Futuros de TES. de Referencias Específicas. Ramón se dirige a su SCB con la intención de invertir. de Deuda Pública. en títulos de Tasa Fija

Transcripción

1 Futuros de TES de Referencias Específicas Ramón se dirige a su SCB con la intención de invertir en títulos de Tasa Fija de Deuda Pública.

2 1 2 3 Conozca en solo 3 pasos todo sobre cómo invertir en Futuros de TES.

3 Qué son los Títulos de Tesorería TES Clase B La SCB de Son títulos de deuda pública emitidos por el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda; estos títulos están conformados por un monto principal y por unos cupones de interés anual. RAMÓN le ofrece 2 alternativas para invertir en este producto: A B Invertir en el Mercado de Contado (Mercado Spot) en alguno de los TES. Invertir en Futuros Estandarizados de la BVC de TES de Referencias Específicas (TRE). 1 Qué es un Futuro de TES? Los Futuros de TES de Referencias Específicas (TRE) son acuerdos de compra o venta de TES en fechas futuras. Son contratos estandarizados de 250 millones de COP listados por la BVC, negociados en una plataforma transaccional y con el respaldo de compensación y liquidación de la Cámara de Riesgo Central de Contraparte. Los Futuros de TRE tienen como activo subyacente los títulos que más se compran y venden en el Mercado de Contado: TES del 2018 TES del 2019 TES del 2020 TES del 2022 TES del 2024 TES del 2026 TES del 2028 TES del 2030 De estos Futuros de TES de Referencias Específicas (TRE) los que más se negocian actualmente son los: Futuros T18 Futuros El tamaño de cada contrato de Futuros de TRE es de millones de COP. 250 Los Futuros de TRE son contratos que tienen hasta 6 vencimientos, dos contratos mensuales y dos trimestrales, donde solo tengo que entregar un porcentaje inicial de garantía.

4 2 Ejemplo Futuro RAMÓN invierte en un su comisionista de bolsa ejecutará la orden, debitando de la cuenta de Ramón de la Sociedad Comisionista, el porcentaje de garantía del no el total de los 250 millones de COP. Al segundo día, el precio del Futuro podrá subir o bajar y la garantía podrá aumentar o disminuir. 250 GARANTIA MILLONES COP PRECIO $ TÍTULO % El monto de la Garantía en pesos será igual a los 250 millones de COP multiplicados por el precio ($) del título por el porcentaje (%) de garantía. En la fecha de vencimiento del contrato $ Futuro GANANCIA Futuro O PÉRDIDA la ganancia o pérdida de Ramón será PRECIO TES DEL 2024 En la fecha de vencimiento del contrato Futuro, la ganancia o pérdida de Ramón será la diferencia entre el precio del TES del 2024 en el Mercado Spot y el precio del Futuro de pactado el día de la negociación. Fecha Precio Tamaño del contrato Número de contratos Posición Garantía Garantía en pesos Pérdida o ganancia Día 0 Día 1 Último día de negociación Fecha de negociación Fecha de valoración Fecha de vencimiento 8/11/16 15/11/16 1/12/16 110,5 115,1 117,9 $ $ $ $ $ $ % 4% 4% $ $ $ $0 $ $

5 3 Valoración de los futuros de TES El precio de un futuro de TES se obtiene con el precio del TES en el mercado spot, una tasa de interés de proyección y el conteo de días entre la fecha de valoración y la de vencimiento. Se debe tener en cuenta que el comprador de un futuro de TES no recibe su cupón debido a que no es el tenedor del título. FPl SPs CA (1 i) n/365 CF Donde: FPl = Precio futuro limpio. SPs = Precio spot sucio. CA= Cupón acumulado. i = Tasa de proyección (Curva cero cupón IBR). n/365 = Días al vencimiento sobre base 365. CF = Cupón a futuro. Fecha valoración Fecha vencimiento CA CF Último cupón CA = Cupón del subyacente x [ (Fecha de valoración - Último cupón) 365] CF = Cupón del subyacente x [ (Fecha de vencimiento - Fecha de valoración) 365]

6 Oportunidades Existen diferentes oportunidades de inversión al operar Futuros de TES de Referencias Específicas (TRE): A Especular al tener el beneficio del apalancamiento (inversión solo del % de garantía). B Cubrir el riesgo de mercado de las inversiones en TES en el Mercado Spot, negociando los Futuros de TES con posiciones contrarias (si estoy comprando TES 24 puedo vender el Futuro de y realizar la cobertura). C Programa de creadores de mercado para Futuros de TES, donde algunas entidades del mercado comprometidas con la Bolsa de Valores, están dispuestas a generar precios de compra y venta de Futuros de TES para que los inversionistas puedan entrar y salir del mercado fácilmente en cualquier momento.

7 El crecimiento de todo un país Conoce más en: La Bolsa de Valores de Colombia S.A., manifiesta expresamente que el presente material tiene propósitos educativos e informativos exclusivamente. Este documento no contiene ningún consejo sobre la operación del mercado de derivados y la aplicación de las estrategias mencionadas es responsabilidad única de quien las utiliza y no de la BVC. Los reglamentos de la BVC que regulan el mercado de derivados y las normas expedidas para este mercado por las autoridades competentes, constituyen la fuente oficial para consultar las especificaciones vigentes de los contratos y su regulación aplicable.