Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016

Transcripción

1

2 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 INTRODUCCIÓN: El rasgo más destacable que ha ofrecido la evolución de la economía mundial en los últimos meses del año 2016 ha sido el cambio de tendencia que viene observándose en los precios de todo tipo de mercados. Las rentabilidades de los bonos soberanos empezaron a aumentar en octubre, la inflación esperada en los mercados ha aumentado levemente como consecuencia de las subidas de tipos de interés oficiales en Estados Unidos, el color verde aparece con fuerza en las cotizaciones bursátiles en los mercados de las economías avanzadas y la cotización del petróleo se vio impulsada tras el acuerdo en noviembre de los países de la OPEP para restringir la producción mundial de crudo. En este escenario de precios al alza es donde el ritmo de expansión de la economía mundial se ha afianzado. La OCDE estima un crecimiento mundial en 2016 del 2,9% y del 3,3% en Las economías avanzadas han impulsado, en este caso, una economía mundial que continúa mostrando tasas relativamente modestas. Los datos de PIB del tercer trimestre señalan mayores crecimientos de lo esperado en las economías avanzadas. En el tercer trimestre de 2016, el PIB del conjunto de la OCDE creció un 0,6% (1,7% en términos interanuales), superior en tres décimas al del segundo trimestre. El ritmo de crecimiento aumentó en la mayoría de las grandes economías, salvo Reino Unido y Alemania, en las que se moderó, mientras en la zona euro el ritmo de avance se estabilizó. Sin embargo, en las economías emergentes no se aprecia un patrón definido porque la divergencia entre países se profundiza, en función de la dependencia de la financiación exterior, de la disponibilidad para realizar políticas económicas o de la capacidad de producción de materias primas. La OCDE ha revisado dos décimas al alza su previsión de crecimiento para China hasta el 6,7% en 2016 y el 6,4% en 2017, mientras India mantiene la proyección de un avance del PIB del 7,5% en ambos años. En sentido contrario, Brasil cerrará 2016 con una contracción del 3,4%. La evolución de la actividad en las economías avanzadas de fuera del área del euro sorprendió en el tercer trimestre de En Estados Unidos, el PIB creció a una tasa intertrimestral del 3,2%, impulsada por el consumo privado, y en Japón el crecimiento se situó en el 1,3% interanual, consolidándose la recuperación iniciada en el primer trimestre de En el área del euro, el crecimiento del PIB en tasa interanual ascendió en el tercer trimestre y se sitúa en un 1,6% interanual. Los indicadores correspondientes al mes de noviembre adelantan un mejor fin de año El índice de sentimiento económico avanzó hasta el nivel más elevado en lo que va de año y el índice de producción de manufacturas mejoró dos décimas, impulsado por el aumento de los nuevos pedidos y del empleo. Ello ha permitido que la tasa de paro descienda una décima en octubre, hasta el 9,8%, la menor desde mediados de Las previsiones más recientes en la Eurozona anticipan una senda de crecimiento estable y moderado para el conjunto del área, con tasas de aumento del producto interior bruto del 1,7% en 2016 y 2017, y del 1,6% en 2018 y Es evidente que las bases del crecimiento de la Eurozona son aún frágiles. Una vez que los estímulos positivos procedentes de la caída del precio del petróleo han desaparecidos y con un euro en depreciación, la política monetaria expansiva parece incapaz, por si sola, de estimular la actividad económica. Además, se espera que la inflación registre un aumento significativo en 2017, pasando desde actual 0,6% hasta el 1,3%: Por lo tanto, el Banco central europeo no tendrá muchos más argumentos para hacer otra cosa que no sea controlar la inflación. Cualquier intento por generar crecimiento económico o por reducir el desempleo tendrá que venir de los gobiernos nacionales, ya sea en solitario o por acuerdo en el Consejo europeo. Por países., Alemania creció en el tercer trimestre un 0,2% (tasa intertrimestral), la mitad que en el trimestre anterior. La previsión es un crecimiento del PIB de Alemania del 1,7% este año y estable en los dos próximos años. La OCDE prevé que Francia e Italia inicien una expansión, pasando del 1,2% en 2016 hasta alcanzar el 1,6% en 2018 en el primer caso y del 0,8% en 2016 al 1% en 2018 en el segundo. Sin embargo, el Reino Unido tomaría la dirección contraria e inicia la desaceleración (del 2% en 2016 hasta el 1,2% en 2017 y el 1% en 2018).

3 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: CONTABILIDAD TRIMESTRAL: Según los datos de Contabilidad Trimestral del Instituto Nacional de Estadística, el Producto Interior Bruto de la economía española creció un 3,2% en términos interanual en el tercer trimestre de 2016, dos décimas menos que la cifra registrada en el trimestre precedente. Respecto al trimestre anterior, el crecimiento en este caso ha sido del 0,7%. Ambas cifras señalan que la economía española mantiene un ritmo notable de crecimiento en el entorno europeo aunque la desaceleración española se acentúa. Desde la perspectiva del gasto, observamos que la demanda interior sigue debilitándose de forma que su contribución al crecimiento ha sido de 2,6 puntos, frente a los 2,9 puntos del trimestre anterior. El peor comportamiento se observa en el gasto de las familias y de las empresas. El consumo de los hogares se ha debilitado cuatro décimas respecto al segundo trimestre (2,8%), mientras la inversión aumenta un 3,1%, frente al 3,6% del trimestre anterior. Es un comportamiento que afecta a todos los componente del consumo y de la inversión (activos fijos materiales y propiedad intelectual). En sentido contrario, el gasto público crece un 1,4%, cuando apenas presentaba un crecimiento del 0,8% en primavera. Con relación a las actividades productivas, el aspecto más destacable es la desaceleración de las ramas industriales. El sector secundario presenta una tasa de crecimiento del 1,9%, frente al 3,1% del trimestre precedentes. Supone una disminución de 1,2 puntos, en parte compensada por el auge del sector de la construcción. La producción del sector del ladrillo acelera su ritmo de avance hasta el 2,7%, 1,1 puntos superior respecto a la registrada en el segundo trimestre de Por su parte, la actividad del sector agrícola y del sector servicios mantiene niveles similares al periodo anterior, con tasa de crecimiento de 2,5% y 3,4%, respectivamente. Dentro del sector terciario, destaca el crecimiento de las actividades profesionales (6,9%), del comercio (4,4%) y de las comunicaciones (4,4%). En sentido negativo encontramos la desaceleración de las actividades artísticas (0,8% frente al 1,5%) y la persistente recesión de las actividades financieras (-0,8). En el caso de Andalucía y según los resultados de la Contabilidad Regional Trimestral, elaborados por el Instituto de Estadística y Cartografía de Andalucía, la economía regional creció en el tercer trimestre de 2016 un 2,8% respecto al mismo periodo del año anterior. El crecimiento intertrimestral se situó en el 0,8%. Es una tasa interanual menor que la registrada en el conjunto nacional y, por lo tanto, no favorece la convergencia con la media nacional. La nota positiva es que hay crecimiento y que la desaceleración se ha contenido porque la región presenta la misma tasa de crecimiento que en el trimestre precedente. Desde la perspectiva del gasto, la demanda regional tuvo una aportación de 1,8 puntos al crecimiento del PIB, dejando el resto a la contribución del sector exterior. El consumo de los hogares registró una leve desaceleración, pasando de un crecimiento del 2,3% en primavera al 2,1% de este tercer trimestre. El gasto en consumo final de las Administraciones Públicas e Instituciones sin fines de lucro aumenta un 1,9%, dos décimas más que en el segundo trimestre. La gran diferencia con relación al conjunto nacional viene reflejada por el comportamiento de la inversión. En España, el gasto de las empresas se desacelera pero aún sigue creciendo. En Andalucía, la formación bruta de capital cae un 0,2%. Se interrumpen así casi tres años de crecimiento continuado de la inversión en Andalucía. Desde el lado de la oferta, el comportamiento es muy más desigual porque no todas las ramas crecen. La agricultura es el único que permanece en expansión e incrementa su crecimiento del 4,8% al 5% interanual. En sentido contrario se mueve la construcción, que presenta una reducción de su actividad del 1,4%. Son cuatro trimestres consecutivos en caída, frente al conjunto nacional donde vemos que la actividad crece y además retoma la expansión. La actividad terciaria mantiene sus niveles de crecimiento (3%). El mejor subsector servicios es el comercio, transporte y hostelería que crece un 4,3%, seguido de las comunicaciones (3,2%). Las actividades financiaras aún presentan tasas negativas (-0,1%).

4 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: INDICADORES ADELANTADOS DE OFERTA: Índice de Producción Industrial: El indicador adelantado de la producción industrial, publicado por el Instituto Nacional de Estadística y referido al mes de noviembre, señala que asistimos a un avivamiento del sector industrial en el conjunto nacional y en la región andaluza. Viviendas terminadas: Los indicadores relativos a la actividad productiva relacionadas con el sector de la vivienda muestran un pronunciado deterioro conforme transcurren los meses tras un positivo inicio de año 2016, tanto en el conjunto nacional como a nivel andaluz. En el mes de noviembre y corregido de cualquier efecto generado por el calendario, el Índice de Producción Industrial experimenta una variación anual del 1,7% en España y del 1,6% en Andalucía (en la serie original, 4,6% y 3,6%, respectivamente). Los primeros mes de este año cambiaron la tendencia del sector en sentido negativa pero, felizmente, en estos últimos meses asistimos a un repunte de la actividad. En noviembre y con datos corregidos de efectos estacionales y de calendario y por destino, la producción de bienes de consumo duraderos presentó un crecimiento del 6,1%, la elaboración de bienes de consumo no duradero crece un 2% (2,3% de media en lo que va de año), la fabricación de los bienes de equipo crecen un 1,7% (4,3% de media en 2016) y la oferta de bienes intermedios aumenta un 3,7%. Por su parte, el sector de la energía es el único sector con tasa anual negativa en lo que va de año ( 1%), aunque en octubre aumentó un 6,2%. En Andalucía, la tasa de variación interanual creció un 0,4% en la actividad energética y un 0,2% en bienes intermedios. La sorpresa es el crecimiento del 13,1% en bienes de equipo y la caída del 1,8% en bienes de consumo. Licitación Oficial: En lo que a obra pública se refiere, las licitaciones oficial de obra civil se mueven con el ciclo político. Aún persisten los efectos de la parálisis del gobierno central, así que asistimos a caídas en octubre del 13% en el conjunto nacional y del 24% en Andalucía en términos interanuales. Se hicieron licitaciones por valor de 41 millones de euros en Andalucía y por valor de 626 millones en el conjunto nacional. Según los datos del Ministerio de Fomento, en el mes de septiembre las viviendas libres terminadas descendieron un 16% en el conjunto nacional (2.606 viviendas finalizadas), respecto al mismo mes del año anterior. En el caso de Andalucía, el número de inmuebles finalizados en Andalucía fue de 189 unidades, un 45,2% superior al mismo trimestre del año pasado. La caída en el número de viviendas terminadas se remonta al mes de abril y lo hace de forma consecutiva. Los resultados de vivienda iniciada son positivos pero la información estadísticas disponible se limita al primer trimestre. En esos meses también la información de vivienda finalizada invitaba al optimismo. Habrá que esperar a obtener mayor información estadística. Hipotecas Constituidas sobre Viviendas Urbanas: Las hipotecas constituidas sobre viviendas, según la Estadística de Hipotecas del Instituto Nacional de Estadística, muestran que el sector inmobiliario mantiene su recuperación. Los datos del mes de octubre suman dos años y medio de crecimiento ininterrumpido aunque es cierto que los incrementos se desaceleran. En el mes de octubre de 2016, la contratación de hipotecas urbana asciende un 13,8% en España ( hipotecas constituidas) y un 12,3% en Andalucía (5.509 hipotecas). Si consideramos el capital suscrito en lugar de atender al número de viviendas adquiridas, el comportamiento es muy distinto en Andalucía con relación al conjunto nacional. Desciende un 3,1% en España (3.723 millones en capital suscrito) y aumenta un 23,8% en Andalucía (601 millones de euros).

5 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: INDICADORES ADELANTADOS DE OFERTA: Viajeros en establecimientos Hoteleros: La información de la Encuesta de Ocupación Hotelera del Instituto Nacional de Estadística referente a noviembre de 2016 señala una continuidad en los incrementos en la actividad turística. La estadística sitúa el número de viajeros que eligen los hoteles de Andalucía en ( residentes y extranjeros), un 4,4% más que los registrados durante el mismo mes del año anterior. En el conjunto nacional se alcanza los 5,7 millones (3,1 millones de residentes y 2,6 millones de no residentes), un 4,2% más que en el mismo mes del año anterior. Se ha registrado un aumento en el turismo extranjero pero no siempre en el turismo nacional. En noviembre, los turista extranjeros aumentan un 5% en el conjunto nacional y un 12% en Andalucía. Pero los turistas residentes aumenta un 3% en términos interanual en el conjunto de nacional y cae un 0,9% en el caso de Andalucía. Es una pauta que se ha venido repitiendo a lo largo de este año Es posible que exista un efecto precio que impida al turismo nacional seguir creciendo pero que no afecte al turismo extranjero, carente en la actualidad de muchas alternativas por la incertidumbre que general los destinos que compiten con España. Efectivamente, los precios de los alojamientos crecieron un 4,8% en el conjunto nacional y un 3,2 en Andalucía. Frente a la alta demanda, los precios siguen aumentando a pesar de una ocupación que no llega al 50% en el conjunto nacional y que solo alcanza el 42% en Andalucía. Casi todas las comunidades están en la media, solo Canarias tiene una tasa de ocupación que diverge en positivo (77%), mientras Galicia y Asturias lo hacen en negativo (25%). Pernoctaciones Hoteleras: La información de la Encuesta de Ocupación Hotelera del Instituto Nacional de Estadística, con datos de noviembre de 2016, registra 16 millones de pernoctaciones en establecimientos hoteleros en España, un 5,7% más que en el mismo mes de Las pernoctaciones de viajeros residentes en España aumenta un 5,5% y las de los no residentes crece un 5,8%. Andalucía ahora presenta un mayor dinamismo en las estancias turísticas que el conjunto nacional. Las pernoctaciones alcanzan los 2,4 millones (1,1 millón de residentes y 1,3 millones de no residentes), un 7,6% superior al mismo mes del año También en Andalucía aumentan las pernoctaciones en los dos tipos de viajeros. La pernoctación nacional crece un 6,3% y las pernoctaciones del turismo extranjero aumenta un 8,7%. Sobre todo en pernoctación del turismo extranjero, son unos datos regionales muy buenos porque Andalucía mantiene un diferencial de crecimiento sobre la media nacional de dos o tres puntos desde hace dos años. Desde el segundo trimestre, podemos ver una tendencia sostenida de crecimiento del viajeros en torno al 5%. Por lo tanto, ha finalizado una etapa de expansión que se inició en otoño de 2014 con tasa de crecimiento que alcanzaban el 10%.

6 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: INDICADORES ADELANTADOS DE DEMANDA: Índice de comercio al por menor (precios corrientes): El índice general de comercio minorista señala que el vigor del consumo se ha debilitado. El incremento del índice en lo que va de año (10 meses) es del 2,1% en España y del 0,7% en Andalucía. Son datos en sintonía con el comportamiento del PIB, así que podemos esperar una desaceleración aún mayor en el último trimestre de El índice registró el paso noviembre un incremento interanual del 4% en España (3,3% si es corregido de efectos estacionales y de calendario). Por grupos y sin incluir las estaciones de servicio, que alteran lo datos por las variaciones en el precio de la gasolina, las ventas aumentan un 3,4% (en el caso de alimentación sube un 2,6% y en el resto de productos un 4,2 %. Similar comportamiento vemos en Andalucía. El índice aumentan un 3,7%, corregido de efecto calendario. Sin incluir las estaciones de servicio, la actividad minorista aumenta un 4,5%, la venta en alimentación asciende un 2,2% y en el caso de productos no alimenticios crece un 6,1%. Índice de Producción de Bienes de Consumo: Las empresas dedicadas a la producción de bienes de consumo siguen reduciendo suavemente su crecimiento. En noviembre, los incrementos en España son similares a los aumentos de consumo familiar del tercer trimestre. El pasado mes de noviembre, el indicador de producción industrial de bienes de consumo, corregido de efectos estacionales y de calendario, señala un crecimiento interanual en España del 2,8%. Por lo tanto, se anticipa que el gasto familiar termine el año 2016 con debilidad. Es posible observar que el aumento de la producción de bienes duraderos (6,1%) es mayor que la actividad de bienes no duraderos (2,8%). El índice en Andalucía, corregido de efectos estacionales y de calendario, presenta una caída del 1,8% (crece un 7,9% en bienes duraderos y decrece un 2,5% en bienes no duraderos). En lo que va de año, crece tan solo un 1,6%. Índice de Producción de Bienes de Equipo: En el mes de noviembre de 2016, la producción de bienes de equipo presenta un buen comportamiento, significativamente mejor en Andalucía que en el conjunto nacional. El índice de producción industrial de bienes de equipo, corregido de efectos estacionales y de calendario, crece en el conjunto nacional un 1,7% en términos interanuales en noviembre, mientras en el caso andaluz el índice asciende un 13,1%. Parece que esta divergencia regional no se debe a un caso particular de este mes de noviembre porque, en lo que va de año 2016, la producción de bienes de equipo ha aumentado en Andalucía un 6% y en el conjunto nacional lo ha hecho un 4,3%. Es posible que este repunte en la demanda de bienes industriales explique la recuperación del sector en Andalucía en el tercer trimestre. Matriculación de Vehículos (Turismos): La compra de vehículos, concretamente de turismos, mantiene un importante crecimiento aunque su vigor desciende progresivamente a lo largo del año. Con fuertes incrementos aún, es posible apreciar un mayor impulso en Andalucía. El pasado mes de noviembre cerró con un incremento del 14,2% en el caso andaluz ( turismos matriculados) y de un 14,2% en el conjunto nacional ( vehículos). El indicador muestra el impulso del consumo familiar y, sobre todo, del sector turístico (compra para alquiler de turismos), en esta etapa de recuperado crecimiento económico. Evidentemente, también refleja el comportamiento del sector automovilístico en España. Pero como indicador del consumo, es necesario recordar que estas compras tienen un particular tratamiento fiscal.

7 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Marzo 2015 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: SECTOR FINANCIERO: Depósitos: Desde los primeros meses de este 2016, el comportamiento del ahorro parece cambiar su tendencia en Andalucía y en el conjunto nacional. Según los últimos datos facilitados por el Banco de España correspondiente al tercer trimestre de 2016, los depósitos del sector privado y del sector público registran un aumento del 0,8% en España y del 2,3% en Andalucía. El banco de España contabiliza millones de euros depositados en las entidades de ahorro en Andalucía, mientras en el conjunto nacional los depósitos bancario suman los 1,1 billones de euros. La caída de los depósitos se alargaba indefinidamente en el tiempo. Desde el segundo trimestre de 2015 los depósitos bancarios comenzaron a crecer en Andalucía y un año más tarde se extiende el cambio de tendencia al conjunto nacional. Una vez que el consumo se ha recuperado, parece que las familias vuelven a mirar a las entidades financieras para confiarle sus activos. También es posible que gran parte del cambio de tendencia proceda de un comportamiento más competitivo en el sector bancario por la captación de clientes. Empresas concursadas (deudores): En el tercer trimestre de 2016, encontramos en España 995 deudores concursados. De ellos, 865 son empresas y 130 son familias. El número de empresas concursadas disminuye un 19,2% en el tercer trimestre de 2016 respecto al mismo periodo del año pasado. En el caso de Andalucía, la caída de la morosidad parece mayor si usamos como indicador las empresas en concurso de acreedores. En Andalucía encontramos 99 empresas concursadas, lo que supone un descenso interanual del 28,3%. El perfil de esta empresas concursadas en España y en Andalucía es claro. El 81,3% de las empresas concursadas son sociedades de responsabilidad limitada y el 60% tiene una facturación anual inferior al millón de euros. Créditos : Los datos publicados por el Banco de España, correspondientes al tercer trimestre de 2016, muestran que los préstamos siguen descendiendo aunque a menor ritmo. Los créditos se han reducido un 3% en Andalucía y un 4,9% en España. El ajuste del endeudamiento persiste, mientras familias y empresas aumentan su gasto sin pedir prestado a la banca comercial. Las políticas de estímulo al crédito del Banco Central Europeo siguen sin tener efecto alguno. En España, el volumen de crédito es de 1,2 billones de euros, por debajo de la cifra que la economía española tenía hace 10 años.

8 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Marzo 2015 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: MERCADO DE TRABAJO: El mercado de trabajo continua con su recuperación aunque ahora las tasas de crecimiento de la ocupación no son tan significativas y la población activa continúa abandonándolo. La Encuesta de Población Activa señala un incremento interanual del 2,6% en el número de ocupados en el tercer trimestre del año en España, lo que significa ocupados más que hace un año. Respecto al trimestre anterior también aumenta levemente (1,2%) y el número de ocupados asciende con relación al segundo trimestre en personas (se sitúa en 18,5 millones). En consecuencia, la tasa de paro desciende hasta el 20%. El número de parados es de , un 10,9% menos que hace un año y un 5% menos que en el trimestre anterior. Pero el mercado de trabajo continúa despoblándose. En el último año la población activa ha descendido en personas. Esto explica que el número de parados no solo descienda por los nuevos ocupados. Con respecto al trimestre anterior, la población que desea trabajar también ha descendido ( personas) hasta alcanzar los 22,8 millones de activos. Mejores resultados se desprenden de la evolución del paro registrado en el mes de noviembre. La tasa se reduce un 8,6% interanual, aumentando junto a ella la afiliación de trabajadores a la Seguridad Social a un ritmo del 3,4% interanual ( afiliados más que hace un año). Cuando nos preguntamos por los puestos de trabajo y no solo por el número de ocupados, la Contabilidad Nacional Trimestral describe un aumento del empleo, en términos de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, del 2,9% interanual en el tercer trimestre (similar al dato del trimestre anterior). Esta cifra supone un incremento de casi puestos de trabajo a tiempo completo en los últimos doce meses. El sector de la construcción presenta el comportamientos más favorable en términos de empleo con un aumento del 3,5%, seguido del sector servicios (3,2%), de la industria y de la agricultura (1,8% en ambos casos). En Andalucía, la Encuesta de Población Activa del tercer trimestre de 2016 también encadenan dos años consecutivos de aumentos interanuales de empleo y de descensos del paro. Además. en este trimestre la creación de empleo ha sido más importante en Andalucía que en el conjunto nacional. La ocupación ha aumentado en personas con relación al mismo mes del año anterior (un 3,1%) y en con relación al segundo trimestre del año. Son datos positivos porque el número de ocupados asciende a los 2,8 millones y permite reducir el desempleo. Es un ritmo de creación de empleo superior a la media nacional en términos anuales pero inferior en términos mensuales. Los datos de paro del tercer trimestre de 2016 presentan un descenso interanual del 11,5% en el número de parados en Andalucía y del 2,3% si lo compráramos con la primavera. Esto supone personas menos en situación de desempleo respecto al mismo trimestre del año pasado, y un descenso de personas desempleadas respecto al trimestre anterior. La tasa de paro queda situada en el 28,5%. La mala noticia es que la reducción del desempleo, con relación al trimestre anterior y como sucede en el conjunto nacional, ha sido posible porque personas han abandonado el mercado de trabajo. En términos anuales, hay personas que han abandonado el mercado de trabajo. En noviembre, será el conjunto nacional quien presente mejores datos que la región. Respecto al año pasado, el paro registrado descendió un 6,7% en Andalucía porque la afiliación a la Seguridad social sigue creciendo (2,8%), es decir, cuenta con personas más que hace un año. En términos de puestos de trabajo, la Contabilidad Regional Trimestral de Andalucía también presenta unos buenos datos. El número de puestos de trabajo tiene un comportamiento positivo al crecer en términos interanuales (2,9%). Salvo el sector servicios (aumenta su empleo un 0,4%), destacan los incrementos de todas las ramas de actividad (agrícola, con aumentos del 10%, industrial con un 11,8% y la construcción con incrementos del 12,3%).

9 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: PRECIOS, SALARIOS Y COSTES LABORALES: IPC: La tasa interanual del Índice de Precios al Consumo de España, elaborada por el Instituto Nacional de Estadística, evidencia el cambio de tendencia que supone este año 2016, tanto en Andalucía como en España. En noviembre, el IPC de Andalucía y de España ascendió un 0,7%. No es una cuestión de aumento en el precio de la energía únicamente. La inflación subyacente ha crecido un 0,8% en España y un 0,9% en Andalucía. Por lo tanto, empezamos una dinámica nueva en los precios que engloba a todas las economías del atlántico norte. La tasa de inflación armonizada de la Eurozona, según el indicador adelantado del Índice Armonizado de Precios de Consumo de la Unión Monetaria (IPCUM), se ha situado en un 0,5% en el mes de noviembre. Es un escenario nuevo porque la política monetaria de la Eurozona ha tenido el argumento de la escasa inflación para incentivar el crecimiento económico. Ahora, las políticas expansivas irán desapareciendo, y los tipos de interés aumentando, conforme aumente la inflación. Coste salarial: Los incrementos salariales aprobados por convenio colectivo, según el Ministerio de Empleo y Seguridad Social del Gobierno de España, han registrado en diciembre un comportamiento similar en Andalucía y en el conjunto nacional. En el caso de Andalucía, los salarios pactados en convenio ascendieron un 0,9%, mientras en el conjunto nacional aumentaron un 1,06%. Estos convenios no están recogiendo el comportamiento general de los salarios porque los salarios no están creciendo en España y tampoco en Andalucía. Según vemos en la Contabilidad Trimestral de España, la remuneración de los asalariados crece un 3,3% y el número de ocupados un 3,2%, por lo tanto los salarios del ocupado medio crece un leve 0,1%. Muy lejos de la tasa de crecimiento del excedente de explotación bruto y de las rentas mixtas (3,5%). En Andalucía y, con los datos de la Contabilidad Trimestral, vemos un incremento de la remuneración salarial del 2,5%, exactamente el mismo que el aumento en el número de asalariados. Por lo tanto, la subida de la remuneración por asalariado es nula en Andalucía. Sin embargo y de la mima forma que en el conjunto nacional, el excedente bruto de explotación y rentas mixtas registra un crecimiento mucho menor (2,5%). Coste laboral: En materia de costes, y según la Encuesta Trimestral del Coste Laboral del Instituto Nacional de Estadística del tercer trimestre de 2016, el coste laboral por trabajador en España desciende un 0,5% interanual y se sitúa en euros al mes por trabajador. El descenso es generalizado en todos los componentes de los gastos laborales. Los salarios descienden un 0,3%, que supone un salario medio de euros y los costes no salariales (cotizaciones obligatorias a la Seguridad Social, indemnizaciones por despido, pagos por desempleo parcial y prestaciones sociales directas) se reducen un 0,9%. Por sectores, el descenso del coste laboral, y también salarial, es especialmente importante en la construcción (-1,9% y -1,7%, respetivamente). Mucho más acusado es el descenso en el caso andaluz. La Encuesta Trimestral del Coste Laboral presenta un descenso del coste laboral del 2,2% en el tercer trimestre de Este dato sitúa el coste laboral de las empresas en euros por trabajador y mes. En el caso regional, los costes salarial por trabajador descienden un 0,7% (1.639 euros) y también el gasto no salarial cae un 6%, situándose en 594 euros por trabajador y mes.

10 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: Precio de la Vivienda: Según los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística correspondientes al tercer trimestre de 2016, el precio de la vivienda decrece levemente a nivel regional y crece en el conjunto nacional. En España, el precio de la vivienda libre aumentó un 1,6%, respecto al mismo trimestre del año anterior, mientras en Andalucía cae un 0,5%. El precio por metro cuadrado en España alcanza los euros, mientras en Andalucía es de 1212 euros. Son movimientos leves pero suficientes para eliminar el fantasma del estancamiento de precios del mercado inmobiliario. Es necesario este incentivo para la actividad de la construcción y para la solvencia de las familias. COMERCIO EXTERIOR: En cuanto al sector exterior español, la Contabilidad Trimestral referente al tercer trimestre mantiene el cambio de tendencia. El sector exterior ahora contribuye de forma positiva al crecimiento (0,6 puntos), cuatro décimas más que el dato del trimestre precedente. La causa es un mayor incremento de las exportaciones respecto de las importaciones. Similar tónica presenta Andalucía. En España, las exportaciones de bienes y servicios aumentan pero reducen su crecimiento, pasando del 6,4 % al 2,8%. La causa viene explicada por las exportaciones de servicios no turísticos, que no experimentan crecimiento cuando en el trimestre anterior ascendía un 6,1%. También en el caso de la exportación de bienes observamos una desaceleración importante al crecer un 2,85% (6,4% crecía en primavera). Por su parte, las importaciones de bienes y servicios aun aumentan menos. Las compras al exterior de bienes y servicios disminuyen 4,2 puntos su crecimiento, pasando del 5,1% al 0,9%. En el caso de la compra de mercancías incluso llega a reducirse (del incremento del 4,6% en el segundo trimestre al 1,2% del tercero). Por el contrario, las compras de servicios no turísticos del exterior crecen un 6,8%, lo que supone 2,4 puntos más que en el trimestre precedente. En cuanto a Andalucía, la contribución al crecimiento regional del sector exterior es mayor que en España (1 punto porcentual). En el tercer trimestre, tanto las exportaciones de bienes y servicios como las importaciones, registran un crecimiento interanual del 6,2% y del 3,4%, respectivamente. Son incrementos algo menores que en el segundo trimestre pero tienen mucho peso sobre el crecimiento regional. Con los datos en la mano relativos al mes de octubre, publicados por Extenda, las exportaciones crecen en Andalucía un 6,4%, mientras las importaciones retroceden un 9,8%. El valor de ventas al exterior es de 2,034 millones de euros y el montante de las compras alcanza los millones.

11 Informe Anexo al Cuadro de Coyuntura Económica Octubre 2016 EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES DEL CUADRO DE COYUNTURA ECONOMICA ESPAÑA-ANDALUCIA: TEJIDO EMPRESARIAL: Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística, las creación de sociedades cambia el paso en esta segunda parte del año En octubre, la creación de sociedades en Andalucía decreció, con relación al año anterior, un 8,3% y en el conjunto nacional un 4,2% (1.155 sociedades mercantiles fueron creadas en Andalucía y en España). Por contra, el capital empleado en la creación de empresas crece en Andalucía un llamativo 156%, mientras en España lo hace un 19,6%. En Andalucía, las sociedades que se extinguieron fueron 222, un 15% más que en octubre del año anterior. La diferencia entre las sociedades constituidas y las extintas ofrece un saldo neto de 933 sociedades nuevas. En el caso de España, el número de sociedades mercantiles disueltas en octubre es de 1.543, un 0,9% más que en el mismo mes de 2015, con un saldo de empresas nuevas. La noticia es extremadamente negativa. El tejido empresarial necesita aumentar en cantidad y en tamaño. El aspecto esperanzador es que aún el saldo es positivo en términos netos (más sociedades creadas que disueltas).

12 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Contabilidad trimestral PIB (1) 2,8 3,2 3º T 2016 IECA; INE Oferta: Agricultura, ganadería y pesca 5 2,5 3º T 2016 IECA; INE Industria 1,6 1,9 3º T 2016 IECA; INE Construcción -1,4 2,7 3º T 2016 IECA; INE Servicios 3 3,4 3º T 2016 IECA; INE Demanda: Gasto Consumo Final 2,1 2,5 3º T 2016 IECA; INE Gasto Consumo Final Hogares 2,1 2,8 3º T 2016 IECA; INE FBK -0,2 3,3 3º T 2016 IECA; INE La economía española registra el crecimiento trimestral de 0,7% (0,8% en Andalucía), pero la intensidad del crecimiento es claramente mayor en el conjunto nacional y que en Andalucía. El sector acumula un año consecutivo de crecimiento en su producción en el conjunto nacional y con especial intensidad en Andalucía. Continúa la desaceleración en el conjunto nacional, mientras en Andalucía las ramas industriales retoman la senda del crecimiento. Se mantiene la recuperación de la construcción en el conjunto nacional. En Andalucía sufre una fuerte caída. El valor añadido de los servicios mantiene su ritmo de crecimiento en España y en Andalucía. Destacan la evolución de las actividades del comercio/hostelería en positivo y la rama financiera en negativo. El consumo entra claramente en desaceleración. Su menor contribución al crecimiento ha sido compensada con la aportación positiva del sector exterior. El consumo familiar presenta un crecimiento anual menor al registrado en el segundo trimestre. En el conjunto nacional, la desaceleración es especialmente significativa. La inversión continúa su larga desaceleración. En el conjunto nacional aún hay cifras relevantes en la inversión. En Andalucía se interrumpen casi tres año de crecimiento continuado de la inversión.

13 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Rentas: Remuneración de los asalariados Excedente de explotación/renta mixta 2,5 3,3 3º T 2016 IECA; INE 2,6 3,5 3º T 2016 IECA; INE La remuneración de los asalariados crece lo mismo que el número de ocupados en España y Andalucía, por lo tanto, los salarios del ocupado medio permanecen estancados. El excedente bruto de explotación y las rentas mixtas registran una leve desaceleración de su crecimiento en el conjunto nacional y un aumento en Andalucía (del 1,4% al 2,6%). Impuestos sobre la producción 4,7 4,5 3º T 2016 IECA; INE La tributación sobre la producción asciendo de forma significativa. Oferta Índice de Producción Industrial 1,4 1,7 nov-16 INE Licitación oficial total -24,9-13,2 oct-16 SEOPAN Viviendas terminadas -45,2-15,9 sep-16 Fomento Los primeros mes de este año cambiaron la tendencia del sector en sentido negativa pero, felizmente, en estos últimos meses asistimos a un repunte de la actividad. Aún persisten los efectos de la parálisis del gobierno central. Se hicieron licitaciones por valor de 41 millones de euros en Andalucía y por valor de 626 millones en el conjunto nacional. Los indicadores muestran un pronunciado deterioro conforme transcurren los meses tras un positivo inicio de año 2016, tanto en el conjunto nacional como a nivel andaluz. Hipotecas constituidas urbanas 12,3 13,8 oct-16 INE Los datos del mes de octubre suman dos años y medio de crecimiento ininterrumpido aunque es cierto que los incrementos se desaceleran. Viajeros en establecimientos hoteleros 4,4 4,2 nov-16 INE Pernoctaciones Hoteleras 7,6 5,7 nov-16 INE Desde el segundo trimestre podemos ver una tendencia sostenida de crecimiento del viajeros en torno al 5%. Por lo tanto, ha finalizado una etapa de expansión que se inició en otoño de 2014 con tasa de crecimiento del 10%. Andalucía presenta mayor dinamismo en las estancias turísticas que el conjunto nacional. En turismo extranjero, Andalucía mantiene un diferencial de crecimiento sobre la media nacional de dos o tres puntos a lo largo de 2016.

14 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Demanda Índice de comercio al por menor 3,7 4 nov-16 INE El índice general de comercio al por menor señala que el vigor del consumo se ha debilitado. El incremento del índice en lo que va de año (10 meses) es del 2,1% en España y del 0,7% en Andalucía. IPI. Bienes de consumo -1,8 2,8 nov-16 INE La producción de bienes de consumo adelanta que el gasto familiar continuará su desaceleración en el tercer trimestre. IPI. Bienes de equipo 13,1 1,7 nov-16 INE Matriculación de turismos 13,8 14,2 nov-16 DGT Parece que esta divergencia regional no se debe a un caso particular de este mes de noviembre porque, en lo que va de año 2016, la producción de bienes de equipo ha aumentado en Andalucía un 6% y en el conjunto nacional lo ha hecho un 4,3%. La compra de vehículos, concretamente de turismos, mantiene un importante crecimiento aunque su vigor desciende progresivamente a lo largo del año.

15 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Sector financiero Depósitos 2,3 0,8 3º T 2016 BDE Desde el segundo trimestre de 2015 los depósitos bancarios comenzaron a crecer en Andalucía y un año más tarde se extiende el cambio de tendencia al conjunto nacional. Créditos -3-4,9 3º T 2016 BDE Los préstamos siguen descendiendo aunque a menor ritmo. En España, los créditos bancarios alcanzan un volumen de 1,2 billones de euros, por debajo de la cifra que la economía española tenía hace 10 años. Empresas concursadas -28,3-19,2 3º T 2016 INE El número total de efectos de comercio vencidos en diciembre asciende a millones. Andalucía, el número total de efectos de comercio vencidos en diciembre asciende a 955 millones.

16 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Mercado de trabajo Población Activa -1,61-0,22 3º T 2016 EPA Ocupados 3 2,6 3º T 2016 EPA Paro registrado -6,7-8,6 nov-16 SEPE Tasa de paro (EPA) 28,5 18,9 3º T 2016 EPA Afiliados a la Seguridad Social 2,8 3,4 nov-16 MESS El mercado de trabajo continua con su recuperación aunque ahora las tasas de crecimiento de la ocupación no son tan significativas y la población que desea trabajar continúa disminuyendo. Respecto al trimestre anterior también aumentan los ocupados y el número de ocupados asciende con relación al segundo trimestre ( personas en el conjunto nacional y en Andalucía). Muy bien comportamiento del paro registrado que adelanta unos buenos datos de empleo en el cuarto trimestre. Los datos de paro del tercer trimestre de 2016 presentan un descenso interanual del 11,5% en Andalucía (10,9% en España) y del 2,3% si lo compráramos con la primavera (5% en el conjunto nacional). En el caso de Andalucía y respecto al año 2015, aparecen personas más afiliadas a la Seguridad social ( en el conjunto nacional). Puestos de trabajo 2,8 2,9 3º T 2016 IECA; INE Esta cifra supone un incremento de puestos de trabajo a tiempo completo en los últimos doce meses. En Andalucía destaca el incremento de ocupación en todos los sectores, con aumentos interanuales superior al 10%, salvo en los servicios donde no se crea nuevo empleo.

17 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Precios, Salarios y Costes laborales IPC 0,7 0,7 nov-16 INE Costes Salariales por convenio 0,92 1,06 nov-16 MESS Por lo tanto, empezamos una dinámica nueva en los precios que engloba a todas las economías del atlántico norte. La tasa de inflación armonizada de la Eurozona se ha situado en un 0,6% en noviembre. Estos convenidos no están recogiendo el comportamiento general de unos salarios que están estancados. Costes Laborales -2,2-0,5 3º T 2016 INE El descenso es generalizado en todos los componentes de los gastos laborales. Los salarios descienden un 0,3% (0,7% en Andalucía) y los costes no salariales se reducen un 0,9% (6% en Andalucía). Precio de la vivienda -0,5 1,6 3º T 2016 INE Son leves movimientos pero suficientes para eliminar el fantasma del estancamiento de precios del mercado inmobiliaria.

18 (Tasas de crecimiento en % sobre el mismo mes del año anterior, excepto tasa de paro EPA) Actualizado: 1 de enero de 2017 Andalucía España Periodo Fuente Comentario Comercio exterior Exportaciones 6,2 2,8 3º T 2016 IECA; INE Importaciones 3,4 0,9 3º T 2016 IECA; INE Tejido empresarial El sector exterior contribuye de forma positiva al crecimiento (0,6 puntos), cuatro décimas más que el dato del trimestre precedente. En el caso de Andalucía, la contribución llega al punto porcentual. Las importaciones de bienes y servicios se desaceran de forma importante. En el caso de compra de bienes, incluso llega a reducirse ( 1,2%) para el conjunto nacional. Sociedades mercantiles constrituidas -8,3-4,2 oct-16 INE La noticia es extremadamente negativa. El tejido empresarial necesita aumentar en cantidad y en tamaño. El aspecto positivo es que aún el saldo es positivo en términos netos (más sociedades creadas que disueltas). Sociedades mercantiles discueltas 15 0,9 oct-16 INE En Andalucía, las sociedades que se extinguieron fueron 222 (1.543 en el conjunto nacional). La diferencia entre las sociedades constituidas y las extintas ofrece un saldo neto de 933 sociedades nuevas en Andalucía y en España.

19