Fecha de actualización: 17/01/2018

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1 Fecha de actualización: 17/01/2018 CLAVES DE LA SEMANA COMENTARIO SEMANAL El IBEX35 inicia con ganas un año lleno de retos Sensacional inicio de año para el selectivo español, que roza el 5% de rentabilidad en apenas dos semanas. El artífice de este buen comportamiento es el sector bancario, que había venido lastrando su rentabilidad, acumulando un 7,5% durante estos días. El ejercicio se presenta lleno de desafíos con los que lidiar. Por un lado, valores como TELEFÓNICA o INDITEX, que ponderan casi un 20% en el índice, se muestran endebles, acumulando caídas desde los máximos del año pasado de un 19% y un 22%, respectivamente. Por otro lado, el propio IBEX35 presenta varias resistencias en un eventual camino alcista, sin ir más lejos los mismos máximos del mes de mayo del año pasado en los puntos. Lo anterior se produce en un contexto de bolsas europeas en niveles embrollados, prueba de ello la tenemos en el EUROSTOXX50, que presenta los máximos del año pasado en 3710 puntos así como los del año 2015 en los 3835 puntos, es decir, un tramo escabroso de un 5-6% desde los niveles actuales. Y todo ello se adereza con unas bolsas americanas impertérritas, en máximos históricos sesión tras sesión, sin conocer lo que es acumular un tramo consolidativo superior al 3% desde que Donald Trump fuera elegido presidente. Que el año se de bien!

2 Fut Ibex 35 El soporte de 9900 puntos se demuestra importantísimo para este año. La zona representa además el paso de la media que guía la normalidad correctiva desde junio Su pérdida confirma el inicio de un tramo correctivo complejo en el medio plazo Fut Eurostoxx 50 Marca mínimos en 3450 puntos, manteniendo la normalidad correctiva desde junio Los máximos de octubre en 3700 puntos merodean los de junio, formando una zona de resistencia, que se une a los de 2015 en 3850 Fut S&P 500 MANTENER La tendencia alcista coge más pendiente, lo que va alejando los soportes clave cada vez más. En el más corto plazo presenta niveles de soporte en 2735 puntos

3 Fut Nasdaq 100 MANTENER La tendencia alcista coge más pendiente, lo que va alejando los soportes clave cada vez más. En el más corto plazo presenta niveles de soporte en 6625 y 6400 puntos. Fut DAX MANTENER ENCIMA Desde noviembre fluctúa en el interior de un rango con resistencia en puntos y soporte en puntos. Los síntomas técnicos en los indicadores son peligrosos, aunque no habrá una confirmación de caídas mientras respete la base del citado rango Fut Nikkei MANTENER ENCIMA Rompe la franja de resistencia situada entre y puntos, quedando este nivel ahora como soporte clave, previo a puntos, donde transcurre el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2011.

4 Fut Crude Oil COMPRAR CORRECCIONES Rompe la zona de resistencia en 55 dólares convirtiéndola en su principal soporte en adelante. El camino al alza queda libre de resistencias técnicas hasta la zona de 76,5 dólares. Fut Eur&Dol COMPRAR CORRECCIONES Rompe la zona de máximos del año pasado, abriendo una extensión de la tendencia previa, la cual carece de resistencias hasta niveles de 1,26. El soporte más importante de cara a este año se sitúa entre 1,14 y 1,15 Fut Bund VENDER MEDIO Pese a que se mantiene en el interior del mismo rango lateral desde mediados de 2016, entre 163,8 y , el consumo de tiempo en el mismo ha propiciado la pérdida de la tendencia alcista de largo plazo. Vendemos su debilidad a medio plazo

5 ACCIONA AL MARGEN Rompe el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2012, abriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo desde 83 euros. Soporte importante en el medio plazo entre 56,5 y 60 euros. ACERINOX MANTENER ENCIMA 10,9 Presenta una franja de niveles complicados entre 13 y 14,5 euros, zona que coincide con los precios objetivo del consenso de analistas, potenciando así la zona. ACS MANTENER ENCIMA Pese al potencial peligro que presentan algunos datos técnicos, el precio se mantiene solvente por encima del soporte situado entre euros, cota encima de la cual mantendríamos las posiciones. Resistencia clave en 36 euros.

6 AENA Pierde la tendencia alcista que arranca en su salida a bolsa en 2015, abriendo desde 185 euros un escenario correctivo complejo en próximos meses. Nótese que el consenso se sitúa en 163, sensiblemente por debajo de los máximos. Soporte a corto plazo 164 AMADEUS MANTENER La tendencia alcista sigue su curso en máximos históricos. Tomando en cuenta el último movimiento alcista nacido en septiembre, la referencia de soporte en el corto plazo se sitúa en 59 euros APPLUS COMPRAR ENCIMA 12 Presenta una importante resistencia en 12 euros. Los indicadores se comprimen avisando de un importante movimiento. La salida entre el rango de 10 euros y 12 euros marcará la operativa

7 Fecha de actualización: 17/01/2018 ARCELOR MITTAL MANTENER ENCIMA 26 Alcanza una zona de resistencia en 31 euros, previa al siguiente nivel en 39,5 euros. El comportamiento respecto al IBEX35 sigue siendo consistentemente superior. Soporte clave en 26 euros, paso a su vez de la directriz alcista desde junio 2017 BANKIA Tras perder la tendencia alcista desde los mínimos de junio 2016 fluctúa debajo de la directriz bajista desde los máximos de abril del año pasado, cuyo paso en 4,45 euros potencia junto con máximos de entonces en 4,7 euros una franja de resistencia. BANKINTER La pérdida de la tendencia alcista nacida en 2012 es peligrosa de cara al medio plazo, pese a que en el corto plazo se sitúa en proximidades a niveles de resistencia entre 8,6 y 9 euros. Soporte más importante en 7,55 euros.

8 BBVA Fuerte compresión en los indicadores por el desarrollo de un lateral desde mayo de este año. Se trata de fluctuaciones que preceden salidas bruscas. La pérdida de la tendencia desde junio 2016 no ayuda. Fuerte zona de resistencia entre 7,85 y 8,5 euros. BOLSAS Y MERCADOS AL MARGEN El deterioro desde los máximos de 2017 se intensifica, entrando en una dinámica de mayor debilidad respecto a mercado. A corto plazo deja un nuevo nivel de resistencia en 29,25 euros, gestando un rebote técnico desde 25 euros, primer soporte relevante. CELLNEX MANTENER ENCIMA 21,1 El movimiento alcista desde mediados del año pasado se acota en el interior de una formación de cuña, cuya base en 21,1 euros resultará clave como soporte. El comportamiento respecto al IBEX35 se mantiene consistentemente mejor

9 CAIXABANK Problemas en la zona de máximos anuales en 4,5 euros, donde amaga la pérdida de la tendencia alcista nacida en junio Los indicadores lentos presentan síntomas negativos de cara a los próximos meses. DIA COMPRAR CORRECCIONES La estructura técnica en el largo plazo ha quedado dañada, no obstante las fuertes caídas han asomado niveles de sobreventa aparentemente excesivos, que a corto plazo comienza a armonizar en forma de rebote. ENAGAS MANTENER En 26 euros encuentra importantes referencias de resistencia de cara al medio plazo, con una debilidad incipiente en los indicadores lentos. Soporte inmediato en 23 euros, previo a la base del canal alcista de medio plazo en 21 euros

10 ENDESA MANTENER ENCIMA 17,5 Deteriora la estructura alcista nacida en los mínimos Brexit, encontrando a corto plazo soporte en 17,5 euros. Los indicadores lentos presentan parámetros propios de la antesala de etapas correctivas. Resistencia 20,25 euros, previa a 21,4 euros. EUSKALTEL A corto plazo trata de establecer un suelo en la base del canal bajista que arrastra desde su salida a bolsa. El comportamiento respecto al mercado es muy deficiente. Soporte inmediato en 6,4 y complicada zona resistencia entre 7,5 y 7,9 euros FERROVIAL Pierde la tendencia alcista de largo plazo iniciada en el año 2009, abriendo desde los máximos alcanzados en 21,3 euros un escenario correctivo. Los indicadores de largo plazo inician además una fase bajista. Soporte inmediato en 17,3 euros

11 SIEMENS GAMESA Fuerte reacción desde 9 euros, nivel donde confluye zona de soporte junto con el 62 por cien de corrección a la subida desde Resistencia corto plazo en 13 euros, encima de los cuales genera oportunidad trading GAS NATURAL MANTENER ENCIMA 17,8 Nótese el acotamiento entre dos referencias clave, por arriba los máximos históricos y resistencia en 21,5 euros y por abajo el paso de la directriz alcista de largo plazo en 17,85 euros. Los indicadores lentos presentan síntomas bajistas GRIFOLS MANTENER ENCIMA 22,5 Encuentra niveles de resistencia en 27,5 euros, al tiempo que viene gestando un soporte clave en 22,5 euros, debajo del cual generaría una señal de venta en el corto plazo.

12 IAG En los últimos meses viene gestando una zona de soporte en 6,25 euros, presentando a su vez dudas ante la presencia de los máximos de 2015 en 8 euros, tras haber perdido en 2016 la tendencia alcista desde 2011, sugiriendo una corrección compleja de fondo IBERDROLA MANTENER ENCIMA 6,1 Choca con los máximos históricos del año 2008 en 7,2 euros, al tiempo que pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos de junio del año pasado. Soporte importante en 6,1 euros, paso de la directriz alcista que nace en 2012 INDITEX Pierde el paso de la directriz alcista de largo plazo, abriendo desde 37 euros, un escenario correctivo. La zona de soporte más sólida se aprecia en niveles de 25,5 euros. Los rebotes de corto plazo presentan resistencia complicada en 32,5 euros.

13 INDRA Pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos del año pasado, confirmando una importante resistencia en 14 euros, nivel muy próximo a la zona de máximos históricos. LIBERBANK COMPRAR ENCIMA 0,48 Las referencias clave se acotan, siendo clave la superación de la resistencia en 0,48 euros, que a su vez representa el paso de la directriz bajista principal. De cara al medio plazo será importante el respeto del soporte en 0,405 euros MAPFRE El choque contra la zona de 3,3 euros provoca la pérdida de la estructura alcista desde los mínimos de junio del año pasado. A corto plazo encuentra soporte en 2,6 euros, nivel clave en el corto plazo.

14 MEDIASET ESPAÑA VENDER REBOTES M/P La estructura técnica de largo plazo es bajista, por lo que aprovecharíamos rebotes para ir deshaciendo. A corto plazo presenta un primer nivel de resistencia en 10 euros, encima del cual queda libre hacia 11 euros. Soporte en 8,55 euros. MELIA HOTELS Rompe la tendencia alcista desde los mínimos de junio 2016 tras chocar contra la zona de máximos de 2015 en 14 euros. Los indicadores lentos muestran lecturas propias de correcciones. MERLIN PROPERTIES VENDER DEBAJO 11,25 Pierde la tendencia alcista desde 2016, sugiriendo el comienzo en la zona de 12 euros de un tramo correctivo complejo en el medio plazo. Soporte inmediato en 11,25 euros, paso de la directriz alcista desde los mínimos de octubre en 10,5 euros

15 OHL COMPRAR CORRECCIONES En los últimos meses viene consolidando las fuertes alzas de octubre del año pasado, con resistencia en zonas de 5,3 euros, encima de las cuales abre su camino hacia las resistencias situadas entre 6,1 y 6,27 euros. Soportes 4,95 y sobre todo 4,65 euros RED ELÉCTRICA MANTENER Mantiene un tono lateral desde el año pasado, con resistencia en 20 y soporte en 15,3 euros. A corto plazo encuentra en 19 euros una resistencia intermedia. Indicadores lentos bajistas. REPSOL MANTENER ENCIMA 14,4 Se sitúa en zonas muy importantes de resistencia histórica en 16,1 euros. Algo por encima en 16,6 euros encuentra una proyección alcista anterior. No hay señal de debilidad por encima de 14,4 euros. La pérdida de este nivel aconseja reducir.

16 SABADELL De nuevo se aproxima a la zona de máximos del año pasado e 1,96 euros, que conforma junto con la resistencia en 2,2 euros un área complicada. El consenso ofrece precios de 1,8 euros, lo que potencia lo anterior. SACYR MANTENER Se sitúa en la zona de paso de la directriz bajista desde 2011, que potencia la zona de máximos del año pasado como resistencia entre 2,7-3 euros. A corto plazo presenta soporte en 2,3 euros, antes de 1,9 euros, desde donde reaccionó al alza en noviembre SANTANDER MANTENER ENCIMA 5,25 Se mantiene en un rango lateral con base en 5,25 y resistencia entre 6,15 y 5,9 euros. La compresión y el deterioro en los indicadores lentos sugiere la formación de una zona de techo relevante.

17 Fecha de actualización: 17/01/2018 TALGO COMPRAR CORRECCIONES Fuerte reacción desde 3,75 euros, zona de soporte intermedio, previo a los mínimos de junio 2016 en 3,35 euros, sugiriendo una zona atractiva de compra en el medio plazo. A corto plazo presenta resistencia inmediata en 4,6 euros, antes de 5 euros. TÉCNICAS REUNIDAS COMPRAR CORRECCIONES Fuerte reacción alcista desde los mínimos de 2016 entre euros, confirmando soporte de medio plazo. La reversión en sus parámetros deprimidos muestra incipiencia, sugiriendo que futuras correcciones generarían ocasiones de compra. Resistencia 28,85 TELEFONICA AL MARGEN Mantiene un peor comportamiento respecto al mercado, sin soportes aparentes hasta 7,3 euros. A corto plazo presenta debilidad debajo de 8,6 euros y sobre todo 9 euros. Esperaríamos alguna confirmación de suelo para pensar en ir entrando a largo plazo.

18 TUBACEX MANTENER ENCIMA 2,75 Pierde la tendencia alcista nacida en los mínimos de principios de 2016, marcando un mínimo en el corto plazo en niveles de 2,75 euros. Nótese la importante zona de resistencia presente en la franja entre 4 y 4,3 euros. VISCOFAN A mediados de 2016 perdió la media móvil que guiaba la normalidad correctiva desde 2008, por lo que tendría más probabilidades de gestar un movimiento de réplica en la zona de máximos de 2015 (57 euros). Por ahora intenta romper los máximos históricos.