Información de servicios de inversión. Características y riesgos de los instrumentos financieros

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Información de servicios de inversión. Características y riesgos de los instrumentos financieros"

Transcripción

1 Información de servicios de inversión Características y riesgos de los instrumentos financieros

2 Introducción En la Información de Servicios de Inversión, DEGIRO ofrece información detallada de los acuerdos contractuales que DEGIRO ha suscrito con usted en el Contrato de Cliente, así como información adicional de sus servicios y contratos. En este documento de consulta también encontrará información sobre los riesgos generales y específicos asociados a las inversiones. Le recomendamos leer atentamente la Información de Servicios de Inversión y prepararse adecuadamente para poder adoptar fundadas decisiones de inversión. La Información de Servicios de Inversión forma parte del Contrato de Cliente. Los términos escritos con mayúscula en esta Información de Servicios de Inversión tendrán los significados que se definen en el Contrato de Cliente, o que se especifican más adelante en esta Información de Servicios de Inversión. Si tiene preguntas, comentarios o sugerencias, puede ponerse en contacto con el Servicio de Atención al Cliente y Orderdesk de DEGIRO, enviando un a la dirección o llamando al número (+34) Nuestro horario de atención es de lunes a viernes de 8:00 a 22:00 horas. Documentos La Información de Servicios de Inversión comprende los siguientes documentos: Webtrader Participaciones Servicios de inversión Órdenes y política de ejecución de órdenes Acciones corporativas Tarifas Características y riesgos de los instrumentos financieros (este documento) Valor de Garantía, riesgos, posiciones cortas en efectivo y posiciones cortas en valores DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.2/16

3 Características y riesgos de los instrumentos financieros En este documento ofrecemos para cada tipo de inversión una introducción sobre las características y los riesgos más importantes. Le aconsejemos leer detenidamente esta información para comprender cada operativa y los riesgos implicados. 1. Conocimientos y experiencia El mayor riesgo en la inversión es el propio inversor. Los conocimientos y la experiencia son esenciales para poder invertir de forma prudente y responsable, y evitar asumir riesgos de forma descontrolada que no se ajusten a sus objetivos y situación financiera. 1.1 Conocimientos Para invertir de forma responsable debe disponer de los conocimientos que le permitan adoptar una fundada decisión de inversión. Para ello es necesario disponer de dos tipos de conocimientos. En primer lugar, debe comprender exactamente en qué consiste un determinado Instrumento Financiero (como, por ejemplo, una obligación, una acción o un Derivado) y cuáles son las características del mismo. Se han publicado muchos folletos y manuales sobre este tema, y también puede consultar a expertos o seguir un curso. A continuación encontrará un resumen de las características y los riesgos más importantes de los distintos Instrumentos Financieros. ATENCIÓN: No es posible realizar una descripción exhaustiva de las características y los riesgos de todos los posibles tipos de inversiones. La información contenida en este documento no se refiere a inversiones individuales, sino a categorías de inversiones. Dentro de las distintas categorías de inversiones, pueden existir importantes diferencias. Una acción en una nueva empresa de biotecnología tiene características y riesgos distintos a los de la acción Repsol, por ejemplo. Una participación en un fondo de inversión inmobiliaria tiene distintas características y riesgos a los de una participación en un fondo de inversión que invierte principalmente en derivados. Por tanto, es importante que usted, además de los conocimientos generales que DEGIRO le ofrece en este documento, investigue por su cuenta las características y los riesgos de la inversión individual que desea realizar. En segundo lugar, debe disponer de suficiente información sobre las inversiones específicas que desea realizar, como por ejemplo las acciones del fondo X o Y que cotiza en bolsa. Sobre la mayoría de los productos financieros se publica un folleto informativo, en el que se incluye información importante sobre el producto y el emisor. Antes de invertir en un determinado producto, le aconsejamos leer el folleto informativo correspondiente. Puede encontrar información sobre la situación financiera del emisor en el informe anual y en publicaciones similares. El folleto informativo se puede solicitar directamente al emisor. Normalmente se puede consultar el folleto informativo en la página web del emisor o se puede solicitar directamente al emisor. Para algunos productos complejos, el oferente del producto complejo debe poner a disposición el documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI). También los fondos de inversión que operan en el mercado holandés y que están bajo la supervisión de la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros (AFM), deben redactar los DFI. Lea detenidamente los DFI antes de invertir en un producto de este tipo. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.3/16

4 1.2 Experiencia Los conocimientos y la experiencia están relacionados entre sí. Los conocimientos de inversión no se obtienen sólo a través del estudio, sino también adquiriendo experiencia. La experiencia sólo se adquiere invirtiendo. Con los servicios sólo ejecución de DEGIRO puede adquirir esta experiencia. Huelga decir que lo más sensato es invertir de forma prudente y con pequeñas cantidades en Instrumentos Financieros con los que no tiene suficiente experiencia. 2. Riesgos generales de la inversión Toda inversión conlleva riesgos. Además de los riesgos específicos de un instrumento financiero, las inversiones también conllevan riesgos generales. Por regla general, cuanto mayor sea la rentabilidad esperada, mayor será el riesgo. A continuación se indican los riesgos (generales) más importantes para el inversor. 2.1 Riesgo de divisa / riesgo de tipo de cambio Sobre todo al invertir en Instrumentos Financieros que no cotizan en euros, se debe tener en cuenta el riesgo de tipo de cambio. El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que su inversión expresada en euros sea sensible a las variaciones del tipo de cambio del euro con respecto a la moneda extranjera. Si usted tiene con DEGIRO una posición en moneda extranjera, corre en relación con la misma un riesgo de tipo de cambio. El riesgo de tipo de cambio también surge con inversiones que cotizan en una moneda extranjera, o con Instrumentos Financieros que son sensibles a las variaciones de los tipos de cambio. 2.2 Riesgo de tipo de interés Las variaciones en los tipos de interés a corto y largo plazo pueden afectar al valor de los Instrumentos Financieros. Una variación del tipo de interés puede afectar a todos los tipos de inversiones en su cartera. Por lo general, los valores a tipo de interés fijo con un vencimiento largo reaccionan fuertemente a las variaciones del tipo de interés. 2.3 Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez depende del volumen tanto de las operaciones en el instrumento financiero como de la flotación libre (libre negociabilidad). En caso de insuficiente liquidez del mercado, el inversor corre el riesgo de no poder vender sus valores, o no directamente, por el precio de mercado. 2.4 Riesgo de quiebra / riesgo de contraparte Los Instrumentos Financieros se emiten por empresas u organismos públicos que pueden declararse en quiebra durante el periodo en el que usted invierte en los mismos. El riesgo de quiebra depende de la solvencia del emisor. En caso de una quiebra, puede producirse la situación de que usted se convierta en acreedor en la masa de la quiebra de la entidad concursada. Para evaluar el riesgo de quiebra, debe conocer la solvencia del emisor y los derechos que tiene en el caso de una posible quiebra. 2.5 Riesgos bursátiles específicos DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.4/16

5 A través de WebTrader de DEGIRO, es posible negociar en distintas bolsas. Debe tener en cuenta que en las distintas bolsas pueden aplicarse normas distintas para, por ejemplo, los tipos de órdenes admitidos, el horario de apertura y la operativa de negociación utilizada. Es posible realizar transacciones en acciones no admitidas a cotización oficial, pero que sí están sometidas a supervisión de la Security Exchange Commission (o la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España). Estas acciones negociadas en mercados no organizados se comercializan en el OTC Bulletin Board (OTC-BB) o en los denominados Pink Sheets. Muchos de estos fondos cotizaban antes en bolsa. Sin embargo, al no poder cumplir los requisitos dejaron de cotizar en bolsa. Se establecen menos requisitos para un fondo OTC-BB que para un fondo que cotiza, por ejemplo, en Nasdaq o NYSE. También se aplican menos requisitos a los creadores de mercado, lo que repercute en la liquidez y el diferencial entre los precios de compra y de venta. Resulta prudente informarse bien sobre estas normas específicas antes de negociar en una nueva bolsa o en un nuevo mercado. Estos requisitos pueden cambiar cada cierto tiempo. Si usted no negocia en fondos de los índices principales, es conveniente observar la máxima prudencia. Debe tener en cuenta que los fondos fuera de los índices principales se negocian menos, lo que hace que la formación de los precios suela ser más caprichosa y, por tanto, el riesgo de imprevistos es mucho mayor. En este manual encontrará principalmente información de carácter general. Si necesita más información, siempre puede ponerse en contacto con el Servicio de Atención al Cliente y el Orderdesk. Además, le aconsejamos consultar periódicamente la información de las distintas bolsas que normalmente se publica en los sitios web de estas bolsas. 2.6 Riesgos de imprevistos: interrupciones de la negociación y averías técnicas Existe la posibilidad de que la negociación con un determinado Instrumento Financiero no sea posible de forma temporal, que sufra graves demoras, o que no se puedan realizar inversiones a través de un determinado canal de comunicación. También es posible que no esté disponible determinada información (por ejemplo, información de precios o información de retorno de Órdenes), lo que puede provocar daños considerables en esos casos. Por más que los actores del mercado implicados intenten protegerse contra tales incidentes, este tipo de riesgos no se pueden excluir del todo. Pensemos en la situación en la que la infraestructura técnica resulta dañada por terceros debidos a trabajos de mantenimiento, por ejemplo. Dependiendo de las distintas normas bursátiles, también pueden producirse interrupciones de la negociación, a menudo para evitar una formación de los precios no conformes con el mercado. Debe tener presente que los distintos operadores del mercado, entre ellos también DEGIRO, han excluido cualquier responsabilidad en caso de imprevistos como averías, interrupciones de la negociación y supuestos similares. Esto implica que los posibles daños correrán a cargo del cliente. DEGIRO hace todo lo posible para protegerse contra este tipo de incidentes. Para prestar sus servicios, DEGIRO sólo contrata a terceros con una sólida reputación. A pesar de ello, no se puede descartar completamente que DEGIRO sufra una avería, por ejemplo, una avería informática en WebTrader o una avería en las conexiones con las bolsas. En caso de avería, DEGIRO puede decidir desactivar temporalmente la colocación de Órdenes a través de WebTrader. DEGIRO le mantendrá informado sobre una avería a través de un comunicado en el Sitio Web. Siempre puede comunicar sus Órdenes y solicitar información sobre sus Órdenes en curso a través de Mail Order y, si es posible, a través del Servicio de Atención al DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.5/16

6 Cliente y Orderdesk llamando al número (+34) Si no logra contactar por teléfono con el Servicio de Atención al Cliente y Orderdesk, puede enviar un a la dirección Para más instrucciones sobre cómo actuar en caso de avería, véase el punto 5.6. Para información sobre la comunicación de órdenes, otras preguntas y observaciones o quejas sobre los servicios de DEGIRO, puede dirigirse al Servicio de Atención al Cliente y Orderdesk de DEGIRO. Si tiene alguna queja o ha constatado alguna irregularidad, debe comunicarlo inmediatamente al Servicio de Atención al Cliente y Orderdesk (por teléfono o por ). 2.7 Otros riesgos El riesgo para el inversor de una evolución negativa de los precios viene determinado no solo por los resultados de la empresa en la que usted invierte, sino también por el clima general del mercado. Otros factores distintos pueden afectar a la evolución general de los precios de los Instrumentos Financieros. Ejemplos de ello son, en particular: riesgo de liquidez (el riesgo de una reducida negociabilidad); riesgos políticos (modificación de las leyes y normativa vigente y otras medidas estatales que perjudican al inversor); riesgos fiscales (modificación del tratamiento fiscal de sus inversiones debido a un cambio de la legislación tributaria aplicable o la interpretación de la misma); riesgo de inflación (el riesgo de la disminución del poder adquisitivo del euro); riesgo de reinversión (el riesgo de que en el momento de la liquidación no exista una posibilidad de reinversión equivalente); etcétera. 3. Características y riesgos de los instrumentos financieros La finalidad de este capítulo es presentarle en líneas generales las características esenciales de los Instrumentos Financieros en los que puede invertir a través de DEGIRO, y los riesgos asociados a esas inversiones. Este capítulo no puede describir todas las características y riesgos. La información incluida en este capítulo no se ajusta a su situación personal, sino que ofrece información general sobre los correspondientes Instrumentos Financieros. Todas las formas de inversión y negociación tienen sus riesgos. Estos riesgos dependen de la naturaleza del producto en el que usted negocia o invierte. Una inversión puede ser especulativa en mayor o menor medida. A veces sólo puede perder su aportación y otras veces puede perder más que su aportación (por ejemplo, cuando invierte en futuros o en opciones emitidas o cuando utiliza los servicios de Posiciones cortas en Efectivo o en Valores). Como regla general, una inversión con una mayor rentabilidad prevista conlleva mayores riesgos. Si las características de los Instrumentos Financieros en los que desea invertir no se describen en este capítulo, debe informarse sobre los riesgos de inversión de esos Instrumentos Financieros. Muchas veces el emisor correspondiente facilita información sobre muchos Instrumentos Financieros. Por ejemplo, en forma de Datos Fundamentales para el Inversor, folletos informativos, cuentas anuales, noticias sobre acciones corporativas (dividendos, pagos de cupones, derechos y similares), etcétera. DEGIRO le recomienda utilizar esa información para adoptar sus decisiones de inversión. Los servicios de inversión de DEGIRO se limitan a sólo ejecución. Esto significa que es usted, por iniciativa propia, quien determina las Órdenes que DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.6/16

7 desea cursar. DEGIRO se limita a la ejecución de esas Órdenes y no ofrece ningún asesoramiento al respecto. 3.1 Fondos de inversión Invirtiendo en un fondo de inversión, puede lograr fácilmente una diversificación de su cartera de inversión. A través de un fondo de inversión también tiene la posibilidad de invertir (indirectamente) en Instrumentos Financieros que de otra forma no están disponibles para los inversores minoristas. La forma en la que el gestor del fondo compone la cartera de inversión se describe detalladamente en el folleto informativo correspondiente. El gestor del fondo de un fondo de inversión compone una cartera dentro de una distribución previamente fijada sobre las distintas categorías de inversión, tales como activos líquidos, acciones, bonos, inmuebles y materias primas. La oferta de fondos de inversión se realiza a través de un mercado regulado y un mercado no regulado. Esta distinción se denomina como fondos de inversión cotizados y no cotizados. Además, se puede distinguir entre fondos de inversión de renta variable y de renta fija. Un fondo de inversión de renta variable tiene la posibilidad de emitir nuevas acciones en el momento en que entran nuevos fondos en el fondo de inversión, y de retirar acciones cuando los fondos salen del fondo. El valor de un fondo de inversión de renta variable se negocia en torno al valor intrínseco (la suma de todas las inversiones en ese fondo). Un fondo de inversión de renta fija no puede emitir nuevas acciones, por lo que la cotización depende de la oferta y la demanda de participaciones en ese fondo en el mercado financiero. Para todas las inversiones, y, en particular, para los fondos de inversión de renta fija es importante utilizar órdenes limitadas. De esa forma se evita formalizar una transacción a un precio inesperadamente elevado o bajo. Riesgos de los fondos de inversión Los fondos de inversión pueden invertir en casi cualquier cosa. Por este motivo, no se puede decir mucho sobre el riesgo de los fondos de inversión sin disponer de información sobre la política de inversión del fondo en cuestión. Un fondo de inversión puede utilizar o no fondos prestados, realizar ventas en corto y negociar en Derivados para financiar inversiones y/o ampliar la exposición a determinadas clases de activos. Este tipo de estructura incrementa generalmente las fluctuaciones de precios del fondo de inversión. Esta información se encuentra en el folleto informativo. Por consiguiente, si desea invertir en un fondo de inversión, es esencial que conozca la política de inversión y el objetivo de inversión del fondo en cuestión. En determinados casos, las posiciones en fondos de inversión no cotizados se pueden obtener exclusivamente mediante preinscripciones, en cuyo caso deberá ingresar previamente dinero al gestor de dicho fondo, por ejemplo, o la parte que lleva la administración de clientes de ese fondo de inversión. Esto implica que no se produce una entrega directa de participaciones o acciones a cambio de su pago. Los inversores que se preinscriben en un fondo de inversión no cotizado deben tener en cuenta que ello conlleva una exposición al riesgo de crédito, al no realizarse ninguna entrega directa contra pago. Existe el riesgo de que la entidad que recibe su dinero entre en quiebra entre el periodo de preinscripción y la continuación del pago del importe al fondo de inversión. El importe que se ha reservado para la preinscripción, para pagar la entrega de las participaciones que usted desea adquirir, pasará entonces a la masa de la quiebra de dicha entidad. En ese caso no se pueden entregar al inversor acciones en el fondo de inversión y posiblemente siga existiendo la obligación de pago del inversor. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.7/16

8 Por lo general, podrá encontrar más información sobre un fondo de inversión específico en el documento Datos Fundamentales para el Inversor. Estos documentos se pueden encontrar en el sitio web del fondo de inversión correspondiente (véase también Productos y Bolsas en el Sitio Web). Los Datos Fundamentales para el Inversor describen brevemente y en un lenguaje no técnico la propuesta de inversión que la entidad de inversión ofrece al inversor. Todas las entidades de inversión reguladas en Europa que ofrecen participaciones a inversores no profesionales, deben facilitar los Datos Fundamentales para el Inversor. 3.2 Bonos Un bono es un instrumento de deuda emitido por una entidad pública o una empresa. El comprador de un bono presta al emisor de un bono un importe por un periodo previamente convenido generalmente a un tipo de interés fijado. Una excepción a lo anterior es el bono de cupón cero. Este cupón no paga intereses durante su vigencia. La rentabilidad de este tipo de bonos se obtiene de la diferencia entre el precio de adquisición y el precio de reembolso posterior. Existe una gran variedad de tipos de bonos, con importantes diferencias en términos de riesgo y rentabilidad. Preste atención, por tanto, cuando invierta en bonos y lea detenidamente la documentación publicada en relación con el bono correspondiente. Además de los bonos más tradicionales, existen formas especiales de bonos con un carácter complejo (bonos complejos). Ese carácter puede referirse a la forma de pago de intereses, la forma de reembolso, la forma de emisión y las condiciones especiales del préstamo. La rentabilidad del bono puede estar condicionada (también) por el tipo de interés vigente (como en el caso de los bonos de excedentes y bonos del índice de tipos de interés) o por los beneficios de la entidad que ha emitido el bono (como en el caso de los bonos participativos y bonos de disfrute). Teniendo en cuenta los riesgos especiales de los bonos complejos, en general no pueden ser considerados como valores a tipo fijo. Riesgos de los bonos Una inversión en bonos conlleva riesgos. El riesgo del bono se refleja en particular en el tipo de interés de mercado vigente y en la solvencia del emisor. Un tipo de interés de mercado creciente provoca generalmente una caída del precio del bono, y viceversa. Al disminuir la solvencia del emisor, correrá mayor riesgo de que no se cumpla el pago de los intereses y el reembolso del bono. Esto provocará a su vez una caída del precio. En caso de quiebra, los titulares de bonos tendrán preferencia sobre los accionistas en caso de pago a los acreedores. A pesar de ello, también en caso de inversión en bonos existe el riesgo de perder su aportación en su totalidad. Los bonos complejos ofrecen generalmente la previsión de una mayor rentabilidad (del cupón) que los bonos tradicionales, pero conllevan también mayores riesgos que los bonos tradicionales. Un bono perpetuo se caracteriza como un préstamo sin vencimiento, por lo que el reembolso del préstamo resulta incierto. Existe el riesgo de que el tipo de interés del cupón del bono perpetuo esté temporalmente o estructuralmente por debajo del de los bonos tradicionales de los mismos o similares emisores. Si, por ejemplo, baja el precio de los bonos existentes porque se ofrece un tipo de interés del cupón superior para nuevos bonos, las bajadas de tipos de un bono perpetuo provocadas por ello serán mayores que las bajadas de tipos de un bono tradicional, porque para el bono perpetuo no existe la previsión de reembolso del préstamo y que se pueda reinvertir para una mayor rentabilidad. Además, el carácter indefinido de los bonos perpetuos conlleva que la DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.8/16

9 vigencia puede ser mayor que la de los bonos tradicionales, por lo que se correrá un mayor riesgo de impago. Los bonos subordinados implican un importante riesgo de impago, porque en caso de una eventual quiebra del emisor, el titular de un bono subordinado se encontrará en una situación mucho peor que la del titular de un bono tradicional, que podrá presentarse como acreedor concursal. Como titular de un bono subordinado, usted acepta que su préstamo no será reembolsado hasta que hayan sido satisfechos todos los demás acreedores del emisor. Los bonos con un tipo de interés variable (directa o posteriormente aplicable), como floating rate notes y steepeners, conllevan el riesgo de que el pago del cupón en un momento determinado sea inferior a lo previsto, lo que no solo implica un rendimiento más bajo sino también una caída del precio. 3.3 Bonos convertibles El bono convertible más común es un bono que puede ser convertido, durante el denominado periodo de conversión por el precio de conversión bajo determinadas condiciones (generalmente a petición del inversor), en acciones. Se distingue entre convertibles y reverse convertibles. Un bono convertible ofrece el derecho de convertir el bono al final de su vigencia en una cantidad previamente fijada de acciones. En un bono reverse convertible es el emisor el que tiene ese derecho y, por tanto, cuando el emisor hace uso de su derecho, el inversor tiene la obligación de comprar una cantidad previamente fijada de acciones por un precio determinado. Riesgos de los bonos convertibles El bono convertible tiene características tanto de un bono como de una acción. Para los riesgos le remitimos, por tanto, a los riesgos asociados a estos Instrumentos Financieros. El bono reverse convertible tiene un riesgo adicional, porque el inversor puede ser obligado a comprar acciones y el momento en el que el inversor debe cumplir esa obligación es ajeno a su control. 3.4 Acciones Las acciones son participaciones en el capital accionarial de una sociedad. El accionista obtiene un derecho de voto en la sociedad y, en su caso, un derecho a dividendo. Riesgos de las acciones El precio de una acción experimentará importantes fluctuaciones en la medida en que las expectativas de beneficios de la empresa sean inciertas. El precio depende sobre todo de la evolución macroeconómica, las noticias sobre la empresa y/o el sector, y la política de dividendos. La rentabilidad de una acción mostrará importantes diferencias dependiendo del tipo de empresa. También en relación con las acciones correrá el riesgo de perder toda su aportación. En caso de quiebra de la empresa, generalmente las acciones pierden todo su valor. 3.5 Certificados de acciones Los certificados de acciones son Instrumentos Financieros que representan las acciones originales. Las propias acciones generalmente se gestionan por una empresa fiduciaria. Los titulares de certificados en realidad son cotitulares de las acciones subyacentes. No todos los derechos vinculados a las acciones corresponden también a los certificados de acciones. Por ejemplo, muchas veces el derecho de voto vinculado a los certificados de acciones está limitado. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.9/16

10 Riesgos de los certificados de acciones Los riesgos de los certificados de acciones son en principio los mismos que los riesgos asociados a las acciones ordinarias. 3.6 Opciones Una opción es un contrato por el que la parte que proporciona la opción (el emisor ) reconoce a su contraparte (el comprador) el derecho de comprar (en ese caso hablamos de una opción de compra ) o vender (en ese caso hablamos de una opción de venta ) un valor subyacente, por ejemplo, un paquete de acciones, durante o al final del periodo acordado, por un precio previamente fijado o en relación con el cual se ha acordado la forma de fijación del precio. Por este derecho, el comprador generalmente paga un precio al emisor. Generalmente el precio de la opción es una fracción del valor del valor subyacente, por lo que la oscilación de la cotización del valor subyacente puede suponer importantes beneficios o pérdidas para el titular de una opción. Esto se conoce como efecto de apalancamiento. Las opciones están destinadas a los inversores que siguen diariamente de forma activa sus posiciones y disponen de suficientes conocimientos sobre los Derivados y la negociación de los valores subyacentes, y que pueden permitirse importantes fluctuaciones en la cotización. Opciones (long) compradas El comprador de un contrato de opción tiene el derecho (no la obligación) de comprar (opción de compra) o de vender (opción de venta) durante o al final de un periodo determinado una cantidad de un valor subyacente por un precio previamente convenido. El comprador paga un precio por el derecho que adquiere el comprador de una opción. Riesgos de las opciones compradas Las posibles pérdidas para el comprador de una opción se limitan al precio (prima) pagado. Sin embargo, debido al efecto de apalancamiento de la opción, el valor experimentará importantes fluctuaciones. El riesgo de perder su aportación es mayor que en una inversión en la misma acción subyacente. El riesgo de perder la aportación en su totalidad aumenta a medida que el precio de ejercicio sea mayor, en caso de una opción de compra, o menor, en caso de una opción de venta. Debido a que las opciones tienen una vigencia limitada, el riesgo de que efectivamente pierda su aportación es mayor. Opciones (short) emitidas Un emisor de una opción asume la obligación (no el derecho) de vender el valor subyacente (opción de compra) o de comprar (opción de venta) por el precio convenido. Por tanto, ha aceptado una obligación por la que recibe un precio (prima). En relación con las obligaciones que puedan derivarse de una posición de opción emitida, el emisor de la opción debe constituir garantía (margen) en los Países Bajos, generalmente en la forma de un derecho de prenda sobre efectivo y/o Valores. La garantía varía según el precio del valor subyacente y se calcula diariamente. Si la garantía constituida por el emisor no fuera suficiente, el emisor deberá prestar una garantía complementaria - por ejemplo mediante un ingreso de dinero - o cerrar posiciones. Riesgos de las opciones emitidas La garantía que debe mantener el emisor de una opción ofrece cobertura contra las caídas del precio, pero no excluye que se produzca una pérdida mayor que el valor de la garantía. El emisor DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.10/16

11 de una opción puede tener que hacer frente a pérdidas (ilimitadas), que pueden ser varias veces superiores al precio recibido. Además de emitir una opción con su garantía correspondiente como cobertura, también es posible emitir opciones de compra (parcialmente) cubiertas, por ejemplo emitiendo opciones de compra sobre acciones ya disponibles en la cartera. En este caso, el riesgo es limitado. 3.7 Futuros Un contrato de futuros es un contrato a plazo por el que el vendedor vende al comprador ahora para una fecha futura una cantidad fija del valor subyacente (índice de acciones, bonos, patatas, etc.) por un precio fijado. Atención: en un futuro, a diferencia de una opción, surgen obligaciones tanto para el vendedor (que debe entregar a plazo) como para el comprador (que debe pagar a plazo). La liquidación de un contrato de futuros se realizará mediante la entrega del valor subyacente o la liquidación en efectivo (cash settlement). En caso de liquidación mediante entrega, las partes están obligadas a entregar o recibir efectivamente el valor subyacente contra pago del precio fijado (Valores mediante transferencia, patatas mediante entrega física, por ejemplo). En caso de liquidación en efectivo, se llevará a cabo una liquidación basada en el precio del valor subyacente en el día de vencimiento. También para las obligaciones que se derivan de una posición de futuro se debe constituir garantía. Dado que en los futuros el comprador y el vendedor asumen obligaciones, tanto el comprador como el vendedor deberán constituir garantías. A diferencia de lo que ocurre en las opciones, los movimientos de precios del valor subyacente no conllevan cambios en el importe de la garantía, sino pagos diarios entre el comprador y el vendedor del futuro. A diferencia de lo que ocurre en una opción, un futuro no acumula valor. Este producto complejo está destinado a inversores que siguen diariamente de forma activa sus posiciones y disponen de suficientes conocimientos sobre los Derivados y la negociación de los valores subyacentes, y que pueden permitirse importantes fluctuaciones en la cotización. Riesgos de los futuros Al suscribir un contrato de futuros sólo es necesario constituir una garantía por un importe limitado relacionado con el valor subyacente en el que se basa el futuro. Una reducida oscilación del precio puede conllevar, sin embargo, importantes pérdidas (o beneficios) (=efecto de apalancamiento). La garantía que debe mantener el inversor en futuros ofrece cierta cobertura contra las caídas del precio, pero no excluye que se produzca una pérdida mayor que el importe de la garantía. La pérdida resultante de un futuro puede ser considerable. Como inversor en futuros, debe evaluar prudentemente si este producto complejo es adecuado para usted, teniendo en cuenta además sus conocimientos y su experiencia, su situación financiera y el objetivo de la inversión. 3.8 Contratos por Diferencias Un Contrato por Diferencias (CFD) es un Derivado mediante el cual usted obtiene el derecho de liquidación de cualquier diferencia de precios y beneficios. Mediante una inversión en un CFD no se compra y mantiene el valor subyacente para usted, sino que usted obtiene (en caso de una posición long) o paga (en caso de una posición short) la diferencia de precio y un importe equivalente a los beneficios pagados (dividendo) del valor subyacente entre el momento de abrir el CFD y el momento de cerrar el CFD, pagado en efectivo. Por tanto, no se realizará entrega alguna del valor subyacente. Esto significa que no puede reclamar, por ejemplo, el derecho de DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.11/16

12 voto. Mediante un CFD se produce una exposición económica en el valor subyacente de un instrumento financiero. Las acciones CFD no tienen fecha de vencimiento, por lo que puede cerrar libremente su posición cuando usted mismo desee. Los costes para mantener el CFD ascienden al tipo de interés a un día. DEGIRO podrá en todo caso dejar de proporcionar o finalizar determinados CFD. Dado que el precio puede tanto subir como bajar, correrá un riesgo con un CFD tanto al comprar (long) como al emitir (short). Para hacer frente a este riesgo debe constituir una garantía. Teniendo en cuenta que el valor de la garantía que debe constituir es reducido en relación con el valor del valor subyacente, usted invierte con efecto de apalancamiento. En DEGIRO puede negociar a través de un CFD en una muy amplia oferta de mercados y productos como acciones, divisas, índices, materias primas y otros productos financieros. Los horarios de negociación de los CFD coinciden normalmente con los horarios bursátiles de los valores subyacentes correspondientes, aunque los CFD sobre algunos productos también pueden negociarse antes y después de la apertura y el cierre de la bolsa. Costes de los CFD Una posición larga en un CFD puede considerarse una compra ficticia del valor subyacente. Si para la compra real se debiera pagar el precio del valor subyacente, en caso de una posición larga en CFD se cobran costes de financiación. Solo han de pagarse los costes de financiación para posiciones a un día (es decir, posiciones de más de un día). Además de los costes de financiación, deberá pagar los costes de transacción al abrir una posición larga en CFD. Puede encontrar el importe de los costes de financiación y de transacción en la relación de tarifas. Una posición corta en CFD puede considerarse una venta ficticia del valor subyacente, sin que usted disponga del valor subyacente. En caso de una venta efectiva recibiría el precio de venta, sin embargo en una posición corta en un CFD recibe un importe en intereses relacionado con el precio de venta. Los costes de transacción y de préstamo (ya que en caso de una venta de valor subyacente del que no dispone, deberá prestar el valor subyacente) se cargarán en su cuenta. En CFD, los costes frecuentemente están presentes - de forma oculta - en un importante diferencial entre el precio de compra y el precio de venta, siendo la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta del CFD superior al diferencial del valor subyacente en la bolsa de valores. DEGIRO tiene como objetivo mantener igual el diferencial del CFD durante como mínimo el 98% del tiempo al diferencial del valor subyacente. En algunos casos, también se pueden cobrar primas de riesgo por mantener posiciones en CFD. En estos momentos DEGIRO no cobra esta prima. Riesgos de los CFD Al suscribir un CFD sólo es necesario mantener una garantía para una parte reducida del valor del valor subyacente. Por tanto, puede invertir con efecto de apalancamiento. Por ello, una reducida oscilación del precio puede conllevar importantes pérdidas (o beneficios). La garantía que debe mantener ofrece cierta cobertura contra las caídas del precio, pero no excluye que se produzca una pérdida mayor que el importe de la garantía. La pérdida resultante de un CFD puede ser considerable. Como inversor en CFD, debe evaluar prudentemente si este producto DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.12/16

13 complejo es adecuado para usted, teniendo en cuenta además sus conocimientos y su experiencia, su situación financiera y el objetivo de la inversión. Este producto complejo está destinado a inversores que siguen diariamente de forma activa sus posiciones y disponen de suficientes conocimientos sobre los Derivados y la negociación de los valores subyacentes, y que pueden permitirse importantes fluctuaciones en la cotización. 3.9 WARRANTS El warrant tiene las características de un contrato de opción teniendo como principal diferencia que un warrant no se suscribe en bolsa - con una contraparte desconocida - sino que siempre se suscribe con la empresa o la entidad (pública) que establece las condiciones del warrant. No es posible realizar ventas en corto en posiciones de warrants. Riesgos de los warrants Los riesgos asociados a un warrant son comparables a los riesgos asociados a la compra de opciones de compra. Un riesgo adicional de un warrant es que el valor del warrant depende de la solvencia del emisor Trackers Los trackers son productos de inversión que procuran realizar un seguimiento con la mayor exactitud posible de un determinado valor subyacente. Un tracker en el que físicamente está presente el valor subyacente (denominado en el mercado tracker físico o 'cash based tracker') puede ser considerado como un fondo de inversión en el que se han incluido las acciones de un índice en la misma proporción que en el índice. Un tracker con una estructura sintética puede ser considerado como un fondo de inversión que imita derivados de un determinado índice. La aportación de los inversores se invierte, por ejemplo, en bonos, y con una o más contrapartes se suscriben derivados (swaps), en los que estas contrapartes contra pago de un precio fijo pagan una compensación relacionada con la evolución del valor subyacente o el índice correspondiente. Los trackers combinan las ventajas de acciones con las de un fondo de inversión, porque ofrecen la diversificación que ofrece un fondo de inversión, pero a diferencia de los fondos de inversión (y al igual que acciones), son negociables durante todo el día. Riesgos de los trackers Gracias a la posibilidad de una amplia diversificación con una inversión limitada, un tracker puede reducir el riesgo para el inversor, cuando el tracker sigue un índice y no un solo valor subyacente determinado. Un riesgo que puede existir con los trackers es el préstamo de Instrumentos Financieros. Los gestores de fondos pueden prestar a terceros los Instrumentos Financieros que mantienen en el tracker. Los beneficios (del préstamo) que se reciben a cambio se dividen generalmente entre el gestor del fondo y el inversor, pero el riesgo que conlleva será íntegramente por cuenta del inversor. Generalmente se limitará este riesgo estableciendo una obligación de garantía, aunque ello no elimine el riesgo de una eventual reducción del valor del tracker. Para los trackers sintéticos existe el riesgo de contraparte. En el momento en que la parte que se ha obligado a través de una construcción de swap al cumplimiento del servicio de seguimiento del valor subyacente o índice, entre en quiebra, el valor del tracker podría bajar considerablemente. Este riesgo podría limitarse, en su caso, mediante la garantía, cuya DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.13/16

14 constitución puede acordarse o no como parte de la construcción del swap. El inconveniente de un tracker con una estructura sintética es que, además del riesgo del precio del valor subyacente, también existe el riesgo de contraparte respecto a la(s) contraparte(s) de los derivados. Aunque, por otra parte, los riesgos mencionados anteriormente generalmente también se aplican a los fondos de inversión, ya que muchas veces tienen la posibilidad de utilizar construcciones sintéticas y/o de prestar Instrumentos Financieros Productos estructurados Los productos estructurados son valores emitidos por bancos con un vencimiento a plazo fijo. El reembolso del principal en la fecha final y los pagos intermedios están sujetos a la solvencia del banco emisor y a factores externos como la cotización de un índice o acción. Estos productos se negocian en bolsa. Siempre se publica un folleto informativo sobre estos productos. Riesgos de los productos estructurados El riesgo viene determinado por las especificaciones del contrato. En muchos casos el principal está garantizado. De ser así, el riesgo se limita (principalmente) al riesgo de quiebra del emisor. Existen muchas clases de productos estructurados y cada uno de ellos tiene sus propias condiciones, riesgos y características. Se recomienda en todo caso leer siempre el folleto informativo Inversiones alternativas (alternative investments) Inversiones alternativas es una denominación genérica para inversiones en categorías de inversión no tradicionales. Ejemplos de inversiones alternativas son: acciones no cotizadas, inversiones en empresas de nueva creación o empresas de capital de riesgo, materias primas, derivados, activos inmobiliarios, créditos amortizados e inversiones públicas/privadas. En inversiones alternativas se puede invertir directamente o, por ejemplo, a través de sociedades de participación, hedge funds, fondos inmobiliarios y fondos y trackers a través de los cuales se invierte, por ejemplo, en materias primas. Riesgos de las inversiones alternativas Los riesgos asociados a las inversiones alternativas son tan diversos como la variedad de tipos de inversión de esta categoría. Antes de invertir en una inversión alternativa, siempre debe analizar bien las características del producto correspondiente. Generalmente se publica un folleto informativo sobre estos productos. Los riesgos y las limitaciones asociadas a las inversiones alternativas son una elevada aportación mínima, limitadas posibilidades de revocación (por ejemplo, sólo una vez al mes o por trimestre, a veces incluso después de algunos años), costes de entrada y gestión relativamente elevados (incluyéndose una performance fee ), negociabilidad limitada o nula, poca transparencia, ninguna supervisión de las autoridades supervisoras. En las inversiones alternativas generalmente su rentabilidad es incierta y corre el riesgo de perder toda su aportación. Las inversiones alternativas se mantienen frecuentemente por su escasa correlación con la evolución de los precios en bolsa y de esa forma ayudan a obtener una mejor diversificación en la cartera de inversión. Gracias a ello, la inclusión de inversiones alternativas en una cartera compuesta por acciones y bonos puede suponer una disminución del riesgo de la cartera en su conjunto Otros Derivados con efecto de apalancamiento DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.14/16

15 Además de opciones y futuros, existen también otros Derivados con efecto de apalancamiento. Los instrumentos con efectos de apalancamiento son productos de inversión especulativos y ofrecen nula o escasa protección al inversor. Un pequeño cambio porcentual en un valor subyacente provocará una mayor variación porcentual en el valor del instrumento. En otras palabras, el precio de estos productos puede subir rápidamente, pero también puede volver a bajar rápidamente. Con la adquisición de estos instrumentos se puede especular tanto con una subida como una bajada de los precios del valor subyacente. Ejemplos de productos con efecto de apalancamiento son Sprinters, Turbos y Speeders. A diferencia de las opciones, no se paga ninguna prima de tiempo (valor temporal y previsto). Además no se pueden producir pérdidas ilimitadas como en el caso de futuros y opciones emitidas. La última diferencia está relacionada con los intereses que se pagan. El comprador no paga el importe total del valor subyacente, sino sólo una parte. La otra parte se financia por el emisor. Sobre esta parte el comprador debe pagar intereses. Riesgos de otros Derivados con efecto de apalancamiento Los riesgos asociados al comprar este tipo de productos son comparables con los riesgos asociados a la compra de opciones. Debido al efecto de apalancamiento, una inversión en estos Instrumentos Financieros conlleva mayores riesgos que una inversión directa en el valor subyacente. Los precios de derivados cuyo valor subyacente no cotiza en euros pueden verse afectados además por las variaciones en el tipo de cambio. En algunos otros Derivados se puede limitar el riesgo con una orden stop loss. Mediante la orden stop loss, el derivado se cancela automáticamente cuando el precio del valor subyacente alcanza el nivel stop loss Títulos de rendimiento Los títulos de rendimiento son una alternativa a una inversión directa en acciones. Estos títulos ofrecen a los inversores la posibilidad de obtener un rendimiento atractivo, incluso cuando el precio del valor subyacente se estanca o baja moderadamente. En la fecha final, el pago dependerá del precio de cierre del valor subyacente. Los títulos de rendimiento no pagan dividendo. Los Títulos de Rendimiento tienen tres características importantes: 1 un título de rendimiento es un producto estructurado emitido por un emisor, que está basado en un valor subyacente determinado (opción entre distintas acciones, índices, etc.); 2 un título de rendimiento ofrece un rendimiento fijo, que constituye también el rendimiento máximo del título de rendimiento; 3 en caso de que el valor subyacente acabe por debajo del límite de rendimiento acordado, sólo se paga el precio de cierre. Riesgos de los Títulos de Rendimiento Los Títulos de Rendimiento, al igual que las acciones, son productos de inversión sin capital garantizado. Estos títulos someten al inversor al riesgo de pérdida total o parcial del capital invertido. En cambio, el potencial al alza es limitado. El rendimiento fijo constituye un máximo de reembolso en la fecha final, también cuando el valor subyacente obtenga un precio de cierre superior a ese rendimiento (pérdida de beneficios en comparación con una inversión directa en el valor subyacente). El inversor recibe en la fecha final el precio de cierre del valor subyacente, aplicándose como importe máximo el rendimiento fijo acordado. Puede producirse por tanto una pérdida de capital si el precio del valor subyacente termina siendo inferior o si provisionalmente DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.15/16

16 muestra un precio inferior al precio de compra del título. Los inversores en Títulos de Rendimiento corren además un riesgo de crédito frente al emisor y frente a la garantía del emisor. Consulte el folleto informativo para más información. Puede consultar el folleto informativo en el sitio web del emisor. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros.16/16

Información de servicios de inversión. Órdenes y política de ejecución de órdenes

Información de servicios de inversión. Órdenes y política de ejecución de órdenes Información de servicios de inversión Órdenes y política de ejecución de órdenes Introducción En la Información de Servicios de Inversión, DEGIRO ofrece información detallada de los acuerdos contractuales

Más detalles

INFORMACIÓN ACERCA DE DETERMINADOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMPLEJOS

INFORMACIÓN ACERCA DE DETERMINADOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMPLEJOS INFORMACIÓN ACERCA DE DETERMINADOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMPLEJOS INTRODUCCIÓN Este documento presenta una aproximación a las características de los instrumentos financieros considerados como complejos

Más detalles

Información de servicios de inversión. Valor de Garantía, riesgos, posiciones cortas en efectivo y posiciones cortas en valores

Información de servicios de inversión. Valor de Garantía, riesgos, posiciones cortas en efectivo y posiciones cortas en valores Información de servicios de Valor de Garantía, riesgos, posiciones cortas en efectivo y posiciones cortas en valores Introducción En la Información de Servicios de Inversión, DEGIRO ofrece información

Más detalles

Información de servicios de inversión. Acciones corporativas

Información de servicios de inversión. Acciones corporativas Información de servicios de inversión Acciones corporativas Introducción En la Información de Servicios de Inversión, DEGIRO ofrece información detallada de los acuerdos contractuales que DEGIRO ha suscrito

Más detalles

Las siguientes informaciones se observarán adicionalmente a los riesgos generales de las operaciones a término. Por favor léalas detenidamente.

Las siguientes informaciones se observarán adicionalmente a los riesgos generales de las operaciones a término. Por favor léalas detenidamente. XVI. Información importante adicional sobre gestión de Forex / riesgos en operaciones con divisas (también en el marco de operaciones a término con divisas) Las siguientes informaciones se observarán adicionalmente

Más detalles

FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA

FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Noviembre 2007 Página 1 de 11 Índice 1. DEFINICIÓN 2. PARTICULARIDADES 3. RIESGOS 4. COSTES 5. CATEGORIAS DE FONDOS 6. IIC DE INVERSION LIBRE - HEDGE FUNDS

Más detalles

XIV. Información complementaria sobre riesgos en operaciones a término con CFD

XIV. Información complementaria sobre riesgos en operaciones a término con CFD XIV. Información complementaria sobre riesgos en operaciones a término con CFD Las siguientes informaciones se observarán adicionalmente a los riesgos generales de las operaciones a término. Por favor

Más detalles

El concepto de las inversiones alternativas líquidas (liquid alternatives)

El concepto de las inversiones alternativas líquidas (liquid alternatives) El concepto de las inversiones alternativas líquidas (liquid alternatives) Las inversiones alternativas líquidas permiten acceder a una gama más amplia de oportunidades de inversión que las clases de activo

Más detalles

Información sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados

Información sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados En cumplimiento de sus obligaciones de informarle sobre la naturaleza y riesgos de los productos financieros de inversión, con anterioridad a su contratación, Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca

Más detalles

Advertencia sobre los Riesgos de los CFDs

Advertencia sobre los Riesgos de los CFDs CMC MARKETS UK PLC Advertencia sobre los Riesgos de los CFDs Enero 2015 Registrada en Inglaterra. Sociedad nº 02448409 Autorizada y supervisada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (Financial

Más detalles

INFORMACIÓN SOBRE LOS PRODUCTOS FINANCIEROS MiFID Y SUS RIESGOS ASOCIADOS

INFORMACIÓN SOBRE LOS PRODUCTOS FINANCIEROS MiFID Y SUS RIESGOS ASOCIADOS INFORMACIÓN SOBRE LOS PRODUCTOS FINANCIEROS MiFID Y SUS RIESGOS ASOCIADOS A continuación le informamos de las principales características y riesgos asociados a los instrumentos financieros sujetos a la

Más detalles

DEFINICIÓN DE PRODUCTOS - MiFID

DEFINICIÓN DE PRODUCTOS - MiFID PRODUCTOS MIFID Y NO MIFID Banco Caminos S.A. ha identificado diferentes tipologías de productos distinguiendo entre productos MiFID y productos no MiFID. El hecho de ser un producto MIFID supone la aplicación

Más detalles

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS INFORMACIÓN SOBRE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS OFRECIDOS POR AHORRO CORPORACIÓN FINANCIERA S.V.,S.A. Ahorro Corporación Financiera S.V., S.A. ( ACF ), en cumplimiento de lo establecido en la Directiva

Más detalles

Advertencia sobre los Riesgos de los CFDs

Advertencia sobre los Riesgos de los CFDs CMC MARKETS UK PLC Advertencia sobre los Riesgos de los CFDs Septiembre 2013 Autorizada y supervisada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (Financia Conduct Authority). Nº de registro:

Más detalles

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 02 Funcionamiento de los Fondos 04 Tipos de Fondos 05 Comisiones en los Fondos 06 Riesgo de los Fondos 07 Fiscalidad de los Fondos Qué es un Fondo?

Más detalles

Principios generales para invertir RENTA FIJA

Principios generales para invertir RENTA FIJA Principios generales para invertir RENTA FIJA Conceptos básicos Todas las claves para la comprensión del concepto de Renta Fija Ventajas & Clases de deuda Ventajas y tipos: Renta Fija Pública y Privada

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x5 la evolución diaria del IBEX 35 900 20 40 60 warrants.com El corto plazo como generación de valor Muchos inversores

Más detalles

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos

Más detalles

Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos

Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos 1.- Inversión en acciones Una acción representa una porción del capital social de una sociedad anónima. Es básicamente la propiedad

Más detalles

Contratos por Diferencias (CFD)

Contratos por Diferencias (CFD) Advertencia a los inversores 28/02/2013 Contratos por Diferencias (CFD) Mensajes clave Los Contratos por Diferencias, más conocidos por sus siglas en inglés CFD ( Contracts for difference ) son productos

Más detalles

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 02 Funcionamiento de los Fondos 04 Tipos de Fondos 05 Comisiones en los Fondos 06 Riesgo de los Fondos 07 Fiscalidad de los Fondos Qué es un Fondo?

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x3 y x5 la evolución diaria del IBEX 35 900 20 40 60 warrants.com x3x5x3x 5x3x5x3 x5x3x5x 3x5x3x5 x3x5x3x 5x3x5x3 x5x3x5x

Más detalles

La elección del producto: el tipo de fondo

La elección del producto: el tipo de fondo 1234567 La elección del producto: el tipo de fondo La primera decisión que tiene que tomar un inversor es decidir si desea colocar sus ahorros en un fondo de inversión o en una sociedad de inversión. La

Más detalles

INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL MiFID

INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL MiFID INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL MiFID INDICE 1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA ENTIDAD... 3 2. QUÉ ES MiFID?... 3 3. CLASIFICACIÓN DE CLIENTES... 3 4. CLASIFICACIÓN DE PRODUCTOS... 4 5. NATURALEZA Y RIESGOS DE

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO 02948 FOLLETO MULTI SG 8P 12/12/14 10:56 Página 1 PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x5 la evolución diaria del IBEX 35 900 20 40 60 www.sgbolsa.es El

Más detalles

INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR MEDIVALOR

INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR MEDIVALOR INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR MEDIVALOR MEDIVALOR AV AGENCIA DE VALORES, S.A.U. (en adelante MEDIVALOR ) tiene la obligación, en cumplimiento de lo establecido

Más detalles

Manual sobre riesgos asociados a una cartera de inversión DEGIRO

Manual sobre riesgos asociados a una cartera de inversión DEGIRO Manual sobre riesgos asociados a una cartera de DEGIRO Índice 1. Introducción... Error! Bookmark not defined. 2. Estado de la cartera... Error! Bookmark not defined. 3. Riesgo de la cartera en la práctica...

Más detalles

INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SUS RIESGOS ASOCIADOS

INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SUS RIESGOS ASOCIADOS INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SUS RIESGOS ASOCIADOS INTRODUCCIÓN El presente documento no ha sido elaborado con el fin de presentar un análisis

Más detalles

FOLLETO INFORMATIVO PRECONTRACTUAL RELATIVO A LA APLICACIÓN DE MIFID ANEXO II CATÁLOGO DE INSTRUMENTOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AFECTADOS POR MIFID

FOLLETO INFORMATIVO PRECONTRACTUAL RELATIVO A LA APLICACIÓN DE MIFID ANEXO II CATÁLOGO DE INSTRUMENTOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AFECTADOS POR MIFID FOLLETO INFORMATIVO PRECONTRACTUAL RELATIVO A LA APLICACIÓN DE MIFID ANEXO II CATÁLOGO DE INSTRUMENTOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS AFECTADOS POR MIFID Principales características y riesgos asociados INDICE

Más detalles

CÓDIGO ISIN FR0010251744

CÓDIGO ISIN FR0010251744 París, La Défense, 26/06/2014 ASUNTO: Cambio del Fondo que figura a continuación: DENOMINACIÓN DEL ETF CÓDIGO ISIN LYXOR UCITS ETF IBEX 35 FR0010251744 Estimado/a Sr./Sra.: Por la presente le informamos

Más detalles

Información sobre la naturaleza y riesgos de operaciones de valores, Deuda Pública y productos que cotizan en mercado AIAF

Información sobre la naturaleza y riesgos de operaciones de valores, Deuda Pública y productos que cotizan en mercado AIAF En cumplimiento de sus obligaciones de informarle sobre la naturaleza y riesgos de los productos financieros de inversión, con anterioridad a su contratación, Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca

Más detalles

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO

MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO PRODUCTOS COTIZADOS MULTI, OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA EL CORTO PLAZO Multiplique x3 y x5 la evolución del IBEX 35 en el intradía 900 20 40 60 warrants.com x3x5x3x 5x3x5x3 x5x3x5x 3x5x3x5 x3x5x3x 5x3x5x3

Más detalles

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros.

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros. 1. Cómo funcionan los Warrants La inversión en Warrants puede tener como finalidad: La Inversión, o toma de posiciones basada en las expectativas que tenga el inversor acerca del comportamiento futuro

Más detalles

BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista

BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista PRODUCTOS COTIZADOS BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista 900 20 40 60 www.sgbolsa.es Una alternativa a la inversión

Más detalles

Productos de Inversión Itaú BBA Corredor de Bolsa

Productos de Inversión Itaú BBA Corredor de Bolsa Productos de Inversión Itaú BBA Corredor de Bolsa Características - Riesgos 1.- Inversión en acciones nacionales Una acción representa una porción del capital social de una sociedad anónima abierta en

Más detalles

Principios generales para invertir

Principios generales para invertir Principios generales para invertir PRODUCTOS ESTRUCTURADOS NOTAS ESTRUCTURADAS & DEPÓSITOS REFERENCIADOS (MLDS) Índice 04 Qué es 05 Clases 06 Ventajas 07 Riesgos 08 Negociación, Fiscalidad & Comisiones

Más detalles

Prospecto Simplificado BCP Fondo Mutuo Estructurado I FMIV Información básica para el Inversionista

Prospecto Simplificado BCP Fondo Mutuo Estructurado I FMIV Información básica para el Inversionista Prospecto Simplificado BCP Fondo Mutuo Estructurado I FMIV Información básica para el Inversionista Este documento contiene la información básica que el inversionista necesariamente debe conocer antes

Más detalles

TEMA 1: SISTEMA FINANCIERO: CARACTERÍSTICAS GENERALES

TEMA 1: SISTEMA FINANCIERO: CARACTERÍSTICAS GENERALES INTRODUCCIÓN TEMA 1: SISTEMA FINANCIERO: CARACTERÍSTICAS GENERALES 1.1. Concepto y características de un sistema financiero: Sistema financiero: Conjunto de activos financieros, mercados financieros e

Más detalles

EUROPREVISIÓN, ENTIDAD DE PREVISIÓN SOCIAL VOLUNTARIA DECLARACIÓN DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSIÓN

EUROPREVISIÓN, ENTIDAD DE PREVISIÓN SOCIAL VOLUNTARIA DECLARACIÓN DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSIÓN EUROPREVISIÓN, ENTIDAD DE PREVISIÓN SOCIAL VOLUNTARIA DECLARACIÓN DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSIÓN La Junta de Gobierno de EUROPREVISIÓN, EPSV, en su reunión del 28 de diciembre de 2012, ha elaborado la

Más detalles

REUNIDOS. DE UNA PARTE, D., con número de DNI, mayor de edad y con domicilio en Calle, en su propio nombre y derecho, (en adelante, EL CLIENTE)

REUNIDOS. DE UNA PARTE, D., con número de DNI, mayor de edad y con domicilio en Calle, en su propio nombre y derecho, (en adelante, EL CLIENTE) En Madrid, de de 20 REUNIDOS DE UNA PARTE, D., con número de DNI, mayor de edad y con domicilio en Calle, en su propio nombre y derecho, (en adelante, EL CLIENTE) DE OTRA, D. José Ignacio García-Junceda

Más detalles

Economía Real versus Economía Financiera Mercados y Activos Financieros

Economía Real versus Economía Financiera Mercados y Activos Financieros Economía Real versus Economía Financiera Mercados y Activos Financieros INTRODUCCIÓN Cuando un artesano de la cestería, por ejemplo, elabora su producto, está añadiendo valor a la economía real de su país,

Más detalles

Información de Servicios de Inversión. Perfiles

Información de Servicios de Inversión. Perfiles Información de Servicios de Inversión Perfiles Introducción En la Información de Servicios de Inversión, DEGIRO ofrece información detallada de los acuerdos contractuales que DEGIRO ha suscrito con usted

Más detalles

Los principales términos que deben conocerse a la hora de introducirse en el mercado de Warrants son los siguientes:

Los principales términos que deben conocerse a la hora de introducirse en el mercado de Warrants son los siguientes: GUIA DE WARRANTS 1. Warrants: Conceptos básicos. Los Warrants son los instrumentos financieros que acercan el mundo de los derivados (opciones financieras) hasta el inversor particular y su utilización

Más detalles

LIBRO II MANUAL DE PROCEDIMIENTOS. Contaduría General de la Nación Contabilidad Pública

LIBRO II MANUAL DE PROCEDIMIENTOS. Contaduría General de la Nación Contabilidad Pública LIBRO II MANUAL DE PROCEDIMIENTOS Actualizado a 4 de enero de 2010 Mgomez/RocíoP. /MarthaG. TÍTULO II. PROCEDIMIENTOS CONTABLES RELATIVOS A LAS ETAPAS DE RECONOCIMIENTO Y REVELACIÓN DE LOS HECHOS FINANCIEROS,

Más detalles

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales*

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* MANUAL DE FONDOS DE INVERSION Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* La actualización y revisión de esta cuarta edición del Manual de Fondos de Inversión ha corrido a

Más detalles

Contrato de Cliente DEGIRO

Contrato de Cliente DEGIRO Contrato de Cliente DEGIRO Contrato de Cliente Introducción La empresa de servicios de inversión DEGIRO presta distintos servicios de inversión y servicios auxiliares relacionados a sus clientes. Para

Más detalles

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO TEMA 10 ECONOMÍA 1º BACHILLERATO T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO Conjunto de instituciones, activos y mercados, que canalizan el ahorro de los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los

Más detalles

INSTRUMENTOS FINANCIEROS (BCU - Circular 2015)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS (BCU - Circular 2015) INSTRUMENTOS FINANCIEROS (BCU - Circular 2015) Este documento tiene por objeto realizar una descripción general de las clases de instrumentos financieros que Banco Itaú Uruguay S.A. pone a disposición

Más detalles

CLAVES PARA INVERTIR EN WARRANTS CON ÉXITO

CLAVES PARA INVERTIR EN WARRANTS CON ÉXITO Confidencial DATE 12/06/2012 CLAVES PARA INVERTIR EN WARRANTS CON ÉXITO Warrants: al alza y a la baja, con riesgo limitado PROGRAMA POR QUÉ WARRANTS? WARRANTS: DEFINICIÓN CUÁNDO INVERTIR EN WARRANTS? TENDENCIA

Más detalles

Programa de Maestría en Administración de Negocios Énfasis: Finanzas Universidad Interamericana

Programa de Maestría en Administración de Negocios Énfasis: Finanzas Universidad Interamericana HEDGING: CONTRATOS POR DIFERENCIAS (CONTRACT FOR DIFFERENCES CFD S) 1. Introducción ADRIANA MENA SÁNCHEZ JOSÉ ANDRÉS IZQUIERDO FLORES Programa de Maestría en Administración de Negocios Énfasis: Finanzas

Más detalles

Información precontractual MiFID

Información precontractual MiFID Información precontractual MiFID Índice 1. Información general sobre la Entidad...1 2. Qué es MiFID?...1 3. Clasificación de clientes...1 4. Clasificación de productos...1 5. Naturaleza y riesgos de los

Más detalles

Son iguales todas las órdenes de valores?

Son iguales todas las órdenes de valores? 123 456789 Son iguales todas las órdenes de valores? La variedad de órdenes canalizadas a los mercados de valores es tan amplia que es posible clasificarlas por múltiples criterios. En particular, sin

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1

Más detalles

ESPAÑA FLEXIBLE, FI Informe del primer trimestre de 2013

ESPAÑA FLEXIBLE, FI Informe del primer trimestre de 2013 ESPAÑA FLEXIBLE, FI Informe del primer trimestre de 2013 Gestora: BANCO MADRID GESTIÓN DE ACTIVOS SGIIC SAU Grupo Depositario: BANCA PRIVADA D'ANDORRA Nº Registro CNMV: 2781 Auditor: KPMG Auditores S.L.

Más detalles

ANEXO A LOS TÉRMINOS COMERCIALES AISM

ANEXO A LOS TÉRMINOS COMERCIALES AISM ANEXO A LOS TÉRMINOS COMERCIALES AISM Advertencia de riesgos generales relacionados con instrumentos financieros Este documento no pretende describir todos los riesgos inherentes a inversiones en instrumentos

Más detalles

Condiciones de posiciones cortas en valores DEGIRO

Condiciones de posiciones cortas en valores DEGIRO Condiciones de posiciones cortas en valores DEGIRO Índice Artículo 1. Definiciones... 3 Artículo 2. Relación contractual... 3 Artículo 3. Posiciones cortas en valores... 4 Artículo 4. Sólo ejecución...

Más detalles

INFORMACIÓN GENERAL MiFID

INFORMACIÓN GENERAL MiFID INFORMACIÓN GENERAL MiFID 1. INTRODUCCIÓN En noviembre de 2007 entró en vigor la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros ( Directiva MiFID ) que se transpuso al ordenamiento jurídico español

Más detalles

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS Y RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS Y RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS 1. INTRODUCCIÓN. El presente documento contiene información de las principales características y riesgos de los instrumentos financieros regulados por la normativa MiFID y la Ley de Mercado de Valores,

Más detalles

PUNTOS A DESARROLLAR

PUNTOS A DESARROLLAR SWAPS PUNTOS A DESARROLLAR Definición de Swap. Swaps tipos de interés. Operaciones de financiación internacional susceptibles de transformación mediante swaps de tipos de interés. Swaps de divisas. Elementos

Más detalles

Preguntas y respuestas

Preguntas y respuestas Preguntas y respuestas Seleccione el tipo de consulta: 1. Entidades no autorizadas 2. Comisiones y gastos por servicios de inversión 3. Fondos de Inversión y otras Instituciones de Inversión Colectiva

Más detalles

EPIGRAFE 30 OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES

EPIGRAFE 30 OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES 1.- OPERACIONES DE INTERMEDIACIÓN EN MERCADOS Y TRANSMISIÓN DE VALORES A.- EN MERCADOS SECUNDARIOS ESPAÑOLES BOLSAS DE VALORES Recepción de órdenes, transmisión y liquidación Compra o venta de valores

Más detalles

Grupo Gestora: BCO. POPULAR. Grupo Depositario: ROYAL BANK OF CANADA DENOMINACIÓN DEL COMPARTIMENTO

Grupo Gestora: BCO. POPULAR. Grupo Depositario: ROYAL BANK OF CANADA DENOMINACIÓN DEL COMPARTIMENTO Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 4845 PBP CARTERA ACTIVA, Fondo por compartimentos El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones

Más detalles

RENTA FIJA PRIVADA PAGARES DE EMPRESA

RENTA FIJA PRIVADA PAGARES DE EMPRESA RENTA FIJA PRIVADA Es el conjunto de valores de renta fija que están emitidos por empresas del sector privado y que son utilizados para financiar sus inversiones y actividades empresariales. Los emisores,

Más detalles

INSTRUMENTOS FINANCIEROS ASPECTOS GENERALES SEGÚN EL NUEVO PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD. Eduardo Abad 12 de febrero de 2008

INSTRUMENTOS FINANCIEROS ASPECTOS GENERALES SEGÚN EL NUEVO PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD. Eduardo Abad 12 de febrero de 2008 INSTRUMENTOS FINANCIEROS ASPECTOS GENERALES SEGÚN EL NUEVO PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD Eduardo Abad 12 de febrero de 2008 INSTRUMENTOS FINANCIEROS. DEFINICIONES Un instrumento financiero es un contrato

Más detalles

3. Diferencias sustanciales de política y estrategia de inversión, comisiones y gastos, resultados previstos, posible disminución del rendimiento.

3. Diferencias sustanciales de política y estrategia de inversión, comisiones y gastos, resultados previstos, posible disminución del rendimiento. Estimado Partícipe: Madrid, 23 de febrero de 2015 Nos complace ponernos en contacto con usted para informarle de que BBVA Asset Management, S.A., S.G.I.I.C, como Sociedad Gestora de los fondos que a continuación

Más detalles

Prospecto Simplificado Fondo Mutuo Estructurado Credicorp Capital Materias Primas FMIV

Prospecto Simplificado Fondo Mutuo Estructurado Credicorp Capital Materias Primas FMIV Prospecto Simplificado Fondo Mutuo Estructurado Credicorp Capital Materias Primas FMIV INFORMACIÓN BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA Este documento contiene la información básica que el inversionista necesariamente

Más detalles

AUPOVIA BINARY SICAV, S.A.

AUPOVIA BINARY SICAV, S.A. AUPOVIA BINARY SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 4215 Informe SEMESTRAL del 1er. Semestre de Gestora UBS GESTION S.G.I.I.C., S.A. Grupo Gestora GRUPO UBS Auditor DELOITTE Sociedad por compartimentos Depositario

Más detalles

INFORMACIÓN NORMALIZADA EUROPEA SOBRE EL PRÉSTAMO DE VALORES

INFORMACIÓN NORMALIZADA EUROPEA SOBRE EL PRÉSTAMO DE VALORES INFORMACIÓN NORMALIZADA EUROPEA SOBRE EL PRÉSTAMO DE VALORES 1 IDENTIDAD Y DATOS DE CONTACTO DEL PRESTAMISTA Prestamista: DEGIRO B.V. Dirección: Rembrandt Tower - 9th floor Amstelplein 1 1096 HA Ámsterdam

Más detalles

INFORMACIÓN ACERCA DE DETERMINADOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS NO COMPLEJOS

INFORMACIÓN ACERCA DE DETERMINADOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS NO COMPLEJOS INFORMACIÓN ACERCA DE DETERMINADOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS NO COMPLEJOS INTRODUCCIÓN Este documento presenta un aproximación a las características de los instrumentos financieros considerados como no

Más detalles

FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE

FOLLETO INFORMATIVO DE TARIFAS MÁXIMAS EN OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES INDICE INDICE Capitulo Contenido. Operaciones de intermediación en mercados. Custodia y administración de valores. Gestión de carteras. Asesoramiento en materia de inversión. Operaciones de Deuda Pública Española.

Más detalles

PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW. Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión. 900 20 40 60 warrants.

PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW. Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión. 900 20 40 60 warrants. PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión 900 20 40 60 warrants.com PRODUCTOS COTIZADOS SIMPLIFIQUE SU VISIÓN DE LOS MERCADOS

Más detalles

Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes.

Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes. Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes. Comisión Nacional de Valores Dirección de Supervisión Lcdo. Ignacio Fábrega O. Director DECLARACIÓN NECESARIA Los criterios y

Más detalles

POLITICA DE INVERSIONES, CATEGORIAS Y VALORACIÓN EN ESPAÑA. Antonio Moreno - CNMV España

POLITICA DE INVERSIONES, CATEGORIAS Y VALORACIÓN EN ESPAÑA. Antonio Moreno - CNMV España POLITICA DE INVERSIONES, CATEGORIAS Y VALORACIÓN EN ESPAÑA. Antonio Moreno - CNMV España Montevideo Noviembre 2013 Introducción Esquema: La política de inversión como elemento clave del folleto y de la

Más detalles

FONDOS INVERSIÓN LIBRE.

FONDOS INVERSIÓN LIBRE. FONDOS INVERSIÓN LIBRE. Este documento refleja la información necesaria para poder formular un juicio fundado sobre su inversión. Esta información podrá ser modificada en el futuro. Definición: Los Fondos

Más detalles

BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA

BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA Este documento refleja la información necesaria para poder formular un juicio fundado sobre su inversión. Esta información podrá ser modificada en el futuro.

Más detalles

LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS ACTIVOS FINANCIEROS

LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS ACTIVOS FINANCIEROS LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LOS ACTIVOS FINANCIEROS Definiciones y características generales Un mercado financiero es el lugar, físico o electrónico, donde se intercambian los activos financieros como acciones,

Más detalles

EL MERCADO DE LA VENTA CORTA Y PRÉSTAMO DE ACCIONES BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO BOLSA DE VALORES

EL MERCADO DE LA VENTA CORTA Y PRÉSTAMO DE ACCIONES BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO BOLSA DE VALORES EL MERCADO DE LA VENTA CORTA Y PRÉSTAMO DE ACCIONES BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO BOLSA DE VALORES Santiago, 27 de Junio de 2002 2 I. QUÉ ES LA VENTA CORTA? Formalmente, una Venta Corta es la venta en

Más detalles

Índice. Capítulo 1. La Bolsa de Valores (Mercado de capitales)... 5

Índice. Capítulo 1. La Bolsa de Valores (Mercado de capitales)... 5 Índice Capítulo 1. La Bolsa de Valores (Mercado de capitales)... 5 1. Definición y funciones de la Bolsa... 5 2. La estructura del mercado de valores español... 6 2.1. Los mercados oficiales... 7 2.1.1.

Más detalles

Prospecto Simplificado Fondo Mutuo BCP Acciones Global FMIV

Prospecto Simplificado Fondo Mutuo BCP Acciones Global FMIV Credifondo SA SAF Prospecto Simplificado Fondo Mutuo BCP Acciones Global FMIV Información Básica para el Inversionista Este documento contiene la información básica que el inversionista necesariamente

Más detalles

UBS (ES) ALPHA SELECT HEDGE FUND, IICIICIL (EN LIQUIDACION)

UBS (ES) ALPHA SELECT HEDGE FUND, IICIICIL (EN LIQUIDACION) UBS (ES) ALPHA SELECT HEDGE FUND, IICIICIL (EN LIQUIDACION) Nº Registro CNMV: 12 Informe Semestral del Segundo Semestre 2014 Gestora: 1) UBS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: UBS BANK, S.A. Auditor:

Más detalles

Acciones. Qué son las acciones?

Acciones. Qué son las acciones? Qué son las acciones? Las acciones representan parte de la posesión del capital de una empresa. Una compañía emite acciones para establecer su capital inicial o para pagar otras actividades. Las acciones

Más detalles

Información sobre la normativa MiFID

Información sobre la normativa MiFID Información sobre la normativa MiFID Qué es MiFID? La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros, conocida por sus siglas en inglés como MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) ha

Más detalles

Aviva Investors Global Convertibles Fund. Folleto Simplificado Julio de 2010

Aviva Investors Global Convertibles Fund. Folleto Simplificado Julio de 2010 Aviva Investors Global Convertibles Fund Folleto Simplificado Julio de 2010 SICAV autorizada de conformidad con las disposiciones de la Ley de Luxemburgo de diciembre de 2002 Aviva Investors Folleto Simplificado

Más detalles

Asegurarse un interés fijo 04. Reverse Convertible Classic 06. Reverse Convertible Plus 12. Reverse Convertible PlusPro 16

Asegurarse un interés fijo 04. Reverse Convertible Classic 06. Reverse Convertible Plus 12. Reverse Convertible PlusPro 16 Reverse Convertible Contenido I 3 Contenido Asegurarse un interés fijo 04 Reverse Convertible Classic 06 La amortización Reverse Convertible Classic vs. inversión directa Oportunidades a considerar y

Más detalles

Ixe Fondo Común, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXECON. Clasificación: ESPECIALIZADO EN ACCIONES

Ixe Fondo Común, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXECON. Clasificación: ESPECIALIZADO EN ACCIONES mayor riesgo. Está dirigido a personas físicas, personas morales, personas no sujetas a retención y sociedades de inversión. Ixe Fondo Común, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable IXECON

Más detalles

POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN. Septiembre 2013

POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN. Septiembre 2013 POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN Septiembre 2013 1 OBJETIVO El objeto es recoger las políticas y procedimientos de que Activotrade Valores, AV, S.A., (en adelante La Sociedad o Activotrade), para adoptar todas

Más detalles

PATRIVAL, FI. Nº Registro CNMV: 349

PATRIVAL, FI. Nº Registro CNMV: 349 PATRIVAL, FI Nº Registro CNMV: 349 Informe Semestral del Primer Semestre 2009 Gestora: CREDIT SUISSE GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: CREDIT SUISSE, SUCURSAL EN ESPAÑA Auditor: KPMG AUDITORES, S.L

Más detalles

ADVERTENCIA DE RIESGO

ADVERTENCIA DE RIESGO ADVERTENCIA DE RIESGO Monecor (London) Limited, conocida comercialmente como ETX Capital (ETX Capital, o nosotros), está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (FCA) con el número de

Más detalles

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DEL PLAN DE PREVISIÓN MIXTO

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DEL PLAN DE PREVISIÓN MIXTO DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE INVERSIÓN DEL PLAN DE PREVISIÓN MIXTO Aprobado en la Junta de Gobierno de 24-10-2013 y modificado, parcialmente, en la Junta de Gobierno de 22-10-2014 Página 1 ÍN D I C E 1.

Más detalles

Registrado en la CNMV el 14 de marzo de 2008 Página 1 de 6

Registrado en la CNMV el 14 de marzo de 2008 Página 1 de 6 FOLLETO de BBVA BOLSA DIVIDENDO, FI Constituido con fecha 17-12-2004 e inscrito en el Registro de la CNMV con fecha 22-12-2004 y nº 3077 0) INFORMACIÓN GENERAL SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN. Este documento

Más detalles

Prospecto Simplificado Fondo Mutuo Estructurado Credicorp Capital Acciones Internacionales Dolares I FMIV

Prospecto Simplificado Fondo Mutuo Estructurado Credicorp Capital Acciones Internacionales Dolares I FMIV Prospecto Simplificado Fondo Mutuo Estructurado Credicorp Capital Acciones Internacionales Dolares I FMIV INFORMACIÓN BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA Este documento contiene la información básica que el inversionista

Más detalles

Preguntas Frecuentes Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión

Preguntas Frecuentes Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión Agosto de 2012 Indice Aspectos Generales 1. Que es un fondo de inversión? 2. En que

Más detalles

Deutsche Bank 9.1. OPERACIONES DE INTERMEDIACION EN MERCADOS Y TRANSMISION DE VALORES. 9.1.1 EN MERCADOS SECUNDARIOS ESPAÑOLES

Deutsche Bank 9.1. OPERACIONES DE INTERMEDIACION EN MERCADOS Y TRANSMISION DE VALORES. 9.1.1 EN MERCADOS SECUNDARIOS ESPAÑOLES 1 9.1. OPERACIONES DE INTERMEDIACION EN MERCADOS Y TRANSMISION DE VALORES. 9.1.1 EN MERCADOS SECUNDARIOS ESPAÑOLES % sobre efectivo COMISION Importe unitario por derecho Minimo por Operación 9.1.1.1.1

Más detalles

6 Los términos siguientes se usan, en esta Norma, con los significados que a continuación se especifican:

6 Los términos siguientes se usan, en esta Norma, con los significados que a continuación se especifican: La Norma Internacional de Contabilidad 7 Estado de Flujos de Efectivo 1 Objetivo La información acerca de los flujos de efectivo de una entidad es útil porque suministra a los usuarios de los estados financieros

Más detalles

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales*

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* MANUAL DE FONDOS DE INVERSION Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* La actualización y revisión de esta cuarta edición del Manual de Fondos de Inversión ha corrido a

Más detalles

Renta fija. Factores de Riesgo. Como regla general, el riesgo por la inversión en este tipo de productos es, asimismo, que la rentabilidad de la

Renta fija. Factores de Riesgo. Como regla general, el riesgo por la inversión en este tipo de productos es, asimismo, que la rentabilidad de la Renta fija Los valores de renta fija comprenden un amplio abanico de instrumentos negociables que emiten tanto las empresas privadas como las instituciones públicas. De modo genérico podríamos definir

Más detalles

AVIVA FONDO IV, F.P.

AVIVA FONDO IV, F.P. AVIVA FONDO IV, F.P. DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL AVIVA FONDO IV, F.P. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Variable Española El objetivo

Más detalles

Motivaciones para la toma de valores en préstamo

Motivaciones para la toma de valores en préstamo Capítulo 3 Motivaciones para la toma de valores en préstamo Uno de los principales temas de preocupación, tanto para emisores como para inversores, es Por qué alguien toma en préstamo mis títulos?. Antes

Más detalles

Notificación de fusión de los Subfondos

Notificación de fusión de los Subfondos Notificación de fusión de los Subfondos Resumen En esta sección se presenta información clave sobre la fusión, que le resultará útil en su calidad de accionista. Podrá encontrar información adicional en

Más detalles