Mensual de Fondos. Noviembre 2016

Transcripción

1 Mensual de Fondos Noviembre 2016

2 RESUMEN GENERAL Noviembre se convierte en el quinto mes consecutivo de crecimiento en el mercado de fondos de inversión. A falta de un mes para cerrar 2016, el mercado continúa por la senda positiva. La industria ha sumado millones de euros en un noviembre marcado por la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, por encima de la media mensual de 920 millones de euros lograda durante este año. Estos millones de euros suponen un crecimiento del 0,5% respecto a octubre y sitúan el patrimonio total gestionado por el sector en 232,07 mil millones de euros, un 4,4% más que a cierre de De este modo, las cifras de patrimonio gestionado se acercan ya a las manejadas antes de la crisis y cerrarían el mejor año desde diciembre de 2007, cuando el patrimonio gestionado era de 248,2 mil millones de euros. Por categorías, se han registrado crecimientos en todas excepto en renta fija duración, que pierde 120 millones de patrimonio (-0,5%). Teniendo en cuenta todas las familias de renta fija, en un contexto de caída de precios en el mercado de bonos, ésta obtiene un ligero crecimiento del 0,3%, sumando 220 millones de patrimonio, gracias a los fondos monetarios y las duraciones cortas, que crecen 200 y 140 millones, respectivamente. Por otro lado, el mejor comportamiento lo registran la renta variable, mixtos renta variable y garantizados, que suman 320, 260 y 250 millones, respectivamente. En el total anual, el mayor aumento corresponde a la renta fija corto plazo, con millones. En términos porcentuales, sin embargo, los fondos de rentabilidad objetivo siguen siendo la categoría con mayor crecimiento, acumulando un 25,2% en 2016, mientras que los fondos de inversión libre han perdido un 17,3% en lo que va de año. Volumen en miles de millones de nov-16 CRECIMIENTO Nº nov-16 TOTAL 2016 CATEGORÍA FONDOS VOLUMEN %S/TOTAL VOLUMEN % VOLUMEN % Garantizados ,47 10,1% 0,25 1,1% 1,12 5,0% Rentabilidad Objetivo ,22 8,7% 0,07 0,3% 4,07 25,2% Renta Fija ,84 31,4% 0,22 0,3% 9,01 14,1% Monetarios 40 9,50 4,1% 0,20 2,1% 1,14 13,7% Renta Fija Corto Plazo ,53 16,2% 0,14 0,4% 4,96 15,2% Renta Fija Duración ,82 11,1% -0,12-0,5% 2,91 12,7% Riesgo ,88 49,1% 0,60 0,5% -4,03-3,4% Mixtos Renta Fija ,03 22,8% 0,02 0,0% -1,38-2,5% Mixtos Renta Variable ,09 13,8% 0,26 0,8% -1,65-4,9% Renta Variable ,76 12,4% 0,32 1,1% -1,00-3,4% Inversión Libre 54 1,28 0,6% 0,01 0,6% -0,27-17,3% TOTAL FI ,69 99,8% 1,14 0,5% 9,89 4,5% Inmobiliarios 3 0,38 0,2% 0,00 0,3% -0,04-10,1% TOTAL MERCADO ,07 100,0% 1,14 0,5% 9,85 4,4% 2

3 DATOS PATRIMONIALES CRECIMIENTO POR CATEGORÍA miles de millones de euros nov-16 TOTAL 2016 CATEGORÍA bruto neto bruto neto Garantizados 0,25 0,50 1,12 1,21 Rentabilidad Objetivo 0,07 0,26 4,07 3,98 Monetarios 0,20 0,20 1,14 1,15 Renta Fija Corto Plazo 0,14 0,17 4,96 4,90 Renta Fija Duración -0,12 0,04 2,91 2,70 Mixtos Renta Fija 0,02 0,18-1,38-1,16 Mixtos Renta Variable 0,26 0,15-1,65-1,74 Renta Variable 0,32 0,24-1,00-0,82 Inversión Libre 0,01 0,02-0,27-0,30 Inmobiliarios 0,00 0,00-0,04-0,03 TOTAL 1,14 1,76 9,85 9,88 En noviembre, las entradas netas en los fondos de inversión alcanzaron los millones de euros. Todas las categorías registraron un balance neto positivo, siendo dos de las categorías más conservadoras, los garantizados y la rentabilidad objetivo, las que mayores suscripciones anotaron, con 500 y 260 millones, respectivamente. La renta variable también registró un buen comportamiento, con 240 millones. Los fondos inmobiliarios fueron los que tuvieron peor evolución con un balance neutro, tanto en neto como en bruto. Le siguieron de cerca los fondos de inversión libre, con 20 millones de entradas netas, y la renta fija duración con 40 millones. En total, el balance de 2016 por categorías es dispar, con la mitad de las categorías acumulando un saldo neto positivo y la otra mitad, negativo, correspondiéndose las mayores entradas netas a la renta fija corto plazo, que suma millones de euros. Los fondos de rentabilidad objetivo siguen manteniendo la segunda posición con millones de euros. CRECIMIENTO MENSUAL (datos en miles de millones de euros) 9,1 7,6 5,2 5,5 6,1 5,5 4,8 2,9 2,52,4 2,0 1,1 1,6 0,5 6,4 3,2 0,9 1,7 1,0 3,2 3,6 1,1 0,4 0,9 2,1 5,5 2,8 2,5 1,6 2,1 2,6 1,6 1,6 1,8 1,1-1,5-0,4-0,4-1,5-1,3-2,6-2,6-1,8-3,9-3,6-5,0 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 neto bruto 3

4 nov-07 feb-08 may-08 ago-08 nov-08 feb-09 may-09 ago-09 nov-09 feb-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 may-07 ago-07 nov-07 feb-08 may-08 ago-08 nov-08 feb-09 may-09 ago-09 nov-09 feb-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 DATOS PATRIMONIALES DICIEMBRE 2015 Gdos. 9,9% Inmob. 0,2% I. Libre 0,9% Rent. Objetivo 6,4% R. Fija 29,6% NOVIEMBRE 2016 Gdos. 10,1% I. Libre 0,6% Inmob. 0,2% Rent. Objetivo 8,7% R. Fija 31,4% Mixtos 39,6% R. Variable 13,4% Mixtos 36,7% R. Variable 12,4% EVOLUCIÓN PATRIMONIAL (datos en miles de millones de euros) 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 CRECIMIENTO MENSUAL (datos en miles de millones de euros)

5 Gdos Rent. Objetivo Monetarios RF Corto Plazo RF Duración Mixtos RF Mixtos RV RV Inv. Libre Inmobiliarios Gdos Rent. Objetivo Monetarios RF Corto Plazo RF Duración Mixtos RF Mixtos RV RV Inv. Libre Inmobiliarios RENTABILIDAD RENT. MEDIA PONDERADA CATEGORÍA nov-16 TOTAL 2016 Garantizados -1,08% -0,41% Rentabilidad Objetivo -0,96% 0,56% Monetarios -0,03% -0,05% Renta Fija Corto Plazo -0,07% 0,19% Renta Fija Duración -0,63% 0,90% Mixtos Renta Fija -0,30% -0,40% Mixtos Renta Variable 0,34% 0,27% Renta Variable 0,29% -0,62% Inversión Libre -0,95% 1,86% Inmobiliarios 0,01% -3,76% PROMEDIO SECTOR -0,27% 0,01% Las medidas de política fiscal anunciadas por Donald Trump en su programa han impulsado las ventas de bonos estadounidenses y contagiado a los bonos de todo el mundo. Los planes de Trump dibujan un horizonte de más gasto público, más inflación y tipos de interés más elevados, lo que resta atractivo a la inversión en deuda a largo plazo. Además, a la victoria de Trump se une la expectativa de que el BCE comenzará a ajustar su programa de compras de deuda ante la evidencia de un entorno de aumento de precios. En renta variable, noviembre ha estado marcado por reiteradas subidas en los principales índices de Wall Street (Dow Jones, S&P 500, NASDAQ y Russell 2000), que han alcanzado nuevos máximos históricos. En Europa, las principales bolsas europeas se han comportado peor en términos relativos, con las de la periferia, concretamente la española y la italiana, quedando rezagadas. En este contexto, casi todas las categorías de fondos han obtenido rendimientos negativos. Sólo la renta variable y los mixtos de renta variable obtienen algo de rentabilidad, con 0,29% y 0,34%, respectivamente. Los que peor salen parados son los fondos más conservadores (garantizados y rentabilidad objetivo) y los fondos de inversión libre. La rentabilidad media de noviembre se queda en -0,27% y deja el acumulado anual en 0,01%. ACUMULADO 2015 ACUMULADO ,4% 0,6% 0,0% 0,1% 0,1% 6,7% 5,6% 1,2% 0,6% 0,2% 0,9% 0,3% 1,9% -0,1% -0,3% -0,4% 0,0% -0,4% -0,6% -3,8% 5

6 INSTITUCIONES DIEZ MAYORES ENTIDADES volumen en miles de millones de euros VOLUMEN CRECIMIENTO nov-16 nov /- GESTORA importe cuota importe %crecim. importe %crecim. cuota La Caixa 42,62 18,4% 0,51 1,2% 3,09 7,8% 0,62 Banco Santander 35,77 15,4% -0,24-0,7% 0,75 2,1% -0,31 BBVA 31,68 13,7% 0,37 1,2% 1,97 6,6% 0,31 Banco Sabadell 13,84 6,0% 0,00 0,0% 0,91 7,0% 0,16 Bankia 12,70 5,5% -0,01-0,1% 0,74 6,2% 0,10 Kutxabank 11,40 4,9% -0,01-0,1% 0,41 3,7% -0,02 Allianz Popular 11,40 4,9% 0,06 0,6% -0,44-3,7% -0,42 Ibercaja 10,00 4,3% 0,15 1,5% 1,33 15,3% 0,42 Bankinter 7,37 3,2% 0,01 0,1% -0,11-1,5% -0,18 Unicaja 5,46 2,4% 0,03 0,5% 0,44 8,8% 0,10 Subtotal 182,25 78,5% 0,87 0,5% 9,10 5,3% 0,77 TOTAL MERCADO 232,07 100,0% 1,14 0,5% 9,85 4,4% La Caixa vuelve a liderar el crecimiento del sector en noviembre. La entidad suma 507 millones de euros. Junto con BBVA, que ha añadido 374 millones de euros, ambas entidades aglutinan más del 75% del crecimiento del sector en noviembre. Por debajo les sigue Ibercaja, con 151 millones. En términos porcentuales, sin embargo, Ibercaja se sitúa en primera posición, con un incremento del 1,5%. En el extremo opuesto se encuentra Banco Santander, que con un descenso del 0,7%, pierde 244 millones de patrimonio gestionado. El resto de entidades del top 10 registra un comportamiento más plano. Por tipo de fondo, La Caixa crece a través de los fondos monetarios, mientras que BBVA lo hace a través de renta fija. Por otro lado, Allianz Popular destaca en la contratación de fondos garantizados y Bankia, en la de fondos riesgo. Teniendo en cuenta al resto de entidades del país, casi el 60% ha incrementado su patrimonio bajo gestión en noviembre, con una media de crecimiento de 12 millones de euros. 6

7 INSTITUCIONES DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO BAJO GESTIÓN 31-dic nov-16 GESTORA gdos. r. obj. monet. RF riesgo gdos. r. obj. monet. RF riesgo La Caixa 1,1% 12,8% 9,1% 8,8% 68,1% 0,6% 22,4% 11,6% 7,7% 57,7% Banco Santander 7,6% 4,7% 2,7% 23,6% 61,3% 10,3% 4,0% 2,1% 29,6% 53,9% BBVA 10,4% 19,5% 0,7% 26,4% 43,0% 4,8% 18,3% 2,0% 36,0% 38,7% B. Sabadell 25,8% 0,1% 0,0% 32,8% 41,0% 27,2% 0,2% 0,0% 34,8% 37,3% Bankia 31,4% 0,4% 0,8% 15,7% 51,8% 34,5% 0,3% 0,8% 14,8% 49,6% Allianz Popular 12,7% 1,0% 0,1% 34,1% 52,1% 19,6% 1,0% 0,1% 32,1% 47,2% Kutxabank 3,1% 19,2% 1,2% 33,4% 43,1% 5,0% 18,1% 1,1% 33,9% 41,8% Ibercaja 4,2% 1,4% 0,0% 45,1% 49,3% 5,2% 1,3% 0,0% 47,6% 45,9% Bankinter 16,6% 0,1% 22,9% 35,1% 25,4% 16,1% 0,1% 20,4% 34,0% 29,4% Unicaja 50,0% 2,9% 6,1% 10,9% 30,1% 48,4% 6,0% 3,2% 11,5% 30,9% Diez primeros 11,1% 8,7% 4,0% 23,4% 52,7% 11,4% 10,7% 4,5% 26,0% 47,3% TOTAL MERCADO 10,1% 7,3% 3,8% 25,0% 53,1% 10,1% 8,7% 4,1% 27,3% 49,1% CRECIMIENTO POR TIPO DE FONDO: 2016 volumen en miles de millones de euros garantizados r. objetivo monetarios RF riesgo total GESTORA vol. % vol. % vol. % vol. % vol. % vol. % la Caixa -0,17-38,8% 4,46 87,9% 1,33 36,9% -0,20-5,8% -2,32-8,6% 3,09 7,8% BBVA -1,59-51,1% 0,02 0,3% 0,43 210,7% 3,57 45,6% -0,52-4,0% 1,97 6,6% Ibercaja 0,16 42,9% 0,00-0,3% 0,00 n/a 0,85 21,7% 0,32 7,5% 1,33 15,3% B. Sabadell 0,44 13,1% 0,01 72,7% 0,00 n/a 0,57 13,5% -0,14-2,6% 0,91 7,0% Banco Santander 1,03 38,6% -0,21-12,9% -0,18-19,3% 2,34 28,3% -2,22-10,3% 0,75 2,1% Bankia 0,63 16,9% 0,00-2,9% 0,01 8,3% -0,01-0,3% 0,11 1,7% 0,74 6,2% Unicaja 0,13 5,3% 0,18 126,9% -0,13-42,6% 0,08 14,2% 0,18 11,6% 0,44 8,8% Kutxabank 0,23 67,2% -0,04-1,7% -0,01-4,5% 0,20 5,4% 0,02 0,5% 0,41 3,7% Bankinter -0,05-4,3% 0,00-15,8% -0,21-12,2% -0,12-4,5% 0,27 14,4% -0,11-1,5% Allianz Popular 0,73 48,2% 0,00 2,8% 0,00-17,8% -0,38-9,5% -0,79-12,7% -0,44-3,7% Diez primeros 1,54 8,0% 4,42 63,2% 1,24 6,4% 6,90 17,0% -5,08-5,6% 9,10 5,3% TOTAL MERCADO 1,12 5,0% 4,07 25,2% 1,14 13,7% 7,86 14,2% -4,03-3,4% 9,85 4,4% CRECIMIENTO POR TIPO DE FONDO: Noviembre volumen en miles de millones de euros garantizados r. objetivo monetarios RF riesgo total GESTORA vol. % vol. % vol. % vol. % vol. % vol. % la Caixa 0,00-0,8% 0,08 0,9% 0,36 7,9% -0,11-3,1% 0,17 0,7% 0,51 1,2% BBVA -0,04-2,6% 0,07 1,3% 0,02 3,0% 0,21 2,7% 0,11 0,9% 0,37 1,2% Ibercaja 0,05 11,3% -0,01-5,6% 0,00 n/a 0,04 1,0% 0,06 1,4% 0,15 1,5% Allianz Popular 0,32 16,7% 0,00-0,5% 0,00-2,7% -0,11-2,6% -0,15-2,7% 0,06 0,6% Unicaja 0,02 0,6% 0,10 46,8% -0,02-10,5% -0,05-8,9% -0,02-1,4% 0,03 0,5% Bankinter 0,00-0,1% 0,00-0,3% -0,02-1,4% -0,01-0,2% 0,04 1,9% 0,01 0,1% B. Sabadell 0,00 0,1% 0,00-3,0% 0,00 n/a -0,05-1,3% 0,05 1,1% 0,00 0,0% Kutxabank 0,00 0,1% -0,15-6,6% 0,00-0,2% 0,14 3,9% 0,00-0,1% -0,01-0,1% Bankia -0,24-5,1% 0,00-2,8% 0,00-1,4% -0,04-2,1% 0,27 4,4% -0,01-0,1% Banco Santander 0,03 0,8% -0,03-2,0% -0,10-12,0% 0,00 0,0% -0,15-0,7% -0,24-0,7% Diez primeros 0,14 0,7% 0,08 1,0% 0,23 2,9% 0,04 0,1% 0,39 0,4% 0,87 0,5% TOTAL MERCADO 0,25 1,1% 0,07 0,3% 0,20 2,1% 0,02 0,0% 0,60 0,5% 1,14 0,5% 7

8 MAYORES CRECIMIENTOS En relación a los fondos con mayor crecimiento del mes, en noviembre se observa una gran dispersión en cuanto a las categorías de activos a las que éstos pertenecen: rentabilidad objetivo, renta fija duración, renta fija corto plazo, mixtos de renta fija, renta variable y garantizados. De este modo, las gestoras no siguen una estrategia única a la hora de dirigir sus esfuerzos comerciales. El fondo que más creció en noviembre fue, por segundo mes consecutivo, Caixabank Rentas Euribor 2 seguido de cerca por Santander Rendimiento (Clase S). Lo mismo sucede entre las mayores salidas, donde hay fondos de rentabilidad objetivo, mixtos de renta fija, renta fija corto plazo, renta variable, monetarios y garantizados. Cabe destacar que las caídas en los fondos de rentabilidad objetivo se deben en parte al comportamiento de los mercados en noviembre, y no tanto a las suscripciones de los fondos. A pesar de la dispersión, se observa cierto protagonismo de la renta fija, con 8 de los 15 fondos con mayores crecimiento de noviembre y la misma proporción en los fondos con las mayores caídas del mes. Volumen y crecimiento en miles de euros Patrimonio Crecimiento Grupo Categoría noviembre-16 nov mayores crecimientos del MES CAIXABANK RENTAS EURIBOR 2 LA CAIXA Rentabilidad Objetivo SANTANDER RENDIMIENTO (CLASE S) BANCO SANTANDER Renta Fija Corto Plazo BBVA BONOS INTERNACIONAL FLEXIBLE 0-3 BBVA Renta Fija Duración BANKIA EVOLUCION PRUDENTE BANKIA Mixtos Renta Fija KUTXABANK RF CARTERAS KUTXABANK Renta Fija Corto Plazo CAIXABANK MONETARIO RENDIMIENTO PLUS LA CAIXA Monetarios UNIFOND 2024-IV UNICAJA Garantizados UNIFOND CRECIMIENTO 2025-IV UNICAJA Renta Fija Duración CAIXABANK MONETARIO RENDIMIENTO ESTANDAR LA CAIXA Monetarios BANKIA SOY ASI CAUTO BANKIA Mixtos Renta Fija MUTUAFONDO CORTO PLAZO CLASE A MUTUACTIVOS Renta Fija Corto Plazo KUTXABANK BOLSA SECTORIAL KUTXABANK Renta Variable CAIXABANK ITER EXTRA LA CAIXA Mixtos Renta Fija BBVA BOLSA USA (CUBIERTO) BBVA Renta Variable CAIXABANK CARTERA RENTA ACTIVA LA CAIXA Mixtos Renta Fija mayores caídas del MES CAIXABANK RENTAS EURIBOR LA CAIXA Rentabilidad Objetivo KUTXABANK RF OCTUBRE 2016 KUTXABANK Rentabilidad Objetivo SANTANDER SELECT PRUDENTE CLASE S BANCO SANTANDER Mixtos Renta Fija SANTANDER FONDEPOSITOS CLA-C BANCO SANTANDER Renta Fija Corto Plazo CAIXABANK EQUILIBRIO PLUS LA CAIXA Mixtos Renta Fija KUTXABANK BOLSA JAPON KUTXABANK Renta Variable SANTANDER TESORERO (CLASE I) BANCO SANTANDER Monetarios SANTANDER RENDIMIENTO (CLASE C) BANCO SANTANDER Renta Fija Corto Plazo IMANTIA FONDEPOSITO INSTITUCIONAL IMANTIA CAPITAL Renta Fija Corto Plazo CAIXABANK EQUILIBRIO ESTÁNDAR LA CAIXA Mixtos Renta Fija BANKIA GARANTIZADO RENTAS 7 I BANKIA Garantizados SANTANDER RESPONSABILIDAD CONSERVADOR BANCO SANTANDER Mixtos Renta Fija CARTERA OPTIMA PRUDENTE C-B ALLIANZ POPULAR Mixtos Renta Fija CAIXABANK RENTAS 2016 ESTÁNDAR LA CAIXA Rentabilidad Objetivo BBVA BONOS DOLAR CORTO PLAZO BBVA Renta Fija Corto Plazo

9 FONDOS GARANTIZADOS Volumen y crecimiento en millones de euros Crecimiento Volumen Importe % Subcategoría 30-nov-16 nº nov 2016 nov 2016 Garantizado variable ,6% 47,9% Garantizado fijo ,0% -19,4% Rentas garantizadas ,7% -47,4% Garantizados alternativos ,9% -4,5% Total garantizados ,1% 5,0% Total fondos ,5% 4,4% % garantizados s/total 10,1% 14,6% 21,7% 11,3% Volumen y crecimiento en miles de euros Volumen Nº % Crecimiento Cuota Gestora noviembre-16 Fondos nov 2016 diciembre-15 noviembre-16 Bankia ,1% 16,9% 16,8% 18,7% B. Sabadell ,1% 13,1% 11,9% 16,1% B. Santander ,8% 38,6% 14,9% 15,7% Unicaja ,6% 5,3% 11,2% 11,3% Allianz Popular ,7% 48,2% 13,9% 9,5% BBVA ,6% -51,1% 6,8% 6,5% Bankinter ,1% -4,3% 5,5% 5,0% C. Laboral ,1% 3,4% 3,8% 3,8% B. Cooperativo ,5% -0,3% 4,0% 3,8% Kutxabank ,1% 67,2% 1,5% 2,4% Ibercaja ,3% 42,9% 1,6% 2,2% Liberbank ,8% 39,3% 2,0% 1,4% La Caixa ,8% -38,8% 1,4% 1,2% Mapfre ,9% -37,0% 1,1% 0,8% C. Ingenieros ,7% -19,0% 1,0% 0,7% Renta ,1% -4,9% 0,6% 0,6% Imantia Capital ,9% -86,4% 1,0% 0,1% Banca March ,4% -61,6% 0,3% 0,1% Espirito Santo ,3% -80,1% 0,2% 0,1% TOTAL ,1% 5,0% 9

10 FONDOS GARANTIZADOS Volumen y crecimiento en miles de euros Patrimonio Crecimiento Grupo noviembre-16 nov mayores crecimientos del MES UNIFOND 2024-IV UNICAJA RURAL GARANTIA 2025 B. COOPERATIVO SABADELL GARANTIA EXTRA 25 B. SABADELL BANKINTER EURIBOR 2024 GARANTIZADO BANKINTER LABORAL KUTXA EURIBOR GARANTIZADO CAJA LABORAL IBERCAJA 2024 GARANTIZADO 3 IBERCAJA MARCH SOLIDEZ GARANTIZADO BANCA MARCH NB GARANTIZADO EUROPA 100 BANCO ESPIRITO SANTO NB GARANTIZADO EUROPA 70 BANCO ESPIRITO SANTO BANKINTER 95 MULTISECTOR 2020 BANKINTER LIBERBANK MUNDIAL 6 GARANTIZADO LIBERBANK UNNIM GARANTIT 13 BBVA CX GARANTIT 6 BBVA SANTANDER AHORRO GARANTIZADO 7 CLASE B BANCO SANTANDER BMN INTERÉS GARANTIZADO 8 BANCO MADRID mayores caídas del MES BANKIA GARANTIZADO RENTAS 7 I BANKIA BANKIA GARANTIZADO RENTAS 8 BANKIA UNIFOND 2016-XI UNICAJA UNIFOND BOLSA INDICE GARANTIZADO UNICAJA BANKIA GARANTIZADO RENTAS 4 BANKIA SANTANDER 100 VALOR GLOBAL 2 BANCO SANTANDER CAJA LABORAL RENTA FIJA GARANTIZADO VIII CAJA LABORAL BANKIA EUROSTOXX GARANTIZADO II BANKIA BBVA FON-PLAZO 2016 D BBVA SANTANDER 100 VALOR CRECIENTE BANCO SANTANDER FONDO 3 GARANTIZADO V IMANTIA CAPITAL SANTANDER 100 VALOR GLOBAL BANCO SANTANDER SANTANDER 100 VALOR GLOBAL 4 BANCO SANTANDER BANKIA GARANTIZADO RENTAS 1 BANKIA BANKIA GARANTIZADO RENTAS 15 BANKIA Este estudio ha sido elaborado por el Dpto. de Comunicación de Imantia Capital, con el objetivo de ofrecer información sobre la industria de Fondos de Inversión. Está basado en fuentes que consideramos fiables, con datos referidos a 30 de noviembre de Imantia Capital no se responsabiliza de la total fiabilidad de los datos incluidos en este estudio, al no tener las fuentes de los mismos el carácter oficial de la información de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La difusión total o parcial de este estudio en cualquier medio de comunicación o informe, aún interno, debe contar con la autorización previa y escrita de Imantia Capital. Esta información no debe ser tenida en cuenta como elemento determinante a la hora de adoptar una decisión respecto de la conveniencia o no de realizar cualquier inversión, ya que a tales efectos el receptor deberá basarse en su propio criterio o, en su caso, en el de los asesores financieros, fiscales, legales, contables o cualesquiera otros que estime oportunos. Si desea obtener más información sobre Imantia Capital puede consultar 10

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