OBJETIVO. Estructura del curso

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Esteban Gallego Belmonte
hace 8 años
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2 RiskMathics, empresa dedicada a la investigación, análisis y a impartir cursos de vanguardia en las áreas de Finanzas Cuantitativas, Productos Derivados y Administración de Riesgos organiza el curso: Modeling and Trading Volatility. La volatilidad es uno de los aspectos más interesantes, así como oscuros, para muchos practicantes del mercado. Su inherente complejidad, así como su naturaleza indirecta como un derivado del precio de cualquier activo, la convierten en tema de estudio necesario para cualquier profesional involucrado en el mercado financiero. OBJETIVO El objetivo del curso es obtener una comprensión holística de la volatilidad, como factor de riesgo, indicador del sentimiento del mercado y sobre todo como activo de inversión. Estructura del curso El curso está dividido en tres módulos; primero, comenzaremos entendiendo los aspectos básicos de la volatilidad, entenderemos cuáles son las fuerzas que generan la sábana de volatilidad y cómo invertir en volatilidad. Después, entenderemos la volatilidad desde un acercamiento no paramétrico, con el objetivo de entender el impacto de las sábanas de volatilidad en la valuación de derivados. Por último, veremos cómo utilizar la información del mercado para generar nuestras propias sábanas y utilizar modelos de volatilidad local y estocástica. A QUIÉNES SE ENCUENTRA DIRIGIDO? Dado su enfoque práctico, el presente curso se encuentra dirigido a personas que se encuentran vinculadas directamente con las mesas de trading y áreas de derivados, cobertura, estructuración de notas y administración de riesgos de Bancos, Casas de Bolsa, Fondos de Pensiones, Sociedades de Inversión, Aseguradoras, Instituciones de Crédito y Reguladores, y en general, a cualquier persona que esté involucrada con el medio financiero y/o académico que quiera conocer cómo administrar, llevar a cabo coberturas y hacer estrategias de Trading redituables con la Volatilidad presente y futura en el mercado.

Su inherente complejidad, así como su naturaleza indirecta como un derivado del precio de cualquier activo, la convierten en tema de estudio necesario para cualquier profesional involucrado en el

3 Jose Alatorre Macro Sales Strategist Latam Barclays NY Jose Alatorre actualmente trabaja en Barclays NY como macro sales strategist para Latinoamérica. Anteriormente, Jose formaba parte del equipo de estructuración de monedas y commodities como estratega de volatilidad y cuantitativo encargado de desarrollar soluciones para clientes en Estados Unidos y Europa. Jose también trabajó para uno de los fondos de pensiones más grandes en México (Afore Banamex), encargado del área de análisis. Algunas de sus funciones eran optimización de portafolios, desarrollo de estrategias a lo largo de distintos activos y análisis económico. Jose es Maestro en Ciencias por la Universidad de Columbia en Nueva York, donde concentró sus estudios en Ingeniería Financiera. Jose cursó la Licenciatura en Actuaria en el Instituto Tecnológico Autónomo de México. TEMARIO Conceptos de Volatilidad Volatilidad realizada y volatilidad implícita Rercordando Black and Scholes Tradear Volatilidad Delta Hedging, trading realized volatility -- P&L -- Cómo realizar las coberturas Volatilidades implícitas Volatilidades esperadas Significado y origen de Skew y Smile Variance y volatility swap Estrategia de replicación de un variance swap Ejemplos de pricing y MTM Trading Skew Sticky Delta Sticky Strike

Unidos y Europa. Jose también trabajó para uno de los fondos de pensiones más grandes en México (Afore Banamex), encargado del área de análisis.

4 Volatilidad Local VIX e índices de volatilidad Futuros del VIX Opciones del VIX VIX ETFs Prima de Riesgo en la Volatilidad Modelos Paramétricos Modelos Paramétricos de volatilidad. Implementación en R GARCH GJR E-GARCH Modelos de volatilidad local Modelar volatilidad variable en tiempo y spot Modelo binomial de volatilidad local Relación entre volatilidad local y volatilidad implícita Arboles implícitos y Calibración (EJERCICIO) Calibración de Curvas Qué es una curva libre de arbitraje Spread calendarios Spreads Butterfly Calibración de curvas smiles y term structure utilizando SVI Calibración de la curva de Mexbol (EJERCICIO) Técnicas más avanzadas Qué son los modelos de volatilidad estocástica? Proceso de Heston Ecuación Característica de Heston Discretización de Milstein Simulación de modelos de volatilidad estocástica: MatLab Variance Swaps en Modelos de Volatilidad Estocástica Valuación de modelos de volatilidad estocástica usando técnicas de Fourier Definición de la transformada de Fourier Definición de la función característica Distribución acumulada de la función característica Aplicación a valuación de Opciones Payoffs Integración Fast Fourier Transform Fractional Fourier Transform Aplicación en Matlab (EJERCICIO)

implícita Arboles implícitos y Calibración (EJERCICIO) Calibración de Curvas Qué es una curva libre de arbitraje Spread calendarios Spreads Butterfly Calibración de curvas smiles y term structure

5 REQUISITOS Provenir de carreras económico administrativas De preferencia trabajar en Instituciones Financieras Contar con Laptop CALENDARIO febrero 2015 D L M M J V S HORARIO: 4:00 pm - 8:00 pm Lugar: Hotel NH Bogotá 93 Calle 93 No Bogotá, Colombia Costo: $1,800 USD (*Esta cantidad deberá ser cubierta neta, es libre y exenta de cualquier impuesto, comisión y /o retenciones locales) CUPO LIMITADO

18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Lugar: Hotel NH Bogotá 93 Calle 93 No.

6 REGISTRO E INSCRIPCIONES TELÉFONOS: +52 (55) y +52 (55) derivatives@riskmathics.com Opciones de Pago: Transferencia Bancaria en Dólares (RESIDENTES E INSTITUCIONES ESTABLECIDAS EN EL EXTRANJERO) BANCO: BBVA Bancomer, S.A. SUCURSAL: 0956 SWIFT: BCMRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C. CUENTA: Pago vía telefónica con Tarjeta de crédito VISA, MASTERCARD o AMERICAN EXPRESS NOTA IMPORTANTE: No existen reembolsos ni devoluciones.

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