FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R.

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1 Informe de Auditoría de las Cuentas Anuales cerradas a 31 de diciembre de 2014 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

2 BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 ACTIVO SALDO AL 31/12/14 SALDO AL 31/12/13 I. TESORERIA , ,89 1. CAJA 44,45 244,05 2. DEPOSITOS EN ENTIDADES DE CREDITO. CUENTAS CORRIENTES Y DE , ,84 AHORRO II. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR , ,46 1. SOCIOS DUDOSOS , ,65 2. DEUDORES VARIOS , , OTROS CREDITOS CON LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS SOCIOS POR DESEMBOLSOS EXIGIDOS ACTIVOS POR IMPUESTO CORRIENTE 6.321, ,68 6. RESTO DE CUENTAS A COBRAR 6.000, ,00 III. INVERSIONES FINANCIERAS , ,60 1. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO , ,71 2. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA , ,89 3. DEPOSITOS A PLAZO EN ENTIDADES DE CREDITO , , ACTIVOS FINANCIEROS HIBRIDOS DERIVADOS DE COBERTURA RESTO DE DERIVADOS IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS V. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA VI. INMOVILIZADO MATERIAL , ,17 1. TERRENOS Y CONSTRUCCIONES 2. INSTALACIONES TECNICAS, Y OTRO INMOVILIZADO MATERIAL , ,17 VII. INVERSIONES INMOBILIARIAS 8.329,83 0,00 VIII. INMOVILIZADO INTANGIBLE IX. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO X. RESTO DE ACTIVOS 5.857, ,98 1. PERIODIFICACIONES 5.857, ,98 2. OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO , ,10 B1 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

3 PATRIMONIO NETO Y PASIVO SALDO AL 31/12/14 SALDO AL 31/12/13 A) PASIVO , ,82 I. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR , ,37 1. ACREEDORES VARIOS , ,36 2. PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES , ,01 II. DEUDAS 0, ,22 1. OBLIGACIONES 2. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO 0, ,22 3. FIANZAS Y DEPOSITOS RECIBIDOS 4. SOCIEDADES DE REAFIANZAMIENTO 5. DERIVADOS DE COBERTURA 6. RESTO DE DERIVADOS 7. OTRAS DEUDAS III. PASIVOS VINCULADOS CON ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA IV. PASIVOS POR AVALES Y GARANTIAS , ,79 1. GARANTIAS FINANCIERAS , ,12 2. RESTO DE AVALES Y GARANTIAS , ,67 V. PROVISIONES , ,57 1. PROVISIONES POR AVALES Y GARANTIAS , ,57 2. OTRAS PROVISIONES VI. FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. COBERTURA DEL CONJUNTO DE OPERACIONES , ,08 VII. PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO , ,25 VIII. RESTO DE PASIVOS , ,34 1. PERIODIFICACIONES , ,01 2. OTROS PASIVOS 9.744, ,33 IX. CAPITAL REEMBOLSABLE A LA VISTA , ,20 B) PATRIMONIO NETO , ,28 B-1) FONDOS PROPIOS , ,55 I. CAPITAL , ,50 1. CAPITAL SUSCRITO , , SOCIOS PROTECTORES , , SOCIOS PARTICIPES , , MENOS CAPITAL NO EXIGIDO MENOS CAPITAL REEMBOLSABLE A LA VISTA , ,20 II. RESERVAS , ,05 III. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES IV. RESULTADO DEL EJERCICIO ,76 0,00 B-2) AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR , ,73 I. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA , ,73 1. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO 2. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA , ,73 II. OTROS B-3) FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. APORTACIONES DE TERCEROS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO (A+B) , ,10 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

4 B2 PRO-MEMORIA Saldo al 31/12/14 Saldo al 31/12/13 1. Riesgo en vigor por avales y garantías otorgados , , Garantías financieras , ,65 del que: Dudosos , , Resto de avales y garantías , ,58 del que: Dudosos , ,20 2. Riesgo reavalado , ,57 del que: Avales y garantías dudosos , ,89 B3 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

5 CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 SALDO AL 31/12/14 SALDO AL 31/12/13 1. IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS , ,11 A) INGRESOS POR AVALES Y GARANTIAS , ,11 B) INGRESOS POR PRESTACION DE SERVICIOS 440,00 680,00 2. OTROS INGRESOS DE EXPLOTACION 5.354,12 322,60 3. GASTOS DE PERSONAL , ,92 A) SUELDOS, SALARIOS Y ASIMILADOS , ,96 B) CARGAS SOCIALES , ,96 C) PROVISIONES 4. OTROS GASTOS DE EXPLOTACION , ,50 A) COMISIONES PAGADAS B) RESTO DE GASTOS DE EXPLOTACION , ,50 5. DOTACIONES A PROVISIONES POR AVALES Y GARANTIAS (NETO) , ,05 6. CORRECCIONES DE VALOR POR DETERIORO DE SOCIOS DUDOSOS (NETO) , , DOTACIONES AL FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. COBERTURA DEL CONJUNTO DE OPERACIONES (NETO) FONDO DE PROVISIONES TECNICAS. APORTACIONES DE TERCEROS UTILIZADAS , ,62 9. AMORTIZACION DEL INMOVILIZADO , , DETERIORO Y RESULTADO POR ENAJENACIONES DE INMOVILIZADO -925,54 0, DETERIORO Y RESULTADO DE ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA (NETO) A) INMOVILIZADO ADJUDICADO EN PAGO DE DEUDAS B) RESTO A-1) RESULTADO DE EXPLOTACION ( ) , , INGRESOS FINANCIEROS , ,52 A) DE PARTICIPACIONES EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO 20,55 0,00 B) DE VALORES NEGOCIABLES Y OTROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS , , GASTOS FINANCIEROS -71,24-254, VARIACION DE VALOR RAZONABLE EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS 9.826, , DIFERENCIAS DE CAMBIO 16. CORRECCIONES DE VALOR POR DETERIORO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS A) INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO B) INSTRUMENTOS DE DEUDA 17. RESULTADO POR ENAJENACIONES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 0,00 581,78 A-2) RESULTADO FINANCIERO ( ) , ,03 A-3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A-1 + A-2) ,76 0, IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS A-4) RESULTADO DEL EJERCICIO (A ) ,76 0,00 P1 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

6 ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias ,76 0,00 Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto I. Por ajustes por cambios de valor , ,44 1. Activos financieros disponibles para la venta , ,44 2. Otros II. Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros III. Efecto impositivo , ,79 B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto ( I+II+III) , ,65 Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias IV. Por ajustes por cambios de valor 1. Activos financieros disponibles para la venta 2. Otros V. Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros VI. Efecto impositivo C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias ( IV+V+VI) TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS ( , ,65 PN1 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

7 Suscrito Capital Menos: No exigido Menos: Reembolsable a la vista Reservas Resultados de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio Ajustes por cambios de valor Fondos de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros Euros Euros Euros Euros Euros Euros Euros Euros Euros A. SALDO, FINAL DEL AÑO ,00 0, , , ,00 0, ,92 0, ,63 TOTAL I. Ajustes por cambios de criterio 0, , ,00 II. Ajustes por errores 0, , ,00 0, ,00 B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO ,00 0, , , ,92 0, ,63 I. Total ingresos y gastos 0, , ,00 0, ,65 0, ,65 II. Operaciones con socios 0, , ,00 1. Aumentos de capital ,80 0, , , ,00 0, ,00 2. (-) Reducciones de capital ,10 0, , , ,00 3. (-) Distribución de dividendos 0, , ,00 0, ,00 4. Otras operaciones con socios 0, , ,00 III. Otras variaciones del 0, , ,00 0, ,00 C. SALDO, FINAL DEL AÑO ,70 0, , , ,73 0, ,28 A. SALDO, FINAL DEL AÑO ,70 0, , , ,00 0, ,73 0, ,28 I. Ajustes por cambios de criterio 0, , ,00 II. Ajustes por errores 0, , ,00 0, ,00 B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO ,70 0, , , ,73 0, ,28 I. Total ingresos y gastos 0, , , , ,08 0, ,32 II. Operaciones con socios 0, , , ,50 1. Aumentos de capital ,20 0, , , ,00 0, ,00 2. (-) Reducciones de capital ,70 0, , , ,00 3. (-) Distribución de dividendos 0, , ,00 0, ,00 4. Otras operaciones con socios 0, , ,00 III. Otras variaciones del , , ,00 0, ,64 C. SALDO, FINAL DEL AÑO ,20 0, , , , , ,81 0, ,24 PN2 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

8 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado del ejercicio antes de impuestos ,76 0,00 2. Ajustes del resultado , ,66 3. Cambios en el capital corriente , ,24 a) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-) , ,33 b) Otros activos (+/-) -464,60-356,08 c) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-) , ,38 d) Otros pasivos (+/-) , ,55 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación , ,32 a) Pagos de intereses (-) 71,24-254,60 b) Cobros de dividendos (+) c) Cobros de intereses (+) , ,89 d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-) , ,03 e) Otros pagos ( cobros ) (+/-) 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4) , ,26 B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 6. Pagos por inversiones (-) 0, ,83 a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material 0, ,17 d) Inversiones inmobiliarias e) Inversiones financieras 0, ,66 f) Activos no corrientes mantenidos para la venta g) Otros activos 7. Cobros por desinversiones (+) , ,33 a) Empresas del grupo y asociadas 0,00 b) Inmovilizado intangible 0,00 c) Inmovilizado material 0,00 d) Inversiones inmobiliarias 0,00 e) Inversiones financieras , ,33 f) Activos no corrientes mantenidos para la venta 0,00 g) Otros activos 0,00 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6) , ,50 C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio , ,70 a) Emisión de capital (+) , ,20 b) Amortización de capital (-) , ,50 c) Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros (+) 10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero , ,39 a) Emisión (+) 1. Obligaciones 2. Deudas con entidades de crédito 3. Fianzas y depósitos recibidos 4. Sociedades de reafianzamiento 5. Otras deudas b) Devolución y amortización de (-) , ,39 1. Obligaciones 2. Deudas con entidades de crédito 3. Fianzas y depósitos recibidos 4. Sociedades de reafianzamiento 5. Otras deudas , , Pagos por dividendos 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11) , ,31 D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (+/-5+/- 8+/-12+/-D) , ,64 Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio , ,98 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio , ,34 F1 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

9 FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R. MEMORIA DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (1) ACTIVIDAD DE LA EMPRESA FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R. (en adelante la Sociedad) fue constituida en Madrid el 14 de Marzo de como Sociedad de Garantía Recíproca. Su objeto social es otorgar garantías personales, por aval o por cualquier otro medio admitido en derecho, distinto del seguro de caución, a sus socios para las operaciones que estos realicen dentro del giro o tráfico de las empresas de que sean titulares, el cual coindice con su actividad principal. El ámbito geográfico de actuación es de carácter nacional y desarrollará su objeto social a favor de empresas pequeñas y medianas, ya sean personas físicas o jurídicas, sea cual fuere la actividad económica que desarrollen. El domicilio social de la Sociedad se encuentra en la, de Madrid. La autorización para la constitución de la Sociedad fue concedida con fecha 31 de octubre de 1996 por la Dirección General del Tesoro y Política Financiera del Ministerio de Economía y Hacienda. En fecha 2 de junio de 1997, la Sociedad fue inscrita en el Registro Especial de Sociedades de Garantía Recíproca del Banco de España. Al cierre del ejercicio, ninguno de los socios de la Sociedad ostenta más de un 50% del capital social, por lo que no se puede considerar ninguna sociedad como cabecera. Como consecuencia de la promulgación de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores, que modificó el artículo 8 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca, que establece que el capital mínimo de las sociedades de garantía recíproca no podrá ser inferior a 10 millones de euros y que el importe de la cifra de recursos propios computables no podrá ser inferior a 15 millones de euros, Fianzas y Servicios Financieros, SGR inició contactos con otras sociedades de garantía recíproca con el objeto de poder cumplir con la citada reglamentación, mediante procesos de integración, aunque ello supusiera la absorción por parte de aquella. Fruto de ese proceso fue la firma de un acuerdo de intenciones entre Audiovisual Aval, SGR y Fianzas y Servicios Financieros, SGR, con fecha 31 de agosto de 2014, que debería culminar con la fusión de ambas sociedades a través de la absorción de la segunda por parte de la primera. Tal como indicamos en la nota 21 de esta memoria, dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental, que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma, por este motivo, además de la nota 20, no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales. (2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES a) Imagen fiel Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

10 Las Cuentas Anuales del ejercicio 2014 adjuntas han sido formuladas por el Consejo de Administración a partir de los registros contables de la Sociedad a 31 de diciembre de 2014 y en ellas se han aplicado los principios contables y criterios de valoración recogidos en el Real Decreto 1514/2007, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, y en la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda (EHA) 1327/2009, de 26 de mayo de 2009, sobre normas especiales para la elaboración, documentación y presentación de la información contable de las Sociedades de Garantía Recíproca, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de efectivo. Por otra parte, la Sociedad realiza sus actividades de acuerdo con la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de España, modificada por la Circular 3/2010, de 29 de junio. No existen razones excepcionales por las que, para mostrar la imagen fiel, no se hayan aplicado disposiciones legales en materia contable. Las Cuentas Anuales adjuntas se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Las Cuentas Anuales del ejercicio anterior fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Socios el 30 de junio de b) Principios contables no obligatorios aplicados La Sociedad no ha aplicado ningún principio contable no obligatorio. c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre. Principio de empresa en funcionamiento: Estas Cuentas Anuales han sido preparadas de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados entre los que se incluye el principio contable de empresa en funcionamiento de acuerdo con el cual la Sociedad tiene capacidad para continuar una actividad que le permite realizar sus activos y liquidar sus pasivos en el curso normal de sus operaciones. La aplicación de dicho principio podría ponerse en duda debido a las siguientes circunstancias: Mediante la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores, se ha modificado el artículo 8 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca, estableciéndose que el capital mínimo de las sociedades de garantía recíproca no podrá ser inferior a 10 millones de euros y que el importe de la cifra de recursos propios computables no podrá ser inferior a 15 millones de euros. Esta modificación entró en vigor el 28 de febrero de En relación a lo indicado en el párrafo anterior, al 30 de junio de 2014 la Sociedad presenta un capital de 3.505,152,20 euros y una cifra de recursos propios computables de ,05 euros, importes en ambos casos inferiores a los requeridos por la nueva legislación. No obstante, se considera plenamente aplicable el principio de empresa en funcionamiento, en razón a las siguientes consideraciones que son factores mitigantes a tal efecto: Con fecha 27 de octubre de 2014 los Consejos de Administración de Fianzas y Servicios Financieros, S.G.R. y Audiovisual Aval, S.G.R. aprobaron el Proyecto de Fusión entre ambas sociedades, lo que permitirá la consecución de los nuevos límites de capital y recursos propios. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

11 En fecha 26 de enero de 2015 el experto independiente nombrado por el Registro Mercantil emitió su informe sobre el Proyecto de Fusión. Con anterioridad a la formulación de estas cuentas anuales las Juntas Generales de Fianzas y Servicios Financieros, S.G.R. y Audiovisual S.G.R. han aprobado la fusión entre ambas sociedades. Estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad: En las cuentas anuales adjuntas se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ella. Básicamente, estas estimaciones se refieren a: Vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 5 y 6). Las estimaciones realizadas para la determinación de los compromisos de pagos futuros. La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos indeterminados o contingentes. Es posible que, a pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible a la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, se produzcan acontecimientos en el futuro que obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras. d) Comparación de la información Las Cuentas Anuales presentadas a efectos comparativos con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo contienen, además de las cifras del ejercicio 2014, las correspondientes al ejercicio anterior. Asimismo, la información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2014 se presenta a efectos comparativos con las del precedente. e) Elementos recogidos en varias partidas No se presentan elementos patrimoniales registrados en dos o más partidas del balance además de los desglosados en esta memoria. f) Cambios en criterios contables No se han realizado en el ejercicio ajustes a las cuentas anuales del ejercicio 2014 por cambios de criterios contables. g) Importancia relativa Al determinar la información a desglosar en la presente memoria sobre las diferentes partidas de los estados financieros a otros asuntos, la Sociedad, de acuerdo con el Marco Conceptual del Plan General de Contabilidad, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con las Cuentas Anuales del ejercicio Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

12 h) Corrección de errores Las cuentas anuales del ejercicio 2014 no incluyen ajustes realizados como consecuencia de errores detectados en el ejercicio. (3) APLICACIÓN DE RESULTADOS La propuesta de aplicación del resultado por parte de del Consejo de Administración es la siguiente: BASE DE APLICACIÓN Resultado del ejercicio ,76 0,00 TOTAL ,76 0,00 DISTRIBUCIÓN Resultados de ejercicios anteriores ,76 0,00 TOTAL ,76 0,00 En el ejercicio anterior el Consejo de Administración no propuso a la Junta General de Socios la aprobación de la aplicación de resultados dado que el resultado del ejercicio fue de cero euros. Durante el ejercicio 2014 la Sociedad no ha repartido dividendos. En el ejercicio 2013 tampoco se repartieron dividendos. (4) NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas según los siguientes criterios contables: a) Inmovilizado intangible El inmovilizado intangible se valora inicialmente por su coste, ya sea éste el precio de adquisición o el coste de producción. El coste del inmovilizado intangible adquirido mediante combinaciones de negocios es su valor razonable en la fecha de adquisición. Después del reconocimiento inicial, el inmovilizado intangible se valora por su coste, menos la amortización acumulada y, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro registradas. Para cada inmovilizado intangible se analiza y determina si la vida útil es definida o indefinida. Los activos intangibles que tienen vida útil definida se amortizan sistemáticamente en función de la vida útil estimada de los mismos y de su valor residual. Los métodos y periodos de amortización aplicados son revisados en cada cierre de ejercicio y, si procede, ajustados de Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

13 forma prospectiva. Al menos al cierre del ejercicio, se evalúa la existencia de indicios de deterioro, en cuyo caso se estiman los importes recuperables, efectuándose las correcciones valorativas que procedan. La Sociedad reconoce contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe Pérdidas netas por deterioro de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos materiales y se explican posteriormente. En el presente ejercicio no se han reconocido Pérdidas netas por deterioro derivadas de los activos intangibles. En el presente ejercicio no se han reconocido Pérdidas netas por deterioro derivadas de los activos intangibles. No existe ningún inmovilizado intangible con vida útil indefinida. Aplicaciones informáticas Se valoran al precio de adquisición o coste de producción, incluyéndose en este epígrafe los gastos de desarrollo de las páginas web. La vida útil de estos elementos se estima en 3 años. Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los costes de mantenimiento son cargados en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se producen. Deterioro de valor de inmovilizado intangible Al cierre del ejercicio o siempre que existan indicios de pérdidas de valor, la Sociedad revisa los importes en libros de sus activos intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, la Sociedad calculará el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor en uso. Para estimar el valor en uso, la Sociedad prepara las previsiones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes aprobados por el Consejo de Administración de la Sociedad. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y gastos de las unidades generadoras de efectivo utilizando la experiencia del pasado y las expectativas futuras. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivos estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de interés de mercado sin riesgo, ajustados por los riesgos específicos del activo que no se han tenido en cuenta al estimar los futuros flujos de efectivo. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Para ello se reconoce el importe de la pérdida por deterioro de valor como gasto y se distribuye entre los activos que forman la unidad, reduciendo en primer lugar el fondo de comercio, si existiera, y, a continuación, el resto de los activos de la unidad prorrateados en función de su importe en libros. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

14 Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generado de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso. En el ejercicio 2014 la Sociedad no ha registrado pérdidas por deterioro del inmovilizado intangible. b) Inmovilizaciones Materiales Se valora a su precio de adquisición o a su coste de producción que incluye, además del importe facturado después de deducir cualquier descuento o rebaja en el precio, todos los gastos adicionales y directamente relacionados que se produzcan hasta su puesta en funcionamiento, como los gastos de explanación y derribo, transporte, seguros, instalación, montaje y otros similares. La Sociedad incluye en el coste del inmovilizado material que necesita un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso, explotación o venta, los gastos financieros relacionados con la financiación específica o genérica, directamente atribuible a la adquisición, construcción o producción. Forma parte, también, del valor del inmovilizado material, la estimación inicial del valor actual de las obligaciones asumidas derivadas del desmantelamiento o retiro y otras asociadas al activo, tales como costes de rehabilitación, cuando estas obligaciones dan lugar al registro de provisiones. La Sociedad no tiene compromisos de desmantelamiento, retiro o rehabilitación para sus bienes de activo. Por ello no se han contabilizado en los activos valores para la cobertura de tales obligaciones de futuro. El Consejo de Administración de la Sociedad considera que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos. Se registra la pérdida por deterioro del valor de un elemento del inmovilizado material cuando su valor neto contable supere a su importe recuperable, entendiendo éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso. Los gastos realizados durante el ejercicio con motivo de las obras y trabajos efectuados por la Sociedad, se cargarán en las cuentas de gastos que correspondan. Los costes de ampliación o mejora que dan lugar a un aumento de la capacidad productiva o a un alargamiento de la vida útil de los bienes, son incorporados al activo como mayor valor del mismo. Las cuentas del inmovilizado material en curso, se cargan por el importe de dichos gastos, con abono a la partida de ingresos que recoge los trabajos realizados por la Sociedad para sí misma. En los arrendamientos operativos se contabiliza el activo de acuerdo con su naturaleza, y un pasivo financiero por el mismo importe, que es el menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados. La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza, desde el momento en el que están disponibles para su puesta en funcionamiento, de acuerdo con los siguientes métodos y coeficientes de amortización: Método Coeficiente en % Otras instalaciones Lineal 8-18% Mobiliario Lineal 10% Equipos Informáticos Degresivo 10-40% Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

15 Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen. Los bienes adjudicados en pago de deudas se contabilizan por el valor contable de la deuda o el valor de mercado de los activos si fuese inferior. Asimismo, la Sociedad dota las correspondientes provisiones por depreciación de los bienes adjudicados en base a los criterios de las Circulares del Banco de España. c) Arrendamientos En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador. Cuando la Sociedad actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento se cargan linealmente a la cuenta de pérdidas y ganancias en función de los acuerdos y de la vida del contrato. Los pagos por arrendamientos operativos se registran como gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se devengan. d) Instrumentos financieros. La sociedad tiene registrados en el capitulo de instrumentos financieros, aquellos contratos que dan lugar a un activo financiero en una empresa y, simultáneamente, a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra empresa. Se consideran, por tanto instrumentos financieros, los siguientes. La presente norma resulta de aplicación a los siguientes. 1) Activos financieros: Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Créditos por operaciones comerciales: clientes y deudores varios; Créditos a terceros: tales como los préstamos y créditos financieros concedidos, incluidos los surgidos de la venta de activos no corrientes; Valores representativos de deuda de otras empresas adquiridos: tales como las obligaciones, bonos y pagarés; Instrumentos de patrimonio de otras empresas adquiridos: acciones, participaciones en instituciones de inversión colectiva y otros instrumentos de patrimonio; Derivados con valoración favorable para la empresa: entre ellos, futuros, opciones, permutas financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo, y Otros activos financieros: tales como depósitos en entidades de crédito, anticipos y créditos al personal, fianzas y depósitos constituidos, dividendos a cobrar y desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio propio. 2) Pasivos financieros: Débitos por operaciones comerciales: proveedores y acreedores varios; Deudas con entidades de crédito; Obligaciones y otros valores negociables emitidos: tales como bonos y pagarés; Derivados con valoración desfavorable para la empresa: entre ellos, futuros, opciones, permutas financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo; Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

16 Deudas con características especiales, y Otros pasivos financieros: deudas con terceros, tales como los préstamos y créditos financieros recibidos de personas o empresas que no sean entidades de crédito incluidos los surgidos en la compra de activos no corrientes, fianzas y depósitos recibidos y desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones. 3) Instrumentos de patrimonio propio: Todos los instrumentos financieros que se incluyen dentro de los fondos propios, tal como las participaciones sociales emitidas. Inversiones financieras a largo plazo Préstamos y cuentas por cobrar: se registran a su coste amortizado, correspondiendo al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar. La Sociedad registra las correspondientes provisiones por la diferencia existente entre el importe a recuperar de las cuentas por cobrar y el valor en libros por el que se encuentran registradas. La Sociedad incluye en el epígrafe deudores varios el importe de las comisiones o primas pendientes de cobro por el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados al mismo tipo de interés que se utilice para calcular los pasivos por avales y garantías. La cuenta socios dudosos recoge los pagos en concepto de principal e interés que efectúa la Sociedad a las entidades ante las cuales prestó su aval por impago de los titulares de las deudas. Los gastos jurídicos y otros necesarios para efectuar el recobro de las deudas morosas se registran como gastos cuando se incurren, excepto por aquellos que sean repercutibles que se contabilizan como mayor saldo de socios dudosos. Los intereses de demora sobre estas deudas se reconocen como ingresos cuando se perciben. La Sociedad efectúa los deterioros de los saldos de socios dudosos en función de las posibilidades de recuperación de dichos saldos y siguiendo, como mínimo, los calendarios establecidos en la Circular 3/2010 del Banco de España. De acuerdo con esta circular, los porcentajes de cobertura aplicables con carácter general son los siguientes: % de cobertura Hasta 6 meses 25% Más de 6 meses, sin exceder de 9 50% Más de 9 meses, sin exceder de 12 75% Más de 12 meses 100% Inversiones mantenidas hasta su vencimiento: aquellos valores representativos de deuda, con una fecha de vencimiento fijada, cobros de cuantía determinada o determinable, que se negocien en un mercado activo y que la Sociedad tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento. Se contabilizan a su coste amortizado. Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados La Sociedad clasifica los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento de su reconocimiento inicial sólo si: con ello se elimina o reduce significativamente la no correlación contable entre activos y pasivos financieros o el rendimiento de un grupo de activos financieros, pasivos financieros o de ambos, se gestiona y evalúa según el criterio de valor razonable, de acuerdo con la estrategia documentada de inversión o de gestión del riesgo de la Sociedad. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

17 También se clasifican en esta categoría los activos y pasivos financieros con derivados implícitos, que son tratados como instrumentos financieros híbridos, bien porque han sido designados como tales por la Sociedad o debido a que no se puede valorar el componente del derivado con fiabilidad en la fecha adquisición o en una fecha posterior. Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se valoran siguiendo los criterios establecidos para los activos y pasivos financieros mantenidos para negociar. La Sociedad no reclasifica ningún activo o pasivo financiero de o a esta categoría mientras esté reconocido en el balance de situación, salvo cuando proceda calificar el activo como inversión en empresas del grupo, asociadas o multigrupo. Las inversiones en empresas del grupo, asociadas o multigrupo. Inversiones disponibles para la venta: son el resto de inversiones que no entran dentro de las cuatro categorías anteriores, viniendo a corresponder casi en su totalidad a instrumentos de deuda. Estas inversiones figuran en el balance de situación adjunto por su valor razonable cuando es posible determinarlo de forma fiable. En el caso de participaciones en sociedades no cotizadas, normalmente el valor de mercado no es posible determinarlo de manera fiable por lo que, cuando se da esta circunstancia, se valoran por su coste de adquisición o por un importe inferior si existe evidencia de su deterioro con vencimiento inferior a tres meses. De acuerdo con la Circular 4/2004 del Banco de España, de 29 de diciembre y con el Plan General de Contabilidad,teniendo en cuenta la capacidad financiera de la Sociedad, las inversiones financieras en las que invierte la Sociedad se pueden clasificar como Activos financieros disponibles para la venta. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes Bajo este epígrafe del balance de situación adjunto se registra el efectivo en caja y bancos, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor. Pasivos financieros Los préstamos, obligaciones y similares se registran inicialmente por el importe recibido, neto de costes incurridos en la transacción. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes de transacción, se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias según el criterio del devengo utilizando el método del interés efectivo. El importe devengado y no liquidado se añade al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el período en que se producen. Las cuentas a pagar se registran inicialmente a su coste de mercado y posteriormente son valoradas al coste amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectivo. Pasivos por avales y garantías En este epígrafe la Sociedad contabiliza los avales y contratos de garantía concedidos por la Sociedad. Los de naturaleza financiera se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, es la comisión o prima recibida más, en su caso, el valor actual de las comisiones o primas a recibir como contraprestación por la concesión de la garantía financiera, descontadas al tipo de interés que se aplique a la operación garantizada en el momento de la concesión de la garantía. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, el valor de los contratos de garantía financiera que no se hayan calificado como dudosos será el importe inicialmente reconocido en el pasivo menos la parte imputada a la cuenta de pérdidas y ganancias porque corresponda a ingresos devengados. Estos se reconocerán en la partida Ingresos por avales y garantías de la cuenta de Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

18 pérdidas y ganancias de acuerdo con un criterio que refleja adecuadamente la percepción de los beneficios y riesgos económicos de la garantía. Para el resto de avales y garantías se sigue el mismo tratamiento a efectos de valoración y presentación que las garantías financieras, con la particularidad de que para el cálculo del valor actual se utiliza un tipo de interés al que el socio avalado podría obtener un préstamo con la garantía de la Sociedad por un importe y plazo equivalente al de la garantía concedida. Cuando la garantía otorgada no tenga un plazo de vencimiento determinado, la sociedad lo estima en base a su experiencia para contratos similares. e) Capital Social Las aportaciones realizadas por los socios al capital se reconocen como patrimonio neto en la partida Capital si la Sociedad puede rehusar a su reembolso por prohibiciones legales o estatutarias. Su importe será el mayor de los siguientes: - El capital social mínimo fijado en los estatutos. - El importe de los requerimientos mínimos de recursos propios calculados conforme a la normativa de solvencia aplicable a la Sociedad que no esté cubierto con otros elementos computables como recursos propios. El importe de las aportaciones al capital social que no se puedan registrar como patrimonio neto se reconocerá en la partida del pasivo Capital reembolsable a la vista. f) Impuestos sobre beneficios. El gasto por impuesto corriente se determina mediante la suma del gasto por impuesto corriente y el impuesto diferido. El gasto por impuesto corriente de determina aplicando el tipo de gravamen vigente a la ganancia fiscal, y minorando el resultado así obtenido en el importe de las bonificaciones y deducciones generales y aplicadas en el ejercicio. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, proceden de las diferencias temporarias definidas como los importes que se prevén pagaderos o recuperables en el futuro y que derivan de la diferencia entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Los activos por impuestos diferidos surgen, igualmente, como consecuencia de las bases imponibles negativas pendientes de compensar y de los créditos por deducciones fiscales generadas y no aplicadas. Se reconoce el correspondiente pasivo por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo que la diferencia temporaria se derive del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que en el momento de su realización, no afecte ni al resultado fiscal ni contable. Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias temporarias deducibles, solo se reconocen en el caso de que se considere probable que la Sociedad va a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que la Sociedad vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos, de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

19 El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los pasivos y activos por impuesto diferido, así como, en su caso, por el reconocimiento e imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias del ingreso directamente imputado al patrimonio neto que pueda resultar de la contabilización de aquellas deducciones y otras ventajas fiscales que tengan la naturaleza económica de subvención. g) Ingresos y gastos Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. No obstante, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos y las pérdidas previsibles, aun siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos. Los Pasivos por avales y garantías se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la partida Ingresos por avales y garantías a lo largo de la vida esperada de la garantía de acuerdo con un criterio que refleja adecuadamente la percepción de los beneficios y riesgos económicos de la garantía. Los intereses que generan las comisiones o primas pendientes de cobro se reconocerán como ingresos financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando los siguientes tipos de interés según el caso: Para los avales en vigor hasta el : o Para operaciones con plazo inferior a 36 meses. 5,200%. o Para operaciones con plazo superior a 36 meses.: 5.242%. Para los avales formalizados entre el y el : o Para todo tipo de operaciones, cualquiera que sea su plazo: 6.000% Para los avales formalizados entre el y el : o Para todo tipo de operaciones, cualquiera que sea su plazo: 5,340% Para los avales formalizados entre el y el : o Para todo tipo de operaciones, cualquiera que sea su plazo:4,500% Para los avales formalizados entre el y el : o Para todo tipo de operaciones, cualquiera que sea su plazo:5,000% h) Fondo de provisiones técnicas Según indica la Ley 1/1994 y la Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2009, las sociedades de garantía recíproca deberán constituir un fondo de provisiones técnicas que formará parte de su patrimonio, y cuya finalidad es reforzar la solvencia de la Sociedad. Dicho fondo de provisiones técnicas podrá ser integrado por: a) Dotaciones que la Sociedad efectúe con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias sin limitación y en concepto de provisión para insolvencias. b) Las subvenciones, donaciones u otras aportaciones no reintegrables que efectúen las Administraciones públicas, los organismos autónomos y demás entidades de derecho público dependientes de las mismas, las sociedades mercantiles en cuyo capital participe mayoritariamente cualquiera de los anteriores y las entidades que representen o asocien intereses económicos de carácter general o del ámbito sectorial. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

20 c) Cualesquiera otras aportaciones de carácter no reintegrable realizadas por personas físicas o entidades no recogidas en el párrafo b) anterior. El Real Decreto 2345/1996 y la Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2009, determina la cuantía del fondo de provisiones técnicas, el cual deberá representar como mínimo el 1% del total del riesgo vivo (incluyendo en el total del riesgo vivo los importes correspondientes a garantías otorgadas a los socios, valores de renta fija y cualesquiera otras cantidades pendientes de cobro), exceptuando: - El importe de los riesgos para los que se hayan efectuado provisiones de carácter específico. - Los riesgos derivados de valores emitidos por las Administraciones Públicas de los países de la Unión Europea, Organismos Autónomos y demás entidades de derecho público dependientes de las mismas, el importe de los riesgos garantizados por las Administraciones Públicas, el importe de los riesgos derivados de valores emitidos por los Estados miembros de la Unión Europea, los riesgos asegurados por organismos o empresas públicas en la parte cubierta, y los riesgos garantizados con depósitos dinerarios. - El 50% de los riesgos garantizados suficientemente con hipotecas sobre viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados y fincas rústicas. - Los depósitos en entidades de crédito. De acuerdo con el Real Decreto 2345/1996, tendrá la consideración de cuantía mínima obligatoria del fondo de provisiones técnicas, la suma de la cuantía mínima a que hace referencia el párrafo anterior y las provisiones realizadas con carácter específico de acuerdo con las disposiciones aplicables a las entidades de crédito. En el caso de que las provisiones para insolvencias dotadas en el ejercicio excedan de los recursos generados y sean superiores a los mínimos necesarios, la Sociedad aplica a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al Fondo de provisiones técnicas, el importe necesario para equilibrar los resultados del ejercicio i) Gastos de personal Los gastos de personal correspondientes a pagas extraordinarias y vacaciones se distribuyen a lo largo del ejercicio, registrándose al cierre del mismo una previsión por la parte proporcional de dichas pagas que, conforme al convenio laboral vigente, ya se han devengado. j) Indemnizaciones por despido Las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión de despido k) Avales concedidos y garantías otorgadas Bajo el capítulo de avales y garantías otorgadas se incluye el importe máximo del que responda la Sociedad por los mismos frente a terceros al cierre del ejercicio, cualquiera que sea su causa. Bajo el capítulo de riesgo reavalado se recoge el importe de los avales y garantías otorgadas que han sido cedidos a la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (CERSA) Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

21 El refianzamiento de CERSA cubre todas las garantías financieras a largo plazo, con una cobertura parcial y proporcional a su riesgo, en función de las características del avalado y de los activos financiados mediante las operaciones de garantía. En base a lo estipulado en el contrato, el reaval es de carácter gratuito, existiendo una penalidad en el caso de que se superen los coeficientes de falencia establecidos en el mismo. (5) INMOVILIZADO INTANGIBLE La evolución de este epígrafe durante 2014 ha sido la que se muestra a continuación: En euros Coste Saldo inicial Altas Saldo final Aplicaciones Informáticas ,31 0, ,31 TOTAL COSTE ,31 0, ,31 Amortización Saldo inicial Altas Saldo final Aplicaciones Informáticas ,31 0, ,31 TOTAL AMORTIZACION ,31 0, ,31 VALOR NETO CONTABLE La evolución de este epígrafe durante 2013 fue la que se muestra a continuación: En euros Coste Saldo inicial Altas Saldo final Aplicaciones Informáticas ,31 0, ,31 TOTAL COSTE ,31 0, ,31 Amortización Saldo inicial Altas Saldo final Aplicaciones Informáticas ,31 0, ,31 TOTAL AMORTIZACION ,31 0, ,31 VALOR NETO CONTABLE No se ha producido ninguna circunstancia que haya supuesto una incidencia significativa en el ejercicio presente o a ejercicios futuros que afecten a valores residuales, vidas útiles o métodos de amortización en su caso. Bienes adquiridos a empresas del grupo La Sociedad no ha adquirido durante el ejercicio bienes de inmovilizado intangible a empresas del grupo. Inmovilizado intangible no afecto directamente a la explotación No hay bienes de inmovilizado intangible no afectos a la explotación. Gastos financieros capitalizados La Sociedad no incluye en el inmovilizado intangible gastos financieros capitalizados. Coste de inmovilizado intangible totalmente amortizado El detalle de los bienes totalmente amortizados es el que se indica a continuación: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

22 En euros En euros Aplicaciones informáticas , ,31 TOTAL , ,31 Activos afectos a garantía y reversión La Sociedad no tiene al cierre del ejercicio bienes de inmovilizado intangible afectos a garantía o reversión. Subvenciones, donaciones y legados recibidos La Sociedad no ha recibido subvenciones, donaciones ni legados en relación con el inmovilizado intangible. Correcciones valorativas de los bienes de inmovilizado intangible La Sociedad no ha efectuado correcciones valorativas de los bienes de inmovilizado intangible, dado que estima que el valor recuperable de los mismos es superior a su valor contable. Compromisos de compra y venta de inmovilizado intangible Al cierre del ejercicio la Sociedad no tiene compromisos de compra ni de venta de bienes de inmovilizado intangible. Inmovilizados intangibles con vida útil indefinida La Sociedad no tiene bienes de inmovilizado intangible cuya vida útil se haya considerado indefinida. (6) INMOVILIZADO MATERIAL La evolución experimentada durante 2014 por estas cuentas ha sido la siguiente: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

23 En euros Coste Saldo inicial Altas Utillaje 415,30 0,00 Otras instalaciones ,26 0,00 Mobiliario ,94 0,00 Equipos procesos información ,50 0,00 Elementos de transporte ,15 0,00 TOTAL COSTE ,15 0,00 Amortización Saldo inicial Altas Utillaje 415,30 0,00 Otras instalaciones , ,52 Mobiliario ,87 518,73 Equipos procesos información , ,98 Elementos de transporte , ,48 TOTAL AMORTIZACION , ,71 Saldo final 415, , , , , ,15 Saldo final 415, , , , , ,69 VALOR NETO CONTABLE , ,46 La evolución experimentada durante 2013 por estas cuentas fue la siguiente: En euros Coste Saldo inicial Altas Utillaje 415,30 0,00 Otras instalaciones ,26 0,00 Mobiliario ,94 0,00 Equipos procesos información , ,17 Elementos de transporte ,15 0,00 TOTAL COSTE , ,17 Amortización Saldo inicial Altas Utillaje 415,30 0,00 Otras instalaciones , ,89 Mobiliario , ,64 Equipos procesos información , ,36 Elementos de transporte , ,48 TOTAL AMORTIZACION , ,37 VALOR NETO CONTABLE ,37 Saldo final 415, , , , , ,15 Saldo final 415, , , , , , ,17 Bienes adquiridos a empresas del grupo La Sociedad no ha adquirido durante el ejercicio bienes de inmovilizado material a empresas del grupo y asociadas. Gastos financieros capitalizados La Sociedad no incluye en el inmovilizado material gastos financieros capitalizados. Correcciones valorativas de los bienes de inmovilizado material La Sociedad no ha efectuado correcciones valorativas de los bienes de inmovilizado material, dado que estima que el valor recuperable de los mismos es superior a su valor contable. Elementos del inmovilizado material no afectos a la explotación No hay bienes de inmovilizado intangible no afectos a la explotación. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

24 Coste de inmovilizado material totalmente amortizado El detalle de los bienes totalmente amortizados es el que se indica a continuación: En euros En euros Utillaje 415,30 415,30 Otras instalaciones , ,54 Mobiliario , ,27 Equipos informáticos , ,22 TOTAL , ,33 Activos afectos a garantía y reversión La Sociedad no tiene al cierre del ejercicio bienes de inmovilizado material afectos a garantía o reversión. Subvenciones, donaciones y legados recibidos La Sociedad no ha recibido subvenciones, donaciones ni legados en relación con el inmovilizado material. Compromisos de compra y venta de inmovilizado intangible Al cierre del ejercicio la Sociedad no tiene compromisos de compra ni de venta de bienes de inmovilizado material. Pólizas de seguros La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. La administración revisa anualmente, o cuando alguna circunstancia lo hace necesario, las coberturas y los riesgos cubiertos y se acuerdan los importes que razonablemente se deben cubrir para el año siguiente. (7) ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA La evolución experimentada durante el ejercicio 2014 por las cuentas de este epígrafe ha sido la siguiente: En euros Coste Saldo inicial Altas Terrenos y bienes naturales 0, ,37 TOTAL COSTE 0, ,37 Deterioro Saldo inicial Altas Terrenos y bienes naturales 0,00 925,54 TOTAL DETERIORO 0,00 925,54 VALOR NETO CONTABLE 0,00 Saldo final 9.255, ,37 Saldo final 925,54 925, ,83 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

25 El importe que figura en la tabla anterior en concepto de altas de coste corresponde a un solar que se adjudicó la Sociedad en cobro de una deuda como consecuencia de que la subasta de bienes quedó desierta. De acuerdo con la normativa vigente, la Sociedad ha efectuado un deterioro inicial del 10% del valor de dicho solar, el cual podrá verse incrementado en función del tiempo que el activo permanezca en el balance de la Sociedad. El solar está disponible en sus condiciones actuales para su venta inmediata y los administradores estiman que ésta se producirá durante los próximos doce meses. Asimismo, se estima que a 31 de diciembre de 2014 el valor razonable (menos los costes de venta) del terreno es superior a su valor neto contable. (8) ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS La información de los arrendamientos financieros en los que la Sociedad es arrendataria es la siguiente: Arrendamientos financieros: Información del arrendatario Inversión bruta total en arrendamientos financieros al cierre del ejercicio (-) Gastos financieros no devengados Valor de la opción de compra , ,88 0,00 70,40 0,00 612,01 Cuotas pendientes (*) Pagos mínimos Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 _ Hasta un año 0, ,62 _ Entre uno y cinco años _ Más de cinco años (*) Las cuotas pendientes que se indican en la tabla anterior incluyen la amortización del capital, los gastos financieros y el Impuesto sobre el Valor Añadido. El detalle de los contratos de arrendamiento financiero suscritos por la Sociedad al cierre del ejercicio 2013 era el siguiente Nºcontrato Bien objeto del arrendamiento 1 Vehículo Fecha de inicio Fecha de finalización Nº de cuotas Capital Carga financiera IVA Valor residual Octubre de 2009 Octubre de VR , , ,12 612,01 El importe que figura en los registros contables de la Sociedad, ,88 euros, corresponde al capital del contrato de arrendamiento financiero más el Impuesto sobre el Valor Añadido. Cuotas contingentes No se ha reconocido como gasto ninguna cuota contingente por arrendamientos financieros. Subarriendos financieros no cancelables Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

26 La Sociedad estima que no percibirá ningún importe al cierre del ejercicio por subarriendos financieros no cancelables. ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS La información de los arrendamientos operativos en los que la Sociedad es arrendataria es la siguiente: Arrendamientos operativos: Información del arrendatario Importe de los pagos futuros mínimos por arrendamientos operativos _ Hasta un año _ Entre uno y cinco años _ Más de cinco años Importe total de los pagos futuros mínimos que se esperan recibir, al cierre del ejercicio, por subarriendos operativos no cancelables Pagos mínimos por arrendamiento reconocidos como gastos del periodo Cuotas contingentes reconocidas como gastos del periodo Cuotas de subarriendamiento reconocidas como ingreso del periodo Ejercicio 2014 Ejercicio , ,00 0, , , ,86 Los principales contratos de arrendamiento operativo suscritos por la Sociedad son los siguientes: - Arrendamiento del local donde se ubica el domicilio de la Sociedad, cuyo contrato fue suscrito el 1 de enero de 2013 y la duración del mismo se estableció en 3 años más 2 adicionales prorrogables anualmente. (9) INSTRUMENTOS FINANCIEROS. ACTIVOS FINANCIEROS a) Activos financieros, salvo inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas: La información de los instrumentos financieros del activo del balance de la Sociedad a largo plazo, clasificados por categorías, es la siguiente: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

27 Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, del cual: Ej.2014 Ej.2013 Ej.2014 Ej.2013 Ej.2014 Ej.2013 Ej.2014 Ej.2013 Mantenidos para negociar Otros Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Préstamos y partidas a cobrar Activos disponibles para la venta, del cual: Valorados a valor razonable Instrumentos de patrimonio CLASES Valores representativos de deuda Créditos Derivados Otros TOTAL , , , , , , , ,15 Valorados a coste Derivados de cobertura TOTAL , , , , , ,79 No se incluyen en esta tabla los saldos a cobrar de las Administraciones Públicas al no ser considerados instrumentos financieros como tales. Todos los importes correspondientes a dicho concepto se incluyen en la nota fiscal. El saldo que figura en la tabla anterior corresponde a los siguientes conceptos: En euros En euros Valores representativos de deuda , ,15 Fianzas constituidas a largo plazo 6.000, ,00 Deudores a largo plazo , ,64 TOTAL , ,79 El detalle del epígrafe deuda pública del Estado a largo plazo que figura en la tabla anterior es el siguiente: En euros En euros Concepto Valor contable Vencimiento Interés Nominal Valor contable Vencimiento Interés Nominal Obligaciones del Estado , ,32% , ,32% Obligaciones del Estado , ,98% , ,98% Bonos del Estado , ,75% , ,75% Deuda Comunidad de Madrid , ,11% , ,11% Bonos Junta de Andalucía , ,25% , ,25% Deuda Comunidad de Madrid , ,88% Obligaciones AUDASA 6.000, ,75% 6.000, ,75% Obligaciones AUDASA 6.000, ,75% 6.000, ,75% TOTAL COSTE , ,15 La información de los instrumentos financieros del activo del balance de la Sociedad a corto plazo, sin considerar la tesorería, clasificados por categorías, es la que se muestra a continuación: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

28 Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, del cual: CLASES Instrumentos de patrimonio Valores representativos de deuda Créditos Derivados Otros TOTAL Ej.2014 Ej.2013 Ej.2014 Ej.2013 Ej.2014 Ej.2013 Ej.2014 Ej.2013 Mantenidos para negociar Otros Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Préstamos y partidas a cobrar Activos disponibles para la venta, del cual: , , , , , , , ,05 Valorados a valor razonable Valorados a coste Derivados de cobertura TOTAL , , , , , , , , , , , , , ,93 No se incluyen en esta tabla los saldos a cobrar de las Administraciones Públicas al no ser considerados instrumentos financieros como tales. Todos los importes correspondientes a dicho concepto se incluyen en la nota fiscal. Además de los saldos incluidos en la tabla anterior, la Sociedad tiene saldos de tesorería por valores de ,07 y ,89 euros al cierre de los ejercicios 2014 y 2013, respectivamente. El detalle de los saldos que figuran en la tabla anterior es el siguiente: En euros Socios dudosos , ,23 Deterioro de socios dudosos por ejecución de avales , ,22 Anticipos a acreedores , ,83 Deudores por comisiones de aval (Valor actual de comisiones de aval) (1) , ,30 Intereses a corto plazo de valores de renta fija , ,57 Ajustes por periodificación 5.857, ,98 Otros conceptos 1.315,22 0,00 Subtotal Préstamos y partidas a cobrar , ,69 Acciones Banco Popular , ,22 Acciones de Bankia 39,62 39,49 Subtotal activos disponibles venta, instrumentos de patrimonio , ,71 Participación en fondos de inversión , ,75 Bonos del Estado 0, ,42 Bonos emitidos por las Comunidades Autónomas 0, ,00 Subtotal activos disponibles venta, valores representativos de deuda , ,17 Imposiciones a plazo fijo en entidades de crédito , ,00 Subtotal inversiones mantenidas hasta el vencimiento , ,00 TOTAL , ,57 (1) Este saldo corresponde al valor actual de las comisiones de aval a cobrar en el futuro por parte de la Sociedad correspondientes a los avales vivos al cierre del ejercicio. Esta estimación ha sido efectuada a partir de la vida esperada de los avales concedidos por la Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

29 Sociedad y utilizando como tipo de descuento el mismo tipo de interés que se utiliza para calcular los pasivos por avales y garantías. Activos disponibles para la venta El detalle de los epígrafes de activos disponibles para la venta es el que se expone a continuación: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

30 En euros En euros Concepto Valor contable Vencimiento Interés Nominal Valor contable Vencimiento Interés Nominal Acciones de Bankia 39,62 39,49 Fondo de inversión Carmignac Securite , ,93 Acciones del Banco Popular , ,22 Fondo de inversión Banco Popular (Banco de Andalucía) , ,50 Fondo de inversión Banco Popular EV Ahorro Gar Fondo de inversión Banco Cooperativo Fondo de inversión Euro Short Duration Bond Fondo inversión Eurovalor Mixto Banco Popular , , , , , , ,21 0,00 Fondo inversión M&G Optimal. Bankia Banca Privada ,55 0,00 Fondo Inversion Gescooperativo. Deuda Soberana. Banco Cooperativo ,26 0,00 Fondo Inversión DWS Invest Euro Bonds Short LC. Banco Cooperativo ,02 0,00 Fondo Inversión Rural Renta Fija 3 FI. Banco Cooperativo ,35 0,00 Fondo Inversión Frankl.Templ. Strat.Inc.Fd a EU. Banco Cooperativo ,72 0,00 Fondo Inversión DWS Invest Top Euroland LC. Banco Cooperativo ,40 0,00 Fondo Inversión Rural Euro RV FI Banco Cooperativo ,05 0,00 Fondo Inversión Rural Renta Variable España FI Banco Cooperativo ,65 0,00 Fondo Inversión Rural Renta Variable Internacional Banco Cooperativo ,83 0,00 Fondo Inversión Pictet Japan Equity Select Hp.Banco Cooperativo ,91 0,00 Fondo Inversión Rural Bonos 2 años FI. Banco Cooperativo ,99 0,00 Fondo Inversión Fidelity Euro Short Term Banco Cooperativo ,58 Fondo Inversión Fidelity European Dynamic Banco Cooperativo ,24 Fondo Inversión Pictet Short Term Emergin Banco Cooperativo ,99 Bonos del Estado , ,25% Bonos del Estado , ,40% Bono Xunta de Galicia , ,70% TOTAL , ,88 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

31 Clientes de dudoso cobro y socios dudosos: El desglose de movimientos de Socios Dudosos y Clientes de Dudoso Cobro habidos durante el ejercicio 2014 es el siguiente: En euros Saldo Inicial Altas Bajas Traspasos Saldo Final Socios Dudosos , , ,18 0, ,08 Reavalado por CERSA , ,36 No Reavalado , ,72 Clientes de Dudoso Cobro , , ,16 0, ,80 Los movimientos de Socios Dudosos y Clientes de Dudoso Cobro habidos durante el ejercicio 2013 fueron los siguientes: En euros Saldo Inicial Altas Bajas Traspasos Saldo Final Socios Dudosos , , ,87 0, ,23 Reavalado por CERSA , ,14 No Reavalado , ,09 Clientes de Dudoso Cobro , , ,88 0, ,96 Activos fallidos El movimiento de la partida de los activos fallidos durante el ejercicio 2014 ha sido el siguiente: En euros Saldo Inicial Altas Bajas Saldo Final Activos fallidos , , , ,37 Reavalado por CERSA , ,49 No Reavalado , ,88 El movimiento de la partida de los activos fallidos durante el ejercicio 2013 fue el siguiente: En euros Saldo Inicial Altas Bajas Saldo Final Activos fallidos ,99 0, , ,05 Reavalado por CERSA , ,52 No Reavalado , ,53 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

32 b) Clasificación por vencimientos Las clasificaciones por vencimiento de los activos financieros de la Sociedad, de los importes que vencen en cada uno de los siguientes años al cierre del ejercicio y hasta su último vencimiento, en el ejercicio 2014 se detallan en el siguiente cuadro: Vencimiento en años Más de 5 Otros TOTAL Inversiones en empresas del grupo y asociadas Créditos a empresas Valores representativos de deuda Derivados Otros activos financieros Otras inversiones Inversiones financieras Instrumentos de patrimonio , ,25 Créditos a terceros Valores representativos de deuda , , , , , , ,26 Derivados Otros activos financieros , , ,89 Otras inversiones , ,00 Deudas comerciales no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Clientes por ventas y prestación de servicios 0,00 Clientes, empresas del grupo y asociadas Deudores varios , , ,67 Personal Accionistas (socios) por desembolsos exigidos Ajustes por periodificación 5.857, ,58 TOTAL , , , , , , , ,65 El saldo que figura en la columna otros de la tabla anterior corresponde al valor actual de las comisiones de aval a cobrar en el futuro por parte de la Sociedad correspondientes a los avales vivos al cierre del ejercicio. Esta estimación ha sido efectuada a partir de la vida esperada de los avales concedidos por la Sociedad y utilizando como tipo de descuento el mismo tipo de interés que se utiliza para calcular los pasivos por avales y garantías. En la tabla anterior no se detallan los vencimientos por años del saldo indicado, dado que dichos vencimientos dependen de hechos futuros que no se pueden estimar con total fiabilidad. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

33 La información de los vencimientos de los activos financieros correspondiente al ejercicio 2013 es la que se indica a continuación: Vencimiento en años Más de 5 Otros TOTAL Inversiones en empresas del grupo y asociadas Créditos a empresas Valores representativos de deuda Derivados Otros activos financieros Otras inversiones Inversiones financieras Instrumentos de patrimonio , ,71 Créditos a terceros Valores representativos de deuda , , , , , ,32 Derivados Otros activos financieros , , ,57 Otras inversiones , ,00 Deudas comerciales no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Clientes por ventas y prestación de servicios 0,00 Clientes, empresas del grupo y asociadas Deudores varios , , ,78 Personal Accionistas (socios) por desembolsos exigidos Ajustes por periodificación 5.392, ,98 TOTAL ,57 0, , , , , , ,36 c) Reclasificaciones de activos financieros Durante el ejercicio la Sociedad no ha efectuado reclasificaciones entre las distintas categorías de activos financieros. d) Transferencias de activos financieros Durante el ejercicio la Sociedad no ha efectuado cesiones de activos financieros. e) Activos cedidos y aceptados en garantía La Sociedad no dispone de activos financieros cedidos y aceptados en garantía. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

34 f) Correcciones por deterioro del valor originadas por el riesgo de crédito El análisis del movimiento de las cuentas correctoras representativas de las pérdidas por deterioro originadas por el riesgo de crédito es el siguiente: Clases de activos financieros Valores representativos de deuda Créditos, derivados y otros (1) TOTAL Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Pérdida por deterioro al inicio del ejercicio , ,67 0, ,67 (+) Corrección valorativa por deterioro 0, ,87 0, ,87 (-) Reversión del deterioro (-) Salidas y reducciones (+/-) Traspasos y otras variaciones (combinaciones de negocio, etc) Pérdida por deterioro al final del ejercicio , ,54 0, ,54 Pérdida por deterioro al inicio del ejercicio , ,54 0, ,54 (+) Corrección valorativa por deterioro (-) Reversión del deterioro 0, ,68 0, ,68 (-) Salidas y reducciones (+/-) Traspasos y otras variaciones (combinaciones de negocio, etc) Pérdida por deterioro al final del ejercicio , ,86 0, ,86 En el cuadro anterior no se han incluido un total de 2.357,36 euros correspondientes a la corrección de valor de socios dudosos dotada por la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (CERSA) en aplicación del contrato de reafianzamiento suscrito por la Sociedad con esta entidad al cual se hace referencia en la nota 16 de esta memoria, apartado Contratos de Reafianzamiento. En el ejercicio anterior no se incluyeron ,14 euros por el mismo concepto. g) Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias y el patrimonio neto Las pérdidas o ganancias netas procedentes de las distintas categorías de activos financieros definidas en la norma de registro y valoración novena, los ingresos financieros calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo, se detalla en el siguiente cuadro: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

35 CATEGORÍAS FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R. Pérdidas o ganancias netas Ingresos financieros por aplicación del tipo de interés efectivo Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, de los cuales: 0,00 _ Mantenidos para negociar _ Otros Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Préstamos y partidas a cobrar 0, , ,38 Activos disponibles para la venta, de los cuales: 0,00 _ Valorados a valor razonable , ,33 0,00 _ Valorados a coste 0,00 Otras inversiones , ,14 0,00 TOTAL , , , ,38 El valor de la suma de los totales de la tabla anterior asciende a ,51 euros y se corresponde con el valor total del saldo de los epígrafes ingresos financieros y variación del valor razonable en instrumentos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias. El saldo por este concepto del ejercicio 2013 ascendía a ,85 euros. h) Deudas con garantía real La Sociedad no tiene deudas cuya garantía real sean activos financieros. i) Correcciones valorativas por deterioro por clases de activos financieros e resultados financieros El importe de las correcciones valorativas por deterioro para cada clase de activos financieros, así como el importe de cualquier resultado financiero imputado en la cuenta de pérdidas y ganancias relacionado con tales activos, se detalla en el siguiente cuadro: Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Instrumentos de patrimonio 20,55 185,43 Valores representativos de deuda , ,80 Créditos, derivados y otros , , , ,40 TOTAL , , , ,63 j) Contabilidad de coberturas Correcciones valorativas por deterioro Resultados financieros imputados en pérdidas y ganancias relacionados con estos activos Durante el ejercicio la Sociedad no ha efectuado operaciones de cobertura. k) Comparación entre el valor razonable y el valor en libros de los activos financieros El valor en libros de los activos financieros de la Sociedad al cierre del ejercicio no difiere significativamente de su valor razonable. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

36 l) Compromisos para la compra y venta de activos financieros La Sociedad no tiene al cierre del ejercicio compromisos para la compra ni venta de activos financieros. m) Compromisos de compra de activos financieros La Sociedad no tiene al cierre del ejercicio compromisos en firme para la compra de activos financieros. n) Compromisos de venta de activos financieros La Sociedad no tiene al cierre del ejercicio compromisos en firme para la venta de activos financieros. o) Deudas con garantía real La Sociedad no tiene al cierre del ejercicio instrumentos financieros que estén afectos a garantía. p) Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros: En el curso habitual de las operaciones, la Sociedad se encuentra expuesta al riesgo de crédito, riesgo de mercado (riesgo de tipo de interés y de tipo de cambio) y riesgo de liquidez. Riesgo de crédito: El riesgo de crédito se produce por la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes de la Sociedad, es decir, por la posibilidad de no recuperar los activos financieros por el importe contabilizado y en el plazo establecido. El valor total de los activos financieros al cierre del ejercicio 2014 sin considerar la tesorería asciende a ,66 euros, siendo en el ejercicio 2013 de ,36 euros. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

37 La composición de estos activos es la siguiente: Concepto Valores respresentativos de deuda , ,15 Fianzas y depósitos a largo plazo 6.000, ,00 Deudores y otros saldos , ,64 Subtotal largo plazo , ,79 Valores representativos de deuda , ,17 Instrumentos de patrimonio , ,71 Depósitos a plazo en entidades bancarias , ,00 Deudores y otros saldos , ,69 Subtotal corto plazo , ,57 Totales , ,36 Los depósitos a plazo en entidades de crédito representan aproximadamente un 22% del total de activos financieros y su riesgo de crédito es prácticamente nulo, siendo en el ejercicio 2013 de un 38%. Los valores representativos de deuda, tanto a largo como a corto plazo, representan un 65% del total de activos financieros (un 50% en el ejercicio anterior) y dado que corresponden en su mayor parte a deuda pública estatal y autonómica, y a participaciones en instituciones de inversión colectiva, el riesgo de crédito de estas inversiones se puede calificar de bajo. En cuanto a los deudores, éstos representan aproximadamente un 12% del total de activos financieros, y en su mayor parte corresponden al valor actual de las comisiones de aval a cobrar en el futuro por parte de la Sociedad correspondientes a los avales vivos al cierre del ejercicio. En el ejercicio 2013 representaban un 11%. Riesgo de mercado: Riesgo de tipo de cambio: Dado que la Sociedad opera únicamente en euros, no tiene ningún riesgo de este tipo. Riesgo de tipo de interés. Al cierre del ejercicio la Sociedad tiene deudas con entidades financieras por un valor poco significativo, por lo que no está expuesta a las fluctuaciones de los tipos de interés. Por otra parte, las variaciones en los tipos de interés sí que tienen una cierta influencia en la valoración de algunos de los instrumentos financieros disponibles para la venta, si bien esta se puede considerar poco relevante. Riesgo de liquidez: Como consecuencia de su actividad, la Sociedad está expuesta al riesgo de que se ejecuten parte de los avales que tiene concedidos al cierre del ejercicio. No obstante, este riesgo se puede considerar bajo de acuerdo con los siguientes argumentos: - La mayor parte de los avales concedidos por la Sociedad al cierre del ejercicio, concretamente un 95%, corresponden a avales técnicos y el restante 5% a avales financieros. Esta distribución minimiza el riesgo de ejecución de avales, significativamente más elevado en el caso de los avales financieros. En el ejercicio 2013 la proporción entre avales técnicos y financieros era la misma, un 95% correspondían a avales técnicos y el restante 5% a avales financieros. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

38 CATEGORÍAS FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R. - Cuando se formalizan los diferentes avales se establecen una serie de garantías a favor de la Sociedad que, en caso de producirse la ejecución del aval, facilitan el cobro por parte de la Sociedad de las cantidades adeudadas. Al cierre del ejercicio la Sociedad dispone de saldos de tesorería por valor de ,07 euros, siendo en el ejercicio anterior de ,89 euros. Por otra parte la Sociedad dispone unas inversiones financieras por valor de ,40 euros, que en caso de ser necesario podrían ser realizadas como mínimo por el valor por el que figuran contabilizadas. En el ejercicio 2013 dichas inversiones ascendían a ,60 euros. Lo indicado anteriormente supone que el riesgo de liquidez se puede considerar bajo. (10) INSTRUMENTOS FINANCIEROS. PASIVOS FINANCIEROS Los instrumentos financieros del pasivo del balance de la Sociedad, clasificados por categorías, son los siguientes: Deudas con entidades de crédito CLASES Obligaciones y otros valores negociables Derivados y otros TOTAL Ej Ej Ej Ej Ej Ej Ej Ej Débitos y partidas a pagar 0, , , , , ,21 Pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, del cual: Mantenidos para negociar Otros Derivados de cobertura TOTAL 0, , , , , ,21 No se incluyen los saldos con Administraciones Públicas al no ser considerados instrumentos financieros como tales. Todos los importes correspondientes a dicho concepto se incluyen en la nota fiscal. El detalle de los saldos que figuran en la tabla anterior es el siguiente: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

39 En euros Acreedores varios , ,01 Pasivos por avales y garantías , ,79 Provisiones , ,57 Fondo de provisiones técnicas , ,08 Periodificaciones , ,01 Capital reembolsable a la vista , ,20 Deudas por arrendamiento financiero a largo plazo Deudas por arrendamiento financiero a corto plazo 0, ,22 Otros pasivos 9.744, ,33 TOTAL , ,21 El saldo que figura en la tabla anterior en concepto de pasivos por avales y garantías corresponde a las comisiones de aval percibidas más el valor actual de las comisiones de aval a recibir por la Sociedad como contraprestación de la concesión de avales a terceros. El saldo que figura en la tabla anterior en concepto de capital reembolsable a la vista corresponde a las aportaciones al capital social que no se pueden registrar como patrimonio neto de acuerdo con lo indicado en la nota 13 de esta memoria. Los saldos que figuran en la tabla anterior en concepto de provisiones y fondo de provisiones técnicas se detallan y comentan en las notas 11 y 12 de esta memoria. a) Reclasificaciones Durante el ejercicio la Sociedad no ha efectuado reclasificaciones entre las distintas categorías de pasivos financieros. b) Clasificación por vencimientos Las clasificaciones por vencimiento de los pasivos financieros de la Sociedad, de los importes que vencen en cada uno de los siguientes años al cierre del ejercicio y hasta su último vencimiento, en el ejercicio 2014 se detallan en el siguiente cuadro: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

40 Vencimiento en años Otros Sin vencimiento definido TOTAL Capital reembolsable a la vista , ,06 Deudas con entidades de crédito 0,00 Pasivos por avales y garantías , ,57 Provisiones , ,72 Fondo de provisiones técnicas , ,56 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 0,00 Proveedores 0,00 Acreedores varios , ,47 Periodificaciones , ,89 Otros pasivos 9.744, ,19 TOTAL , , , ,46 El saldo que figura en la columna otros de la tabla anterior corresponde a las comisiones de aval percibidas más el valor actual de las comisiones de aval a recibir por la Sociedad como contraprestación de la concesión de avales a terceros. En la tabla anterior no se detallan los vencimientos por años del saldo indicado, dado que dichos vencimientos dependen de hechos futuros que no se pueden estimar con total fiabilidad. La información de los vencimientos correspondiente al cierre del ejercicio 2013 es la siguiente: Vencimiento en años Otros Sin vencimiento definido TOTAL Capital reembolsable a la vista , ,20 Deudas con entidades de crédito 7.322, ,22 Pasivos por avales y garantías , ,79 Provisiones , ,57 Fondo de provisiones técnicas , ,08 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 0,00 Proveedores 0,00 Acreedores varios , ,01 Periodificaciones , ,01 Otros pasivos , ,33 TOTAL , , , ,21 c) Pérdidas y ganancias procedentes de pasivos financieros Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

41 CATEGORÍAS FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R. Las pérdidas o ganancias netas procedentes de las distintas categorías de pasivos financieros definidas en la norma de registro y valoración novena, los gastos financieros calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo, se detalla en el siguiente cuadro: Pérdidas o ganancias netas Gastos financieros por aplicación del tipo de interés efectivo Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Débitos y partidas a pagar 71,24 254,60 Pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, de los cuales: _ Mantenidos para negociar _ Otros Derivados de cobertura TOTAL 71,24 254,60 d) Comparación entre el valor razonable y el valor en libros de los pasivos financieros El valor en libros de los pasivos financieros de la Sociedad al cierre del ejercicio no difiere significativamente de su valor razonable. (11) PROVISIONES La evolución de las cuentas incluidas en este epígrafe durante el ejercicio 2014 es la que se indica a continuación: En euros Saldo inicial Movimiento neto del periodo Saldo final Provisión para cobertura de avales y garantías dudosas , , ,85 Provisión por avales, garantías financieras , , ,41 Provisión por avales, resto de garantías , , ,46 TOTAL , , ,72 La evolución de las cuentas incluidas en este epígrafe durante el ejercicio 2013 es la que se indica a continuación: En euros Movimiento neto del Saldo inicial periodo Saldo final Provisión para cobertura de avales y garantías dudosas , , ,93 Provisión por avales, garantías financieras ,29 16, ,51 Provisión por avales, resto de garantías , , ,13 TOTAL , , ,57 De acuerdo con la Orden EHA/1327/2008, de 26 de mayo de 2010, la calificación como dudoso de un aval otorgado supone la reclasificación del saldo de la partida pasivos por avales y garantías correspondientes a la operación dudosa a la partida provisión por avales. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

42 (12) FONDO DE PROVISIONES TÉCNICAS Los movimientos del Fondo de Provisiones Técnicas durante el ejercicio 2014 fueron los que se indican a continuación: En euros Concepto Saldo inicial Dotaciones Cancelaciones Saldo final Fondo Mínimo necesario para la cobertura del riesgo de crédito del conjunto de las operaciones , , , ,63 Exceso sobre el Fondo Mínimo ,66 0, , ,93 Total Fondo de Provisiones Técnicas , , , ,56 El importe de ,91 euros que figura en la tabla anterior recoge la dotación efectuada por la Sociedad al Fondo de Provisiones Técnicas en el ejercicio 2014, constituido por el 1% del total del riesgo vivo asumido a 31 de diciembre así como por las dotaciones que la Sociedad efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias sin limitación (exceso sobre el fondo mínimo), en aplicación del Artículo 3.2 del Real Decreto 2345/1996 de 8 de noviembre. Los movimientos del Fondo de Provisiones Técnicas durante el ejercicio 2013 fueron los que se indican a continuación: En euros Concepto Saldo inicial Dotaciones Cancelaciones Saldo final Fondo Mínimo necesario para la cobertura del riesgo de crédito del conjunto de las operaciones , , , ,42 Exceso sobre el Fondo Mínimo ,41 0, , ,66 Total Fondo de Provisiones Técnicas , , , ,08 El importe de ,28 euros que figura en la tabla anterior recoge la dotación efectuada por la Sociedad al Fondo de Provisiones Técnicas en el ejercicio 2013, constituido por el 1% del total del riesgo vivo asumido a 31 de diciembre así como, en su caso, por las dotaciones que la Sociedad efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias sin limitación (exceso sobre el fondo mínimo), en aplicación del Artículo 3.2 del Real Decreto 2345/1996 de 8 de noviembre. La composición y el movimiento del fondo de provisiones técnicas durante los ejercicios 2013 y 2014 es la siguiente: Concepto Dotado por la sociedad En Euros Aportaciones no reintegrables Aplicado a provisiones Fondo de Provisiones Neto Saldo a 31/12/ ,95 0, , ,08 Aportaciones de terceros Recuperaciones de FPT , ,91 Dotaciones al FPT 0,00 Traspaso a fallidos 0,00 Utilización del FPT , ,43 Saldo a 31/12/ ,95 0, , ,56 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

43 Concepto Dotado por la sociedad En Euros Aportaciones no reintegrables Aplicado a provisiones Fondo de Provisiones Neto Saldo a 31/12/ ,05 0, , ,70 Aportaciones de terceros Recuperaciones de FPT , ,38 Dotaciones al FPT , ,90 Traspaso a fallidos Utilización del FPT , ,90 Saldo a 31/12/ ,95 0, , ,08 (13) FONDOS PROPIOS La evolución experimentada durante el ejercicio 2014 por las cuentas agrupadas bajo este epígrafe es la que se recoge en el cuadro adjunto: Saldo inicial Aumentos de capital Reembolsos de capital En euros Resultado ejercicio 2014 Otros movimientos Saldo Final Capital Suscrito , , , ,20 Capital no exigido Capital reembolsable a la vista , , ,70 0, , ,06 Subtotal Capital ,50 0, , ,14 Reserva Legal 2.416, ,19 Reserva Voluntaria , ,38 Diferencia redondeo Euros 48,48 48,48 Pérdidas y Ganancias 0, ,76 0, ,76 TOTAL , , , ,43 La evolución experimentada durante el ejercicio 2013 por las cuentas agrupadas bajo este epígrafe fue la que se recoge en el cuadro adjunto: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

44 Saldo inicial Aumentos de capital En euros Reembolsos de capital Resultado ejercicio 2012 Saldo Final Capital Suscrito , , ,10 0, ,70 Capital no exigido 0,00 Capital reembolsable a la vista , , ,10 0, ,20 Subtotal Capital ,50 0, ,50 Reserva Legal 2.416,19 0, ,19 Reserva Voluntaria ,38 0, ,38 Diferencia redondeo Euros 48,48 0,00 48,48 Pérdidas y Ganancias 0,00 TOTAL ,55 0, ,55 a) Composición del capital social El capital social mínimo está fijado, según estatutos, en la cifra de ,50 euros. A 31 de diciembre de 2014, el capital suscrito es de ,20 euros, representado por participaciones de 60,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas. A 31 de diciembre de 2013, el capital suscrito era de ,70 euros representado por participaciones de 60,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas. De acuerdo con la Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2010, las aportaciones realizadas por los socios al capital se reconocerán como patrimonio neto en la partida Capital si la Sociedad puede rehusar a su reembolso por prohibiciones legales o estatutarias. Su importe será el mayor de los siguientes: - El capital social mínimo fijado en los estatutos. - El importe de los requerimientos mínimos de recursos propios calculados conforme a la normativa de solvencia aplicable a la Sociedad que no esté cubierto con otros elementos computables como recursos propios. El importe de las aportaciones al capital social que no se puedan registrar como patrimonio neto se reconocerán en la partida del pasivo Capital reembolsable a la vista. A 31 de diciembre de 2014 el capital reembolsable a la vista es de ,06 euros. A 31 de diciembre de 2013 el capital reembolsable a la vista era de ,20 euros, que equivale a la diferencia entre ,70 euros (capital suscrito) y ,50 euros (capital social mínimo fijado en los estatutos). La composición de los socios de la Sociedad agrupados por categorías es la siguiente: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

45 Participac. Suscritas y Desembolsadas Cirsa Gaming Corporation, S.A 753 Cicor Internacional, SL 190 Asoc. Nac. de Empresas de Máquinas Recreativas- ANDEMAR- 75 Conf. De Asoc. y Federac. de Empresarios del Recreativo 40 Asoc. De Empresarios de Máq. Recreativas de la C.A.M- AREMA- 30 Asoc. De Empresas Distribuid. y Comerc. De Máq. y Mat. De Juego de España 25 Asoc. De empr. De Máq. Recreativas de Aragón-AZEMAR- 25 Asoc. Andaluza de Empr. Operadoras de Máq. Recreativas 10 TOTAL SOCIOS PROTECTORES (Núm socios: 8) Participac. Suscritas Socios Partícipes No Avalados (Núm. Socios: 355) Socios Partícipes Avalados (Núm. Socios: 671) TOTAL SOCIOS PARTÍCIPES (Núm. Socios: 1.026) TOTAL SOCIOS (Núm. Socios: 1.034) b) Capital Social Reclamado A 31 de diciembre de 2014, dentro de la cifra de capital social, existían participaciones reclamadas por socios pendientes de reembolso, por un importe total de euros. A 31 de diciembre de 2013, dentro de la cifra de capital social, existían participaciones reclamadas por socios pendientes de reembolso, por un importe total de 5.529,20 euros. c) Ampliaciones de capital social Durante el ejercicio 2014 se han suscrito nuevas participaciones por un importe total de ,20 euros. Durante el ejercicio 2013 se suscribieron nuevas participaciones por un importe total de ,80 euros. d) Capital Social Reembolsado Durante el ejercicio 2014 se ha procedido al reembolso de 657 participaciones por un importe total de ,70 euros. Durante el ejercicio 2013 se ha procedido al reembolso de 391 participaciones por un importe total de ,10 euros. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no continuaba vivo ningún riesgo por garantías prestadas a los socios que han causado baja. El importe total del capital social reembolsado en los últimos 7 años es el siguiente: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

46 Periodo En euros Ejercicio ,50 Ejercicio ,90 Ejercicio ,50 Ejercicio ,80 Ejercicio ,90 Ejercicio ,10 Ejercicio ,70 TOTAL ,40 e) Reserva legal La Sociedad detraerá como mínimo un 50 por 100 de los beneficios que obtenga en cada ejercicio, una vez deducido el Impuesto sobre Sociedades, hasta constituir un fondo de reserva legal que alcance un valor igual al triple de la cifra mínima del capital social. De esta reserva sólo podrá disponer para cubrir, en su caso, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias, debiendo reponer el fondo cuando descienda del indicado nivel. f) Reserva voluntaria Corresponde a beneficios no distribuidos, según lo dispuesto por la Junta General de Socios y los Estatutos de la Entidad, siendo de libre disposición. g) Solvencia Según el Real Decreto 2345/1996, a los efectos del cumplimiento de los requisitos mínimos de solvencia exigibles a las sociedades de garantía recíproca, sus recursos propios computables estarán compuestos por: - El capital social suscrito y desembolsado. - Las reservas efectivas y expresas - Las reservas de regularización, actualización o revalorización de activos verificadas por el Banco de España. - El fondo de provisiones técnicas, salvo en la parte que corresponda a las provisiones dotadas con carácter específico. - Menos, los resultados negativos de ejercicios anteriores y del ejercicio corriente, así como los activos inmateriales. - Menos, los déficits existentes en las provisiones o fondos específicos de dotación obligatoria. A las sociedades de garantía recíproca les será de aplicación el mismo régimen de recursos propios exigible que a las entidades de crédito. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

47 (14) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR El saldo de este epígrafe corresponde a las variaciones de patrimonio neto consecuencia de los cambios de valor, netos del efecto impositivo, de los activos financieros disponibles para la venta. Los movimientos contabilizados por la Sociedad en el ejercicio 2014 en este epígrafe han sido los siguientes: En euros Saldo inicial Altas Bajas Saldo final Ajustes por cambios de valor , , , ,81 TOTAL , , , ,81 Los movimientos contabilizados por la Sociedad en el ejercicio 2013 en este epígrafe fueron los siguientes: En euros Saldo inicial Altas Bajas Saldo final Ajustes por cambios de valor , , , ,73 TOTAL , , , ,73 (15) SITUACIÓN FISCAL De conformidad con la legislación fiscal vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que no hayan sido comprobados por la Inspección de Tributos del Estado o haya transcurrido el período de prescripción de cuatro años. La Sociedad tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta. En opinión de la Dirección de la Sociedad, no existen contingencias de importes significativos que pudieran derivarse de la revisión de los años abiertos a inspección. La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: En euros En euros Aumentos Disminución Importe Aumentos Disminución Importe Resultado neto del ejercicio , ,00 Impuesto sobre Sociedades Resultado antes de impuestos ,76 0,00 Diferencias permanentes 65,00 65,00 152,02 152,02 Resultado contable ajustado ,76 152,02 Diferencias temporarias 1.212, , , , , ,02 Base imponible (resultado fiscal) , ,00 El cargo por el Impuesto sobre Sociedades se compone de lo siguiente: Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

48 Impuesto corriente TOTAL La Sociedad tiene al cierre del ejercicio bases imponibles negativas pendientes de compensar que ascienden a ,08 euros, siendo de ,79 euros al cierre del ejercicio anterior. El detalle de los saldos relativos a entidades públicas es el que se ofrece a continuación: a) Entidades Públicas Deudoras en euros en euros Impuesto sobre Sociedades a devolver 6.321, ,68 TOTAL 6.321, ,68 b) Entidades Públicas Acreedoras en euros en euros Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas , ,11 Organismos Seguridad Social Acreedores 3.000, ,35 Otros conceptos 6,30 18,90 TOTAL , ,46 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

49 (16) RIESGO EN VIGOR POR AVALES Y GARANTÍAS OTORGADOS La evolución de los avales prestados por la Sociedad durante el ejercicio 2014, así como su composición por tipo de operación y por beneficiario final, fue la siguiente: Por Naturaleza de la Operación 2013 Operaciones Formalizadas Riesgo Amortizado 2014 Garantizada Número Importe Número Importe Número Importe Número Importe Avales Financieros , , , ,08 Avales Técnicos , , , ,39 TOTAL AVALES , , , ,47 Por la persona o la entidad ante la que 2013 Operaciones Formalizadas Riesgo Amortizado 2014 se avala Número Importe Número Importe Número Importe Número Importe Entidades de crédito , , , ,53 Administraciones Públicas , , , ,32 Otras Ent. No Públicas , , , ,62 TOTAL AVALES , , , ,47 A 31 de diciembre de 2014, el importe disponible de las líneas de avales asciende a un total de ,63 euros. La evolución de los avales prestados por la Sociedad durante el ejercicio 2013, así como su composición por tipo de operación y por beneficiario final, fue la siguiente: Por Naturaleza de la Operación 2012 Operaciones Formalizadas Riesgo Amortizado 2013 Garantizada Número Importe Número Importe Número Importe Número Importe Avales Financieros , , , ,65 Avales Técnicos , , , ,58 TOTAL AVALES , , , ,23 Por la persona o la entidad ante la que 2012 Operaciones Formalizadas Riesgo Amortizado 2013 se avala Número Importe Número Importe Número Importe Número Importe Entidades de crédito , , , ,43 Administraciones Públicas , , , ,18 Otras Ent. No Públicas , , , ,62 TOTAL AVALES , , , ,23 A 31 de diciembre de 2013, el importe disponible de las líneas de avales ascendía a un total de ,41euros. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

50 CLASIFICACIÓN DE LOS AVALES SEGÚN SI ESTÁN O NO REAFIANZADOS De los descritos en los dos cuadros anteriores, al cierre de los ejercicios 2014 y 2013, ,08 y ,57 euros respectivamente se encontraban reafianzados en virtud del contrato suscrito con la Compañía Española de Reafianzamiento. El detalle de las operaciones reafianzadas es el siguiente (los importes están expresados en euros): a) Por tipo de operación: Por Naturaleza de la Operación Garantizada AVALES REAFIANZADOS Operaciones Reafinanzadas al Operaciones Reafinanzadas al Número Importe Importe Reafianzado Número Importe Importe Reafianzado Avales Financieros , , , ,79 Avales Técnicos , , , ,78 TOTAL AVALES , , , ,57 AVALES NO REAFIANZADOS Por Naturaleza de la Operaciones no Reafinanzadas al Operaciones no Reafinanzadas al Operación Garantizada Número Importe Importe Reafianzado Número Importe Importe Reafianzado Avales Financieros , ,62 - Avales Técnicos , ,62 - TOTAL AVALES , ,24 - TOTAL AVALES , , , ,57 b) Por beneficiario final: Por Naturaleza de la Operación Garantizada AVALES REAFIANZADOS Operaciones Reafinanzadas al Operaciones Reafinanzadas al Número Importe Importe Reafianzado Número Importe Importe Reafianzado Entidades de crédito , , , ,83 Administraciones Públicas , , , ,30 Otras entidades No Públicas , , , ,44 TOTAL AVALES , , , ,57 AVALES NO REAFIANZADOS Por Naturaleza de la Operación Operaciones no Reafinanzadas al Operaciones no Reafinanzadas al Garantizada Número Importe Importe Reafianzado Número Importe Importe Reafianzado Entidades de crédito , ,85 - Administraciones Públicas , ,22 - Otras entidades No Públicas , ,17 - TOTAL AVALES , ,24 - TOTAL AVALES , , , ,57 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

51 Clasificación de los avales en función del riesgo y provisiones A 31 de diciembre de 2014 la situación es la siguiente: Por Tipo de Operación RIESGO NORMAL RIESGO DUDOSO SUBESTANDAR PROVISIONES Avales Num. Importe Num. Importe Num. Importe % Importe Financieros , ,63 0 0,00 43,38% ,20 Técnicos , , ,52 11,66% ,61 Totales , , ,52 16,13% ,81 Por Beneficiario Final RIESGO NORMAL RIESGO DUDOSO SUBESTANDAR PROVISIONES Beneficiario Num. Importe Num. Importe Num. Importe % Importe Ent. Crédito ,53 0 0,00 0 0,00-0,00 Adm. Públicas , , ,52 12,94% ,73 Otras Entidades , ,44 0 0,00 42,48% ,08 Totales , , ,52 16,13% ,81 A 31 de diciembre de 2013 la situación era la siguiente: Por Tipo de Operación RIESGO NORMAL RIESGO DUDOSO SUBESTANDAR PROVISIONES Avales Num. Importe Num. Importe Num. Importe % Importe Financieros , ,60 0 0,00 71,14% ,10 Técnicos , , ,12 10,99% ,31 Totales , , ,12 16,45% ,41 Por Beneficiario Final RIESGO NORMAL RIESGO DUDOSO SUBESTANDAR PROVISIONES Beneficiario Num. Importe Num. Importe Num. Importe % Importe Ent. Crédito ,43 0 0,00 0 0,00-0,00 Adm. Públicas , , ,12 16,41% ,27 Otras Entidades , ,57 0 0,00 19,37% 9.148,14 Totales , , ,12 16,45% ,41 El importe en concepto de provisiones que figura en la tabla anterior correspondiente al ejercicio 2014 incluye ,96 euros correspondientes a la provisión dotada por la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (CERSA) en aplicación del contrato de reafianzamiento suscrito por la Sociedad con esta entidad al cual se hace referencia en esta misma nota más abajo, siendo la provisión contabilizada por la Sociedad al cierre del ejercicio de ,85 euros, según se indica en la nota 11 de esta memoria. Al cierre del ejercicio 2013 los importes de las provisiones referidas ascendían a ,49 y ,92 euros respectivamente. Contratos de reafianzamiento La Sociedad tiene suscrito un contrato único de reafianzamiento con la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (CERSA). El objeto del contrato es la cobertura parcial de las provisiones, tanto genéricas como específicas, y de los fallidos que se deriven del riesgo asumido por la Sociedad con las pequeñas y medianas empresas (pyme), en función de las garantías otorgadas a las mismas, ante terceros, y de la normativa y recomendaciones del Banco de España. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

52 Todas las garantías financieras a largo plazo (con plazo superior a 36 meses e inferior a 181 meses) otorgadas por la Sociedad a las pyme, tendrán una cobertura parcial y proporcional a su riesgo, por principal e intereses, por parte de CERSA. Los diferentes porcentajes de cobertura se establecen en función de las características de las pyme y de los activos financiados mediante las operaciones de garantía, conforme a los siguientes cuadros: Financiación de nueva inversión en activos fijos Innovadores Resto Avales financieros Financiación de circulante Plazo igual o superior a 36 meses Plazo igual o superior a 12 meses Avales comerciales dinerarios Avales no financieros Sector producción productos agrícola y Sector Pesquero 50% 50% 50% 40% 40% % Internacionalización 75% 75% 75% 75% 50% 50% 50% 75% Nueva empresa 75% 75% 75% 55% 40% % Microcrédito 75% 75% Empresa de hasta 100 trabajadores 75% 65% 60% 40% 40% % Empresa de más de 100 trabajadores 75% 40% 30% 25% 25% % La cobertura de las operaciones especiales se define individualmente. Licitación internacional Avales comerciales no dinerarios Al 31 de diciembre de 2014, el importe total reafianzado por CERSA asciende a ,08 euros, del cual corresponde a riesgo normal ,30 euros, ,19 euros a riesgo dudoso y 4.507,59 euros a riesgo Subestándar. Al 31 de diciembre de 2013, el importe total reafianzado por CERSA asciende a ,57 euros, del cual corresponde a riesgo normal ,09 euros, ,89 euros a riesgo dudoso y 4.507,59 euros a riesgo Subestándar. Las correcciones de valor de Socios Dudosos no dotadas por la Sociedad al contar con el reaval de CERSA ascienden a 2.357,36 euros. Al cierre del ejercicio 2013 este concepto ascendía a ,14 euros. Las provisiones no dotadas por la Sociedad, correspondiente a riesgo dudoso o Subestándar, por contar con el reaval de CERSA, ascienden a un total de ,96 euros, de acuerdo con lo indicado más arriba en esta misma nota. Al cierre del ejercicio anterior este concepto ascendía a ,49 euros. Al cierre del ejercicio, no existen importes reclamados a CERSA, y no atendidos por ésta, así como tampoco existen importes correspondientes a CERSA por recuperaciones de la Sociedad, sobre los que aquella pudiera tener derechos de cobro. (17) INGRESOS Y GASTOS a) Ingresos por avales y garantías El detalle de los ingresos de la Sociedad es el siguiente: Subvenciones de proyectos innovadores y emprendedores Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

53 Comisiones Devengadas por Avales , ,10 Comisiones de Estudio , ,01 TOTAL , ,11 b) Cargas sociales en euros en euros Seguridad Social a cargo de la empresa , ,96 TOTAL , ,96 c) Personal El número medio de empleados durante el ejercicio 2014, distribuidos por categorías profesionales, es el siguiente: CATEGORIA HOMBRES MUJERES TOTAL HOMBRES MUJERES TOTAL Gerente Dtor.Comercial Comerciales Técnicos Administrativos TOTAL La Sociedad a cierre del ejercicio tiene un saldo de euros en concepto de remuneraciones pendientes de pago, siendo en el ejercicio 2013 de ,78 euros. (18) RIESGO EN VIGOR CON PARTES VINCULADAS Al cierre del ejercicio la Sociedad tiene los siguientes riesgos con partes vinculadas: Riesgo vivo dispuesto (en euros) Grupo Nortia Business Corporation, S.L , ,89 Empresas participadas por Nortia Business Corporation, S.L. en un porcentaje igual o inferior al 50% , ,44 Empresas participadas por Opesa Internacional, S.A. en un porcentaje igual o inferior al 50% , ,49 TOTAL , ,82 (19) OTRA INFORMACIÓN No existen sueldos, dietas, retribuciones, anticipos ni créditos a cobrar ni a pagar a los administradores ni al personal de alta dirección, así como tampoco compromisos de pago por pensiones con actuales o antiguos administradores de la Sociedad. Las funciones de alta dirección, entendida esta como planificación, dirección y control de las actividades de la Sociedad, son ejercidas íntegramente por los administradores. En el ejercicio 2013 la situación era la misma que en el actual para todos los aspectos indicados. Tampoco existen al cierre del Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

54 ejercicio avales prestados a los administradores, si bien hay avales concedidos a personas y empresas vinculadas a éstos por valor de ,89 euros ( ,89 euros en 2013). Por otra parte, durante el ejercicio no se han producido transacciones con sociedades del grupo, ni existen saldos al cierre del ejercicio con partes vinculadas. Los honorarios correspondientes a servicios de auditoría de cuentas han ascendido a euros, correspondiendo euros a la auditoría de cuentas anuales del ejercicio 2014 y euros a la auditoría del balance a 31 de julio de En el ejercicio 2013 los honorarios de auditoría ascendieron a euros. En el ejercicio 2014 se han prestado otros servicios por parte del auditor de cuentas por valor de euros (en 2013 no se prestaron otros servicios). Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. La información requerida por la disposición adicional tercera Deber de información de la Ley 15/2010 de 5 de julio es la que se indica a continuación: Ejercicio 2014 Ejercicio 2013 Importe % Importe % Dentro del plazo máximo legal ,02 100, ,44 100,00 Resto TOTAL PAGOS DEL EJERCICIO ,02 100, ,44 100,00 PMPE (dias) DE PAGOS Saldos pendientes de pago que al cierre del ejercicio superan el plazo legal de pago (60 días) (20) PROVISIONES Y CONTINGENCIAS Provisiones Al cierre del ejercicio la Sociedad, además de las provisiones que tiene contabilizadas de acuerdo con lo indicado en las notas 11 y 16 de esta memoria, no tiene obligaciones por importe significativo como consecuencia de sucesos pasados de los que puedan derivarse con un alto grado de probabilidad perjuicios patrimoniales para la Sociedad. Contingencias Al cierre del ejercicio la Sociedad no tiene contingencias por importe significativo que puedan suponer una salida de recursos en el futuro. (21) INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental, que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

55 (22) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE Como consecuencia de la promulgación de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores, que modificó el artículo 8 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca, que establece que el capital mínimo de las sociedades de garantía recíproca no podrá ser inferior a 10 millones de euros y que el importe de la cifra de recursos propios computables no podrá ser inferior a 15 millones de euros, Fianzas y Servicios Financieros, SGR inició contactos con otras sociedades de garantía recíproca con el objeto de poder cumplir con la citada reglamentación, mediante procesos de integración, aunque ello supusiera la absorción por parte de aquella. Fruto de ese proceso fue la firma de un acuerdo de intenciones entre Audiovisual Aval, SGR y Fianzas y Servicios Financieros, SGR, con fecha 31 de agosto de 2014, que debería culminar con la fusión de ambas sociedades a través de la absorción de la segunda por parte de la primera. Con fecha 27 de octubre de 2014 los Consejos de Administración de Fianzas y Servicios Financieros, S.G.R. y Audiovisual Aval, S.G.R. aprobaron el Proyecto de Fusión entre ambas sociedades, en la cual la primera es absorbida por la segunda, lo que permitirá la consecución de los nuevos límites de capital y recursos propios establecidos por la normativa. En fecha 26 de enero de 2015 el experto independiente nombrado por el Registro Mercantil emitió su informe sobre el Proyecto de Fusión. A finales de febrero de 2015, las Juntas Generales de ambas sociedades aprobaron por unanimidad la fusión de las dos sociedades y se ha obtenido asimismo la autorización administrativa por parte del Ministerio de Economía y Competitividad y con el informe favorable del Banco de España. La citada autorización fue concedida a través de Orden Ministerial de 26 de febrero y comunicada a las sociedades fusionadas con fecha de 3 de marzo. La sociedad espera concluir su proceso de integración en la primera quincena del mes de mayo de 2015, momento a partir del cual quedaría absorbida por la sociedad Audiovisual Aval, SGR, la cual a pasaría a denominarse AUDIOVISUAL FIANZAS, SGR. La sociedad fruto de la fusión de ambas sociedades será una sociedad de garantía recíproca de ámbito de actuación nacional, y con especial atención a los sectores, audiovisual, cultural, ocio, juego y entretenimiento, que cumplirá con los requisitos de capital y recursos propios exigidos por la nueva reglamentación. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

56 INFORME DE GESTIÓN DE LA SOCIEDAD FIANZAS Y SERVICIOS FINANCIEROS, S.G.R. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO CERRADO AL 31 DE DICIEMBRE DE Como consecuencia de la promulgación de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores, que modificó el artículo 8 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca, que establece que el capital mínimo de las sociedades de garantía recíproca no podrá ser inferior a 10 millones de euros y que el importe de la cifra de recursos propios computables no podrá ser inferior a 15 millones de euros, Fianzas y Servicios Financieros, SGR inició contactos con otras sociedades de garantía recíproca con el objeto de poder cumplir con la citada reglamentación, mediante procesos de integración, aunque ello supusiera la absorción por parte de aquella. Fruto de ese proceso fue la firma de un acuerdo de intenciones entre Audiovisual Aval, SGR y Fianzas y Servicios Financieros, SGR, con fecha 31 de agosto de 2014, que debería culminar con la fusión de ambas sociedades a través de la absorción de la segunda por parte de la primera. A fecha del presente informe de gestión, las Juntas Generales de Socios de ambas sociedades han aprobado los proyectos de fusión propuestos por los consejos de administración de las dos sociedades, de fecha 28 de octubre de 2.014, así como se ha recibido la preceptiva autorización por parte del Ministerio de Economía y Competitividad con fecha 26 de febrero de El proceso experimentado por la sociedad desde que a finales de 2013, se promulgó la nueva normativa de exigencia de nuevos capitales y recursos propios en las sociedades de garantía recíproca ha sido determinante en el desarrollo del normal funcionamiento de la SGR, con datos de actividad muy bajos y con una cifra de resultados acorde con dicho proceso. Las principales magnitudes respecto al nivel de actividad en fueron las siguientes: En el ejercicio se formalizaron un total de 110 nuevos avales por un importe total de 3,4 millones de euros, lo que representa un 15% menos en cuanto al número de avales y en cuanto al importe afianzado. Atendiendo a la naturaleza de los avales, el 79% de los formalizados en el ejercicio (en cuanto al importe) fueron avales técnicos, y el 21% restante avales financieros. El riesgo vivo de la sociedad al cierre del ejercicio queda en 54,6 millones de euros, lo que representa una reducción del 2,8% respecto a De esta cifra, el total de avales financieros asciende a 2,5 millones de euros y, el resto, 52,1 millones de euros son técnicos. Cifras que representan, respectivamente un 4,6% y un 95,4% del total del riesgo vivo. Al , el número total de socios asciende a socios, cifra que representa un 0,3% más que al , siendo el 65% del total, socios con avales vivos en la sociedad. Cifras de Resultados: Los ingresos por comisiones de aval, en 2.014, ascendieron a 374 miles de euros, cifra que representa una caída del 6,7% respecto a la cifra de ingresos por comisiones de aval del ejercicio anterior. Los ingresos financieros por el efecto financiero en la valoración de las carteras de comisiones futuras de los avales en vigor, ascendieron a 156 miles de euros, es decir, un 3,3% más que el ejercicio anterior. En conjunto, los ingresos derivados de las comisiones de aval, en 2.014, ascendieron a un total de ,40 euros, frente a los ,49 euros del año anterior (un 4,0% menos) El resto de ingresos financieros ascendió a 118 miles de euros (un 28% menos que el año anterior) El proceso de integración iniciado por la sociedad ha provocado que se incurran en diferentes gastos ajenos a la propia actividad de la sociedad, como son gastos derivados de la realización Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

57 de procesos de Due Diligence, Auditorías de cuentas intermedias, gastos derivados de asesores jurídicos, etc. Estos gastos, junto con las indemnizaciones por despidos producidas en el ejercicio han sido la principal causa de las pérdidas en que ha incurrido la sociedad al cierre del ejercicio 2014, cosa que no había ocurrido desde el primer año de actividad de la sociedad. Al cierre, las pérdidas ascienden a un total de 48,3 miles de euros. Las dotaciones netas a provisiones específicas ascendieron a 235 miles de euros, cifra que representa un 19% más que el año anterior. La variación del Fondo de Provisiones Técnicas fue negativa en 227 mil euros. Cifras de Balance: Al 31/12/14 el capital social desembolsado de la sociedad asciende a miles de euros, de los cuales, capital reembolsable a la vista, son un total de miles de euros. El fondo de provisiones técnicas (neto) al cierre del ejercicio se sitúa en 533 miles de euros. Las coberturas de activos dudosos ascienden a un total de 218 miles de euros (un 60% de los dudosos) y las de avales dudosos a 477 miles de euros (un 14% de los riesgos considerados como dudosos) Las inversiones financieras ascienden a un total de 4,4 millones de euros, de las cuales corresponden a deuda pública del estado y comunidades autónomas alrededor de 1,7 millones de euros. Evolución Previsible: La sociedad espera concluir su proceso de integración en la primera quincena del mes de mayo de 2015, momento a partir del cual quedaría absorbida por la sociedad Audiovisual Aval, SGR, la cual a pasaría a denominarse AUDIOVISUAL FIANZAS, SGR. La sociedad fruto de la fusión de ambas sociedades será una sociedad de garantía recíproca de ámbito de actuación nacional, y con especial atención a los sectores, audiovisual, cultural, ocio, juego y entretenimiento, que cumplirá con los requisitos de capital y recursos propios exigidos por la nueva reglamentación. Madrid, 06 de marzo de 2015 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

58 EVOLUCIÓN DE LA MASA SOCIAL Y DEL CAPITAL En miles de euros VARIACION 2014 Nº CAPITAL Nº CAPITAL Nº CAPITAL Nº CAPITAL Nº CAPITAL Nº CAPITAL PARTÍCIPES ,1% 4,7% PROTECTORES ,0% 0,0% TOTAL SOCIOS ,1% 4,6% Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

59 EVOLUCIÓN DE LOS AVALES FORMALIZADOS ACUMULADOS POR NATURALEZA En miles de euros VARIACIÓN 2014 Nº Importe Nº Importe Nº Importe Nº Importe Nº Importe Nº Importe FINANCIEROS ,1% 7,6% TÉCNICOS ,8% 1,5% TOTAL ,1% 2,4% Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

60 Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo , Folio 1, Hoja nº M , Inscripción 1ª, N.I.F. V

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