UNA MIRADA A LA ECONOMÍA DE CHILE DESDE LA PERSPECTIVA REGIONAL

Transcripción

1 Inauguración del año Académico Universidad de Viña del Mar UNA MIRADA A LA ECONOMÍA DE CHILE DESDE LA PERSPECTIVA REGIONAL José Luis Machinea Secretario Ejecutivo Comisión Económica para América Latina y el Caribe Viña del Mar, 7 de Abril de 2006

2 1. El crecimiento de la región en perspectiva 2. El contexto internacional 3. Características del ciclo económico 4. Cómo aprovechar la oportunidad

3 Los últimos cinco años AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CRECIMIENTO PROMEDIO DEL PIB, Chile Ecuador Panam á Perú Costa Rica CARIBE Honduras República Dominicana Colombia Nicaragua Bolivia Guatem ala Paraguay Am érica del Sur AMERICA LATINA & CARIBE Venezuela Brasil México y Centroam érica El Salvador Argentina México Uruguay

4 El 2005 ha sido el tercer año consecutivo de crecimiento económico Venezuela República Dom inicana Argentina Perú Uruguay Panam á Chile Am érica del Sur AMERICA LATINA & CARIBE CARIBE Colom bia Honduras Costa Rica Nicaragua Bolivia Guatem ala México y Centroam érica México Ecuador El Salvador Paraguay Brasil Haití AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CRECIMIENTO DEL PIB, 2005 (Tasa anual de variación)

5 Argentina Venezuela CARIBE Panam á República Dominicana Chile Perú Am érica del Sur América Latina & Caribe Colom bia Guatem ala Honduras Nicaragua Uruguay Costa Rica México y Centroam érica El Salvador México Bolivia Brasil Paraguay Ecuador Para el 2006 se espera una tasa de crecimiento similar a la del 2005 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CRECIMIENTO DEL PIB, 2006 (Tasa anual de variación)

6 El crecimiento permite una recuperación del producto por habitante Tasa de crecimiento PIB Tasa de crecimiento proyectada para el 2006 Tasa de crecimiento promedio PIB per cápita (2000=100)

7 Sin embargo, la región crece menos que el conjunto de países en desarrollo TASA DE CRECIMIENTO MUNDIAL (Tasas de variación anual) PIB MUNDIAL Países desarrollados América Latina y el Caribe Economías en transición p Países en desarrollo Países en desarrollo sin China En parte esto se debe al menor crecimiento de las dos mayores economías de la región

8 1. El crecimiento de la región en perspectiva 2. El contexto internacional y su impacto regional

9 Se espera un mantenimiento de la tasa de crecimiento global TASA DE CRECIMIENTO MUNDIAL (En porcentaje) 2006 a/ a/ Estimación

10 El crecimiento mundial y China impactan positivamente sobre los términos de intercambio 120 TOTAL 120 SIN PETROLEO var. % 2005 vs. Prom '90 América del Sur: 26,3 América Central: -11,8 México: 21, var. % 2005 vs. Prom '90 América del Sur: 23,5 América Central: -2,2 México: 5, Los términos de intercambio pueden mantenerse altos en el mediano plazo (para A. del Sur)

11 Desde el 2003 la mejora de los términos de intercambio de Chile es mayor que la del promedio de la región 140 TOTAL 150 SIN PETROLEO Var. % 2005 vs Prom. 90' ALC 23.1 Chile Var. % 2005 vs Prom. 90' ALC 14.6 Chile América Latina Chile

12 Los recursos provenientes de las transferencias de migrantes alcanzaron el 2,0% del PIB en el 2005 Como porcentaje del PIB corriente como % del PIB América del Sur: 1,0 América Central: 9,9 México: 2, e

13 El aumento de las tasas de interés de corto plazo no se traslada a las de largo plazo y permite que los niveles de riesgo país estén en los mínimos históricos MÁRGENES DEL JP MORGAN EMBI+ Y COMPONENTE LATINOAMERICANO (Diciembre de 1996 a diciembre del 2005) 1,800 1,600 EMBI+ 1,400 Centésimos de punto porcentual 1,200 1, Crisis asiática Márgenes del EMBI+ y América Latina antes de la crisis asiática América Latina EMBI+ América Latina Dic 96 Mar 97 Jun 97 Sep 97 Dic 97 Mar 98 Jun 98 Sep 98 Dic 98 Mar 99 Jun 99 Sep 99 Dic 99 Mar 00 Jun 00 Sep 00 Dic 00 Mar 01 Jun 01 Sep 01 Dic 01 Mar 02 Jun 02 Sep 02 Dic 02 Mar 03 Jun 03 Sep 03 Dic 03 Mar 04 Jun 04 Sep 04 Dic 04 Mar 05 Jun 05 Sep 05 Dic 05 Mar 06 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), según datos de JP Morgan, "Emerging Markets Bond Index Monitor".

14 Pero persiste el desequilibrio en la cuenta corriente de Estados Unidos, lo que sigue generando alguna incertidumbre en el ámbito global Desequilibrios en cuenta corriente ( ) (En miles de millones de dólares) Estados Unidos Japón Resto de Asia Exportadores de petróleo Reino Unido China Rusia Alemania Alemania Petroleros Rusia Otros Asia CHINA JAPÓN ASIA 40% EE.UU Reino Unido

15 1. El crecimiento de la región en perspectiva 2. El contexto internacional y su impacto regional 3. Características del ciclo económico

16 Las exportaciones continúan siendo un elemento dinámico de la demanda América Latina: Tasa de crecimiento del volumen exportado de bienes, Prom a/ Uruguay Perú Haití Nicaragua Brasil Bolivia Panama América del Sur Chile Argentina Ecuador AMÉRICA LATINA Venezuela (Rep. Paraguay Colombia Costa Rica Guatemala Centroamérica y México Mexico Honduras El Salvador Rep. Dominicana a/ Estimación. 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

17 Al igual que la inversión, en especial en América del Sur América Latina y el Caribe: Formación bruta de capital fijo, prom a/ (Tasas de variación de las cifras en dólares a precios constantes del 2000) Venezuela (Rep. Bolivariana de) Argentina Uruguay Chile Colombia América del Sur AMÉRICA LATINA Perú Nicaragua Panamá Honduras Cuba Brasil México Ecuador Centroamérica y Méx Paraguay Guatemala El Salvador Costa Rica República Dominicana Bolivia Haití a/ Estimación

18 Pero la tasa de inversión es aún es insuficiente (con fuertes diferencias entre países) AMÉRICA LATINA y CHILE: FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL COMO PORCENTAJE DEL PIB (Según cifras en dólares a precios constantes del 2000) e América Latina Chile

19 La tasa de inflación se mantiene controlada y se reduce la vulnerabilidad fiscal y externa Tasa de inflación de 6.2% en 2005 y niveles similares previstos para 2006 (solo 4 países con inflación de dos dígitos) Se mantiene un superávit primario superior a dos puntos del producto

20 Se reduce la relación deuda pública/producto AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE vs. CHILE: SALDO DE LA DEUDA PÚBLICA BRUTA - GOBIERNO CENTRAL (EN % DEL PIB) e América Latina y el Caribe Chile

21 La tasa de inflación se mantiene controlada y se reduce la vulnerabilidad fiscal y externa Tasa de inflación de 6.2% en 2005 y niveles similares previstos para 2006 (solo 4 países con inflación de dos dígitos) Se mantiene un superávit primario superior a dos puntos del producto Se reduce la relación deuda pública/producto Mejora la relación deuda externa neta/exportaciones Mejora el perfil de endeudamiento (aumenta largo plazo) Se emite deuda en moneda nacional

22 Aunque los resultados externos difieren la acumulación de reservas es generalizada AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: COMPONENTES DE LA BALANZA DE PAGOS, 2005 a/ (En millones de dólares) Mé xico Centroamérica Comunidad Andina y Chile Me rco s ur a/ Estimaciones. Saldo en cuenta corriente Inversión extranjera directa neta Inversión de cartera y otras inversiones Fondo Monetario Internacional y financiamiento excepcional Variación de reservas

23 El crecimiento influye en el mercado de trabajo y disminuye el desempleo AMÉRICA LATINA y CHILE: OCUPACIÓN Y DESEMPLEO Tasa de ocupación Tasa de desempleo e AL-Tasa de ocupación CHILE-Tasa de ocupación AL-Tasa de desempleo CHILE-Tasa de desempleo 0

24 A partir del 2004 hay una disminución de la pobreza y la indigencia. Las cifras proyectadas al 2005 son las más bajas desde inicios de los ochenta, pero están lejos de las necesarias para cumplir las Metas del Milenio AMÉRICA LATINA y CHILE: Evolución de la pobreza total e indigencia, (porcentaje de personas) a/ 2004 a/ 2005 b/ Al-Total de Pobres CHILE-Total de Pobres AL-Indigentes CHILE-Indigentes a/ Estimación b/proyección

25 1. El crecimiento de la región en perspectiva 2. El contexto internacional 3. Características del ciclo económico 4. Cómo aprovechar la oportunidad

26 Cómo aprovechar la oportunidad Mantener la macro ordenada y evitar una excesiva apreciación cambiaria

27 En el último año la apreciación cambiaria es generalizada aunque desde una perspectiva de más largo plazo hay diferencias entre las sub regiones AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TIPO DE CAMBIO REAL EFECTIVO (Promedio enero-febrero del 2006 respecto del mismo período del año anterior y la década de 1990) Bolivia Respecto al Prom Perú Respecto al Prom. Ene-Feb '05 Venezuela,RB Argentina El Salvador 87.1% Panamá Ecuador Costa Rica Honduras Nicaragua Uruguay Guatemala Colombia Paraguay México Chile Brasil -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

28 Cómo aprovechar la oportunidad Mantener la macro ordenada y evitar una excesiva apreciación cambiaria Crear oportunidades de inversión (consensos nacionales: reglas claras y estables, reformas fiscales, sectoriales y mejora de la competitividad)

29 Cómo aprovechar la oportunidad Mantener la macro ordenada y evitar una excesiva apreciación cambiaria Crear oportunidades de inversión Diversificación productiva ( la importancia de la innovación definida en un sentido amplio)

30 La importancia del nivel y eficiencia del gasto en innovación Patentes Patentes Gasto Total Gasto en I&D Efectividad del otorgadas otorgadas por la empresarial en I&D en Gasto en I&D por la USPTO / millón de en % del (costo de cada USPTO habitantes % del PBI gasto total patente en mill.us$) Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mexico G Australia Nueva Zelandia Canadá Suecia Noruega Finlandia Malasia China Corea Nota: Corresponde al año 2003 o al último dato disponible Fuente: KAM del Banco Mundial y World Investment Report (2005), último dato disponible

31 Cómo aprovechar la oportunidad Mantener la macro ordenada y evitar una excesiva apreciación cambiaria Crear oportunidades de inversión Diversificación productiva Invertir en capital humano (la magnitud y eficiencia del gasto social)

32 La creciente importancia otorgada a las políticas sociales elevó la participación del gasto social en el PIB. El gasto por habitante aumentó alrededor del 40% AMÉRICA LATINA: GASTO SOCIAL COMO PORCENTAJE DEL PIB EN , Y (En porcentajes) Gasto público social como porcentaje del Trinidad y Tabago Ecuador Guatemala El Salvador República Dominicana Perú Nicaragua Paraguay Jamaica México Venezuela Honduras Colombia Bolivia Chile Promedio simple Promedio ponderado Panamá Costa Rica Brasil Argentina Uruguay Cuba

33 Los principales componentes del gasto social (educación, salud, seguridad y asistencia social) mejoran la distribución del ingreso AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO PRIMARIO Y DE LOS COMPONENTES DEL GASTO SOCIAL (Porcentajes) 100 Porcentaje acumulado de gasto Educación Asistencia Social Seguridad social Salud Distribución del ingreso primario Porcentaje acumulado de población El gasto social complementa en forma significativa el nivel de bienestar de los estratos de menores ingresos

34 El gasto social complementa en forma significativa el nivel de bienestar de los estratos de menores ingresos AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: IMPACTO DEL GASTO SOCIAL EN EL INCREMENTO DE LOS INGRESOS PRIMARIOS SEGÚN QUINTILES DE INGRESO PRIMARIO PER CÁPITA DE LOS HOGARES (Ingreso primario total = 100, y porcentajes) Ingreso primario Gasto social 8.0 Ingreso primario total = Quintil I Quintil II Quintil III Quintil IV Quintil V Quintiles de ingreso percápita de los hogares

35 Inauguración del año Académico Universidad de Viña del Mar UNA MIRADA A LA ECONOMÍA DE CHILE DESDE LA PERSPECTIVA REGIONAL José Luis Machinea Secretario Ejecutivo Comisión Económica para América Latina y el Caribe Viña del Mar, 7 de Abril de 2006