ALGUNOS BONOS ARGENTINOS. Marcelo A. Delfino

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1 ALGUNOS BONOS ARGENTINOS

2 Bonos de tesorería (BONTES) Eran los títulos de deuda del gobierno de mediano plazo (2 a 5 años), aunque también había de LP Se emitían en dólares con pagos semestrales de interés y amortización única al vencimiento (bullet) Tasas fijas o flotantes. Al igual que las letras del tesoro americano cotizan sin intereses corridos (precio limpio)

3 BONTE 2002 Emisión: 09/05/1997 por millones VTO: 09/05/2002 Interés: Devengan una tasa del 8,75% anual pagadera semestralmente en mayo y noviembre. Amortización: Integra al vencimiento, el 09/05/2002. Moneda: U$S.

4 BONTE 2003 VTO : 21/07/2013 Amortización: Toda al final. Moneda: Dólares. Tasa: fija 11,75% o variable (plazo fijo en u$s) pagaderos semestralmente. Emisión por millones el 21/02/2000.

5 OTROS BONTES. Bontes 2004, Tasa 11,25%. Bontes 2005, Tasa 12,125%. Bonte 2006, Tasa 11,75%. Bonte Tasa 9,9375. Amortización íntegra al vencimiento, intereses semestral.

6 BONOS GLOBALES Constituían instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, con vencimientos a 5,10,20 y 30 años. GLOBAL 2003, 2006, 2008, 2009, 2012, 2015, 2017, 2019, 2027, Son en dólares o pesos Amortización: al vencimiento Cotizan a precios limpios (sin intereses corridos) Se instrumentaban en función de las necesidades de financiamiento.

7 Global Interés: hasta el 2004, 7%, Luego un 15,50%. Pagaderos semestralmente. Amortización semestral del 16,66% (16,70%) a partir del Ultima emisión: Global 2031, en 2001 a 30 años por millones y a una tasa de cupón del 12% pagaderos semestralmente.

8 Bonex 92. Emisión: 15/09/92 VTO : 15/09/2002 Moneda: Dólares Cupones semestrales. Amortización: 8 cuotas anuales de 12,5%, a partir del tercer año (dos años de gracia) Interés: Libor 180 días. Cotiza a su precio sucio Emisión: u$s millones Posee una cláusula de rescate anticipado (callable bond)

9 Bonos BRADY Crisis de la deuda Plan de negociación Emisión de bonos Brady Rescate de bonos brady Prestamos comerciales (fines de los 70 y principios de los 80) Default de la deuda Los países negocian una quita de la deuda con los bancos comerciales reducción de intereses reducción del principal nuevos préstamos conjunto de garantías Los bancos comerciales venden bonos Brady a la comunidad financiera Los tenedores de los bonos Brady son los Fondos Comunes de inversión Fondos de pensión Compañías de seguros Se desarrollan las curvas de rendimientos soberanas

10 Bonos a tasa flotante FRB Emisión: 31/03/93 por millones. Interés: Pagadero periódicamente según LIBOR por un período de seis meses (180) más un 13/16% anual. Amortización en 19 cuotas semestrales y crecientes. Las siete primeras 1%, la octava al 5% y el resto (11) al 8%. Vencimiento en el 2005.

11 Bonos garantizados emitidos a descuento DISCOUNT Emisión: 31/03/1993 por millones. Plazo: 30 años, 31/03/2023 Interés semestral según tasa LIBOR /16%. Amortización al vencimiento

12 Bonos Garantizados emitidos a la Par PAR Emisión: 31/03/1993 por millones Plazo: 30 años, 31/03/2023 Intereses: Semestral, fijo según el siguiente esquema: Hasta el 31/3/1994 4,00% TNA Hasta el 31/3/1995 4,25% TNA Hasta el 31/3/1996 5,00% TNA Hasta el 31/3/1997 5,25% TNA Hasta el 31/3/1998 5,50% TNA Hasta el 31/3/1999 5,75% TNA Hasta el 31/3/2023 6,00% TNA Amortización al vencimiento.

13 Bonos de consolidación de deudas previsionales PRE3 Emisión: 01/09/1992. Plazo: 10 años Interés: Pago mensual, capitalizando promedio de tasas efectivas mensuales para depósitos en caja de ahorros en pesos. Amortización : Mensual en 47 cuotas de 2,08% y la última de 2,24%. Monto : millones.

14 Bonos de consolidación de deudas previsionales PRE4 Emisión: Pre4 en Plazo : 10 años. Interés: Pagadero mensualmente según tasa Libor, para depósitos en eurodólares. Amortización: en 47 cuotas del 2,08%, y la última del 2,24%. Monto Actual : millones.

15 Bonos de Consolidación Proveedores Pro1,2,3,4,6,8,9,10 Emisión : Pro1 y Pro2 en 1991, Pro3 y 4 en Plazo:16 años. Intereses: pagaderos mensualmente, según tasa efectiva mensual para depósitos en caja de ahorros. Amortización en 119 cuotas de 0,84%, y la última del 0,04 % en forma mensual.

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