ANÁLISIS FINANCIERO E L A B O R A D O P O R : M. E N F I N. O L G A L E D E S M A P O L O

Transcripción

1 UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL ESTADO DE MÉXICO FACULTAD DE CONTADURÌA Y ADMINISTRACIÒN ANÁLISIS FINANCIERO E L A B O R A D O P O R : M. E N F I N. O L G A L E D E S M A P O L O P R O G R A M A E D U C A T I V O L A N Á L I S I S Y P L A N E A C I Ó N F I N A N C I E R A

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3 OBJETIVO GENERAL Aplicar los métodos de análisis financieros, así como entender las bases del análisis bursátil a los estados financieros de una empresa que cotiza en la BMV. Identificar, analizar y estructurar la información financiera para tomar decisiones correctas y oportunas.

4 CONTENIDO A. Marco teórico B. Variables Financieras C. Análisis financiero Grupo Carso

5 CONCEPTOS INTRODUCTORIOS Estados financieros básicos Estado de resultados Estado de situación financiera Estado de flujo de efectivo Estado de cambio en el capital

6 Qué son las finanzas? Objetivo de las finanzas Contexto de las finanzas Áreas de las finanzas Administración financiera

7 FINANZAS Las finanzas es el arte y ciencia de administrar el dinero (Gitman, 2011) Implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa, así como el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado de capitales y la empresa.

8 RELACIÓN DE FINANZAS Selecciona oportunidades de inversión que crean mayor valor para el accionista Aporta los conocimientos para el análisis de riesgo Relación de finanzas con Economía Principio de escasez

9 Respecto al análisis de costos Contabilidad Y beneficios marginales para tomar decisiones financieras

10 Decisiones de inversión y de financiamiento. Asignar eficientemente los recursos. orientar todas sus decisiones para aumentar el valor de la empresa. Objetivo de las finanzas Maximizar el valor de los accionistas.

11 ÁREAS DE LAS FINANZAS el ejecutivo financiero administra fondos propios Finanzas corporativas Inversiones financieras Administran fondos de terceros Mercado de capitales

12 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Planeación y control Decisiones financieras Mercados financieros Sitúa a la empresa en una posición actual; se enfoca hacia el hecho de determinar valor, tomar decisiones y centrar las implicaciones para el futuro determinar la tasa de ventas, los activos que conviene adquirir y la mejor manera de financiarlos La empresa adquiere y usa fondos con miras a maximizar el valor de la empresa. Se negocian los valores de la empresa Se recompensa a los inversionistas

13 ANÁLISIS FINANCIERO Es parte de un sistema de procesamiento de información a partir del cual se pueden tomar decisiones bien fundamentadas sobre las condiciones y el desempeño financiero de la empresa (Van Horne, 2010).

14 ANÁLISIS CUALITATIVO Su objetivo es tener conocimiento del ámbito interno y externo de la empresa para determinar su situación y condición financiera.

15 ANÁLISIS CUALITATIVO Actividad Principal ii) Canales de Distribución iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos iv) Principales Clientes v) Legislación Aplicable y Situación vi) Recursos Humanos vii) Desempeño Ambiental viii) Información de Mercado ix) Estructura Corporativa x) Descripción de sus Principales Activos xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales xii) Acciones Representativas del Capital Social xiii) Dividendos

16 ANÁLISIS CUANTITATIVO Evalúa la situación y desempeño financiero de una empresa a través de cifras numéricas, en el que se utilizan razones o índices y porcentajes que relacionan datos financieros entre sí.

17 ANÁLISIS VERTICAL Permite conocer la estructura interna de la empresa. TOTAL DE ACTIVOS 100% EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO X

18 MÉTODOS PARA REALIZAR EL ANÁLISIS VERTICAL Los resultados del análisis vertical se usan para comparar la posición relativa de la empresa con la industria. Porcientos integrales Método de tendencias Método de aumentos y disminuciones Razones financieras

19 EJEMPLO ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS VERTICAL GRUPO CARSO S.A.B. DE C.V. y Subsidiarias ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVO 2,014 % 2,013 % ACTIVO CIRCULANTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 7,777, % 6,898, % TOTAL DE ACTIVOS 91,710, % 90,180, %

20 EJEMPLO ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS VERTICAL GRUPO CARSO S.A.B. DE C.V. ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES 2014 % 2013 % VENTAS NETAS $ 82,387, % $ 85,870, % COSTO DE VENTAS $ 59,181, % $ 62,964, % UTILIDAD BRUTA $ 23,206, % $ 22,905, %

21 ANÁLISIS HORIZONTAL Evalúa la tendencia en las cuentas durante varios años, por lo general se muestra en estados financieros comparativos. VALOR FINAL - 1 x 100 VALOR INICIAL

22 EJEMPLO ANÁLISIS HORIZONTAL ANÁLISIS HORIZONTAL GRUPO CARSO S.A.B. DE C.V. ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVO % ACTIVO CIRCULANTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO $ 7,777, $ 6,898, % INVERSIONES EN VALORES CONSERVADOS A VENCIMIENTO $ 6,313, $ 3,654, %

23 ANÁLISIS HORIZONTAL GRUPO CARSO S.A.B. DE C.V. ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES % VENTAS NETAS $ 82,387, $ 85,870, % COSTO DE VENTAS $ 59,181, $ 62,964, % UTILIDAD BRUTA $ 23,206, $ 22,905, %

24 RAZONES FINANCIERAS Es una herramienta utilizada para el análisis de información. Se considera imprescindible para el análisis de información y la toma de decisiones financieras, pues brindan información rápida y concisa.

25 LIQUIDEZ RAZONES DE LIQUIDEZ RAZÓN CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE 2.2 RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO RAZÓN DE CAJA ACT CIRC - INVENTARIO PASIVO CIRCULANTE EFEC Y EQUIVALENTES PASIVO CIRCULANTE

26 ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS EFICIENCIA CLIENTES * 360 DÍAS DE CARTERA VENTAS NETAS 69 DÍAS DE INVENTARIO INVENTARIO * 360 COSTO DE VENTAS 83 DÍAS DE PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR * 360 COSTO DE VENTAS 45

27 ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS ACTIVIDAD ROTACIÓN DE CLIENTES VENTAS NETAS CLIENTES $ $ 82,387, ,434, ROTACIÓN DE INVENTARIO COSTO DE VENTAS INVENTARIOS $ $ 13,684, ,181, ROTACIÓN DE PROVEEDORES COSTO DE VENTAS CUENTAS POR PAGAR $ $ 59,181, ,535, ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO VENTAS NETAS ACTIVO FIJO $ $ 82,387, ,886, ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL VENTAS NETAS $ 82,387, ACTIVO TOTAL $ 91,710,

28 ADMINISTRACIÓN DE DEUDAS PASIVO TOTAL $ 30,525, ENDEUDAMIENTO ACTIVO TOTAL $ 91,710, % PASIVO TOTAL $ 30,525, APALANCAMIENTO CAPITAL CONTABLE $ 61,185, % CAPITAL A ACTIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE $ 61,185, ACTIVO TOTAL $ 91,710, % MULTIPLICADOR DEL CAPITAL ACTIVO TOTAL $ 91,710, CAPITAL CONTABLE $ 61,185,

29 RAZONES DE RENTABILIDAD MARGEN BRUTO DE UTILIDAD UTILIDAD BRUTA X 100 $ 23,206, VENTAS $ 82,387, % MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN VENTAS $ $ 9,448, ,387, % MARGEN DE UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA VENTAS $ $ 6,774, ,387, % ROA RENTABILIDAD DE INVERSIÓN UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL $ $ 6,774, ,710, % ROE RENTABILIDAD DEL CAPITAL UTILIDAD NETA $ 6,774, CAPITAL CONTABLE $ 61,185,

30 RAZONES DE VALOR DE MERCADO UTILIDAD POR ACCIÓN UTILIDAD NETA NO. DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN $ 6,774, PRECIO / UTILIDAD PRECIO DE LA ACCIÓN UTILIDAD POR ACCIÓN $ RAZÓN DE PRECIO DE ACCIÓN MERCADO/V LIBROS VALOR EN LIBROS CAPITAL DE ACCIONES VALOR DE LIBROS COMUNES NO. DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN $ 2,536,

31 INTERPRETACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS RAZONES DE LIQUIDEZ RAZÓN CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE 2.2 RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO RAZÓN DE CAJA ACT CIRC - INVENTARIO PASIVO CIRCULANTE EFEC Y EQUIVALENTES PASIVO CIRCULANTE RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS DÍAS DE CARTERA DÍAS DE INVENTARIO DÍAS DE PROVEEDORES ROTACIÓN DE CLIENTES ROTACIÓN DE INVENTARIO CLIENTES * 360 VENTAS NETAS INVENTARIO * 360 COSTO DE VENTAS CUENTAS POR PAGAR * 360 COSTO DE VENTAS VENTAS NETAS CLIENTES COSTO DE VENTAS INVENTARIOS ROTACIÓN DE COSTO DE VENTAS PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR 8.0 ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO VENTAS NETAS ACTIVO FIJO 2.0 ROTACIÓN DE ACTIVO VENTAS NETAS TOTAL ACTIVO TOTAL 0.9 INTERPRETACIÓN La empresa tiene capacidad para cubrir sus obligaciones Mide la solvencia de la empresa la capacidad para cubrir sus obligaciones de manera inmediata El efectivo y equivaletes cubre 63% del pasivo a corto plazo. Cada 69 días la empresa recupera sus cuentas por cobrar Cada 83 días el inventario se agota y se vuelve a recuperar Cada 45 días la empresa cubre sus cuenta por pagar La empresa cobra a sus clientes 4 veces al año La empresa rota su inventario 4 veces en un periodo de un año La empresa paga a sus proveedores 7 veces al año La eficiencia con que la empresa utiliza el activo fijo para generar ventas es 2 Indica la eficiencia con que la empresa utiliza sus activo para generar ventas

32 INTERPRETACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS RAZONES DE ENDEUDAMIENTO ENDEUDAMIENTO PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 33.28% El 33.28% de recursos proviene de recursos ajenos APALANCAMIENTO CAPITAL A ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL El 49.89% es la deuda que tenemos respecto al 49.89% CAPITAL CONTABLE capital CAPITAL CONTABLE El 66.72% de la empresa ha sido aportado por sus 66.72% ACTIVO TOTAL accionistas MULTIPLICADOR DEL ACTIVO TOTAL Número de veces en que los activos totales 1.50 CAPITAL CAPITAL CONTABLE excenden nuestro capital contable RAZONES DE RENTABILIDAD MARGEN BRUTO DE UTILIDAD BRUTA X 100 UTILIDAD VENTAS 28% La utilidad bruta por cada peso de venta es del 28% MARGEN DE UTILIDAD DE UTILIDAD DE OPERACIÓN 11.47% OPERACIÓN VENTAS UTILIDAD NETA MARGEN DE UTILIDAD NETA 8.22% VENTAS ROA RENTABILIDAD SOBRE UTILIDAD NETA 7.39% LA INVERSIÓN ACTIVO TOTAL La utilidad antes de costos y gastos por cada peso en ventas es del 11.47% La utilidad neta por cada peso en ventas es de 2.71% La eficacia de la administración para generar utlidades es de 7.39% ROE RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL UTILIDAD NETA % CAPITAL CONTABLE El rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa es del %

33 INTERPRETACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS RAZONES DE VALOR DE MERCADO UTILIDAD POR ACCIÓN UTILIDAD NETA NO. DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN 2.48 PRECIO / UTILIDAD PRECIO DE LA ACCIÓN UTILIDAD POR ACCIÓN RAZÓN DE MERCADO/V LIBROS PRECIO DE ACCIÓN VALOR EN LIBROS CAPITAL DE ACCIONES COMUNES NO. DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN VALOR DE LIBROS 1.11 La ganancia por acción es de$2.48 pesos Por cada peso de utilidad veces están dispuestos a pagar los inversionistas La empresa tiene un buen desempeño financiero, ya que los accionistas incrementan su utilidad $65.52 en base a valor de libros Valor por acción suscrita

34 GRACIAS