EPSV EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI RENTA 4. Informe. seguimiento 31/12/17 A 31/01/18 ACCIONES PPI BC8

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1 Informe seguimiento 31/12/17 A 31/01/18 EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI BC8

2 EPSV Renta 4 Acciones P.P.+0,4% en enero 18 EPSV Renta 4 Acciones P.P. comienza 2018 con una subida del +1,6%, por debajo de la rentabilidad del Euro Stoxx 50 y el Ibex 35, e igual que la rentabilidad del Stoxx 600, que se revalorizan un 3%, 4% y un 1,6% respectivamente. La rentabilidad de EPSV Renta 4 Acciones P.P. a 3 y 5 años es de +16,1% y +46,8% o un +9% y +5% anualizado respectivamente. La cartera de la EPSV queda compuesto por los principales fondos de renta variable española y europea de R4 Gestora. Así, el 20% aproximadamente se invierte en R4 Valor Europa FI, otro 20% se invierte en el R4 Sicav Valor Europa, otro 20% en el fondo R4 Bolsa FI, otro 20% en el R4 Small Caps Euro FI y los restantes puntos de inversión los distribuimos en futuros sobre el Euro Stoxx 50 y futuros sobre el Ibex 35 para dotar de mayor flexibilidad al plan de pensiones. El comportamiento de comienzo de año de lo principales índices europeos ha sido positivo apoyado en sectores financieros (bancos, seguros y servicios financieros) y el sector de automóviles fundamentalmente. EPSV Renta 4 Acciones P.P. ha tenido poco peso en el sector financiero históricamente, y este mes no ha sido diferente. Nuestra posición en Santander, BBVA, Bankinter y BNP a través de los fondos R4 Valor Europa FI, R4 Sicav Valor Europa y R4 Bolsa FI son las únicas aportaciones al sector financiero de la cartera por lo que a pesar de que los bancos han sido las compañías que más han aportado a la rentabilidad del fondo en el mes, sumados los pesos no llegan al 6%, que está muy lejos del 23% que pesa el sector financiero en el índice europeo o 36% en el índice español. Uno de los principales motivos por los que EPSV Renta 4 Acciones P.P. ha tenido tan buen comportamiento tanto en términos de rentabilidad como volatilidad a lo largo de su historia, ha sido el poco peso que hemos tenido siempre en sectores con mucho apalancamiento y poca visibilidad de resultados. Aunque es innegable que en un primer momento los bancos y aseguradoras se verán beneficiados por una potencial subida de los tipos de interés, creemos que su negocio va a seguir presionado los próximos años por muchas variables como la disrupción tecnológica, entrada de otros jugadores (bancarios y no bancarios) al sector, la mayor competencia en el negocio de gestión de activos, las diferentes opciones de los medios de pago del futuro, la menor demanda de préstamos de grandes corporaciones y, si los tipos suben, también tendrán que gestionar su cartera de bonos con menores plusvalías latentes al moverse el precio de los bonos de manera inversa a lo que lo hacen los tipos de interés. En general, nunca estamos cómodos con el sector financiero y este año a pesar de la posible subida de tipos de interés y mejora de los márgenes de intereses de los bancos europeos seguiremos incómodos. En el pasado ha habido muchos meses en los que EPSV Renta 4 Acciones P.P. se ha quedado algo rezagado frente a los índices europeos por el mismo motivo que estamos viviendo hoy, y al final se ha salido fortalecido. En cuanto a la cartera europea, ASML, Fresenius, Lanxess, CapGemini y Continental, todas ellas en el top 10 de la cartera del fondo R4 Valor Europa FI se han revalorizado en el entorno del 10% en el mes y están dentro de las empresas que más nos han aportado. Por el lado negativo destacaría las caídas de Aryzta, Ontex y GrandVision motivadas por unos resultados del último trimestre de 2017 flojos, pero que en nuestra opinión, no cambian el caso de inversión en ninguna de ellas. Ontex y GrandVision siguen creciendo en todas las variables de sus negocios y se encuentran en las valoraciones más bajas desde sus respectivas salidas a bolsa. El caso de Aryzta es más complejo porque no es una historia de crecimiento y valoración si no de reestructuración y normalización, es cierto que llevamos muchos año esperando a que se dé la vuelta la rentabilidad de sus negocios y ésta no acaba de reflejarse, pero también es cierto que tenemos muy poca ponderación en el fondo y nos podemos permitir tener más paciencia ya que para bien o para mal, no nos va a suponer un porcentaje alto de rentabilidad. En cuanto a incorporaciones y salidas de la cartera, destacaríamos la entrada en Daimler y Unilever, y la reducción del peso en Continental, Kerry Group, Reckitt, Rio Tinto y Glencore En cuanto a la cartera española, Aperam, Bankinter, CIE Automotive, CAF, Santander, Airbus y ArcelorMittal, fueron las empresas que más nos han aportado en enero, mientras que por el lado negativo destacaríamos las caídas de Red Eléctrica, Ferrovial, Coca-Cola European Partners, Miquel y Costas y Fluidra. En cuanto a incorporaciones y salidas de la cartera, destacaríamos el incremento de ponderación en Ferrovial, Inditex, Telefónica, CCEP, Airbus, Iberdrola y Logista, y la reducción del peso en Técnicas Reunidas, Siemens Gamesa, DIA, Red Eléctrica, ArcelorMittal y Gas Natural. La exposición a bolsa se ha incrementado en 4 puntos porcentuales desde finales del año pasado quedando en el 91,4%. Seguimos siendo optimistas con la cartera del plan de pensiones y con las perspectivas para la bolsa europea pero, aunque el escenario base con el que afrontamos este año de crecimiento mundial, baja inflación y bajos tipos de interés, debería inducir una continuidad de la mejora de los beneficios empresariales y por tanto, revalorizaciones de las Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 2/10

3 bolsas, los bajos niveles de percepción de riesgo actuales, suelen ser preámbulo de algún episodio de corrección e incremento de la volatilidad que nos recuerde a los inversores que en los mercados financieros no todo vale. Si llegase la corrección, aprovecharemos para incrementar la exposición a bolsa con los 8 puntos de liquidez de la que disponemos a cierre de enero. Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 3/10

4 Evolución Año Rentabilidad Ibex 35 Eurostoxx ,7-39,4-44, ,5 29,8 21, ,7-17,4-5, ,6-13,1-17, ,3-4,7 13, ,3 21,4 17, ,3 3,7 1, ,3-7,2 3, ,0-2,0 0, ,3 7,4 6, ,6 4,1 3,0 Desde 31/12/2007 hasta 31/01/2018 Evolución mensual Valor Liquidativo Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre ,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 EUROSTOXX 3,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 IBEX35 4,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Exposición a Renta Variable Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 4/10

5 31/12/17 31/01/18 BC8 Resumen de la cartera 31/12/17 31/01/18 VALOR LIQUIDATIVO 17,088 17,356 TOTAL PATRIMONIO TESORERIA 17,6% 22,9% FONDOS RENTA FIJA 27,8% 0,0% TOTAL RENTA FIJA 45,4% 22,9% RENTA VARIABLE 35,8% 0,4% FONDOS RENTA VARIABLE 15,9% 75,3% FUTUROS RENTA VARIABLE 35,7% 15,7% TOTAL RENTA VARIABLE 87,5% 91,4% Aviso: Total Patrimonio no es igual al total de la cartera. Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 5/10

6 Renta Variable Futuros Fondos Renta Variable BC8 Composición de la cartera (I) Renta Variable Descripción Divisa Cambio % Patr. ESPAÑA 0,4 RENTA 4 EUR 6,9 0,4 Futuros Descripción Divisa Cambio % Patr. FUTURO EURO STOXX 50 MARZO 2018 EUR 3.600,0 5,1 FUTUROS IBEX FEBRERO-18 EUR ,7 10,6 Fondos Renta Variable Descripción Divisa Cambio % Patr. ESPAÑA 56,6 RENTA 4 BOLSA F.I.M. EUR 35,4 19,0 RENTA 4 SMALL CAPS EURO FI EUR 11,3 18,8 RENTA 4 VALOR EUROPA FI EUR 17,9 18,8 LUXEMBURGO 18,7 RENTA 4 SICAV VALOR E "I" (EUR) EUR 115,7 18,7 Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 6/10

7 Resumen Renta Variable Gráfico Sectorial Sector %Patr. PARTICIP. IIC RV 75,3 % SERVICIOS FINANCIEROS: CARTERA Y HOLDINGS 0,4 % Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 7/10

8 Resumen Rentabilidad 31/12/17 A 31/01/18 Patrimonio Valor Liquidativo 17,36 Exposición Bolsa / 91,38% Los que más aportan Valor FUTURO EURO STOXX 50 MARZO 20 CONTINENTAL FUTUROS IBEX ENERO-18 SIEMENS AG ASML HOLDING NV DAIMLER AG ING GROEP DEUTSCHE POST AG IBERDROLA NATIXIS Los que menos aportan Valor RENTA 4 SICAV VALOR E "I" (EUR RENTA 4 SMALL CAPS EURO FI FUTUROS IBEX FEBRERO-18 KERRY GROUP PLC UNILEVER CERT UNIBAIL RODAMCO RENTA 4 MONETARIO FI Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 8/10

9 Reconocimiento Renta 4 Valor Relativo, premiado por Rankia como el mejor Fondo de Gestión Alternativa del año Renta 4 Bolsa, premiado por Expansión-Allfunds como mejor Fondo de Bolsa Española del año 2016 en la categoría especial de BME. Renta 4 Pegasus: premiado por Expansión-Allfunds como mejor fondo Multiactivo-Conservador del año Renta 4 Monetario: Mejor fondo Renta Fija/Monetarios -- Premio Expansión 2015 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2014 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Fondo de Absolute Return EUR medium a 3 y 5 años -- Lipper Funds Award 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Multiactivo Retorno Absoluto -- Expansión 2012 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable -- Expansión 2011 Renta 4 Latinoamérica FI: Mejor Fondo de Latinoamérica -- Bolsas y Mercados Españoles 2011 Fondcoyuntura: Mejor fondo categoría Mixto Agresivo -- MorningStar 2009 Renta 4 Europa del Este FI: Mejor evolución -- Morningstar 2008 Alhambra FI: Mejor Fondo Mixto Conservador Zona Euro 3 años -- Lipper Fund Awards 2008 Renta 4 Latinoamérica FI: Base Latibex al mejor fondo de renta variable por rentabilidad acumulada -- Bolsas y Mercados Españoles 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2006 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 3 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 5 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 GESDINCO: Mejor fondo a 10 años en la categoría Euro Flexible Global -- Cinco Días 2007 Mejor Gestora de Activos -- Revista Dinero 2006 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable Morningstar / Intereconomía 2004 Mejores Planes de Pensiones RV a 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2004 Mejor Gestora de Fondos de Renta Fija Revista Inversión 2003 Mejores Planes de Pensiones RV -- Morningstar / Intereconomía 2003 Mejor Gestora Global Lipper / Reuters 2001 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 2000 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 1999 Mejor Gestora Independiente -- Revista Inversión 1997 Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 9/10

10 Renta 4 Banco, S.A. - Paseo de la Habana 74 - Madrid online@renta4.es BC8 El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que la IIC a la que hace referencia puede no ser adecuado para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento, por lo que Ud. debe leer atentamente toda la documentación legal que la Sociedad Gestora y/o del Comercializador ponga a su disposición en el momento de suscribir dichas participaciones y si lo estima oportuno procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Las decisiones de inversión siempre deben basarse en el folleto de venta completo o simplificado, complementado en cada caso por el informe anual auditado más reciente y, además, el último informe semestral en caso de que este sea más reciente que el último informe anual, que en conjunto constituyen la única base vinculante para la compra de participaciones del fondo de inversión. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Este fondo de inversión tiene una vocación inversora global por lo que con carácter meramente enunciativo y no limitativo, los partícipes que lo suscriban asumen un riesgo de mercado (fundamentalmente derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa), riesgo por inversión en países emergentes, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados. Informe seguimiento EPSV RENTA 4 ACCIONES PPI 31/12/17 A 31/01/18 10/10