Departamento Research

Transcripción

1 INFORME SEMANAL 25/03/2014 Se dispara la Bolsa por acercamiento al Club de París La convocatoria del Club de París a iniciar a fines de mayo negociaciones formales por la deuda impaga (unos U$S millones) impulsó fuertes subas en la Bolsa argentina la última semana ante el inminente nuevo avance en la agenda externa del gobierno orientada a reinsertar al país en los mercados internacionales de crédito. La semana resultó especialmente positiva para el mercado accionario, donde el Indice Merval cerró en 6.086,82 con una suba de 5,91%, ubicándose nuevamente muy cerca del máximo del año (6.198). Las subas más importantes entre las acciones de mayor mercado se registraron en el sector financiero, destacándose los avances de 10,65% para Banco Macro y 10,58% para Grupo Financiero Galicia. La expectativa de un acuerdo con el Club de París, a lo que se sumó la recomendación de compra de títulos argentinos del Bank of América, también entonó a los bonos en Dólares a pesar de la decisión de la calificadora de riesgo Moody s de bajar un nuevo escalón la calificación de la deuda argentina, de B3 a Caa1. Entre las series más negociadas el BODEN 2015 (vencimiento Octubre 2015) subió 2,15% a $1009 cada U$S 100 y el BONAR X (vencimiento Abril 2017) 2,29% a $894. En los mercados internacionales las bolsas retomaron la tendencia positiva impulsadas por datos económicos mejores a los esperados en los Estados Unidos y la implementación de políticas de estímulo económico en China. Industrial 1,50% y el Nasdaq 0,74%; en Europa Frankfurt subió 2,30% en Dólares y París 1,96% mientras Londres bajó 0,49%; En América latina, San Pablo subió 6,12%, México 5,47% y Santiago de Chile 2,46%. En el mercado cambiario, en tanto, el Dólar continúa estable a la espera de la liquidación de la cosecha gruesa, lo que se estima contribuirá a recuperar el nivel de Reservas internacionales del Banco Central, que cayeron el viernes a U$S millones, el nivel más bajo desde agosto de El Dólar oficial cotizaba el viernes en Mar del Plata en $8, el blue continúa oscilando entre $ 10,90 y $11 y el Bolsa (a través de la compra y venta de títulos nacionales) entre $ 10,15 y $10,35. Para inversores conservadores de corto plazo las tasas de interés se mantienen en niveles atractivos, con la Tasa Badlar Bancos Privados (tasa de depósitos mayoristas a días en bancos privados) en 26,56% anual. En la Bolsa, la tasa de caución (colocaciones garantizadas por títulos públicos o privados) alcanza el 23% y los cheques garantizados rinden 26% anual a 90 días de plazo. En la semana que se inicia los mercados internacionales continuarán atentos a la situación en Crimea por su relevancia geopolítica mientras que en lo local continuarán dominando los temas claves de la agenda económica : inflación, reservas y reinserción del país en los mercados internacionales de crédito. El Indice S&P 500 subió 1,26%, el Dow Jones

2 Mercados internacionales Variación en U$S S&P 500 (EE.UU.) +1,26% Dow Jones (EE.UU.) +1,50% Nasdaq (EE.UU.) +0,74% DAX 30 (Frankfurt) +2,30% Nikkei (Tokio) -1,74% Bovespa (San Pablo) +6,12% Commodities Variación Petróleo WTI +0,80% Oro -3,50% Soja +2,38%

3 Nuestras carteras de inversión Cartera agresiva Objetivo: inversiones en acciones cotizantes en el mercado local con fundamentos sólidos y buenas perspectivas de apreciación y títulos de renta fija pública y privada. Horizonte de inversión : mediano y largo plazo. Componentes de la cartera Participación Cierre Marzo meses * Banco Macro 20% 26,50 12,77% 27,40% 92,73% YPF 20% 311,50 +13,33% +5,95% +139,14% Siderar 15% 3,52 +1,15% +15,41% +98,75% Pampa Energía 15% 2,03-1,46% +7,41% +52,63% Aluar 10% 4,00 +1,27% +6,38% +45,47% Tenaris 10% ,85% +13,70% +29,36% Petrobras Brasil 10% 59,90 +4,72% -2,60% -15,86% Cartera agresiva +6,01% +8,46% +79,40% * s históricos

4 Cartera moderada Objetivo: inversiones en acciones cotizantes en el mercado local con fundamentos sólidos y buenas perspectivas de apreciación y en instrumentos de renta fija (títulos públicos nacionales, fideicomisos, cheques de pago diferido). La inclusión de instrumentos de renta fija modera la volatilidad del valor de la cartera. Horizonte de inversión : mediano y largo plazo. Componentes de la cartera Participación Cierre Marzo meses * Cartera agresiva 30% - +6,01% +8,46% +79,40% Bonar X (Dólares) 30% ,73% +12,59% +26,54% PR14 (Pesos) 40% 102,25-0,63% +0,49% +0,99% Cartera moderada +2,44% +10,13% +44,39% * s históricos

5 Cartera conservadora Objetivo : inversiones en instrumentos de renta fija (títulos públicos nacionales, fideicomisos, cheques de pago diferido) buscando superar el rendimiento de un plazo fijo en el sistema financiero. Horizonte de inversión : corto y mediano plazo. Componentes de la cartera Participación Cierre Marzo meses * Bonar X (Dólares) 50% ,73% +12,59% +26,54% PR14 (Pesos) 50% 102,25-0,63% +0,49% +0,99% Cartera conservadora +0,94% +10,02% +28,46% anual plazo fijo desde 60 d. ($) anual plazo fijo desde 60 d. (u$s) 25,50% 2,25% * s históricos

6 s acumulados 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% AVISO IMPORTANTE Este documento, y la información, opiniones, estimaciones y recomendaciones en él expresadas, han sido elaborados por Mar del Plata Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. para proveer a sus clientes con información general correspondiente a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambios sin previo aviso. Mar del Plata Bursátil Sociedad de Bolsa S.A. no se responsabiliza por notificar tales cambios ni por actualizar los contenidos del presente. Este documento y sus contenidos no constituyen una oferta, invitación o solicitud para la compra o suscripción de valores u otros instrumentos, ni para decidir o modificar inversiones. En forma alguna este documento o su contenido constituyen la base para un contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Agresiva Moderada Conservadora