Perspectiva Semanal Mercado en el corto plazo 29 de febrero de 2016

Transcripción

1 Perspectiva Semanal Mercado en el corto plazo 29 de febrero de 2016

2 Resumen semana pasada Principales activos EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y REFERENCIAS Activo/índice 1.- Bolsas 2.- Bonos 3.- Euro 4.- MM.PP. Referencias S&P 500 Nikkei FTSE 100 EuroStoxx 50 Ibex-35 CSI feb vs 19-feb Variación +1,6% +1,4% +2,4% +2,0% +1,9% -2,9% Bund 0,15% vs. 0,20% Bono español 10A 1,570 vs. 1,702 Bono japonés 10A -0,066 vs. 0,013 T-Note 1,76% vs. 1,74% contra USD 1,093 vs. 1,113 contra Yen 124,63 vs. 125,31 contra GBP 0,788 vs. 0,773 Brent 34,8 vs. 32,5 WTI 30,1 vs. 29,6 ORO vs Prima de riesgo España/Alemania 142,5 vs. 150,3 Italia/Alemania 133 vs Volatilidad VIX 21,0 vs. 20,5

3 Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica 1.- Fundamental: - Bolsas: Escasos catalizadores: posible retroceso del crudo ante la falta de acuerdo para recortar producción y ausencia de medidas de estímulo adicionales a la política monetaria en la reunión del G-20. Sólo la expectativa de un incremento del QE del BCE el 10 de marzo y unos sólidos datos de empleo (indicadores retrasados de ciclo) pueden sostener las bolsas. Mercado más inseguro. - Bonos: Respaldados ante la expectativa de medidas adicionales de política monetaria. El BCE, obligado a actuar el 10 de marzo tras un IPC negativo en la UEM (-0,2% en Feb-16). TIR del Bund en mínimos de los últimos 10 meses. - Divisas: Euro más débil frente al dólar por un PIB de EE.UU. Mejor de lo esperado y menor inflación en Europa. Estabilidad durante la semana, con USD soportado por los datos de empleo Técnico: - Bolsas: Laterales o bajistas. - Bund: Bajista. - Euro: Lateral contra USD y alcista contra JPY. Informe de Estrategia Semanal disponible en:

4 Economía Principales eventos Principales referencias de la semana: Día País Dato Mes Tasa (e) Ant. L;11:00h UEM Estimación IPC Feb a/a 0% 0.3% L;16:00h EEUU Preventas Vivienda Ene m/m 0,5% 0,1% M;2:00h China PMI Manufacturero Feb Ind ,4 M;10:00h UEM PMI Manufacturero Feb Ind. 51, M;11:00h UEM Tasa de Paro Ene Ind. 10,4%10,4% M;16:00hEEUU ISM Manufacturero Feb Ind. 48,5 48,2 M; s/h EEUU Super Tuesday (elecciones primarias en estados X;9:00h ESP Variación Parados Feb m/m 7,9 57,2 X;14:15hEEUU Var. Empleo ADP Feb 185k 205k X;20:00hEEUU Libro Beige de la Fed J;11:00h UEM Ventas Minoristas Ene a/a 1,3 1,4% J;14:30h EEUU Product. No Agrícola 4T t/t -3,2% -3,0% J;16:00h EEUU Bienes Duraderos Ene m/m -- 4,9% V;14:30hEEUU Var. Empleo N o Agric. Feb 185k 158k V;14:30h EEUU Balanza Comercial Ene 43,8b 43,4b V;14:30h EEUU Tasa de Paro Feb %s/pa. 4,9% 4,9% D;s/h China Congreso Nacional

5 Bonos soberanos Emisiones Principales emisiones de la semana: Día/Hora M; 14:50h X; 14:50h X; 11:30h J;10:30h J; 10:50h V; 12:00h País Emisión FRA Emite bonos ALE Emite bonos a 2021 R.Unido Emite bonos a 2021 ESP FRA Bonos 5A, 15A y 10A I/L Emite bonos R. Unido Emite Letras a 1, 3 y 6 meses

6 Mercado Menor volatilidad no implica un mercado sólido MSCI World West Texas Bono Tesoro USA 10A Oro Repuntes en T-Note y Oro a pesar de la estabilización en bolsas. Apreciación del JPY como síntoma del riesgo.

7 Mercado - Bolsas Resultados empresariales débiles en 1S16 :: Descenso no sólo en beneficios, también en ingresos. :: 88 de 110 compañías que han ofrecido guidance para 1T 16 lo han hecho por debajo de expectativas.

8 Análisis Técnico Perspectiva a 7 días 29 feb Índice S. R. 15:45h Ibex ES S&P Futuro Bund 164,0 n/d 166,5 EUR/USD 1,08 1,134 1,088 EUR/JPY 123,0 126,0 123,1 Perspectiva Semana Lateral / Bajista.- Ha perdido impulso tras haber rebotado hasta R1 en puntos, por lo que debería lateralizar durante esta semana, en un canal cuyo rango inferir viene marcado por S1 en Si lo rompiera, seguiría descendiendo en su canal bajista de medio plazo. Lateral/Bajista.- permanece claramente acotado en un rango estrecho definido por 2.882(S1)/2.950(R1) Su RSI-14 no ofrece una dirección clara de salida, por lo que parece ligeramente más probable una trayectoria bajista hacia la base de su canal bajista de medio plazo, que tendría como siguiente soporte los puntos. Lateral / Alcista.- Su indicador MACD (rojo) ha cortado hacia arriba la señal (azul), por lo que podría seguir repuntando. En el caso de no superar los puntos, debería consolidar niveles en ese rango más estrecho rango 1.914(S1)/1.960(R1) y mantenerse en dicho canal lateral. Bajista.- Ha roto al alza sus canales alcistas tanto de corto como de largo plazo y su RSI-14 ha vuelto a situarse en zona de sobrecompra por lo que debería iniciar un retroceso hasta la frontera superior de su canal alcista de m/p, que se convierte en el nuevo S1 en 164,0. Lateral( ).- Ha corregido desde aprox. 1,134$, un nivel que ha intentado superar en 4 ocasiones sin conseguirlo, por lo que se convierte en una un límite fiable al alza. Está dibujando un triángulo de convergencia y debería evolucionar de forma lateral en un rango estrecho con R1 en 1,102 y S1 en 1,08$. Alcista( ).- Tras haber buscado una salida bajista al desenlace de su triángulo de convergencia a mediados de febrero, su RSI-14 permanece en niveles de sobreventa, por lo que es más probable un repunte hacia niveles superiores a 123,0, proyectando hacia 126, nivel que se convertiría en la resistencia R1.

9 Análisis Técnico Ibex-35

10 Análisis Técnico EuroStoxx-50

11 Análisis Técnico S&P 500

12 Análisis Técnico Bund

13 Análisis Técnico Eurodólar

14 Análisis Técnico Euroyen

15 Muchas gracias!