inversión Grado de Inversión Cuáles son las calificaciones de los países en donde invierten los fondos mutuos? al 29 de noviembre de 2012 Estados Unidos Aaa AA+ AAA Canadá Aaa AAA AAA Chile Aa3 A+ A+ México Baa1 BBB BBB Brasil Baa2 BBB BBB Perú Baa2 BBB BBB Colombia Baa3 BBB- BBB- Uruguay Baa3 BBB- BB+ Venezuela B2 B+ B+ Paraguay B1 BB- NR Argentina B3 B B Bolivia Ba3 BB- B+ Ecuador Caa2 B B- Fuente: Moody s, Standard & Poors y Fitch Ratings

10 Fuente: Bloomberg al 29 de noviembre de 2012 Cómo han evolucionado las calificaciones de riesgo crediticio según Fitch Ratings? BB BB- BB BB+ BBB- BBB BB+ BB BB+ BBB BBB+ A- A A+ B- B+ BB- B+ B- B+ BB- BB BBB- BB+ BBB

11 Cómo han evolucionado el CDS US$ 5 años y las Bolsas Regionales? al 04 de diciembre de 2012 CDS US$ 5 años (en puntos básicos) Monedas Regionales (Base 31 dic =100) Proceso Electoral en Perú S&P downgrade a EE.UU Perú Colombia Chile Brasil - dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 Fuente: Bloomberg Perú Colombia Chile Brasil 75 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 Fuente: Bloomberg

12 Cuál ha sido el comportamiento de las curvas de rendimiento? 7 Rendimiento PEN y USD: Periodo Potencial (PEN Nov 2012) Potencial (PEN Nov 2011) Potencial (USD Nov 2011) Potencial (USD Nov 2012) 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y

13 Tenencias de Bonos Soberanos (Tasa Fija y Tasa VAC) AFPs, 30.3% Fondos Privados, 1.9% Fondos Públicos, 2.0% Bancos, 6.6% Fuente: MEF Tenencia de Bonos Soberanos S/. 31,672.6 millones Seguros, 4.0% Otros, 0.7% No Residentes, 54.5% Tenencias según el país de origen del tenedor Octubre de 2012 País S/. Millones Total % 1 Perú 14, % 2 EE.UU. 12, % 3 Singapur % 4 Inglaterra % 5 Luxemburgo % 6 Alemania % 7 Irlanda % 8 Japón % 9 Dinamarca % 10 Holanda % 11 Islas Caymán % 12 EAU % 13 Arabia % 14 Bermudas % 15 Finlandia % 16 China % 17 Canadá % 18 Indonesia % 19 Otros % Total 31,672.6 Fuente: MEF

14 Asesoría y Gestión de Patrimonios Autónomos Expobolsa

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