La economía y el sector financiero del NOA. Félix Piacentini ECONOMISTA JEFE - IERAL NOA de Fundación Mediterránea Tucumán 5 de julio de 2012

Transcripción

1 La economía y el sector financiero del NOA Félix Piacentini ECONOMISTA JEFE - IERAL NOA de Fundación Mediterránea Tucumán 5 de julio de 2012

2 Indicadores de actividad económica Consumo Masivo Supermercados Salta 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 22% 17% 16% 18% 4% 3% 3% 28% 1% 33% 31% 41% 38% 36% 10% 12% 10% 4% 6% 4% 41% 39% 13% 13% % % Crecimiento Nominal Crecimiento Real Salta 1 cuatr. +6% real +33% nominal Argentina: % real y 28% nominal 1 Cuatrimestre % real y 28% nominal +12% real +39% nominal +26% real +56% nominal

3 Indicadores de actividad económica Consumo Masivo Supermercados Tucumán 50% 40% 30% 20% 10% 0% 29% 18% 19% 18% 16% 10% 4% 3% 2% 32% 40% 5% 34% 28% 11% 4% 4% 31% 35% 32% 31% 6% 8% 7% 6% -10% -5% Crecimiento Nominal Crecimiento Real Tuc. 1 cuatr. +4% real +31% nominal Argentina: % real y 28% nominal 1 Cuatrimestre % real y 28% nominal +6% real +32% nominal +5% real +30% nominal

4 Indicadores de actividad económica Consumo Durables Patentamientos O Km 50% 40% 30% 27% 43% 26% 33% 39% 29% 29% 20% 10% 0% 16% 9% 7% 14% 4% -10% -20% -13% -16% ene-jun 2012 NOA Argentina 1 semestre 2012: Catamarca +19% - Jujuy: +13% - Salta: +12% - S. Estero: +11% Tucumán: +15%

5 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 Indicadores de actividad económica Masa salarial formal 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Salarios nominales Inflación Masa salarial nominal Salarios nominales 2011: Argentina +32% - NOA +33% - Catamarca +32% - Jujuy +36% - Salta +29% - S. Estero +34% - Tucumán +34% Salario promedio I-12 NOA $ Argentina $ Brecha 33%

6 I-07 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 Indicadores de actividad económica Salario real 12% 10% 8% 6% 4% 2% 8,5% 9% 0% -2% NOA Argentina Salarios reales 2011: Argentina +6,7% - NOA +7,1% Var. Internual I-Trim. 2012: Argentina +4,9% - NOA +9% Salario Nominal 2012: Var. Interanual I-Trim: Argentina +30,1% NOA 35,1%

7 Indicadores de actividad económica Masa salarial formal Crecimiento empleo formal privado 8% 6% 4% 0% -4% NOA Argentina En 2011 Argentina creó empleo formal al 4,5% y el NOA al 5,3%

8 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 Indicadores de actividad económica Masa salarial formal Crecimiento masa salarial formal real privada 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% NOA Argentina Masa salarial real 2011: Argentina +11,5% - NOA +12,2% 2007 a 2011: Argentina 30,8% - NOA 38,7%

9 may-08 ago-08 nov-08 feb-09 may-09 ago-09 nov-09 feb-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 Indicadores de producción Demanda de energía Indicador de la demanda de energía eléctrica. Base abr. 2003= NOA Argentina 2011: Argentina +5% - NOA +4% A Mayo 2012: Argentina 4% - NOA 10%

10 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 Indicadores de producción Gas a industrias Indicador del gas entregado a industrias. Base abr. 2003= Argentina Resto NOA 2011: Argentina +5,5% - NOA +7,1% 1 Cuatrimestre 2012: Argentina -4% - NOA -8,7%

11 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 Indicadores de producción Consumo gasoil Indicador del consumo de gasoil. Base abr. 2003= Argentina NOA 2011: Argentina +3% - NOA +3% 1 Cuatrim. 2012: Argentina -4% - NOA -2%

12 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 Panorama Sectorial Construcción Consumo de cemento. Promedio móvil 6 meses 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Resto NOA Argentina 2011: Argentina +12% - NOA +10% 1 Cuatrim. 2012: Argentina -4,6% - NOA 3,7%

13 Millones Panorama Sectorial Sector externo Exportaciones NOA en Millones de US$ (I-Trim) ,3% % % -4% +0% +9% Catamarca Jujuy Salta Santiago del Estero Tucuman NOA Var (I-Trimestre): NOA: PP -3% / MOA 14% / MOI -18% / EyC -27% / Total -4% Argentina: PP 17% / MOA 3% / MOI 11% / EyC -2% / Total 8%

14 Depósitos Depósitos privados totales en $ corrientes Entre el I-07 al I-12 se pasó de los $4,5 mil mill. a $12,9 mil mill. (190%) Los depósitos privado son el 60% del total ($ 21,7 mil mill. contando los públicos)

15 Depósitos Distribución depósitos privados totales en miles de $ corrientes Último dato disponible al I-12

16 Depósitos Crecimiento de los depósitos privados totales en $ constantes Salta es la única que retrocede 4,4% en el IV-11 y 3,7% en el I-12

17 Depósitos Crecimiento de los depósitos privados en $ y US$ constantes, NOA -7% -14% Para el total país los depósitos en US$ retroceden 9% y 16% los dos últimos trim. En este período se pierden US$2.707 mill. en Argentina y US$ 69 mill. en el NOA

18 Depósitos Distribución de los depósitos privados en $ y US$, NOA US$ 316 mill.

19 Depósitos Índice de crecimiento de los depósitos privados totales en $ constantes Catamarca: 111 Jujuy: 101 Salta: 106 S. del Estero: 125 Tucumán: 92

20 Préstamos Préstamos privados totales en $ corrientes Entre el I-07 al I-12 se pasó de los $3 mil mill. a $14,5 mil mill. (388%)

21 Préstamos Distribución préstamos privados totales en miles de $ corrientes Último dato disponible al I-12

22 Préstamos Crecimiento de los préstamos privados totales en $ constantes I-12: mientras en el NOA los préstamos en US$ crecen a la misma tasa que el total, los de Argentina lo hacen al 0% (sólo suben en $)

23 Préstamos Índice de crecimiento de los préstamos privados totales en $ constantes Catamarca: 103 Jujuy: 141 Salta: 186 S. del Estero: 166 Tucumán: 189

24 Relación depósitos totales / préstamos totales. Sector Privado Al I trim. 2012: Depósitos $ mill. Préstamos $ mill. Catamarca: 1,6 Jujuy: 1,2 Salta: 0,8 S. del Estero: 1,4 Tucumán: 0,7

25 Préstamos por actividad Distribución de los préstamos privados, 1 trim NOA País

26 Crecimiento de préstamos por actividad I-08 a I-12: Personales: 148% Producción Primaria: 303% Industria: 235% Total: 176%

27 Crecimiento de préstamos por actividad I-08 a I-12: Construcción: 251% Comercio: 264% Servicios: 149% Total: 176%

28 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12: Argentina 94,7% - NOA 92,4%

29 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12: Jujuy 95,9% - NOA 92,4% - Arg. 94,7%

30 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12: Salta 95,1% - NOA 92,4% - Arg. 94,7%

31 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12: Catamarca 94,3% - NOA 92,4% - Arg. 94,7%

32 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12: S. del Estero 93,1% - NOA 92,4% - Arg. 94,7%

33 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12: Tucumán 88,9% - NOA 92,4% - Arg. 94,7%

34 Préstamos en situación normal Promedio I-07 a I-12

35 Tasas de interés préstamos personales NOA Argentina Tasa de interés real Año NOA País Brecha ,7 12,8 1, ,7 0,1 0, ,3 14,0-0, ,4 6,1 0, ,5 4,7-0, ,5 6,0 0,5

36 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 En resumen Cómo viene la actividad en 2012? Crecimiento Interanual Ingresos Brutos real (sin inflación) 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Salta Tucumán Jujuy IVA Ingresos Brutos Reales (a May-12): Salta -1,6 % - Tucumán +2,3% Jujuy (a Abr-12) 5,3% IVA (a May-12): -2,6%

37 Claves para 2012 Por ahora estamos en desaceleración, pero depende más de nosotros que del mundo si caemos en recesión. Consumo: es la variable que sostendrá la demanda agregada y la que menos bajará por el piso que garantiza la masa salarial. La inercia salarial ya está convalidada. Consumo masivo manteniéndose y de durables a menor ritmo (salvo que vuelva a servir de refugio ante la inflación y el cepo cambiario). Las restricciones a las importaciones afectan a todas las variables pero la inversión es la que más sufre (mayor costo, limitaciones a los bienes de capital y más incertidumbre). El cepo cambiario está afectando fuerte a la construcción. A nivel provincias el freno al gasto público es inevitable y éste deberá ajustarse al menor ritmo de aumento de los ingresos tributarios. Menor obra pública y construcción. Exportaciones: será clave el comportamiento de Brasil, China y Europa.

38 Claves para 2012 Por ahora la ralentización no es comparable a la recesión de 2009, aunque será fundamental el rumbo de política económica elegido. Existe la posibilidad que se relaje la restricción a importaciones que impacta sobre la actividad. El NOA tiene algunas ventajas que le pueden permitir soportar las turbulencias mejor que otras regiones, debido a su estructura productiva sesgada a productos primarios. Comparando con el 2000 hay mejores precios en US$ para soja (150%), azúcar (220%), tabaco (110%) y limones (80%). Si se compara con 2010 también se está por encima. Sin embargo nos pueden jugar en contra las represalias comerciales. La mala campaña agrícola por la sequía de la región es otro factor a tener en cuenta.