Resultados del Segundo Trimestre

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1 2014 Resultados del Segundo Trimestre

2 Información futuros eventos Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro e información relacionada a CEMEX, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (conjuntamente, "CEMEX") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de CEMEX sean diferentes a los expresados o asumidos en las siguientes declaraciones, incluyendo, entre otros, cambios de la economía en general, política de gobierno y condiciones de negocios globales, así como en los países en los cuales CEMEX opera, la habilidad de CEMEX para cumplir con los términos y obligaciones del contrato de financiamiento firmado con los principales acreedores, la habilidad de CEMEX de alcanzar ahorros esperados en costos, cambios en tasas de interés, cambios en tasas de inflación, cambios en tipos de cambio de divisas, la actividad cíclica del sector de la construcción en general, cambios en la demanda y precio del cemento, la habilidad de CEMEX para beneficiarse de planes gubernamentales de estímulos económicos, cambios en los precios de materias primas y de energía, cambios en estrategia de negocios, cambios en el marco regulatorio actual, desastres naturales y otros eventos impredecibles y muchos otros factores. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurren, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí descritos o anticipados, asumidos, estimados, esperados o presupuestados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y CEMEX no pretende, ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor. A MENOS QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO, TODOS LOS NÚMEROS EN ESTE DOCUMENTO SE PRESENTAN EN DÓLARES Y ESTÁN BASADOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONFORME A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA APLICABLES A CEMEX POR DISPOSICIÓN DE LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES. Copyright CEMEX, S.A.B. de C.V. y subsidiarias. 2

3 Resultados 2T14 Enero Junio Millones de dólares US Segundo Trimestre Ventas netas 7,737 7,322 6% 7% 4,154 4,006 4% 4% Utilidad bruta 2,313 2,189 6% 7% 1,331 1,280 4% 4% Resultado de operación antes de otros gastos, neto % 8% % 2% Flujo de operación 1,270 1,251 1% 3% % 1% Flujo de efectivo libre después de inv AF mtto (396) (568) 30% 63 (86) N/A Durante el trimestre, el flujo de operación en términos comparables y ajustado por el menor número de días hábiles en nuestras operaciones aumentó 3% 3

4 Volúmenes y precios consolidados Cemento gris doméstico Concreto Agregados 6M14 vs. 6M13 1T14 Volumen (comp 1 ) 4% 1% 12% Precio (USD) (0%) 2% 2% Precio (comp 1 ) 2% 3% 1% Volumen (comp 1 ) 3% (1%) 12% Precio (USD) 4% 5% 1% Precio (comp 1 ) 3% 3% 0% Volumen (comp 1 ) 7% 2% 16% Precio (USD) 7% 9% 2% Precio (comp 1 ) 5% 5% 1% Los volúmenes de cemento gris doméstico y concreto, en términos comparables y ajustando por el menor número de días hábiles, crecieron en todas nuestras regiones excepto en el Norte de Europa, donde las buenas condiciones climáticas durante el primer trimestre propiciaron que diversos países adelantaran actividad de construcción Los precios consolidados de cemento y agregados incrementaron secuencialmente en términos comparables en moneda local Los precios consolidados en dólares para cemento, concreto y agregados aumentaron en 4%, 3% y 10%, respectivamente, de diciembre de 2013 a junio de Variación en términos comparables para volúmenes ajustada por inversiones/desinversiones y, en el caso de precios, por fluctuaciones cambiarias 4

5 Logros 2T14 Los volúmenes consolidados de cemento, concreto y agregados han incrementado en 4%, 3% y 7%, respectivamente, durante la primera mitad del año Los precios consolidados de cemento y agregados en moneda local aumentaron secuencialmente en 1% durante el trimestre Conversión anticipada de aproximadamente millones de dólares de nuestras obligaciones convertibles subordinadas con cupón de 4.875% y con vencimiento en 2015 Emisión durante abril de notas senior garantizadas por 1,000 millones de dólares con una tasa de interés de 6.000% y con vencimiento en 2024 y de notas senior garantizadas por 400 millones de euros con una tasa de interés de 5.250% y con vencimiento en 2021 Durante el trimestre, nuestra subsidiaria CLH inició en Nicaragua la construcción de una nueva molienda de cemento con capacidad de 860 mil toneladas 5

6 Segundo Trimestre 2014 Resultados por región

7 México Millones de dólares US 6M14 6M13 Ventas Netas 1,551 1,627 (5%) (1%) (4%) (1%) Flujo de Oper (3%) 0% (1%) 1% % ventas netas 32.0% 31.6% 0.4pp 30.3% 29.6% 0.7pp 2T14 Volumen 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento (0%) (2%) 6% Concreto 4% 4% 8% Agregados 13% 11% 10% Precio (ML) 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 0% 1% 1% Concreto 1% 2% 2% Agregados 2% 4% 4% Los volúmenes de nuestros tres productos principales ajustados por días hábiles registraron un incremento durante el trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior Los precios de cemento aumentaron 7% de diciembre 2013 a junio 2014 La construcción formal, principalmente en los sectores residencial formal y comercial, fue la principal impulsora de la demanda El sector autoconstrucción se redujo ligeramente durante el trimestre 7

8 Estados Unidos Millones de dólares US 6M14 6M13 Ventas Netas 1,749 1,604 9% 12% % 13% Flujo de Oper % 46% % 48% % ventas netas 8.4% 6.2% 2.2pp 12.4% 9.2% 3.2pp 2T14 Volumen 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 8% 7% 20% Concreto (1%) (2%) 14% Agregados (3%) (1%) 9% Precio (ML) 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 4% 6% 5% Concreto 8% 9% 2% Agregados 12% 11% 5% Incremento en flujo de operación impulsado por crecimiento en volúmenes y en precios, además de una palanca operativa favorable Los volúmenes de cemento y pro-forma de concreto incrementaron durante el trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior Los precios en nuestros tres productos principales incrementaron secuencialmente Los sectores residencial e industrial y comercial siguen siendo los principales impulsores de la demanda en la mayoría de nuestros principales mercados 8

9 Norte de Europa Millones de dólares US 6M14 6M13 Ventas Netas 2,049 1,846 11% 5% 1,138 1,088 5% (2%) Flujo de Oper % 38% % 6% % ventas netas 6.5% 5.0% 1.5pp 10.6% 9.9% 0.7pp 2T14 Volumen 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 7% (2%) 36% Concreto 4% (3%) 24% Agregados 11% 2% 31% Precio (ML) 1 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 1% 2% (1%) Concreto 0% 0% (4%) Agregados (0%) 1% (4%) 1 Precio promedio en moneda local ponderado por volumen Los volúmenes regionales de cemento y concreto disminuyeron durante el trimestre principalmente por caídas en Alemania y Polonia, donde hubo adelanto de actividad de construcción dadas las condiciones climáticas favorables durante el primer trimestre; durante los primeros seis meses del año, los volúmenes han sido favorables Durante la primera mitad del año, los volúmenes de nuestros tres productos principales se han incrementado en todos los países de la región En Alemania y en el Reino Unido, el sector residencial contribuyó a la demanda de nuestros productos El sector infraestructura fue el principal impulsor de la demanda en Polonia, de una base baja en el

10 Mediterráneo Millones de dólares US 6M14 6M13 Ventas Netas % 13% % 10% Flujo de Oper % 8% % 6% % ventas netas 21.0% 22.5% (1.5pp) 22.2% 23.5% (1.3pp) 2T14 Volumen 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 1% 1% 13% Concreto 6% 1% (3%) Agregados (3%) (12%) (8%) Precio (ML) 1 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 8% 9% 9% Concreto 3% 2% (0%) Agregados 21% 25% 2% Durante el trimestre, el incremento en el volumen de cemento en España, Croacia y en los Emiratos Árabes, más que compensó la caída en Egipto Los precios secuenciales de cemento y agregados incrementaron en la región El sector informal continúa impulsando la demanda de cemento gris doméstico en Egipto Los volúmenes de cemento gris doméstico en España mostraron, por primera vez desde el 1T11, crecimiento durante el trimestre, con respecto al mismo periodo del año anterior 1 Precio promedio en moneda local ponderado por volumen 10

11 América Central, del Sur y el Caribe Millones de dólares US 6M14 6M13 Ventas Netas 1,099 1,059 4% 9% % 3% Flujo de Oper (9%) (4%) (16%) (14%) % ventas netas 33.2% 37.7% (4.5pp) 31.6% 37.6% (6.0pp) 2T14 Volumen 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 8% 1% 1% Concreto 11% 7% 7% Agregados 21% 16% 11% Precio (ML) 1 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento (0%) (1%) (1%) Concreto 1% (1%) (2%) Agregados (0%) (0%) 0% Incremento en volúmenes de cemento de la región principalmente impulsado por crecimiento en Colombia, República Dominicana, Costa Rica y Nicaragua En Colombia, el desempeño positivo durante el trimestre fue impulsado principalmente por los sectores residencial e infraestructura En Panamá, los sectores residencial e industrial y comercial fueron los principales impulsores de la demanda; los volúmenes trimestrales reflejan el efecto de un paro de labores de trabajadores de la construcción, así como un consumo reducido del proyecto de expansión del Canal 1 Precio promedio en moneda local ponderado por volumen 11

12 Asia Millones de dólares US 6M14 6M13 Ventas Netas % 11% (2%) 7% Flujo de Oper (5%) (2%) (11%) (8%) % ventas netas 19.3% 20.5% (1.2pp) 21.2% 23.5% (2.3pp) 2T14 Volumen 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 5% 1% 4% Concreto (21%) (29%) 1% Agregados 14% (28%) (44%) Precio (ML) 1 6M14 vs. 6M13 1T14 Cemento 2% 2% 2% Concreto 14% 15% 2% Agregados 9% (9%) (20%) Durante el trimestre, el incremento regional en los volúmenes de cemento doméstico refleja el desempeño positivo de nuestras operaciones en las Filipinas Los precios secuenciales de cemento y concreto de la región incrementaron durante el trimestre en moneda local En las Filipinas, el incremento en volumen de cemento fue impulsado por el buen desempeño en todos los sectores; la actividad en infraestructura refleja los esfuerzos de reconstrucción y rehabilitación 1 Precio promedio en moneda local ponderado por volumen 12

13 Resultados 2T14

14 Flujo de operación, costo de ventas y gastos de operación Enero Junio Segundo Trimestre Millones de dólares US Ventas netas 7,737 7,322 6% 7% 4,154 4,006 4% 4% Flujo de operación 1,270 1,251 1% 3% % 1% % de ventas netas 16.4% 17.1% (0.7pp) 17.7% 18.2% (0.5pp) Costo de ventas 5,424 5,134 (6%) 2,823 2,725 (4%) % de ventas netas 70.1% 70.1% 0.0pp 68.0% 68.0% 0.0pp Gastos de operación 1,591 1,498 (6%) (6%) % de ventas netas 20.6% 20.5% (0.1pp) 21.1% 20.7% (0.4pp) El flujo trimestral de operación incrementó en 3%, ajustando por el menor número de días hábiles en nuestras operaciones durante el trimestre El margen de flujo de operación ajustado por días hábiles disminuyó en 0.3pp Los gastos de operación, como porcentaje de ventas netas, aumentaron en 0.4pp debido principalmente a mayores gastos de distribución durante el trimestre 14

15 Flujo de efectivo libre Enero Junio Segundo Trimestre Millones de dólares US Flujo de operación 1,270 1,251 1% % - Gasto financiero neto Inversiones en activo fijo de mantenimiento Inversiones en capital de trabajo Impuestos Otros gastos (108) 5 (148) 14 Flujo de efectivo libre después de inv AF mtto - Inversiones en activo fijo estratégicas (396) (568) 30% 63 (86) N/A Flujo de efectivo libre (451) (603) 25% 31 (94) N/A Los días de capital de trabajo disminuyeron a 27 durante la primera mitad del 2014, con respecto a los 28 días registrados durante el mismo periodo del

16 Otras cuentas estado de resultados Otros gastos, netos, que resultaron en un ingreso de 62 millones de dólares durante el trimestre, incluyen una ganancia por ventas de activos fijos principalmente en el Norte de Europa, además de gastos por indemnización Ganancia cambiaria por 65 millones de dólares causada principalmente por fluctuaciones del peso mexicano frente al dólar Ganancia en instrumentos financieros de 77 millones de dólares relacionada principalmente con acciones de CEMEX Utilidad neta de la participación controladora de 76 millones de dólares, comparada con una pérdida de 152 millones de dólares en, debida principalmente a mayores otros ingresos, a una ganancia en instrumentos financieros, a menores impuestos y a un mayor resultado de operación antes de otros gastos, mitigados por un mayor gasto financiero, así como una menor ganancia cambiaria 16

17 Segundo Trimestre 2014 Información de deuda

18 Información sobre deuda Conversión anticipada de millones de dólares adicionales de nuestras obligaciones convertibles subordinadas con cupón de 4.875% y con vencimiento en 2015; aproximadamente 320 millones de dólares permanecen en circulación Emisión de notas senior garantizadas por 1,000 millones de dólares con una tasa de interés de 6.000% y con vencimiento en 2024 y de notas senior garantizadas por 400 millones de euros con una tasa de interés de 5.250% y con vencimiento en Recursos utilizados para el pago de: 597 millones de dólares de nuestras notas senior garantizadas con cupón de 9.250% y con vencimiento en millones de dólares de nuestras notas senior garantizadas con cupón de 9.000% y con vencimiento en 2018 Los 130 millones de euros restantes de nuestras notas senior garantizadas con cupón de 9.675% y con vencimiento en 2017 Los 115 millones de euros restantes de nuestras notas senior garantizadas con cupón de 8.875% y con vencimiento en 2017 Durante el trimestre, la deuda total más notas perpetuas se redujo en 125 millones de dólares Efecto positivo durante el trimestre de 5 millones de dólares por conversión de tipo de cambio 18

19 Perfil de vencimiento de deuda consolidada Deuda total excluyendo notas perpetuas 1 al 30 de junio de ,569 millones de dólares 6,000 Millones de US dólares 5,000 4,000 Vida promedio de la deuda: 4.6 años 4,297 Nuevo Contrato de Financiamiento Otra deuda bancaria / capital de trabajo/ Certificados Bursátiles Renta fija Notas convertibles subordinadas 2 3,000 2,748 2,540 2,000 1, ,550 1,513 1, CEMEX tiene 476 millones de dólares en notas perpetuas 2 Las notas convertibles subordinadas incluyen solamente el componente de deuda de 1,807 millones de dólares. El monto total del nocional es de aproximadamente 1,988 millones de dólares 19

20 Estimados 2014

21 Estimados 2014 Se esperan incrementos de un dígito medio en los volúmenes consolidados de cemento, concreto y agregados El costo de energía por tonelada de cemento producida, se espera se mantenga relativamente estable con respecto a los niveles del año pasado Las inversiones totales en activo fijo se espera sean alrededor de 670 millones de dólares, 505 millones de dólares en inversiones en activo fijo de mantenimiento y 165 millones de dólares en inversión de activo fijo estratégico Se espera que la inversión en capital de trabajo durante el año sea similar a la del año pasado Se espera que el pago de impuestos sea de aproximadamente 600 millones de dólares Se espera una reducción marginal en nuestro costo de deuda, incluyendo las notas perpetuas y notas convertibles 21

22 Apéndice

23 Información adicional de deuda y notas perpetuas Denominación de moneda Mexican Pesos peso Euros 2% 11% U.S. dollar Dólares US 87% 87% Tasa de interés Variable 34% 32% Fixed Fija 66% 68% Millones de dólares US Segundo Trimestre Primer Trimestre % Var Deuda Total 1 16,569 16,476 1% 16,693 Corto Plazo 3% 3% 6% Largo Plazo 97% 97% 94% Notas perpetuas % 477 Efectivo y equivalentes (1%) 845 Deuda neta más notas perpetuas 16,308 16,201 1% 16,325 Deuda Fondeada Consolidada 2 /Flujo de operación Cobertura de intereses Incluye notas convertibles subordinadas y arrendamientos financieros, de acuerdo a las NIIFs (IFRS por sus siglas en inglés) 2 Deuda fondeada consolidada al 30 de junio de 2014 fue 14,629 millones de dólares, de acuerdo con nuestras obligaciones bajo el Contrato de Financiamiento 3 Flujo de operación calculado de acuerdo a las NIIFs (IFRS por sus siglas en inglés) 4 Gasto de interés de acuerdo con nuestras obligaciones bajo el Contrato de Financiamiento 23

24 Resumen de volúmenes y precios 6M14: Países selectos Cemento gris doméstico Concreto Agregados 6M14 vs. 6M13 6M14 vs. 6M13 6M14 vs. 6M13 Volumen Precios Precios Precios Precios Precios Precios Volumen Volumen (USD) (ML) (USD) (ML) (USD) (ML) México (0%) (3%) 0% 4% (2%) 1% 13% (2%) 2% Estados Unidos 8% 4% 4% (1%) 8% 8% (3%) 12% 12% Alemania 6% 7% 2% 5% 9% 4% 6% 4% (1%) Polonia 2% 6% (1%) 2% (6%) (11%) 25% 10% 3% Francia N/A N/A N/A 1% 3% (1%) 8% 4% (0%) Reino Unido 2% 10% 1% 4% 12% 3% 15% 11% 2% España 0% (4%) (8%) 2% 10% 5% (23%) 3% (1%) Egipto (3%) 14% 17% (1%) 9% 12% 1% (21%) (18%) Colombia 20% (7%) (2%) 17% (4%) 1% 32% (6%) (0%) Panamá (19%) 13% 13% (8%) 0% 0% (6%) (2%) (2%) Costa Rica 7% (4%) 4% (19%) (2%) 6% (4%) (11%) (3%) Filipinas 7% (5%) 2% N/A N/A N/A N/A N/A N/A 24

25 Resumen de volúmenes y precios 2T14:Países selectos Cemento gris doméstico Concreto Agregados Volumen Precios Precios Precios Precios Precios Precios Volumen Volumen (USD) (ML) (USD) (ML) (USD) (ML) México (2%) (1%) 1% 4% (1%) 2% 11% 1% 4% Estados Unidos 7% 6% 6% (2%) 9% 9% (1%) 11% 11% Alemania (7%) 7% 2% (7%) 9% 4% (12%) 4% (1%) Polonia (15%) 6% (1%) (6%) (3%) (10%) 10% 18% 9% Francia N/A N/A N/A (8%) 4% (1%) 3% 4% (1%) Reino Unido 1% 11% 1% 2% 14% 3% 14% 12% 1% España 6% (7%) (12%) 7% 9% 3% (21%) 7% 2% Egipto (2%) 17% 19% 10% 9% 11% 34% (15%) (14%) Colombia 9% (3%) (2%) 13% (0%) 1% 27% (0%) 1% Panamá (20%) 10% 10% (22%) (2%) (2%) (16%) (5%) (5%) Costa Rica 1% (6%) 3% (21%) (6%) 3% 2% (18%) (10%) Filipinas 2% (2%) 3% N/A N/A N/A N/A N/A N/A 25

26 Estimados esperados para el 2014: Países selectos Cemento gris doméstico Concreto Agregados Volúmenes Volúmenes Volúmenes Consolidado crecimiento de un dígito medio crecimiento de un dígito medio crecimiento de un dígito medio México crecimiento de un dígito bajo crecimiento de un dígito medio crecimiento de un dígito alto Estados Unidos crecimiento de un dígito alto crecimiento de un dígito alto crecimiento de un dígito medio Alemania 4% 1% 0% Polonia 5% 2% 5% Francia N/A (1%) (5%) Reino Unido 1% 2% 8% España (5%) (2%) (23%) Egipto (5%) 11% 29% Colombia 12% 12% 15% Panamá (12%) (5%) (5%) Costa Rica 6% 0% 4% Filipinas 10% N/A N/A 26

27 Definiciones 6M14 / 6M13 : Resultados para los seis meses de los años 2014 y 2013, respectivamente Cemento: Cuando se habla de variaciones en volumen de cemento, se refiere a cemento gris doméstico (a partir de 2T10, la base para volumen de cemento reportado se cambió de cemento doméstico total incluyendo clínker a cemento gris doméstico) Flujo de operación (Operating EBITDA): Resultado de operación antes de otros gastos, neto más depreciación y amortización operativa Inversiones en activo fijo estratégico: Inversiones realizadas con el propósito de incrementar la rentabilidad de la compañía. Estas inversiones incluyen activo fijo de expansión, las cuales están diseñadas para mejorar la rentabilidad de la empresa por medio de incremento de capacidad, así como inversiones en activo fijo para mejorar el margen de operación, las cuales se enfocan a la reducción de costos. Inversiones en activo fijo de mantenimiento: Inversiones llevadas a cabo con el propósito de asegurar la continuidad operativa de la compañía. Estas incluyen inversiones en activo fijo, las cuales se requieren para reemplazar activos obsoletos o mantener los niveles actuales de operación, así como inversiones en activo fijo, las cuales se requieren para cumplir con regulaciones gubernamentales o políticas de la empresa. ML: Moneda local Precios: Todas las referencias a iniciativas de precios, incremento de precios o disminuciones se refieren a nuestros precios para nuestros productos pp: Puntos porcentuales Variación porcentual comparable ( comp): Variación porcentual ajustada por inversiones/desinversiones y fluctuaciones cambiarias 27

28 Información de contacto Relación con Inversionistas En los Estados Unidos CX NYSE En México Información de la acción NYSE (ADS): CX Bolsa Mexicana de Valores: CEMEXCPO Razón del CEMEXCPO a CX:10 a 1 Calendario de Eventos Octubre 23, 2014 Reporte y llamada de resultados del tercer trimestre de