Clima de Apertura: Despejado

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1 Clima de Apertura: Despejado CATEGORÍA: Económico. OBJETIVO DEL REPORTE: Recordar cifras y eventos de potencial interés y estrategia para los mercados. Actual Mín. Máx. Peso/Dólar Var. % -0.1% 0.3% Enero 05, Empleo EUA Debajo de Estimados Accionario: Los futuros accionarios en EUA anticipan una apertura positiva tras tres jornadas consecutivas al alza, a pesar de una menor creación de empleo a lo estimado durante diciembre en aquel país y el retroceso en materias primas. Divisas: El índice dólar recortó sus avances contra las principales divisas, incluyendo al MXN, tras publicarse el dato de nóminas y no obstante que la tasa de desempleo se mantuvo en niveles mínimos desde hace más de una década. Bonos: El rendimiento del bono del tesoro americano a 10 años registra pocos cambios, con un sesgo marginal a la baja, ante el modesto avance en los salarios. En Europa, los rendimientos con plazo similar disminuyen tras una desaceleración en la inflación al consumidor (Alemania -0.3pbs). Perspectiva Accionario: No descartamos implicaciones modestas el día de hoy en el desempeño del mercado accionario estadounidense por las cifras de empleo publicadas hoy, al tiempo que éste podría extender su racha alcista. Divisas: La cotización del peso frente al dólar podría responder inicialmente de forma positiva a la publicación de los datos de empleo conocidos en EUA esta mañana, aunque sin descartar una posible toma de utilidades tras las recientes apreciaciones del tipo de cambio. El USDMXN podría oscilar entre $19.28 y $ Bonos: Anticipamos que la demanda por bonos del tesoro americano responderá a los indicadores del mercado laboral, particularmente al crecimiento en salarios y posiblemente a los discursos de miembros de la Fed más adelante en la sesión. Mercado Actual Acciones Puntos Var. % Futuros S&P 500 2, % Futuros Dow Jones 25, % IPyC (Méx-cierre previo) 49, % Divisas Var. % Peso/Dólar % Dólar/Euro % Euro/Peso % Deuda y Dinero Tasas Var% Bono 10 años (EUA) Bono 10 años (MX) TIIE 28d Cetes 28d Commodities Dólares Var. % Oro 1, % Petróleo WTI % Fuente: Bloomberg / GFBX+ Laboratorio Bursátil / Nuestra Filosofía A la Espera de 09:15 Presidente Fed Philadelphia (sin voto). Impacta: Divisas y bonos. 11:30 - Presidente Fed Cleveland (con voto). Impacta: Bonos y divisas. Así Va: Hitos de 2017 que Seguirán en 2018 Ver Nota. Ver Econorumbo: Notas de Interés: Calendario Enero Ver Nota. Elecciómetro: Precampañas Hasta Febrero Ver Nota.

2 Calendario de Indicadores Económicos Vier. 05 Enero País Indicador Periodo Impacto Unidad Cifra Obs. Anterior Pronóstico Consenso* - MX Creación de Empleo Formal- IMSS Dic.17 Miles n.d. 07:30 EUA Nóminas no Agrícolas Dic.17 Miles :30 Tasa de Desempleo Dic.17 % :30 Salarios Nominales Dic.17 a/a% :30 Balanza Comercial Nov. 17 Mmdd :00 Órdenes a Fábricas Nov. 17 m/m% :00 Órdenes de Bienes Durables (F) Nov. 17 m/m% 1.30 n.d. 09:15 Presidente Fed Philadelphia- P.Harker (sin voto) 11:30 Presidente Fed Cleveland- L. Mester (con voto) 01:45 MD Inflación al Consumidor- Francia (P) Dic.17 a/a% :00 Inflación al Consumidor-Eurozona (P) Dic.17 a/a% Lun. 08 Mar MX Producción de Vehículos- AMIA Dic. 17 Mda 0.33 n.d. - Exportación de Vehículos- AMIA Dic. 17 Mda 0.27 n.d. - Encuesta de Expectativas del Sector Privado- CitiBanamex 11:40 EUA Presidente Fed Atlanta - R. Bostic (con voto) 12:35 Presidente Fed San Francisco - J. Williams (con voto) 15:00 Presidente Fed Boston - E. Rosengren (con voto) 04:00 MD Confianza del Consumidor- Eurozona (F) Dic. 17 Puntos 0.50 n.d. 04:00 Ventas Minoristas- Eurozona Nov. 17 a/a% 0.40 n.d. 08:00 MX Inflación General Dic. 17 a/a% :00 Inflación General Dic. 17 m/m% :00 Inflación Subyacente Dic. 17 m/m% :00 Reservas Internacionales 05 Ene. 17 Mmdd n.d. 11:30 Subasta tasa nominal 3a % 7.17 n.d. 11:30 Subasta tasa real 3a % 3.38 n.d. 09:00 EUA Presidente Fed Minneapolis- N. Kashkari (sin voto) 01:00 MD Producción Industrial- Alemania Nov. 17 a/a% 2.70 n.d.

3 Mier. 10 Jue. 11 Vier :00 Tasa de Desempleo- Eurozona Nov. 17 % 8.80 n.d. 19:30 ME Inflación al Consumidor - China Dic. 17 a/a% :30 Inflación al Productor- China Dic. 17 a/a% MX No se esperan indicadores 06:00 EUA Aplicaciones de Hipotecas 05 Ene. 17 s/s% 0.70 n.d. 08:00 Presidente Fed Chicago - C. Evans (con voto) 09:00 Inventarios Mayoristas (F) Nov. 17 m/m% 0.70 n.d. 09:30 Inventarios de Petróleo 05 Ene. 17 Mdb n.d. 12:30 Presidente Fed St. Louis - J. Bullard (con voto) 08:00 MX Índice de Confianza del Consumidor Dic. 17 Puntos n.d. 08:00 Producción Industrial Nov. 17 a/a% n.d. 08:00 Producción Manufacturera Nov. 17 a/a% 2.70 n.d. 07:30 EUA Nuevas Solicitudes de Seguro de Desempleo 06 Ene. 17 Miles n.d. 07:30 Índice de Precios al Productor Dic. 17 m/m% :30 Presidente Fed Nueva York - W. Dudley (con voto) 01:00 MD PIB - Alemania (P) 2017 a/a% 1.90 n.d. 04:00 Producción Industrial- Eurozona Nov. 17 a/a% 3.70 n.d. 17:50 Balanza Comercial- Japón Nov. 17 Mmdy ME Balanza Comercial- China Dic. 17 Mmdd :00 MX Inversión Fija Bruta Oct. 17 a/a% Indicador Mensual de Consumo Privado Nov. 17 Puntos 3.00 n.d. 07:30 EUA Inflación General Dic. 17 m/m% :30 Inflación General Dic. 17 a/a% :30 Inflación Subyacente Dic. 17 m/m% :30 Ventas Minoristas Dic. 17 m/m% :30 Ventas Minoristas Exc. Auto y Gasolina Dic. 17 m/m% :15 Presidente Fed Boston - E. Rosengren (con voto) 01:45 MD Inflación al Consumidor- Francia (F) Dic. 17 a/a% n.d. */ Bloomberg Fuentes: Bloomberg, Banxico INEGI, y GFBX+ Market Movers P: Preliminar MD: Mercados Desarrollados Alto R: Revisión del dato preliminar ME: Mercados Emergentes Medio F: Final Bajo

4 CLASIFICACIÓN Futuros/ +1.0% Futuros/ +0.5 a 1.0% Futuros/ Entre 0.0% y 0.5% Futuros/ Entre -0.1% a -1.0% Futuros/ mayor a -1.0% Brillante Soleado Despejado Nublado Tormenta REVELACIÓN DE INFORMACIÓN DE REPORTES DE ANÁLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MÁS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, destinado a los clientes de CONFORME AL ARTÍCULO 50 DE LAS Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa e instituciones de crédito en materia de servicios de inversión (las Disposiciones ). Carlos Ponce Bustos, Rodrigo Heredia Matarazzo, Laura Alejandra Rivas Sánchez, Marco Medina Zaragoza, Rafael Antonio Camacho Peláez, Dianna Paulina Iñiguez Tavera, Mariana Paola Ramírez Montes, Alejandro Javier Saldaña Brito y Maricela Martínez Álvarez, analistas responsables de la elaboración de este Reporte están disponibles en, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes únicamente han recibido remuneraciones por parte de BX+ por los servicios prestados en beneficio de la clientela de BX+. La remuneración variable o extraordinaria que han percibido está determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero BX+ y el desempeño individual de cada Analista. El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Análisis con los que se da seguimiento a esta Emisora, bajo ningún motivo podrá considerarse como una opinión objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendación generalizada, por lo que su reproducción o reenvío a un tercero que no pueda acreditar su recepción directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Más, S.A. de C.V. libera a ésta de cualquier responsabilidad derivada de su utilización para toma de decisiones de inversión. Las Empresas de Grupo Financiero Ve por Más no mantienen inversiones arriba del 1% del valor de su portafolio de inversión al cierre de los últimos tres meses, en instrumentos objeto de las recomendaciones. Los analistas que cubren las emisoras recomendadas es posible que mantengan en su portafolio de inversión, la emisora recomendada. Conservando la posición un plazo de por lo menos 3 meses. Ningún Consejero, Director General o Directivo de las Empresas de Grupo Financiero, fungen con algún cargo en las emisoras que son objeto de las recomendaciones. Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. y Banco ve por Más, S.A., Institución de Banca Múltiple, brinda servicios de inversión asesorados y no asesorados a sus clientes personas físicas y corporativas en México y en el extranjero. Es posible que a través de su área de Finanzas Corporativas, Cuentas Especiales, Administración de Portafolios u otras le preste o en el futuro le llegue a prestar algún servicio a las sociedades Emisoras que sean objeto de nuestros reportes. En estos supuestos las entidades que conforman Grupo Financiero Ve Por Más reciben contraprestaciones por

5 parte de dichas sociedades por sus servicios antes referidos. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos fidedignas, aún en el caso de estimaciones, pero no es posible realizar manifestación alguna sobre su precisión o integridad. La información y en su caso las estimaciones formuladas, son vigentes a la fecha de su emisión, están sujetas a modificaciones que en su caso y en cumplimiento a la normatividad vigente señalarán su antecedente inmediato que implique un cambio. Las entidades que conforman Grupo Financiero Ve por Más, no se comprometen, salvo lo dispuesto en las Disposiciones en términos de serializar los reportes, a realizar compulsas o versiones actualizadas respecto del contenido de este documento. Toda vez que este documento se formula como una recomendación generalizada o personalizada para los destinatarios específicamente señalados en el documento, no podrá ser reproducido, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido parcial o totalmente aún con fines académicos o de medios de comunicación, sin previa autorización escrita por parte de alguna entidad de las que conforman Grupo Financiero Ve por Más. Categorías y Criterios de Opinión Categoría Criterio Características FAVORITA Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. Condición En Estrategia Forma parte de nuestro portafolio de estrategia Diferencia Vs. Rendimiento IPyC Mayor a 5.00 pp ATENCIÓN! Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. Puede o no formar parte de nuestro portafolio de estrategia En un rango igual o menor a 5.00 pp NO POR AHORA Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC. No forma parte de nuestro portafolio de estrategia Menor a 5.00 pp Grupo Financiero Ve por Más, S.A. de C.V. Dirección Alejandro Finkler Kudler Director General Casa de Bolsa Carlos Ponce Bustos DGA Análisis y Estrategia x 1537 cponce@vepormas.com Gilberto Romero Director de Mercados Javier Torroella de Cima Director de Tesorería x 1603 jtorroella@vepormas.com Manuel Antonio Ardines Pérez Director de Promoción Bursátil x 9109 mardines@vepormas.com Lidia Gonzalez Leal Director Patrimonial Monterrey x 7314 ligonzalez@vepormas.com Ingrid Monserrat Calderón Álvarez Asistente Dirección de Análisis y Estrategia x 1541 icalderon@vepormas.com

6 Análisis Bursátil Rodrigo Heredia Matarazzo Subdirector A. Bursátil / Metales Minería x 1515 rheredia@vepormas.com Laura Alejandra Rivas Sánchez Proyectos y Procesos Bursátiles x 1514 lrivas@vepormas.com Marco Medina Zaragoza Analista / Vivienda / Infraestructura / Fibras x 1453 mmedinaz@vepormas.com Rafael Antonio Camacho Peláez Analista / Alimentos y Bebidas / Internacional / Vivienda x 1530 racamacho@vepormas.com Dianna Paulina Iñiguez Tavera Analista / Consumo Discrecional / Minoristas / Aeropuertos x 1508 diniguez@vepormas.com Maricela Martínez Álvarez Editor x 1529 mmartineza@vepormas.com Estrategia Económica Mariana Paola Ramírez Montes Analista Económico x 1725 mpramirez@vepormas.com Alejandro J. Saldaña Brito Analista Económico x 1767 asaldana@vepormas.com Administración de Portafolios Mario Alberto Sánchez Bravo Subdirector de Administración de Portafolios x 1513 masanchez@vepormas.com Ana Gabriela Ledesma Valdez Gestión de Portafolios x 1526 gledesma@vepormas.com Juan Carlos Fernández Hernández Sociedades de Inversión x 1545 jfernandez@vepormas.com Comunicación y Relaciones Públicas Adolfo Ruiz Guzmán Comunicación y Relaciones Públicas / DGA Desarrollo Comercial x aruiz@vepormas.com